亞 통화 대부분 보합..원화ㆍ대만달러 소폭 강세

달러는 8일 중앙은행들 회의로 꽉 찬 한 주를 보합권에서 시작했다.

연방준비제도의 이번 주 금리 인하는 거의 완전히 시장에 반영돼 있으며 위원회 내 이견이 변수로 작용할 수 있다.

수요일 연준의 결정 외에도 호주, 브라질, 캐나다, 스위스에서도 중앙은행 정책 회의가 예정되어 있지만 연준 외에는 별다른 움직임이 없을 것으로 예상된다.

유로 는 6월 이후 상당히 좁은 범위에서 거래되고 있으며 이날 오전 1.1644달러 부근에 거래됐다. 엔화 는 11월까지 하락세를 보이다가 회복세를 나타내고 있으며 이날 오전 달러당 155엔 부근을 기록했다.

애널리스트들은 연준 성명서 문구, 전망치, 제롬 파월 의장의 기자 회견에서 추가 금리 인하에 대한 더 높은 기준을 두는 "매파적 인하"를 예상하고 있다.

그렇게 될 경우 투자자들이 내년에 두세 차례 금리 인하에 대한 기대치를 낮추게 돼 달러를 지지할 수 있다.

BNY의 시장 거시 전략 책임자인 밥 새비지는 고객들에게 보낸 메모에서 "매파적인 위원과 비둘기파 위원 모두의 반대가 있을 것으로 예상한다"고 말했다.

호주 달러 는 지난주 기록한 2개월 반래 최고치인 0.6640달러 바로 아래에서 거래됐다.

호주 중앙은행(RBA)은 화요일 금리를 동결할 것으로 전망된다.

ANZ의 애널리스트들은 지난주 메모에서 "RBA가 기준금리를 현재 수준인 3.60%로 유지하면서 장기 동결할 것으로 예상한다"고 밝혔다.

* 원문기사

Wayne Cole

월요일 아시아 증시는 투자자들이 이번 주 연방준비제도의 금리 인하에 베팅하면서 혼조세를 보였지만, 일부 정책 입안자들이 공개적으로 통화 완화에 반대하면서 이번 회의는 최근 기억에서 가장 분열적인 회의 중 하나가 될 수 있다.

시장에서는 3.75%에서 4.0%인 기준금리를 0.25%포인트 인하할 확률이 약 85%에 달하기 때문에 금리 동결이 결정된다면 큰 충격이 될 것이다. 로이터가 108명의 애널리스트를 대상으로 실시한 설문조사에 따르면 19명만이 동결을, 나머지는 인하를 예상했다.

JP모건의 미국 경제 책임자인 마이클 페롤리는 "금리 동결을 지지하는 반대 의견이 최소 2명 나올 것으로 예상하며, 19명의 FOMC 위원 중 근소한 과반수만이 업데이트된 점도표에서 12월 금리 인하가 적절하다고 표시할 것"이라고 전망했다.

2019년 이후 연방공개시장위원회 회의에서 세 번 이상 반대 의견이 나온 적은 없으며, 1990년 이후 단 9번밖에 발생하지 않았다.

페롤리는 또한 연준이 노동 시장의 지속적인 약화에 대비해 1월에 금리를 인하한 후 장기적인 정책 중단에 들어갈 것으로 예상한다. 현재 시장에서는 1월 인하 가능성을 24%에 불과하며 추가 완화는 7월까지 완전히 가격에 반영되지 않을 것으로 보고 있다. (0#USDIRPR)

캐나다 , 스위스, 호주의 중앙은행도 이번 주에 회의를 개최하며 모두 안정세를 유지할 것으로 보인다. 스위스 중앙은행 은 프랑 강세를 상쇄하기 위해 다시 완화할 수도 있지만 이미 0%로 마이너스가 되기를 꺼려하고 있다.

경제지표가 호조를 보이면서 시장은 호주중앙은행의 추가 통화 완화에 대한 기대를 포기하고 2026년 말 금리 인상까지 예상하고 있다.

연준의 추가 부양책에 대한 기대감이 최근 몇 주 동안 증시를 지지했지만 수요일 매파적 전망의 위험으로 인해 신중한 거래가 필요했다. S&P 500 선물 과 나스닥 선물 은 모두 장 초반에 거의 변동이 없었다.

