시장 동향 간략 분석 - 2026년 1월 22일

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요약:

증시: 월가가 강하게 반등했고, 유럽 증시는 초반의 불안정한 모습 이후 안정세를 보였으며, 아시아 증시는 홍콩 기술주가 반등하면서 혼조세를 나타냈다.

시장 동인 및 촉매제

• 주식 시장: 월가가 강하게 반등했고, 유럽 증시는 초반의 불안정한 모습 이후 안정세를 보였으며, 아시아 증시는 홍콩 기술주가 반등하면서 혼조세를 나타냈다.

• 변동성: VIX 지수 하락, 단기 스트레스 완화, 주요 뉴스 리스크 지속

• 디지털 자산: 비트코인 9만 달러 근접, 이더리움 안정세, 암호화폐는 주식 시장에 비해 부진

• 통화: 미-유럽 관세 우려 완화에 달러화 반등, 견조한 고용 보고서 발표 후 호주 달러화 강세.

• 원자재: 금의 안전자산 지위는 굳건히 유지되는 가운데 난방 수요 증가로 디젤과 천연가스 가격이 급등했습니다.

• 채권: 일본 국채 가격이 다시 급등했습니다. 미국 국채 가격도 소폭 상승했습니다.

• 거시 경제 지표: 미국 11월 개인 소비 지출, 유로존 1월 소비자 신뢰 지수

거시 경제 뉴스 헤드라인

• 트럼프 대통령이 유럽 국가들에 대한 관세 위협을 철회하고 마크 뤼테 나토 사무총장과 그린란드 관련 기본 합의안을 발표하면서 지정학적 긴장이 완화되었습니다. 이로써 트럼프 대통령은 유럽 국가들에 대한 보복 관세 부과를 포기하게 되었습니다. 앞서 다보스 세계경제포럼에서 트럼프 대통령은 그린란드를 무력으로 획득하려 하지 않겠다고 밝혔지만, 덴마크는 여전히 미국의 그린란드 인수 협상 제안을 거부하고 있습니다.

• 호주의 12월 고용 변동은 예상치인 +27천 명을 상회하는 +6만 5천 2백 명을 기록했고, 실업률은 예상치인 4.3%보다 낮은 4.1%로 하락했습니다. 이에 따라 호주 금리 단기 추산치가 급등했는데, 이는 호주중앙은행(RBA)의 다음 회의인 2월 금리 인상에 대한 기대감이 커졌기 때문입니다.

• 2025년 12월 미국의 주택 매매 계약 건수는 9.3% 감소하여 2020년 4월 이후 최대 하락폭을 기록했으며, 4개월 연속 상승세를 마감했습니다. 모든 지역에서 감소세가 나타났으며, 특히 중서부(-14.9%)와 서부(-13.3%) 지역이 눈에 띄게 하락했고, 전년 동기 대비 3.0% 감소했습니다. 전미부동산중개인협회(NAR)의 이코노미스트 로렌스 윤은 낮은 재고량과 구매자들의 주저함을 주요 원인으로 꼽았습니다.

• 캐나다 생산자물가지수는 전월 대비 0.6% 하락했으며, 에너지 및 석유 가격 하락이 7개월 만에 가장 큰 폭의 하락세를 초래했습니다. 목재 가격도 하락한 반면, 비철금속 가격은 상승했습니다. 2025년 12월 생산자물가지수는 전년 동기 대비 4.9% 상승하여 11월의 5.9% 상승률보다 낮아졌습니다.

• 일본의 무역 흑자는 예상치인 3,570억 엔에 미치지 못하는 1,057억 엔으로 감소했습니다. 2025년 12월 수출은 전년 동기 대비 5.1% 증가한 10조 4,115억 엔, 수입은 5.3% 증가한 10조 3,058억 엔을 기록했는데, 이는 연말 수요 호조를 반영한 것입니다.

주요 일정 (시간은 GMT 기준)

09:00 – 노르웨이 금리 결정 (변동 예상) 13:30 – 미국 주간 실업수당 청구건수 15:00 – 미국 11월 개인 소비 지출 15:00 – 유로존 1월 소비자 신뢰지수

실적 발표 행사

• 오늘: 비자, LVMH, SK하이닉스, 프록터갬블, GE 에어로스페이스, 인텔, 애보트 연구소, 인튜이티브 서지컬, KLA 코퍼레이션, 캐피털 원 파이낸셜, 프리포트 맥모란, CSX 코퍼레이션

· 금요일: SLB

주식

• 미국: 다우존스 산업평균지수는 1.2% 상승한 49,077.23, S&P 500 지수는 1.2% 상승한 6,875.62, 나스닥 종합지수는 1.2% 상승한 23,224.82를 기록하며 전날의 매도세 이후 전반적인 반등세를 보였다. 미-유럽 관세 긴장 완화에 대한 기대감으로 투자 심리가 개선되었고, 소형주들이 상승세를 주도하며 러셀 2000 지수는 2.0% 상승한 2,698.17을 기록했다. 할리버튼은 예상치를 상회하는 실적 발표 후 4.1% 급등했고, 유나이티드 항공은 실적 및 2026년 전망치가 시장 예상치를 웃돌면서 2.2% 상승했다. 애플은 시리(Siri)의 대대적인 개편 소식에 0.4% 상승한 반면, 넷플릭스는 마진 전망치 하향 조정과 워너 브라더스 인수 제안 소식에 투자자들이 부담을 느끼면서 2.2% 하락했다.

