Le IDF promettono di distruggere tutti i "tunnel del terrore" di Hamas come parte del disarmo di Gaza

Samantha Luan

Economico

Politico

Forex

Conflitto israelo-palestinese

Resoconto:

Il ministro della Difesa israeliano Israel Katz ha dichiarato domenica che l'esercito israeliano distruggerà i tunnel a Gaza dopo che Hamas avrà liberato i prigionieri israeliani rimasti, cosa che è avvenuta lunedì.

Il ministro della Difesa israeliano Israel Katz ha dichiarato domenica che l'esercito israeliano distruggerà i tunnel a Gaza dopo che i restanti prigionieri israeliani saranno stati rilasciati da Hamas, cosa che è avvenuta lunedì. "La grande sfida per Israele dopo la fase di restituzione degli ostaggi sarà la distruzione di tutti i tunnel terroristici di Hamas a Gaza, direttamente da parte delle IDF e attraverso il meccanismo internazionale che sarà istituito sotto la guida e la supervisione degli Stati Uniti", ha scritto Katz su X.

"Questo è il significato primario dell'attuazione del principio concordato di smilitarizzare Gaza e neutralizzare Hamas delle sue armi. Ho dato istruzioni alle IDF di prepararsi a portare a termine la missione", ha aggiunto.

Secondo la bozza della proposta di cessate il fuoco per Gaza pubblicata dalla Casa Bianca, tutte le "infrastrutture militari, terroristiche e offensive, compresi tunnel e impianti di produzione di armi, saranno distrutte e non ricostruite" e ci sarà un "processo di smilitarizzazione di Gaza sotto la supervisione di osservatori indipendenti". Ma i dettagli su come verranno intraprese queste azioni, incluso chi le realizzerà, non sono chiari. Un alto funzionario di Hamas ha anche affermato che Hamas non disarmerà a meno che non possa consegnare le sue armi a uno Stato palestinese.

Finora, Israele e Hamas sono appena entrati nella prima fase dell'accordo di cessate il fuoco, che prevede il rilascio degli ostaggi israeliani in cambio di migliaia di palestinesi detenuti nelle carceri israeliane, il ritorno delle Forze di Difesa israeliane a una linea concordata e l'ingresso di ulteriori aiuti a Gaza da parte di Israele. I dettagli sull'attuazione del resto dell'accordo devono ancora essere definiti nei negoziati tra Israele e Hamas. Le dichiarazioni di Katz giungono mentre molti temono che Israele riprenderà la sua brutale guerra una volta che Hamas avrà rilasciato i prigionieri israeliani. Sempre domenica, il Primo Ministro israeliano Benjamin Netanyahu ha affermato che la "campagna militare non è finita", sebbene potrebbe riferirsi ad altre aree in cui Israele è in guerra o a potenziali escalation altrove nella regione.

"E voglio dire: Ovunque abbiamo combattuto, abbiamo vinto. Ma allo stesso tempo, devo dirvi: la campagna non è finita. Ci sono ancora grandi sfide alla sicurezza che ci attendono", ha detto Netanyahu, secondo una dichiarazione del suo ufficio. "Alcuni dei nostri nemici stanno cercando di ricostruirsi per attaccarci di nuovo. E come diciamo noi: 'Ci stiamo lavorando'". Secondo un rapporto di Israel Hayom, gli Stati Uniti hanno garantito a Israele che sosterranno l'azione militare israeliana se stabilisse che Hamas violasse l'accordo in un modo che "rappresenta una minaccia per la sicurezza". Il rapporto afferma che l'intesa "costituisce un accordo collaterale" tra Stati Uniti e Israele. Gli Stati Uniti hanno offerto a Israele un accordo collaterale simile per l'accordo di cessate il fuoco in Libano del novembre 2024, che Israele continua a violare quasi quotidianamente.

