금값, 연준 회의록 발표 앞두고 달러 강세로 3,300달러 밑으로 하락

워렌 타쿤다

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요약:

금(XAU/USD)은 수요일에 두 번째 하락세를 보이며 3,300달러 아래로 떨어졌습니다. 이는 연방준비제도이사회의 6월 회의 의사록을 앞두고 미국 달러와 국채 수익률이 강세를 보이면서 나타난 현상입니다.

SELL XAUUSD

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4328.02 +28.63 +0.67%

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금은 수요일에도 하락세를 이어가며 두 거래일 연속 하락했습니다. 달러 강세와 국채 금리 상승으로 비수익 자산에 대한 투자자들의 관심이 약화되었기 때문입니다. 최근 몇 주 동안 상승 모멘텀을 유지하는 데 어려움을 겪어 온 금은 심리적 지지선인 3,300달러 아래로 떨어졌고, 시장이 연준의 6월 회의 의사록 발표를 앞두고 있는 가운데 추가 하락 가능성은 여전히 높습니다.

이 글을 쓰는 시점에 현물 금(XAU/USD)은 3,293달러 부근에서 거래되고 있으며, 3,285달러 부근의 지지선에서 잠시 반등했습니다. 화요일 거래에서 금값은 장중 저항선을 돌파하지 못한 후 3,300달러 선에서 마감했습니다. 이러한 약세 전환은 미국 금리가 장기적으로 고금리 기조를 유지할 것이라는 기대감이 확고하게 형성되면서 금값이 직면한 압박이 커지고 있음을 반영합니다.

시장, 금리 인하 기대감 약화에 연준 회의록 주목

이제 모든 시선이 수요일 늦게 공개될 연방공개시장위원회(FOMC) 회의록에 쏠려 있습니다. 투자자들은 연준의 내부 심의, 특히 금리 인하 시점과 규모에 대한 단서를 간절히 기다리고 있습니다.

6월 회의에서 연준은 기준금리를 4.25~4.50%로 동결하기로 결정하며, 지속적인 인플레이션 압력과 놀라울 정도로 견조한 고용 시장을 강조했습니다. 이러한 결정은 최근 발표된 비농업 고용지표(NFP)에서도 확인되었습니다. 이 보고서는 지속적인 일자리 증가와 임금 회복력을 보여주며, 이는 금리 인하에 대한 시장의 기대를 약화시켰습니다.

이러한 변화하는 전망은 미국 달러 지수(DXY)를 끌어올려 2주 만에 최고치를 기록했습니다. 한편, 국채 수익률은 전 구간에 걸쳐 상승하여 이자부 자산의 매력을 높이고, 전통적인 안전자산인 금에서 자금 이탈을 부추겼습니다. 금에는 수익률이 전혀 없습니다.

금과 실질 수익률 간의 역상관관계가 다시 한번 뚜렷하게 드러났습니다. 차입 비용이 여전히 높은 가운데, 금괴 보유에 따른 기회비용이 증가하여 투기 계좌의 추가적인 현금화 현상이 나타나고 있습니다.

무역 발전 및 관세 연장으로 달러 수요 증가, 금 가격 하락

금값의 역풍에 더해 최근 세계 무역에 대한 낙관론이 높아지고 있습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 주요 교역국에 잠재적 관세 부과 방안을 담은 서한을 보내는 등 일련의 상호 관세 부과를 계속 추진하고 있지만, 외교적 모멘텀이 형성되고 있다는 징후들이 나타나고 있습니다.

최근 미국과 유럽 연합(EU) 간 무역 협상의 진전은 투자자들이 대서양 관계 개선을 통해 세계 경제 성장에 대한 압박을 완화할 것으로 예상함에 따라 미국 달러화 강세에 기여했습니다. 더욱이, 워싱턴이 신규 관세 부과를 8월까지 연기하기로 결정하면서 추가 협상을 위한 3주간의 시간이 확보되었는데, 이는 금과 같은 방어적 자산에 대한 수요를 약화시켰습니다.

관세와 세계 무역 정책을 둘러싼 불확실성이 여전히 남아 있는 가운데, 단기적인 전망은 변화하고 있습니다. 시장 참여자들은 귀금속으로의 위험 회피 자금 유입을 유도하기보다는, 특히 지정학적 긴장이 완화되고 인플레이션 기대가 안정됨에 따라 수익률을 추구하고 위험 민감 자산으로의 투자 방향을 전환하는 경향이 더 커지고 있습니다.

