에어 인디아 추락 사고의 유일한 생존자, 탈출 중 다른 사람들이 죽어가는 모습을 목격했다고 증언

 연방준비제도이사회(Fed)가 다음 주에 금리를 유지할 것으로 널리 예상되며, 투자자들은 정책 입안자들이 최근의 부진한 데이터에 얼마나 많은 비중을 두고 있는지, 그리고 해결되지 않은 무역 및 예산 문제에 얼마나 많은 위험을 부여하는지를 보여주는 새로운 중앙은행 전망에 주목하고 있습니다.

일련의 인플레이션 수치가 발표되면서 도널드 트럼프 대통령이 부과한 관세가 빠르게 가격 상승으로 이어질 것이라는 우려가 완화되었고, 최근 월별 고용 보고서는 일자리 성장이 둔화되었음을 보여주었습니다. 이러한 요소들이 합쳐지면, 모든 조건이 동일하다면 연준이 금리 인하를 재개할 가능성이 커집니다.

트럼프 대통령은 미국 중앙은행에 기준금리를 즉시 1%p 인하할 것을 요구했습니다. 이는 연준이 인플레이션이 2% 목표치로 떨어지고 행정부가 어떤 조치를 취하든, 심지어 금융 상황이 크게 느슨해지더라도 그 수준이 유지될 것이라는 데 모든 것을 걸었다는 것과 마찬가지입니다.

그러나 세계 무역 규칙을 재편하려는 대통령의 노력은 여전히 ​​진행 중입니다. 5월 연준의 마지막 정책 회의 이후, 행정부는 중앙은행 관계자들이 시행될 경우 인플레이션 상승과 성장 둔화로 이어질 수 있다고 우려하는 일련의 세계 관세 부과를 다음 달로 연기했습니다. 미중 무역 갈등은 완화되었지만 아직 해결되지 않았으며, 의회에서 심의 중인 대규모 예산안과 세금 법안의 조건은 아직 확정되지 않았습니다.

연방준비제도이사회(Fed) 관계자들이 3월에 마지막 분기별 전망치를 발표하면서 올해 0.25%포인트의 금리 인하를 예상했을 때, 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월은 전망이 너무 불확실해서 "어쩌면 지금 있는 곳에 머물까"라고 말할 수밖에 없는 순간에는 관성이 어떤 역할을 할 수 있는지 언급했는데, 이러한 감정은 관세 논쟁이 해결되지 않는 한 지속될 수 있습니다.

EY-파르테논의 수석 이코노미스트인 그레고리 데이코는 6월 17-18일 연준 회의를 앞두고 "최근 연준의 발언은 관망하는 태도를 강화하고 있으며, 경제 전망에 대한 불확실성이 커진 가운데 정책 조정의 시급성을 거의 시사하지 않고 있다"고 분석했습니다. 데이코는 연준 정책위원 19명의 평균 금리 전망치는 2025년에도 두 차례의 금리 인하를 예상하며, 가계와 기업에 부담을 주는 불확실성을 고려할 때 전반적으로 "조심스러운 인내"와 "전향적 가이던스"가 거의 없을 것으로 전망했습니다.

이러한 견해는 연준 정책금리와 연계된 계약 투자자들이 현재 예상하는 바와 거의 일치합니다. 다만, 5월 소비자물가와 생산자물가 모두 예상보다 낮은 상승률을 보인 이후, 이번 주 세 번째 금리 인하 가능성에 대한 우려가 커지고 있습니다. 연준이 선호하는 개인소비지출물가지수(PPI)로 측정한 전년 동기 대비 물가상승률은 연준 목표치보다 약 0.5%포인트 높지만, 최근 자료에 따르면 변동성이 큰 식품 및 에너지 부문을 제외하면 지난 3개월 동안 2%에 육박하는 것으로 나타났습니다.

실업률은 지난 3개월 동안 4.2%로 유지되었습니다.

'점점 더 명확해지고 있어요'

연준의 정책금리는 12월 현재 4.25~4.5% 범위로 설정되었는데, 당시 미국 중앙은행은 금리를 0.25%포인트 인하했습니다. 당시 관계자들은 인플레이션 둔화에 힘입어 차입 비용이 꾸준히 감소할 것으로 예상했습니다. 그러나 트럼프 대통령이 1월 20일 취임 후 추진했던 무역 정책은 인플레이션 상승과 성장 둔화의 위험을 높였습니다. 이로 인해 연준은 인플레이션을 2% 목표치로 유지할지, 아니면 경제를 지원하고 낮은 실업률을 유지할지 선택해야 하는 불편한 상황에 놓이게 되었습니다.

트럼프가 "해방의 날"을 맞아 전 세계에 관세를 부과하면서 시장의 반발이 일었고, 대통령이 입장을 바꾸기 전까지 미국 경기 침체에 대한 광범위한 예측이 나온 초봄 이후로 양쪽 모두 최악의 결과가 초래될 위험은 완화되었습니다.

골드만삭스의 분석가들은 최근 분석에서 경기 침체 가능성을 30%로 낮추었고, 올해는 인플레이션이 약간 낮아지고 성장률이 약간 높아질 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

하지만 그러한 분석은 투자 은행의 연방준비제도(Fed) 금리 전망에 변화를 가져오지 못했는데, 현재 연방준비제도는 여름 동안 인플레이션 수치가 높아져 중앙은행이 12월까지 활동하지 못할 것으로 예상하고 있습니다.

SGH Macro Advisors의 미국 수석 경제학자인 팀 듀이는 시간이 지나면서 연준의 중간 금리 전망이 올해 0.25%포인트 인하로 떨어질 수도 있다고 지적했습니다.