Fonte: Zero Hedge

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I fallimenti del settore automobilistico innescano un nuovo esame dei rischi di credito di Wall Street

Adamo

Economico

I fallimenti delle aziende del settore automobilistico First Brands e Tricolor, insieme alle potenziali perdite di banche e fondi di investimento, stanno sollevando nuove preoccupazioni sui rischi nascosti in alcune parti del mercato del credito, spingendo gli investitori a considerare più attentamente i debiti rischiosi.

Il fornitore di ricambi auto First Brands e il creditore e concessionario di mutui subprime Tricolor hanno entrambi presentato istanza di fallimento il mese scorso. I due crolli hanno scosso alcuni stakeholder del sistema creditizio multimiliardario di Wall Street, dai prestiti a leva finanziaria e dalle obbligazioni di prestito garantite (CLO), ai fondi di finanziamento commerciale e ai prestiti auto subprime, sollevando interrogativi sui livelli di esposizione di diversi gestori di fondi di Wall Street, che raccolgono capitali dagli investitori per erogare prestiti alle aziende.

"Questo costituirebbe un forte precedente per gli LP (investitori) per mettere in discussione le offerte rischiose", ha affermato Zain Bukhari, direttore associato del rischio e delle valutazioni presso SP Global. Gli LP, ovvero i soci accomandanti, sono investitori passivi che forniscono capitale a un fondo.

Alcuni investitori potrebbero richiedere bilanci certificati o la verifica della qualità degli utili da parte di società di revisione indipendenti prima di investire in attività non garantite, ha aggiunto Bukhari. First Brands aveva circa 800 milioni di dollari di passività finanziarie non garantite nella supply chain.

Un segnale di tale controllo si è manifestato a luglio, quando First Brands stava cercando di ottenere un prestito da 6 miliardi di dollari per rifinanziare il proprio debito. Ad agosto, tuttavia, è emerso chiaramente che i potenziali finanziatori avrebbero richiesto ulteriori verifiche, tra cui un rapporto sulla qualità degli utili, secondo un documento depositato dal responsabile della ristrutturazione aziendale presso il tribunale fallimentare.

Investitori e analisti stanno ora valutando le ricadute per le singole aziende esposte e per il mercato in generale. Sperano di ottenere un po' di chiarezza durante la stagione degli utili del terzo trimestre, che inizierà questa settimana.

"I risultati del terzo trimestre rappresentano un banco di prova molto interessante per capire come evolverà la situazione: le persone seguiranno con molta attenzione i report bancari", ha affermato Andrew Sheets, responsabile globale della ricerca sul credito aziendale presso Morgan Stanley. "Ci saranno grandi interrogativi sull'andamento dei prestiti auto e sulle altre tendenze relative alle svalutazioni dei crediti al consumo".

First Brands ha presentato istanza di fallimento il 29 settembre, elencando oltre 10 miliardi di dollari di passività. Alcuni dei nomi più importanti del settore finanziario, tra cui Jefferies e UBS Group (UBSG.S), hanno da allora reso pubblica un'esposizione di oltre 1 miliardo di dollari legata al crollo della società con sede in Ohio. All'inizio di ottobre, Jefferies ha dichiarato che un fondo della sua divisione di gestione patrimoniale, Leucadia Asset Management, ha circa 715 milioni di dollari di crediti legati a First Brands. UBS sta valutando un'esposizione di oltre 500 milioni di dollari su alcuni fondi.

Alcuni investitori hanno chiesto al fondo Point Bonita Capital, legato a Jefferies, di restituire il denaro investito, ha riferito a Reuters una fonte a conoscenza della questione. Domenica, Jefferies ha affermato che la sua esposizione a First Brands Group è limitata e che eventuali perdite potenziali sarebbero "facilmente assorbibili". Quando è stato chiesto a Jefferies se avrebbe dovuto affrontare pressioni da parte degli investitori per un maggiore controllo sugli investimenti rischiosi, un portavoce dell'azienda ha rifiutato di commentare lunedì.

