Musalem della Fed afferma che potrebbe sostenere un altro taglio, la politica non è preimpostata

Banca centrale

Resoconto:

Il presidente della Federal Reserve Bank di St. Louis, Alberto Musalem, ha affermato che potrebbe sostenere un'ulteriore riduzione dei tassi di interesse per sostenere un mercato del lavoro in rallentamento, ma ha sottolineato che i funzionari dovrebbero prendere decisioni riunione per riunione, data l'incertezza economica.

"Potrei sostenere un percorso con un'ulteriore riduzione del tasso di riferimento se emergessero ulteriori rischi per il mercato del lavoro", e se i rischi di un'inflazione persistente rimanessero contenuti, ha affermato Musalem venerdì durante un evento a Washington. "Penso che non dobbiamo seguire una rotta prestabilita".

Un brusco rallentamento delle assunzioni quest'anno ha sollevato preoccupazioni sul mercato del lavoro e ha spinto i funzionari ad abbassare il tasso di riferimento di un quarto di punto percentuale il mese scorso. Il presidente della Fed Jerome Powell ha segnalato all'inizio di questa settimana che è probabile che i responsabili politici abbassino nuovamente i tassi quando si riuniranno il 28 e 29 ottobre.

Ma Musalem e altri funzionari hanno esortato i loro colleghi a restare in guardia contro l'inflazione, che continua a superare l'obiettivo del 2% della Fed e ad aumentare.

"In questo momento, penso che sia particolarmente importante procedere incontro per incontro", ha affermato Musalem durante la conversazione con Michael McKee di Bloomberg TV.

Il capo della Fed di St. Louis ha aggiunto che, a suo avviso, l'attuale politica della Fed si colloca "tra moderatamente restrittiva e neutrale".

"Questo è il motivo per cui ho detto che dobbiamo procedere con cautela", ha affermato. "Vedo un margine limitato per un ulteriore allentamento prima che la politica monetaria possa diventare eccessivamente accomodante".

Fonte: Bloomberg Europe

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Settimana a venire per FX e obbligazioni: inflazione statunitense e dati PMI al centro dell'attenzione mentre continua il lockdown

Adamo

Legame

Forex

Di seguito sono riportati gli eventi globali più importanti che potrebbero influenzare i mercati valutari e obbligazionari nella settimana a partire dal 20 ottobre.

I dati sull'inflazione negli Stati Uniti, pubblicati in ritardo, dovrebbero essere pubblicati nel corso della settimana e attireranno l'attenzione degli investitori in cerca di prove sulla probabilità di futuri tagli dei tassi di interesse.

Tuttavia, finché continuerà la chiusura del governo statunitense, i dati più importanti del Paese saranno rimandati, lasciando maggiore attenzione del solito ai sondaggi provvisori dei responsabili degli acquisti di ottobre, per valutare l'andamento dell'economia statunitense.

In Europa, l'attenzione si concentrerà sui sondaggi tra i responsabili degli acquisti e sui dati sull'inflazione nel Regno Unito. In Asia, gli sviluppi politici in Giappone e un importante incontro economico in Cina potrebbero definire il sentiment del mercato nelle prossime settimane.

PIDOCCHIO

Un prolungato blocco delle attività governative negli Stati Uniti comporterebbe ulteriori ritardi nella pubblicazione dei dati economici, complicando le prospettive di tagli dei tassi di interesse. Tuttavia, il Bureau for Labor Statistics sta richiamando alcuni dipendenti per produrre i dati sull'inflazione di settembre, la cui pubblicazione è prevista per venerdì 24 ottobre.

In assenza di altri dati importanti (i dati chiave sull'occupazione di settembre non sono ancora stati pubblicati), è probabile che queste cifre sull'inflazione attirino molta attenzione, hanno affermato gli economisti di HSBC in una nota.

"Continuiamo ad aspettarci che l'impatto delle tariffe più elevate continui ad aumentare nei prossimi mesi, in particolare nei settori ad alta intensità di importazioni, ma sarà interessante vedere se i settori che hanno già visto picchi nei prezzi, come le apparecchiature audio e le banane, subiranno ulteriori pressioni sui prezzi", hanno affermato.

Sempre venerdì, saranno monitorati attentamente i dati flash dei responsabili degli acquisti sull'attività manifatturiera e dei servizi negli Stati Uniti nel mese di ottobre, in particolare per eventuali indizi sulla salute del mercato del lavoro e per eventuali indicazioni sull'impatto della chiusura sulla fiducia dei consumatori.

