코로나19와 메르스를 유발하는 바이러스에서 발견되는 유전적 특징을 가진 코로나바이러스가 브라질 박쥐에서 발견되었습니다. 이로써 다른 종으로 전파될 수 있는 박쥐매개 바이러스의 전 세계 분포 범위가 확대되었습니다. BRZ batCoV로 명명된 이 바이러스는 라틴 아메리카 전역에 흔히 서식하는 작은 곤충식성 "콧수염박쥐"인 프테로노투스 파르넬리(Pteronotus parnellii)에서 검출되었습니다. 샘플은 마라냥주와 상파울루주에서 채취되었습니다.

월요일에 동료 심사 및 출판에 앞서 사전 인쇄본으로 발표된 이 연구는 이 바이러스가 SARS-CoV-2, MERS-CoV, 그리고 최초의 SARS 바이러스를 포함하는 베타코로나바이러스과에 속한다는 것을 보여줍니다. 유전자 염기서열 분석 결과, 바이러스의 스파이크 단백질 중 짧은 부분이 동물과 인간 세포의 효소에 의해 절단될 수 있는 것으로 나타났는데, 이는 일부 코로나바이러스가 해당 세포에 더 쉽게 침투하는 데 도움이 되는 특징입니다. 이러한 퓨린 절단 부위는 아메리카 대륙 박쥐 코로나바이러스에서 이전에 보고된 적이 없으며, 이는 이러한 특징이 남미 박쥐 개체군에서 독립적으로 진화했을 가능성을 시사합니다.

이 발견은 SARS-CoV-2의 스파이크 단백질에서 유사한 절단 부위가 팬데믹 동안 일부에서 실험실 조작의 증거라고 주장했을 때 번개막대가 되었기 때문에 주목할 만합니다. 이후 연구에서는 이 새로 발견된 브라질 변종을 포함하여 여러 다른 코로나바이러스에서 유사한 부위가 자연적으로 발생한다는 것을 보여주었으며, 이러한 특징은 일반적인 바이러스 진화를 통해 발생할 수 있음을 나타냅니다. 오사카 대학의 Kosuke Takada와 Tokiko Watanabe가 주도하고 상파울루 대학과 매디슨-위스콘신 대학 및 기타 국제 연구소의 협력자가 참여한 연구에서 이 바이러스는 MERS 유사 코로나바이러스와 관련이 있지만 자체 계통을 형성할 만큼 충분히 다르다는 것을 발견했습니다. 관련 바이러스는 아시아, 아프리카 및 중동의 박쥐에서 확인되었지만 지금까지 서반구에서는 확인되지 않았습니다.

새롭게 발견된 바이러스가 인간을 감염시킨다는 증거는 없습니다. 이 발견은 코로나바이러스가 인간에게 전파되기 전에 그 다양성을 추적하는 야생 동물 감시 프로그램의 중요성을 강조합니다.

출처: 블룸버그 유럽

금 가격은 오늘 장 초반 급락하며 온스당 3,900달러 선을 돌파하고 3주 만에 최저치를 기록했습니다. 이번 주 매도세는 여러 요인이 복합적으로 작용했지만, 가장 큰 요인은 미중 무역 합의에 대한 기대감 고조로 위험 선호 심리가 조성된 것입니다. 또한, 차익 실현 가능성, 달러화 강세, 그리고 연준 회의 개최 등도 금 가격 하락에 영향을 미칠 수 있습니다. 금값은 유럽 장중 최저치 이후 약 1.5% 상승하여 본고 작성 시점 기준 온스당 3,960달러 선에서 거래되고 있습니다. 이제 관건은 투자자들이 다시 온스당 4,000달러 선을 돌파할 수 있을지 여부입니다.

앞으로의 전망 – 트럼프-시진핑 정상회담, FOMC 회의

시장에 영향을 미칠 두 가지 큰 사건이 다가오고 있습니다. 바로 미국 달러와 금 가격입니다.

첫째, 금융 시장은 수요일 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 발표를 준비하고 있습니다. 연준은 기준금리를 0.25% 인하할 것으로 예상됩니다. 투자자들의 주요 관심은 연준의 향후 금리 인하에 집중될 것으로 예상되는데, 투자자들은 이미 12월과 2026년에 각각 한 차례씩 추가 인하가 있을 것으로 예상하고 있기 때문입니다.

