투자자들이 AI 투자에 박수를 보내면서 알파벳과 마이크로소프트 주가 급등

간결한

주식

요약:

Microsoft와 Google은 비용이 많이 드는 AI 노력이 아직 수익을 내지 못했다는 Meta의 최근 인정과 대조적으로 매출 증가를 보고하여 상당한 인공 지능 투자의 수익성을 입증했습니다.

Microsoft와 Google은 인공 지능(AI)에 대한 막대한 투자의 수익성을 선보였으며, 두 회사 모두 수익 증가를 보고해 투자자 우려를 완화했습니다. 이는 비용이 많이 드는 AI 벤처가 즉각적인 수익을 내지 못한다는 Meta의 최근 발표와 대조됩니다. 구글 모회사인 알파벳의 주식은 금요일 장기 거래에서 11% 이상 급등했고, 마이크로소프트 주식은 거의 5% 상승했다. 반대로 메타(Meta)는 AI 투자로 인한 성과를 거두는 데 수년이 걸릴 수 있다는 점을 인정한 후 목요일 주가가 10% 이상 하락했습니다.

Microsoft는 클라우드 서비스 전반에 걸쳐 AI를 광범위하게 채택함으로써 3분기 매출 및 이익이 월스트리트 예상치를 넘어섰습니다. 마찬가지로, 알파벳은 매출, 수익, 광고 부문에서 이번 분기 기대치를 뛰어넘은 후 첫 배당금과 700억 달러 상당의 자사주 매입을 발표했습니다. 두 회사 모두 부분적으로는 AI 서비스 사용 증가로 인한 클라우드 수익 급증에 힘입어 최근 분기별 실적에서 월스트리트 추정치를 초과했습니다.

거대 기술 기업들은 오랫동안 AI 분야에서 지배력을 놓고 치열한 경쟁을 벌여왔습니다. Microsoft는 스타트업 OpenAI와 협력하여 인터넷 검색 분야에서 Google의 오랜 지배력에 도전했습니다. 그러나 최근 결과는 이 분야에서 두 회사 모두 성장할 여지가 충분하다는 것을 나타냅니다. 투자자를 안심시키기 위해 Microsoft와 Alphabet은 특히 예상보다 AI에 수십억 달러를 더 투자할 계획을 밝힌 Meta Platforms Inc.의 실망스러운 수익 보고서에 따라 강력한 성과를 제공해야 했습니다.

Alphabet과 Microsoft는 모두 해당 분기 동안 자본 지출을 크게 늘렸습니다. Alphabet은 전년도에 비해 지출을 두 배로 늘렸고 Microsoft는 자본 지출에 140억 달러를 투자했습니다. 이러한 추세는 계속될 것으로 예상되며, 두 회사 모두 AI 관련 이니셔티브에 지속적으로 높은 수준의 지출을 하고 있음을 나타냅니다.

기술적인 관점에서 볼 때, AI를 활용하여 수익 성장을 주도하는 Microsoft와 Alphabet의 성공은 오늘날의 기술 환경에서 AI 투자의 중요성을 강조합니다. AI가 다양한 산업에 지속적으로 침투함에 따라 AI의 역량을 효과적으로 활용하는 기업은 경쟁 우위를 확보할 수 있습니다. 더욱이, Microsoft와 Alphabet의 수익에 대한 시장 반응은 미래 성장과 혁신을 주도할 AI의 잠재력에 대한 투자자의 신뢰를 강조합니다.

AI에 대한 투자에 힘입어 Microsoft와 Alphabet의 강력한 성과는 AI가 수익 창출과 시장 경쟁력에 미치는 상당한 영향을 보여줍니다. 이러한 거대 기술 기업들은 계속해서 AI 개발 및 배포에 우선순위를 두면서 이 혁신적인 기술이 제공하는 방대한 기회를 활용할 준비가 되어 있습니다. 이는 기술과 비즈니스의 미래를 형성하는 데 있어 AI의 중추적인 역할을 재확인하여 AI를 투자자와 업계 이해관계자 모두가 주목하는 핵심 영역으로 만듭니다.

