4월 금값 랠리, 연준의 긴장과 위험 회피 분위기에 힘입어 폭발

워렌 타쿤다

상품

요약:

연방준비제도에 대한 정치적 압력이 커지고 미국 달러가 약세를 보이면서 안전 자산에 대한 수요가 늘어나면서 금 가격이 사상 최고치인 3,500달러까지 급등했습니다.

BUY XAUUSD

종료 시간

닫은

3460.00

입장 가격

3640.00

3330.00

4303.49 +4.10 +0.10%

1300.0

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3330.00

3318.40

종료 가격

3460.00

입장 가격

3640.00

금(XAU/USD)은 화요일 아시아 장 초반에 3,500달러라는 사상 최고치를 경신하며 4월 한 달 동안 10% 이상의 상승률을 기록했습니다. 이후 심리적 저항선인 3,467달러 선에서 차익실현 매물이 쏟아지면서 가격은 다소 주춤했지만, 여전히 강세장을 유지하고 있습니다. 이는 미국 통화정책 방향과 중앙은행에 대한 정치적 개입에 대한 투자자들의 불안감이 커지고 있음을 보여줍니다.

부활절 연휴 여파로 주 초반이 다소 주춤했던 가운데, 화요일 시장은 활기를 되찾았고, 금은 명실상부한 안전자산으로 떠올랐습니다. 성금요일과 부활절 월요일의 유동성 감소로 거래가 부진했지만, 본격적인 거래가 재개되자 투자자들은 금에 대한 선호도를 빠르게 높였습니다.

최근 랠리는 단순히 기술적인 요인만은 아닙니다. 근본적으로 워싱턴 D.C.에서 고조되는 정치적 드라마와 연준의 자율성에 대한 회의론이 고조되는 데 기인합니다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 제롬 파월 연준 의장을 향해 최근 일제히 공격하면서 이미 불안한 시장 환경에 정치적 혼란과 정책적 혼란이 뒤섞인 불붙는 상황이 더욱 심화되었습니다.

트럼프 대통령은 지금까지 가장 도발적인 비판 중 하나로, 제롬 파월 연준 의장을 공개적으로 "실패자"라고 비난하며 재선 시 교체 의사를 시사했습니다. 트럼프는 파월 의장이 바이든 대통령 시절 의도적으로 금리를 인하했다고 비난했지만, 현재는 같은 조치를 취하지 않고 있습니다. 보도에 따르면 트럼프 대통령은 파월 의장을 해임하고, 금리를 빠르게 인하할 비둘기파 인물을 연준 총재 자리에 앉히기 위한 방안을 적극적으로 모색하고 있습니다.

이는 시장을 불안하게 만들었습니다. 미국 통화 안정의 초석인 연준의 정책 결정 과정에 대한 정치적 개입이라는 인식은 자산군 전반에 걸쳐 위험에 대한 신속한 재평가를 촉발했습니다. 국채 수익률은 상승했고, 미국 달러 지수(DXY)는 2022년 이후 최저 수준으로 폭락했으며, 투자자들은 이제 미국 자산의 장기적 신뢰성에 대한 우려를 더욱 키우고 있습니다.

제퍼리스에 따르면, 정치적 불확실성, 중국과의 무역 갈등, 워싱턴의 재정 상황 악화로 인해 미국 국채에 대한 신뢰가 약해지면서 금이 "현재 남아 있는 유일한 안전 자산"이 될 수 있습니다.

"최근 미국 국채 매도와 국채가 관세, 중국과의 무역 전쟁, 미국의 재정 상황과 불가분의 관계에 있다는 견해를 고려할 때, 금이 유일하게 남아 있는 안전 자산이라고 생각합니다."라고 제퍼리스 분석가들은 화요일 보고서에서 밝혔습니다.

기술적 분석

기술적인 관점에서 금값은 여전히 매우 강세를 보이고 있습니다. 화요일 3,500달러까지 상승한 것은 강력한 매수 모멘텀 속에 이루어졌지만, 현재 약간의 하락세가 눈에 띕니다. 매수자들이 매수 심리를 재평가하면서 유럽 장 초반에는 3,440달러에서 3,467달러 선으로 가격이 반등했습니다. 그러나 하락폭은 완만하며, 적어도 현재로서는 더 큰 조정 국면으로 접어들 조짐은 거의 보이지 않습니다.

