Trump grazia Zhao di Binance: il mercato delle criptovalute reagisce

Un ultimo sforzo per Bitcoin

La parte superiore è già montata?

Un ciclo nel suo atto finale

Fonte: marketscreener

Ogni volta che il governo degli Stati Uniti ha dovuto affrontare una crisi finanziaria esistenziale nella sua storia, ha scelto di cambiare le regole piuttosto che onorare pienamente le sue promesse... solitamente sostituendo l'oro o l'argento con la carta.

Dalla Guerra del 1812, quando i pagamenti degli interessi furono saltati, ai Greenback di Lincoln, all'annullamento delle clausole sull'oro da parte di Roosevelt nel 1933, alla fine del riscatto dell'argento nel 1968 e alla chiusura della finestra sull'oro da parte di Nixon nel 1971, Washington è già stata inadempiente cinque volte, spesso modificando i termini di pagamento piuttosto che ammettere il fallimento totale. Non c'è dubbio che questi episodi siano stati inadempimenti. Affermare il contrario sarebbe come cercare di modificare unilateralmente i termini del mutuo o della carta di credito denominati in dollari in modo da poter pagare i propri debiti con pesos argentini o dollari dello Zimbabwe, e poi fingere che in qualche modo non si sia trattato di un inadempimento.

Il governo degli Stati Uniti sta essenzialmente dicendo ai suoi creditori la stessa cosa che disse una volta Darth Vader: "Sto modificando l'accordo. Pregate che non lo modifichi ulteriormente". Proprio come in Star Wars, il messaggio è chiaro: Washington cambierà le regole ogni volta che sarà necessario. I creditori potranno essere pagati, ma non nel modo promesso, e certamente non nel modo che si aspettavano. Oggi, il governo degli Stati Uniti si trova di nuovo in una situazione finanziaria esistenziale. Il debito pubblico è ingestibile, la spesa federale è bloccata in un percorso di crescita e gli interessi su tale debito hanno già superato i mille miliardi di dollari all'anno. A questo ritmo, gli interessi potrebbero presto superare la previdenza sociale come voce di bilancio più importante del governo federale.

Le spese più consistenti riguardano i diritti come la previdenza sociale e l'assistenza sanitaria pubblica (Medicare). Nessun politico li taglierà, anzi, continueranno a crescere. Decine di milioni di Baby Boomer, quasi un quarto della popolazione, stanno andando in pensione. Tagliare i sussidi è un suicidio politico. Anche la spesa per la difesa, già enorme, è off-limits. Con il contesto geopolitico più precario dalla Seconda Guerra Mondiale, la spesa militare non sta diminuendo, anzi, sta aumentando.

Anche i programmi di assistenza sociale sono intoccabili.

L'unico modo per ridurre significativamente la spesa sarebbe tagliare i sussidi, smantellare lo stato sociale, chiudere centinaia di basi militari straniere e rimborsare gran parte del debito pubblico per abbassare il costo degli interessi. Ciò richiederebbe un leader disposto a ripristinare una Repubblica Costituzionale limitata. Tuttavia, si tratta di una fantasia del tutto irrealistica. Sarebbe sciocco scommettere che ciò accada. Ecco il punto: Washington non può nemmeno rallentare il tasso di crescita della spesa, figuriamoci ridurlo. Le spese non possono che aumentare, molto aumentare.

Nemmeno le entrate fiscali salveranno la situazione.

Anche se le aliquote fiscali salissero al 100%, non basterebbe a fermare la crescita del debito. Secondo Forbes, negli Stati Uniti ci sono circa 806 miliardari con un patrimonio netto complessivo di circa 5,8 trilioni di dollari. Anche se Washington confiscasse il 100% della ricchezza dei miliardari, finanzierebbe a malapena un solo anno di spesa e non farebbe nulla per fermare l'inarrestabile traiettoria del debito e del deficit. Ciò significa che la spesa per interessi continuerà a esplodere. Ha già superato il bilancio della difesa ed è sulla buona strada per superare presto la previdenza sociale. A quel punto, gli interessi potrebbero consumare la maggior parte delle entrate fiscali federali. I vecchi trucchi contabili e i giochi di valuta fiat non nasconderanno la realtà ancora per molto.

