시장 동향 간략 분석 - 2026년 2월 5일

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요약:

미국 기술주는 반도체 및 자본 지출 우려로 매도세에 빠졌고, 유럽 증시는 급격한 증시 변동 속에 혼조세를 보였으며, 아시아 증시는 중국 서비스업에 대한 낙관론에 힘입어 보합세를 유지했다.

시장 동인 및 촉매제

• 증시: 미국 기술주는 반도체 및 자본 지출 우려로 하락했고, 유럽은 증시 변동성이 큰 가운데 혼조세를 보였으며, 아시아는 중국 서비스업에 대한 낙관론에 힘입어 보합세를 유지했다.

• 변동성: 중앙은행과 미국 경제 지표 발표로 투자자들이 신중한 태도를 유지하면서 단기 변동성이 높아졌습니다.

• 디지털 자산: 암호화폐 약세; IBIT와 ETHA는 위험 선호도 불안정으로 인해 약세를 보이고 있습니다.

• 통화: 미국 달러화(USD)가 새롭게 광범위한 반등세를 보이고 있습니다. 유로/달러(EUR/USD)는 국내 지지선을 위협하고 있습니다.

• 원자재: 아시아 시장의 투자 심리 악화로 은 가격이 다시 급락했습니다. 천연가스 재고는 사상 최대 주간 감소세를 보일 것으로 예상됩니다.

• 채권: 일본 장기 국채 매수세 유입, 미국 국채 가격 안정세 유지.

• 거시 경제 이벤트: 영란은행, 유럽중앙은행, 미국 JOLTS 채용 공고.

거시 경제 뉴스 헤드라인

• 미국 민간 기업은 1월에 2만 2천 개의 일자리를 추가했으며, 그중 의료 부문에서 7만 4천 개의 일자리가 증가하며 선두를 달렸습니다. 중소기업은 3만 7천 개의 일자리를 얻었지만, 대기업은 1만 8천 개의 일자리를 잃었습니다. 전문 서비스 부문은 5만 7천 개의 일자리가 감소했고, 제조업은 8천 개의 일자리가 감소했습니다. ADP의 넬라 리처드슨 박사에 따르면, 2025년 일자리 창출은 2024년의 77만 1천 개에서 39만 8천 개로 둔화될 것으로 예상되지만, 임금 상승률은 안정적인 수준을 유지할 것으로 전망됩니다.

트럼프 대통령과 시진핑 주석은 전화 통화에서 무역, 군사, 트럼프 대통령의 중국 방문에 대해 논의했습니다. 시 주석은 미국과의 우호적인 관계를 강조하는 한편 대만 문제에 대해서는 신중한 태도를 보였습니다. 밴스 부통령은 핵심 광물 무역 블록 창설을 제안했고, 그리어 미국 무역대표부 대표는 이 협정에 대한 세부 내용을 발표할 예정입니다.

• 미국 ISM 서비스 구매관리자지수(PMI)는 2026년 1월 53.8을 유지하며 예상치인 53.5를 상회했습니다. 기업 활동은 증가했지만 신규 주문, 고용 및 공급업체 납품은 둔화되었습니다. 재고와 미처리 주문은 감소했고, 가격 압박은 커졌습니다. ISM의 스티브 밀러는 관세와 지정학적 긴장이 가격에 영향을 미쳤다고 언급했습니다.

• SP 글로벌 캐나다 종합 구매관리자지수(PMI)는 46.4로 하락하여 3개월 연속 기준선인 50.0을 하회했습니다. 서비스업이 45.8로 하락하며 전반적인 부진을 주도했고, 제조업은 안정세를 유지했습니다. 신규 사업은 14개월 연속 감소하여 생산에 영향을 미쳤습니다. 고용은 소폭 감소했고, 기업 신뢰도는 약화되었습니다. 투입 비용 인플레이션은 완화되었지만, 생산물 가격은 변동이 없었습니다.

• 미국 서비스업 구매관리자지수(PMI)는 2026년 1월 52.7로 상승하여 3년 연속 성장세를 기록했습니다. 국내 판매가 관세 관련 해외 판매 부진을 상쇄하고 고용이 소폭 증가했습니다. 그러나 높은 인건비와 관세로 인해 투입재 물가상승이 발생했습니다. 기업 신뢰도는 3개월 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다.

• 테헤란은 금요일 오만에서 워싱턴과 회담을 갖고 석유 공급 차질 우려를 완화할 예정이다. 이란은 핵 문제를 중점적으로 논의하고자 하며, 미국은 미사일, 지역 내 무장 세력, 인권 문제도 함께 다루고자 한다.

