글로벌 북반구에 의해 경제적으로 소외되고 지배받는 개발도상국들은 세계 평화와 지속 가능한 발전을 이루기 위해 공동 이익을 위해 더 잘 노력하기 위해 긴급히 협력해야 합니다.

냉전의 경쟁

미국, NATO 및 기타 동맹국과 소련 및 그 동맹국 간의 1차 냉전 당시, 전자는 특히 전후 황금기에 경제 성장을 지속하는 것을 자랑으로 여겼습니다.

2008년 세계 금융 위기(GFC) 이후, 버락 오바마, 도널드 트럼프, 조 바이든이 이끄는 연이은 미국 정부는 모두 미국에서 완전고용을 유지하기 위해 노력했습니다. 그러나 대부분의 실질 임금과 근무 조건은 타격을 입었습니다.

통화 당국 중에서 예외적으로, 미국 연방준비제도의 임무에는 완전고용 보장이 포함됩니다. 그러나 1차 냉전의 미-소 경쟁이 없다면 워싱턴은 더 이상 활기차고 성장하는 세계 경제를 추구하지 않습니다.

이는 미국과 NATO 및 기타 동맹국과의 관계에 영향을 미쳤으며, 대부분은 GFC 이후 전 세계 경제 침체로 타격을 입었습니다. 전 세계적 회복을 보장하는 대신, 그에 따른 대공황에 대처하는 "비전통적 통화 정책"으로 인해 추가적인 금융화가 가능해졌습니다.

금리 인상으로 성장 둔화

2022년 초부터 미국은 불필요하게 금리를 인상했습니다. 스탠리 피셔(후에 국제통화기금(IMF) 부총재 겸 연방준비제도이사회 부의장)와 동료 루디거 도른부시는 낮은 두 자릿수 인플레이션이 수용 가능하고, 심지어 성장에 바람직하다고 생각했습니다.

2% 인플레이션 목표의 미화 이전에 다른 주류 경제학자들은 20세기 후반에 비슷한 결론에 도달했습니다. 그 이후로 Fed와 대부분의 다른 서방 중앙은행은 이론적 또는 경험적 정당성이 없는 인플레이션 타겟팅에 집착했습니다.

재정 긴축 정책은 이러한 통화 우선순위를 보완하여 수축적 거시경제 정책 압력을 가중시켰습니다. 많은 정부는 재정 정책이 재무 장관에게 맡기기에는 너무 중요하다고 "설득"받고 있습니다.

대신, 독립 재정 위원회는 허용 가능한 공공 부채와 적자 수준을 설정하고 있습니다. 따라서 거시경제 정책은 모든 곳에서 침체를 유도하고 있습니다.

유럽은 주로 이런 정책을 수용했지만 일본은 이에 동의하지 않았습니다. 그럼에도 불구하고 이 새로운 서구 정책 독단은 경제 이론과 정책 경험을 불러일으키지만, 사실 어느 쪽도 이를 뒷받침하지 않습니다.

2022년 초부터 Fed가 금리를 인상하면서 개발도상국에서 자본이 도피하면서 가장 가난한 나라들이 더 나쁜 처지에 처하게 되었습니다. 저소득 국가로의 이전 자금 유입은 그 이후로 매우 서둘러 사라졌습니다.

새로운 냉전 수축

새로운 냉전은 거시경제 상황을 악화시켜 세계 경제를 더욱 침체시켰습니다. 한편, 지정학적 고려 사항이 개발 및 기타 우선순위를 점점 더 무시하고 있습니다.

불법 제재의 증가로 인해 남반구로의 투자와 기술 흐름이 감소했습니다. 한편, 경제 정책의 무기화는 빠르게 확산되고 정상화되고 있습니다.

이라크 침공 실패 이후, 미국, NATO 및 기타 국가들은 종종 유엔 안전보장이사회에 제재를 승인해 달라고 요청하지 않습니다. 따라서 그들의 제재는 유엔 헌장과 국제법에 위배됩니다. 그럼에도 불구하고, 그러한 불법적인 제재는 처벌받지 않고 부과되었습니다.

현재 대부분의 유럽 국가가 NATO(경제협력개발기구), G7 및 기타 미국 주도의 서방 기관에 가입하면서, 미국이 주도하는 UN 주도의 다자주의는 점차 훼손되고 있습니다. 미국은 다자주의를 창설하여 여전히 우위를 점하고 있지만 더 이상 통제하지는 못합니다.

불편한 국제법 조항은 무시되거나 유용할 때만 적용됩니다. 첫 번째 냉전은 단극적 순간으로 끝났지만, 이는 일반적으로 권위 주장에 대한 대응으로 미국 권력에 대한 새로운 도전을 막지는 못했습니다.

이러한 일방적인 제재는 전염병과 같은 다른 공급 측 혼란을 가중시키고, 최근의 경기 위축 및 인플레이션 압박을 더욱 심화시켰습니다.