달러 약세, 미국 국채에 대한 신뢰 하락, 그리고 지정학적 및 경제적 위험 고조로 인해 전반적인 상승 추세는 여전히 유지되고 있습니다. 최근 가격 움직임 또한 전형적인 강세 지속 패턴과 일치합니다. 금은 고점과 저점을 모두 높이며 상승 채널 내에서 구조를 유지하고 있습니다. 채널 하단 경계선을 돌파해야만 단기 전망이 신중론으로 전환될 것입니다.

주요 지지선은 $3,420과 $3,390 부근으로 보이며, 저항선은 현재 심리적 저항선인 $3,500에 굳건히 자리 잡고 있습니다. 상대강도지수(RSI)는 과매수 영역에 있지만, 모멘텀 지표는 아직 완전한 반전을 예고하지 않았습니다.

무역 추천

금을 사다

입장료: 3460

손절매: 3330

이익 실현: 3640

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앨런

외환

요약:

GBP/JPY는 통화 정책 전망의 엇갈림 속에서 하락 압력에 직면할 것으로 예상됩니다. 영란은행(BoE)의 금리 인하 기대감이 높아지는 반면, 일본은행(BoJ)의 금리 인상 가능성은 높아지고 있어 엔화 대비 파운드화 약세로 이어질 가능성이 있습니다.

SELL GBPJPY

종료 시간

닫은

187.704

입장 가격

181.100

190.200

208.287 -0.036 -0.02%

249.6

Pips

손실

181.100

190.207

종료 가격

187.704

입장 가격

190.200

기본 사항

영국:

영국의 3월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동기 대비 2.6% 상승하며 두 달 연속 하락세를 기록했고, 시장 컨센서스인 2.7%에는 미치지 못했습니다. 변동성이 큰 식품 및 에너지 가격을 제외한 근원 CPI는 전년 동기 대비 3.4% 상승하며 예상치에 부합했지만, 여전히 기저 인플레이션 압력이 높아지고 있음을 시사했습니다. 이러한 데이터는 영란은행(BoE)이 2024년 금리를 인하할 것이라는 시장의 기대감을 더욱 강화했으며, 현재 금리 선물은 5월에 25bp 인하할 가능성을 68%로 반영하고 있습니다.

영국의 임금 상승률 또한 완만한 조짐을 보였습니다. 보너스를 제외한 주당 평균 소득은 2월에 전년 동기 대비 5.6% 증가했는데, 이는 예상치인 5.7%를 밑도는 수치입니다. 3월 소매 판매 데이터는 전년 동기 대비 0.9% 증가에 그치며 국내 소비 수요의 모멘텀 부족과 파운드화 약세 압력을 심화시켰습니다.

일본:

신선식품 가격을 제외한 일본의 근원 소비자물가지수(CPI)는 3월 전년 동기 대비 3.2% 상승하며 일본은행의 물가상승률 목표치인 2%를 3년 연속 상회했습니다. 물가상승률 목표치를 지속적으로 초과 달성하면서 일본은행이 조만간 통화정책을 긴축할 가능성이 있다는 시장의 추측이 더욱 힘을 얻고 있습니다.

또한, 지정학적 긴장과 미중 무역 분쟁 심화는 글로벌 공급망에 대한 우려를 증폭시켜 안전자산인 엔화로의 자금 흐름이 급증했습니다. 전통적인 안전자산인 엔화의 매력은 위험 심리 악화 속에서도 크게 강화되어 엔화 가치를 더욱 높였습니다.

전반적으로, 5월에 BoE가 금리를 인하할 가능성이 커지면서 파운드에 부담이 될 것으로 예상되고, BoJ가 금리를 인상할 가능성이 커지면서 엔에 상승세가 예상되어 두 통화 간의 격차가 벌어질 가능성이 있습니다.

기술적 분석

기술적인 관점에서 볼 때, GBPJPY 환율은 일간 차트에서 뚜렷하게 정의된 하락 채널 내에 굳건히 자리 잡고 있으며, 지배적인 추세는 확실히 하락 쪽으로 기울어져 있습니다.

채널 하단 경계선에서 지지선을 찾은 후, 가격은 반등했지만 이후 심리적 저항선인 190.00에 의해 마감되었습니다. 이 저항선을 지속적으로 돌파하지 못하면서 상승 모멘텀이 점차 약화되었고, 이는 시장이 추가 하락할 가능성이 있음을 시사합니다.

하락세는 이전 최저치인 184.37이 추가 하락의 초기 목표가 될 가능성이 높습니다. 만약 이 수준이 확실하게 돌파될 경우, 하락 추세는 더욱 확대될 수 있으며, 환율은 180.00을 향해 상승할 가능성이 있습니다.