둘째, 이번 주 말에 열릴 예정인 미국 대통령 도널드 트럼프와 중국 국가주석 시진핑의 회담을 모두가 지켜보고 있으며, 두 정상이 무역 긴장이 악화되는 것을 막고 세계 2대 경제 대국 간의 무역 협정을 성사시킬 방법을 찾기를 바라고 있습니다.

시장에 영향을 미치는 모든 경제 발표와 이벤트를 보려면 MarketPulse 경제 달력을 확인하세요.

기술 분석 – 금(XAU/USD)

기술적인 관점에서 금은 지난주 이중 천장 패턴을 따라가며 큰 폭의 하락세를 보였지만, 거의 조정 없이 상승했습니다. 50일 이동평균선과 100일 이동평균선을 하향 돌파했습니다. 4시간 차트 기준으로 금이 두 이동평균선 아래에서 거래된 것은 2025년 8월 22일 이후 처음입니다.

금은 3900선 주변의 주요 지지선에서 공격적으로 반등했습니다.

즉각적인 저항선은 4000 핸들이 다시 부각되기 전에 3975 핸들에 있습니다. 개인적으로는 4013 핸들 위에서 캔들이 마감되는 것을 선호합니다. 이는 가격 구조가 변화했음을 나타내는 신호이기 때문입니다. 이는 귀금속 가격이 여전히 강세를 유지할 것이라는 강세 전망에 대한 확신을 줄 것입니다. 하지만 3900 핸들 아래로 하락한다면 3850과 3800 핸들이 부각되기 전에 3875 핸들을 재테스트할 수 있는 기회가 생깁니다.

금(XAU/USD) 4시간 차트, 2025년 10월 28일

출처: TradingView 

고객 감정 데이터 – XAU/USD

OANDA 고객 심리 데이터를 살펴보면, 시장 참여자들은 금에 대해 롱 포지션을 취하고 있으며, 트레이더의 75%가 순매수 포지션을 취하고 있습니다. 저는 군중 심리에 대해 역발상적 관점을 취합니다. 따라서 대다수의 트레이더가 순매수 포지션을 취하고 있다는 사실은 금 가격이 단기적으로 계속 하락할 가능성을 시사합니다.

출처: OANDA 그룹의 MarketPulse

공화당이 주도하는 미국 상원은 화요일에 브라질에 대한 관세를 뒤집는 법안을 통과시켰습니다. 이는 도널드 트럼프 미국 대통령이 지난 7월에 선포한 국가 비상사태를 해제함으로써 브라질에 대한 관세를 뒤집는 것입니다. 이는 브라질이 자이르 보우소나루 전 대통령을 쿠데타 시도 혐의로 기소한 데 대한 보복 조치입니다. 이번 주 상원에서 상정될 것으로 예상되는 3개의 관세 법안 중 첫 번째 법안에서, 의원들은 브라질의 조치를 52대 48로 승인했으며, 5명의 공화당 의원이 당파를 넘어 이 법안을 지지했습니다.

트럼프 대통령의 캐나다 관세 및 전 세계 다른 국가들에 대한 관세를 종식시키는 입법 조치가 이번 주 후반 표결에 부쳐질 것으로 예상됩니다. 이 표결로 브라질 관세 조치는 공화당이 장악한 미국 하원으로 회부되었으며, 하원에서 보류될 것으로 예상됩니다. 공화당 하원 의원들은 트럼프 대통령의 관세 종식 법안에 대한 조치를 여러 차례 차단하는 데 찬성표를 던졌습니다. 상원의 이번 조치는 트럼프 대통령이 5일간 말레이시아, 일본, 한국을 순방 중이며 목요일 시진핑 중국 국가주석과 무역 협상을 위해 만날 예정인 가운데 이루어졌습니다.