이에 서방 강대국들은 공동으로 금리를 인상했고, 공급 측 인플레이션을 효과적으로 해소하지 못한 채 수요는 감소하면서 현재의 경기 침체는 더욱 심화되었습니다.

국제적으로 합의된 지속 가능한 개발 및 기후 목표는 따라서 더욱 달성 불가능해졌습니다. 빈곤, 불평등 및 불안정성은 특히 가장 궁핍하고 취약한 계층에게 더욱 심화되었습니다.

남쪽에 대한 제한된 옵션

다양성으로 인해 남반구는 다양한 제약에 직면합니다. 가장 가난한 저소득 국가가 직면한 문제는 외환 제약이 덜 심각한 동아시아의 문제와는 상당히 다릅니다.

IMF 제1부총재 기타 고피나트는 개발도상국이 새로운 냉전에 동참해서는 안 된다고 주장했습니다.

이는 워싱턴 DC의 권력 중심지를 걷는 사람들조차도 2008년 세계 금융 위기 이후 장기간 지속된 침체가 새로운 냉전으로 인해 더욱 심화되고 있다는 사실을 인식하고 있음을 시사합니다.

Josep Borrell(국제 문제를 담당하는 유럽 위원회의 두 번째로 중요한 관리)은 유럽을 주변 정글의 침략에 직면한 정원으로 봅니다. 그는 자신을 보호하기 위해 유럽이 먼저 정글을 공격하기를 원합니다.

한편, 많은 사람들(일부 주요 비동맹 국가의 외무장관 포함)은 1차 냉전이 종식된 후에는 비동맹이 더 이상 의미가 없다고 주장합니다.

구식 비동맹(1955년 반둥과 1961년 베오그라드)은 덜 관련성이 있을지 몰라도, 우리 시대에는 새로운 비동맹이 필요합니다. 오늘날의 비동맹에는 지속 가능한 개발과 평화에 대한 확고한 의지가 포함되어야 합니다.

BRICS의 기원은 상당히 다르며, 경제적으로 덜 중요한 개발도상국을 제외합니다. 글로벌 사우스를 대표하지는 않지만, 빠르게 중요해졌습니다.

한편, 비동맹 운동은 여전히 소외되어 있습니다. 글로벌 사우스는 제한된 선택권에도 불구하고 긴급히 행동을 모아야 합니다.

출처: The edge markets

악마는 세부 사항에 있습니다

8월에 50,000명(47,500명)에 가까운 또 다른 고용 증가 수치는 호주 중앙은행(RBA)의 임박한 완화에 대한 생각을 몰아낼 것입니다. 최근까지 9월 회의에서 암시된 현금 금리 곡선에 이상한 꼬임이 있었는데, 이는 일부 투자자들이 RBA가 이번 달에 Fed를 따라 인하할 것이라고 여전히 믿고 있음을 나타냅니다. 지금은 사라졌습니다.

하지만 비둘기파에게 있어서 이 최근 노동 보고서는 그들이 붙잡고 싶어할 만한 약점을 암시하는 내용을 담고 있다.

강력한 헤드라인 고용 증가 수치에도 불구하고 증가는 모두 파트타임 부문에서 나왔습니다. 거의 정의상 급여가 낮고 종종 직업 안정성, 특전 및 기타 혜택이 낮은 이러한 일자리는 정규직 고용 증가보다 가계 지출에 미치는 영향이 일자리별로 작습니다. 정규직 일자리는 실제로 8월에 3,100개 감소했습니다. 반면 파트타임 일자리는 50,600개 증가했습니다.

정규직 및 파트타임 고용 증가(월별 변화, 3mma)

아직 확실한 결론을 내리기에는 너무 이릅니다.

이번 달의 데이터에 너무 휩쓸리는 것은 잘못된 일입니다. 이는 극도로 변동성이 큰 수치이며, 우리는 위의 차트에 표시된 3개월 이동 평균과 같은 추세에서만 결론을 도출하는 것을 선호합니다.

이런 방식으로 검토하면, 정규직 일자리가 여전히 고용 증가 추세를 주도하고 있음을 알 수 있지만, 정규직 고용 증가 속도는 약간 약해지고 있는 듯합니다. 이 단계에서는 숫자에서 어떤 추론도 도출하지 않고 있으며, RBA도 그럴 것이라고는 생각하지 않습니다.

우리는 또한 이번 달 실업률이 4.2%에서 4.3%로 약간 증가할 것으로 생각했습니다. 결국 4.2%로 유지되었습니다. 노동력 증가는 7월의 75,400명에서 8월에는 37,000명으로 약간 둔화되었지만 여전히 강력합니다. 그러나 실업자 수는 10,500명 감소하여 노동 시장이 상당히 견고함을 보여줍니다. 다시 말하지만, 실업자 수가 월별로 약간 감소하는 것은 주목할 만한 일이 아닙니다. 올해 5월과 2월에도 비슷한 감소가 있었습니다. 노동 시장의 극적인 변화를 예고하는 것은 아닙니다. 그럼에도 불구하고 이번 달 실업률 수치는 위험할 정도로 4.1%로 반올림하는 데 가까워졌고, 실제로 발생했다면 시장 반응이 더 컸을 수 있습니다. 다음 달에 주목할 만한 일입니다.