출처: 블룸버그

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워렌 타쿤다

간결한

외환

일본은행(BoJ)은 지난 금요일 금리를 0 수준으로 유지하고 인플레이션이 향후 몇 년 동안 지속적으로 2%에 도달할 것이라는 확신이 커짐에 따라 올해 말 차입 비용을 인상할 준비가 되었음을 강조했습니다.

그러나 향후 금리 인상 경로에 대한 명확한 지침이 부족하여 엔화 가치가 전반적으로 하락하여 엔화 가치가 달러당 156달러를 넘어 34년 만에 최저치까지 떨어졌고 시장은 통화 개입 가능성에 대해 불안한 상태를 유지했습니다.

중앙은행은 또한 현재 속도로 국채를 계속 매입하겠다는 3월 지침을 고수했고, 엔화 하락을 늦추기 위해 곧 매입을 축소할 수 있을 것이라는 일부 거래자들의 희망을 무너뜨렸습니다.

내셔널오스트레일리아은행(National Australia Bank)의 수석 외환 전략가인 로드리고 카트릴(Rodrigo Catril)은 "통화 테이크아웃은 은행의 지침 부족으로 인해 확실히 실망스럽다"고 말했다.

"나에게 통화 시장은 BOJ 정책이 너무 느슨해서 통화가 왜 그렇게 약한지 믿고 있다고 말하고 있습니다. 은행은 정책을 변경하여 이에 대해 조치를 취할 수 있는 능력이 있습니다. 그렇다면 엔화가 강세를 보일 것이라고 기대해서는 안 된다”고 말했다.

널리 예상된 대로 BOJ는 단기 금리 목표를 0~0.1% 범위로 유지했습니다. 이 목표는 불과 한 달 전 대규모 부양 프로그램에서 역사적 종료를 선언하면서 설정되었습니다. BOJ Keeps Ultra-Low Rates, Sees Inflation Staying Near Target_1

BOJ는 지속 가능한 물가 목표 달성에 대한 자신감이 커지고 있다는 신호로 분기별 전망 보고서에서 임금과 물가가 계속 상승하면서 인플레이션 추세가 점진적으로 증가할 것으로 예상된다고 밝혔습니다.

보고서는 "기본 인플레이션은 2025년 말부터 2026년까지 우리의 목표 가격과 일반적으로 일치하는 수준에 있을 가능성이 높다"고 밝혔다.

이 평가는 2% 인플레이션 달성 전망이 "일부 불확실성에도 불구하고 점차 높아진다"는 이전 보고서의 견해와 비교됩니다.

분기별 전망 보고서에서 이사회는 4월에 시작된 올해 핵심 소비자 인플레이션이 2.8%에 도달한 후 2025년과 2026회계연도에는 1.9%로 둔화될 것으로 예상했습니다.

이사회는 연료비 효과를 제외한 소위 '핵심 핵심' 지수가 2024회계연도와 2025회계연도에 1.9%를 기록하고 2026년에는 2.1%로 가속화될 것으로 예상했다.

BOJ가 광범위한 가격 추세의 지표로 면밀히 관찰하고 있는 "핵심" 인플레이션에 대한 2024년과 2025년 전망은 1월과 변함이 없었습니다.

니코자산운용(Nikko Asset Management)의 글로벌 전략가 나오미 핑크(Naomi Fink)는 "상위 2%대에 대한 매우 분명한 전망은 '선순환'이 그대로 유지된다는 점을 고려하면 향후 금리 인상의 길을 열어준다"고 말했다.

"'선순환'의 열쇠는 여전히 긍정적인 실질임금이며, 예상보다 높은 인플레이션은 이 선순환에 도전할 것입니다. 인플레이션이 실질임금을 잠식하는 경우에만 이는 중앙은행의 매파 성향이 더 커진다는 주장입니다." 말했다.

시장은 엔화 약세가 다음 금리 인상 시기에 어떻게 영향을 미칠 수 있는지에 대한 우에다 가즈오 총재의 회의 후 기자회견에서 나온 힌트와 BOJ의 채권 매입 프로그램의 미래에 대한 세부 사항에 초점을 맞추고 있습니다.

거래자들은 BOJ가 얼마나 빨리 채권 매입을 줄이고 대규모 대차대조표를 축소하기 시작할 것인지에 대해 명확성을 찾고 있습니다.

