ECB, 변화에 대비하지 않고 있다. EURUSD는 저평가되어 있는가?

아담

외환

간결한

요약:

ECB는 안정적인 통화정책을 시사하며 인플레이션 목표치를 달성했습니다. 프랑스의 재정 위기가 유로화에 부담을 주고 있지만, EURUSD는 과매도세를 보이고 있어 단기 반등 가능성을 시사하고 있습니다.<br>

ECB, 통화 정책 변화에 대비하지 않고 있다

ECB 위원들은 오늘 성명에서 모호하지 않은 중립적인 어조를 유지하며 금리 인하 사이클이 끝났음을 시사했고, 현재 통화 정책은 중립에 가깝다고 설명했습니다. 마르틴스 카작스와 호세 루이스 에스크리바 는 모두 인플레이션 목표가 달성되었으며, 현재 수치는 중앙은행의 어떤 대응도 요구하지 않는다고 강조했습니다. 동시에, 2% 에서 단기적으로 벗어나는 것은 금리 조정 사유로 간주되지 않을 것이라고 경고했습니다.

단기적으로 금리 인하 가능성은 없어 보인다

이러한 발언은 최근 몇 주 동안 ECB가 발표한 전반적인 발표 내용과 일치합니다 . 인플레이션 압력이 낮고 기대치가 안정된 상황에서, 특히 경제 성장에 대한 위험이 현실화되지 않은 상황에서 "관망" 하는 자세가 유효합니다. 따라서 통화 정책은 현재 수준에서 공고화될 것으로 예상되며 , 추가 인하 가능성과 긴축으로의 회귀 가능성은 낮습니다.

프랑스는 여전히 유로에 문제가 되는가?

이 지역의 상황을 고려할 때, 프랑수아 빌루아 드 갈로가 논의한 프랑스 재정 상황 의 흐름은 특히 흥미롭습니다. 2025년 GDP 성장률 전망을 0.7% 로 유지했음에도 불구하고 , 프랑스는 심각한 예산 문제 에 직면해 있습니다. 재정적자는 GDP의 5.5%에 육박하고 있으며 , 공공 부채는 116% 에 육박합니다 . 이는 EU의 재정 한도(3%와 60%)를 크게 초과하는 수치로, 향후 유럽 집행위원회와의 협상을 앞두고 긴장감을 고조시키고 있습니다. 또한, 정치적 불안정으로 인해 프랑스 경제는 GDP 성장률이 최대 0.5%포인트 까지 하락할 수 있습니다.

이번 주 유로화는 프랑스 관련 부정적인 보도 로 인해 크게 하락 했지만 , 미국 달러화 강세 또한 한 요인이었습니다. 이번 주 독일 경제 지표에서 알 수 있듯이 유럽 경제는 여전히 어려운 상황에 처해 있지만, EURUSD는 다소 과도한 매도세를 보이고 있는 것으로 보이며 , 이는 금리 스프레드 에서도 드러납니다 .

ECB, 변화에 대비하지 않고 있다. EURUSD는 저평가된 것일까?_2

수익률 스프레드는 EURUSD 통화쌍에서 과도한 매도세를 나타냅니다.

요약하자면, ECB는 통화 정책의 안정화를 시사하는 반면, 위험은 특히 프랑스의 재정 및 정치 분야 로 이동하고 있습니다 . ECB는 인플레이션이 억제되는 한 대응할 이유가 없다고 보고 있지만 , 동시에 유로존의 성장 둔화와 재정 신뢰도 유지 사이의 균형을 유지하고자 노력하고 있습니다.

기술적 분석(EURUSD)

EURUSD는 어제 1.16 레벨 과 61.8% 피보나치 되돌림 아래에서 되돌림을 보이며 상승 추세 돌파를 시사했습니다. 그러나 어제 하락 구간에서 새로운 저점이 형성될 가능성이 있어 1.16-1.1630 레벨 까지 상승 조정을 배제할 수 없습니다. 60.0% 되돌림은 여전히 주요 저항선으로 남아 있으며, 이전에도 가격 반응이 관찰되었습니다.