트럼프 대통령이 허위 비상사태 선포를 이용해 일부 관세를 정당화했다고 주장하는 상원 민주당 의원들은, 관세 부과 대상 상품과 원자재 가격이 상승하여 미국 소비자들이 피해를 보고 있는 가운데, 무역 조치를 취소하기 위한 재투표를 강행하겠다고 공언했습니다. "사람들이 고통받고 있습니다. 트럼프 대통령의 관세 정책 때문에 식품, 의류, 의료, 에너지, 건축 자재에 더 많은 비용을 지불하고 있습니다." 결의안을 발의한 버지니아주 민주당 상원의원 팀 케인은 상원 본회의에서 이렇게 말했습니다.

그의 법안은 공화당 상원의원 수전 콜린스, 미치 매코널, 리사 머코스키, 랜드 폴, 톰 틸리스의 지지를 받았습니다. 다른 공화당 의원들은 이 법안이 다른 국가들과 새로운 무역 협정을 협상하려는 트럼프 대통령의 노력을 저해할 수 있다고 경고했습니다. 브라질 관리들은 15년간 브라질과의 무역 흑자가 4,100억 달러(1조 7,100억 링깃)에 달한다고 밝혔습니다. 그러나 트럼프 대통령의 행정명령은 남미 국가인 브라질이 미국의 국가 안보, 외교 정책, 그리고 미국 경제를 위협하고 보우소나루 대통령을 "정치적으로 탄압"한다고 비난했습니다.

보우소나루는 무장 범죄 조직에 가담하고, 민주주의를 폭력적으로 폐지하려 시도하고, 쿠데타를 조직한 혐의로 유죄 판결을 받고 27년 징역형을 선고받았습니다. 그는 계속해서 모든 불법 행위를 부인하며 브라질 대법원에 항소했습니다. 트럼프 대통령은 지난 7월 대부분의 브라질 상품에 대한 수입 관세를 50%로 인상하고 보우소나루 사건을 담당했던 브라질 대법원 판사를 제재했습니다. 대법원 판사는 보우소나루가 루이스 이나시우 룰라 다 시우바 대통령의 2023년 취임을 방해하려 했다는 혐의로 기소된 자신의 형사 사건에 트럼프 대통령이 개입하도록 유도했다는 의혹을 받고 보우소나루에게 수색 영장과 접근 금지 명령을 발부했습니다.

트럼프 대통령은 지난주 적절한 상황이 되면 브라질에 대한 관세 인하를 검토하겠다고 밝혔습니다. 4월 상원은 트럼프 대통령의 캐나다 관세를 종식시키는 법안을 통과시켰지만, 전 세계 관세를 억제하는 또 다른 법안은 부결되었습니다. 두 법안 모두 하원에서 부결되었습니다.

출처: Theedgemarkets

도널드 트럼프는 펜타닐 위기로 인해 미국이 중국 제품에 부과한 관세를 인하하고, 중국 시진핑 주석과 엔비디아의 주력 제품인 블랙웰 인공지능 칩에 대해 논의할 것으로 예상된다고 밝혔습니다. 세계 주요 경제국 정상들은 목요일에 회담을 갖고 긴장을 완화하려고 합니다. 트럼프 대통령은 수요일에 한국으로 향하는 에어포스 원에서 기자들에게 "펜타닐 문제 해결에 도움이 될 것이라고 믿기 때문에 관세를 인하할 것으로 예상합니다."라고 말했습니다. 이는 중국 국가주석과의 회담을 하루 앞둔 시점입니다.

트럼프 대통령은 중국이 펜타닐 제조에 필수적인 전구체 화학물질 수출 문제를 해결하기 위해 "조치를 취하고" 자신과 직접 협력할 것으로 기대한다고 밝혔습니다. 그는 관세 인하 규모에 대한 자세한 내용은 밝히지 않았습니다. 월스트리트 저널은 화요일 트럼프 대통령이 펜타닐 관련 중국산 제품에 대한 20% 관세를 10%로 인하하는 방안을 검토 중이라고 보도했습니다. 트럼프 대통령은 또한 무역 협상의 일환으로 중국에 엔비디아의 블랙웰 AI 프로세서를 제공하는 방안에 열려 있다고 시사했는데, 이는 중대한 양보이자 워싱턴의 국가 안보 강경파들을 자극할 것입니다.