BOJ는 금요일 발표한 성명에서 매달 약 6조 엔(384억 2천만 달러) 정도의 현재 속도로 국채를 계속 매입할 것이라는 언급을 삭제했습니다.

대신 중앙은행은 성명을 통해 “2024년 3월 정책회의 결정에 따라 매입을 실시하겠다”고 밝혔다.

최근 일본 당국의 개입 위협에도 달러 대비 엔화가 1990년 이후 볼 수 없었던 수준으로 하락하는 것을 막지 못했으며, 이는 생활비 상승으로 인한 소비 타격을 우려하는 정책 입안자들에게 골치 아픈 일을 가중시켰습니다.

많은 거래자들은 금리와 모멘텀이 크게 왜곡된 상황에서 일본이 통화 하락을 반전시키기 위해 근본적으로 할 수 있는 일이 별로 없다고 생각합니다.

우에다는 BOJ가 임금 인상이 확대되고 기업이 서비스 가격을 인상하도록 자극하여 임금과 가격 상승의 순환이 시작될 것이라고 확신한다면 금리를 더 인상할 수 있다고 말했습니다.

가격 전망에 대한 불확실성을 강조하는 금요일에 발표된 데이터에 따르면 전국 수치의 선행 지표인 도쿄 근원 인플레이션은 예상보다 훨씬 둔화되어 BOJ의 4월 목표인 2%를 밑돌았습니다.

로이터가 조사한 이코노미스트들은 BOJ의 다음 금리 인상 시기를 3분기에 어느 정도 예상하는 반면, 일부에서는 10~12월 또는 그 이후를 예상하고 있습니다.

($1 = 156.1600엔)

출처: 로이터

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FastBull 추천

데이터 해석

현지 시간으로 4월 25일, 미국 경제 분석국은 1분기 실질 GDP의 연간 잠정 비율을 발표했습니다.

미국 실질 국내총생산(GDP)은 2024년 1분기 연율 1.6% 증가해 예상치 2.4%와 이전 수치 3.4%를 크게 웃돌았다.

1분기 경제 성장은 소비자 지출과 주택 투자 증가에 의해 주도되었으며, 이는 재고 투자 감소로 부분적으로 상쇄되었으며, 수입 증가로 인해 GDP 성장에 추가로 부정적인 영향을 미쳤습니다.

소비자 지출의 경우, 상품 소비 감소가 서비스 소비 증가를 일부 상쇄했습니다. 서비스 소비 내에서는 의료, 금융 서비스, 보험이 성장의 주요 원동력이었습니다. 상품 내에서 감소는 주로 자동차, 부품, 휘발유 및 기타 에너지 상품의 감소를 반영했습니다.

주택투자 증가는 중개수수료 등 소유권 이전비용과 신규 단독주택 건설이 주도했다. 재고투자 감소는 도매무역과 제조업 부진에 따른 것이다.

지난해 4분기 대비 1분기 실질GDP가 감소한 것은 주로 소비자 지출, 수출, 주 및 지방 정부 지출 감소에 따른 것이다.

다른 국가와 달리 미국은 경제 추세를 더 잘 반영하는 것으로 간주되기 때문에 실질 GDP의 연간 분기별 비율을 경제 성장의 가장 일반적인 척도로 사용합니다. 1분기 GDP는 전년 동기 대비 3.0% 증가해 지난해 3·4분기와 같은 높은 수준이다. 순 수출과 기업 재고가 주된 걸림돌이 되어 하위 항목 데이터도 이를 잘 반영합니다. 이를 제거하고 소비와 기업 투자만 본다면 경제는 여전히 강할 것입니다.

이와 함께 분기별 인플레이션 데이터가 공개됐고, 1분기 개인소비지출(PCE)은 연율 2.5% 증가해 이전 3.3%와 예상 3%보다 크게 둔화됐다. 근원 PCE(식료품 및 에너지 가격 제외)는 1분기에 3.7% 상승해 이전 2%와 예상치 3.4%를 크게 웃돌았습니다.