주식

• 미국: 미국 증시는 혼조세를 보이며 S&P 500 지수는 0.5%, 나스닥 지수는 1.8% 하락한 반면 다우존스 지수는 0.5% 상승했습니다. AMD가 부진한 실적 전망으로 17.3% 급락하면서 반도체 매도세가 심화되었고, 마이크론, 브로드컴, 램 리서치, 어플라이드 머티리얼즈의 주가도 하락했습니다. 우버는 실적 부진으로 5.2% 떨어졌습니다. 기술주 외에서는 방어주가 강세를 보였습니다. 암젠은 실적 호조에 힘입어 8.2% 급등했고, 일라이 릴리는 제프바운드와 문자로의 매출 호조에 힘입어 10.3% 상승하며 헬스케어 및 다우존스 지수 상승을 견인했습니다. 시간외 거래에서 알파벳은 매출은 예상치를 상회했지만, 자본 지출 전망치를 크게 상향 조정하면서 주가가 하락했습니다. 이는 인공지능(AI) 투자 규명에 대한 관심을 다시 불러일으켰습니다.

• 유럽: 유럽 증시는 혼조세를 보였으며, STOXX 50 지수는 0.4% 하락했고 STOXX 600 지수는 보합세를 유지했습니다. 미국 증시의 영향으로 기술주 하락세가 이어지면서 ASML은 거의 5% 가까이 떨어졌습니다. 반면 인피니언은 호실적 발표에 힘입어 상대적으로 선방했습니다. 지멘스는 10억 달러 규모의 미국 제조 시설 투자 발표 후 6.4% 하락했고, 산탄데르는 실적 발표와 웹스터 은행 인수 소식에 3.5% 하락했으며, UBS는 거의 6% 가까이 떨어졌습니다. 노보노디스크는 의약품 전망 약화로 17.2% 급락했고, 에어리퀴드와 BASF는 EU 배출 규제 완화 기대감과 물가상승률 완화에 힘입어 상승했습니다.

• 아시아: 아시아 증시는 안정세를 보였으며, 홍콩 항셍지수는 26,847까지 상승하며 이틀 연속 상승세를 이어갔습니다. 중국 서비스 부문이 3개월 만에 가장 빠른 속도로 확장하고 있다는 민간 조사 결과가 나오면서 투자 심리가 개선되었고, 3월 회의를 앞두고 정책 관계자들이 소집되면서 중국 본토 증시도 상승했습니다. 홍콩에서는 CK 허치슨이 2.1% 상승했고, 차이나 리소스 랜드, 팝마트, 농푸도 내수 낙관론에 힘입어 상승했습니다. 기술주는 부진한 모습을 보였는데, 텐센트는 3.7%, SMIC는 2.3% 하락했으며, AI 관련 우려가 다시 커지면서 투자자들은 연휴를 앞두고 투자에 신중한 모습을 보였습니다.

휘발성

• 시장 변동성은 여전히 높지만 통제된 상태입니다. 수요일 VIX 지수는 18.64로 마감했는데, 이는 스트레스보다는 신중함을 나타내는 수준입니다. 단기 변동성 지표는 높은 수준을 유지하며 단기적인 뉴스 헤드라인에 대한 투자자들의 민감도를 반영합니다. 이는 시장이 더 큰 폭의 하락을 예상하기보다는 거시 경제 지표에 일일이 반응하고 있음을 보여줍니다.

오늘 시장의 관심은 영란은행과 유럽중앙은행의 발표, 그리고 미국의 신규 실업수당 청구건수와 JOLTS(미국 노동시장지수)를 포함한 노동시장 데이터에 집중될 것으로 예상됩니다. 실적 발표 시즌이 한창인 가운데, 이러한 지표들은 특히 최근 글로벌 기술주 약세 이후 투자 심리에 급격한 변화를 가져올 수 있습니다.

• SPX 예상 변동폭: 현재 옵션 가격을 기준으로 볼 때, 시장은 2월 6일 금요일까지 약 ±84포인트(±1.2%)의 변동을 예상하고 있습니다.

• 0DTE 왜곡(오늘 만기): 현재 지수 수준 부근에서 상승 방어 가격이 하락 방어 가격보다 높게 책정되어 있어 장 마감 직전 풋옵션보다 콜옵션에 대한 수요가 더 높음을 나타냅니다. 이러한 "역왜곡"은 투자자들이 신중한 태도를 보이지만 급격한 반등에 대비하고 있음을 시사합니다.

디지털 자산

• 디지털 자산은 전반적인 위험 선호 심리가 불안정한 가운데 추가 약세를 보이며 하락세를 이어갔습니다. 비트코인은 약 70,700달러에 거래되었고, 이더리움은 2,080달러 부근까지 떨어졌으며, 솔라나(약 90달러)와 XRP(약 1.42달러)와 같은 주요 알트코인도 압력을 받았습니다. 이러한 움직임은 글로벌 증시의 지속적인 변동성을 반영하며, 현재 환경에서 암호화폐가 위험에 민감한 자산임을 보여줍니다.

