골드만삭스, 산탄데르 등 블록체인 기반 화폐 모색하는 은행들

간결한

암호화폐

요약:

Goldman Sachs Group Inc., Deutsche Bank AG, Bank of America Corp., Banco Santander를 포함한 국제 은행 그룹이 공개 블록체인에서 "디지털 화폐"를 발행하는 것을 모색하기 위해 힘을 합쳤습니다. 이는 대형 금융 기관이 지불을 위한 암호화폐 기반 기술의 가능한 용도를 조사하려는 최근의 움직임입니다.

BNP 파리바, 시티그룹, MUFG 은행, TD 은행 그룹, UBS 그룹 AG 등이 포함된 이 컨소시엄은 "G7 통화에 초점을 맞춘, 공개 블록체인에서 사용 가능한 안정적인 지불 자산을 제공하는 1:1 준비금 지원 디지털 화폐" 발행을 조사할 것이라고 은행들이 금요일에 발표한 성명에서 밝혔습니다.

연합은 관련 시장의 규제 기관 및 감독 기관과 접촉 중이라고 밝혔으며, 이 제안이 경쟁을 강화하고 디지털 자산의 이점을 가져올 수 있는지 평가하고 있다고 성명에서 밝혔습니다.

이러한 계획은 은행들이 결제에 블록체인 기술을 활용하는 데 주력하는 가운데 나왔습니다. 미국 달러와 같은 기존 자산에 고정된 암호화폐인 스테이블코인은 지난 몇 달 동안 특히 큰 관심을 받았습니다. 스테이블코인은 주로 암호화폐 시장에서 사용되지만, 일부 은행과 대형 핀테크 기업들은 스테이블코인을 기존 결제 수단보다 더 빠르고 저렴한 대안으로 보고 있습니다.

대기업의 활동은 미국과 유럽연합의 새로운 규제에 의해 촉진되었는데, 이는 기존 기업이 운영할 수 있는 더 명확한 규제 프레임워크를 제공했기 때문입니다.

출처: 블룸버그

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아담

암호화폐

비트코인(BTC -0.81%) 가격은 주초에 새로운 최고치를 기록한 후 금요일에 121,000달러 근처로 하락했습니다.

The Block의 비트코인 가격 페이지에 따르면, 세계 최대 암호화폐인 비트코인은 지난 하루 동안 0.64% 하락한 121,141달러에 거래되고 있습니다. 이는 월요일에 기록된 사상 최고치인 126,080달러 대비 약 4% 하락한 수치입니다.

Arctic Digital의 애널리스트이자 파트너십 책임자인 저스틴 다네탄은 "비트코인 최고가(ATH) 이후의 하락세는 전환점이라기보다는 일시적인 멈춤으로 보인다"고 말했다. "단기 보유자들은 이익을 실현했고, 일부 레버리지 롱 포지션은 청산되었지만, 장기 공급량은 변동이 없었다."

암호화폐 분석가는 또한 현물 암호화폐 상장지수펀드(ETF)의 흐름이 여전히 강세를 유지하고 있으며 거래소 잔액이 6년 만에 최저 수준이라고 지적했습니다. d'Anethan은 현재 시장은 달러 강세, 수익률 저하, 연방준비제도 이사회의 미래 금리 결정에 대한 명확성 부족 등 거시적 불확실성에 따라 움직인다고 말했습니다.

미국은 또한 장기간의 부분적인 정부 셧다운을 겪고 있는데, 분석가들은 이것이 금이나 비트코인과 같은 "헤지" 자산에 순풍을 불어넣을 것이라고 이전에 주장해 왔습니다. 제롬 파월 연준 의장은 향후 금리 인하에 대해 엇갈린 신호를 보냈지만, CME의 FedWatch 도구는 미국 중앙은행이 이달 말에 금리를 다시 인하할 가능성을 94.6%로 보고 있습니다.

크로노스 리서치의 CIO인 빈센트 류는 현재 시장 심리가 "엇갈리지만 회복력이 있다"고 말하며, 장기 보유자들이 계속해서 자산을 축적하고 있다고 말했습니다.

분석가들은 최근 가격 하락에도 불구하고 시장 구조가 유지되고 있다는 점을 고려할 때 "업토버(Uptober)"라는 표현이 여전히 유효하다고 분석했습니다. 비트코인은 이달 초부터 현재까지 6.7% 상승했습니다.