ECB, 변화에 대비하지 않고 있다. EURUSD는 저평가된 것일까?_3

출처: xtb

NULL_CELL

위험 경고 및 투자 면책 조항

여러분은 전략 거래와 관련하여 고 위험성을 이해하고 인정합니다. 모든 전략이나 투자 방법을 따르면 손실이 발생할 수 있습니다. 사이트의 콘텐츠는 정보 제공의 목적으로만 기여자와 분석가가 제공합니다. 귀하의 투자 목표와 재정 상황에 따라 거래 자산, 증권, 전략 또는 기타 상품이 귀하에게 적합한지 여부를 결정할 책임은 전적으로 여러분에게 있습니다.

즐겨찾기

데이먼

간결한

10월 초 미국 소비자 심리는 거의 변화가 없었습니다. 미국인들은 일자리 시장이나 인플레이션이 크게 개선되지 않을 것으로 예상하기 때문입니다.

미시간대학교에 따르면 10월 예비 심리지수는 9월 55.1에서 55로 소폭 하락했습니다. 이번 수치는 5개월 만에 최저치이지만, 블룸버그가 이코노미스트들을 대상으로 실시한 설문조사에서 나온 예상치 중간값보다는 높은 수준입니다.

금요일 발표된 자료에 따르면 소비자들은 내년 물가가 연평균 4.6% 상승할 것으로 예상하는데, 이는 전월 4.7%보다 상승한 수치입니다. 소비자들은 향후 5~10년간 물가 상승률이 연평균 3.7%로 9월과 같은 수준을 유지할 것으로 예상했습니다.

조사 책임자인 조앤 쉬는 성명을 통해 "높은 물가와 취업 전망 악화와 같은 경제적 문제가 여전히 소비자들의 가장 큰 관심사"라고 밝혔습니다. "현재 소비자들은 이러한 요소들이 의미 있게 개선될 것으로 기대하지 않습니다."

정부 셧다운으로 인해 공식 경제 지표 발표가 부재함에 따라, 회복력이 강한 소비 지출을 특징으로 하는 경제에 대한 가시성이 낮아졌습니다. 그럼에도 불구하고, 민간 부문의 경제 지표와 조사 결과는 노동 시장이 여전히 부진한 가운데, 제조업과 서비스업 활동은 모멘텀을 찾기 위해 고군분투하고 있음을 보여줍니다.

응답자의 약 63%는 내년 실업률이 상승할 것으로 예상했는데, 이는 전월 대비 소폭 감소한 수치이지만 작년보다 거의 두 배에 달하는 수치입니다. 보고서에 따르면, 응답자의 3분의 2 이상이 내년 물가상승률이 소득 증가율을 상회할 것으로 예상합니다.

관세에 대한 우려로 인해 내구재 구매 조건이 2022년 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다.

조사에 따르면 현재 상황 지수는 9월 60.4에서 이번 달 61로 상승한 반면, 기대 지수는 5개월 만에 최저치로 떨어졌습니다.

공화당 지지층의 지지율은 도널드 트럼프 대통령의 첫 임기 이후 최고치를 기록했습니다. 무소속 지지층에서도 상승세를 보였지만, 민주당 지지층에서는 하락했습니다.

설문조사는 9월 23일부터 10월 6일까지 실시되었습니다.

출처: 블룸버그 유럽

NULL_CELL

위험 경고 및 투자 면책 조항

즐겨찾기

사만다 루안

간결한

외환

정치적인

핵심 사항:

● 경제학자들은 지난주 실업수당 청구 건수가 23만5000건으로 증가했다고 추정합니다.

● 9월 마지막 주에 실업수당을 받은 사람이 더 많았을 것으로 추산됩니다.

● 정부 폐쇄로 향후 몇 주 안에 청구가 늘어날 것으로 예상

지난주 미국인 신규 실업수당 신청 건수가 다시 증가했다고 경제학자들이 목요일 추산했는데, 이는 미국 정부 셧다운과 관련된 계약직 근로자들의 조기 해고를 시사하는 것으로 풀이됩니다. JP모건과 골드만삭스의 경제학자들은 10월 4일로 끝난 주(州)별 실업수당 청구 건수가 계절적 요인을 감안한 23만 5천 건으로 전주 22만 4천 건에서 증가했다고 분석했습니다. 이들은 하와이와 매사추세츠 주를 가정했는데, 해당 주의 데이터는 제공되지 않았습니다.