올해 정책 변화를 단행할 수 있는 기간이 3개월이나 줄었고, 해결해야 할 중요한 현안들이 산적해 있는 상황에서, 듀이는 "연준이 두 차례 금리 인하를 유지한다면… 3월보다 두 차례 금리 인하에 대한 신뢰도가 더 높아질 것"이라고 썼습니다. "하지만… 참가자들은 '해방의 날' 이후 금리 인하에 대한 신뢰도가 낮아졌으며, 이는 새로운 전망에 반영되어야 합니다."

연방준비제도이사회(Fed)의 금리 인하 전망이 내년으로 더 옮겨가려면 두 명의 공무원만 전망을 바꿔야 할 것입니다.

관세에서 인플레이션으로의 전가가 약한 또 다른 시나리오는 소비자들이 서비스를 줄임으로써 수입 상품에 더 많은 비용을 지불하게 되어 수요가 약화되었기 때문이며, 이러한 역학 관계는 이미 나타나고 있을 수 있습니다.

다음 주 연준 회의를 앞두고 발표될 예정인 5월 소매판매 보고서는 이 문제에 대한 통찰력을 제공할 수 있습니다. 그러나 시티은행 이코노미스트들은 수요 약화가 인플레이션을 낮게 유지하고 실업률을 상승시키며, 중앙은행이 예상보다 빠르게 금리를 인하하도록 유도할 것으로 예상합니다. 이러한 인하 추세는 9월부터 시작하여 2026년까지 매 회의에서 지속될 것입니다.

"관세는 결국 일부 상품 가격을 상승시킬 수 있지만, 핵심 서비스 물가 상승률이 전반적으로 둔화됨에 따라 이번 인상은 일회성 가격 상승에 그칠 것"이라고 시티은행 애널리스트들은 분석했다. "시장은 수요 감소가 물가 상승률 둔화와 실업률 상승으로 이어질 것이라는 점을 아직 제대로 인식하지 못하고 있다... 연준의 금리 인하 방향은 점점 더 명확해지고 있다."

출처: Theedgemarkets

도널드 트럼프 대통령은 이번 주말 G7 정상회의에 복귀하며 세계 경제를 롤러코스터를 타고 하나의 목적지로 이끌었습니다. 그 목적지는 바로 그가 무역, 안보, 권력 관계의 최종 결정자가 되고 미국이 경제적 이익을 거두는 세상입니다.

트럼프 대통령이 이러한 조치를 취하는 동안, 미국의 관세는 국내외에서 점점 더 큰 반대에 부딪히고 있습니다. G7 회의 개최국인 캐나다부터 중국과 유럽 연합에 이르기까지, 미국의 주요 교역국들은 트럼프 대통령의 첫 임기 때보다 더 강경하게 저항하고 있습니다. 미국 법원들은 많은 관세를 전면 무효화하겠다고 위협하고 있습니다.

미국 경제는 여름철 물가 상승, 고용 둔화, 그리고 소비자 불만이 지속될 전망에 직면해 있습니다. 관세 위협은 이제 거의 매일 시장을 뒤흔들고 있으며, 이번 주에는 미국과 중국이 잠정적인 무역 휴전을 중재했음에도 불구하고 달러화가 폭락했습니다.

세계 무역 시스템을 뒤엎으려는 트럼프의 시도는 2017년 1월, 취임 직후 오바마 행정부가 협상했던 환태평양경제동반자협정(TPP)을 폐기하면서 시작되었습니다. 이로써 그는 중국을 견제하고 미국에 유리하게 세계 무역 규칙을 재편하기 위해 신중하게 구축된 12개국 경제 동맹을 해체하고, 오히려 미국을 더욱 보호무역주의로 이끌었습니다.

이러한 움직임은 경제적 대가를 치르게 했습니다. 블룸버그 이코노믹스는 트럼프 대통령의 현 관세 체제가 지속될 경우 2030년까지 세계 경제 규모는 미국이 TPP에 잔류했을 경우보다 1조 달러 감소할 것으로 전망했습니다. 분석에 따르면 이러한 손실의 3분의 1 이상은 미국 경제 규모 축소에서 비롯될 것이며, 중국의 무역 점유율은 유지되는 반면 미국의 세계 무역 점유율은 급락하고 있습니다. 그 결과 미국인들은 69만 개의 일자리를 잃게 됩니다.

G-7 정상들이 정상회담을 위해 모인 것은 트럼프가 첫 대선 캠페인을 시작한 2015년 트럼프 타워 에스컬레이터를 타고 내려온 지 10주년이 되는 날인데, 이는 무역 전쟁의 높은 비용을 상기시키는 적절한 사례입니다.

G7의 다른 세 회원국(캐나다, 일본, 영국)도 이제 TPP의 후속 협정인 포괄적이고 진보적인 환태평양경제동반자협정(TPP)에 참여하고 있습니다. 그중 네 회원국(프랑스, 독일, 이탈리아, 영국)은 트럼프 대통령이 탈퇴한 별도의 대서양 횡단 협상에 참여했습니다.

트럼프 대통령과 그에게 투표한 많은 사람들에게 이러한 재편의 비용은 과장되어 있습니다. 설령 그렇지 않더라도, 미국에 근본적으로 불공평하다고 생각하는 세계 무역 시스템을 재편하고 수년간의 세계화로 인해 약화된 제조업 기반을 되살리기 위해서는 치러야 할 대가입니다. 행정부는 또한 중국 및 영국과의 새로운 휴전 협정 및 기타 예비 협정에서 승리를 거두었다고 주장하며, 앞으로 더 많은 협정을 체결할 것을 약속하고 있습니다.

백악관 무역·제조업 담당 수석 고문인 피터 나바로는 본 기사와 관련된 질문에 답하며 "도널드 트럼프만이 세계주의자들이 구상한 TPP에 미국이 가입하면 미국 자동차 산업이 일본, 베트남, 그리고 더 넓은 아시아 지역으로 완전히 이전되고 제조업 기반에도 막대한 타격을 입게 될 것이라는 사실을 알고 있었다"고 말했습니다. 그는 또한 블룸버그 이코노믹스 분석의 신뢰성에 의문을 제기하며, 관세가 심각한 영향을 미칠 것이라는 과거 예측은 실현되지 않았다고 말했습니다.