거래 추천

거래 방향: 매도

입장료: 187.80

목표주가: 181.10

손절매: 190.20

유효기간: 2025년 5월 6일 23:00:00

지원: 184.37/180.00

저항: 188.76/190.00

위험 경고 및 투자 면책 조항

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마누엘

중앙 은행

간결한

요약:

가격이 상승세를 보이는 듯하며, 최근 저점 아래로 하락 돌파를 피한다면 0.9430 영역까지 상승세를 확대할 수 있습니다.

BUY EURCHF

종료 시간

닫은

0.93197

입장 가격

0.94300

0.92200

0.93418 -0.00024 -0.03%

31.5

Pips

이익

0.92200

0.93512

종료 가격

0.93197

입장 가격

0.94300

로이터 통신에 따르면, 유럽연합(EU)은 무역 관계 개선의 일환으로 미국산 액화천연가스(LNG)에 대한 메탄 규제 조정을 검토 중인 것으로 알려졌습니다. 유럽 집행위원회는 미국과의 무역 협상을 앞두고 기존 제안을 다듬고 있는 것으로 알려졌으며, 이는 긴장 완화와 도널드 트럼프 전 대통령이 제안한 새로운 관세 부과를 막기 위한 것입니다. 양측은 에너지 협력이 더 광범위한 무역 협정의 초석이 될 수 있음을 시사했습니다.

이와 동시에 유럽중앙은행(ECB)은 6차례 연속 금리 인하를 단행했는데, 이는 2024년 6월 완화 주기가 시작된 이후 7번째 인하입니다. 유로존의 물가상승률이 ECB의 목표치인 2%에 근접함에 따라 투자자들은 추가적인 완화 정책 가능성을 점점 더 높게 평가하고 있습니다. 외부 충격에 대한 광범위한 우려와 세계 경제 성장 둔화는 완화적 통화정책 기조 유지의 명분을 더욱 공고히 했습니다.

ECB는 최근 성명에서 디스인플레이션이 여전히 진행 중임을 재확인했지만, 특정 금리 경로를 고수하는 것은 신중한 태도를 보였습니다. 대신, 중앙은행은 데이터 기반 접근 방식을 강조하며, "예외적인 불확실성"이라는 분위기를 고려하여 회의 때마다 조건을 재평가하겠다고 약속했습니다. 관계자들은 이러한 불확실성의 상당 부분이 트럼프 대통령의 변화하는 무역 정책의 예측 불가능성에서 비롯된 것이라고 지적하며, 이는 수출 주도형 유럽 경제에 계속해서 어두운 그림자를 드리우고 있다고 덧붙였습니다.

크리스틴 라가르드 ECB 총재는 기자회견에서 세계 무역 긴장 고조가 주로 수출 수요 감소를 통해 유로존 성장을 저해할 수 있다는 우려를 표명했습니다. 수출은 여전히 유로존 경제의 핵심 축이며, 지속적인 침체는 유로존 경제 회복을 지연시킬 수 있습니다.

프랑수아 빌루아 드 갈로 정책위원의 추가 논평에 따르면, 세계 무역 갈등과 관련된 인플레이션 위험은 미미한 것으로 보이며, 심지어 하방으로 기울어질 가능성도 있습니다. 한편, ECB 정책위원인 마디스 뮐러는 최근 25bp 금리 인하가 주로 에너지 가격 하락과 관세 관련 압력 증가에 대한 대응이라고 설명했습니다. 그는 또한 기초 지표들이 점진적이지만 불균등하게 개선되고 있기 때문에 금리가 더 이상 경제에 제약적인 요인이 되지 않는다고 지적했습니다. 그러나 뮐러 위원은 지속적인 세계적 분열이, 특히 공급망이 더욱 지역화될 경우, 결국 물가 상승 압력을 가할 수 있다고 경고했습니다.

스위스 시장은 부활절 월요일 휴장 상태였지만, 스위스 프랑(CHF)은 장 초반 강세를 보였습니다. 미중 무역 갈등이 고조되면서 세계 경제 성장 둔화에 대한 우려가 다시 불붙었고, 투자자들은 프랑화와 같은 안전 자산에 대한 투자 심리가 위축되었습니다. 흥미롭게도 트럼프 대통령은 최근 제안된 상호 관세 부과 대상에서 상당 부분 중국산을 포함한 일부 핵심 기술 제품에 대해 일시적으로 면제 조치를 취했습니다. 일각에서는 이를 시장의 불안감을 완화하기 위한 조치로 해석하고 있습니다.