In breve, l'aumento vertiginoso degli interessi rappresenta ora una minaccia urgente per la solvibilità del governo statunitense. Non ho dubbi che Washington si ritroverà presto nell'impossibilità di onorare i propri obblighi.

La domanda ora è: come sarà il sesto default?

Non credo che il sesto default sarà un evento drammatico, di un giorno come nel 1933 o nel 1971. Sarà un processo al rallentatore: una costante svalutazione del dollaro per coprire un debito che non può essere onorato onestamente. E proprio come in passato, Washington e i suoi lacchè nei media non ammetteranno mai che si tratti di un default. A differenza del passato, gli Stati Uniti non hanno più obbligazioni legate all'oro o all'argento. Tutto è denominato in valuta fiat che la Federal Reserve può creare senza limiti. I meccanismi sono diversi, ma il risultato sarà lo stesso: i creditori saranno fregati con denaro di valore molto inferiore a quello promesso.

Dopo il default del 1971, che recise l'ultimo legame del dollaro con l'oro, la promessa tacita era che Washington sarebbe stata un amministratore responsabile della sua moneta fiat. Al centro di quella promessa c'era l'illusione che la Federal Reserve avrebbe agito indipendentemente dalle pressioni politiche. L'idea era semplice: senza almeno l'apparenza di indipendenza, gli investitori avrebbero visto la Fed per quello che è – un braccio finanziario per politici spendaccioni – e la fiducia nel dollaro sarebbe crollata.

Quell'illusione ora sta andando in frantumi.

Il governo deve emettere quantità sempre maggiori di debito, mantenendo al contempo bassi i tassi per contenere l'aumento esponenziale dei costi degli interessi.

Ed è qui che entra in gioco la Federal Reserve.

Con le spalle al muro, Washington costringerà la Fed a tagliare i tassi, acquistare titoli del Tesoro e lanciare ondate successive di allentamento monetario. Queste misure svaluteranno il dollaro, distruggendo al contempo l'illusione di indipendenza della Fed. Ecco perché credo che il crollo della credibilità della Fed come istituzione indipendente definirà il sesto default.

Uno dei segnali più chiari è la spinta di Trump a consolidare il suo potere sulla Fed.

Chiariamo una cosa: le banche centrali non sono mai state "indipendenti". Il loro scopo è quello di sottrarre ricchezza al pubblico attraverso l'inflazione e convogliarla verso chi ha un certo peso politico. L'indipendenza della Fed è sempre stata un miraggio, e ora sta rapidamente scomparendo. Trump sta semplicemente facendo ciò che farebbe qualsiasi leader nella sua posizione. Nessuno crede che la banca centrale cinese sia indipendente da Xi. Se una qualsiasi nazione dovesse affrontare una crisi simile, la sua banca centrale si adeguerebbe alle richieste del governo. Mi aspetto che Trump otterrà ciò che vuole dalla Fed. La Fed si piegherà alle sue richieste, svalutando il dollaro per evitare che il peso del debito sfugga al controllo. O costringerà Powell a mettersi in riga o lo sostituirà direttamente, riempiendo la Fed di fedelissimi. Il risultato sarà una stampa di moneta su una scala mai vista prima.

Gli sforzi di Trump stanno già iniziando a dare i loro frutti. A Jackson Hole, Powell ha ammesso che "il mutato equilibrio dei rischi potrebbe giustificare un adeguamento della nostra politica monetaria", segnalando che i tagli dei tassi potrebbero arrivare presto. Ed è esattamente quello che è successo. Il 17 settembre, la Fed ha tagliato i tassi di 25 punti base e ha indicato che ne seguiranno altri. Inoltre, Stephen Miran, l'ultimo candidato di successo di Trump al Consiglio della Federal Reserve, ha promosso l'idea di quello che definisce il "terzo mandato" della Fed.