Gli investitori prevedono che la debolezza del mercato del lavoro porterà la Federal Reserve a tagliare i tassi di interesse di 25 punti base sia a ottobre che a dicembre, con ulteriori riduzioni previste nel 2026.

Il governatore della Fed Christopher Waller ha recentemente dichiarato di sostenere il proseguimento dell'allentamento monetario, facendo eco alle dichiarazioni del presidente della Fed Jerome Powell. La prossima decisione della Fed in materia di politica monetaria è prevista per il 29 ottobre.

Altri dati includono l'indice finale sulla fiducia dei consumatori dell'Università del Michigan per ottobre, la cui pubblicazione è prevista per venerdì. Giovedì saranno pubblicati i dati sulle richieste di sussidio di disoccupazione settimanali e sulle vendite di case esistenti di settembre, seguiti dai dati sulle vendite di case nuove di settembre di venerdì, che probabilmente subiranno ritardi se il lockdown dovesse protrarsi.

Mercoledì il Tesoro venderà 13 miliardi di dollari in obbligazioni ventennali e giovedì 26 miliardi di dollari in TIPS quinquennali protetti dall'inflazione.

Canada

I dati sull'inflazione canadese di settembre saranno pubblicati martedì e saranno attentamente monitorati mentre gli investitori valutano la probabilità che la Banca del Canada riduca nuovamente i tassi di interesse nella prossima riunione del 29 ottobre.

Se i dati sull'inflazione dovessero suggerire che l'inflazione di fondo sta rallentando ancora più vicino al 2%, questo potrebbe essere sufficiente alla BOC per tagliare nuovamente i tassi, nonostante l'occupazione di settembre sia più forte del previsto, hanno affermato gli economisti di Citi in una nota.

"Il tasso di disoccupazione è ancora ai massimi del ciclo, il che suggerisce un aumento del divario di produzione. L'indice dei prezzi al consumo di settembre di questo mese potrebbe essere più importante per le probabilità di tagli [dei tassi] di ottobre rispetto ai posti di lavoro", hanno affermato.

I dati LSEG mostrano che i mercati monetari canadesi attualmente stimano una probabilità del 64% che la BOC riduca i tassi di interesse di 25 punti base al 2,25% entro la fine del mese.

Giovedì saranno pubblicati i dati sulle vendite al dettaglio canadesi di agosto.

Eurozona

I sondaggi Flash di ottobre condotti dai responsabili degli acquisti sull'attività manifatturiera e dei servizi saranno il momento clou di una settimana incentrata sui dati europei, insieme al vertice UE di giovedì e venerdì.

I dati flash PMI di ottobre da Francia, Germania ed eurozona sono previsti per giovedì, insieme all'indagine mensile sulle imprese francesi e all'indicatore flash sulla fiducia dei consumatori dell'eurozona, entrambi di ottobre.

"Per quanto riguarda ottobre, sospettiamo che gli ultimi sviluppi politici in Francia continueranno a pesare a livello nazionale, ma che permanga uno slancio di fondo nell'attività dell'area euro in senso più ampio e pertanto prevediamo un aumento dell'indice composito [PMI dell'eurozona] a 51,5", ha affermato l'analista di Investec Ryan Djajasaputra in una nota.

I dati sui prezzi alla produzione tedeschi di settembre sono previsti per lunedì.

Martedì, durante le aste obbligazionarie, la Germania metterà in vendita i titoli Bobl verdi con data ottobre 2027 e i Bund verdi con data febbraio 2035, nonché mercoledì i Bund con data novembre 2032.

Lunedì è prevista l'emissione di obbligazioni anche dalla Slovacchia e martedì dalla Finlandia.

Regno Unito

La prossima settimana sarà intensa per i dati economici del Regno Unito, poiché gli investitori saranno attenti a eventuali segnali di un ulteriore taglio dei tassi di interesse quest'anno. Allo stesso tempo, valuteranno attentamente eventuali segnali di possibili aumenti delle tasse o tagli alla spesa pubblica nella prossima legge di bilancio del 26 novembre.

L'attenzione si concentrerà sui dati di inflazione dei prezzi al consumo di mercoledì per settembre. Si prevede che l'inflazione rimarrà elevata e aumenterà ulteriormente, portando potenzialmente l'IPC annuo al 4,0%. Tuttavia, la Banca d'Inghilterra ha segnalato che si aspetta che settembre segnerà il picco dell'inflazione.