한편, 스위스의 무역 흑자는 2월의 48억 스위스 프랑에서 3월에는 63억 5천만 스위스 프랑으로 크게 확대되어 2024년 10월 이후 가장 큰 월별 흑자를 기록했습니다. 이러한 확대는 수출이 12.6% 급증한 데 따른 것으로, 수입이 10.4% 증가한 것을 앞지르며 외부 수요의 강세를 더욱 강조했습니다. 가격 움직임은 EURCHF가 회복 랠리를 연장할 수 있음을 시사합니다.

기술적 분석

EURCHF 통화쌍은 장기 상승 추세선을 따라가며 현재 강세 반등 조짐을 보이고 있습니다. 4월 11일, EURCHF는 0.9220 근처에서 최근 저점을 기록했지만, 그 이후로는 약세장이 가격을 새로운 저점으로 끌어올리지 못했습니다. 이러한 하락세의 부진은 상승세가 서서히 회복되면서 모멘텀에 변화가 있을 가능성을 시사합니다.

가격은 상승세를 보이고 있으며, 최근 저점 아래로 하락 돌파를 피한다면 0.9430 영역까지 상승세를 이어갈 수 있습니다. 특히, 이 상승 구간은 이전 가격 정체 구간과 일치하며, 현재 각각 0.9373과 0.9470에 위치한 100일 이동평균선과 200일 이동평균선 바로 아래에 있습니다.

더욱이, 이전 하락 추세의 50% 피보나치 되돌림이 0.9425 부근에서 교차하며 해당 영역의 저항선 합류 지점을 더욱 강화합니다. 이는 지속적인 하락세가 해당 주요 기술적 레벨들을 향해 계속 상승할 가능성을 높입니다.

상대강도지수(RSI)는 현재 56 부근에서 맴돌며 중립적인 입장을 보이고 있습니다. 아직 과매수 영역은 아니지만, 이 지표는 특히 강력한 약세 촉매제가 없는 상황에서 상승세가 더 이어질 여지가 있음을 시사합니다. 가격이 최근 저점 위에서 지지를 받고 상승 추세선을 유지하는 한, 단기적으로 상승세를 유지할 수 있습니다.

거래 추천

거래 방향: 매수

입장 가격: 0.9321

목표가: 0.9430

손절매: 0.9220

유효기간: 2025년 4월 30일 15:00:00

위험 경고 및 투자 면책 조항

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에바 첸

간결한

외환

요약:

USDJPY는 5주 연속 하락세를 기록하며 월요일 140.47 부근까지 하락했습니다. 일본의 근원 소비자물가지수(CPI)가 전년 동기 대비 3.2% 상승하면서 일본은행(BOJ)의 금리 인상 가능성에 대한 시장의 기대감이 더욱 커졌고, 이는 엔화 강세를 촉진했습니다.

SELL USDJPY

종료 시간

닫은

141.700

입장 가격

138.150

145.000

155.805 -0.009 -0.01%

330.0

Pips

손실

138.150

145.000

종료 가격

141.700

입장 가격

145.000

기본 사항

긴 연휴 이후, 월요일 엔화는 미국 달러 대비 강세를 유지했습니다. 일본의 물가상승률은 일본은행(BOJ)의 목표치를 계속 상회하고 있으며, 무역전쟁으로 인한 세계 경기 침체 가능성에 대한 우려는 여전합니다. 이러한 요인들이 투자 심리를 전반적으로 위축시키고 안전자산인 일본 엔화로 자본을 몰고 왔습니다.

월요일, 일본 총무성은 3월 근원 CPI(신선식품 제외)가 전년 동기 대비 3.2% 상승했다고 발표했습니다. 이는 전월 3.0%보다 상승폭이 확대되었으며 시장 예상치와 일치했습니다. 이로써 근원 CPI는 3년 연속 일본은행(BOJ)의 목표치인 2%를 상회했습니다. 식품 및 에너지를 제외한 근원 CPI 또한 2.6%에서 2.9%로 급등했습니다. 반면, 전체 CPI 상승률은 3.7%에서 3.6%로 소폭 하락하여 물가 상승률이 지속적으로 높은 수준을 유지하고 있음을 시사합니다.

물가 상승률 데이터에서 가장 주목할 만한 부분은 쌀 가격의 급격한 급등으로, 92.5% 급등하여 1971년 통계 집계 시작 이후 가장 빠른 상승률을 기록했습니다. 이러한 급등은 2023년 폭염으로 인한 흉작과 작년 지진 경보 이후 소비자들의 공황 구매 등 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다. 이로써 쌀 물가 상승률은 6개월 연속 사상 최고치를 기록했습니다.

이에 일본 정부는 비축량에서 21만 톤 이상의 쌀을 방출하여 개입했고, 이번 달에는 10만 톤을 추가로 경매하여 공급을 안정화할 계획입니다.