이번 주 오라클 과 브로드컴 의 실적은 AI 관련 모든 것에 대한 투자 심리를 시험할 것이며, 코스트코 는 소비자 수요에 대한 더 많은 정보를 제공할 것이다.

압박을 받는 채권

아시아에서는 일본 닛케이 가 지난주 0.5% 소폭 상승한 후 0.3% 하락했다. 한국 증시 는 지난주 미국의 수출 관세 인하 확정으로 4.4% 급등했던 것이 0.3% 하락했다.

일본을 제외한 아시아 태평양 지역 주식으로 구성된 MSCI의 가장 광범위한 지수 (.MIAPJ0000PUS)는 한산한 거래로 0.1% 소폭 하락했다.

중국 우량주 3는 오늘 아침 발표되는 11월 무역지표에서 관세 부과에 따른 수출 실적에 대한 새로운 증거를 확인할 수 있을 것이다.

채권시장에서는 이번 주 연준이 금리 인하에 합의하더라도 매파적 가이던스가 나올 수 있다는 위험 때문에 장기물 국채가 하락 압력을 받고 있다.

또한 도널드 트럼프 대통령의 연준 독립성 공격이 장기적으로 금리를 지나치게 낮추고 인플레이션을 유발할 수 있다는 우려도 있다.

월요일 10년물 수익률 (US10YT-TWEB)은 지난주 9bp 상승한 4.146%로 소폭 상승했다.

수익률 상승으로 달러는 2주 동안 하락세를 보였던 달러 지수가 99.013 로 안정세를 보였고, 금요일 154.34로 3주 최저치를 기록한 후 155.37엔 (=JPY=EBS)으로 보합세를 보였다.

유로화는 1.1638달러 로 최근 7주 최고치인 1.1682달러에 약간 못 미치는 보합세를 보였다.

원자재는 대체로 미국의 정책 부양책에 대한 베팅으로 강세를 보였으며, 구리는 공급 우려와 AI 관련 인프라 투자로 인한 수요의 혼합으로 사상 최고치를 기록했다.

금은 온스당 4,202달러를 기록했으며, 금요일에는 4,259달러까지 치솟았다. 은 은 사상 최고치에서 막 벗어났다.

유가는 또한 러시아와 베네수엘라의 공급을 제한할 수 있는 지정학적 불확실성과 결합된 금리 인하 가능성으로 인해 지지를 받았다.

브렌트유 는 0.2% 상승한 배럴당 63.85달러를 기록했으며, 미국산 원유 도 0.2% 상승한 배럴당 60.18달러를 기록했다.

달러는 이번 주 연방준비제도 금리 인하 전망에 5일(현지시간) 하락했지만 주요 통화 대비 최근 범위 내에서 거래됐다.

달러지수 는 0.1% 하락한 98.994로 목요일의 5주 최저치인 98.765에서 크게 벗어나지 않았다. 한 주 동안 지수는 0.5% 하락했다.

유로/달러 는 1.16433달러로 보합세를 보였는데 목요일의 3주 최고치인 1.1681달러에서 크게 멀어지지 않았다.

LSEG 데이터에 따르면 트레이더들은 이번 주 연준의 금리 인하 가능성을 거의 90%로 반영했고, 내년 두 차례 더 인하할 것으로 전망했다.

콘베라의 외환 및 거시 전략가인 안토니오 루지에로는 "노동 시장에 대한 다른 대안적 데이터들이 일부 약하게 나오면서 이번 주 인하 확률이 높다는 것을 확인시켰다"라고 말했다.

모간스탠리는 금요일 연준이 12월에 0.25%포인트 금리 인하를 단행할 것으로 예상한다고 밝히며, JP모간과 BofA 글로벌 리서치 등과 같은 입장을 취했다.

앞서 세 증권사 모두 12월에 연준이 금리를 동결할 것으로 예상했었다.

루지에로는 "달러는 주요 통화에 비해 계속 고평가되어 있으며, 따라서 더 약해질 수 있다"고 말했다.

금요일에 발표된 12월 초 미국 소비자 심리가 개선되었다는 데이터는 달러 상승을 이끌지 못했다.

