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유동성 구역 이해

Understanding Order Blocks and Fair Value Gaps

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주문 블록 및 공정가치 갭 관찰

진입 확신을 위한 유동성 스윕 활용

출처:FXOpen

2025년 7월 29일, 미국은 JOLTs 6월 구인 보고서를 발표했습니다 . 보고서에 따르면 JOLTs의 구인 건수는 5월 771만 2천 건에서 6월 743만 7천 건으로 감소했으며, 이는 애널리스트 예상치인 755만 건보다 감소한 수치입니다.

투자자들은 7월 CB 소비자 신뢰지수 보고서 도 살펴볼 기회를 가졌습니다 . 보고서에 따르면 CB 소비자 신뢰지수는 6월 95.2(93.0에서 수정)에서 7월 97.2로 상승했으며, 이는 애널리스트 예상치인 95.8보다 높은 수치입니다.

현재 상황 지수는 6월 133에서 7월 131.5로 감소한 반면, 기대 지수는 69.9에서 74.4로 증가했습니다.

컨퍼런스 보드는 "7월에는 미래에 대한 비관론이 다소 줄어들었고, 이로 인해 전반적인 신뢰도가 약간 개선되었습니다."라고 논평했습니다.

미국 달러 지수는 투자자들이 경제 지표에 주목하면서 99.00선을 돌파했습니다. 큰 그림에서 볼 때, 투자자들이 최근 무역 협상에 집중하면서 미국 달러는 계속해서 상승하고 있습니다.

경제 보고서 발표 후 금은 3,315달러 선 근처에서 마감했습니다. 미국 달러화의 강세는 금 시장에 지속적인 압박을 가하고 있습니다.

거래자들이 예상보다 약한 JOLT 구인 보고서에 반응하면서 SP500은 6400 수준까지 하락했습니다.

출처: FX Empire

수요일에 금 가격은 안정세를 보였습니다. 투자자들이 연방준비제도이사회(Fed)의 정책 성명을 앞두고 큰 폭의 투자를 자제하면서 미래의 금리 인하에 대한 단서를 얻었고, 8월 1일 마감일을 앞두고 있는 미국의 무역 회담에 관심이 쏠렸습니다.

기본 사항

0020 GMT 기준 현물 금 가격은 온스당 3,329.19달러로 안정세를 유지했습니다. 미국 금 선물 가격은 0.1% 상승한 3,327.70달러에 거래되었습니다.

미국과 중국 관리들은 스톡홀름에서 이틀간 회담을 가진 후 화요일에 90일간의 관세 휴전을 연장하기로 합의했습니다. 그러나 미국 관리들은 8월 12일에 만료되는 무역 휴전을 연장할지 아니면 관세가 다시 3자리 수로 치솟도록 둘지 여부를 결정하는 것은 도널드 트럼프 대통령의 몫이라고 말했습니다. 한편, 미국 달러 지수는 화요일에 한 달 이상 최고치를 기록한 후 안정세를 유지했으며, 이로 인해 달러화로 표시된 금괴가 더 비싸졌습니다.

투자자들은 트럼프 대통령이 금리를 낮추라고 끊임없이 촉구했음에도 불구하고 연방준비제도이사회(Fed)가 이틀간의 회의에서 금리를 안정적으로 유지할 것으로 예상되는 가운데, 연방준비제도이사회의 향후 금리 인하 방향에 주목하고 있다. 수입이 급격히 감소하면서 6월 미국의 상품 무역 적자는 거의 2년 만에 최저치로 줄었고, 경제학자들은 2분기 경제 성장의 상당 부분이 무역에 의해 반등할 것으로 예상했다. 국제통화기금(IMF)은 8월 1일 미국 관세 인상과 실효 관세율 24.4%에서 17.3%로 하락을 앞두고 예상보다 강력한 매수세를 언급하며 화요일에 2025년과 2026년 세계 경제 성장 전망치를 약간 상향 조정했다.

한편, 트럼프 대통령은 화요일, 모스크바가 3년 넘게 이어진 우크라이나 전쟁을 종식시키는 데 진전을 보이지 않으면 "오늘로부터 10일 후" 러시아에 관세 및 기타 조치를 취할 것이라고 위협했습니다. 현물 은 가격은 온스당 38.20달러로 유지되었고, 백금은 0.4% 하락한 1,389.20달러, 팔라듐은 1,258.75달러로 변동이 없었습니다.