L'elevata inflazione implica che la maggior parte degli investitori prevede che i tassi di interesse non scenderanno di nuovo fino al prossimo anno e che saranno mantenuti invariati nelle prossime riunioni della Banca d'Inghilterra a novembre e dicembre. I recenti dati deboli sull'occupazione nel Regno Unito, tuttavia, hanno fatto sì che la prospettiva di un taglio dei tassi a dicembre si facesse più pressante. I mercati monetari del Regno Unito ora scontano una probabilità del 49% di un taglio dei tassi a dicembre, secondo i dati LSEG.

I segnali di debolezza dell'economia potrebbero aumentare ulteriormente le probabilità di un taglio dei tassi a dicembre. In quest'ottica, gli investitori presteranno molta attenzione ai dati flash dei responsabili degli acquisti (PMI) sull'attività manifatturiera e dei servizi di ottobre, pubblicati venerdì, nonché ai dati sulle vendite al dettaglio di settembre, pubblicati lo stesso giorno.

"La previsione di un maggiore onere fiscale potrebbe già indurre le famiglie a essere più caute riguardo ad alcune spese discrezionali", ha affermato in una nota l'economista di Investec Sandra Horsfield.

Martedì saranno pubblicati i dati sulla finanza pubblica del Regno Unito per settembre, che dovrebbero mostrare un aumento dei prestiti, aumentando potenzialmente le preoccupazioni sulle difficili prospettive fiscali del Regno Unito in vista del bilancio del mese prossimo.

I dati sui prezzi alla produzione di settembre dovrebbero essere pubblicati mercoledì, dopo essere stati sospesi da marzo a causa di problemi metodologici segnalati dall'Ufficio nazionale di statistica.

Altri dati attesi nel corso della settimana includono il sondaggio GfK sulla fiducia dei consumatori di ottobre, previsto per venerdì.

Il Regno Unito prevede di vendere i titoli di Stato verdi con scadenza a luglio 2053 martedì e quelli con scadenza a marzo 2031 giovedì.

Scandinavia

Mercoledì Danimarca e Svezia terranno aste obbligazionarie.

Ungheria

La banca centrale ungherese annuncerà lunedì una decisione sui tassi.

I dati LSEG mostrano che i prezzi di mercato indicano circa l'85% di probabilità che i tassi di interesse rimangano invariati al 6,5% e una probabilità del 15% di un ulteriore taglio dei tassi.

"Contrariamente alla posizione recentemente espressa dal governo a favore di un allentamento della politica monetaria, non vediamo ancora alcun margine per un taglio del tasso base", hanno affermato gli analisti di ING in una nota.

Hanno affermato che quest'anno è improbabile che si verifichino tagli dei tassi, poiché la banca centrale continua a concentrarsi sulla gestione delle elevate aspettative di inflazione.

Tacchino

Si prevede che la banca centrale turca taglierà ulteriormente i tassi di interesse nella riunione di giovedì.

Gli ultimi dati sull'inflazione hanno mostrato che l'inflazione è salita al 33,3% a settembre, ma ciò è stato in gran parte determinato dall'aumento dei prezzi dei prodotti alimentari, mentre l'inflazione di fondo è in ulteriore calo, ha affermato in una nota l'economista di Capital Economics Jason Tuvey.

"L'ulteriore allentamento delle pressioni sui prezzi di base darà ai funzionari sufficiente fiducia da poter procedere con ulteriori tagli dei tassi di 250 punti base nelle prossime riunioni, che porteranno il tasso repo a una settimana dall'attuale 40,50% al 35,50% entro la fine dell'anno", ha affermato.

Capital Economics prevede un ulteriore allentamento il prossimo anno, con tassi che raggiungeranno il 25,00% entro la fine del 2026.

Giappone

È prevista la convocazione di una sessione straordinaria della Dieta per eleggere il nuovo Primo Ministro giapponese. Resta incerto se Sanae Takaichi, leader del Partito Liberal Democratico al governo, otterrà abbastanza voti, dato lo status di minoranza del partito e i colloqui in corso per la formazione di una coalizione.

Gli investitori si concentreranno sui discorsi delle banche centrali: il membro del comitato direttivo della BOJ, Hajime Takata, terrà un discorso a Hiroshima lunedì, e il vicegovernatore Ryozo Himino interverrà a un evento martedì. La BOJ pubblicherà il suo rapporto semestrale sul sistema finanziario giovedì, valutando lo stato di salute del settore bancario e dei mercati finanziari.

Si prevede che i dati previsti per venerdì mostreranno che l'inflazione rimane sostenuta. Secondo un sondaggio Quick, i prezzi al consumo, esclusi i prodotti alimentari freschi, sono probabilmente aumentati del 2,9% a settembre rispetto all'anno precedente, rispetto al 2,7% di agosto. I dati commerciali di settembre sono previsti per mercoledì.