Tra le altre banche esposte figurano SouthState Bank e CIT Group, ora di proprietà di First Citizens. Un'ampia gamma di fondi, tra cui Sound Point Capital Management, Benefit Street Partners e Palmer Square Capital Management, detiene CLO, che complessivamente detengono centinaia di milioni dei 4 miliardi di dollari di prestiti a termine di primo grado di First Brands, secondo i documenti del tribunale. Tra le società di investimento con un'esposizione CLO superiore a 100 milioni di dollari ciascuna figurano AGL Credit e PGIM, secondo i recenti documenti depositati in tribunale.

I fondi e le banche hanno rifiutato di commentare o non hanno risposto alle richieste di commento. Un portavoce di UBS ha affermato che la banca sta "lavorando per determinare il potenziale impatto sulla performance del piccolo numero di fondi interessati".

Nel frattempo, Tricolor ha elencato oltre 1 miliardo di dollari di passività, con oltre 25.000 creditori, secondo la sua istanza di fallimento. Istituti di credito come JPMorgan (JPM.N) hanno un'esposizione di quasi 200 milioni di dollari nei confronti di Tricolor, come riportato in precedenza da Reuters.

IL RALLY DEL CREDITO BRETELLA

Secondo gli esperti, il rally del credito, partito con entusiasmo all'inizio di ottobre, ha subito un rallentamento negli ultimi giorni, poiché gli investitori hanno ridotto l'esposizione a determinati settori a causa delle preoccupazioni relative alla debolezza dei prestiti al consumo e al settore automobilistico.

"Sembra che ora abbiamo un catalizzatore abbastanza importante da generare un po' di paura", ha affermato Neha Khoda, responsabile della strategia creditizia statunitense presso Bank of America, in una nota del 10 ottobre. "Gli investitori nel credito si stanno chiedendo se sia il caso di puntare tutto su spread estremamente ridotti, e non incontreranno alcuna resistenza da parte nostra".

Certamente, alcuni esperti hanno affermato che è improbabile che il crollo di First Brands provochi un crollo globale generalizzato dei mercati del credito.

"Analizzando i singoli accordi, non riteniamo che le condizioni nei mercati della finanza con leva finanziaria siano sostanzialmente diverse dalle norme storiche", ha affermato Logan Nicholson, amministratore delegato senior della società di gestione patrimoniale Blue Owl Capital.

Negli Stati Uniti, l'esposizione complessiva dei CLO a First Brands è attualmente pari allo 0,21%, secondo le stime di Morgan Stanley contenute in una nota del 26 settembre. Per i fondi CLO che attualmente detengono prestiti First Brands, i livelli di esposizione variano tra lo 0,001% e l'1,8%.

Alcuni esperti hanno affermato che nel settore CLO è emersa una divergenza tra i titolari di prestiti senior e junior, poiché un gruppo di aziende con rating creditizi più deboli è stato colpito da una crescita macroeconomica più lenta e dagli ostacoli derivanti dalla politica tariffaria dell'amministrazione Trump.

"Probabilmente l'impatto maggiore sui mercati si è avuto sul fronte dei prestiti", ha affermato Sheets di Morgan Stanley, aggiungendo che l'effetto a catena dei fallimenti potrebbe avere ripercussioni sulle componenti junior della struttura del capitale di un CLO.

Fonte: Reuters

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Il responsabile dei tassi della Banca d'Inghilterra prevede un crescente rischio di atterraggio duro nel Regno Unito

Michelle

Economico

Forex

L'economia britannica rischia sempre di più di subire un atterraggio brusco, ha affermato martedì Alan Taylor, esponente della Banca d'Inghilterra, ribadendo la sua richiesta di accelerare il ritmo dei tagli dei tassi di interesse.