트럼프 대통령은 "블랙웰 칩에 대해 이야기할 것"이라며 이 칩이 "엄청나게 뛰어나며" 다른 나라에서 현재 출시된 칩보다 수 년 앞선다고 극찬했습니다. 그는 엔비디아 CEO 젠슨 황이 최근 이 칩 버전을 대통령 집무실로 가져와서 직접 보여주었다고 전했습니다. AI 선도 기업 엔비디아의 주가는 대안 플랫폼 블루오션에서 아시아 시장에서 8.5% 상승세를 보이며, 도널드 트럼프 미국 대통령이 시진핑 중국 국가주석과 블랙웰 칩에 대해 이야기할 계획이라고 밝힌 후 미국 증시 개장 시 추가 상승 가능성을 시사했습니다.

로이터 통신에 따르면 황 CEO는 화요일 워싱턴에서 열린 회사 행사에서 엔비디아가 아직 블랙웰 칩을 중국에 수출하기 위한 허가를 신청하지 않았다고 밝혔습니다. 올해 초 미국 정부는 미국의 수출 통제 규정을 준수하도록 특별히 설계된 엔비디아의 H20 칩에 대한 허가를 승인할 것이라고 밝혔지만, 아직 수출은 이루어지지 않았습니다. 중국은 미국으로 수출하는 상품에 대한 관세 부담을 낮추고자 합니다. 펜타닐 관세를 절반으로 낮추면 대부분의 중국 수입품에 대한 평균 관세가 약 45%로 낮아질 것입니다. (트럼프 대통령이 다른 관세 위협도 보류한다는 가정 하에) 또한 중국 상품이 최근 몇 달 동안 관세 인하로 수혜를 입었던 다른 미국 무역 상대국들과의 경쟁력을 강화할 수 있을 것입니다.

중국과 미국 관리들은 주말 말레이시아에서 광범위한 기본 합의에 도달하여, 시진핑 주석과 트럼프 대통령이 최근 몇 주 동안 위협받거나 시행되었던 관세, 수수료, 그리고 수출 제한 조치들을 상당 부분 철회하는 무역 협정을 마무리할 수 있는 토대를 마련했습니다. 이 합의는 중국 상품에 대한 관세율을 동결할 것으로 예상되지만, 중국은 희토류 수출 제한 발표를 최소 1년 연기했습니다. 트럼프 대통령은 당초 시 주석과 합의에 실패할 경우 11월 1일부터 대부분의 상품에 대한 관세를 100% 인상할 계획이었습니다.

중국은 대두를 대량 구매할 것으로 예상되며, 미국은 중국의 광범위한 기술 접근을 제한하는 소프트웨어 수출 통제 위협을 보류할 것입니다. 두 정상은 또한 운송료 인하와 ByteDance Ltd.의 소셜 비디오 앱 TikTok의 미국 사업을 트럼프 행정부가 조직한 컨소시엄에 매각하는 데 합의할 것으로 예상됩니다. 트럼프 대통령은 중국이 대만에 대한 미국의 입장을 논의하는 데 관심을 보이고 있고, 미국 관리들은 두 정상이 포괄적인 국제 안보 노력을 논의할 계획이라고 밝혔음에도 불구하고, 자신과 시 주석이 대만의 운명을 논의할 것이라는 관측을 일축했습니다. 그럼에도 불구하고 미국은 대만에 대한 정책을 바꿀 의사가 없음을 시사했습니다.

"대만에 대해 이야기할 가능성조차 없을 것 같습니다." 트럼프 대통령은 말했다. "확실하지 않습니다. 아마 물어보고 싶어하실지도 모르겠습니다. 대만에 대해 물어볼 게 그렇게 많지는 않거든요."

출처: 블룸버그 유럽

도널드 트럼프 미국 대통령은 최근 몇 달 동안 3선 출마를 여러 차례 언급했음에도 불구하고, 수요일에 헌법이 자신이 대통령으로 3선을 출마하는 것을 허용하지 않는다는 것이 "꽤 분명하다"고 인정했습니다. 트럼프 대통령은 에어포스 원에서 기자들에게 "헌법을 읽어보면, 제가 출마할 수 없다는 것이 꽤 분명합니다."라고 말하며, "슬픈 일"은 자신이 현재 높은 정치적 지지를 받고 있다는 것이라고 덧붙였습니다. 트럼프 대통령의 이러한 발언은 마이크 존슨 하원의장이 화요일에 트럼프 대통령이 3선을 노릴 "길이 보이지 않는다"고 말한 데 이어 나온 것입니다.