• 투자자들에게 있어 핵심 신호는 여전히 ETF 수요입니다. IBIT와 ETHA는 최근 거래에서 하락세를 보였는데, 이는 강제 매도보다는 신규 자금 유입 부족을 반영한 것입니다. 주식 시장의 변동성이 높은 수준을 유지하는 한, 암호화폐 시장은 확실한 안정세를 찾기 어려울 수 있습니다. IBIT와 ETHA 가격이 안정세로 전환되는 것은 투자 심리가 개선되고 있다는 초기 신호가 될 것입니다.

고정 소득

• 미국 국채 수익률은 주식 시장의 변동성에도 불구하고 조용한 거래 장세 속에서 아주 소폭 하락했습니다. 벤치마크인 미국 2년 만기 국채 수익률은 목요일 아시아 시장 마감 직전 화요일 종가 대비 2bp 이상 하락하여 3.55% 아래로 떨어졌고, 벤치마크인 10년 만기 국채 수익률도 소폭 하락하여 4.26%를 기록한 것으로 보입니다.

• 목요일 일본 국채 매수세가 유입됐다. 일본 국채 수익률 곡선은 평탄화되었는데, 벤치마크 2년 만기 국채 수익률은 사이클 고점 부근인 1.28%에서 변동 없이 유지된 반면, 벤치마크 2년 만기 국채 수익률은 약 2bp 하락한 2.4%를 기록했고, 벤치마크 30년 만기 국채 수익률은 6bp 이상 하락하여 2주 만에 최저치인 3.58% 아래로 떨어졌다.

상품

• 은 가격은 아시아 증시에서 급격한 하락세를 보이며 이틀 연속 상승분을 반납했습니다. 중국 선물시장과 CME에서 은 가격이 최근 급락분의 38.2% 되돌림 수준인 90.50달러 저항선을 돌파하지 못하자 대규모 매도세가 나타났습니다. 춘절을 앞둔 중국 수요 약화와 중국 투자자의 대규모 공매도 포지션 소식이 겹치면서 투자 심리는 더욱 악화되었습니다. 동시에 상하이 현물 가격과 런던 현물 가격의 프리미엄은 3주 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다. 지난 목요일 순자산가치 대비 60%의 프리미엄으로 마감했던 중국 유일의 순은 펀드는 하한가에 머물러 있어 투자자들이 매도에 나서지 못하고 있으며, 이는 시장 분위기를 더욱 악화시키고 있습니다. 변동성 감소와 유동성 개선 등 시장 구조가 안정될 때까지 은 가격은 양방향으로 급격한 변동을 보일 가능성이 높습니다.

• 금 가격은 5,000달러 이상을 돌파하지 못하고 하락세로 전환했으며, 은 가격도 상대적으로 완만한 하락세를 보였습니다. 주식부터 암호화폐에 이르기까지 위험자산 전반에 걸친 투자 심리 위축이 이러한 하락세를 다소 상쇄했습니다. XAUXAG 비율은 최근 43.3 부근의 저점에서 급반등하며 약 10% 상승한 62.6을 기록했는데, 이는 금과 은의 상대적 강세가 다시 살아났음을 보여줍니다.

미국과 이란 간의 갈등이 주요 관심사로 떠오르면서 유가 변동성이 커지고 있습니다. 브렌트유는 수요일에 70달러 부근까지 반등했으나, 이란이 금요일에 미국과 협상을 진행할 것이라고 확인한 후 다시 하락했습니다. 블룸버그 조사에 따르면 OPEC의 지난달 생산량은 하루 23만 배럴 감소했으며, 베네수엘라와 리비아의 생산량 감소가 가장 큰 요인으로 작용했습니다.

• 천연가스 가격이 월요일 25% 급락 이후 반등세를 보이며 오늘 발표될 재고량 보고서에 관심이 집중되고 있습니다. 최근 겨울 폭풍의 영향으로 재고량은 주간 기준으로 약 379bcf 감소할 것으로 예상되며, 이는 지난 5년 평균 감소폭인 약 190bcf를 크게 웃도는 수치입니다.

통화

수요일과 목요일 아시아 시간대에 미국 달러가 전반적으로 상승하면서 유로/달러는 1.1800 아래로 다시 밀려나 1.1776의 저점을 노리고 있습니다. 반면 파운드/달러는 파운드화 약세 속에 더욱 가파르게 하락하여 목요일 유럽 초반 1.3623 부근의 최근 저점을 기록했습니다. 호주 달러/달러는 0.6970까지 하락하며 호주중앙은행(RBA)의 금리 인상에 힘입어 전날 기록했던 0.7050까지의 상승분을 모두 반납했습니다.

수요일 엔화는 거의 모든 엔화 관련 통화쌍이 급등하면서 약세를 보였으나, 목요일 아시아 시장에서 안정세를 되찾았습니다. USDJPY는 156.85 부근에서, EURJPY는 185.00 바로 아래에서 수요일 고점인 185.28 이후 안정세를 보이고 있습니다.

출처: SAXO

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