Taylor, membro esterno del Comitato di Politica Monetaria della Banca d'Inghilterra, ha rilasciato queste dichiarazioni nell'ambito di un discorso più ampio sull'impatto dei dazi sull'economia britannica. L'economista e professore alla Columbia University ha affermato che i rischi al ribasso nel Regno Unito stavano alimentando il timore che la banca centrale britannica "potrebbe aver frenato troppo bruscamente" aumentando i tassi di interesse per contrastare l'inflazione a seguito della pandemia e dell'invasione russa dell'Ucraina.

Sebbene Taylor abbia affermato di ritenere che un "atterraggio turbolento" abbia eclissato un atterraggio morbido come risultato più probabile per il Regno Unito, ha avvertito che il rischio di un atterraggio duro sta aumentando. In tale scenario, la debolezza della domanda interna può innescare una recessione più violenta, con dinamiche recessive che si innescano in un modo difficile da contenere o invertire, ha affermato.

"Un anno fa si trattava di un evento remoto e poco probabile, ma il rischio sta aumentando", ha affermato Taylor del King's College di Cambridge. "La probabilità che questo esito si verifichi ora non è più trascurabile".

I dati pubblicati martedì mattina hanno mostrato un aumento inaspettato della disoccupazione nel Regno Unito e un rallentamento della crescita salariale superiore alle previsioni, spingendo gli operatori a puntare su ulteriori tagli dei tassi di interesse da parte della Banca d'Inghilterra. Il tasso di disoccupazione è salito al 4,8% nei tre mesi fino ad agosto, il livello più alto da maggio 2021, quando erano in vigore le restrizioni per il Covid, ha affermato l'Ufficio Nazionale di Statistica.

Cattive notizie per il Cancelliere dello Scacchiere Rachel Reeves in vista di quello che si preannuncia un bilancio impegnativo il 26 novembre. Nelle sue ultime previsioni, il Fondo Monetario Internazionale ha affermato che la Gran Bretagna subirà l'inflazione più alta tra tutti i paesi del G7 il prossimo anno e la crescita più debole del tenore di vita.

Taylor si è distinto come uno dei membri più accomodanti del MPC da quando è entrato a far parte del comitato un anno fa, avendo votato per tagliare i tassi in quasi ogni riunione. È preoccupato per il rapido deterioramento dell'economia, mentre colleghi come Megan Greene hanno sostenuto la necessità di mantenere i costi di finanziamento invariati almeno fino a marzo, a causa dei timori per la persistente pressione sui prezzi.

Martedì mattina gli operatori hanno già preventivato due tagli di un quarto di punto dei tassi di interesse fino al prossimo anno, con il primo taglio previsto entro marzo.

"Mantenendo quello che ritengo un percorso troppo restrittivo dei tassi di interesse, potremmo aver frenato troppo bruscamente, tanto che l'inflazione non può tornare agevolmente al target con l'economia vicina al potenziale", ha affermato Taylor.

Taylor ha affermato di aver riscontrato ulteriori prove del fatto che la Cina stia dirottando verso il Regno Unito merci a basso costo destinate agli Stati Uniti. Ha affermato che sottostimare l'impatto della deviazione degli scambi potrebbe far sì che l'inflazione scenda al di sotto dell'obiettivo del 2%.

I commenti di Taylor contrastano con le opinioni di Catherine Mann, una delle sue colleghe più aggressive, che si occupa di fissare i tassi di interesse esterni. In una recente intervista a Bloomberg TV, Mann ha minimizzato gli effetti della deviazione degli scambi commerciali sull'inflazione, sostenendo che i fattori interni impediranno alle aziende di trasferire i prezzi più bassi ai consumatori.

Un bene importato "che arriva lì, deve comunque arrivare sugli scaffali nel Regno Unito, e questo ci riporta alle basi interne delle pressioni inflazionistiche nel Regno Unito... qualunque cosa accada con i dazi doganali all'estero", ha detto Mann. "La componente interna è la questione più importante che devo affrontare".