시티그룹은 지난주에 234,000건의 청구가 접수되었다고 추산했습니다.

2주째 접어든 정부 셧다운으로 인해 공식적인 경제 데이터 수집 및 발표가 중단되었습니다. 각 주 정부는 실업 수당 청구 데이터를 계속 수집하여 노동부 데이터베이스에 제출하고 있으며, 해당 데이터베이스는 계속 접속 가능합니다. 예산 부족에 따른 셧다운으로 인해 연방준비제도(Fed), 기업, 가계의 의사 결정에 중요한 9월 고용 보고서 발표가 지연되었습니다.

시티그룹의 이코노미스트 기셀라 영은 "이러한 증가는 정부 계약직들이 정부 업무 중단으로 일시 해고된 상태에서 실업 수당을 신청했기 때문일 수 있다"고 말했다. "최초 실업 수당 청구 건수는 마지막 정부 업무 중단이었던 2013년 10월에도 증가했습니다. 다음 주에도 실업 수당 청구 건수가 추가 증가하거나 높은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다."

셧다운으로 수십만 명의 미국 연방 직원들이 집에 머물게 되었고, 계약직 직원들에게도 파급 효과가 발생하여 수천 명이 일시 해고되었습니다. 경제학자들은 또한 연방 직원들을 위한 별도의 실업 수당 신청 프로그램이 증가할 것으로 예상했습니다. 지난주의 증가에도 불구하고, 신규 실업 수당 신청 건수는 최근 범위 내에 머물렀습니다.

청구 건수는 여전히 "상당히" 낮습니다.

JP모건의 이코노미스트인 아비엘 라인하트는 "셧다운 관련 소음을 제외하면 실업 수당 청구 건수는 여전히 상당히 낮은 수준"이라고 말했다. "정부가 다시 문을 열면 실업 수당 청구 건수는 셧다운 관련 증가분을 빠르게 되돌릴 것입니다." 노동 시장은 "해고 없음"과 "채용 없음" 모드에 갇혀 있으며, 경제학자들은 미국의 무역 및 이민 정책과 인공지능의 인기 증가가 수요와 노동 공급을 감소시켰다고 지적한다.

수요일에 공개된 미국 연방준비제도(Fed)의 9월 16-17일 정책 회의 의사록에 따르면, 연준 관계자들은 노동 시장 전망을 "불확실하며, 회의 사이에 고용 하방 위험이 증가한 것으로 보고 있다"고 밝혔습니다. 연준은 노동 시장을 지원하기 위해 지난달 금리 인하를 재개했습니다.

활력이 없는 고용으로 인해 많은 사람들이 일자리를 잃고 장기간 실업 상태에 놓이며 한동안 실업 수당을 받고 있습니다. JPMorgan의 추산에 따르면, 지원이 시작된 지 1주일 만에 혜택을 받는 사람의 수는 지난주 191만 9천 명에서 9월 27일로 끝난 주에 계절적으로 조정된 192만 7천 명으로 늘어났습니다.

골드만삭스는 9월 마지막 주에 지속적인 실업수당 청구 건수가 192만 4천 건으로 증가했다고 추산했습니다.

출처: TradingView

NULL_CELL

위험 경고 및 투자 면책 조항

즐겨찾기

제임스 휘트먼

간결한

암호화폐

Goldman Sachs Group Inc., Deutsche Bank AG, Bank of America Corp., Banco Santander를 포함한 국제 은행 그룹이 공개 블록체인에서 "디지털 화폐"를 발행하는 것을 모색하기 위해 힘을 합쳤습니다. 이는 대형 금융 기관이 지불을 위한 암호화폐 기반 기술의 가능한 용도를 조사하려는 최근의 움직임입니다.