식품을 제외한 가계 내구재 가격은 2월 5.4%에서 6.5% 상승했습니다. 에너지 가격은 여전히 높지만 6.9%에서 6.6%로 소폭 하락했습니다.

또한, 관세 관련 시장 혼란으로 인해 일본은행(BOJ)이 올해 최소 25bp(베이시스포인트)의 금리 인상에 대한 시장의 기대감이 높아졌습니다. 투자자들은 현재 일본에서 12월까지 두 차례의 금리 인상이 있을 것으로 예상하고 있습니다. 이전에는 소비자물가지수(CPI) 상승률이 상승했음에도 불구하고, 시장은 관세 부과 이전 수준으로의 회귀에 대해 매우 회의적이었습니다. 6월에 25bp의 금리 인상 가능성은 최대 80%에 달했습니다. 현재 엔화는 안전자산으로의 자금 흐름을 일부 유입하고 있는 것으로 보이며, USDJPY 환율은 9월 이후 최저 수준으로 하락했습니다.

기술적 분석

USDJPY는 오늘 하락세를 이어갔으며, 장중 움직임은 여전히 하락 편향을 보이고 있습니다. 최근 하락 추세 채널을 돌파할 경우 하락세가 가속화될 것으로 예상됩니다. 현재 하락세는 151.27(합계 AB=CD 패턴)에서 시작되었으며, 139.57 지지선 아래로 하락할 것으로 예상됩니다.

상승세로 돌아서면, 144.07의 소저항선을 돌파할 경우 장중 추세는 다시 중립으로 전환될 것입니다. 그러나 151.20 저항선이 유지되는 한, 전반적인 추세는 약세를 유지할 것입니다.

거래 추천

거래 방향: 매도

입장료: 141.70

목표주가: 138.15

손절매: 145.00

유효기간: 2025년 5월 6일 23:55:00

지원: 140.47/139.55/138.04

저항: 142.17/144.06/144.61

위험 경고 및 투자 면책 조항

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에바 첸

중앙 은행

요약:

EURUSD는 월요일에 1.2% 이상의 강력한 상승세를 기록하며 1.1500선을 돌파하고 2021년 11월 이후 최고 수준에 도달했습니다. 미국 경제 침체 가능성에 대한 우려가 커지면서 지속적인 미국 달러 매도가 심화되었고, 이로 인해 유로화의 상승이 촉진되었습니다.

BUY EURUSD

종료 시간

닫은

1.15029

입장 가격

1.18450

1.13300

1.17389 -0.00005 0.00%

172.9

Pips

손실

1.13300

1.13295

종료 가격

1.15029

입장 가격

1.18450

기본 사항

미국 달러의 매도세는 긴 주말 이후에도 수그러들지 않았습니다. EURUSD는 월요일에 2021년 11월 이후 처음으로 1.1500에 도달했으며, 이날 1% 이상 상승했습니다. 현재 미국 경제 정책에 대한 시장의 신뢰는 사실상 전무한 상태입니다. 80년 이상 구축된 시스템의 핵심이었던 달러는 점점 더 큰 압박을 받고 있는 것으로 보입니다.

유럽중앙은행(ECB)은 지난 목요일 차입 비용 절감을 위해 1년 만에 일곱 번째로 금리를 인하했습니다. 최근 무역 관련 세계 시장 변동성은 추가적인 정책 완화의 필요성을 더욱 부각시켰습니다. ECB는 "불확실성 증가는 가계와 기업의 신뢰를 약화시킬 수 있습니다. 무역 긴장에 대한 부정적 및 변동성 높은 반응은 자금 조달 여건에 긴축을 초래할 수 있습니다. 이러한 요인들은 유로존 경제 전망에 더욱 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다."라고 지적했습니다. 그러나 크리스틴 라가르드 ECB 총재는 향후 조치에 대한 지침을 거의 제공하지 않았으며, ECB가 어떠한 약속도 하기에는 불확실성이 여전히 너무 높다고 재차 강조했습니다. 따라서 향후 발표될 경제 지표에 따라 결정을 내려야 합니다.

시장 전망. EURUSD의 미래는 어떻게 될까요? 트럼프 행정부는 미국 국제수지 전반에 개입할 때 극도로 신중해야 한다고 생각합니다.