경제 생산량 감소에 대해 울부짖는 것은 G7 지도자들에게 건설적인 행동이 아닐 수 있습니다. 트럼프 대통령에게 맞서는 것도 마찬가지일 것입니다. 요즘 같은 시대에는 합의에 도달하기가 너무 어려워서 이번 G7 정상회의는 정상적인 공동 성명을 폐기했습니다. 그러나 블룸버그 이코노믹스의 분석은 관세가 세계 경제에 미치는 비용을 지적해 온 수많은 연구 결과에 더해지는 것입니다.

무역 충격은 이미 세계 경제 성장을 저해하고 있으며, 미국은 가장 큰 타격을 받고 있습니다. 세계은행은 이번 주 파리에 본부를 둔 경제협력개발기구(OECD)와 국제통화기금(IMF)에 이어 세계 경제 성장률 전망치를 대폭 하향 조정했습니다. OECD는 최근 미국이 2025년에 1.6% 성장에 그칠 것으로 전망했는데, 이는 2024년 2.8%에서 크게 하락한 수치이며, 트럼프 대통령의 관세 부과가 그 원인 중 하나입니다.

트럼프가 관세 폭탄을 퍼붓는 데 반대했던 자유무역 합의는 세계 경제 성장을 촉진하고 인플레이션을 낮게 유지한 것으로 평가받고 있습니다. 그러나 이러한 긍정적인 헤드라인에도 불구하고 모두가 그 혜택을 누린 것은 아닙니다. 자유무역은 미국에서 중국이나 멕시코처럼 생산 비용이 저렴한 지역으로 생산 시설을 이전할 수 있었던 기업주들과 더 저렴한 제품의 혜택을 누린 소비자들에게는 유익했지만, 일자리가 해외로 이전되는 것을 경험한 미국 공장 노동자들에게는 불리했습니다.

일부 제조업 종사자들에게 TPP는 처음부터 결함이 있었습니다. 철강 노조와 제조업체의 파트너십인 미국 제조업 연합(Alliance for American Manufacturing)을 이끌고 트럼프 대통령의 첫 임기 제조업 위원회에서 활동했던 스콧 폴에 따르면, TPP는 근로자 중심적인 협정이 필요했고, 저평가된 환율과 같은 비관세 장벽을 해결하지 못했습니다.

그는 "당시에도 이것이 미국 제조업에 대한 확실한 승리라고 주장하는 사람은 아무도 없었다"고 말했다.

트럼프의 관세는 이러한 불균형을 바로잡으려는 시도입니다. 블룸버그 이코노믹스 분석은 관세 부과의 비용과 편익을 보여줍니다. 외국 상품의 가격이 상승함에 따라 미국 제조업체들은 수혜를 입을 것으로 예상되며, 특히 철강, 자동차, 섬유 산업에서 2030년까지 총 120만 개의 일자리가 창출될 것으로 예상됩니다. 만약 그렇게 된다면, 트럼프의 주요 목표 중 하나인 미국 제조업의 잃어버린 활력을 되살리는 데 도움이 될 것입니다.

하지만 공장 노동자들은 혜택을 보는 반면, 관세가 부과되지 않았을 때와 비교했을 때 서비스 부문의 일자리 160만 개가 위험에 처해 있습니다. 이는 전반적인 성장 둔화와 경쟁력 저하를 반영합니다.

TPP가 미국 고용에 미친 영향은 긍정적이었지만 미미했을 것으로 추정됩니다. 블룸버그 이코노믹스(Bloomberg Economics)의 모델링에 따르면, 서비스업과 제조업 모두 수혜를 입었을 것으로 예상됩니다. 피터슨 국제경제연구소(Peterson Institute for International Economics)를 비롯한 다른 연구들은 제조업 부문의 소폭 감소가 서비스업의 증가로 상쇄될 위험을 지적했습니다.

관세 인상으로 인해 일자리만 위태로운 것은 아닙니다. 대부분의 국가에 있어 주요 경제 파트너로서 미국의 역할과 세계 경제 의제에 대한 워싱턴의 영향력 또한 타격을 입습니다. 블룸버그 이코노믹스의 모델링에 따르면, TPP는 세계 무역 흐름에서 미국과 중국의 상대적 비중을 안정화하는 데 도움이 되었지만, 트럼프의 관세 부과로 인해 미국의 점유율이 22%에서 16%로 떨어질 위험이 있습니다.

이러한 위험은 특히 중국이 이미 대부분의 국가에 가장 큰 교역 상대국인 아시아에서 두드러집니다. 현재 중국과의 무역은 아시아 또는 오세아니아 TPP 회원국의 전체 수출입에서 23%를 차지하는 반면, 미국의 13%에 불과합니다. 트럼프의 관세 부과는 미국의 무역 점유율을 11%로 낮춰 이 격차를 더욱 확대할 수 있지만, TPP는 미국의 무역을 소폭 증가시키고 중국의 무역 점유율을 21%로 낮출 수 있었습니다.

트럼프 대통령의 TPP 탈퇴 결정은 단독으로 이루어진 것이 아니었다. 2016년 TPP는 힐러리 클린턴을 포함한 민주당 의원들과 후보들의 반대에 부딪혔다. 주요 노조들은 이에 반발했고, 포드 자동차를 비롯한 일부 미국 기업들은 의구심을 품고 있었다.

TPP를 둘러싼 미국의 독성적인 국내 정치를 인식한 조 바이든 전 대통령 역시 2020년 당선 이후 TPP에 다시 가입하지 않았습니다.