Mercoledì la BOJ effettuerà acquisti diretti di titoli di Stato, con scadenze da oltre tre anni fino a 25 anni, per contribuire a stabilizzare il mercato obbligazionario nazionale.

Martedì, il Ministero delle Finanze metterà all'asta circa 300 miliardi di yen di obbligazioni giapponesi decennali per la transizione climatica. Queste obbligazioni potrebbero attrarre investitori interessati alla spinta del Giappone verso la decarbonizzazione, poiché i titoli di transizione stanno guadagnando terreno come strumento di finanziamento per iniziative ecosostenibili.

Cina

La Cina si trova ad affrontare un calendario di dati fitto di dati, con i dati sul PIL del terzo trimestre al centro dell'attenzione, mentre i mercati valutano come si è comportata l'economia sotto la rinnovata pressione tariffaria.

La settimana inizia con i dati di settembre sui prezzi delle case, sugli investimenti immobiliari e sulle vendite, che dovrebbero sottolineare la prolungata crisi del settore. Un sondaggio del Wall Street Journal suggerisce che l'economia è probabilmente cresciuta del 4,8% nel terzo trimestre rispetto all'anno precedente, in calo rispetto al 5,2% del trimestre precedente, a causa della debolezza della domanda interna.

Fonte: morningstar

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L'ondata rialzista spingerà l'oro a 5.000 dollari l'oncia entro giugno 2026 – HSBC

Adamo

Merce

Secondo gli analisti di HSBC, l'attuale rialzo del mercato che ha già spinto l'oro a massimi storici consecutivi superiori a 4.300 dollari l'oncia, porterà i prezzi fino a 5.000 dollari all'inizio del prossimo anno.

"È probabile che il mercato rialzista continui a spingere i prezzi al rialzo per il primo semestre del 2026 e potremmo benissimo raggiungere un massimo di 5.000 dollari l'oncia nel primo semestre del 2026", ha affermato il colosso bancario britannico in una nota di ricerca pubblicata venerdì. Le previsioni degli analisti sono supportate dagli elevati rischi per l'economia globale e dall'impatto dei nuovi entranti nel mercato dei metalli preziosi.

HSBC ha inoltre aumentato la sua previsione del prezzo medio dell'oro per il 2025 a 3.455 dollari l'oncia, rispetto ai 3.355 dollari precedenti, e ha aumentato la sua previsione del prezzo medio dell'oro per il 2026 a 4.600 dollari, rispetto alla precedente stima di 3.950 dollari l'oncia.

HSBC ha osservato che l'aumento dell'oro è stato alimentato dalle tensioni geopolitiche, dai robusti acquisti delle banche centrali, dai crescenti afflussi di fondi negoziati in borsa, dalle aspettative di tagli dei tassi negli Stati Uniti e dalle incertezze economiche legate ai dazi. La banca ha inoltre citato l'incertezza della politica economica e l'aumento del debito pubblico come fattori a sostegno del prezzo.

HSBC ha tuttavia avvertito che prevede anche una significativa volatilità seguita da una certa moderazione dei prezzi nella seconda metà del 2026.

"A differenza dei rally precedenti, crediamo che molti di questi nuovi acquirenti probabilmente rimarranno nel settore dell'oro, anche dopo la fine del rally, non tanto per l'apprezzamento quanto per la diversificazione dell'oro e le sue qualità di 'rifugio sicuro'", hanno scritto gli analisti.

L'oro ha registrato un calo nelle contrattazioni di venerdì, dopo che il prezzo spot del metallo giallo ha raggiunto un nuovo massimo storico di $ 4.380,99 all'1:00 EDT.

L'ondata rialzista spingerà l'oro a 5.000 dollari l'oncia entro giugno 2026 – HSBC_1

L'oro spot è stato scambiato l'ultima volta a $ 4.248,41, con una perdita dell'1,79% sul grafico giornaliero.

Fonte: kitco

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Il boom dell'intelligenza artificiale si estende alla sterlina britannica e alla corona svedese

Adamo

Economico

Il boom degli investimenti nell'intelligenza artificiale inizia a farsi sentire per la prima volta sui mercati valutari di tutta Europa e gli analisti ritengono che la corona svedese e la sterlina saranno le valute che ne trarranno i maggiori benefici.

