La chiusura del governo entra nella terza settimana senza una fine in vista

Economico

Resoconto:

Mercoledì la chiusura del governo si è prolungata fino alla terza settimana, mentre i senatori repubblicani e democratici hanno continuato a impuntarsi sulle proposte contrastanti di finanziamento temporaneo.

Mercoledì pomeriggio il Senato voterà per la nona volta sulle risoluzioni concorrenti sui finanziamenti a breve termine, respinte nelle otto votazioni precedenti.

I repubblicani insistono per una risoluzione continua e "pulita" che fornisca i fondi per riaprire il governo almeno fino al 21 novembre.

I Democratici vogliono che qualsiasi proposta di legge di finanziamento estenda i sussidi potenziati dell'Affordable Care Act, che dovrebbero scadere alla fine di quest'anno. Questa e altre disposizioni della proposta di legge democratica costerebbero circa 1.000 miliardi di dollari.

Il voto di mercoledì arriva pochi giorni dopo che l'amministrazione Trump ha dichiarato in un documento depositato in tribunale che più di 4.000 dipendenti federali hanno ricevuto notifiche di licenziamento .

I funzionari dell'amministrazione Trump attribuiscono le cosiddette riduzioni di personale al rifiuto dei democratici del Senato di votare a favore della proposta di finanziamento repubblicana.

"I democratici sono trincerati da 15 giorni in uno shutdown governativo. Non mostrano alcun segno di essere pronti a porvi fine", ha dichiarato mercoledì il leader della maggioranza al Senato John Thune , RS.D., in aula.

"Nemmeno la prospettiva che le famiglie dei militari rimanessero senza stipendio è stata sufficiente ai democratici per riaprire il governo", ha affermato Thune.

"I democratici non sono preoccupati nemmeno per le famiglie bisognose incerte sul futuro dell'assistenza alimentare, o per gli americani nelle zone alluvionate che non sono in grado di rinnovare la propria assicurazione o di acquistare una casa nel bel mezzo della stagione degli uragani", ha affermato Thune.

Il leader della minoranza al Senato Chuck Schumer , DN.Y., ha replicato alle argomentazioni di Thune, affermando che il governo è chiuso dal 1° ottobre perché i repubblicani "si rifiutano di collaborare seriamente con i democratici per risolvere la crisi sanitaria che incombe sul popolo americano".

"Mentre parliamo, le famiglie stanno ricevendo lettere con le nuove tariffe dell'assicurazione sanitaria e sempre più stati stanno aprendo il periodo di shopping per vedere come sarà l'assicurazione sanitaria l'anno prossimo", ha affermato Schumer.

"Con le iscrizioni aperte ormai alle porte, i repubblicani non possono continuare a rimandare. Sta succedendo ora. La crisi sanitaria è adesso", ha detto Schumer.

Thune e altri repubblicani hanno dichiarato di essere disposti a discutere la questione dell'estensione dei crediti d'imposta potenziati dell'ACA dopo l'approvazione dei finanziamenti a breve termine.

"Abbiamo bisogno di altri cinque democratici che dicano basta, che mettano il popolo americano davanti all'estrema sinistra e che sostengano questa risoluzione pulita e imparziale, che è lì sulla scrivania del Senato, pronta per essere presa e approvata oggi stesso", ha affermato Thune mercoledì.

Fonte: CNBC

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Perché ultimamente le azioni salgono e scendono così tanto?

Adamo

Azioni

Dopo mesi di costante rialzo, le azioni stanno rimbalzando mentre gli investitori elaborano le rinnovate tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina.

Martedì, le azioni hanno registrato andamenti contrastanti in un contesto volatile: il Dow Jones ha guadagnato 203 punti, ovvero lo 0,44%, dopo aver perso fino a 615 punti in precedenza. L'indice SP 500 ha perso lo 0,16%. Il Nasdaq, con una forte componente tecnologica, ha chiuso in ribasso dello 0,72% dopo essere sceso fino al 2,1% nella seduta.

Le tensioni tra le due maggiori economie mondiali si sono riaccese con misure punitive di rappresaglia. La prospettiva di una guerra commerciale ha iniettato incertezza nei mercati globali, facendo scendere i titoli tecnologici e dei chip e incidendo negativamente sulle prospettive degli investitori.

Mentre i trader cercano di valutare se la controversia commerciale si intensificherà, le azioni oscillano e interrompono la loro ascesa durata mesi.

"Gli operatori di mercato speravano che il peggio del conflitto commerciale tra Cina e Stati Uniti fosse ormai passato", ha affermato lunedì in una nota Lee Hardman, analista valutario senior della banca giapponese MUFG.

Timori di guerra commerciale

Le tensioni si sono inizialmente riaccese dopo che il 9 ottobre la Cina ha annunciato nuovi controlli sulle esportazioni di terre rare e il giorno successivo il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha minacciato una nuova tariffa del 100%.