"비트코인은 역사적으로 10월에 평균 22% 상승했고, 이더리움은 일반적으로 약 5% 상승했습니다. 이러한 패턴이 '업토버' 이론을 뒷받침합니다."라고 류는 말했습니다. "온체인 데이터는 지속적인 축적과 회복력 있는 포지셔닝을 보여주지만, 거시적 불확실성은 변동성으로 이어질 것입니다."

Arctic의 d'Anethan도 10월 시장 예측은 여전히 강세에 가깝지만, 거래자들이 예상했던 것보다 움직임이 느릴 수 있다고 말했습니다.

"인플레이션 압력이 약화되거나 연준의 비둘기파적 정책 기조가 유지된다면 비트코인은 다시 상승할 수 있습니다."라고 d'Anethan은 말했습니다. "하지만 그런 상황이 아니더라도 비트코인의 구조는 건전합니다. 낮은 레버리지, 강력한 현물 금리, 그리고 풍부한 여유 자금이 그 이유입니다. 업토버가 반드시 급등할 필요는 없습니다."

한편, 프레스토 리서치의 리서치 어소시에이트인 민정은 현재 시장에는 지배적인 헤드라인이나 내러티브가 부족하다고 언급했습니다.

정은 "지금으로선 트레이더들이 광범위한 경제 데이터와 정책 헤드라인에 주목해야 합니다. 이러한 요소들이 단기적으로 암호화폐 시장의 분위기를 좌우할 가능성이 높기 때문입니다."라고 말했습니다.

출처: theblock

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미셸

간결한

외환

정부 폐쇄로 인해 거시경제 데이터가 황량한 가운데, 많은 사람이 인플레이션 기대나 일자리 희망에 대한 신호를 찾기 위해 역사적으로 무시되어 온 미시간 대학의 감정 조사에 집중하고 있다는 사실 자체가 주목할 만합니다.

그러니, 좀 더 면밀히 살펴보면 10월 헤드라인 감성 지수가 아주 약간 하락한 것을 알 수 있습니다(하지만 예상보다는 좋았습니다. 55.0, 예상 54.0, 이전 55.1). 현재 상황은 상승(60.4에서 61.0으로)하고 기대는 하락(51.7에서 51.2로)했습니다.

출처: 블룸버그

인플레이션 측면에서 1년 예상치는 4.7%에서 4.6%로 떨어졌습니다(5~10년 예상치는 3.7%로 변동이 없었습니다).

출처: 블룸버그

실업률 측면에서 실업률 상승을 예상하는 응답자의 비율은 약간 상승했습니다(하지만 여전히 수년 최저 수준에 가깝습니다)...

출처: 블룸버그

내부적으로 보면, 공화당의 신뢰도는 최고치를 기록한 반면, 민주당의 신뢰도는 트럼프의 임기 중 최저치로 떨어졌습니다.

출처: 블룸버그

미시간 대학교 소비자 조사 책임자인 조앤 쉬는 "이번 달 현재 개인 재정 상황과 내년 사업 환경이 개선되었지만, 향후 개인 재정에 대한 기대치와 내구재 구매 여건이 하락하면서 상쇄되었다"고 지적했습니다. 전반적으로 소비자들은 지난달과 비교해 경제 전망에 큰 변화를 느끼지 못하고 있습니다. 높은 물가와 취업 전망 악화와 같은 경제 문제가 여전히 소비자들의 주요 관심사로 남아 있습니다.

한편, 쉬는 "인터뷰 결과, 현재 진행 중인 연방 정부 폐쇄가 소비자들의 경제에 대한 견해에 변화를 가져왔다는 증거는 거의 발견되지 않았다"고 지적했습니다.

출처: 제로헤지

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아담

상품

이번 주 위험 심리는 오르락내리락하고 있습니다. 수요일에 사상 최고치를 경신한 후, 세계 증시는 목요일에 하락했고, 아시아 시장은 금요일에 전반적으로 하락했습니다. 달러화 또한 상승분을 반납하며 G10 외환 시장에서 세 번째로 최악의 통화로 평가되며 이번 주 처음으로 하락했습니다. 금값의 폭등세도 잠시 멈췄고 온스당 4,000달러 아래로 떨어졌습니다. 반면 은값은 이러한 추세를 역행하며 이전 매도세 이후 다시 장중 최고치를 경신했습니다.