Quest'anno, le contrattazioni sui mercati valutari, che fatturano quasi 10.000 miliardi di dollari al giorno, sono state trainate dalla debolezza generalizzata del dollaro, dovuta alle preoccupazioni legate ai dazi e alle aspettative di un taglio dei tassi di interesse negli Stati Uniti.

Ma se si analizza più a fondo, l'impatto dell'intelligenza artificiale, che ha contribuito a far salire le azioni a livelli record, si sta riflettendo anche sulle valute.

Secondo JPMorgan, la resilienza della corona svedese e della sterlina negli ultimi mesi potrebbe essere in parte attribuibile alla tecnologia, poiché Svezia e Gran Bretagna si distinguono per le misure di investimento nell'intelligenza artificiale e le loro valute stanno ricevendo un impulso positivo da questa dinamica, anche se solo lieve.

Secondo una stima, lo scorso anno il Regno Unito e la Svezia hanno ricevuto poco più di 4 miliardi di dollari ciascuno in investimenti privati in intelligenza artificiale, classificandosi rispettivamente al terzo e al quarto posto nell'indice di intelligenza artificiale della Stanford University sui maggiori beneficiari di tali investimenti, dopo Stati Uniti e Cina.

Il boom dell'intelligenza artificiale si riflette sulla sterlina britannica e sulla corona svedese_1

Il rapporto sull'indice di intelligenza artificiale della Stanford University mostra che Stati Uniti, Cina, Regno Unito e Svezia sono stati i principali beneficiari degli investimenti in intelligenza artificiale lo scorso anno.

La corona svedese è la valuta europea con la performance migliore rispetto al dollaro debole dall'inizio dell'anno, con un rialzo di quasi il 15%. La sterlina ha registrato un rialzo del 7%.

Analizzare l'impatto esatto dell'intelligenza artificiale sui movimenti valutari è difficile, affermano gli analisti, dati gli altri fattori in gioco, come le aspettative sui tassi di interesse o il disagio fiscale, soprattutto per quanto riguarda la sterlina.

"Sono stati annunciati ingenti investimenti in intelligenza artificiale per entrambi i Paesi", ha affermato Jane Foley, responsabile della strategia valutaria di Rabobank. "Gli investimenti interni avrebbero certamente potuto creare una certa domanda, rispettivamente, per la sterlina e la corona svedese, e creare una certa resilienza".

Il boom dell'intelligenza artificiale si riflette sulla sterlina britannica e sulla corona svedese_2

Le valute europee si sono rafforzate rispetto al dollaro debole, mentre il dollaro è in calo rispetto alle altre valute.

La corona è in rialzo anche nei confronti dell'euro e delle altre valute scandinave. La sterlina, penalizzata dalle preoccupazioni fiscali, è invece in calo nei confronti dell'euro e del franco svizzero.

Gli investimenti nelle aziende svedesi di intelligenza artificiale, che comportano una maggiore domanda di corone, causerebbero un'impennata visibile della valuta, mentre l'impatto di tali investimenti sulla sterlina sarebbe meno visibile perché è già molto scambiata, ha affermato Foley di Rabobank.

Secondo la Banca dei regolamenti internazionali, la sterlina è la quarta valuta più scambiata al mondo, rappresentando poco più del 10% di tutte le transazioni, mentre la corona svedese rappresenta meno del 2%.

GRANDI PROMESSE

Il mese scorso la Gran Bretagna e gli Stati Uniti hanno stipulato un patto tecnologico, con le principali aziende statunitensi guidate da Microsoft (MSFT.O) che hanno promesso 31 miliardi di sterline (42 miliardi di dollari) di investimenti nel Regno Unito.

Il gigante dell'intelligenza artificiale Nvidia (NVDA.O) prevede di fornire la sua piattaforma di data center ad aziende svedesi, tra cui il produttore di apparecchiature per telecomunicazioni Ericsson (ERICb.ST) e lo sviluppatore di farmaci AstraZeneca (AZN.L). Microsoft, Meta (META.O), proprietaria di Facebook, Alphabet (GOOGL.O), proprietaria di Google, e la canadese Brookfield Asset Management (BAM.TO) stanno pianificando di realizzare data center in Svezia, data l'affidabilità delle forniture elettriche e delle infrastrutture del Paese.

Sebbene sia ancora troppo presto per dire quale impatto avrà l'intelligenza artificiale sulla crescita economica o sulla disoccupazione, il che potrebbe potenzialmente aumentare le pressioni sulle finanze pubbliche, gli annunci hanno offerto uno scenario favorevole per la corona e la sterlina, hanno affermato gli analisti.