• 유럽: 유로 STOXX 50 지수는 0.2% 하락한 5,882.88을 기록했고, 유럽 STOXX 600 지수는 0.0% 변동 없는 602.67로 마감했습니다. 미국 정책 발표를 둘러싼 초기 투자 심리가 마감 직전 누그러진 것이 주요 요인이었습니다. 소프트웨어 및 데이터 관련 기업들의 하락세가 시장을 압박했는데, SAP는 인공지능 기술이 가격에 압력을 가할 수 있는지에 대한 투자자들의 논의 속에 1.5% 하락했고, Experian은 견조한 매출 성장에도 불구하고 4.9% 하락했습니다. Burberry는 연말연시 매출 예상치를 상회하며 5.0% 상승했고, Rio Tinto는 호실적 분기 생산 실적 발표 후 5.2% 상승했습니다. 시장은 다보스 포럼의 정책 신호와 차기 기업 실적 발표에 주목했습니다.

아시아 증시: 홍콩 항셍지수는 0.4% 상승한 26,585.06, 한국 코스피는 0.5% 오른 4,909.93을 기록했고, 일본 닛케이 225는 0.4% 하락한 52,774.64, 호주 ASX 200은 0.4% 하락한 8,782.90으로 마감했습니다. 홍콩에서는 규제 당국이 변동성과 허위 정보 공개를 억제하기 위한 조치를 취하면서 투자 심리가 개선되었고, 기술주와 소비재 관련주가 반등했습니다. 중국 반케는 채권자들이 11억 위안 규모 채권의 상환 연기에 동의한 후 4.6% 급등했고, ASMPT는 전략적 옵션을 모색하는 가운데 4.3% 상승했습니다. 알리바바는 2.2%, SMIC는 3.7% 상승하며 기술주에 대한 투자 심리가 전반적으로 회복되었습니다.

휘발성

• 어제 증시 반등 이후 시장 변동성은 더욱 완화되었지만, 가격은 여전히 완전한 안도감보다는 신중한 심리를 반영하고 있습니다. VIX 지수는 16.9로 마감했고, VIX1D와 같은 초단기 지표는 12 부근을 기록하며 단기적인 스트레스가 완화되었음을 시사합니다. 그러나 9일 VIX 지수가 15.9 수준에 머무르는 것은 투자자들이 지정학적 이슈, 무역 관련 발언, 그리고 이번 주 후반에 발표될 주요 미국 경제 지표 등 주요 이슈에 여전히 경계심을 갖고 있음을 나타냅니다.

• 현재 옵션 가격을 기준으로 볼 때, S&P 500 지수는 금요일까지 약 ±57포인트(±0.8%) 변동할 것으로 예상되며, 이는 이번 주 남은 기간 동안 위험 범위가 다소 제한적이지만 여전히 의미 있는 수준임을 시사합니다.

• 0DTE 왜곡 지표(오늘 만기): 옵션 가격을 보면 현재 지수 수준에서 콜옵션이 풋옵션보다 약간 더 비싼 것으로 나타납니다. 이러한 역 왜곡은 투자자들이 단기적인 상승 가능성에 대한 노출을 위해 상대적으로 더 많은 비용을 지불하고 있으며, 즉각적인 하락 방어에는 소홀하다는 것을 시사합니다. 이는 급격한 반등 이후 투자 심리가 개선되지만 확신은 여전히 불안정한 상황에서 흔히 나타나는 패턴입니다.

디지털 자산

• 디지털 자산은 전반적인 위험 자산 시장과 함께 안정세를 보이고 있지만, 주식 시장의 강세에는 아직 미치지 못하고 있습니다. 비트코인은 9만 달러 부근에서 거래되고 있으며, 이더리움은 3천 달러를 약간 웃도는 수준에서 거래되고 있습니다. 솔라나와 XRP 같은 주요 알트코인도 소폭 상승세를 보이고 있습니다. 전반적인 분위기는 긍정적이지만 신중한 편이며, 주식 시장의 상승세를 완전히 따라가지 못하고 있습니다.