Ma Taylor ha sostenuto che queste forze inflazionistiche interne si stanno attenuando. Ha affermato che gli accordi salariali dovrebbero chiudere l'anno intorno al 3,5% e probabilmente scendere al 3%, vicino al tasso preferenziale della Banca d'Inghilterra, già l'anno prossimo.

"A mio avviso, in un'economia con disoccupazione in aumento e domanda debole, gli accordi salariali saranno spinti verso il basso e l'inflazione interna trainata dai salari non riaccenderà una spirale ascendente", ha affermato Taylor.

Fonte: Bloomberg Europe

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Le azioni delle terre rare si riprendono nel pre-mercato, estendendo i guadagni in mezzo al rinnovato scontro commerciale tra Stati Uniti e Cina

Adamo

Merce

Martedì, le azioni delle società minerarie statunitensi di terre rare hanno registrato un rialzo nelle contrattazioni pre-mercato, estendendo i forti guadagni della sessione precedente, dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha minacciato la Cina di imporre dazi del 100% a causa dei rigidi controlli sulle esportazioni di minerali essenziali imposti da Pechino.

I metalli critici sono balzati di oltre il 39% nel pre-mercato, le terre rare degli Stati Uniti sono aumentate del 9% e i materiali MP

è aumentato del 5%. Le azioni di Energy Fuels sono state viste l'ultima volta in rialzo dell'11%, mentre NioCorp Developments

era quasi il 10% più alto.

Queste mosse giungono mentre gli investitori tengono d'occhio la possibilità di una ripresa dello scontro commerciale tra le due maggiori economie mondiali.

Venerdì Trump ha annunciato che gli Stati Uniti avrebbero imposto nuove tariffe del 100% sulle importazioni dalla Cina a partire dal 1° novembre, aggiungendo che la Casa Bianca avrebbe anche imposto controlli sulle esportazioni di "qualsiasi software critico".

Tuttavia, domenica il presidente degli Stati Uniti è sembrato attenuare la sua retorica, affermando che la situazione con Pechino "andrà bene".

Giovedì la Cina ha annunciato un nuovo quadro normativo per limitare le esportazioni di terre rare, in una mossa che è stata vista come un duro avvertimento all'Occidente e un riflesso della crescente sfiducia tra Pechino e Washington.

Lunedì, le azioni statunitensi sulle terre rare hanno registrato guadagni eccezionali. Critical Metals ha chiuso la seduta in rialzo di oltre il 55%, mentre MP Materials ha guadagnato il 21% e USA Rare Earth ha guadagnato il 18%.

La Cina è il leader indiscusso della filiera di approvvigionamento dei minerali essenziali: produce quasi il 70% delle terre rare mondiali dalle miniere e ne lavora quasi il 90%, il che significa che importa questi materiali da altri paesi e li raffina.

I funzionari occidentali hanno ripetutamente segnalato il predominio di Pechino nella catena di approvvigionamento come una sfida strategica, soprattutto considerando che si prevede una crescita esponenziale della domanda di minerali essenziali, con l'accelerazione della transizione verso l'energia pulita.

Fonte: cnbc

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USD/JPY supera una barriera chiave, punta a nuovi massimi sopra 158 tra i segnali accomodanti del Giappone

Adamo

Forex

I mercati sono stati recentemente scossi dalle restrizioni cinesi sulle esportazioni di terre rare e dalla risposta di Trump con nuovi dazi. I commenti più positivi di Trump hanno attenuato alcune preoccupazioni, ma gli investitori stanno tenendo d'occhio i prossimi colloqui tra Stati Uniti e Cina.

In Giappone, lo scenario politico è cambiato, con Sanae Takaichi, favorevole a una riduzione della spesa pubblica, che è diventato leader del partito al governo. Allo stesso tempo, i segnali della Banca del Giappone suggeriscono che è improbabile che i tassi di interesse aumentino a breve. Questi fattori esercitano pressione sulla coppia USD/JPY, il che potrebbe spingere la coppia USD/JPY di nuovo verso un trend rialzista.