Un rapporto pubblicato all'inizio di quest'anno dalla SEB, che esamina i principali partecipanti svedesi al mercato valutario, ha mostrato che la loro posizione di sovrappeso netto nella corona era vicina ai massimi storici.

Kenneth Broux, responsabile della ricerca aziendale per tassi di cambio e tassi di Société Générale, ha affermato che le promesse di investimento nel settore tecnologico degli Stati Uniti possono attenuare il pessimismo in vista del bilancio britannico di novembre, quando si prevede un aumento delle tasse, aumentando l'attrattiva della sterlina.

Le ultime posizioni della CFTC mostrano che gli investitori non sono né fortemente a favore né fortemente contrari alla sterlina. Gli speculatori hanno eroso le posizioni rialziste sul dollaro rispetto alla sterlina, dal massimo di quasi tre anni di agosto di 3,3 miliardi di dollari a soli 165 milioni di dollari, riflettendo la sempre minore convinzione che il biglietto verde si rialzerà rispetto alla sterlina.

Il boom dell'intelligenza artificiale si riflette sulla sterlina britannica e sulla corona svedese_3

Posizioni nette di scommesse speculative sul tasso di cambio del dollaro rispetto alla sterlina

"Ciò che l'intelligenza artificiale potenzialmente cambia sono le prospettive di crescita della produttività, il tallone d'Achille dell'economia del Regno Unito", ha affermato Broux.

L'invecchiamento della popolazione in Occidente apre le porte alla "riqualificazione e all'aggiornamento professionale", che possono contribuire a contenere i pagamenti dell'assistenza sociale e i potenziali sussidi di disoccupazione causati dall'intelligenza artificiale, ha aggiunto.

Alcuni hanno un atteggiamento ampiamente positivo nei confronti della sterlina. La società di investimento St James's Place ha una posizione sovrappesata. Deutsche Bank prevede che la sterlina salirà a 1,45 dollari nei prossimi due anni, rispetto agli attuali circa 1,34 dollari.

Willem Sels, CIO globale di HSBC Private Bank, ha affermato che, sebbene la sua visione a breve termine sulla sterlina non sia troppo positiva, dato l'imminente bilancio, ha la sensazione che il sentiment degli investitori nei confronti del Regno Unito sia più "costruttivo" di quanto sembri.

"Uno dei motivi è che le persone considerano il Regno Unito una destinazione relativamente interessante per gli investimenti legati all'intelligenza artificiale", ha affermato Sels.

"Questo è il motivo per cui all'inizio di quest'anno abbiamo visto (il CEO di Nvidia) Jensen Huang seduto accanto al Primo Ministro (Keir Starmer) e parlare della forza del Regno Unito."

Fonte: Reuters

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I prezzi della soia aumentano mentre le dichiarazioni commerciali di Trump stimolano l'ottimismo sulla domanda statunitense

Devin

Economico

Merce

I future sulla soia sono saliti dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato che le elevate tariffe minacciate dalla Cina non erano praticabili, alimentando l'ottimismo sul fatto che le maggiori economie mondiali si muoveranno verso un accordo commerciale.

I futures sulla soia sono rimasti a galla nelle ultime settimane, poiché la Cina non ha ancora acquistato una singola spedizione di raccolti statunitensi dal raccolto attualmente in fase di conclusione. Si prevede che Trump incontrerà la controparte cinese Xi Jinping alla fine di questo mese, a margine del vertice della Cooperazione Economica Asia-Pacifico in Corea del Sud.

"I mercati dei cereali e dei semi oleosi sono per lo più stabili o in rialzo dopo il commento del Presidente Trump di questa mattina", ha dichiarato Arlan Suderman, Chief Commodities Economist di StoneX, in una nota. "Trump ha indicato che le cose andranno bene con la Cina una volta che lui e il Presidente Xi potranno incontrarsi a margine della conferenza APEC in Corea del Sud tra un paio di settimane".

Anche i prezzi della soia sono aumentati dopo che giovedì il Segretario all'Agricoltura degli Stati Uniti Brooke Rollins ha dichiarato che gli Stati Uniti sono in trattative con alcune nazioni sudamericane sulla possibilità di "fare un po' di frantumazione lì per la nostra soia e per altri". Rollins ha affermato di aver parlato con due paesi che sono "interessati all'acquisto", ma non ha specificato quali nazioni o quali prodotti acquisterebbero.