Tradizionalmente, la Fed ha due mandati: stabilità dei prezzi e massima occupazione. Il terzo mandato proposto da Miran consisterebbe nel "moderare i tassi di interesse a lungo termine". Ciò significa in realtà che la Fed finanzierebbe apertamente il governo federale creando nuovi dollari per acquistare debito a lungo termine, mantenendo i rendimenti artificialmente bassi. In altre parole, il cosiddetto terzo mandato è un'ammissione esplicita che la Fed non è più indipendente. Diventerebbe uno strumento politico utilizzato per finanziare la spesa pubblica.

Senza questo supporto, un'ingente spesa federale inonderebbe il mercato di titoli del Tesoro, spingendo i tassi di interesse molto più in alto. Ma con l'intervento della Fed, Washington può continuare a indebitarsi mantenendo bassi i tassi, almeno per un po'. Il problema è che questo avviene a costo di svalutare il dollaro. Alla fine, questa svalutazione costringerà comunque gli investitori a richiedere rendimenti più elevati, il che non farà che aggravare il problema. Credo che sia solo questione di tempo prima che la Fed capitoli completamente, infrangendo una volta per tutte l'illusione di indipendenza. Mike Wilson, CIO di Morgan Stanley, lo ha recentemente reso esplicito: "La Fed ha l'obbligo di aiutare il governo a finanziarsi da solo".

"Sarei nervoso se la Fed fosse totalmente indipendente. La Fed deve aiutarci a uscire da questo problema di deficit."

Questa è l'essenza del sesto default.

Non arriverà attraverso mancati pagamenti o contratti riscritti. Arriverà attraverso il crollo del mito dell'indipendenza della Fed. Una volta che la politica monetaria sarà pienamente politica, le ricadute saranno enormi: per il dollaro, per i titoli del Tesoro e per l'oro. E non sta accadendo in modo isolato. Mentre Washington sprofonda sempre più nel debito, il resto del mondo vede esattamente cosa sta per succedere. Le banche centrali si stanno muovendo per proteggersi. Credo che sappiano che la svalutazione è inevitabile e non intendono rimanere con il cerino in mano. La loro risposta è stata chiara: abbandonare le promesse cartacee e tornare all'oro.

In breve, il sesto default non sarà un titolo, ma un vero e proprio massacro.

Quando il dollaro sarà silenziosamente svalutato e l'"indipendenza" della Fed si incrinerà definitivamente, sarà troppo tardi per riposizionarsi. Se avete letto fin qui, avete già la sensazione che la finestra si stia chiudendo. Non aspettate la conferma dal telegiornale della sera. La domanda ora non è se, ma come si evolverà questa crisi, e se ne sarete voi i perdenti.

Fonte: Zero Hedge

Fonte: cnbc

Changpeng Zhao, ex amministratore delegato di Binance, arriva alla corte federale di Seattle, Washington, Stati Uniti, martedì 30 aprile 2024.

Il presidente Donald Trump ha graziato il fondatore di Binance, Changpeng Zhao, che in precedenza si era dichiarato colpevole di aver consentito il riciclaggio di denaro mentre era a capo dell'exchange di criptovalute, ha dichiarato giovedì la Casa Bianca.

"Il presidente Trump ha esercitato la sua autorità costituzionale concedendo la grazia al signor Zhao, che era stato perseguito dall'amministrazione Biden nella sua guerra contro le criptovalute", ha affermato in una nota la portavoce della Casa Bianca, Karoline Leavitt.

Nel novembre 2023 Zhao si è dichiarato colpevole del caso e ha accettato di dimettersi dall'incarico di CEO di Binance nell'ambito di un accordo da 4,3 miliardi di dollari tra la società e il Dipartimento di Giustizia.

Nell'aprile 2024 è stato condannato a soli quattro mesi di carcere.

Questa è una notizia dell'ultima ora. Aggiorna la pagina per gli aggiornamenti.

Fonte: CNBC

Fonte: Euronews

Fonte: finance.yahoo