"훌륭한 선거였지만, 대통령도 알고 있다고 생각합니다. 대통령과 저는 헌법의 제약에 대해 이야기를 나눴습니다. 많은 미국 국민이 그 점을 개탄하고 있지만 말입니다."라고 존슨 하원의장은 말했다. "헌법을 개정하는 데는 약 10년이 걸리기 때문에 방법이 없다고 생각합니다."라고 하원의장은 덧붙이며, 헌법 개정에는 하원과 상원에서 3분의 2 이상의 찬성과 미국 주 전체의 4분의 3의 비준이 필요하다고 말했다. "그럴 방법은 보이지 않지만, 우리는 가속 페달에서 발을 떼지 않을 것입니다." 트럼프 대통령은 헌법적 제약에도 불구하고 재선 출마를 여러 차례 시사해 왔다. 이달 초 정부 셧다운 문제를 논의하기 위해 의회 지도자들과 만난 자리에서 "트럼프 2028"이라는 문구가 적힌 모자를 과시하기도 했다. 트럼프 대통령의 오랜 측근인 스티브 배넌은 최근 이코노미스트와의 인터뷰에서 대통령이 3선에 성공한다는 생각에 "사람들은 그저 받아들여야 한다"고 말했다.

배넌은 3선 출마를 금지하는 수정헌법 제22조에 대한 질문에 "여러 가지 대안이 있습니다."라고 답했습니다. "적절한 시점에 계획을 발표하겠습니다." 이번 주 초 트럼프 대통령은 부통령 후보로 출마해 재선에 도전한 후, 당선 후 선두 후보가 사임하도록 하는 방안을 거부했습니다. 그는 이 방안이 "너무 귀엽다"고 말하며 공화당에는 J.D. 밴스 부통령과 마르코 루비오 국무장관을 포함한 훌륭한 후보들이 많다고 덧붙였습니다.

출처: 블룸버그 유럽

9월 분기 물가상승률이 RBA의 8월 전망치를 크게 상회하면서 11월 회의에서 기준금리 동결 결정이 내려졌습니다. 그러나 지금 회의가 연기됨에 따라 내년에 추가 인하 가능성이 커졌습니다.

다시 한번 CPI 데이터로 귀결됩니다. 1.0%분기, 3.0%연율의 절사평균 수치는 RBA(호주중앙은행)의 우려를 사기에는 너무 높습니다. 실제로 이번 주 초 RBA 총재는 이번 분기 0.9% 성장률을 "상당한 미달"이라고 규정했습니다. 따라서 금융통화위원회(MPB)는 추가 인하를 고려하기 전에 인플레이션이 목표 범위의 중간 지점에 근접하는지 신중하게 관망할 것입니다. RBA는 다음 주 11월 회의에서 기준금리를 동결할 예정입니다. 오늘 다른 결정을 시사하는 결과가 나올 가능성이 있었지만, 이번 결과는 그렇지 않았습니다.

MPB가 인플레이션에 대한 우려를 해소할 수 있는 가장 빠른 시기는 2026년 2월 회의에 앞서 발표될 다음 분기 보고서입니다. 12월 회의 전에는 새로운 월간 소비자물가지수(CPI)를 한 번만 발표할 예정이며, 이 새로운 지표에서 너무 많은 신호를 받기를 꺼릴 것입니다. 이번 분기의 예상치 못한 상승폭을 고려할 때, 2월 인하 가능성조차 현재로서는 불확실합니다. 저희는 인플레이션 결과와 변화하는 내수 상황을 고려하여 기준금리 전망을 전면 재평가하고 있습니다.