Gli Stati Uniti si muovono senza dati macroeconomici

L'attuale blocco delle attività governative negli Stati Uniti sta influenzando i mercati finanziari in due modi. In primo luogo, ritarda il processo di bilancio, lasciando incertezze su come verrà risolto. In secondo luogo, i dati economici chiave non vengono pubblicati perché l'ufficio statistico è chiuso.

Di conseguenza, non disponiamo di informazioni aggiornate sul mercato del lavoro e i dati sull'inflazione di questa settimana sono incerti. Ciò è particolarmente importante in vista della riunione della Federal Reserve di fine mese. Il mercato si aspetta un taglio dei tassi di 25 punti base con quasi assoluta certezza, sebbene vi sia una piccola possibilità che la Fed possa sospendere la propria azione senza i dati più recenti. Questo scenario è improbabile, ma non può essere completamente escluso.

Se le normali attività governative riprenderanno e i dati sul mercato del lavoro saranno pubblicati prima della riunione della Fed, il mercato utilizzerà tali dati come parametro di riferimento per le aspettative.

USD/JPY supera una barriera chiave, punta a nuovi massimi sopra 158 tra i segnali accomodanti del Giappone_1

In Giappone, sia il governo che la Banca del Giappone hanno inviato segnali accomodanti. Il governatore Ueda ha evidenziato le incertezze sui dazi statunitensi e sull'andamento salariale, riducendo le aspettative di un aumento dei tassi di interesse quest'anno. Inoltre, l'ascesa di Sanae Takaichi, sostenitore dell'Abenomics, come nuovo leader del partito al governo contribuisce alla debolezza dello yen, il che potrebbe riportare la coppia USD/JPY in un trend rialzista.

Analisi tecnica USD/JPY

La recente impennata dell'USD/JPY ha permesso di superare la resistenza intorno ai 151 yen per dollaro. Questo apre la strada al proseguimento del trend rialzista, con il prossimo obiettivo vicino al massimo di quest'anno a 158 yen per dollaro.

USD/JPY supera una barriera chiave, punta a nuovi massimi sopra 158 tra i segnali accomodanti del Giappone_2

La precedente resistenza si è ora trasformata in un supporto chiave, su cui gli acquirenti per ora mantengono la posizione. Se i venditori riuscissero a superare il limite, la correzione potrebbe raggiungere circa 150 yen per dollaro, ma si prevede che il trend rialzista generale continui.

Fonte: investimenti

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Il FMI alza le previsioni di crescita globale al 3,2% per il 2025

Glendon

Economico

Forex

Il Fondo monetario internazionale (FMI) ha aumentato le sue previsioni di crescita globale per il 2025 al 3,2%, rispetto al 3,0% previsto a luglio, mantenendo invece le previsioni per il 2026 al 3,1%.

La revisione al rialzo, annunciata martedì nel World Economic Outlook del FMI, arriva in un momento in cui l'impatto dei dazi e le condizioni finanziarie si sono dimostrati meno gravi di quanto inizialmente temuto. Tuttavia, l'organizzazione ha avvertito che una potenziale escalation della guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina, minacciata dal presidente Donald Trump, rappresenta un "rischio significativo" per la crescita economica globale.

L'economista capo del FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, ha osservato che i recenti accordi commerciali tra gli Stati Uniti e le principali economie hanno evitato il peggio dei dazi minacciati da Trump, con ritorsioni minime. Questo rappresenta il secondo aggiornamento della crescita da parte del FMI da aprile, quando aveva previsto un tasso di crescita più pessimistico del 2,8% a seguito dell'introduzione di dazi "reciproci" da parte di Trump.

Tuttavia, le tensioni si sono intensificate venerdì, quando Trump ha minacciato dazi del 100% sui prodotti cinesi, in aggiunta alle tariffe esistenti, pari in media al 55%, in risposta all'ampliamento dei controlli sulle esportazioni di terre rare da parte di Pechino. Il Segretario al Tesoro Scott Bessent ha dichiarato lunedì che erano in corso negoziati per prevenire un'escalation della guerra commerciale su larga scala.