저점 매수?

이제 관건은 투자자들이 이 기회를 저점 매수 기회로 볼 것인가입니다. 영국과 유럽 선물은 오늘 아침까지 거의 변동이 없었고, 미국 선물은 상승 출발을 예고하고 있어 이번 매도세가 일시적일 수 있음을 시사합니다. 닛케이 지수를 제외하면 이번 주 세계 증시의 상승폭은 미미하여 시장이 잠시 주춤할 준비를 하고 있음을 시사합니다.

FOMC 앞두고 미국 경제지표 기대감

투자자들이 몇 가지 핵심 질문에 대한 답을 기다리면서 위험 랠리가 잠시 주춤할 것으로 예상됩니다. 1. 프랑스 신임 총리는 누구일까요? 발표는 오늘 늦게 나올 예정입니다. 일본 신임 총리는 연정 협상에서 어떤 입장을 보였을까요? 마지막으로 미국 경제는 어떤 상황일까요? 미국 노동통계국(BLS)은 소비자물가지수(CPI)를 포함한 일부 경제 지표가 이달 말 발표될 수 있다고 보도했습니다. 이는 연준이 10월 28/29일 회의 전에 소비자물가지수(CPI)를 검토할 가능성이 있음을 의미합니다.

3분기 실적 시즌이 순조롭게 시작되다

흥미롭게도, 기술주 밸류에이션에 대한 우려가 커지고 있는 가운데, 목요일 SP 500 지수에서 가장 높은 상승률을 기록한 종목으로는 델타 항공과 펩시가 있습니다. 두 회사 모두 이날 오전 실적을 발표했습니다. 두 회사 주가는 어제 모두 4% 이상 상승했는데, 이는 주식 시장이 3분기 실적 발표 시즌에 긍정적으로 반응할 것임을 시사합니다. 이는 다음 주 미국 은행 부문의 주요 발표가 시작되는 시점을 예고하는 신호입니다.

보험 문제

First Brand Group의 파산으로 인한 여파가 계속되면서 오늘 유럽과 미국의 보험 부문이 주목을 받을 수 있습니다.Allianz, Coface 및 AIG는 모두 First Brand의 파트너와 투자자를 위한 서면 정책을 가지고 있습니다.이로 인해 세계 최대 보험사들이 자동차 부품 제조업체의 공급망에 노출됩니다.이러한 회사들이 First Brand의 공급망에 얼마나 노출되어 있는지 알아내야 하며, 그에 따라 주가가 얼마나 폭락할지 결정될 것입니다.그러나 미국 은행인 Jeffries는 그룹에 7억 1,500만 달러를 노출한다고 발표한 후 이번 달에 주가가 20% 이상 하락했습니다.First Brands의 파산이 다른 회사의 몰락과 함께 도미노 효과로 이어질 것이라고 생각하지 않지만, 노출된 회사는 오늘 늦게 타격을 입을 수 있습니다.

프랑스 총리는 채권 시장을 성공시킬 수도, 망칠 수도 있다

오늘 모든 시선이 프랑스 채권 시장에 쏠릴 것입니다. 누가 새 총리가 될지 소식이 전해지면서 금리가 계속 하락할 수 있을까요? 아니면 '루머에 사고 팩트에 파는 날'이 될까요? 금은 4,000달러 선을 회복할 수 있을까요? 기술주 매도세가 나타나면 금값도 하락 압력을 받을 수 있다고 생각합니다. 금은 주식 시장 고평가에 대한 헤지 수단으로 활용되어 왔기 때문입니다. 주가가 하락함에 따라 헤지 수단의 필요성이 줄어들고 있습니다.

영국에서는 노동 시장이 안정화되고 있다는 징후가 나타나고 있으며, 고용주들이 1년 만에 가장 완만한 속도로 채용을 줄이고 있습니다. 또한 임금 성장도 완화될 수 있다는 징후도 보이는데, 이는 인플레이션 전망과 영국 중앙은행에 좋은 소식입니다.