BNP 파리바, 시티그룹, MUFG 은행, TD 은행 그룹, UBS 그룹 AG 등이 포함된 이 컨소시엄은 "G7 통화에 초점을 맞춘, 공개 블록체인에서 사용 가능한 안정적인 지불 자산을 제공하는 1:1 준비금 지원 디지털 화폐" 발행을 조사할 것이라고 은행들이 금요일에 발표한 성명에서 밝혔습니다.

연합은 관련 시장의 규제 기관 및 감독 기관과 접촉 중이라고 밝혔으며, 이 제안이 경쟁을 강화하고 디지털 자산의 이점을 가져올 수 있는지 평가하고 있다고 성명에서 밝혔습니다.

이러한 계획은 은행들이 결제에 블록체인 기술을 활용하는 데 주력하는 가운데 나왔습니다. 미국 달러와 같은 기존 자산에 고정된 암호화폐인 스테이블코인은 지난 몇 달 동안 특히 큰 관심을 받았습니다. 스테이블코인은 주로 암호화폐 시장에서 사용되지만, 일부 은행과 대형 핀테크 기업들은 스테이블코인을 기존 결제 수단보다 더 빠르고 저렴한 대안으로 보고 있습니다.

대기업의 활동은 미국과 유럽연합의 새로운 규제에 의해 촉진되었는데, 이는 기존 기업이 운영할 수 있는 더 명확한 규제 프레임워크를 제공했기 때문입니다.

출처: 블룸버그

NULL_CELL

위험 경고 및 투자 면책 조항

즐겨찾기

아담

암호화폐

비트코인(BTC -0.81%) 가격은 주초에 새로운 최고치를 기록한 후 금요일에 121,000달러 근처로 하락했습니다.

The Block의 비트코인 가격 페이지에 따르면, 세계 최대 암호화폐인 비트코인은 지난 하루 동안 0.64% 하락한 121,141달러에 거래되고 있습니다. 이는 월요일에 기록된 사상 최고치인 126,080달러 대비 약 4% 하락한 수치입니다.

Arctic Digital의 애널리스트이자 파트너십 책임자인 저스틴 다네탄은 "비트코인 최고가(ATH) 이후의 하락세는 전환점이라기보다는 일시적인 멈춤으로 보인다"고 말했다. "단기 보유자들은 이익을 실현했고, 일부 레버리지 롱 포지션은 청산되었지만, 장기 공급량은 변동이 없었다."

암호화폐 분석가는 또한 현물 암호화폐 상장지수펀드(ETF)의 흐름이 여전히 강세를 유지하고 있으며 거래소 잔액이 6년 만에 최저 수준이라고 지적했습니다. d'Anethan은 현재 시장은 달러 강세, 수익률 저하, 연방준비제도 이사회의 미래 금리 결정에 대한 명확성 부족 등 거시적 불확실성에 따라 움직인다고 말했습니다.

미국은 또한 장기간의 부분적인 정부 셧다운을 겪고 있는데, 분석가들은 이것이 금이나 비트코인과 같은 "헤지" 자산에 순풍을 불어넣을 것이라고 이전에 주장해 왔습니다. 제롬 파월 연준 의장은 향후 금리 인하에 대해 엇갈린 신호를 보냈지만, CME의 FedWatch 도구는 미국 중앙은행이 이달 말에 금리를 다시 인하할 가능성을 94.6%로 보고 있습니다.

크로노스 리서치의 CIO인 빈센트 류는 현재 시장 심리가 "엇갈리지만 회복력이 있다"고 말하며, 장기 보유자들이 계속해서 자산을 축적하고 있다고 말했습니다.

분석가들은 최근 가격 하락에도 불구하고 시장 구조가 유지되고 있다는 점을 고려할 때 "업토버(Uptober)"라는 표현이 여전히 유효하다고 분석했습니다. 비트코인은 이달 초부터 현재까지 6.7% 상승했습니다.

"비트코인은 역사적으로 10월에 평균 22% 상승했고, 이더리움은 일반적으로 약 5% 상승했습니다. 이러한 패턴이 '업토버' 이론을 뒷받침합니다."라고 류는 말했습니다. "온체인 데이터는 지속적인 축적과 회복력 있는 포지셔닝을 보여주지만, 거시적 불확실성은 변동성으로 이어질 것입니다."

