연준 의사록, FOMC 위원 대다수가 인플레이션을 더 큰 위험으로 간주

대부분의 연방준비제도이사회 위원들은 지난달 회의에서 관세로 인해 중앙은행 금리결정위원회 내부의 분열이 커지는 가운데, 노동시장에 대한 우려보다 인플레이션 위험이 더 크다고 강조했습니다.

연방공개시장위원회(FOMC)의 7월 29-30일 회의 의사록에 따르면, 관계자들은 높은 인플레이션과 약한 고용에 대한 우려를 인정했지만 "참가자 대다수는 이 두 가지 위험 중 더 큰 위험으로 인플레이션 상승 위험을 판단했다"고 합니다.

정책 입안자들은 지난달 금리를 4.25%에서 4.5%로 동결했습니다. 상반기 경제 활동이 둔화되면서 전망에 대한 불확실성이 커졌다는 이유였습니다. 당시 성명에서 그들은 노동 시장은 "견고하다"고 평가했지만, 인플레이션은 "다소 높은" 수준을 유지했다고 밝혔습니다.

회의 후 기자 회견에서 제롬 파월 의장은 관세로 인한 인플레이션 영향은 일시적일 수 있지만, 중앙은행은 보다 지속적인 영향을 방지할 필요가 있다고 말했습니다.

위원회 위원들은 관세가 일회성 가격 상승 효과를 가져올지, 아니면 더 오래 지속되는 인플레이션 충격을 가져올지에 대해 논의했습니다.

회의록에는 "여러 참석자는 인플레이션이 장기간 2%를 넘었으며, 이러한 경험으로 인해 관세 인상이 인플레이션에 미치는 영향이 장기적으로 확대될 경우 장기적인 인플레이션 기대가 흔들리는 위험이 커졌다고 강조했다"고 나와 있다.

또한 많은 공무원들은 관세의 전체적인 영향이 소비재와 서비스 가격에 나타나기까지는 시간이 걸릴 수 있다고 지적했습니다.

파월 의장이 와이오밍주 잭슨홀에서 주목을 받는 연설을 하기 이틀 전에 회의록이 공개됐습니다. 잭슨홀은 그가 이전에 투자자들의 금리에 대한 기대감을 조성하기 위해 이용했던 장소입니다.

최근의 경제 데이터는 인플레이션에 대한 신중한 견해를 뒷받침했지만, 고용에 대한 신뢰는 훼손했습니다.

도매 물가 상승률이 3년 만에 가장 크게 상승한 것은 기업들이 투입 비용 상승을 상쇄하기 위해 가격을 인상하기 시작했다는 최근의 신호입니다. 일부 연준 관계자들은 이번 세금 부과가 내년까지도 물가에 영향을 미칠 것이라는 우려를 표명했습니다.

그러나 임금 증가율에 대한 큰 폭의 하향 조정은 7월까지 3개월 동안 노동 시장의 약세를 드러냈습니다. 고용은 팬데믹 이후 가장 저조한 속도를 기록했고 실업률은 4.2%까지 상승했습니다.

증가하는 반대 의견

해당 수치가 발표되기 전에도, 일자리 시장의 약세 조짐으로 인해 크리스토퍼 월러 주지사와 미셸 보우먼 주지사는 7월 회의에서 0.25%의 금리 인하를 찬성하며 반대 의사를 표명했습니다.

정책 입안자들은 9월 중순에 다시 회의를 갖기 전에 또 다른 일자리 보고서와 더 많은 인플레이션 데이터를 받게 될 것입니다.

이 회의록은 트럼프 대통령이 행정부 관계자가 쿡 연방준비제도이사회 이사를 모기지 사기 혐의로 고발한 후 그녀의 사임을 요구한 뒤에 나온 것입니다.

트럼프 대통령은 연준의 금리 인하를 거듭 촉구해 왔으며, 이는 그의 고위 관계자들과 파월 의장의 임기가 5월에 끝나는 시점에 후임으로 고려되는 후보들의 수를 늘려가고 있는 상황에서도 같은 주장을 반복하고 있습니다. 스콧 베센트 재무장관은 지난주 9월까지 0.5%포인트 인하를 지지한다고 밝혔습니다.

회의록에는 관계자들이 금융 안정성에 대해 논의했으며, 몇몇 관계자는 "자산 평가 압박 증가에 대한 우려"를 지적했다고 나와 있습니다.

출처: 블룸버그