이와는 별도로 미국 상무부는 개인소비지출(PCE) 물가지수가 8월에 0.3% 상승한 데 이어 9월에도 0.3% 상승했다고 밝혔다. 변동성이 큰 식품 및 에너지 구성 요소를 제외한 근원 PCE 물가지수는 8월에 0.2% 상승한 후 9월에도 0.2% 상승한 것으로 나타났다.

ING의 글로벌 시장 책임자인 크리스 터너는 "연준이 이번 주 금리를 인하할 것이라는 전망과 케빈 해셋이 연준 의장으로 취임하면 연준이 더 비둘기파적 성향을 보일 것이라는 전망에 달러는 여전히 소폭 약세를 보이고 있다"고 말했다.

한편 일본은행(BOJ)이 이달 금리를 인상할 수 있다는 기대감으로 최근 몇 거래일 동안 지지를 받았던 엔화는 금요일 달러당 0.1% 상승한 155.295엔을 기록했다.

블룸버그는 로이터가 세 명의 소식통을 인용해 이달 금리 인상이 유력하다고 보도한 지 하루 뒤인 금요일, BOJ 관리들이 큰 경제 충격이 없는 한 12월19일에 금리를 인상할 준비가 되어 있다고 보도했다.

이번 주에는 수요일 연준 금리 결정 외에도 화요일 호주 중앙은행, 수요일에는 캐나다 중앙은행, 목요일에는 스위스 중앙은행 등 중앙은행들의 정책 결정이 줄줄이 예정돼 있다.

이어서 그 다음 주에는 BOJ, 유럽중앙은행, 영란은행, 스웨덴 중앙은행의 정책 발표가 이어진다.

이날 주요 암호화폐인 비트코인( )은 이틀 연속 하락하며 3% 하락한 89,701달러를 기록했다.

미국 국채 수익률은 소폭 상승했다.

10년물 수익률은 3.1bp 상승한 4.139%, 30년물 수익률은 3bp 상승한 4.794%, 2년물 수익률은 3.4bp 상승한 3.565%를 각각 기록했다.

2년물과 10년물 수익률 간 스프레드는 57.3bp로 전날과 비슷한 수준을 나타냈다.

* 원문기사

Chibuike OguhㆍAmanda Cooper

금요일 글로벌 증시는 미국의 주요 경제지표가 다음 주 연방준비제도 금리 인하에 대한 투자자들의 기대를 확고히 하면서 달러에 부담을 주고 금값을 상승시킨 후 상승했다.

월스트리트 증시는 통신 서비스, 경기 소비재, 기술주가 상승세를 이끌며 2주 연속 상승세를 기록했다. 유틸리티, 에너지, 헬스케어 주식이 하락세를 주도했다.

다우존스 산업평균지수 는 0.22%, S&P 500 지수 는 0.19%, 나스닥 종합지수 는 0.31% 상승했다.

유럽 증시 는 거의 변동 없이 한 주 동안 0.41%의 소폭 상승으로 마감했다. MSCI의 전 세계 주식 지수 EURONEXT:IACWI는 0.06% 상승하며 두 세션 연속 상승세를 이어갔다.

연준 금리 인하

9월 개인소비지출 (PCE) 물가지수(연준이 선호하는 인플레이션 지표)는 분석가들의 예상에 부합하여 0.3% 증가했다. 미국 상무부 데이터에 따르면 9월 미국 소비자 지출은 소폭 증가했지만 전월보다 완화되어 경제의 모멘텀이 상실되었음을 시사했다.

이 보고서는 43일간의 기록적인 정부 셧다운으로 인해 발표가 지연됐다.

최근 데이터에서 미국 소비자 심리는 12월 초에 개선되었지만 높은 물가와 노동 시장에 대한 우려는 지속되고 있다고 미시간 대학교 설문조사 는 밝혔다.

연준은 다음 주 정책 회의에서 금리를 25bp 인하할 것으로 예상된다. CME의 FedWatch 도구에 따르면 투자자들은 금리 인하 가능성을 90%에 가깝게 보고 있다.

휴스턴 소재 SanJac Alpha의 최고투자책임자인 Andrew Wells는 "연준은 특히 금리 인하를 미리 예고하는 등 시장에 매우 완화적인 태도를 보여 왔기 때문에 연말까지 주식 시장은 상당히 양호한 모습을 보일 것"이라고 말했다.