Arctic의 d'Anethan도 10월 시장 예측은 여전히 강세에 가깝지만, 거래자들이 예상했던 것보다 움직임이 느릴 수 있다고 말했습니다.

"인플레이션 압력이 약화되거나 연준의 비둘기파적 정책 기조가 유지된다면 비트코인은 다시 상승할 수 있습니다."라고 d'Anethan은 말했습니다. "하지만 그런 상황이 아니더라도 비트코인의 구조는 건전합니다. 낮은 레버리지, 강력한 현물 금리, 그리고 풍부한 여유 자금이 그 이유입니다. 업토버가 반드시 급등할 필요는 없습니다."

한편, 프레스토 리서치의 리서치 어소시에이트인 민정은 현재 시장에는 지배적인 헤드라인이나 내러티브가 부족하다고 언급했습니다.

정은 "지금으로선 트레이더들이 광범위한 경제 데이터와 정책 헤드라인에 주목해야 합니다. 이러한 요소들이 단기적으로 암호화폐 시장의 분위기를 좌우할 가능성이 높기 때문입니다."라고 말했습니다.

출처: theblock

위험 경고 및 투자 면책 조항

즐겨찾기

미셸

간결한

외환

정부 폐쇄로 인해 거시경제 데이터가 황량한 가운데, 많은 사람이 인플레이션 기대나 일자리 희망에 대한 신호를 찾기 위해 역사적으로 무시되어 온 미시간 대학의 감정 조사에 집중하고 있다는 사실 자체가 주목할 만합니다.

그러니, 좀 더 면밀히 살펴보면 10월 헤드라인 감성 지수가 아주 약간 하락한 것을 알 수 있습니다(하지만 예상보다는 좋았습니다. 55.0, 예상 54.0, 이전 55.1). 현재 상황은 상승(60.4에서 61.0으로)하고 기대는 하락(51.7에서 51.2로)했습니다.

출처: 블룸버그

인플레이션 측면에서 1년 예상치는 4.7%에서 4.6%로 떨어졌습니다(5~10년 예상치는 3.7%로 변동이 없었습니다).

출처: 블룸버그

실업률 측면에서 실업률 상승을 예상하는 응답자의 비율은 약간 상승했습니다(하지만 여전히 수년 최저 수준에 가깝습니다)...

출처: 블룸버그

내부적으로 보면, 공화당의 신뢰도는 최고치를 기록한 반면, 민주당의 신뢰도는 트럼프의 임기 중 최저치로 떨어졌습니다.

출처: 블룸버그

미시간 대학교 소비자 조사 책임자인 조앤 쉬는 "이번 달 현재 개인 재정 상황과 내년 사업 환경이 개선되었지만, 향후 개인 재정에 대한 기대치와 내구재 구매 여건이 하락하면서 상쇄되었다"고 지적했습니다. 전반적으로 소비자들은 지난달과 비교해 경제 전망에 큰 변화를 느끼지 못하고 있습니다. 높은 물가와 취업 전망 악화와 같은 경제 문제가 여전히 소비자들의 주요 관심사로 남아 있습니다.

한편, 쉬는 "인터뷰 결과, 현재 진행 중인 연방 정부 폐쇄가 소비자들의 경제에 대한 견해에 변화를 가져왔다는 증거는 거의 발견되지 않았다"고 지적했습니다.

출처: 제로헤지

NULL_CELL

위험 경고 및 투자 면책 조항

즐겨찾기

아담

상품

이번 주 위험 심리는 오르락내리락하고 있습니다. 수요일에 사상 최고치를 경신한 후, 세계 증시는 목요일에 하락했고, 아시아 시장은 금요일에 전반적으로 하락했습니다. 달러화 또한 상승분을 반납하며 G10 외환 시장에서 세 번째로 최악의 통화로 평가되며 이번 주 처음으로 하락했습니다. 금값의 폭등세도 잠시 멈췄고 온스당 4,000달러 아래로 떨어졌습니다. 반면 은값은 이러한 추세를 역행하며 이전 매도세 이후 다시 장중 최고치를 경신했습니다.

저점 매수?

