(12월 6일): 도널드 트럼프 대통령 당선자는 다음 달에 취임하자마자 중국산 모든 수입품에 10% 관세를 부과하겠다고 약속했습니다.

하지만 수천억 달러 상당의 상품이 탈법 행위와 중국에서 실제로 도착하는 양을 실제보다 적게 계산하는 등의 이유로 수입 세금을 면제받을 가능성이 높기 때문에 이를 완전히 달성하기는 어려울 수 있습니다.

최근 몇 년 동안 일부 전문가들은 세 가지 요인에 의해 주도된다고 믿는 미국과 중국의 무역 데이터 간의 격차가 확대되고 있다고 지적했습니다. 첫째, "최소한의" 관세 허점, 둘째, 관세 비용을 줄이기 위해 미국 수입업체가 수입 가치를 과소 보고하는 것, 셋째, 세금 환급을 극대화하기 위해 중국 수출업체가 과대 보고하는 것입니다.

이러한 이상 현상은 중국이 미국이 아시아 제조 대기업으로부터 구매한 것보다 더 많은 상품을 미국에 판매하고 있다고 말하기 시작한 2020년 초부터 세계 무역 데이터에 나타났습니다. 그 이후로 격차는 꾸준히 커졌으며 올해 첫 10개월 동안 640억 달러(2,828억 3,000만 링깃)로 작년에 세운 기록을 넘어설 가능성이 큽니다.

결론: 수천억 ​​달러 규모의 선적물이 트럼프의 관세를 피할 수 있을 뿐만 아니라, 미국 데이터는 미국 기업과 소비자가 중국과의 무역에 얼마나 의존적인지를 보여줍니다.

최근 미-중 경제안보심의위원회가 의회에 제출한 보고서에 따르면, "왜곡된 무역 데이터는 미국 정책 입안자들이 효과적인 무역 및 공급망 정책을 설계하는 것을 방해할 수 있다"고 합니다.

Absolute Strategy Research의 Adam Wolfe에 따르면 미국은 작년에 중국에서 수입을 약 20-25% 정도 과소 보고했습니다. 그는 위원회에 증언했습니다. 그는 작년에 중국에서 수입한 최대 1,600억 달러의 수입이 계산되지 않았을 것으로 추정하는데, 그 이유는 주로 미국 수입업체가 구매를 과소 보고하거나 잘못 보고하여 관세를 회피했기 때문입니다.

최소한의 허점

데이터 갭을 유발하는 또 다른 요인은 "최소한" 규칙으로, 800달러 미만의 가치가 있는 소형 패키지는 미국에서 계산되거나 관세가 부과되지 않습니다. 미국 세관 및 국경 순찰대의 추산에 따르면, 미국 쇼핑객과 회사는 올해 첫 9개월 동안 이 허점을 통해 전 세계에서 약 480억 달러 상당의 선적물을 수입했습니다.

그 중 상당수가 중국에서 발생할 가능성이 크며, Shein과 Temu와 같은 저가 쇼핑 앱이 지난 2년 동안 미국에서 강력한 성장을 보였습니다.

중국 데이터에 따르면 올해 첫 10개월 동안 미국으로의 '간소화된 세관 절차를 거친 저가치 품목' 선적액이 170억 달러가 넘었으며, 이는 2023년 전체의 총액을 넘는 수치입니다. 이는 Shein과 Temu 모두 블랙 프라이데이 쇼핑 열풍으로 인해 11월에 미국 매출과 고객이 사상 최고치를 기록하면서 증가할 것으로 예상됩니다.

블룸버그 세컨드 메저(Bloomberg Second Measure)의 소비자 카드 거래 분석 데이터에 따르면, 11월 미국에서 Temu 플랫폼의 매출은 작년 대비 31%나 급증했고, Shein의 미국 매출은 전년 대비 20%나 늘었습니다.

조 바이든 대통령 행정부는 9월에 그 허점을 줄이겠다고 말했지만 어떻게, 언제 그럴지에 대한 세부 사항은 공개하지 않았으며, 트럼프 정권에서도 그러한 조치가 계속될지는 불확실합니다.

노무라 홀딩스의 경제학자들이 실시한 조사에 따르면, 중국의 대미 수출에서 미미한 규모의 수출이 차지하는 비중은 11%이며, 이번 주에 이러한 미미한 규모의 수출이 전면적으로 금지된다면 중국의 수출 성장률이 1.3%포인트 떨어지고 중국의 국내총생산(GDP) 성장률이 소폭 감소할 것으로 추산했습니다.

무역 데이터 갭의 일부에 대한 또 다른 설명은 태평양 반대편에서 나옵니다. 연방준비제도이사회 경제학자들은 2021년 보고서에서 중국 기업들이 더 큰 세금 환급을 받기 위해 수출을 과장 보고했다고 지적했습니다.

국영 언론에 따르면 2020년 3월부터 2021년 말까지 전국의 90,000개 이상의 기업이 약 380억 위안(미화 52억 달러 또는 231억 3,000만 링깃)의 수출세 환급을 누렸습니다. 베이징은 지난달 이를 제한하기 위해 구리와 알루미늄에 대한 환급을 취소하고 일부 정제유, 태양광, 배터리 및 비금속 광물 제품에 대한 환급을 낮추었습니다.

블룸버그 이코노믹스의 니콜 고튼-카라텔리는 이들 각 요소의 정확한 기여도를 파악하기는 어렵지만 "미국과 중국의 무역 데이터 간의 커지고 있는 상당한 격차는 트럼프의 첫 번째 무역 전쟁이 중국에 대한 미국의 의존도를 줄이는 데 어떤 성과를 이루었는지 이해하는 데 중요한 의미를 갖는다"고 말했다.

무역 전환

트럼프 행정부는 또한 베트남이나 멕시코 등 다른 제조 허브를 통해 간접적으로 미국으로 수입되는 중국 상품의 증가에도 대처해야 할 것입니다.

블룸버그 이코노믹스의 새로운 연구에 따르면, 미국과 중국은 모두 서로 무역을 다각화했다고 보고했지만, 미국은 여전히 ​​중국 제조업 부가가치의 가장 큰 단일 목적지인 것으로 나타났습니다.

블룸버그 이코노믹스의 Gorton-Caratelli와 Gerard DiPippo는 "중국의 부가가치는 여전히 미국에 유입되고 있습니다. 다른 국가를 거쳐 유입되고 있을 뿐입니다."라고 썼습니다.

종합해 보면, 미국이 중국에 대한 무역 의존도를 낮췄다는 주장은 시기상조라는 것을 알 수 있습니다.

Absolute Strategy Research의 Wolfe에 따르면, "미국은 중국과 상당한 방식으로 분리되지 않았습니다." "더 높은 관세는 분리가 아닌 더 많은 관세 회피로 이어질 가능성이 큽니다."

출처: Theedgemarkets

출처: CME FedWatch 도구