미국 1분기 GDP

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스위스인용

간결한

주식

페이스북의 메타(Meta)는 회사가 예상보다 나은 수익을 발표한 후에도 어제 10% 급락했습니다. 즉, 어제의 매도는 시간외 거래에서 제안된 것보다 적었습니다. 마크 저커버그 최고경영자(CEO)는 과거 회사가 투자 기간 동안 아직 성과가 가시화되지 않은 기간 동안 높은 가격 변동성을 경험한 적이 있다고 말했다. Meta는 AI 투자를 성공적으로 수익으로 전환할 수 있었지만 예상보다 시간이 조금 더 걸릴 뿐입니다. 전체적으로 일부 투자자들은 메타가 하락장에서 매수할 가치가 있다고 생각합니다. 문제는 딥이 어디에 있느냐는 것입니다.

한 가지 긍정적인 소식은 Meta가 어제 나머지 기술주를 끌어내리지 않았다는 것입니다. Nvidia는 3% 이상 상승했고 Tesla는 5% 더 상승했습니다. 이유는 묻지 마세요.

거시경제적 측면에서는 소식이 밝지 않았다. 미국 1분기 성장에 대한 첫 번째 추정치는 미국 경제가 1분기에 예상보다 훨씬 더 둔화되었음을 보여주었습니다. 소프트 프린트라면 최소한 비둘기파적인 연방준비은행(Fed)의 기대를 되살릴 수 있었겠지만 핵심 PCE 가격이 분기 전 2%에서 3.7%로 눈에 띄게 급등한 것은 낙관할 여지가 별로 없었습니다. 어제의 데이터는 연착륙 꿈에 큰 충격을 주었고 인플레이션이 지속되는 동안 경제가 둔화되는 스태그플레이션에 대한 두려움을 촉발시켰습니다. 이로 인해 연준은 긴축 정책을 유지해야 했습니다. 미국 2년물 수익률은 5% 상승을 계속 테스트하고 있으며, 10년물 수익률은 4.70%에 가깝습니다.

오늘 모든 시선은 미국 3월 핵심 PCE 지수에 쏠려 있는데, 이는 한 달 전의 2.8%에서 2.6%로 하락할 것으로 예상됩니다. 물론 우려되는 점은 인플레이션이 더 높아져 연준의 인하 기대치가 더욱 무너질 것이라는 점입니다. 그러나 '좋은' 소식은 어제의 가격 움직임이 이미 오늘의 핵심 PCE 인쇄물에 포함된 것처럼 보였다는 것입니다. 따라서 나쁜 소식에는 적어도 부분적으로 가격이 반영됩니다.

어제의 GDP 지표에 대해 좀 더 자세히 살펴보겠습니다. 경기 둔화는 주로 재고 축적 감소와 무역 격차 확대로 인해 발생했습니다. 그러나 기본 수요 측정치는 3분기 연속 3%를 넘었습니다. 후자는 헤드라인 GDP가 둔화되면서 인플레이션이 지속되는 이유를 설명합니다. 결론적으로, 작년에 팬데믹 이후 경기 부양 효과가 둔화되면서 인플레이션이 둔화되었지만 이제는 여전히 견고한 수요가 이를 촉진하고 있습니다. 그리고 이는 연준이 정책을 엄격하게 유지함으로써 해결할 수 있는 문제입니다. 스왑 트레이더들은 이제 2024년 전체 기간에 대해 35bp 인하 가격을 제시합니다. 이는 연초에 제시된 6차례 금리 인하보다 인하된 것입니다.

AI 소문은 계속된다

마이크로소프트와 구글의 알파벳은 기대에 부응하고 이를 능가하는 충분히 강력한 실적을 발표한 후 시간 외 거래에서 모두 뛰어올랐습니다. 마이크로소프트는 클라우드와 AI 제품에 대한 기업의 탄탄한 수요 덕분에 예상보다 나은 매출과 이익으로 4% 이상 이익을 얻었고, 구글은 자체 클라우드 사업에 힘입어 11%나 뛰어올랐습니다. 오늘 아침 나스닥 선물은 1% 이상 상승했습니다.

엔화 매도세 지속

일본 은행(BoJ)이 금리를 그대로 유지하기로 결정한 후 USDJPY가 156 수준을 넘어섰기 때문에 오늘 아침 미국 달러 지수는 소폭 상승했습니다. 이러한 결정은 예상됐고, BoJ는 2024년 인플레이션 전망을 2.4%에서 2.8%로 상향하기도 했지만 소용이 없었습니다. 명확한 매파 메시지의 부재와 개입 소식의 부재로 인해 160까지 추가 상승하려는 의지가 강화되었습니다.

