엇갈린 데이터와 재무부 채권 환급 계획으로 채권 수익률 곡선 가파른 상승

출처: cnbc

출처: 키트코

달러는 강세를 보였고 주식 시장은 투자자들이 경제가 1분기에 위축되었다는(-0.2% q/q) 부드러운 미국 GDP 보고서를 검토하면서 주중 거래에서 하락세를 보였습니다.

이는 3년 만에 처음으로 감소한 수치로, 2024년 4분기 0.4%의 전분기 대비 성장률을 기록한 이후 안정적인 수치가 나올 것으로 예상했던 시장을 실망시켰습니다.

로이터 통신의 시장 분석가인 폴 스피르겔은 "수요일에 발표된 데이터에 따르면 1분기 미국 GDP가 예상치 못하게 감소했고 핵심 개인소비지출(PCE) 가격도 놀라울 정도로 크게 뛰면서 경기 침체에 대한 우려가 커졌다"고 말했습니다.

SP 500 주가 지수는 다른 주요 미국 증권거래소와 함께 당일 하락세를 보이며 실망감을 드러냈습니다.

2025년에는 달러와 미국 주식이 함께 하락하는 경향이 있었는데, 이는 달러의 상승이 예상치 못한 일이며 달러가 안전 자산 지위를 회복하고 있는지에 대한 의문을 제기합니다.

이번 달 마지막 날이기 때문에 아직은 이를 단정 짓기에는 이르며, 월말과 분기말 자금 흐름이 시장을 왜곡하고 있을 가능성이 높습니다. 투자은행 애널리스트들은 달러 강세가 예상될 것이라고 전망했습니다.

달러 강세는 수입업체들이 트럼프의 관세를 앞세워 상당한 왜곡을 일으킨 점을 감안할 때, 미국 GDP 데이터가 헤드라인 하락세에서 암시하는 것만큼 나쁘지 않다는 것을 시사합니다.

베렌버그 은행의 경제학자 아타칸 바키스칸에 따르면, "기업들이 관세에 앞서 수입을 늘리면서 무역 적자가 급격히 확대된 것이 성장의 주요 저해 요인"입니다.

그는 소비가 약간만 완화되었고 가계는 2024년 2.8% 성장 후 분기별로 1.8%(연간화)씩 지출을 늘렸으며, 서비스 부문에 대한 지출이 2.4% 증가한 반면, 상품 소비는 0.5%만 증가했다고 밝혔습니다.

실제로, 선행적 효과로 인해 기본적인 경제력을 반영하지 못하는 수입과 재고를 조정하면, 미국의 실질 GDP는 전분기 대비 약 2.3% 증가했습니다.

바키스칸은 "성장에 대한 하향 압력이 커지고 있음에도 불구하고 미국 경제는 현재로서는 견고한 상태를 유지하고 있다"고 말했다.

달러화 강세로 파운드-달러 환율은 3년 만에 최고치인 1.3444에서 더욱 하락했습니다. 화요일에 이 최고치에 도달했을 때, 저희는 파운드화에 차질을 초래할 수 있는 강력한 수평 저항선에 대해 경고했습니다.

이러한 저항층은 힘을 드러냈고, 이 글을 쓰는 시점에서 파운드-달러의 하락세는 1.3310까지 확대되었습니다.

현재로선 전략가들은 '가격이 낮을 때 매수'라는 사고방식을 고수하고 있습니다.

위: 일일 단위의 GBPUSD.

로이터 통신의 시장 분석가인 폴 스피르겔은 "파운드화는 수요일에 하락하여 4월 28일 최고치인 1.3445에서 더욱 하락했지만, 관세 우려에 따른 달러 매도가 일시 중단되기는 했지만 대체로 그대로인 것으로 보이며, 시장이 미국 무역 정책에 대한 명확한 전망을 기다리는 가운데 GBP/USD는 상승세로 회귀할 가능성이 여전히 있다"고 말했습니다.

그는 관세 위험이 여전히 높은 상황에서 달러 약세가 더욱 심화될 가능성이 높다고 설명했습니다. "최근 달러 반등은 시장이 추가적인 상황을 기다리는 가운데 일시적인 포지션 조정일 수 있습니다."

영국 파운드는 4월에 달러 대비 3.20% 상승했으며, 3월의 2.70% 상승에 더해 상승폭이 확대되었습니다. 이는 징벌적 관세 체제 하에서 미국 경제의 성장 전망이 상당히 낮아진 데 따른 것입니다.

정책 불확실성과 도널드 트럼프 대통령의 세계 정치 질서에 대한 파괴적인 재편으로 인해 국제 투자자들은 달러를 포함한 미국 자산에 대한 노출을 줄이게 되었습니다.

"지난 두 달 동안 미국 채권 및 주식 시장으로의 외국인 투자자 유입이 급격히 감소했습니다. 지금까지의 흐름은 기껏해야 미국 자본 유입이 매우 빠르게 둔화되고, 최악의 경우 미국 자산에 대한 투자가 지속적으로 활발하게 감소하고 있음을 시사합니다. 두 해석 모두 달러가 이중 적자 통화로서 어려움을 겪고 있다는 것을 보여줍니다."라고 도이체방크의 글로벌 외환 리서치 책임자인 조지 사라벨로스는 말했습니다.