기술적 분석

기술적으로 금은 이번 주 초 강세 지속 시도가 실패한 후 여전히 강력한 압박을 받고 있습니다. 금은 화요일 장중 거래에서 잠시 반등했지만 저항선을 돌파하지 못하고 결국 3,300달러 선에서 거래를 마감했습니다. 이 가격대를 회복하지 못하자 매도자들이 강세를 보였고, 수요일 거래에서 약세 모멘텀이 다시 강화되었습니다.

현재 RSI는 장중 일부 반등에도 불구하고 시장이 여전히 약세 영역에 있음을 시사하고 있습니다. 금은 또한 50일 지수 이동 평균선(EMA) 아래에서 거래되고 있어 단기 약세 추세를 더욱 강화하고 있습니다. 더욱이, 금은 6월 중순 이후 지속되어 온 조정 추세의 핵심 지표인 하강 바이어스선을 따라 계속 움직이고 있습니다.

3,285달러 지지선이 일시적인 지지를 제공했지만, 전반적인 추세는 3,250달러를 향해 상승할 가능성이 점점 커지고 있음을 시사합니다. 만약 이 가격대가 무너진다면, 다음으로 주목해야 할 주요 영역은 200일 지수이동평균선 근처입니다. 이 구간은 금값의 장기적인 변곡점으로 작용할 수 있습니다.

상승세로 볼 때, 저항선은 현재 $3,330~$3,350 구간에 명확히 형성되어 있습니다. 상승세는 모멘텀을 재점화하고 최근 고점을 경신하기 위해 해당 구간을 확실히 돌파해야 할 것입니다. 그때까지 최소 저항선은 여전히 아래쪽에 있습니다.

무역 추천

금 판매

입장료: 3300

손절매: 3350

이익 실현: 3250

위험 경고 및 투자 면책 조항

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앨런

상품

요약:

OPEC+는 8월에 다시 생산량을 늘리기로 결정했고, 이로 인해 시장의 공급 과잉이 심화되어 원유 가격에 대한 약세 전망이 나타났습니다.

SELL WTI

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68.200

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63.800

70.500

57.547 +0.314 +0.55%

343.0

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63.800

64.770

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70.500

기본 사항

최근 OPEC+는 8월에 하루 54만 8천 배럴(bpd)의 추가 증산을 예고 없이 결정했습니다. 이는 4월 이후 네 번째 연속으로 생산량 "동결 해제"를 의미하며, 총 증산량은 하루 250만 배럴에 달합니다. 이는 시장 점유율 확대를 위한 의도이지만, 글로벌 공급 과잉을 직접적으로 심화시키는 결과를 초래합니다.

재고 데이터에 대한 시장 해석은 상반됩니다. UAE 에너지부 장관은 상당한 재고 축적의 증거는 없다고 주장했습니다. 그러나 해운 및 터미널 데이터에 대한 심층 분석 결과, 신규 생산량이 최종 수요에 흡수되지 않고 있는 것으로 나타나 공급 과잉의 근본적인 논리는 변함이 없음을 확인시켜 줍니다.

동시에, 지난달 중동의 군사적 마찰로 유가가 일시적으로 상승했지만, 관련 당사자들이 자제력을 보이면서 위험 프리미엄은 빠르게 하락했습니다. 현재 시장은 이 갈등이 공급망에 지속적인 차질을 초래할 가능성은 낮다고 보고 있습니다.

더욱이 미국 에너지정보청(EIA)의 최신 연간 생산량 전망치는 1,342만 배럴에서 1,337만 배럴로 소폭 하향 조정되었습니다. 이러한 미미한 감소는 OPEC+의 생산량 급증을 상쇄하기에 충분하지 않습니다. 미국의 재고 데이터 또한 지속적으로 높은 수준을 유지하고 있어, 예상되는 감산으로 인한 가격 상승 가능성을 사실상 상쇄하고 있습니다.

모든 징후는 한 가지 결론을 가리키고 있습니다. 석유 공급과 수요 간의 근본적인 불균형은 실질적으로 개선되지 않고 있으며, 이로 인해 원유 가격은 지속적으로 하락 압력을 받고 있습니다.

기술적 분석

4시간 차트에서 WTI 원유는 6월 고점 대비 상당한 조정을 보였습니다. MA10과 MA20이 연속적으로 MA60과 MA144를 하향 돌파하며 데드크로스를 형성했습니다. 최근 MA60이 MA144를 하향 돌파하면서 중장기적인 매도 압력이 더욱 커지고 있음을 확인시켜 줍니다.