"연준은 인하할 것이다. 이에 대해서는 의문의 여지가 거의 없으며 이미 가격에 반영되어 있다고 생각한다."라고 웰스는 말했다.

통화 시장에서 유로화 는 달러 대비 1.645달러에 보합세를 보였다. 달러는 일본 엔화 에 대해 155.30으로 0.14% 상승했다.

달러는 전 세션에서 9일 연속 하락세를 기록한 후 주요 통화 대비 하락했다. 미 연준의 금리 인하 기대감이 달러화를 압박했다.

엔화, 유로화 등 통화 바스켓에 대한 달러화를 측정하는 달러 지수 는 0.10% 하락한 98.98을 기록했다. 2주 연속 하락세가 예상된다.

채권 포커스

일본 국채가 이번 주 글로벌 채권 매도세를 주도했다. 10년물 국채 수익률은 2007년 중반 이후 최고치를 기록했고 , 30년물 수익률은 일본은행이 이번 달 금리가 상승할 가능성이 있다는 가장 강력한 신호를 보낸 후 사상 최고치를 기록했다.

도이체방크의 전략가인 짐 리드는 "만약 금리가 인상된다면 정책금리는 1995년 이후 최고치인 0.75%까지 오를 것"이라고 말했다.

"이로 인해 오늘 아침 엔화가 미국 달러 대비 0.18% 강세를 보인 반면, 닛케이는 1.29% 하락하는 등 일본 자산이 매파적인 반응을 보였다."라고 그는 말했다.

미 연준의 금리 인하 재개와 동시에 BOJ가 금리 인상을 단행할 것으로 예상되면서 투자자들은 양국의 금리가 서로 엇갈리자 달러 대비 엔화를 매수하고 있다.

트레이더는 엔화를 빌려서 매도하고 기술주나 암호화폐 등 수익률이 높은 자산을 달러로 매수하는 경우가 많은데, 이를 캐리 트레이드라고 한다. 엔화 강세는 이 거래에 투자한 수십억 달러를 위험에 빠뜨린다.

벤치마크 미국 10년물 국채 수익률 은 2.9bp 상승한 4.137%를 기록했다. 일반적으로 연준 금리 예상에 따라 움직이는 2년 만기 채권 (US2YT=RR) 수익률은 3.4bp 상승한 3.565%를 기록했다.

구리 급등

원자재에서 벤치마크 구리 선물 는 전날 씨티가 공급 우려와 연준 금리 인하 기대감에 따라 가격 전망을 상향 조정한 후 사상 최고치인 톤당 $11,705를 기록했다.

브렌트유 선물은 0.8% 상승한 배럴당 63.75달러에, 미국 서부 텍사스산 경질유 (WTI) 원유는 0.7% 상승한 60.08달러에 마감했다. 금 은 온스당 $4,200.40으로 0.17% 하락했다. 은 은 온스당 $58.41로 2.25% 상승했다.

Chibuike OguhㆍAmanda Cooper

금요일 글로벌 증시는 미국의 주요 경제지표가 다음 주 연방준비제도 금리 인하에 대한 투자자들의 기대를 확고히 하면서 달러에 부담을 주고 금을 상승시킨 가운데 상승폭을 확대했다.

월스트리트 증시는 장 초반 상승세를 보였고 통신 서비스, 기술, 에너지 주식을 중심으로 2주 연속 상승세를 보였다.

다우존스 산업평균지수 는 0.46%, S&P 500 는 0.50%, 나스닥 종합지수 는 0.62% 상승했다.

유럽 증시는 구리 가격이 사상 최고치를 기록한 후 광산주 상승에 힘입어 상승했다. 이번 주 0.74% 상승한 스톡스600 는 이날 0.32% 상승했다.

MSCI의 전 세계 주식 지수 EURONEXT:IACWI는 0.39% 상승하며 두 세션 연속 상승세를 이어갔다.

연준 금리 인하 선반영

9월 개인소비지출 (PCE) 물가지수(연준이 선호하는 인플레이션 지표)는 분석가들의 예상과 일치하는 0.3% 증가했다. 미국 상무부 데이터에 따르면 9월 미국 소비자 지출은 소폭 증가했지만 전월보다 완화되어 경제의 모멘텀을 잃었음을 시사했다.