그는 미국 자산에 대한 매수세 공세가 달러화에 더 큰 타격을 줄 것이라고 경고합니다. "달러화에 중요한 것은 외국인 투자자들의 움직임이며, 그의 분석에 따르면 지금까지의 증거는 외국인 투자자들이 미국 자산에 대한 매수세를 유지하고 있다는 것입니다."

출처: 파운드스터링라이브

월가의 주요 지수는 수요일에 하락세를 보였습니다. 이는 1 분기 경제가 3년 만에 처음으로 위축되었다는 데이터가 나온 이후였으며, 이로 인해 미국 관세와 세계 무역 전쟁의 영향에 대한 우려가 커졌기 때문입니다.

4월 민간 고용 증가율도 예상보다 둔화되었고 , 연방준비제도가 선호하는 인플레이션 지표인 개인 소비 지출 지수는 연간 기준으로 3월에 예상보다 약간 더 상승했습니다.

수요일 보고서는 트럼프 행정부의 엄청난 관세와 불규칙한 무역 정책의 여파로 인해 미국 경제에 대한 전망이 점점 더 불확실해지고 있음을 지적한 이번 달에 발표된 일련의 데이터 발표에 합류했습니다.

Aptus Capital Advisors의 포트폴리오 매니저인 존 루크 타이너는 "기업과 소비자 신뢰에 가해진 피해 규모를 고려하면 이러한 약한 수치가 계속될 가능성이 있습니다."라고 말했습니다.

관세로 인한 가격 상승과 부족 현상을 피하기 위해 가계들이 자동차를 사기 위해 몰려들면서 지난달 미국의 소비자 지출이 급증했습니다.

GDP에 대한 무역 효과를 보여줍니다

이제 투자자들은 연준이 연말까지 금리를 1%포인트 인하할 것으로 예상 하고 있습니다.

캐터필러 (CAT.N)는 분기 실적 발표 후 시전 거래에서 상승세를 보였지만, 새로운 탭이 열리면서 소폭 하락했습니다 .

동부 표준시 기준 오전 10시 3분, 다우존스 산업평균지수 (.DJI)는 699.90포인트 또는 1.73% 하락한 39,827.72에 거래를 마감했고, SP 500 (.SPX)는 113.47포인트 또는 2.04% 하락한 5,447.36에 거래를 마감했으며 , 나스닥 종합지수 (.IXIC)는 449.75포인트 또는 2.58% 하락한 17,011.57에 거래를 마감했습니다 .

모든 SP 500 부문이 하락세를 보였고, 소비재 재량권 (.SPLRCD) 과 정보기술 (.SPLRCT)은 각각 3.6%와 2.3% 하락했습니다.

월가의 공포 지표로 여겨지는 CBOE 변동성 지수 (.VIX)는 새로운 탭에서 열리며 3.53포인트 상승한 27.69에 도달해 거의 일주일 만에 최고치를 기록했습니다.

"Magnificent Seven"의 멤버인 Meta Platforms (META.O, opens new tab) 와 Microsoft (MSFT.O, opens new tab)는 장 마감 후 발표될 실적 발표를 앞두고 각각 2%와 3% 하락했습니다. 투자자들은 기술 부문과 AI 중심 투자에 대한 전망이 명확해지기를 기대하며 이를 주의 깊게 지켜보고 있습니다.

AI에 대한 투자 감소에 대한 우려를 부채질하면서, Super Micro Computer (SMCI.O)는 고객 지출 지연으로 인해 3분기 실적 예측을 하향 조정했고, Snapchat 모회사 Snap (SNAP.N)은 2분기 실적 예측을 제공하지 않겠다고 밝혔습니다.

두 회사의 주가는 각각 16% 이상 하락했습니다.

월가 지수는 4월 2일 '해방의 날' 관세 발표 이후 급락한 후 이번 달에 다소 회복했지만, 월별 하락세가 예상된다.

SP 500은 하락세가 마감까지 지속된다면 11월 이후 가장 큰 상승세를 멈출 것으로 보인다.

수요일은 트럼프 대통령 취임 100일 이기도 합니다 . 이 기간 동안 무역 정책의 불규칙적인 변화와 불확실성이 시장을 뒤흔들었고, 이는 행정부의 기업 친화적 정책에 대한 초기 낙관론을 상쇄했습니다.

글로벌 X의 투자 전략 책임자인 스콧 헬프스타인은 "건강한 경제 성장을 둔화시키는 방법에 대한 플레이북을 찾고 있다면 (정책 변화가) 좋은 예가 될 것 같다"고 말했다.

기타 주식 중 Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH.N)는 1분기 실적 예상치를 밑돌면서 10% 폭락했습니다.

NYSE에서는 하락 종목이 상승 종목보다 7.61 대 1의 비율로 많았고, 나스닥에서는 4.77 대 1의 비율로 많았습니다.

SP 500은 52주 최고가 2개, 최저가 3개를 기록했고, 나스닥 종합지수는 최고가 14개, 최저가 57개를 기록했습니다.

벵갈루루의 Lisa Mattackal과 Purvi Agarwal이 보도함; Devika Syamnath 편집

출처: 로이터

출처: AP

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출처 : CNN