현재 WTI는 급락 후 조정 국면에 접어든 것으로 보입니다. 현재 첫 번째 주요 저항선인 $68.50에 근접하고 있습니다. 만약 가격이 이 저항선 아래로 약세로 돌아선다면, WTI는 추가 하락하여 $ 64.00 근처의 지지선을 테스트할 가능성이 있습니다. 반대로, 이 저항선이 상승 돌파될 경우, WTI는 오히려 상승하여 다음 저항선인 $69.50 또는 심지어 $70.00(심리적 저항선)을 테스트할 가능성이 있습니다.

거래 추천

거래 방향: 매도

입장료: 68.20

목표주가: 63.80

손절매: 70.50

유효기간: 2025년 7월 23일 23:00:00

지지선: 64.68/63.70

저항선: 68.50/69.50

위험 경고 및 투자 면책 조항

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마누엘

중앙 은행

간결한

요약:

이 저항 구역은 4시간 차트의 하향 추세선과도 일치하여 하락세로의 거부 가능성을 강화합니다.

SELL USDCAD

종료 시간

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1.36900

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1.35800

1.37300

1.37699 -0.00001 0.00%

8.3

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이익

1.35800

1.36817

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1.36900

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1.37300

뉴욕 연방준비은행은 최근 소비자 기대 조사에서 1년 물가상승률 전망치가 6월에 3.0%로 하락했다고 보고했습니다. 이는 5월의 3.2%에서 하락한 수치입니다. 한편, 3년 물가상승률 전망치는 3.0%로 유지되었고, 5년 물가상승률 전망치는 2.6%로 변동이 없었습니다.

인플레이션 전망은 완화되었지만, 임대료, 휘발유, 의료, 고등교육 등의 부문에서 가격 상승에 대한 기대는 6월에 더욱 높아졌습니다. 주택 가격 전망 또한 3.0%로 유지되어 다소 혼조된 인플레이션 상황을 보여줍니다.

동시에, 하워드 루트닉 미국 상무장관은 CNBC와의 인터뷰에서 앞으로 며칠 안에 관세 관련 서한이 15~20건 더 발송될 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 트럼프 대통령이 글로벌 공급망에 필수적인 제약, 반도체, 구리 산업에 대한 관세를 확대하겠다고 위협함에 따라 투자 심리는 여전히 신중한 모습을 보였습니다.

월요일 밤, 백악관은 트럼프 대통령이 새로 발표된 관세 시행을 7월에서 8월 1일로 연기하는 행정명령에 서명했다고 확인했습니다. 당초 일본과 한국산 제품에 부과되었던 25%의 관세는 말레이시아, 카자흐스탄, 튀니지산 수입품에도 적용될 예정입니다. 남아프리카공화국에는 30%, 라오스와 미얀마에는 40%의 관세가 부과됩니다. 인도네시아(32%), 방글라데시(35%), 그리고 태국과 캄보디아(36%)도 관세 부과 대상국에 포함됩니다.

분석가들은 미국 무역 및 재정 정책의 예측 불가능성을 달러화 가치 변동의 주요 요인으로 보고 있습니다. 7월 2일 발표된 로이터 통신 여론조사에 따르면 외환 전략가의 37%는 관세 협상이 달러화 가치에 큰 부담으로 작용하고, 부채 수준과 불확실한 금리 전망에 대한 지속적인 우려도 달러화 가치 하락의 주요 원인으로 꼽았습니다.

한편, 제롬 파월 연준 의장은 통화 정책이 여전히 경제 지표에 의존할 것이라고 재확인했습니다. 파월 의장은 7월 금리 인하 가능성을 배제하지 않았지만, 이번 달 금리 인하 가능성은 여전히 낮습니다. CME FedWatch 툴에 따르면, 시장은 7월 25bp 인하 가능성을 4.7%로 예상하고 있는데, 이는 지난주 20.7%에서 하락한 수치입니다. 이제 시장의 관심은 9월로 옮겨가고 있으며, 금리 인하 가능성은 62.8%로, 이 역시 73.2%에서 하락했습니다.

월요일 총리실 성명에 따르면, 캐나다는 여전히 워싱턴의 글로벌 관세 부과 대상에서 제외되어 있습니다. 그러나 캐나다 수출은 철강, 알루미늄, 자동차, 그리고 펜타닐 관련 무역에 대한 관세 부과의 영향을 여전히 받고 있습니다. 미국과의 양자 협정은 7월 21일까지 체결될 예정이지만, 이러한 조치는 특히 단기적으로 캐나다 달러화에 지속적인 부담을 주고 있습니다.