이제 관건은 투자자들이 이 기회를 저점 매수 기회로 볼 것인가입니다. 영국과 유럽 선물은 오늘 아침까지 거의 변동이 없었고, 미국 선물은 상승 출발을 예고하고 있어 이번 매도세가 일시적일 수 있음을 시사합니다. 닛케이 지수를 제외하면 이번 주 세계 증시의 상승폭은 미미하여 시장이 잠시 주춤할 준비를 하고 있음을 시사합니다.

FOMC 앞두고 미국 경제지표 기대감

투자자들이 몇 가지 핵심 질문에 대한 답을 기다리면서 위험 랠리가 잠시 주춤할 것으로 예상됩니다. 1. 프랑스 신임 총리는 누구일까요? 발표는 오늘 늦게 나올 예정입니다. 일본 신임 총리는 연정 협상에서 어떤 입장을 보였을까요? 마지막으로 미국 경제는 어떤 상황일까요? 미국 노동통계국(BLS)은 소비자물가지수(CPI)를 포함한 일부 경제 지표가 이달 말 발표될 수 있다고 보도했습니다. 이는 연준이 10월 28/29일 회의 전에 소비자물가지수(CPI)를 검토할 가능성이 있음을 의미합니다.

3분기 실적 시즌이 순조롭게 시작되다

흥미롭게도, 기술주 밸류에이션에 대한 우려가 커지고 있는 가운데, 목요일 SP 500 지수에서 가장 높은 상승률을 기록한 종목으로는 델타 항공과 펩시가 있습니다. 두 회사 모두 이날 오전 실적을 발표했습니다. 두 회사 주가는 어제 모두 4% 이상 상승했는데, 이는 주식 시장이 3분기 실적 발표 시즌에 긍정적으로 반응할 것임을 시사합니다. 이는 다음 주 미국 은행 부문의 주요 발표가 시작되는 시점을 예고하는 신호입니다.

보험 문제

First Brand Group의 파산으로 인한 여파가 계속되면서 오늘 유럽과 미국의 보험 부문이 주목을 받을 수 있습니다.Allianz, Coface 및 AIG는 모두 First Brand의 파트너와 투자자를 위한 서면 정책을 가지고 있습니다.이로 인해 세계 최대 보험사들이 자동차 부품 제조업체의 공급망에 노출됩니다.이러한 회사들이 First Brand의 공급망에 얼마나 노출되어 있는지 알아내야 하며, 그에 따라 주가가 얼마나 폭락할지 결정될 것입니다.그러나 미국 은행인 Jeffries는 그룹에 7억 1,500만 달러를 노출한다고 발표한 후 이번 달에 주가가 20% 이상 하락했습니다.First Brands의 파산이 다른 회사의 몰락과 함께 도미노 효과로 이어질 것이라고 생각하지 않지만, 노출된 회사는 오늘 늦게 타격을 입을 수 있습니다.

프랑스 총리는 채권 시장을 성공시킬 수도, 망칠 수도 있다

오늘 모든 시선이 프랑스 채권 시장에 쏠릴 것입니다. 누가 새 총리가 될지 소식이 전해지면서 금리가 계속 하락할 수 있을까요? 아니면 '루머에 사고 팩트에 파는 날'이 될까요? 금은 4,000달러 선을 회복할 수 있을까요? 기술주 매도세가 나타나면 금값도 하락 압력을 받을 수 있다고 생각합니다. 금은 주식 시장 고평가에 대한 헤지 수단으로 활용되어 왔기 때문입니다. 주가가 하락함에 따라 헤지 수단의 필요성이 줄어들고 있습니다.

영국에서는 노동 시장이 안정화되고 있다는 징후가 나타나고 있으며, 고용주들이 1년 만에 가장 완만한 속도로 채용을 줄이고 있습니다. 또한 임금 성장도 완화될 수 있다는 징후도 보이는데, 이는 인플레이션 전망과 영국 중앙은행에 좋은 소식입니다.

오늘은 오후에 발표될 미시간 대학교의 경기 전망 지수, 특히 인플레이션 기대 지수에 관심이 쏠릴 것으로 보입니다.