출처: TradingView

투자자들은 연방준비제도이사회(Fed)가 금리를 인하할 가능성이 있다는 암시를 찾기 위해 수요일에 제롬 파월 의장의 발언을 분석하고 있지만, 원하는 바를 찾지 못하고 있다.

정책 입안자들은 7월 29일과 30일 회의를 마치면서 다섯 번째 회의 연속으로 금리를 동결할 것으로 예상됩니다. 한 명 이상의 관계자가 이의를 제기하면, 금리를 결정하는 연방공개시장위원회(FOMC)의 일부 위원들이 차입 비용을 조기에 인하하는 것을 선호한다는 메시지를 전달할 수 있습니다.

하지만 9월에 있을 차기 회의 전에 경제 데이터가 쏟아질 예정이므로, 연방준비제도이사회 의장은 경제 방향과 올바른 정책 방향에 대한 명확성이 더 확보될 때까지 자신의 선택권을 열어두기로 결정할 수도 있습니다.

"FOMC가 금리를 동결할 것이라는 점에는 의심의 여지가 없습니다."라고 은행정책연구소(BPI)의 수석 이코노미스트인 빌 넬슨은 화요일 보고서에서 밝혔습니다. "관건은 9월 회의에서 금리 인하에 대한 더 큰 개방적인 의사를 표명할 것인가입니다."라고 전 중앙은행 수석 이코노미스트였던 넬슨은 말했습니다.

도널드 트럼프 대통령은 금리 인하를 계속 요구하고 있습니다. 파월 의장은 연준을 공격하는 공화당의 표적이 된 25억 달러 규모의 연준 건물 개보수 사업에 대한 질문에 분명히 답할 것입니다.

연방준비제도이사회의 금리 결정은 수요일 워싱턴에서 오후 2시에 발표되고, 파월 의장은 30분 후에 회의 후 기자회견을 가질 예정이다.

이번 주 이후 연준은 올해 정책 회의를 세 번만 더 열게 됩니다. 지난 6월, 연준 관계자들은 자신들의 중간 전망치를 바탕으로 2025년에 두 차례 0.25%포인트 금리 인하를 단행하겠다는 의사를 밝혔습니다. 시티그룹의 이코노미스트 베로니카 클라크는 "이러한 추세라면 9월 금리 인하 가능성이 높아 보인다"고 말했습니다.

클라크는 "일반 공무원들은 아직도 관망하는 입장이지만, 9월이면 매우 합리적"이라고 말했다.

하지만 BPI의 넬슨은 파월 의장이 그러한 방향으로 기대감을 얼마나 움직일지는 아직 미지수라고 말했습니다. 투자자들은 연방기금선물 계약 가격에 따르면 이미 9월 금리 인하 가능성을 60% 이상으로 예상하고 있습니다. 넬슨은 연준 관계자들이 회의 전에 발표될 경제 지표를 검토하기 전에 금리 인하 가능성이 더 높아지는 것을 원하지 않을 수도 있다고 말했습니다.

정책 입안자들은 9월 16일과 17일에 회의를 갖기 전에 금요일에 발표될 7월 보고서를 포함한 두 건의 추가 고용 보고서를 접하게 됩니다. 또한 인플레이션, 지출, 주택 관련 추가 데이터도 발표될 예정입니다.

넬슨은 "위원회가 선택권을 열어두고 싶다면 신중하게 중립을 지켜야 하며 데이터 의존성을 계속 강조해야 할 것"이라고 말했다.

연준이 회의 후 성명에서 노동 시장의 특성을 "견고하다"는 것으로 유지하기로 결정하면, 미국 고용 상황이 더 취약해 보인다고 우려하는 관계자들로부터 반대표를 이끌어낼 수 있습니다.

크리스토퍼 월러 연준 이사는 이달 초 상세한 연설에서 7월 금리 인하를 주장하며, 연준이 추가 지원을 제공하지 않을 경우 고용 시장이 "경계선"에 놓여 빠르게 악화될 수 있다는 우려를 표명했습니다. 또 다른 이사인 미셸 보먼 연준 감독 부의장 역시 이번 회의에서 금리를 인하할 준비가 되어 있다고 밝혔습니다.