또한, 원유 가격 하락으로 캐나다 달러는 다시 하락 압력을 받고 있습니다. OPEC+는 8월 생산량을 예상보다 크게 늘리는 데 합의하며 시장을 놀라게 했고, 이는 유가 하락을 부추겼습니다. 캐나다가 대미 최대 석유 수출국이라는 점을 고려할 때, 에너지 가격 하락은 캐나다 달러에 하방 압력을 가하는 경향이 있습니다. 삼각형 저항선에서 잠재적 하락 움직임이 발생합니다_1

기술적 분석

USD/CAD는 최근 상승세를 보였지만, 100일 이동평균선과 200일 이동평균선이 만나는 지점인 1.3661과 1.3688에 접근하면서 강세 모멘텀이 약화되는 조짐을 보이고 있습니다. 이 저항선은 4시간 차트의 하락 추세선과 일치하여 하락세로의 반등 가능성을 높여줍니다.

이 영역에서 다시 한 번 가격이 하락하면, 하향 조정 움직임이 전개되어 삼각형 패턴의 하단 경계를 표적으로 삼을 수 있습니다. 이 영역은 이전에 지지 역할을 했으며 잠재적인 반등 중에 다시 지지 역할을 할 수 있습니다.

RSI는 현재 55 근처에 위치하며 여전히 중립 영역에 있습니다. 이는 하락세가 결정적으로 진행되기 전에 상단 삼각형 경계선을 재테스트할 가능성이 있음을 시사합니다. 저항선에서 확실하게 이탈한다면 단기 매매에 대한 확신을 줄 수 있습니다. 그러나 하락 추세선을 강하게 돌파한다면 약세 시나리오는 무효화되고 추가 상승 가능성이 열릴 수 있습니다.

거래 추천

거래 방향: 매도

입장료 : 1.3690

목표가: 1.3580

손절매: 1.3730

유효기간: 2025년 7월 18일 15:00:00

위험 경고 및 투자 면책 조항

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마누엘

외환

간결한

요약:

만약 이 쌍이 이러한 역동적인 지지선을 중심으로 긍정적으로 반응한다면, 강세 지속에 대한 근거가 상당히 강화될 것입니다.

BUY EURUSD

종료 시간

닫은

1.17231

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1.19000

1.16000

1.17331 -0.00063 -0.05%

17.2

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이익

1.16000

1.17403

종료 가격

1.17231

입장 가격

1.19000

미국이 유럽 연합에 모든 상품에 대해 10% 관세를 부과할 것을 제안했다는 보도가 나왔습니다. 항공기와 주류 등 민감한 품목에 대해서는 예외를 두기로 했습니다. 협상은 여전히 유동적인 것으로 보이며, 최종 승인은 전적으로 트럼프 대통령의 손에 달려 있습니다. 이러한 불확실성은 단기적으로 달러화 가치에 부정적인 영향을 미치고 있습니다.

한편, 데스타티스(Destatis)의 최신 자료에 따르면 독일의 5월 무역수지는 예상치를 웃돌며 흑자폭을 확대했습니다. 흑자는 4월 158억 유로(146억 유로에서 상향 조정)에서 184억 유로로 확대되었습니다. 이는 시장 예상치인 155억 유로를 크게 상회하는 수치이며, 역내 최대 경제국인 독일의 회복력을 보여주는 확실한 신호입니다.

자세히 살펴보면, 독일은 2025년 5월에 1,294억 유로 상당의 상품을 수출하고 1,111억 유로 상당의 상품을 수입했습니다. 이로 인한 무역 흑자는 무역 모멘텀의 완만한 반등을 보여주지만, 이 흑자는 여전히 2024년 5월에 보고된 223억 유로에는 미치지 못합니다.

월별 통계에 따르면 수출은 1.4% 감소했는데, 이는 예상치인 -0.2%보다 더 큰 폭으로 감소한 수치입니다. 수입은 3.8% 급감했는데, 이는 예상치인 0.9% 감소보다 훨씬 더 큰 폭입니다. 4월 수입 수치 또한 +3.9%에서 +2.2%로 하향 조정되었습니다. 그러나 전년 동기 대비로는 수출이 0.4%, 수입이 4.2% 증가하여 유로존 내 무역 구조의 변화를 시사했습니다.