무역수지 적자를 급격하게 줄이고 경상수지 적자를 확대할 수 있는 조치를 고려할 때, 자본수지에 미치는 영향을 반드시 고려해야 합니다. 미국의 무역수지 적자가 급격하게 감소하면 자본수지 흑자도 그에 상응하는 수준으로 감소합니다. 이러한 변화는 미국 채권에 대한 해외 수요 감소를 시사하며, 이는 미국 달러화 약세 압력을 가하는 동시에 비미국 통화의 강세를 초래합니다.

그러나 미국 정부가 이러한 "둔탁한" 조치를 통해 무역 적자를 효과적이고 지속 가능하게 줄일 수 있을지는 아직 미지수입니다. 앞으로 세계 무역과 세계 금융 시스템은 어떻게 발전할까요? 현 단계에서는 확실한 결론을 내리기에는 시기상조입니다.

기술적 분석

EURUSD는 월요일에 1.1500을 돌파하여 상승 궤도에 진입했고, 세션 내내 상승세를 보였습니다.

현재 상승세는 1.0176에서 시작되었으며, 목표 가격은 1.0358에서 1.0953까지의 범위에 161.8% 피보나치 확장선인 1.1694로 설정되었습니다. 추가 상승은 1.1845 수준을 시험할 수 있습니다.

반면, 1.1357의 하위 지지선을 밑돌면 일중 추세가 중립으로 바뀌어 또 다른 반등 가능성이 생기기 전에 통합이 이루어질 수 있습니다.

거래 추천

거래 방향: 매수

입장료: 1.1450

목표 가격: 1.1845

손절매: 1.1330

유효기간: 2025년 5월 6일 23:55:00

지원: 1.1500/1.1473/1.1387

저항선: 1.1595/1.1694/1.1910

위험 경고 및 투자 면책 조항

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앨런

상품

요약:

최근 WTI 원유 가격은 단기적인 긍정적 요인으로 인해 반등했지만, 석유 시장 전체의 공급 과잉은 여전히 지속되고 있으며, 하락 추세도 그대로 유지되고 있습니다.

SELL WTI

종료 시간

닫은

62.244

입장 가격

51.200

65.500

57.398 +0.165 +0.29%

551.0

Pips

이익

51.200

56.734

종료 가격

62.244

입장 가격

65.500

기본 사항

지난주 WTI 원유는 미국의 이란 제재와 OPEC+ 회원국들의 감산 합의 이행에 대한 낙관론에 힘입어 상승세를 보였습니다. 이번 주 마감 시점에는 WTI가 4달러 이상 급등했습니다.

그러나 미국의 제재가 이란에 미치는 실질적인 영향은 제한적일 것으로 예상됩니다. 최근 제재는 이란산 원유를 수입하는 중국 기업을 대상으로 하며, 이로 인해 이란의 수출이 일시적으로 하루 약 30만 배럴(전체 수출량의 15%) 감소할 수 있습니다. 그러나 "그림자 선단"과 환적 무역으로 인해 일부 원유 흐름이 유지될 가능성도 있습니다. 이번 제재는 2025년 2월 제재가 유가를 3% 정도 상승시킨 후 철회했던 사례와 마찬가지로, 실질적인 공급 부족을 야기하기보다는 시장 심리 변동을 유발할 가능성이 더 높습니다.

한편, 일부 OPEC+ 회원국의 감산 보상은 당장의 공급 과잉을 해소하기에 충분하지 않을 수 있습니다. 이라크와 카자흐스탄이 제안한 감산(약 30만 배럴/일)은 기존의 과잉 생산을 상쇄하기 위한 것이지만, 감산 이행 여부는 여전히 불투명합니다. 러시아의 3월 생산량은 이미 할당량인 1,050만 배럴/일을 초과하여 OPEC+의 총 공급량은 2024년 수준보다 60만 배럴/일 더 많습니다. 전반적으로 공급 과잉 상황은 지속되고 있습니다.

요약하자면, 단기적인 긍정적인 요인들이 WTI 상승을 촉진했지만, 공급 과잉 제약으로 인해 상승 잠재력이 제한되었고, 하락 추세는 변함이 없습니다.

기술적 분석

일간 차트에서 WTI 원유는 긍정적인 분위기 속에 $62.5 저항선을 돌파하며 다음 저항선인 $65.00을 시험하고 있습니다. 그러나 이동평균선은 약세를 유지하며 전반적인 하락 추세를 예고하고 있습니다. 상승세는 제한될 것으로 예상됩니다.

현재 WTI가 반등 후 65달러 아래로 약세를 보이면 이전 하락 추세가 재개될 것입니다. 단기적으로는 상승세가 정점에 도달할 때까지 기다렸다가 고점에서 매도하는 것을 우선시하십시오.