월러와 보먼이 모두 반대표를 던진다면, 1993년 이후 두 명의 이사가 정책 결정에 반대표를 던진 것은 처음이 될 것입니다. 주목할 만한 일이지만, 일부 연준 전문가들은 정책이 전환점에 다다를 때 관계자들 사이에 의견 차이가 나타나는 것은 자연스러운 현상이라고 말합니다.

파월 의장은 최신 물가상승률 자료에 대한 자신의 해석에 대해 의문을 제기할 가능성이 높습니다. 연준 의장과 다른 관계자들은 관세가 물가에 미치는 영향을 더 잘 이해하기 전까지는 금리 인하에 신중한 입장을 표명해 왔습니다. 트럼프 대통령이 8월 1일로 정한 무역 협상 마감일은 평균 관세율의 안정세, 그리고 더 나아가 경제 전망에 대한 추가적인 명확성을 제공할 수 있습니다.

월러는 관세로 인해 가격이 일회적으로 상승할 것으로 예상한다고 말했지만, 다른 관계자들은 인플레이션에 대한 타격이 더 오래 지속될 수 있다는 점을 우려하고 있습니다.

일부 상품의 가격이 상승했지만, 많은 경제학자들은 왜 그 영향이 더 두드러지지 않았는지 의아해하고 있습니다. EY-파르테논의 수석 이코노미스트인 그레고리 데이코는 기업들이 재고 수입을 앞당겨 이윤 감소를 통해 타격을 흡수하고, 적어도 현재로서는 공급망 전반의 다른 부문과 관세 부담을 일부 분담하고 있기 때문에 영향이 지연될 수 있다고 말했습니다.

기자회견에서 연준의 개혁 프로젝트, 그리고 지난주 트럼프 대통령과 공화당 의원들을 방문한 것 등 추가 논의 주제가 무궁무진합니다. 파월 의장은 정치적 압력이 공무원들의 정책 결정 능력에 영향을 미치고 있는지에 대한 질문을 쏟아낼 가능성이 있습니다.

파월 의장은 또한 재무부 장관 스콧 베센트가 중앙은행이 비통화 정책 기능을 검토하여 "임무 확장"이라 부르는 문제를 해결해야 한다고 제안한 것에 대한 답변을 요구받을 수도 있습니다.

베센트는 7월 23일 블룸버그 TV 인터뷰에서 "내부 검토가 좋은 시작이 될 것"이라며 "내부 검토 결과가 심각하지 않아 보인다면 외부 검토를 받을 수도 있을 것"이라고 말했다.

출처: 블룸버그 유럽

주요 내용:

미국 증권거래위원회(SEC)는 비트코인과 이더리움 ETF에 대한 현물 상환을 승인하여 투자자들이 주식을 BTC와 ETH로 직접 상환할 수 있도록 했으며, 암호화폐 ETF를 기존 상품과 연계했습니다. 이러한 결정은 효율성을 높이고 투자자와 발행자의 비용을 절감하여 향후 ETF 확장과 암호화폐 부문의 시장 참여 증가로 이어질 가능성이 있습니다.

SEC가 비트코인과 이더리움 ETF에 대한 현물 상환을 승인한 것은 중요한 전환점입니다. 이전에는 암호화폐 ETF를 현금으로 상환해야 했기 때문에 자산을 현금화해야 했습니다. 현물 옵션은 이러한 ETF를 금과 같은 기존 상품 모델과 연계하여 프로세스와 비용을 간소화합니다. 주요 참여자로는 폴 S. 앳킨스 SEC 위원장과 제이미 셀웨이 SEC 이사가 있습니다. 두 사람 모두 이 규정이 운영 유연성과 효율성을 어떻게 향상시키는지 강조합니다. 이번 결정은 잠재적인 알트코인 ETF 모델에 대한 선례가 될 것으로 예상됩니다.

즉각적인 시장 영향으로는 비트코인 및 이더리움 ETF의 수수료 인하와 유동성 향상이 포함됩니다. 이러한 변화는 기관 투자자와 개인 투자자 모두에게 해당 상품의 매력을 더욱 높여줍니다. 전문가들은 이로 인해 시장 상황이 긍정적으로 변화할 것으로 예측합니다. 재무적 관점에서 볼 때, 이러한 변화는 직접 결제를 가능하게 하여 거래 효율성을 높입니다. 블룸버그 분석가들은 이번 승인이 암호화폐 ETF에서 현물 상환 모델이 더욱 광범위하게 도입되는 길을 열어줄 것으로 예상합니다.

출처: CryptoSlate