L'oro estende i guadagni oltre i 5.000 dollari mentre il commercio di svalutazione accelera

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Resoconto:

L'oro è rimasto sopra i 5.000 dollari, mentre gli investitori abbandonavano valute e obbligazioni a causa dei rischi geopolitici e dei timori di svalutazione, mentre l'argento è aumentato grazie alla forte domanda, spingendo i metalli preziosi verso l'alto.

L'oro è salito per il secondo giorno consecutivo, mantenendosi sopra i 5.000 dollari l'oncia, mentre i rischi geopolitici e la fuga dai titoli di Stato e dalle valute hanno prolungato il rally del metallo.

Martedì, i lingotti sono saliti fino all'1,8%, per il settimo giorno consecutivo di rialzo, mentre l'argento è balzato di oltre il 9%. La forte domanda per investimenti ha spinto i metalli preziosi in forte rialzo questo mese, con l'argento in rialzo del 57% dall'inizio di gennaio. Anche oro e platino hanno registrato progressi significativi.

Nelle ultime settimane si è assistito a una ripresa del cosiddetto degradement trade, con gli investitori che si sono ritirati dalle valute e dai titoli del Tesoro. Una massiccia svendita sul mercato obbligazionario giapponese è l'ultimo esempio delle preoccupazioni per l'ingente spesa fiscale, mentre le speculazioni su un possibile intervento degli Stati Uniti a sostegno dello yen hanno pesato sul dollaro, rendendo i metalli preziosi più convenienti per la maggior parte degli acquirenti.

Anche le azioni dell'amministrazione Trump, tra cui le minacce di annettere la Groenlandia e l'intervento militare in Venezuela, nonché i rinnovati attacchi all'indipendenza della Federal Reserve, hanno destabilizzato i mercati.

Domenica, il presidente ha minacciato di aumentare i dazi sui prodotti sudcoreani, citando quello che ha definito l'incapacità del parlamento del Paese di codificare un accordo commerciale. L'avvertimento ha fatto seguito alla minaccia, lanciata nel fine settimana, di imporre dazi del 100% al Canada se Ottawa raggiungesse un accordo commerciale con la Cina.

L'oro estende i guadagni oltre i 5.000 dollari mentre il commercio di svalutazione accelera_1

Secondo il più grande gestore finanziario europeo, Amundi SA, il crescente isolamento degli Stati Uniti dalle altre nazioni sta spingendo molti investitori a ridurre le partecipazioni in asset in dollari e a passare all'oro.

"A lungo termine, l'oro rappresenta un'ottima protezione contro la svalutazione e un buon modo per mantenere un certo potere d'acquisto", ha affermato Vincent Mortier, responsabile degli investimenti di Amundi, in un'intervista a Bloomberg Television.

L'attrattiva dell'oro si sta manifestando anche nei dati di posizionamento, con i trader di opzioni che si preparano a ulteriori guadagni in un mercato in cui pochi sono disposti a scommettere contro il rally. La volatilità implicita sui future del Comex ha raggiunto il livello più alto dal picco della pandemia di Covid-19 a marzo 2020, mentre anche la volatilità delle azioni SPDR Gold di State Street, il più grande fondo negoziato in borsa garantito da lingotti al mondo, ha registrato un netto rialzo.

"Il continuo aumento dell'oro riflette motivazioni di investimento che potrebbero essere persistenti: maggiori allocazioni di riserve e investitori che aumentano le allocazioni in asset non in dollari e reali", hanno scritto lunedì in una nota gli analisti della Deutsche Bank AG, alzando le loro previsioni a 6.000 dollari l'oncia entro la fine dell'anno.

Nel frattempo, l'argento si è mosso verso un massimo storico superiore ai 117,71 dollari raggiunti nella sessione precedente, quando ha registrato il suo più grande balzo intraday dalla crisi finanziaria globale del 2008. Il rally è stato sostenuto da una forte domanda fisica e dall'interesse speculativo in un mercato relativamente illiquido, con segnali che indicano che gli acquirenti in Cina stanno guidando il movimento.

Le forti oscillazioni dei prezzi dell'argento hanno determinato ingenti volumi di scambi nell'iShares Silver Trust, il più grande fondo negoziato in borsa sostenuto dall'argento, con un fatturato di quasi 40 miliardi di dollari registrato lunedì.

Si tratta di un valore quasi paragonabile a quello dell'ETF SPDR SP 500 di State Street e superiore ai 23 miliardi di dollari di scambi delle azioni Nvidia o ai 22 miliardi di dollari di fatturato di Tesla. Qualche mese fa, gli scambi giornalieri dell'ETF sull'argento si aggiravano sui 2 miliardi di dollari, prima di raggiungere circa 10 miliardi di dollari a fine dicembre.

L'oro è salito dell'1,5% a 5.081,17 dollari l'oncia alle 12:14 a Londra. L'argento è avanzato del 7,8% a 111,89 dollari. Il platino è salito del 3,3% e il palladio del 3,9%. L'indice Bloomberg Dollar Spot ha perso lo 0,1%.

Fonte: Bloomberg

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