다른 곳에서는 이번 주 반등 이후 오늘 아침 유로화와 파운드화가 미 달러화 대비 하락세를 보이고 있습니다. 미국 GDP 실망과 연준의 금리 인하 기대치 추가 하락에도 불구하고 미국 원유 가격은 $84pb 수준을 넘어 회복되었습니다. 이스라엘이 이란의 지원을 받는 헤즈볼라와의 전면전을 준비하고 있는 것으로 알려지면서 지정학적 위험은 여전히 상승세로 기울어져 있습니다.

기업 측면에서는 엑슨(Exxon)과 쉐브론(Chevron)이 오늘 1분기 실적을 발표할 것으로 예상됩니다. 원유가격 상승에도 불구하고, 글로벌 천연가스 공급과잉과 정제마진 축소로 두 회사 모두 1분기 이익이 전년 동기 대비 감소할 것으로 예상된다. 모든 것이 순조롭게 진행되고 원유 가격이 계속 상승한다면 에너지 거대 기업의 운명은 2분기에 역전될 수 있습니다. Exxon은 Chevron이 배럴당 165달러를 넘어서면서 어제 세션을 주당 121달러 이상으로 마감했습니다. 리플레이션 거래는 에너지 기업에 대한 선호도를 높일 것으로 예상되지만, 반갑지 않은 인플레이션 복귀로 인해 리플레이션 거래가 중단될 수 있습니다.

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우카디케 마이클

간결한

주식

홍콩 주식은 어려움을 겪고 있는 홍콩 자본 시장을 강화하기 위한 중국 본토의 최근 개입에 힘입어 일주일 내내 급등했습니다. 항셍지수는 금요일에만 2.4% 상승해 주간 수익률 9.1%를 기록했다. 이번 집회는 국가보안법 시행, 현재 진행 중인 코로나바이러스 대유행의 영향, 금리 인상, 중국과 미국 간의 지정학적 긴장 고조 등 다양한 요인으로 인해 촉발된 격동의 시기를 따른 것입니다. 이전에 이러한 문제로 인해 위축되었던 투자 심리는 중국 금융 규제 당국이 발표한 조치로 인해 눈에 띄게 상승했습니다.

이러한 시장 부활 속에서 지역 통화는 미국 달러화에 대한 하락 압력에 직면했으며, 원화, 엔화, 호주 달러 등 통화에서는 눈에 띄는 하락세가 관찰되었습니다. 아시아 주요 주식 시장 전체에서 항셍 지수의 일일 변동률 2.4%는 연간 3.9% 상승을 반영한 반면, CSI 300 지수는 연간 4.3% 상승으로 1.4% 상승했습니다. 일본의 Topix 지수도 당일 0.9% 상승, 연간 13.5% 상승하는 등 긍정적인 추세를 보였습니다. 그러나 한국 코스피는 일일 상승폭이 1.1%로 소폭 상승했으며, 연간 실적은 보합세를 유지했습니다. 반면, 인도 Nifty 50 지수는 0.2% 소폭 하락세로 마감했지만, 연초 대비 3.7%의 상당한 성장률을 유지했습니다.

기술적인 관점에서 볼 때, 최근 홍콩 주식 시장의 상승은 투자심리와 투자자 신뢰도에 주목할 만한 변화가 있음을 나타냅니다. 중국 본토 금융 규제 당국의 지원 조치 발표는 도시 자본 시장을 둘러싼 우려를 완화시키는 중요한 촉매제 역할을 했습니다. 시장 참가자들은 특히 홍콩의 시장 성과에 영향을 미치는 근본적인 문제를 해결하는 데 있어 이러한 조치의 효과성과 지속 가능성을 면밀히 모니터링하고 있습니다.

앞으로 국가보안법 시행 궤적, 코로나19 팬데믹 억제, 통화정책 결정, 지정학적 발전 등 주요 요인이 시장 역학에 계속 영향을 미칠 것입니다. 또한, 특히 중국과 미국 간의 관계가 발전하는 가운데 세계 경제 상황과 무역 역학의 지속적인 변화는 시장 변동성과 불확실성에 기여할 가능성이 높습니다.