오늘은 오후에 발표될 미시간 대학교의 경기 전망 지수, 특히 인플레이션 기대 지수에 관심이 쏠릴 것으로 보입니다.

출처: xtb

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워렌 타쿤다

간결한

미국 재무부는 아르헨티나에 보기 드문 구명줄을 던져, 부에노스 아이레스가 줄어드는 달러 보유고와 싸우는 가운데 200억 달러(172억 8천만 유로) 상당의 페소를 매수해 아르헨티나 시장을 안정시키겠다고 나섰습니다.

미국 재무부 장관 스콧 베센트는 "미국 재무부는 시장 안정을 위해 필요한 모든 예외적 조치를 즉시 취할 준비가 되어 있다"고 말하며, 재무부가 워싱턴 DC에서 아르헨티나 경제부 장관 루이스 카푸토와 4일간의 회의를 갖고 이 합의를 확정했다고 덧붙였다.

이러한 움직임으로 자산은 안정되었지만, 비판론자들은 미국이 아르헨티나 경제를 구제하고 있다고 주장하며 국회에서 반발을 샀습니다. 베센트는 이를 부인했습니다.

미국 대통령 도널드 트럼프의 열렬한 추종자인 아르헨티나의 자유주의자 하비에르 밀레이 대통령은 재무부 장관의 "강력한 지원"과 트럼프의 "강력한 리더십"에 감사를 표했습니다.

밀레이는 소셜 미디어 게시물에서 "가장 가까운 동맹국으로서 우리는 경제적 자유와 번영의 반구를 만들 것입니다."라고 말했습니다.

베센트는 특정 부문에서 미국 생산자와 직접 경쟁하는 경제를 지원한다는 이유로 미국 농부와 민주당 의원들로부터 비난을 받고 있습니다.

미국 농가들은 최근 중국에 대한 대두 수출 급증으로 미국 농가들이 피해를 보고 있는 아르헨티나 농가들을 구제한다는 생각에 분노하고 있습니다. 의원들은 트럼프 대통령에게 이러한 재정 지원이 그의 "미국 우선주의" 정책과 어떻게 부합하는지 설명하라고 압박했습니다.

목요일 발표 이후, 민주당 상원의원 그룹은 "아르헨티나 구제금융 금지법"을 발의했습니다. 이는 재무부가 외환 안정화 기금을 사용하여 아르헨티나를 지원하는 것을 막는 내용입니다.

매사추세츠주 민주당 상원의원 엘리자베스 워런은 성명을 통해 "트럼프 대통령이 외국 정부를 지원하면서 우리 정부를 폐쇄하는 것은 설명할 수 없는 일"이라고 밝혔습니다.

"트럼프는 '미국 우선'을 약속했지만, 그는 자신과 억만장자 친구들을 우선시하고 미국인들에게 그 비용을 떠넘기고 있습니다."

거듭된 구제금융에도 불구하고 위기에 처한 아르헨티나 경제가 안정되지 못하고 있다는 사실은 더욱 안타까운 현실입니다. 국제통화기금(IMF)의 최대 채무국인 아르헨티나는 국제금융기구에 무려 418억 달러(354억 3천만 유로)의 빚을 지고 있습니다.

엉뚱한 머리를 한 극우 경제학자 밀레이는 2023년 말에 이번에는 다를 것이라는 대담한 약속을 하며 집권했습니다.

그는 좌익 전임자로부터 물려받은 무모한 공공 지출을 전기톱으로 삭감하겠다고 다짐했습니다.

하지만 그의 급진적인 긴축 정책은 고통스러웠고, 경제 회복의 기미는 보이지 않았으며 아르헨티나 국민들은 인내심을 잃어가고 있습니다.

이제 밀레이는 10월 26일에 치러지는 중간선거에서 자유시장 실험의 운명을 결정할 수 있는 가장 큰 시험에 직면하게 되었습니다.

지난달 지방선거에서 참패한 이후, 투자자들이 아르헨티나의 정치적 기능 장애, 페소의 과대평가, 외환 보유액의 급속한 고갈에 대한 우려를 표명하면서 아르헨티나 자산에서 갑자기 자금이 빠져나갔습니다.

미국의 재정 지원은 밀레이에게 결정적인 위안을 제공합니다. 목요일, 베센트의 신용 한도 확정 소식에 아르헨티나 달러화 표시 채권 가격이 약 10% 상승했고, 부에노스아이레스 증시는 15% 급등했습니다.