이 보고서는 43일간의 기록적인 정부 셧다운으로 인해 발표가 지연됐다.

연준은 다음 주 정책 회의에서 금리를 25bp 인하할 것으로 예상된다. CME의 FedWatch 도구에 따르면 투자자들은 금리 인하 가능성을 90%에 가깝게 책정하고 있다.

휴스턴 소재 SanJac Alpha의 최고투자책임자인 Andrew Wells는 "연준은 특히 금리 인하를 미리 예고하는 등 시장에 매우 완화적인 태도를 보여 왔기 때문에 연말까지 주식 시장은 상당히 양호한 모습을 보일 것"이라고 전망했다.

"연준은 인하할 것이다. 이에 대해서는 의문의 여지가 거의 없으며 이미 가격에 반영되어 있다고 생각한다"라고 웰스는 말했다.

외환시장에서 유로 는 달러 대비 0.1% 상승한 1.1654달러를 기록했다. 달러는 일본 엔화 에 대해 155.14로 보합세를 보였다.

달러는 전 세션에서 9일 연속 하락세를 기록한 후 주요 통화 대비 하락했다. 미 연준의 금리 인하 기대감에 달러가 약세를 보였다.

엔화, 유로화 등 통화 바스켓 대비 달러화를 측정하는 달러지수 는 0.17% 하락한 98.91을 기록했다.

채권 포커스

일본 국채가 이번 주 글로벌 채권 매도세를 주도했다. 10년 만기 국채 수익률은 2007년 중반 이후 최고치를 기록했다 , 30년 만기 수익률은 일본은행이 이번 달 금리가 상승할 가능성이 있다는 가장 강력한 신호를 보낸 후 사상 최고치를 기록했다.

도이체방크의 전략가인 짐 리드는 "만약 금리가 인상된다면 정책금리는 1995년 이후 최고치인 0.75%까지 오를 것"이라고 말했다.

"이로 인해 오늘 아침 엔화가 미국 달러 대비 0.18% 강세를 보인 반면, 닛케이는 1.29% 하락하는 등 일본 자산이 매파적인 반응을 보였다"라고 그는 말했다.

미 연준의 금리 인하 재개와 동시에 BOJ가 금리 인상을 단행할 것으로 예상되면서 투자자들은 미일 양국의 금리가 서로 가까워지면서 달러 대비 엔화를 매수하고 있다.

트레이더는 엔화를 빌려서 매도하고 기술주나 암호화폐 등 수익률이 높은 자산을 달러로 많이 매수하는 경우가 있는데, 이를 캐리 트레이드라고 한다. 엔화 강세는 이 거래에 투자한 수십억 달러를 위험에 빠뜨린다.

벤치마크 미국 10년 만기 채권 의 수익률은 0.4bp 상승한 4.112%를 기록했다. 일반적으로 연준 금리 예상에 따라 움직이는 2년 만기 채권 (US2YT=RR) 수익률은 0.9bp 상승한 3.54%를 기록했다.

구리 급등

원자재에서 벤치마크 구리 선물 는 앞서 씨티가 공급 우려와 연준 금리 인하 기대감에 따라 가격 전망을 상향 조정한 후 사상 최고치인 톤당 $11,705를 기록했다.

브렌트유 선물은 1% 상승한 배럴당 63.93달러, 금 은 0.85% 오른 온스당 4,244.63달러를 기록했다. 은 은 온스당 58.96달러로 3.27% 상승했다.

Amanda Cooper

금요일 글로벌 증시는 투자자들이 다음 주 연방준비제도 금리 인하를 위한 길을 열어줄 것으로 확신하는 미국 인플레이션의 주요 수치를 앞두고 2주째 상승했으며, 이러한 가능성이 달러에 부담을 주고 금값을 끌어올렸다.

유럽 증시는 구리 가격이 사상 최고치를 기록한 후 광업주 상승에 힘입어 상승했다. 이번 주 0.7% 상승한 스톡스600 지수는 유럽에서 오후 초반까지 0.3% 상승했다. 미국 주식 선물 , 은 0.2%~0.3% 상승하며 이후 월가의 완만한 랠리를 예고했다.