Lo scenario di rischio al ribasso del FMI mostra che se i dazi aumentano di 30 punti percentuali sui beni cinesi e di 10 punti percentuali sui beni provenienti da Giappone, area euro e mercati emergenti asiatici, la crescita globale potrebbe ridursi di 0,3 punti percentuali nel 2026, con impatti negativi che aumenterebbero fino a oltre 0,6 punti percentuali entro il 2028.

La crescita degli Stati Uniti rimane resiliente nelle previsioni di base del FMI, con un leggero aumento al 2,0% per il 2025 dal precedente 1,9% e al 2,1% per il 2026. Queste cifre rimangono al di sotto del tasso di crescita del 2024, pari al 2,8%.

Le previsioni di crescita per l'Eurozona sono migliorate dall'1,0% all'1,2%, trainate dall'espansione fiscale in Germania e dal forte slancio in Spagna. Il Giappone ha registrato un aumento significativo, dall'1,1% allo 0,7%, beneficiando di un'accelerazione degli scambi commerciali e di una più forte crescita salariale.

Il FMI ha mantenuto le sue previsioni di crescita per la Cina al 4,8% per il 2025 e al 4,2% per il 2026, avvertendo al contempo che "le prospettive restano preoccupanti", con rischi elevati per la stabilità finanziaria, mentre il settore immobiliare continua a essere in difficoltà.

Le previsioni sull'inflazione globale sono rimaste sostanzialmente invariate al 4,2% per il 2025 e al 3,7% per il 2026, sebbene il FMI abbia notato divergenze tra i paesi, con previsioni di inflazione in aumento negli Stati Uniti poiché le aziende iniziano a trasferire i costi tariffari ai consumatori.

Fonte: Yahoo Finance

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S&P500: le azioni statunitensi si preparano agli utili bancari, alle prospettive di Powell e alle tensioni commerciali

Adamo

Azioni

Gli utili iniziano prima della campanella

Indice giornaliero SP 500 (SPX)

Martedì 14 ottobre 2025 si prospetta un programma fitto di eventi che potrebbe influenzare i mercati statunitensi per settimane.

Alle 11:00 GMT, JPMorgan Chase, Citigroup e Wells Fargo pubblicheranno i risultati del terzo trimestre, seguiti da Goldman Sachs e BlackRock alle 12:30 GMT. Con il blocco delle attività governative che ha congelato la maggior parte dei dati economici, gli utili hanno un'influenza enorme sul sentiment e sul posizionamento in vista delle dichiarazioni di Powell più avanti nel corso della giornata.

Gli analisti prevedono che JPMorgan (JPM) pubblicherà un utile per azione di 4,85 dollari su un fatturato di 45,5 miliardi di dollari (+11% su base annua), estendendo la serie di otto battiti dell'utile per azione negli ultimi nove trimestri.

Si prevede che Goldman Sachs (GS) rimbalzerà bruscamente (EPS in aumento del 30% a 10,99 $) grazie alla ripresa dell'attività MA, ai maggiori ricavi da negoziazione e all'aumento delle commissioni sulle transazioni.

Citigroup (C) dovrebbe registrare una crescita degli utili del 15%, mentre proseguono i tagli ai costi e la bonifica del bilancio.

Wells Fargo (WFC) , tuttavia, presenta un'anomalia: gli analisti stimano un fatturato inferiore di quasi il 50% su base annua, nonostante una modesta crescita dell'utile per azione (EPS), una divergenza probabilmente legata ad aggiustamenti una tantum o a dismissioni non ancora dettagliate nei dati consensuali.