거래 추천

거래 방향: 매도

입장료: 62.90

목표주가: 51.20

손절매: 65.50

유효기간: 2025년 5월 5일 23:00:00까지

지원: 54.75/50.00

저항: 64.13/65.00

위험 경고 및 투자 면책 조항

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워렌 타쿤다

간결한

요약:

중국 인민은행(PBoC)이 주요 대출 금리를 동결하기로 결정함에 따라 글로벌 시장이 반응하면서 호주 달러(AUD)가 미국 달러(USD)에 비해 상승했습니다.

BUY AUDUSD

종료 시간

닫은

0.64099

입장 가격

0.65425

0.63100

0.66485 -0.00035 -0.05%

10.2

Pips

이익

0.63100

0.64201

종료 가격

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입장 가격

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호주 달러는 미국 달러의 전반적인 약세와 위험 심리의 완만한 회복에 힘입어 이전 거래일의 하락세에서 회복하며 이번 주를 새로운 강세로 시작했습니다. 이러한 회복세는 중국과 미국의 주요 결정과 경제 지표, 그리고 세계 무역의 단기 전망을 재편할 수 있는 지정학적 갈등 심화에 힘입은 것입니다.

중국인민은행(PBoC)은 1년 만기 대출우대금리(LPR)를 3.10%로 동결하고 5년 만기 금리는 3.60%로 동결했습니다. 이는 많은 사람들이 예상했던 결정으로, 추가 부양책보다는 안정성을 시사했습니다. 이 결정 자체는 시장에 충격을 주지는 않았지만, 중국 정부가 코로나19 이후 경제 회복의 현재 궤도에 자신감을 갖고 있음을 재확인시켜 주었습니다. 철광석과 석탄 등 중국의 원자재 수요에 크게 의존하는 호주 경제에 있어 이는 미묘하지만 의미 있는 신뢰 표시였습니다.

그러나 시장의 분위기를 형성한 것은 중국의 통화 정책만이 아니었습니다. 바이든 행정부가 미국 항구에 정박하는 중국 선박에 관세를 부과하기로 결정하면서 워싱턴과 베이징 간의 긴장이 다시 고조되었습니다. 표면적으로는 미국 해운 및 항만 안보 보호를 목표로 했던 이 조치는 세계 물류에 충격을 안겨주었고, 무역 전쟁의 새로운 국면을 예고했습니다.

그러나 다소 모순적인 어조로, 더 이상 집권하지 않음에도 불구하고 경제 정책 담론에 지속적으로 영향을 미치고 있는 도널드 트럼프 대통령은 특정 핵심 기술 제품에 대해 제안된 "상호" 관세에서 면제될 것이라고 발표했습니다. 이러한 면제는 주로 중국에서 생산되는 기술 부품에 관한 것으로, 미중 무역 관계의 완화 또는 긴축에 호주가 간접적으로 노출되어 있음을 더욱 부각합니다. 트럼프 대통령은 이후 중국이 화해적인 제안을 했으며 "대중국 관세를 인상할 생각이 없다"고 언급하며 시장에 어느 정도 안도감을 주었습니다. 그는 심지어 3~4주 안에 합의에 도달할 수 있을 것이라는 낙관적인 전망을 내놓으며, 신중한 희망을 보이며 초기 긴장을 누그러뜨렸습니다.

순 효과는 명확했습니다. 위험 감수 성향이 개선되었고, 미국 달러가 하락하기 시작하면서 미국 달러 지수(DXY)가 2022년 4월 이후 최저 수준인 98.50까지 떨어졌습니다. 2년 만기 국채 수익률이 1% 이상 하락해 3.75%를 기록하면서 급격한 하락세가 더욱 심화되었습니다. 이는 경기 둔화와 인플레이션 둔화로 인해 연방준비제도가 조만간 정책 방향을 전환해야 할 수도 있다는 투자자들의 예상을 반영한 것입니다.

실제로 최근 미국 소비자물가지수(CPI) 발표는 가격 압박이 완화되고 있음을 확인시켜 주었습니다. 3월 전체 CPI는 전년 동기 대비 2.4%로 하락했는데, 이는 2월 2.8%에서 하락한 수치이며 예상치인 2.6%에도 미치지 못했습니다. 변동성이 큰 식품 및 에너지 부문을 제외한 핵심 CPI는 예상치인 3.0%를 하회하는 2.8%를 기록했습니다. 월간으로는 전체 CPI가 0.1% 하락한 반면, 핵심 CPI는 0.1% 상승하는 데 그쳤습니다.

