Tre mercati da tenere d'occhio la prossima settimana (02.01.2026)

Economico

Resoconto:

Tra i mercati da tenere d'occhio la prossima settimana ci sono l'EURUSD sensibile ai dati sull'occupazione negli Stati Uniti, il grano vicino ai livelli di ipervenduto in un contesto geopolitico incerto e il platino che si stabilizza dopo la volatilità e i ribassi causati dai margini.<br>

Ci stiamo dirigendo verso una settimana intensa sui mercati finanziari. Questa volta, il settore dei cambi e delle materie prime potrebbe rivelarsi particolarmente interessante. Una serie di importanti comunicati macroeconomici provenienti da Stati Uniti, Cina ed Europa potrebbero dettare il tono delle contrattazioni, tra cui i dati PMI, l'indice dei prezzi al consumo nelle principali economie e i report sul mercato del lavoro statunitense. In questo contesto, nei prossimi giorni particolare attenzione dovrebbe essere rivolta a GRANO, PLATINO ed EURUSD, dove i fattori geopolitici e fondamentali rimangono i principali driver.

EURUSD

Nella prossima settimana riceveremo una serie di report sul mercato del lavoro statunitense. Dato il recente cambiamento di prospettiva della Federal Reserve – confermato negli ultimi verbali del FOMC – il mercato del lavoro è ora al centro dell'attenzione della Banca. Il Comitato ha ufficialmente riconosciuto che l'equilibrio dei rischi si è spostato verso l'occupazione, evidenziando un aumento della disoccupazione, un rallentamento della crescita delle retribuzioni e piani di assunzioni aziendali più deboli. Nella valutazione del FOMC, il deterioramento delle condizioni del mercato del lavoro rappresenta attualmente un rischio maggiore rispetto all'inflazione PCE, ancora moderatamente elevata (2,8% a/a). Per questo motivo, la coppia EURUSD potrebbe essere particolarmente sensibile a eventuali sorprese nei prossimi comunicati, sia il report ADP di mercoledì che i dati NFP di venerdì.

Grano

Il mercato del grano del CBOT ha registrato una flessione a seguito dei segnali di progresso nei colloqui tra Trump e Zelensky. Di conseguenza, il premio geopolitico si è leggermente attenuato, con il mercato che cerca di prezzare flussi di esportazione potenzialmente più economici dall'Ucraina. Tuttavia, l'ulteriore traiettoria del conflitto rimane altamente incerta. Da un punto di vista tecnico, il grano è scambiato vicino ai minimi locali, con l'RSI a 32,1 che segnala la prossimità al territorio di ipervenduto, mentre il posizionamento del CoT mostra una posizione net-short estesa tra i fondi speculativi e un graduale spostamento dei produttori verso posizioni lunghe. In questo contesto, gli attuali cali potrebbero riflettere un'interpretazione eccessivamente ottimistica dei negoziati politici. Pertanto, il mercato del grano, insieme ad altre materie prime agricole, potrebbe avviarsi verso un inizio di 2026 interessante.

Platino

I metalli preziosi hanno registrato una fine del 2025 eccezionalmente volatile, con il platino in prima linea in questo andamento. Proprio la scorsa settimana, il metallo ha subito un brusco calo in seguito all'annuncio di aumenti dei margini sul COMEX. Al momento, non osserviamo un posizionamento speculativo estremo; tuttavia, ulteriori aumenti dei requisiti di margine potrebbero gradualmente spingere anche alcuni operatori commerciali fuori dal mercato. Le previsioni di mercato suggeriscono che il mercato del platino potrebbe raggiungere una situazione di maggiore equilibrio nel 2026. Tuttavia, dopo il recente forte rally, è probabile che il mercato abbia bisogno di tempo per stabilire un nuovo livello di equilibrio.

Fonte: xtb

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