최근의 상승세에도 불구하고 시장 참가자들은 앞으로 다가올 잠재적인 위험과 과제를 염두에 두고 경계심과 신중함을 유지하고 있습니다. 역경에 직면한 홍콩 주식 시장의 회복력은 홍콩 금융 생태계의 고유한 강점과 시장 안정성을 육성하는 데 있어 외부 지원 조치의 중요성을 모두 반영합니다.

최근 홍콩 주식시장의 상승은 중국의 홍콩 자본 시장 지원 약속에 힘입어 지역 시장의 상호 연결성과 규제 개입이 투자 심리 형성에 미치는 중요한 역할을 강조합니다. 어려움이 지속되는 가운데, 시장의 회복력과 지원 조치의 이행은 불확실성 속에서 투자자들에게 희미한 희망을 제공합니다. 시장 참여자들이 진화하는 환경을 탐색함에 따라 앞으로 며칠, 몇 주 동안 시장 역학에 영향을 미칠 수 있는 국내 및 글로벌 발전 상황을 면밀히 관찰하면서 조심스러우면서도 낙관적인 접근 방식이 필요합니다.

출처: 파이낸셜 타임즈

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알렉스

간결한

중앙 은행

유럽중앙은행 이사회 위원인 파비오 파네타는 인하가 조속히 이루어지지 않으면 초저금리로의 복귀가 필요할 수 있다고 경고했습니다.

이탈리아 중앙은행 총재는 유로존 경제에 통화정책 완화를 통한 새로운 자극이 필요하며 이는 인플레이션 목표인 2%를 밑도는 위험을 완화할 것이라고 말했습니다. 그는 연준이 완화 조치를 취하지 않더라도 ECB에 아무런 장애가 되지 않을 것이라고 말했습니다.

파네타 총리는 목요일 프랑크푸르트 연설에서 "불필요한 지연으로 인해 침체가 고착되고 인플레이션 기대치가 목표치보다 낮아지면 나중 단계에서 불편할 정도로 실효 하한선에 가까워질 수 있다"고 말했습니다.

그는 "적절한 조치를 취하면 ECB가 민첩하고 작고 진보적인 조치를 취할 수 있을 것"이라고 말했습니다. "소폭의 금리 인하는 약한 수요에 대응할 것이며 인플레이션에 대한 상승 충격이 현실화된다면 비용 없이 중단될 수 있습니다."

ECB's Panetta Warns Cuts Needed To Avoid Ultra-Low Rates Later_1

인플레이션이 감소하고 유럽 경제가 어려움을 겪으면서 ECB 정책 입안자들은 2019년 이후 처음으로 금리를 인하할 위기에 처해 있습니다. 그러나 6월에 계획된 초기 조치를 추가로 인하할지 여부는 의견 차이의 원천입니다.

관계자들은 특정 금리 경로를 약속할 수 없으며 6월의 움직임이 반드시 이후에 더 많은 금리가 나올 것이라는 의미는 아니라고 분데스방크 요아킴 나겔 총재가 이번 주에 말했습니다. 그와 다른 매파들은 특히 중동 긴장 고조로 인한 에너지 및 인플레이션에 대한 연쇄 효과에 대해 우려하고 있습니다.

ECB의 더욱 비둘기파적인 관료 중 한 명인 파네타는 "특히 전례 없는 긴축 사이클 이후" 신뢰성을 위태롭게 할 "일반적으로 불쾌한" 대규모 조치에 대해 경고하면서도 차입 비용의 긴급한 인하를 요구하는 데 가장 목소리가 높았습니다.

시장은 현재 예금 금리가 올해 4% 수준인 약 3분기 포인트 인하될 것으로 예상하고 있습니다.

파네타는 연준의 무반응이 유로존의 공통 통화 약세로 인해 유로존 소비자 물가 상승으로 이어질 것이라는 생각을 거부하면서 미국의 금리 인하 지연이 인플레이션에 반대 효과를 미칠 수 있다고 말했습니다.

