가토 가쓰노부 일본 재무장관은 최근 과거와는 크게 달라진 경제 환경에 대응하여 인플레이션 시대에 맞춘 새로운 경제 전략의 필요성을 강조했습니다. 그는 과감한 통화 완화, 유연한 재정 정책, 구조 개혁을 특징으로 하는 과거 '아베노믹스' 체제가 일본을 장기 디플레이션에서 성공적으로 벗어나게 했다고 지적했습니다. 그러나 이는 정부 부채의 상당한 증가로 이어졌습니다. 오늘날 디플레이션이 주요 경제 과제에서 인플레이션으로 대체됨에 따라, 현실에 부합하는 새로운 정책 체계 수립이 필요해졌습니다. 가토 장관의 이러한 발언은 새로 선출된 자민당(LDP)의 다카이치 사나에 대표가 아베노믹스의 리플레이션 정책을 지속할 것으로 예상되는 가운데 나왔습니다. 다카이치 대표의 취임 이후 시장은 대체로 일본이 당장 금리를 인상하지 않을 것으로 예상하며, 이는 주가 상승과 엔화 약세로 이어질 것으로 예상됩니다. 엔화의 움직임과 관련해 가토는 정부가 외환 시장을 면밀히 모니터링하여 과도한 변동성을 방지하고 경제 기본을 반영하는 환율을 유지할 것이라고 강조했습니다.

한편, 국제통화기금(IMF)은 최신 세계경제전망에서 2025년 일본의 성장률 전망치를 상향 조정했으며, 일본은행(BOJ)이 중기적으로 점진적으로 금리를 인상할 것으로 예상했습니다. IMF는 실질임금 상승률 반등이 민간 소비를 뒷받침하여 대외 수요 약세와 미국의 무역 정책을 둘러싼 불확실성의 부정적 영향을 상쇄하는 데 도움이 될 것으로 보고 있습니다. 보고서는 일본 경제가 2024년 상반기에 자본 지출과 자동차 수출을 중심으로 꾸준히 성장했다고 지적했습니다. 그러나 신규 수출 주문이 감소하기 시작하면서 미국의 관세 인상에 따른 부정적 영향이 확대될 수 있음을 시사했습니다. 일본과 미국 간의 양자 무역 협정으로 무역 마찰이 일시적으로 완화되었지만, 장기적인 영향은 아직 불확실합니다. 우에다 총재는 경제가 완만한 회복세를 유지할 경우, 일본은행이 물가상승률을 2% 목표치 내에서 안정적으로 유지하기 위해 금리를 계속 인상할 것이라고 재차 강조했습니다.

미국 통화 정책이 주목을 받고 있습니다. 제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장은 FOMC 회의를 앞두고 미국 경제가 여전히 강세를 유지하고 있지만, 관세 및 이민 정책 조정은 인플레이션과 실업이라는 이중 위험을 초래할 수 있다고 지적했습니다. 정부 셧다운으로 주요 고용 지표 발표가 지연되면서 연준은 중요한 정보 부족에 직면했습니다. 시장은 10월 회의에서 25bp 금리 인하를 예상하고 있으며, 연말 이전에 한 차례 더 인하할 가능성도 있습니다. 크리스토퍼 월러 연준 이사는 경제 성장과 고용 부진 간의 모순을 점진적인 금리 인하를 통해 해결하여 성장과 인플레이션 위험의 균형을 맞춰야 한다고 제안했습니다. 애나 폴슨 필라델피아 연준 총재는 생산성 증가와 인공지능(AI) 투자가 경제 성장을 뒷받침하고 있다고 주장하며, 올해 두 차례 추가 금리 인하 가능성을 시사했습니다. 

일간 차트에서 볼 수 있듯이 볼린저 밴드는 상승 확장 중이며 이동평균선은 상승 다이버전스를 보이고 있습니다. 그러나 상승 추세선을 돌파한 후 가격은 하락하여 현재 EMA12 근처에서 거래되고 있습니다. MACD는 골든 크로스를 형성하고 있으며, 아직 모멘텀이 약화될 조짐은 보이지 않습니다. RSI는 58에 위치하며 신중한 구간에 진입하고 있어 시장의 불확실성을 시사합니다. 가격이 150 이상을 안정적으로 유지한다면 이전 고점인 158.8까지 상승할 수 있습니다. 150 이상을 유지하지 못할 경우 148~149 범위로 하락할 수 있습니다. 4H 차트를 기준으로 볼 때 볼린저 밴드는 하락 확장 중이며 이동평균선은 하락 다이버전스를 보이고 있습니다. MACD와 시그널선은 0축 근처로 복귀하여 시장 방향 전환이 임박했음을 시사합니다. RSI는 40에 위치하며 강한 약세 심리를 반영하고 있습니다. USD/JPY는 EMA50 이상을 유지한다면 153.2까지 상승할 수 있습니다. 그렇지 않으면 EMA200(149.2 근처)으로 회귀할 것입니다. 따라서 단기 전략으로는 저점 매수를 권장합니다.  

거래 방향: 매수

입장료: 151.36

목표주가: 158.8

손절매: 148

지원: 150/148.5/146.6

저항력: 155/156.7/158.8