전직 버락 오바마 대통령의 미국 무역 대표로서 TPP 협상을 이끌었던 마이클 프로먼은 트럼프의 탈퇴로 인한 결과가 오늘날 아시아 태평양 지역의 경제적 측면을 훨씬 넘어 더 광범위한 전략적 관계에까지 영향을 미친다고 주장합니다.

현재 외교관계위원회(CFR)를 이끌고 있는 프로먼은 "무역은 그 지역 모든 사람들에게 절대적으로 중요하고 최우선 순위"이며, 중국의 이 분야에서의 지배력이 커지면서 많은 지역 사람들이 베이징이 제시한 모델에 대한 대안을 모색하게 되었다고 말했습니다. 그는 TPP 탈퇴가 "미국의 최근 역사에서 가장 중대한 전략적 실수 중 하나"라고 주장하며, "중국에게 시장을 내주었다"고 말했습니다.

프로먼은 TPP의 목표가 단순히 일본을 비롯한 다른 시장을 미국 수출 시장에 개방하는 데 그치지 않았다고 말했습니다. 중국의 부상과 중국 국유기업의 행태, 산업 보조금 등의 문제를 해결할 수 있도록 세계 무역 규칙을 개정하는 것도 TPP의 목표였습니다. 미국과 G7 동맹국들이 중국의 부상이 초래하는 새로운 영향, 특히 전기차와 같은 분야에서의 중국의 지배력 확대에 직면하고 있는 오늘날, 이러한 변화 또한 중요한 의미를 지닙니다.

프로먼은 TPP가 "중국과 다른 방식의 대화를 강요했을 것"이라고 말했다. "왜냐하면 중국은 세계 경제에서 점점 더 많은 비중을 차지하는 국가들과 거래하게 될 것이기 때문이다. 그들은 중국의 국유기업, 보조금, 그리고 지식재산권 관리 방식이 용납될 수 없다고 동의하고 있다."

트럼프 행정부가 현재 협상에서 제기하고 있는 무역 장벽에 대한 불만 중 상당수는 2015년에 타결된 TPP 협상에서도 다뤄졌다고, 미국 무역대표부 차석대표로서 TPP 협상을 감독했던 베테랑 무역 협상가 웬디 커틀러는 말했습니다. 즉, 미국은 10년 전에 승리했다고 주장되는 무역 분쟁을 소송으로 끌고 가고 있는 것입니다.

트럼프가 인도, 일본, 한국 등 다른 주요 아시아 경제권과 거래를 성사시키기 위해 노력하는 가운데, TPP에 참여하지 않는 미국이 치러야 할 더 큰 비용은 해당 동맹국들 사이의 신뢰 상실일 수 있습니다.

현재 아시아소사이어티 정책연구소(ASPI) 워싱턴 지부를 이끌고 있는 커틀러는 TPP 탈퇴가 "미국의 신뢰를 크게 실추시켰다"고 말했다. "TPP 탈퇴로 인해 미국과의 협상에 여전히 회의적인 많은 파트너들과의 신뢰가 깨졌습니다. 그들이 우리가 이 협정을 고수하거나 유지할 것이라는 확신이 없다고 생각하기 때문입니다."

트럼프 행정부는 이전 행정부와 마찬가지로 중국에 대한 분노를 상당 부분 집중해 왔습니다. 이번 주 런던에서 중국 고위 관계자들과 새로운 협상을 주도한 스콧 베센트 재무장관은 동맹국들과의 새로운 협정을 통해 수출 의존도가 불균형한 중국 경제를 겨냥한 집단 행동으로 이어질 가능성을 제기했습니다.

그러나 트럼프의 관세는 중국과 관계를 맺고 있는 많은 미국 동맹국들의 경제에도 타격을 주고 있습니다. 캐나다와 같은 교역국들은 수출 감소로 인해 임박한 경기 침체 가능성에 직면해 있습니다. 일본과 독일은 자국의 대표적인 자동차 산업에 대한 실존적 위협에 직면해 있습니다.

트럼프의 TPP 탈퇴로 인한 여파는 8년이 지난 지금도 동맹국들의 태도 변화에서 여전히 뚜렷하게 나타나고 있다.

일본 내각부 전 수석 이코노미스트인 가와사키 겐이치는 TPP가 다른 무역 협정들과 마찬가지로 일본에 경제적 혜택을 주었다고 말했습니다. 하지만 다른 G7 국가들과 마찬가지로, 일본은 미국의 리더십이 약화되고 있음에도 불구하고 미국의 관세가 심각한 교란을 초래할 수 있는 세계 경제 상황에 직면해 있습니다.

상황이 어떻게 변했는지를 보여주는 신호로, 가와사키는 이제 중국이 TPP의 후속 협정에 가입하는 것을 지지하고 있습니다. 2023년 연구에서 가와사키는 중국이 CPTPP에 가입할 경우 다른 회원국들의 실질 GDP에 미치는 이점이 미국이 가입할 경우보다 두 배 더 클 것이라고 밝혔습니다.

CPTPP 창립 회원국인 캐나다에서는 이 협정에 대한 관심이 커지고 있습니다. 이는 미국 이웃 국가인 캐나다가 관세의 영향과 미국 수요에 대한 의존도에서 벗어나 경제를 다각화할 필요성을 고려하고 있기 때문입니다.

결과적으로, 그는 캐나다가 더 이상 신뢰하지 않는 미국 정부와 협상을 진행하면서 "핵심은 다각화"라고 말했습니다. "이제 정부와 민간 부문이 대안을 모색해야 할 엄청난 동기가 생겼고, 그 방향은 아시아와 유럽, 두 가지뿐입니다. 아시아를 시작점으로 삼는 것은 CPTPP입니다."

CPTPP에 가입함으로써 멕시코는 일본, 호주, 뉴질랜드 등 다른 고소득 국가로 수출을 다각화할 수 있었습니다.