이번 주 많은 시장 움직임의 중심에 있었던 국채는 월간 미국 핵심 인플레이션 데이터를 앞두고 꾸준히 거래되었다.

채권 포커스

일본 국채가 이번 주 글로벌 채권 매도세를 주도했다. 10년물 국채 수익률은 2007년 중반 이후 최고치를 기록했고 , 30년물 수익률은 일본은행이 이번 달 금리가 상승할 가능성이 있다는 가장 강력한 신호를 보낸 후 사상 최고치를 기록했다.

도이체방크의 전략가인 짐 리드는 "만약 금리가 인상된다면 정책금리는 1995년 이후 최고치인 0.75%까지 오를 것"이라고 말했다.

"이로 인해 오늘 아침 엔화가 미국 달러 대비 0.18% 강세를 보인 반면, 닛케이는 1.29% 하락하는 등 일본 자산이 매파적인 반응을 보였다"고 그는 말했다.

이날 달러는 지난주 10개월 최고치인 157.9엔에서 내려와 0.1% 상승한 155.22엔 에 거래되었다.

미국 통화는 금요일에 9거래일 연속 하락한 후 밤사이 안정되었으나 광범위한 압력을 받고 있었다. 달러지수 는 0.1% 하락한 99를 기록했으며 이번 주에는 0.5% 하락했다.

미 연준이 금리 인하를 재개하는 시점에 BOJ가 금리 인상을 단행할 것으로 널리 예상되면서 투자자들은 달러 대비 일본 엔화를 매수하고 있으며, 양국의 금리는 서로 가까워지고 있다.

트레이더는 엔화를 빌려서 매도하고 기술주나 암호화폐 등 수익률이 높은 자산을 달러로 매수하는 경우가 많은데, 이를 캐리 트레이드라고 한다. 엔화 강세는 이 거래에 투자한 수십억 달러를 위험에 빠뜨린다.

'한 번으로 끝?'

"이번 (BOJ 회의():)에서 흥미로운 점은: '한 번으로 끝낼 것인가'이다. 이것이 연준과 BOJ 두 중앙은행 모두에게 큰 초점이 될 것이라고 생각한다"고 씨티 인덱스 전략가 피오나 신코타는 말했다.

"12월에 접어들었고 상황이 마무리되어야 하지만 여전히 두 가지 주요 리스크 이벤트가 남아있는 것 같다."

연준이 다음 주 수요일 금리를 0.25%포인트 인하하고 2026년까지 최소 두 차례 인하할 것이라는 기대감이 달러 약세를 이끌고 있다.

시장은 연준의 금리 인하를 90% 예상하고 있지만, 투표권을 가진 12명의 위원 중 5명이 공개적으로 추가 금리 인하에 반대한다고 밝혔기 때문에 중앙은행으로서는 수년 만에 가장 논쟁적인 결정이 될 수 있다.

다음은 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 9월 개인소비지출 물가지수로, 핵심 지표는 0.2% 상승하고 연간 물가상승률은 2.9%로 동결될 것으로 예상된다.

목요일 데이터에 따르면 지난주 실업수당 청구 건수 가 감소하여 노동 시장의 급격한 악화에 대한 우려가 완화되었지만 이는 추수감사절 연휴 때문일 수 있다.

국채 수익률은 전날 상승한 후 금요일에도 안정세를 유지했다. 2년 만기 국채 수익률 (US2YT=RR)은 3.54%로 밤사이 5bp 상승한 반면, 10년 만기 수익률 은 4.11%로 거의 변동이 없었다.

구리 급등

원자재에서 벤치마크 구리 선물 는 씨티가 공급 우려와 연준 금리 인하에 대한 기대감을 바탕으로 가격 전망을 상향 조정한 후 사상 최고치인 톤당 11,705달러를 기록했다.

브렌트유 선물은 주간 기준 0.2% 하락한 배럴당 63.2달러로 한 주를 마감했으며, 이날은 약 0.1% 하락했다. 한편 금 은 0.3% 상승한 온스당 4,221달러로 장을 마감했고, 은 은 온스당 57.85달러로 1.3% 상승했다.