대서양 건너편 백악관은 월요일 밤 트럼프 대통령이 새로운 관세 시행을 7월에서 8월 1일로 연기하는 행정명령에 서명했다고 확인했습니다. 당초 제안은 일본과 한국산 수입품에 25% 관세를 부과하는 것이었습니다. 새로운 체계에 따라 말레이시아, 카자흐스탄, 튀니지산 제품에도 25%의 추가 관세가 부과되며, 남아프리카공화국에는 30%의 관세가 부과됩니다. 라오스와 미얀마에는 40%의 관세가 부과될 예정이며, 인도네시아(32%), 방글라데시(35%), 그리고 태국과 캄보디아(36%)도 확대 대상에 포함됩니다.

분석가들은 트럼프 대통령의 재정 및 무역 정책의 예측 불가능성을 미국 달러화에 대한 지속적인 우려의 주요 원인으로 꼽았습니다. 7월 2일 로이터 통신이 실시한 여론조사에 따르면, 외환 전략가의 37%는 관세 협상이 달러화에 주요 역풍으로 작용할 것이라고 예상했으며, 재정 우려와 향후 금리 전망의 불확실성도 그 이유 중 하나로 꼽았습니다.

이와 동시에 제롬 파월 연준 의장은 데이터 기반 의사결정에 대한 연준의 의지를 재확인하며 7월 금리 인하 가능성을 배제하지 않았습니다. 그러나 최근 경제 지표들이 엇갈린 메시지를 보내면서 연준은 당분간 신중한 입장을 유지할 것으로 보입니다. CME 페드워치에 따르면 시장은 이번 달 25bp 금리 인하 가능성을 4.7%로 예상하고 있는데, 이는 1주일 전 20.7%에 비해 감소한 수치입니다. 현재 9월 금리 인하 가능성이 더 높은 것으로 보이며, 9월 금리 인하 가능성은 62.8%입니다. 다만 이마저도 전주 73.2%에서 하락했습니다. EURUSD가 강력한 기술적 기반을 찾으면서 강세 모멘텀이 형성됨_1

기술적 분석

EUR/USD는 1.1675 근처에서 견고한 지지선을 찾았습니다. 이 수준은 이전에 강세 반등을 촉발했던 영역입니다. 이번에도 유사한 패턴을 보였는데, 2시간 차트에 두 개의 강력한 강세 캔들이 나타나 매수자들이 해당 영역을 방어하고 있음을 시사합니다. 모멘텀이 유지된다면, 전반적인 추세가 강세를 유지하는 가운데 EUR/USD가 계속해서 더 높은 저점을 형성하고 있어 새로운 상승세가 나타날 가능성이 있습니다. 이 지지선을 지속적으로 돌파할 경우, 투자자들은 롱 포지션을 재조정하여 1.1900 근처의 다음 주요 저항선을 공략할 수 있습니다. 그러나 1.1675를 확실하게 하회할 경우, 이러한 강세 추세는 무효화되고 더 큰 조정 국면으로 이어질 수 있습니다.

RSI는 최근 과매도 영역으로 간주되는 30에 도달했지만, 새로운 저점을 형성하지 않아 약세 압력이 약화될 가능성을 시사합니다. 또한 EUR/USD는 과거 상승세의 발판 역할을 했던 200일 이동평균선에 근접하고 있습니다. 만약 EUR/USD가 이 역동적인 지지선을 중심으로 긍정적으로 반응한다면, 강세 지속 가능성은 상당히 높아질 것입니다.

거래 추천

거래 방향: 매수

입장료 : 1.1722

목표가: 1.1900

손절매: 1.1600

유효기간: 2025년 7월 18일 15:00:00

위험 경고 및 투자 면책 조항

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에바 첸

외환

중앙 은행

요약:

뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)은 7월에 금리를 동결할 것으로 예상되며, 시장은 금리 인하 가능성에 따른 영향을 해석해야 할 것입니다.

SELL EURNZD

종료 시간

닫은

1.96500

입장 가격

1.90520

1.97600

2.03393 +0.01196 +0.59%

73.9

Pips

이익

1.90520

1.95761

종료 가격

1.96500

입장 가격

1.97600

기본 사항

이번 주 시장의 관심은 남반구로 옮겨가고 있습니다. 호주 중앙은행(RBA)과 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)의 통화정책 회의가 예정되어 있기 때문입니다. RBA는 정책의 명확성을 위해 7월에 금리를 동결했습니다.

이와 대조적으로 RBNZ는 8월 이후 6차례에 걸쳐 공격적으로 금리를 인하하여 총 225베이시스포인트를 기록했습니다.