• 투자자들에게 가장 중요한 신호는 여전히 ETF 자금 흐름 동향입니다. IBIT와 ETHA를 포함한 비트코인 및 이더리움 현물 ETF에서 최근 자금 유출이 발생한 것은 기관 투자자들의 수요가 지속적으로 회복되지 않았음을 시사합니다. 이러한 상황은 가격 변동성이 크고 추세적이지 않은 이유를 설명해 줍니다. ETF 자금 흐름이 안정되거나 다시 상승세로 돌아설 때까지, 암호화폐 시장의 상승세는 확신에 의한 투자보다는 유동성 주도형 상승에 그칠 가능성이 높습니다.

고정 소득

• 일본 국채는 목요일 장기 국채 수익률 하락에 힘입어 다시 한번 강세를 보였습니다. 특히 10년 만기 이상 국채 수익률이 하락세를 주도했습니다. 10년 만기 국채 수익률은 4bp 추가 하락한 2.24%를 기록하며 화요일 최고치 대비 12bp 낮은 수준을 유지했습니다. 30년 만기 국채 수익률 역시 화요일 급등분을 상당 부분 반납하며 도쿄 증시 마감 직전 5bp 하락한 3.68% 부근에서 거래되었습니다. 일본은행(BOJ)의 금요일 금리 인상 기대감이 거의 없는 가운데, 단기 국채 수익률은 거의 변동이 없는 상태입니다.

미국 국채 가격은 수요일에 상승했는데, 이는 불안정한 일본 국채 시장의 안정화에 부분적으로 기인한 것으로 보입니다. 기준 2년 만기 국채 수익률은 핵심 저항선인 3.60% 바로 아래에 머물러 있는 반면, 기준 10년 만기 국채 수익률은 전날 4.30%를 약간 웃도는 수개월 만의 최고치에서 수요일에는 4.25% 아래로 다시 하락했습니다.

상품

• 금의 안전자산으로서의 위상은 트럼프 대통령이 나토와 함께 그린란드 문제에 대한 "기본 협정"을 발표하면서 지정학적 긴장이 다소 완화된 후 잠시 흔들렸을 뿐입니다. 그러나 다보스에서 트럼프 대통령의 연설은 세계 정세가 크게 변했음을 분명히 보여주었고, 이는 실물 자산에 대한 수요를 지속적으로 뒷받침하고 있습니다. 금 가격은 금요일 이후 약 300달러 상승한 가격 중 60달러 정도만 되돌렸으며, 골드만삭스는 연말 금 가격 전망치를 5,400달러로 상향 조정했습니다.

• 은 가격은 다소 큰 폭으로 하락했지만, 터키, 인도, 중국에서 소매 수요가 강세를 보이고 있다는 지속적인 보고 덕분에 손실폭이 제한되었습니다. 이들 국가에서는 정제업체들이 수요를 충족하기 위해 고군분투하는 가운데 구매자들이 높은 프리미엄을 지불할 의향이 있는 것으로 나타났습니다. 하지만 산업 수요 감소 위험이 은 가격 상승세를 둔화시킬 수 있습니다. 금-은 비율의 향방을 주시해야 할 것입니다.

원유는 현재 범위의 상단 부근에서 안정세를 보이고 있으며, 서부 텍사스산 원유(WTI)는 60달러 이상, 브렌트유는 65달러 이상에서 거래되고 있습니다. 이는 미국 전역에 기록적인 한파가 닥치면서 디젤과 난방유 수요가 증가해 정제유 가격이 주간 기준으로 7% 급등한 데 힘입은 것입니다. 천연가스는 특히 눈에 띄는 상승세를 보이며 금요일 이후 70% 급등하여 현재 5.30달러 선까지 올랐습니다.

통화

수요일, 트럼프 대통령이 그린란드 문제와 EU 국가들에 대한 관세 부과에 대해 보다 유화적인 태도를 보인 데 힘입어 미국 달러가 소폭 반등했습니다. 유로/달러 환율은 1.170 아래로 다시 하락하여 목요일 아시아 시장 마감 직전 1.1690에서 거래되었으며, 최저치는 1.1670을 기록했습니다.

USDJPY는 엔화 약세에 힘입어 급등하며 아시아 시장 마감 직전인 목요일 장중 158.85까지 상승했습니다. 일본 국채 가격 상승세에도 불구하고 엔화에 대한 투자 심리가 개선되지 않았습니다. EURJPY는 사상 최고치인 185.50을 돌파할지 여부를 시험하고 있습니다.

• 호주 달러는 강력한 고용 지표 발표에 힘입어 전반적으로 상승했습니다(위 참조). AUDUSD는 목요일 아시아 세션에서 한때 0.6800을 돌파하며 2024년 10월 이후 최고치를 기록했습니다. 이번 데이터 발표 이후 2월 3일 예정된 호주중앙은행(RBA) 회의에서 25bp 금리 인상 가능성이 50%를 넘어섰습니다.

출처: SAXO

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