멕시코의 전 외교통상부 차관 후안 카를로스 베이커는 미국 무역 정책이 불확실성을 야기하는 시기에 이것이 유용하다고 말했습니다. 그는 트럼프 대통령의 첫 임기 동안 TPP와 미국-멕시코-캐나다 협정 협상을 도왔습니다.

베이커는 그 외에도 멕시코가 캐나다, 일본, 호주, 싱가포르 등 CPTPP 회원국으로부터 투자도 늘었다고 말했습니다.

다른 동맹국들은 미국이 언젠가 TPP에 재가입할 것이라는 희망을 여전히 품고 있지만, 프로먼과 같은 옹호자들조차 그럴 가능성은 낮다고 보고 있습니다. "사실적 실질적 관점에서 볼 때, TPP의 논리는 여전히 대체로 타당하다고 생각합니다. 하지만 정치적 상황이 이미 변했기 때문에 반드시 TPP로 돌아갈 수 있는 길은 없다고 생각합니다."

일부에서는 G-7과 다른 미국의 동맹국들이 트럼프의 관세로 인해 발생한 혼란을 이용하여 베센트와 미국 대통령 주변 사람들이 추구하는 바를 달성하는 데 도움이 되는 방법을 찾아야 한다고 주장합니다. 즉, 무역 파트너 간에 혜택이 보다 공평하게 공유되는 재균형 잡힌 세계 질서입니다.

바이든 행정부 국가안보회의(NSC)에서 최고 국제 경제 자문위원을 지냈고 현재 워싱턴 싱크탱크인 신미국안보센터(Center for a New American Security)에서 활동하는 제프리 거츠는 이러한 결과가 TPP와 유사한 형태를 떠올리게 할 수 있다고 지적합니다. 비록 TPP라는 명칭은 아니더라도 말입니다. 거츠와 CNAS 동료이자 트럼프 행정부 초기 미국 무역대표부(USTR) 부대표를 지낸 에밀리 킬크리스(Emily Kilcrease)는 최근 포린 어페어스(Foreign Affairs) 기고문에서 다른 국가들이 트럼프의 관세를 검토하고 워싱턴과 협력하여 새로운 세계적 균형을 찾아야 한다고 촉구했습니다.

하지만 거츠는 트럼프 행정부가 혼란스러운 방식을 바꾸는 데 달려 있다고 말했습니다. 미국과 무역 파트너들에게도 행동과 성공을 위한 시간은 짧습니다.

"이 상황이 길어질수록 상황은 더욱 어려워질 것입니다."라고 거츠는 말했다. "각국은 미국을 중심으로 협력하는 경향이 점점 더 커질 것입니다."

트럼프의 관세로 인한 경제적 피해를 우려하는 사람들이 낙관적인 이유 중 하나는 관세가 국내 무역 정치에도 영향을 미치고 있다는 징후가 나타나고 있기 때문입니다. 이는 트럼프가 2016년 당선에 기여했던 정치적 현상과는 정반대의 상황에 직면하게 될 수도 있습니다.

프로먼은 2016년 세계화의 정치적 저주는 미국과 다른 선진국들의 제조업 일자리 감소로 인한 고통이 눈에 띄게 나타났지만, 광범위한 혜택은 종종 눈에 띄지 않았다는 점이라고 말했습니다. "월마트에서 나와서 '세계무역기구(WTO)가 있어서 다행이다'라고 말한 적은 한 번도 없습니다."

"트럼프는 이러한 역학 관계를 완전히 뒤집었습니다. 모두가 고통을 겪을 것이고, 이에 대한 관심이 너무 많기 때문에 그 고통은 눈에 잘 띌 것입니다."라고 프로먼은 말했습니다. 한편, 트럼프의 관세 공약이 실현되고 제조업 일자리가 급증하더라도, 그 효과가 나타나기까지는 여전히 수년이 걸릴 가능성이 높습니다. 심지어 그렇게 되더라도 "제한된 수의 근로자와 그 혜택을 볼 수 있는 지역"이 제한되어 있기 때문입니다.

트럼프의 혼란으로 인해 세계 경제에 발생하는 비용이 증가하는 것과 더불어, 그의 관세는 미국 대통령이 구상하는 세상과는 완전히 다른 세상을 만들어가고 있음을 의미합니다. 어쩌면 그가 포기했던 비전과 더 유사한 세상이 될지도 모릅니다.

출처: 블룸버그 유럽

로이터가 입수한 위원회 내부 문서에 따르면, 유럽연합(EU)의 기업들은 2027년 말까지 러시아산 가스 수입을 금지하려는 유럽연합 집행위원회의 제안에 따라 러시아산 가스 거래에 대한 세부 정보를 EU에 공개해야 합니다.

집행위원회는 2027년 말까지 EU의 러시아산 가스 수입을 완전히 중단하고, 올해 말까지 러시아산 가스에 대한 신규 계약을 금지하는 법적 조치를 제안할 준비를 하고 있습니다. 제안서는 6월 17일에 발표될 예정입니다.

로이터가 입수한 유럽 위원회의 내부 분석에 따르면, 금지령을 시행하기 위해 위원회는 러시아 가스 계약의 기간, 연간 계약량, 목적지 조항, 체결일 등의 정보를 요구할 예정이다.

문서에는 "제안서에 명시된 대로 조치를 시행하려면 러시아 가스에 대한 기존 계약에 대한 포괄적이고 체계적인 정보, 구체적인 계약 조건에 대한 정보가 필요하다"고 적혀 있다.

가스 수입업체는 러시아산이 아닌지 확인하기 위해 수입 원산지를 공개해야 한다고 문서는 밝혔다. 이러한 정보 공개는 EU와 각국의 세관 및 에너지 당국이 금지 조치의 이행을 보장할 수 있도록 하기 위한 것이다.