Fonte: Bloomberg Europe

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L'intelligenza artificiale sta davvero facendo aumentare le bollette elettriche? Ecco cosa dicono gli esperti

Adamo

Economico

La bolletta elettrica di Lindsey Martin ha raggiunto i 314 dollari a luglio, la più alta che avesse mai ricevuto quest'anno fino a quel momento, ha dichiarato su TikTok. Negli oltre 4.000 commenti al video, molti utenti hanno segnalato picchi simili nella bolletta elettrica.

La bolletta di Martin è aumentata ulteriormente ad agosto, arrivando a 372 dollari, un balzo notevole rispetto ai circa 150 dollari di due o tre anni fa.

"Pensavo fosse così alto che non potevo credere che la mia fattura fosse di 150 dollari", ha detto telefonicamente alla CNN Martin, un'infermiera del Kentucky. "E ora vorrei che la mia fattura fosse di 150 dollari".

Martin non è il solo. Secondo i dati dell'Energy Information Administration (EIA) statunitense, i costi dell'elettricità per uso residenziale sono in aumento. Il prezzo medio dell'elettricità in America è aumentato del 13% dal 2022, e il costo dell'elettricità al dettaglio dovrebbe crescere più rapidamente del tasso di inflazione, secondo il rapporto. Alcune regioni, come il Pacifico, il Medio Atlantico e il New England, potrebbero registrare aumenti ancora più elevati rispetto alla media nazionale.

Secondo gli esperti di energia e informatica che hanno parlato con la CNN, gli aumenti sono stati in gran parte causati dai costi di aggiornamento e manutenzione della rete elettrica e di altre infrastrutture necessarie, in particolare di fronte a eventi meteorologici estremi sempre più comuni.

Ma una nuova ondata tecnologica sta anche facendo lievitare le bollette elettriche: il boom dell'intelligenza artificiale sta incrementando la domanda di elettricità e le risorse energetiche, mentre i giganti della tecnologia investono miliardi in quello che molti ritengono il più grande cambiamento informatico degli ultimi decenni. OpenAI e Broadcom hanno annunciato una partnership proprio questa settimana per progettare e sviluppare 10 gigawatt di chip e sistemi di intelligenza artificiale personalizzati, più che sufficienti per alimentare una grande città.

Si prevede che questa tendenza continuerà. Secondo un rapporto del Dipartimento dell'Energia del dicembre 2024, si prevede che i data center consumeranno circa il 6,7-12% dell'elettricità statunitense nel 2028, rispetto al 4,4% del 2023. Un'analisi di Bloomberg News ha rilevato che le aree vicine ai data center hanno registrato un aumento dei costi dell'elettricità fino al 267% rispetto a cinque anni fa.

Secondo Bob Johnson, analista della società di ricerche di mercato Gartner che segue il settore dei semiconduttori, il settore energetico non è ancora pronto a tenere il passo.

"Esplosione della domanda" di intelligenza artificiale

Gli investimenti nei data center sono aumentati rapidamente, poiché i colossi della tecnologia puntano il futuro delle loro attività sull'intelligenza artificiale. Meta ha dichiarato di aver speso 17 miliardi di dollari in spese in conto capitale, che in genere si riferiscono a denaro speso per data center e infrastrutture, per il trimestre conclusosi a giugno, mentre Microsoft ha dichiarato di aver speso 24,2 miliardi di dollari. La spesa per la costruzione di data center ha raggiunto il massimo di 40 miliardi di dollari a giugno, secondo un rapporto del Bank of America Institute.

Probabilmente sarà necessario aggiornare i data center esistenti per garantire che abbiano una capacità sufficiente a gestire nuovi servizi e prodotti di intelligenza artificiale ad alto consumo energetico.

Questa crescita sta contribuendo a una domanda di elettricità maggiore di quella registrata negli Stati Uniti negli ultimi due decenni, determinando la necessità di maggiori investimenti nella produzione e nella trasmissione di elettricità, ha affermato Rich Powell, CEO della Clean Energy Buyers Association, un'associazione di categoria che rappresenta gli acquirenti di elettricità.

Secondo il rapporto della Bank of America, altri fattori alla base dell'aumento della domanda includono il passaggio a sistemi di riscaldamento elettrici nelle case e nuovi impianti di produzione.

In passato, la costruzione e l'ammodernamento dei data center non erano sufficienti a incidere sui prezzi al consumo, ha affermato Ram Rajagopal, ricercatore senior del Precourt Institute for Energy della Stanford University. Ma ora il settore dell'intelligenza artificiale sta assistendo a una "esplosione della domanda".

Anche gli strumenti di intelligenza artificiale stanno diventando sempre più sofisticati, evolvendosi oltre le query testuali per gestire attività complesse come la generazione di videoclip realistici in pochi secondi e la programmazione di siti web da zero. Ciò significa che richiedono anche più risorse che mai.