디스인플레이션은 시장에서 광범위하게 환영받고 있지만, 이제는 경제 피로의 우려스러운 징후와 맞물려 있습니다. 제롬 파월 연준 의장은 미국이 고질적인 인플레이션과 함께 경기 침체라는 이중 위험에 직면해 있다고 경고했습니다. 이는 정책 대응을 복잡하게 만드는 스태그플레이션 시나리오입니다. 그러나 파월 의장의 발언은 트럼프 대통령이 파월 의장을 해임할 가능성을 검토하고 있다는 보도로 인해 빛을 잃었습니다. 이는 연준의 신중한 접근 방식에 대한 정치적 좌절감이 커지고 있음을 보여줍니다. 케빈 해셋 백악관 경제 고문은 이후 해당 방안이 논의 중이라고 확인했지만, 시장의 즉각적인 반응은 상대적으로 미미했습니다.

노동 시장 데이터 측면에서는 상황이 여전히 엇갈리고 있습니다. 4월 12일로 끝난 주간 신규 실업수당 청구 건수는 21만 5천 건으로 예상보다 양호했지만, 재실업 수당 청구 건수는 188만 5천 건으로 증가했습니다. 이는 해고가 둔화되고 있지만, 실직자들이 다시 노동 시장에 복귀하는 데 어려움을 겪고 있음을 시사합니다. 이러한 노동 시장 동향과 저물가가 맞물리면서 연준이 당초 계획보다 조기에 금리 인하를 검토해야 한다는 압력이 더욱 거세질 수 있음을 시사합니다.

호주의 경제 지표도 미묘하게 달랐습니다. 3월 실업률은 4.1%로 소폭 상승했는데, 이는 예상치인 4.2%에 약간 못 미치는 수치였고, 순일자리 창출은 3만 2,200개로 양호한 수치였지만 예상치인 4만 개에는 미치지 못했습니다. 이와 동시에 웨스트팩 선행지수(Westpac Leading Index)의 6개월 연율화 성장률은 2월 0.9%에서 3월 0.6%로 하락하여 향후 경기 모멘텀이 다소 약화될 것임을 시사했습니다.

호주 중앙은행(RBA)의 3월 31일부터 4월 1일까지 열린 회의록에 따르면 다음 금리 조정 시점을 둘러싼 불확실성이 지속되고 있습니다. RBA는 다가오는 5월 회의를 정책 재평가의 기회로 삼을 수 있다고 언급하면서도, 아직 결정된 사항은 없다고 강조하며 호주 경제가 직면한 다양한 상·하방 리스크를 지적했습니다.

한편, 중국은 강력한 거시경제 지표를 발표하며 호주 경제에 중요한 지지를 제공했습니다. 중국 경제는 2025년 1분기에 5.4% 성장하여 전분기 성장률과 동일하고 예상치인 5.1%를 상회했습니다. 분기별 GDP 성장률은 1.2%로 예상치인 1.4%에는 약간 못 미쳤지만 여전히 회복세를 보였습니다. 중국의 소매 판매는 전년 동기 대비 5.9% 급증하여 예상치인 4.2%와 2월 예상치인 4%를 크게 상회했습니다. 산업 생산은 7.7% 증가하여 전월 및 시장 예상치를 모두 크게 상회했습니다. 중국 수요에 대한 호주의 수출 의존도를 고려할 때, 이러한 수치는 강력한 호재로 작용할 것입니다.

기술적 분석

기술적으로 AUD/USD는 장기 하락 추세에서 확실한 강세 반전으로 전환되었습니다. AUD/USD는 최근 횡보 구간을 돌파했는데, 이 구간은 0.63875와 0.64100 사이의 저항선 역할을 했습니다. 이 구간은 이제 강력한 지지선 역할을 하고 있습니다. 현재 가격은 모든 주요 지수 이동 평균선(EMA) 위에서 거래되고 있으며, 각 지수 이동 평균선은 상승 추세를 보이고 있습니다. 이러한 기술적 분석은 강력한 상승 모멘텀을 시사하며 추가 상승 가능성을 높여줍니다.

더욱이, 최근 돌파 지점에서 나타난 강세 인걸핑 캔들은 매수자들의 관심과 거래량 강세를 확인시켜 주며, 이번 회복세가 단순한 단기 반등이 아니라 더욱 지속 가능한 상승세의 시작이라는 견해에 힘을 실어줍니다. 다음 중요 저항선은 0.65425 부근으로, 트레이더들이 수익 실현을 시작할 수 있는 수준입니다.

무역 추천

AUDUSD 매수

입장료: 0.64100

손절매: 0.63100

이익 실현: 0.65425

위험 경고 및 투자 면책 조항

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