경제부 장관 카푸토는 이 발표 이후 베센트에게 "깊은 감사"를 표했다.

그는 "당신의 확고한 헌신은 놀랍습니다"라고 썼습니다.

베센트는 아르헨티나와의 스와프 라인에 따른 경제적 조건에 대해 전혀 언급하지 않았고, 이로 인해 많은 관찰자들은 이 개입을 전략적 파트너에 대한 투자라기보다는 충성스러운 친구에 대한 선거 전 보상이라고 비판했습니다.

출처: 유로뉴스

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글렌던

간결한

외환

캐나다 경제는 9월에 무려 6만 개의 일자리를 창출했습니다(전월 대비 +0.3%). 이는 5만 개 증가에 대한 컨센서스 예상치를 5만 5천 개 초과한 수치입니다. 세부적인 수치도 마찬가지로 긍정적이었습니다. 정규직 일자리는 10만 6천 개, 민간 부문 일자리는 2만 2천 개 증가했습니다.

9월 실업률은 7.1%로 유지되었는데, 노동력이 지난 두 달간의 손실을 메우고도 7만 2천 명의 근로자를 추가했기 때문입니다.

일자리 증가는 제조업(+2만 8천 개), 의료 및 사회복지(+1만 4천 개), 농업(+1만 3천 개)에 집중되었습니다. 가장 큰 감소는 도소매업(-2만 1천 개), 건설업(-8.2천 개), 운송 및 창고업(-7.4천 개)에서 나타났습니다.

9월 임금 성장률은 꾸준했으며, 평균 시급은 1년 전보다 3.6% 상승했습니다.

주요 의미

음, 정말 놀랍네요. 캐나다 고용 시장은 8월의 손실을 9월에 모두 회복한 것으로 보입니다. 중요한 것은, 노이즈가 많은 데이터 시리즈임에도 불구하고 이는 강력한 결과라는 점입니다. 하지만 노동 인구가 훨씬 더 크게 증가했음에도 불구하고 실업률은 변함이 없었다는 점에 주목해야 합니다. 인구 증가율이 2만 8천 명으로 둔화된 것을 고려하면, 가장 큰 놀라움은 고용 시장이 약했음에도 불구하고 신규 근로자가 대거 유입되었다는 것입니다.

캐나다 중앙은행의 다음 결정은 이달 말 예정되어 있으며, 노동 시장의 이러한 예상치 못한 변화는 결정에 대한 계산을 바꿀 수 있습니다. 그러나 기초 물가상승률은 목표 범위 내에서 유지되고 있으며, 실업률은 노동 시장에 여전히 과도한 여유가 있음을 시사합니다. 다음 물가상승률 보고서는 21일에 예정되어 있으며, 물가상승률이 예상보다 낮아져 캐나다 중앙은행이 추가 금리 인하를 단행하기 위해서는 더 높은 기준이 필요할 것입니다. 오늘 아침 금리 인하 가능성이 상당히 낮아지면서 시장은 이러한 전망에 동의하는 것으로 보입니다.

출처: ACTIONFOREX

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아담

외환

간결한

올해 하루 9조 6천억 달러 규모의 외환 시장에서 달러에 반대하는 베팅이 가장 큰 거래였지만, 이러한 베팅이 흔들리기 시작했습니다.

미국 정부 폐쇄가 장기화되고 있음에도 불구하고 세계의 주요 준비 통화는 약 2개월 만에 최고치를 기록하고 있으며, 아시아와 유럽의 거래자들은 헤지펀드들이 대부분 주요 통화 대비 반등세가 연말까지 이어질 것이라는 옵션 베팅을 추가하고 있다고 말합니다.

해외 상황이 주요 동인으로 작용했는데, 이번 달 유로화와 엔화가 급락했습니다. 동시에, 연방준비제도(Fed) 관계자들이 추가 금리 인하에 신중해야 한다고 강조하면서 달러화의 매력도가 높아졌습니다.

강세가 오래 지속될수록 달러가 추가 하락할 것이라는 전망을 고수하는 사람들에게는 더 큰 고통이 될 것입니다. 하락세에는 골드만삭스, JP모건 체이스, 모건스탠리가 포함됩니다.