문서에는 "가스가 러시아산으로 명확히 간주되는 경우를 제외하고, 이 제안은 수입업체가 수입 가스의 원산지에 대한 서류를 세관 당국에 제출하도록 요구합니다."라고 적혀 있습니다.

위원회의 평가에 따르면, 다가올 제안에 따라 EU LNG 터미널은 2026년 1월 1일부터 러시아 고객에게 서비스를 제공하는 것이 금지되며, 단기 LNG 공급 계약에 따른 기존 서비스 계약의 경우 마감일은 2026년 6월 17일로 더 길어질 예정입니다.

러시아와의 장기 계약에 따른 이러한 서비스 제공을 중단하는 마감일은 2027년 12월 31일이라고 밝혔습니다.

위원회 대변인은 공개되기 전에 변경될 수 있는 향후 제안에 대해 언급을 거부했습니다.

출처: 로이터

석유 시장은 운을 시험하고 있습니다. 지난 2년 동안 이스라엘과 이란 간의 직접적인 공격과 반격 등 상상도 할 수 없는 사건들을 겪어 왔습니다. 하지만 단 한 배럴의 생산량도 손실되지 않았습니다. 돌이켜보면, 유가 상승은 매도의 기회였음이 증명되었습니다. 강인한 정신력이 필요했지만, 폭탄과 미사일이 날아다니는 상황에서 원유를 공매도하는 것이 성공의 비결이었습니다. 이스라엘이 이란의 핵 시설을 포함한 광범위한 공격을 개시하고 테헤란이 "가혹한" 보복을 경고한 오늘날의 상황도 마찬가지입니다. 혼란 속에서도 석유는 여전히 흐르고 있습니다. 중동 전역의 유전은 활기를 띠었고, 유조선들은 금요일에 석유를 실었습니다. 오히려 실물 시장에는 여전히 석유가 너무 많이 남아 있으며, 오늘의 수급 펀더멘털에만 근거한 가격은 하락할 것입니다. 하지만 익숙함은 경멸을 낳습니다. 중동의 대규모 석유 쇼크 위협은 놀라울 정도로 높습니다. 전 세계 수급 상황을 정확하게 파악하는 것은 불가능합니다. 하지만 분명한 징후가 있습니다. 바로 세계 석유 재고입니다. 몇 달 동안 이 재고는 계절적 기준치를 상회해 왔으며, 이는 공급 과잉의 확실한 징후였습니다. 사우디아라비아가 OPEC+ 카르텔에 예상보다 빠른 증산을 촉구하고 석유 수요 증가세가 둔화됨에 따라, 이러한 불균형은 연말까지 심화될 것으로 예상되었습니다. 계절적 수요 증가를 가져오는 북반구의 여름은 석유 과잉이 명백하게 드러나기 전 마지막 장애물입니다. 이스라엘의 공격은 이러한 공급과 수요의 현실을 바꾸지 않았습니다. 국제에너지기구(IEA)의 파티흐 비롤 사무총장은 공격 몇 시간 후 "오늘 시장은 공급이 충분하다"고 직설적으로 말했습니다.

오히려 공급 과잉이 악화될 수 있습니다. 수요 측면에서는 지정학적 혼란이 사업에 악영향을 미치기 때문에 석유 수요 증가세가 더욱 둔화될 수 있습니다. 공급 측면에서는 이스라엘의 공격 개시 직후 몇 시간 만에 유가가 거의 10%나 급등한 현재의 유가 상승세가 미국 셰일 생산자들에게 예상치 못한 선물 가격을 확보할 기회를 제공하고 있으며, 이를 통해 셰일 생산자들은 평소보다 더 높은 시추량을 유지할 수 있습니다. 가장 큰 위험은 2년간의 폭력 사태가 석유 흐름에 차질을 빚지 않았다고 해서 현물 시장이 결코 붕괴되지 않을 것이라고 생각하는 것입니다. 특히 중동에서는 마지막 한 방울이 항상 낙타의 등을 부러뜨립니다. 1990년 7월 말 세계 석유 시장은 공급 과잉 상태였습니다. 그로부터 일주일 후, 사담 후세인의 이라크가 쿠웨이트를 침공했고, 세계 경제는 대규모 석유 파동을 겪고 있었습니다. 금요일, 에너지 시장의 반응은 2년째 이어지고 있는 '우리는 이미 이런 상황에 처해 있었지만 아무 일도 일어나지 않았다'는 생각과 진정한 경각심 사이에서 갈렸습니다. 브렌트유는 초반 몇 시간 동안 모든 약세 포지션이 매수되면서 배럴당 거의 80달러까지 상승했습니다. 하지만 이후 상승폭을 줄여 배럴당 75달러 선에서 거래되고 있는데, 용감한 투자자들이 이 상승세를 매도 기회로 활용했기 때문입니다. 그럼에도 불구하고, 급격한 가격 변동에 대비해 보험을 사고파는 옵션 시장에서는 많은 투자자들이 유가가 배럴당 100달러를 돌파할 경우 수익을 낼 수 있는 계약을 매수했습니다.

