Adamo

Un forte rialzo di nove giorni nei titoli del settore dei trasporti conferma il segnale rialzista della Dow Theory, suggerendo che il rally azionario statunitense potrebbe ampliarsi man mano che gli investitori si spostano dalla tecnologia verso settori economicamente sensibili in vista dei previsti tagli dei tassi da parte della Fed.

Morgan Stanley prevede ora un taglio dei tassi di 25 punti base della Fed a dicembre, dopo segnali accomodanti e dati deboli, unendosi a JPMorgan e BofA. I mercati stimano una probabilità dell'87% di allentamento, con ulteriori tagli probabili all'inizio del 2026.

I mercati sono stati contrastanti, in attesa dei dati PCE e della riunione della Fed. Le azioni hanno registrato bruschi movimenti individuali, le materie prime sono rimaste stabili e il mercato valutario è rimasto calmo, mentre il sentiment è leggermente cambiato tra gli asset.

I mercati delle criptovalute stanno rimbalzando dai livelli di ipervenduto, con Bitcoin che punta a 98.000-100.000 dollari nonostante gli indicatori ribassisti. Un supporto futuro potrebbe provenire dalle normative statunitensi, dall'aggiornamento di Ethereum e dalla crescente adozione delle stablecoin.

I segnali del mercato del lavoro rimangono contrastanti: le richieste di disoccupazione hanno raggiunto il minimo degli ultimi tre anni, ma i licenziamenti sono in aumento e le buste paga private si riducono. In assenza di un rapporto ufficiale sull'occupazione prima della riunione della Fed, persiste l'incertezza sulle reali condizioni di lavoro.

Il fatturato di Foxconn a novembre è aumentato del 26%, grazie alla forte domanda di server AI che ha rafforzato il suo ruolo di partner chiave per Nvidia. I progetti infrastrutturali AI hanno alimentato la crescita, nonostante la debolezza dell'elettronica di consumo, incrementando i profitti e determinando un forte aumento delle azioni.

Lo yen guadagna supporto grazie alle aspettative di un aumento dei tassi della BoJ a dicembre, mentre la debolezza stagionale mette sotto pressione il dollaro. EUR e GBP rimangono stabili, con costi di copertura in calo che sostengono l'euro e la sterlina, sostenuti da una breve stretta.

I prezzi del petrolio e del gas naturale tendono a crescere, mentre le tensioni geopolitiche riducono l'offerta. Gli scenari tecnici mostrano livelli di resistenza chiave in vista, con WTI, Brent e NG pronti a breakout o ribassi a seconda dello slancio.

La liquidità di Nvidia è esplosa a oltre 60 miliardi di dollari, investendo in investimenti e riacquisti di azioni proprie nell'intelligenza artificiale. I mercati sono stati contrastanti: l'India ha tagliato i tassi, la cinese "Nvidia" è cresciuta e Macron ha cercato di equilibrare gli scambi commerciali con Xi.