이런 추세가 지속된다면 세계 경제 전반에 영향을 미쳐 다른 중앙은행들이 통화 정책을 완화하기 어렵게 만들고, 상품 가격이 오르고, 해당 통화로 된 외국 차입 부담이 커질 수 있습니다.

급격한 반등은 올해 가장 선호되는 거래 중 일부를 탈선시킬 수 있으며, 4분기에 신흥 시장 주식과 채권에 대한 강세 기대감을 무너뜨리고 미국 수출업체의 주가에도 부담을 줄 수 있습니다.

컬럼비아 스레드니들의 에드 알-후세이니 백작은 달러 비관론자 중 한 명으로, 관점을 바꿨습니다. 이 포트폴리오 매니저는 미국 대선 후 소위 트럼프 트레이드의 일환으로 달러가 여전히 강세를 보이던 2024년 말에 공매도 포지션을 취했습니다.

지난 한 달 반 동안 그는 신흥시장에 대한 투자 비중을 줄임으로써 그 기조를 완화했습니다. 그에게 있어 이는 미국 경제의 회복력을 고려할 때 시장이 연준의 금리 인하에 지나치게 의존하고 있기 때문입니다.

"달러에 대해 훨씬 더 긍정적으로 생각하게 되었습니다."라고 그는 말했다. "시장은 매우 공격적인 일련의 금리 인하를 이미 가격에 반영해 놓았고, 노동 시장의 더 큰 고통 없이는 금리 인하를 실행하기 어려울 것입니다."

블룸버그 달러 현물 지수는 수십 년 만에 가장 큰 상반기 하락세를 보인 후, 올해 중반 이후 약 2% 상승했습니다. 이번 주에는 1.2% 상승하며 11개월 만에 최고 실적을 기록했습니다. 2025년 초, 도널드 트럼프 대통령이 취임 후 전면 관세 부과를 보류한 이후, 연준이 금리 인하를 재개할 만큼 인플레이션이 충분히 안정될 것이라는 전망에 따라 달러화가 하락했습니다.

4월 트럼프 대통령이 대대적인 관세 부과를 발표하면서 경기 침체는 더욱 심화되었고, 이는 무역 전쟁으로 인해 외국인 투자자들이 미국에 대한 반감을 갖게 될 것이라는 우려를 불러일으켰습니다. 또한, 대통령이 연준에 금리 인하를 압박하는 한편, 미국 수출업체에 도움이 될 달러 약세를 선호한다는 추측도 제기되었는데, 이 모든 요인들이 약세 흐름을 더욱 증폭시켰습니다.

그러나 결국 국제 투자자들은 미국을 외면하지 않았습니다. 달러화 손실을 방어하기 위해 파생상품을 매수하고 있다는 징후가 보이기는 합니다. 대형 기술주를 필두로 한 미국 주식의 매력은 너무나 컸습니다. 또한 국채 입찰에 대한 해외 수요도 대체로 견조했습니다.

상품선물거래위원회(CFTC)의 최신 자료에 따르면 헤지펀드, 자산운용사, 그리고 상품거래 자문사들은 9월 말 현재도 달러화에 대한 매도 포지션을 유지하고 있습니다. 비록 포지션 규모가 연중 중반에 기록한 최고치보다 훨씬 낮지만, 달러화 강세가 지속될 경우 상당한 타격을 입을 가능성이 있습니다.

바클레이즈 은행의 글로벌 통화 옵션 책임자인 무쿤드 다가에 따르면, 연말까지 달러에 대한 강세 옵션 거래를 늘리고 있는 헤지펀드들이 대부분 G10 통화에 대해 그러한 견해를 표명하고 있다고 합니다.

달러, 주요 기술주를 중심으로 주요 저항선 상승

옵션 거래자들이 달러 강세 위험에 대비해 하락보다 더 많은 비용을 지불하고 있다는 징후도 나타나고 있습니다. 강세 베팅과 약세 베팅에 대한 수요 차이를 측정한 결과, 거래자들이 4월 이후 달러화에 대해 가장 낙관적인 전망을 보이고 있습니다. Depository Trust Clearing Corp. 자료에 따르면, 이번 주 달러 강세 구조에 대한 선호도는 약세 구조에 대한 선호도를 매일 초과했습니다.