12월 금리 인하를 반대하는 또 다른 요인은 소비 전망이 밝아졌다는 것입니다. 당사의 내부 데이터는 이전에 (그리고 정확하게) 가계 지출 회복이 더디게 진행되고 있음을 보여주었습니다. 그러나 이제 이러한 데이터는 3분기와 4분기에 견조한 ​​증가세를 시사합니다. 따라서 저희는 10월 시장 전망에서 3분기 소비 증가율 전망을 상향 조정했습니다. 이제 국민계정이 RBA의 8월 전망보다 더 높은 소비 증가율을 기록할 가능성이 높다고 판단하며, 이는 12월, 그리고 아마도 2026년 초 RBA의 결정에 반영될 것입니다.

그러나 이러한 데이터를 매우 매파적으로 해석하는 데에는 신중한 접근이 필요합니다. 최근 9월 분기 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 상승세를 보였지만, 12월 분기 실적 발표로 이러한 예상을 상당 부분 뒤집은 사례가 있습니다. 9월 분기 평균 물가상승률(상승 위험이 있는 "큰" 0.8% 분기)에 대한 당사의 현재 예측에도 불구하고, 12월 분기의 물가상승률이 0.5%로 예상되었기 때문에 2025년 연말 물가상승률은 여전히 ​​2.6%였습니다. 단기적으로는 어느 정도 회복 가능성이 있지만, 9월 분기 실적을 새로운 추세로 보는 것은 데이터를 과도하게 해석하는 것입니다.

또한, 이러한 상황이 다음 주 정책 발표와 함께 업데이트될 RBA의 전망에 어떻게 반영될지는 불확실합니다. 노동 시장의 시작점은 약세이며, 오늘 아침 기준 기준금리의 내재 저점은 3.2%로, 8월 SMP 당시 가격에 반영되었던 2.9%보다 높습니다. 두 요인 모두 RBA의 8월 대비 인플레이션 전망에 적어도 향후 몇 분기 동안은 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

인플레이션의 시작점 또한 상당히 높고 단기 소비 전망 또한 견조하지만, 이러한 다른 요인들에서 비롯되는 하락 압력을 완전히 상쇄하기 위해서는 이러한 요인들로부터 많은 신호를 받아야 할 것입니다. 이번 주 초 연설에서 총재는 일부 다른 국가들의 서비스업 인플레이션이 "경직적"이라고 지적했습니다. 호주의 데이터는 다소 엇갈리며, 개인 및 금융 서비스 부문의 일부 인플레이션은 여전히 ​​둔화되고 있습니다. 그러나 RBA의 관심이 어디에 쏠려 있는지 고려할 때, 이번 분기의 인플레이션이 충분히 억제될 때까지 RBA는 금리를 동결할 것으로 예상됩니다.

물론, 노동 시장 데이터에 월별 노이즈가 존재하며, RBA와 마찬가지로 저희는 9월의 실업률 급등세가 향후 한두 달 안에 부분적으로 반전될 것으로 예상합니다. 하지만 4.4%라고 하더라도, RBA가 8월에 예측했던 전체 기간의 실업률보다 높은 수치를 기록할 것으로 예상됩니다. RBA가 구인 공석을 비롯한 여러 지표에서 점진적인 완화가 나타나고 있음에도 불구하고 월별 노동 데이터를 무시한 것은 상당한 의미가 있다고 생각합니다. 동시에 RBA는 높은 인플레이션 지표에서 상당한 신호를 포착한 것으로 보입니다.

그러나 2026년에는 노동 시장의 점진적인 약화와 그에 따른 임금 상승세에 RBA가 예상을 뛰어넘을 것으로 예상됩니다. RBA는 예상 경제활동참가율의 완만한 추세가 균형 잡힌 노동 시장과 일치한다는 가정 하에 작업해 왔습니다. 이와는 대조적으로, 여성 및 고령 근로자의 경제활동참가율 상승 추세가 지속됨에 따라 이러한 결과는 잠재적인 노동 시장 침체를 시사하는 것으로 볼 수 있습니다. 현재 예측대로 민간 부문의 수요 증가가 회복된다면, 이러한 완화 조치는 2027년에 사라질 것입니다. 그러나 그 시점에는 인플레이션이 목표 중간점보다 낮을 수 있으며, 이는 완화적인 통화 정책의 여지를 시사합니다.

출처: ACTIONFOREX