그는 "시장이 금리 하락을 예상하지만 연준이 금리를 그대로 유지한다면(예를 들어 강한 인플레이션 데이터를 바탕으로) 세계 나머지 지역은 예상치 못한 통화 긴축에 직면하게 될 것"이라고 말했다. "그리고 미국의 긴축정책은 유로존의 인플레이션과 생산량에 부정적인 영향을 미칩니다."

그는 연준과 ECB 사이의 어떤 '가설적인 '디커플링''도 '현 시점에서 특히 중요'하다고 생각하지 않는다고 말했습니다.

출처:블룸버그

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코헨

간결한

중앙 은행

상품

금 가격은 지난 3개월 동안 15%나 급등해 4월 초 처음으로 온스당 2400달러를 넘어섰습니다. 금의 랠리는 지난 몇 달 동안 중앙은행의 강력한 매수에 의해 주도되었습니다. 중국 인민은행(PBOC)이 17개월 연속 금을 매입하며 선두를 달리고 있습니다.

금 수요의 급증은 부분적으로 경제적, 정치적 혼란의 시기에 안전한 피난처로 작용한 데 기인할 수 있지만, 제재를 가하기 위해 자국 통화를 사용할 수 있는 미국의 능력으로 인해 많은 은행들이 달러에서 벗어나 준비금을 다각화하게 되었습니다. .

중앙은행 외에도 가계를 위한 금의 매력도 높아졌습니다. 인플레이션 상승, 금융 시장의 불확실성, 매력적인 투자 옵션 부족으로 인해 가계의 금 수요가 증가했습니다. Central Banks On Buying Spree,Strong Retail Demand — What's Fuelling The Big Gold Price Rally_1

Central Banks On Buying Spree,Strong Retail Demand — What's Fuelling The Big Gold Price Rally_1

인도의 외환 보유고

일반적으로 외환보유액은 외화자산, 금, 특별인출권(SDR), 국제통화기금(IMF) 준비금 포지션으로 구성됩니다. 인도의 경우 외화자산은 외환보유고에서 가장 중요한 부분을 차지합니다. 여기에는 미국 달러, 유로, 영국 파운드와 같은 주요 통화로 된 증권 및 예금과 같은 자산이 포함됩니다.

SDR은 IMF가 만든 국제 준비 자산으로, 그 가치는 통화 바스켓을 기준으로 결정됩니다. 현재 바스켓은 미국 달러, 유로, 중국 인민폐, 일본 엔, 파운드로 구성되어 있습니다. IMF의 예비 포지션은 인도의 IMF 할당량을 나타냅니다.

외화자산의 이동은 주로 RBI의 외환매도입을 통한 개입, 외환보유액 배치로 인한 소득, 자산재평가로 인한 변동 등으로 인해 발생합니다.

준비금의 적절성은 적절한 정책 문제였습니다. 수입 보장 및 단기 부채 보장과 같은 다양한 전통적인 접근 방식이 적합성을 평가하는 데 사용되었습니다. 그러나 최근 담론에서는 환율 체제, 자본 통제 체제의 성격과 포괄성, 상품 집약적 무역에 대한 의존도 등 경제별 요인을 기반으로 이러한 접근 방식을 재검토하고 보완할 필요가 있음을 시사합니다.

2023년 6월말 기준 인도의 수입 외환보유액은 10.2개월, 외환보유액 대비 단기부채 비율은 20.8%였다.

인도의 외환 보유액은 2024년 3월 말까지 6,455억 8천만 달러로 2023년 3월 말 5,784억 4천만 달러에 비해 6,700만 달러 증가했습니다. 2022~23년 외환보유액은 3,900만 달러 감소했습니다. 변화의 궤적을 보면 위기 상황에서는 외환보유고가 감소하는 것을 알 수 있습니다.

지난 회계연도에 RBI의 양방향 개입으로 루피-달러 환율이 좁은 범위에 유지되었습니다. 달러 지수의 변동에도 불구하고 루피는 대체로 범위에 묶여 있었습니다. RBI는 FPI가 많이 유입되는 동안 달러를 매입하고 루피 가치 하락을 방지하기 위해 달러를 매도했습니다. Central Banks On Buying Spree,Strong Retail Demand — What's Fuelling The Big Gold Price Rally_2