"L'intelligenza artificiale richiede un notevole impegno computazionale", ha affermato Shaolei Ren, professore associato di ingegneria elettrica e informatica presso l'Università della California, Riverside.

Cosa c'è nella tua bolletta elettrica

Le tariffe variano a seconda della località, ma secondo l'EIA i prezzi al dettaglio dell'elettricità generalmente includono il "costo di generazione, trasmissione e distribuzione" dell'elettricità e possono talvolta tenere conto degli investimenti per l'ammodernamento delle infrastrutture.

I grandi acquirenti di elettricità in genere pagano tariffe più basse perché l'infrastruttura di distribuzione è meno complessa; l'energia deve essere distribuita in un unico punto anziché in centinaia o migliaia di abitazioni, ha affermato Johnson. I modelli tariffari non sono stati aggiornati per tenere conto dell'impennata della crescita dei data center, ha aggiunto, sebbene questo possa variare a seconda della località.

L'Oregon, ad esempio, ha approvato una legge che obbliga i data center a "pagare l'effettivo carico che impongono alla rete elettrica dell'Oregon", in modo che i costi non vengano scaricati sul consumatore.

"In altre parole, i proprietari di casa non dovrebbero pagare per i data center, ma questo non è previsto nella struttura dei prezzi", ha affermato.

Fonte: cnn

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La BCE vuole garantire che l'inflazione non resti al di sotto del 2%

Daniele Carter

Banca centrale

Economico

La Banca centrale europea farà in modo che il previsto calo dell'inflazione rispetto all'obiettivo prefissato per il prossimo anno non diventi più marcato, ha affermato Martins Kazaks, membro del Consiglio direttivo.

"Ci stiamo concentrando sul medio termine per raggiungere il 2%, e ci sarà una certa volatilità", ha dichiarato il capo della banca centrale lettone in un'intervista. "Ma se c'è il rischio che l'inflazione rimanga costantemente e significativamente al di sotto del 2%, e per un periodo di tempo più lungo, allora ovviamente dovremo agire".

La BCE prevede che i prezzi cresceranno dell'1,7% nel 2026, per poi accelerare nuovamente fino a un livello appena al di sotto dell'obiettivo l'anno successivo. Sebbene la maggior parte dei funzionari non veda la necessità di intervenire su queste previsioni, si sta intensificando il dibattito su come il contesto globale possa influire sull'Europa.

Dopo otto tagli al 2%, analisti e investitori vedono solo scarse possibilità di un'altra mossa a breve. I funzionari della BCE hanno ripetutamente sottolineato che decideranno di riunione in riunione e che sono soddisfatti dell'attuale impostazione politica.

Intervenendo a margine delle riunioni annuali del FMI a Washington, Kazaks ha affermato che la decisione se tagliare o meno non si ridurrà a "un singolo dato". Piuttosto, è "tipicamente un insieme più ampio di variabili che evidenzia il rischio di un calo abbastanza lungo e considerevole da richiedere una mossa preventiva per non discostarsi troppo dall'obiettivo del 2%".

I funzionari possono permettersi di "prendersi un po' di tempo per analizzare i dati" perché le aspettative di inflazione non si sono allontanate molto dall'obiettivo della BCE, ha aggiunto.

La riunione di dicembre della banca centrale è ampiamente considerata la prossima opportunità per un dibattito più approfondito sull'economia e sulle prospettive di inflazione. La BCE è pronta a presentare una nuova serie di previsioni che includeranno per la prima volta il 2028.

I kazaki hanno affermato che i rischi abbondano da entrambe le parti, sebbene i funzionari siano "più consapevoli" di quelli che potrebbero far scendere l'inflazione. Tra questi, il tasso di cambio dell'euro e il possibile dumping di prodotti cinesi sui mercati europei.

D'altro canto, la frammentazione geopolitica sta producendo ulteriori shock di offerta e l'Europa potrebbe introdurre dazi o altre misure per proteggersi da un'ondata di merci cinesi, secondo Kazaks. "Ma questi rischi al rialzo sono molto meno evidenti al momento", ha affermato.

Ciononostante, il politico lettone ha insistito nel dire di avere una mentalità aperta su come gestire i costi di prestito.

"Affrontare la questione riunione per riunione è la scelta giusta", ha affermato. "Non credo che ci sia bisogno di alcun tipo di pregiudizio, né verso il rialzo né verso il ribasso".

Fonte: Bloomberg Europe

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