시장 반응은 긍정적이었지만 미미했다

오늘의 데이터에 대한 즉각적인 시장 반응은 긍정적이었습니다. 하지만 상당히 약했습니다. AUD는 데이터가 발표되기 전에는 약세로 거래되었지만 발표 후 약간 상승했습니다. 2년 호주 정부 채권 수익률도 약 3.62%에서 3.66%로 상승했습니다. 10년 호주 정부 채권도 약 3.91%에서 3.94%로 거의 비슷하게 상승했습니다.

우리는 RBA가 곧 Fed를 따르지 않을 것이고, 완화는 2025년의 이야기가 될 것이며, 그 해 1분기에 첫 번째 RBA 기준금리 인하가 예상되고, 이 주기에 총 100bp의 인하가 가격에 반영될 것이라는 견해를 고수합니다. 어떤 경우든, 우리는 이러한 예측에 대한 위험은 RBA가 2025년에 더 늦게 완화를 시작할 수 있고, 전체적으로 덜 완화할 수 있다는 것입니다.

Coinbase의 Stand With Crypto 이니셔티브는 주요 경쟁 주를 순회한 후 2024년 미국 선거에서 최대 121,000명이 투표하도록 등록할 수 있었습니다.

Cointelegraph에 공유한 성명에서 Stand With Crypto 대변인은 해당 단체가 암호화폐 정책에 대한 인식을 높이기 위한 전국 투어를 시작한 9월 4일 이후로 약 17,500명의 사용자가 플랫폼의 유권자 등록 도구를 클릭했다고 밝혔습니다.

그들은 2023년 플랫폼이 출시된 이후로 121,000명 이상의 암호화폐 옹호자가 해당 툴을 사용했다고 덧붙였습니다.

"암호화폐 산업에 대한 명확하고 상식적인 규정"을 옹호한다고 주장하는 이 조직은 사용자가 이메일 주소를 입력하여 투표소 위치와 투표 등록 여부를 확인할 수 있도록 허용합니다. Stand With Crypto가 보고한 사용자 중 얼마나 많은 사람이 이미 등록되어 있거나 해당 미국 주에서 등록을 마쳤는지는 불분명합니다.

Stand With Crypto는 애리조나, 네바다, 미시간, 위스콘신, 펜실베이니아, 워싱턴 DC에서 크립토 애호가들을 위한 집회를 개최하는 버스 투어를 조직했습니다. 최근의 많은 여론 조사에 따르면 민주당 후보 카말라 해리스와 공화당 도널드 트럼프는 전국적으로 그리고 중요한 변동 주에서 치열한 경쟁을 벌이고 있으며, 수만 명의 사람들이 2024년 대선에서 주의 선거인단을 차지하는 데 차이를 만들 수 있음을 시사합니다.

9월 18일 DC에서 마무리된 버스 투어는 암호화폐 중심의 유권자 투표율을 장려하기 위한 업계 옹호자들의 최근 노력 중 하나였습니다. 암호화폐 지원 정치 행동 위원회(PAC)는 2024년 선거 주기에서 암호화폐 지지 의원 후보를 지원하고 암호화폐 반대 후보를 반대하기 위해 미디어 구매에 수백만 달러를 기부했습니다.

선거 문제로서의 암호화폐

2024년에 투표할 자격이 있는 약 2억 4천만 명의 미국 시민 중 얼마나 많은 사람이 후보자의 암호화폐 정책에만 근거하여 투표할지 불분명합니다. 2023년 연방준비제도는 최대 1,800만 명의 미국 성인이 암호화폐를 보유하거나 사용할 수 있다고 제안했습니다 .

해리스 부통령과 트럼프 대통령은 9월 10일 있었던 유일한 토론에서 디지털 자산에 대해 언급하지 않았지만, 두 후보자는 각자의 선거 운동에서 암호화폐에 대해 서로 다른 접근 방식을 취했습니다.

공화당 후보는 "남은 모든 비트코인"을 미국에서 채굴할 것을 요구했으며 선거 운동에서 암호화폐 유권자들에게 연설을 계속하고 있습니다 . 해리스는 2024년에 출마하면서 디지털 자산에 대해 대체로 침묵했지만, 8월에 한 고위 선거 고문은 그녀가 이 산업의 성장을 위한 "정책을 지지"할 것이라고 말했습니다.

출처: COINTELEGRAPH

SNB, 프랑 강세에도 불구하고 가격 인하 지속

호주에서는 금리 인하 없음

달러는 핵심 PCE로 지원을 전환

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영국 PMI가 앞으로도 계속 좋은 성과를 보일 것인가?

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출처: XM