뉴질랜드의 최근 데이터는 엇갈렸습니다. 실업률은 5.1%로 순환적 정점에 머물렀지만, 1분기 GDP는 강력하게 반등했고, 인플레이션은 2.5%로 약간 상승했습니다.

투자자들은 RBNZ가 수요일에 기준 금리를 3.25%로 유지할 확률이 80%라고 예상하고 있으며, 연말까지 최종적으로 25베이시스포인트 인하할 것으로 예상합니다.

시장 동향: 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)은 5월 통화정책 성명서에서 비둘기파 기조를 유지할 것으로 예상되지만, 추가 금리 인하 시점에 대한 강력한 포워드 가이던스를 제시하지는 않을 것으로 보입니다. 대신, RBNZ는 8월 통화정책 성명서 이전에 발표된 경제 지표를 바탕으로 시장의 재량에 따라 8월에 3% 금리 인하를 단행할지, 연내로 연기할지, 아니면 완전히 철회할지 결정할 것으로 예상됩니다.

RBNZ는 2025년 1분기에 예상보다 강력한 경제 활동을 강조할 수 있으며, 이어서 5월 예측과 일치하는 경기 둔화를 시사하는 지표가 나올 수 있습니다. 또한 단기 인플레이션이 여전히 불안할 정도로 높다는 점을 강조할 수도 있습니다.

RBNZ가 금리 인하 계획 종료를 시사할 경우 EURNZD는 상승할 수 있습니다. 반대로 RBNZ가 완화 기조를 유지할 경우 EURNZD는 계속 하락할 수 있습니다.

기술적 분석

EURNZD는 현재 1.9500 부근에서 거래되고 있으며, 1.9400~1.9600 범위 내에서 등락하고 있습니다. 단기 단순이동평균선(SMA)은 하락 추세를 보이고 있으며, 모멘텀 지표는 약세를 시사하고 있지만, 가격은 중기 지지선에 근접하고 있어 반등 가능성에 대한 주의를 요합니다.

1D 차트에서 10일 및 20일 SMA는 평탄화되고 소폭 하락하고 있으며, 단기 SMA가 중기 SMA보다 낮아 약세 지배력을 시사합니다. 1.9650에 근접한 50일 SMA는 주요 중기 저항선 역할을 하며, 이 수준까지 상승할 경우 매도 압력에 직면할 수 있습니다.

가격-거래량 추이를 살펴보면, 하락장 동안 장중 거래량이 증가한 반면, 반등장에는 거래량이 부족하여 현재 추세는 약세장이 주도하고 있음을 시사합니다. 이후 거래량 증가와 함께 반등한다면 단기적인 기술적 조정 국면을 예고할 수 있습니다.

거래 추천

거래 방향: 매도

입장료: 1.9650

목표 가격: 1.9052

손절매: 1.9760

유효기간: 2025년 7월 23일 23:55:00

지지선: 1.9483, 1.9412, 1.9347

저항선: 1.9588, 1.9650, 1.9667

위험 경고 및 투자 면책 조항

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워렌 타쿤다

거래자의 의견

간결한

요약:

파운드화는 엔화에 비해 상승하여 GBP/JPY가 199.50에 근접했습니다. 트럼프 대통령이 일본에 대한 관세를 다시 부과하겠다고 위협하면서 JPY 감정이 크게 영향을 받았습니다.

BUY GBPJPY

종료 시간

닫은

199.209

입장 가격

201.550

197.200

207.460 -0.863 -0.41%

57.9

Pips

이익

197.200

199.788

종료 가격

199.209

입장 가격

201.550

영국 파운드화는 화요일 일본 엔화 대비 상승세를 이어갔으며, 유럽 장 초반 GBP/JPY 환율은 199.45에 육박하는 수개월 만에 최고치를 경신했습니다. 이는 일본과 미국 간 무역 갈등 고조로 엔화에 대한 압박이 커지고 있음을 보여주는 것이며, 파운드화는 영국의 재정 전망에 대한 우려가 커지고 있음에도 불구하고 기술적으로는 여전히 강세를 유지하고 있습니다.

일본 엔화에 대한 최근의 타격은 도널드 트럼프 미국 대통령이 미국의 가장 중요한 무역 파트너 중 하나인 일본을 겨냥하여 일본 수입품에 25% 관세를 부과하겠다는 계획을 재차 강조한 후 발생했습니다. 트럼프 대통령은 월요일 늦게 트루스 소셜(Truth Social)에 올린 발언에서 보호무역주의적 무역 전략을 재확인하며, 광범위한 일본 상품에 관세를 부과할 것이며, 8월 초부터 발효될 가능성이 있다고 발표했습니다.