FactSet prevede una crescita degli utili dell'SP 500 dell'8% su base annua, il nono trimestre consecutivo di espansione. Storicamente, i risultati conseguiti superano il consenso di circa sei punti, il che implica una crescita potenziale prossima al 14%. Questo contesto sottolinea perché le aspettative – e le valutazioni – siano eccessive.

L'ultima parola di Powell prima del FOMC

Alle 15:20 GMT, il presidente della Federal Reserve Jerome Powell pronuncia il suo ultimo discorso programmato prima della riunione del FOMC del 29-30 ottobre alla conferenza NABE di Filadelfia.

I mercati stimano una probabilità del 97% di un taglio dei tassi a ottobre e dell'89% per dicembre, ma qualsiasi accenno a un "aumento prolungato" potrebbe mettere in discussione questa previsione. Una forte crescita del credito al consumo e dei prestiti nei report bancari darebbe alla Fed la possibilità di mantenere la pazienza, mentre i segnali di stress potrebbero accelerare le aspettative di allentamento.

Il fronte commerciale torna ad essere ostile

Venerdì, il presidente Trump ha annunciato nuovi dazi del 100% sulle importazioni cinesi, in aggiunta alle attuali tariffe del 30%, a partire dal 1° novembre, citando le restrizioni imposte da Pechino alle esportazioni di terre rare, cruciali per l'intelligenza artificiale e la difesa. La Cina ha reagito con tasse portuali di 50 dollari a tonnellata sulle navi statunitensi, oltre a dazi del 10% sul legname e del 25% sui mobili a partire da oggi.

Sentimento, livelli e posizionamento delle opzioni

Il dato rialzista dell'AAII (45,9%) segna la quarta settimana sopra la media, lasciando i mercati vulnerabili alle delusioni. Il VIX vicino a 16 rimane calmo, ma un movimento sopra 18 – la sua mediana storica – segnalerebbe una rinnovata copertura del rischio.

Scenari di base vs. scenari di rischio

Sulla base dell'attuale posizionamento del mercato e delle aspettative consensuali sui risultati del terzo trimestre, i trader generalmente vedono:

Caso base (probabilità circa del 60%) – Le banche superano gli utili del 3-5% e Powell adotta un tono equilibrato. I mercati rimangono stabili mentre gli investitori attendono i successivi report bancari e tecnologici.

Caso rialzista (probabilità circa del 20%) – Gli utili superano le aspettative di oltre l’8% e Powell sembra accomodante, rafforzando l’ottimismo di un atterraggio morbido e prolungando il rally.

Caso ribassista (probabilità circa del 20%) – I risultati bancari deludono mentre Powell assume un atteggiamento aggressivo oppure le tensioni commerciali aumentano, spingendo a ridurre il rischio e a prendere profitti.

Cosa guardare

EPS JPM $4,87 → conferma la solidità dei consumi, supporta il settore finanziario. Sotto $4,80 → preoccupazioni sulla qualità del credito.

Tono di Powell → accomodante = estensione del rally; fermo = presa di profitto.

Semiconduttori → sensibili alle notizie sui dazi, attenzione alle oscillazioni.

Veduta

La convergenza di martedì tra utili, guidance della Fed e escalation commerciale crea un punto di svolta ad alto rischio. La prospettiva rialzista richiede sia solidi risultati bancari che un Powell misurato: un'asticella elevata, dato l'ottimismo spinto.

Il percorso più probabile: una crescita iniziale degli utili, che si attenuerà in chiusura se Powell si mostrerà cauto in vista del FOMC. Con nove trimestri consecutivi di crescita degli utili e valutazioni elevate, gli operatori potrebbero preferire realizzare profitti sulla crescita piuttosto che inseguire i massimi.

Fonte: fxempire

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Le IDF promettono di distruggere tutti i "tunnel del terrore" di Hamas come parte del disarmo di Gaza

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Fonte: Reuters

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Fonte: Bloomberg Europe

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Fonte: cnbc

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Fonte: investimenti

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Fonte: Yahoo Finance

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