이스라엘은 아직 이란의 석유 시설을 공격하지 않았기 때문에 공급 손실의 가장 큰 위험은 피할 수 있을 것입니다. 하지만 여기서 중요한 단어는 "아직"입니다. 도널드 트럼프 대통령은 높은 에너지 가격에 염증을 느끼고 있으며, 이는 이란 핵 프로그램에 자금을 대는 유전을 폭파하고 싶어 하는 베냐민 네타냐후 이스라엘 총리의 마음을 움직일 것입니다. 공격 몇 시간 전인 목요일, 트럼프 대통령은 최근 배럴당 70달러를 돌파한 유가에 대한 불만을 공개적으로 표명했습니다. 그는 공식 석상에서 크리스 라이트 에너지부 장관에게 "우리는 괜찮습니까? 아무 문제도 없습니까? 그렇지 않습니까? 유가는 계속 떨어질 것입니다. 우리는 인플레이션을 통제하고 있기 때문입니다."라고 수사적으로 질문했습니다. 하지만 더 이상은 아닙니다. 테헤란은 아직 사우디 유전에 포격을 퍼붓고 전 세계 석유 공급의 20%를 담당하는 호르무즈 해협을 봉쇄하는 예전의 전략으로 돌아가겠다고 위협하지 않았습니다. 하지만 여기서도 핵심 단어는 "아직"입니다. 상황이 얼마나 위험한지 이해하려면 이란 주변 사람들의 이야기를 들어보십시오. 사우디아라비아와 그 주변국들은 테헤란에 공격의 빌미를 주지 않으려고 안간힘을 쓰고 있습니다. 리야드를 비롯한 여러 지역 국가들이 이스라엘의 공격을 즉각 비난한 것도 바로 이 때문입니다. 아랍 국가들의 비난을 테헤란에 대한 동정으로 오해해서는 안 됩니다. 이는 역풍을 최소화하기 위한 것입니다. 석유 시장의 두 가지 가장 큰 위험은 이란의 약세에서 비롯됩니다. 첫째, 테헤란이 이스라엘에 대한 억지력을 회복하는 유일한 방법이 핵폭탄 개발 노력을 가속화하는 것이라고 판단할 경우, 제재가 뒤따를 가능성이 높습니다. 이란은 1968년 핵확산금지조약(NPT)에서 탈퇴할 가능성이 있지만, 그럴 경우 유엔의 제재가 발동되어 하루 150만 배럴이 넘는 이란산 석유 구매가 어려워지거나 불가능해질 수 있습니다. 둘째, 이란에 유대인 폭탄이 더 많이 투하됨에 따라, 알리 하메네이 아야톨라가 단순히 핵 프로그램을 유지하기 위해 싸우는 것이 아니라 자신의 정권을 유지하기 위해 싸우고 있다는 인식이 커지고 있습니다. 테헤란이 무방비 상태이며 생존을 위한 전쟁을 벌이고 있다고 결론내리면, 석유 시장을 통해 경제적 격변을 촉발하는 것이 유용한 카드라고 결론지을 가능성이 높습니다.

따라서 원유가 풍부하고 공급 과잉이 분명함에도 불구하고, 석유 시장을 공매도하려면 강인한 정신력이 필요할 것입니다.

출처: 블룸버그 유럽

이스라엘이 금요일 이란을 공격하면서 국제 유가가 배럴당 100달러까지 치솟을 가능성이 커졌습니다. 테헤란이 이스라엘 국경 너머로 보복 공격을 감행하여 갈등을 심화시키려 할 경우, 세계에서 가장 중요한 원유 수송 관문인 호르무즈 해협을 봉쇄하려 할 가능성이 있습니다.

이스라엘은 이란의 핵 시설, 탄도 미사일 공장, 그리고 군 지휘관들을 상대로 연이은 공습을 감행했고, 이에 이란은 이스라엘을 향해 드론 공격을 감행했습니다. 앞으로 며칠 동안 두 강적은 계속해서 공방을 벌일 것으로 예상됩니다.

금요일에 이 소식이 전해지자 원유 가격은 8% 이상 급등해 배럴당 75달러에 거래됐습니다.

미국은 이스라엘의 공습과 거리를 두려고 하는 반면, 도널드 트럼프 대통령은 이란이 양자 핵 회담에 복귀할 것을 촉구했습니다.

테헤란은 드론이나 탄도 미사일을 추가로 발사하여 이스라엘을 공격할 수 있지만, 미국과 사우디아라비아, 아랍에미리트 등 동맹국의 중동 군사 시설이나 전략 인프라를 공격 대상으로 삼을 가능성도 있습니다. 여기에는 석유, 가스전, 항구 등이 포함될 수 있습니다.

물론 테헤란이 공격할 수 있는 가장 민감한 지점은 이란과 오만 사이의 좁은 해상 교통로인 호르무즈 해협입니다. 전 세계 석유 소비량의 약 5분의 1, 즉 하루 약 2천만 배럴(bpd)의 석유, 콘덴세이트, 연료가 이 해협을 통과합니다.

이런 시나리오가 실제로 실행된다면, OPEC 회원국인 사우디아라비아, 이란, 아랍에미리트, 쿠웨이트, 이라크가 대부분의 원유를 이 해협을 통해 주로 아시아로 수출함에 따라 유가는 급등하여 3자리 수까지 치솟을 가능성이 매우 높습니다.

물론, 걸프만에서 이란의 공습은 미국과 그 지역 동맹국들의 반격을 불러일으켜 갈등을 극적으로 고조시키고 이란의 군사력을 약화시킬 위험이 있습니다. 그러나 이란은 지난 한 해 동안 크게 약화되었으며, 특히 이스라엘이 레바논에서 이란의 지원을 받는 무장세력인 헤즈볼라를 상대로 성공적인 공습을 벌인 이후 더욱 그렇습니다.

테헤란은 벽에 등을 돌린 채 지금의 공격을 억제력으로 여길 수 있었습니다.

미군과 그 지역 동맹국들은 이란의 공격으로부터 호르무즈 해협을 보호하려 할 것이 분명합니다. 그러나 이란은 소형 쾌속정을 이용하여 좁은 해상 교통로를 통과하는 유조선과 기타 선박을 봉쇄하거나 나포할 수 있습니다. 이란 혁명수비대는 최근 몇 년 동안 해당 지역에서 여러 서방 유조선을 나포했는데, 그중에는 2024년 7월 영국 국적 유조선도 포함됩니다.