물론, 달러가 앞으로 어떻게 될지는 누구도 알 수 없습니다. 연준의 다음 단계가 중요한 역할을 할 것입니다.

투자자들은 연말까지 약 두 차례의 0.25% 금리 인하와 내년에는 더 많은 금리 인하를 예상하고 있습니다. 그러나 9월 중앙은행 회의록과 정책 결정권자들의 발언을 포함한 최근 논평은 이러한 전망이 결코 확실하지 않음을 시사합니다. 고용 시장이 냉각되고 있다는 징후가 나타나고 있지만, 인플레이션은 여전히 불안정합니다.

에드워드 존스의 투자 전략 책임자인 모나 마하잔은 "시장은 이제 연준의 완전한 금리 인하 사이클을 반영하고 있다"고 말했다. "이전에는 그렇지 않았고, 이것이 달러가 크게 약세를 보인 이유를 설명하는 데 도움이 되지만, 어느 정도 평균 회귀는 예상할 수 있다."

블룸버그 전략가들의 의견...

달러화 강세 모멘텀이 커지면서 과도하게 투자했던 달러 약세론자들에게 새로운 압박이 가해지고 있습니다. 2025년 초부터 제기되었던 "미국 매도" 전략이 다시금 부상할 것이라는 기대 속에 달러 약세 포지션에 여전히 많은 자금이 몰리고 있는 것으로 보입니다. 만약 그렇다면 추가적인 달러화 약세는 불가피할 것입니다.

— 가필드 레이놀즈, MLIV 아시아 팀 리더.

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통화 예측가들에게 큰 난관은 정부 폐쇄로 인해 주요 고용 지표 발표가 지연되었다는 점입니다. 노동통계국은 주요 인플레이션 보고서 작성을 위해 직원들을 소집한 것으로 알려졌습니다. 노동 시장이 약세를 보이고 있다는 증거가 나타나면서 달러 매도 포지션이 다시 활성화될 가능성이 있으며, 월가의 일부 대형 은행들은 향후 몇 달 동안 달러 약세로 추가적인 손실을 예상하고 있습니다.

달러에 대한 또 다른 위험은 소위 가치 하락 거래일 수 있습니다. 주요 경제권 주변의 재정적 우려가 커지면서 일부 투자자가 주요 통화 대신 안전하다고 여겨지는 비트코인과 귀금속을 추구하게 되었습니다.

ING 분석가 크리스 터너와 프란체스코 페솔레는 "시장은 인기 있는 단기 USD 거래를 분명히 재고하고 있지만, 시장이 연준의 완화 정책에 대한 가격을 반영하지 않는 한 추가 상승을 지속하기는 어려울 수 있다"고 적었습니다.

올해 초 달러 약세의 상당 부분은 미국 외 시장의 전망이 밝아지면서 투자자들이 관심을 가질 것이라는 전망에서 비롯되었습니다. 그러나 프랑스와 일본의 정치적 상황으로 인해 이러한 전망은 불투명해졌습니다.

환율은 상대적 가치를 측정하며, 일본 집권 여당인 자민당의 신임 대표인 다카이치 사나에의 당선 가능성으로 엔화에 대한 심리가 악화되었습니다. 그녀의 정책은 인플레이션과 부채로 조달되는 경기 부양책을 부추기는 것으로 여겨지며, 이로 인해 엔화는 2월 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다.

프랑스에서는 에마뉘엘 마크롱 대통령 정부가 여전히 위기에 처해 있으며, 이는 유로화에 부담으로 작용하여 유로화는 8월 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다.

호주 연방은행의 전략가인 캐럴 콩은 프랑스의 상황과 일본의 느슨한 재정 및 통화 정책에 대한 기대를 감안할 때, 두 통화에 대한 달러화의 상승세는 지속될 수 있다고 말했습니다.

뉴욕에 있는 나탈리언스 증권의 앤드류 브레너 부회장은 "사실, 우리의 오래된 격언 중 하나를 빌리자면, 달러는 세탁물에서 가장 깨끗한 셔츠와 같다는 것입니다."라고 말했습니다. "엔화와 유로화 모두 하락 압력을 받고 있는 상황에서 달러가 크게 하락할 것이라고 기대하지 마세요."