일본 정부는 지체 없이 대응했습니다. 화요일 아침, 아카자와 료세이 무역 협상 수석대표는 하워드 루트닉 미국 상무장관과 40분간 전화 통화를 통해 이 문제를 논의했다고 밝혔습니다. 양측은 협상을 계속하기로 합의했지만, 아카자와는 일본이 핵심 산업 이익, 특히 중요한 자동차 산업을 포기하지 않을 것이라고 강조했습니다.

아카자와는 도쿄에서 "자동차 부문은 우리 경제의 중추입니다."라고 말했습니다. "일본산 자동차와 자동차 부품에 대한 25% 관세는 정당하지 않을 뿐만 아니라 파괴적입니다. 이미 우리 기업에 막대한 손실을 입히고 있습니다."

시장은 이번 거래를 미일 무역 마찰 해결이 더디고 불확실할 것이라는 신호로 해석했습니다. 결과적으로 트레이더들은 무역 갈등이 향후 몇 분기 동안 일본의 수출과 기업 심리에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 우려로 초반 거래에서 엔화를 매도했습니다. 일본은행이 이미 신중하고 점진적인 정책 정상화 경로를 모색하고 있는 상황에서, 외부 요인이 성장을 저해할 경우 중앙은행이 통화 정책을 긴축하기는 더욱 어려워질 것입니다.

파운드화는 엔화 약세와 이를 뒷받침하는 기술적 요인 덕분에 수혜를 입었지만, 그 자체로 역풍을 맞고 있습니다. 레이첼 리브스 재무장관이 지난주 유니버설 크레딧(Universal Credit)의 기준 한도를 인상하여 지출 한도를 초과한 이후, 영국은 재정 규율에 대한 의문이 커지고 있습니다. 2029-30 회계연도까지 재무부에 48억 파운드의 추가 비용이 발생할 것으로 예상되는 이러한 정책 변화는 저소득층의 생계비 부담을 완화하기 위한 정치적 조치로 해석됩니다.

바클레이즈의 분석에 따르면, 리브스의 결정은 재정 신뢰성을 어느 정도 유지하기 위해 가을 예산에서 세금을 인상하는 계기가 될 가능성이 높습니다.

바클레이즈는 화요일 리서치 노트에서 "재무장관은 난처한 처지에 처해 있다"고 지적했습니다. "수입이 기대치를 넘지 못할 경우, 재정 적자를 메우기 위해 새로운 세금 인상이 필요할 것이다."

단기적으로 파운드에 미치는 영향은 미미하지만, 분석가들은 영국의 재정적자 증가가 앞으로 몇 달 동안 파운드화에 부담을 줄 수 있다고 경고합니다. 특히 채권 시장에서 영국 부채에 대한 위험 프리미엄이 높아지기 시작하면 더욱 그렇습니다.

기술적 분석

기술적인 관점에서 GBP/JPY는 196.70 근처의 주요 지지선에서 급등하며 여전히 강세 추세에 굳건히 자리 잡고 있습니다. 상승 채널의 하단과 일치하는 이 수준은 월요일의 인상적인 상승세의 발판이 되어 199.00을 돌파하며 지난 주요 하락세의 66.8% 피보나치 되돌림을 넘어섰습니다.

화요일 움직임도 마찬가지로 긍정적이었으며, 유럽 장 초반에는 199.45까지 상승했습니다. GBP/JPY가 198.80의 지지선 위에서 유지되는 한, 최소 저항선은 상승으로 유지될 것입니다. 현재 기술적 전망은 중요한 심리적 저항선인 200.30을 시험할 가능성을 시사하고 있으며, 상승 모멘텀이 지속될 경우 201.55까지 상승할 가능성도 있습니다.

이러한 전망에 대한 가장 큰 위험은 197.50 이하로 확실하게 하락하는 것인데, 이는 모멘텀이 약해지고 196.00을 향해 더 큰 조정적 하락이 일어날 가능성을 시사합니다.

무역 추천

GBPJPY 구매

입장료: 199.20

손절매: 197.20

이익 실현: 201.55

위험 경고 및 투자 면책 조항

즐겨찾기

에바 첸

간결한

외환

요약:

일본 엔화의 지속적인 약세는 경제 및 무역 불확실성에 기인하며, 이로 인해 일본은행(BOJ)의 금리 인상에 대한 기대감이 약화되었습니다. 그러나 기술적 상황을 고려할 때 USD/JPY에 대한 새로운 강세 포지션을 고려할 때 신중한 접근이 필요합니다.