그러나 이란이 해협을 봉쇄하거나, 심지어 해협을 통과하는 수송을 지연시키려는 시도가 있을 경우, 에너지 시장에 불안감을 조성하고, 세계 석유 및 가스 공급에 차질이 생길 수 있습니다.

톰슨 로이터호르무즈 해협을 통과하는 석유

해협 우회

사우디아라비아와 UAE는 더 많은 석유 파이프라인을 건설하는 것을 포함하여 호르무즈 해협을 우회하는 방법을 모색해 왔습니다.

세계 최대의 석유 수출국인 사우디아라비아는 일부 원유를 동쪽의 아브카이크 유전에서 서쪽의 홍해 항구 도시인 얀부까지 이어지는 홍해 파이프라인을 통해 보냅니다.

사우디 아람코가 운영하는 파이프라인의 생산 용량은 500만 배럴/일이며, 2019년에는 일시적으로 생산 용량을 200만 배럴/일 더 확장할 수 있었습니다.

주로 아람코의 서부 해안 정유소에 공급하는 데 사용됩니다. 분석 회사 Kpler의 데이터에 따르면, 사우디아라비아는 2024년에 서부 해안 항구에서 하루 150만 배럴의 원유를 수출했으며, 이 중 83만 9천 배럴은 원유였습니다.

4월에 330만 배럴의 원유를 생산한 UAE는 호르무즈 해협 동쪽에 있는 푸자이라 석유 터미널과 육상 유전을 연결하는 150만 배럴 규모의 파이프라인을 보유하고 있습니다.

그러나 서쪽 경로조차도 예멘의 이란 지원 후티 반군의 공격에 노출될 수 있습니다. 후티 반군은 최근 몇 년 동안 수에즈 운하를 통한 해상 운송을 심각하게 방해했습니다.

이라크와 쿠웨이트는 해안선이 걸프만에만 있기 때문에 호르무즈 해협에서 석유를 다른 곳으로 돌리는 것이 더 어려울 것입니다.

그러나 원유 가격을 억제할 수 있는 한 가지 요인은 중동의 긴장이 고조되는 상황에서 전 세계적으로 석유 공급이 풍부하다는 점입니다.

미국, 브라질, 캐나다, 아르헨티나 및 기타 비OPEC 국가들의 생산량 증가로 최근 몇 년간 중동 지역의 세계 시장 점유율이 감소했습니다. 이는 공급 차질을 완전히 상쇄하지는 못하더라도 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다.

게다가 중동에서 석유 공급이 심각하게 중단되면 국제 에너지 기구가 전략적 비축량을 방출하도록 촉구할 가능성이 큽니다.

투자자들은 최근 몇 년간 중동 긴장을 종종 무시해 왔으며, 진정한 지역 충돌 가능성은 제한적이라고 생각해 왔습니다. 특히 이번 공격으로 이란이 테헤란 핵 프로그램을 놓고 미국과의 협상 테이블로 다시 돌아오게 된다면, 투자자들은 다시 한번 그러한 태도를 보일 가능성이 있습니다.

하지만 상인들은 이 갈등이 어디로 향하는지 파악하려고 하기 때문에 앞으로 며칠 동안 원유 가격은 변동성이 클 것으로 예상됩니다.

출처: TradingView

2025년 6월 13일자 소식통 보도에 따르면, 도널드 트럼프 미국 대통령은 이스라엘의 이란 공습을 "매우 훌륭하다"고 칭찬했습니다. 이 발언은 국제 사회의 우려를 불러일으켰고, 이 지역의 지정학적 긴장이 고조될 가능성을 시사했습니다.

트럼프 미국 대통령은 이스라엘의 최근 이란에 대한 군사 행동을 칭찬했습니다. 이러한 칭찬은 중동 긴장 고조 가능성을 저울질하는 여러 국제 외교계에 경각심을 불러일으켰습니다. 체인캐처(ChainCatcher) 의 보도에 따르면 , 이러한 사건들은 아직 암호화폐 관련 세계 금융 시장에 직접적인 영향을 미치지 않은 것으로 나타났습니다.

트럼프의 이스라엘 지원, 전 세계에 경각심 불러일으켜

미국 대통령의 승인에 대한 국제 사회의 반응은 엇갈렸습니다. 많은 정치 분석가들은 이러한 발언이 지역 갈등을 심화시킬 수 있다고 경고하지만, 현재 시장 동향은 암호화폐 거래량이 안정세를 보이고 있음을 시사합니다.

전 세계 외교 지도자들은 트럼프 대통령의 발언이 미칠 영향에 대해 우려를 표명했지만, 주요 암호화폐 시장에서는 이러한 지정학적 변화와 관련된 변동을 보이지 않았습니다. 직접적인 경제적 혼란이 없다는 것은 블록체인 부문에 미치는 즉각적인 영향이 제한적임을 시사합니다.

지정학적 긴장이 암호화폐 시장에 미치는 영향

알고 계셨나요? 역사적으로 주요 지정학적 긴장이 항상 암호화폐 시장의 즉각적인 변동성으로 이어지는 것은 아니었지만, 장기적인 투자 전략에 영향을 미치는 경우가 많습니다.

코인마켓 캡에 따르면 이더리움(ETH)은 현재 $2,532.42에 거래되고 있으며, 시가총액은 DeepBrainChain 으로 24시간 동안 7.38% 하락했습니다. 24시간 거래량은 36.37% 급증한 $40,011,974,417를 기록하며 시장 참여자들의 신중한 포지셔닝을 반영했습니다. 이 암호화폐는 9.38%의 시장 점유율을 유지하고 있지만, 최근 몇 주 동안 엇갈린 흐름을 보였습니다.

이더리움(ETH), 일간 차트, 2025년 6월 13일 11시 44분 UTC 기준 CoinMarketCap 스크린샷. 출처: CoinMarketCap

출처: CryptoSlate