SELL USDJPY

종료 시간

닫은

146.807

입장 가격

144.030

149.500

155.331 -0.483 -0.31%

28.8

Pips

이익

144.030

146.519

종료 가격

146.807

입장 가격

149.500

기본 사항

USDJPY는 화요일에도 상승세를 이어가며 저항선인 146.20을 돌파했고, 현재 146.35 근처에서 거래되고 있습니다. USDJPY는 6월 말 이후 강력한 상승세를 유지해 왔습니다. 엔화는 국내 경제의 취약성과 대외적인 역풍으로 인해 여전히 압박을 받고 있습니다.

월요일 발표된 자료에 따르면 일본의 5월 실질임금이 2.9%나 급락했는데, 이는 거의 2년 만에 가장 빠른 속도입니다. 이는 물가상승률과 명목소득 증가율 간의 괴리를 여실히 보여줍니다. 물가상승률은 전년 대비 4.0% 상승한 반면, 명목임금은 1.0% 상승에 그쳤습니다. 가계 지출이 잠시 반등했음에도 불구하고, 구매력 하락은 일본의 취약한 소비 회복에 대한 우려를 불러일으킵니다.

통화 정책은 경제 성장을 지속적으로 저해하고 있습니다. 일본은행(BOJ)의 비둘기파적 기조는 임금 정체와 물가상승률 조정 성장률로 더욱 악화되어 금리 정상화 노력을 더욱 어렵게 만들고 있습니다. 이러한 내부 요인들은 미국이 발표한 일본 수입품에 대한 25% 관세를 비롯한 외부 충격으로 더욱 악화되고 있습니다. 미일 무역 협상 결렬과 보복 관세 위협은 경제 전망을 더욱 악화시키고 있습니다.

엔화는 미국 국채 금리 상승과 금리 차이 확대에 힘입어 달러 대비 146.00선을 돌파하며 빠르게 반응했습니다. 기술적으로 볼 때, 안전자산으로의 자금 흐름이 제한되고 일본은행(BOJ)이 현행 정책을 유지한다면 엔화는 상승할 여지가 있습니다.

그러나 지정학적 위험, 취약한 소비 펀더멘털, 그리고 무역 관련 불확실성으로 인해 엔화는 점점 더 취약해지고 있습니다. 단기적인 움직임은 일본의 정책 조정과 미국과의 양자 무역 협상 결과에 달려 있습니다. 더욱이, 현재 시장은 9월에 3bp 인상만 예상하고 있는데, 이는 충분하지 않아 보이기 때문에, 시장이 올해 추가 금리 인상에 대한 기대감을 높일 경우 향후 몇 달 동안 엔화는 강세를 보일 수 있습니다.

모멘텀은 여전히 재충전 모드에 있지만 구조적으로는 여전히 저가 매수 고가 매도가 유리합니다.

기술적 분석

USD/JPY의 상대강도지수(RSI)가 75를 기록하며 몇 주 만에 처음으로 과매수권에 진입하며 강력한 상승 모멘텀을 시사했습니다. 그러나 주요 저항선 아래에서 가격이 횡보하지 않는 한 단기 조정 가능성도 있습니다.

MACD는 여전히 강력한 상승 모멘텀을 보이고 있으며, MACD선은 시그널선 위에 있고 모멘텀 히스토그램은 확대되고 있습니다. 다이버전스나 반전 신호는 나타나지 않습니다.

자산의 최근 추세는 146.20 돌파 수준에 힘입어 재충전 모드에 머물러 있습니다. 추가 상승은 147.70을 목표로 할 수 있으며, 잠재적으로는 6월 최고치인 148.60까지 오를 수 있습니다. 그러나 과매수 상황과 지정학적 불확실성은 추가 상승 전에 단기 조정을 유발할 수 있습니다.

거래 추천

거래 방향: 매도

입장료: 147.29

목표주가: 144.03

손절매: 149.50

유효기간: 2025년 7월 23일 23:55:00

지지선: 146.20, 145.26, 144.18

저항선: 147.08, 148.05, 148.68

위험 경고 및 투자 면책 조항

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무역 긴장이 엔화에 영향을 미치고 영국 재정 위기가 다가오면서 GBP/JPY가 200을 향해 상승

기술적 분석

모멘텀은 여전히 재충전 모드에 있지만 구조적으로는 여전히 저가 매수, 고가 매도가 유리합니다.

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