Il tira e molla è continuato: martedì Pechino ha annunciato sanzioni contro cinque società sussidiarie americane del colosso sudcoreano delle spedizioni Hanwha Ocean e sta anche esaminando un'indagine commerciale del governo statunitense sul settore marittimo cinese.

Martedì Trump ha dichiarato tramite Truth Social che la Cina sta commettendo un "atto economicamente ostile" "non acquistando deliberatamente la nostra soia". I coltivatori di soia americani hanno dovuto far fronte alla mancanza di domanda da parte della Cina nell'ambito della guerra commerciale.

Secondo Sam Stovall, responsabile della strategia di investimento presso CFRA Research, gli investitori temono che una ripresa della guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina possa alimentare l'inflazione e aumentare il rischio di un rallentamento economico.

"Con la guerra commerciale tornata in primo piano, penso che gli investitori abbiano molto più di cui preoccuparsi", ha affermato Stovall.

I disordini precedono l'atteso incontro tra Trump e il leader cinese Xi Jinping al vertice APEC in Corea del Sud alla fine di ottobre.

La volatilità torna sui mercati

L'indicatore della paura di Wall Street, il VIX, è balzato del 31% venerdì, registrando il maggiore guadagno giornaliero da aprile, prima di scendere del 12% lunedì.

Martedì, il VIX ha guadagnato il 9%, dopo essere salito brevemente fino al 20%. Le oscillazioni sono emblematiche dell'aumento dell'incertezza e dei maggiori rischi geopolitici.

"Il VIX è come il polso del mercato", ha detto Stovall. "In questo momento, a causa delle rinnovate preoccupazioni, quel polso ha accelerato".

I titoli tecnologici hanno contribuito al rally di quest'anno, ma sono sensibili alle tensioni commerciali. Il boom dell'intelligenza artificiale si basa sul mercato cinese per le vendite, mentre le tensioni commerciali potrebbero anche interrompere le catene di approvvigionamento della produzione di chip.

Nvidia (NVDA), la più grande azienda dell'indice SP 500 per valore di mercato, è finita nel mirino della disputa commerciale tra Stati Uniti e Cina. Martedì, Nvidia ha perso il 4,4%.

Secondo Ulrike Hoffmann-Burchardi, responsabile globale del settore azionario di UBS, i settori della tecnologia e dei chip potrebbero registrare una volatilità a breve termine nel contesto dei negoziati commerciali in corso.

Nel frattempo, i beni rifugio come l'oro e l'argento stanno aumentando, un altro segnale che gli investitori si stanno proteggendo dall'instabilità geopolitica.

Cos'altro sta succedendo con le azioni?

L'indice SP 500 ha registrato un rialzo del 33% in sei mesi. Le azioni sono storicamente costose, mentre aumentano i timori per una bolla dell'intelligenza artificiale.

Allo stesso tempo, gli strateghi di Wall Street affermano che le azioni hanno più spazio per crescere, con i solidi utili aziendali e i tagli dei tassi della Federal Reserve che sostengono la ripresa.

Sebbene le azioni siano scese a causa delle recenti preoccupazioni commerciali, alcuni investitori stanno anche approfittando del calo, contribuendo a sostenere il mercato.

"Restiamo cautamente ottimisti sul fatto che (Stati Uniti e Cina) alla fine perseguiranno una risoluzione negoziata", ha affermato Hoffmann-Burchardi.

Fonte: cnn

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Analisi: gli investitori sono in guardia contro i rischi che potrebbero far deragliare il treno della fortuna dell'intelligenza artificiale

Adamo

Economico

L'ottimismo sul potenziale di profitto dell'intelligenza artificiale ha contribuito a spingere il mercato azionario statunitense verso livelli record, ma gli investitori sono alla ricerca di punti deboli che potrebbero emergere nel settore dell'intelligenza artificiale e hanno individuato alcuni rischi da tenere d'occhio.

L'intelligenza artificiale è stata il tema dominante a Wall Street sin dal lancio di ChatGPT nel novembre 2022, alimentando l'entusiasmo per il potenziale della tecnologia. Gli strateghi di Citigroup stimano che quasi il 50% dei circa 57.000 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato dell'indice SP 500 abbia un'esposizione "alta" o "media" all'intelligenza artificiale.

L'indice di riferimento è cresciuto di circa il 13% dall'inizio dell'anno, mentre il Nasdaq Composite, a forte componente tecnologica, è salito del 17%.

"Gran parte di ciò che sta frenando i mercati è direttamente o indirettamente correlato a tale operazione", ha affermato Yung-Yu Ma, responsabile della strategia di investimento presso PNC Financial Services Group.

I titoli tecnologici e legati all'intelligenza artificiale hanno subito diverse flessioni quest'anno. L'emergere di un modello di intelligenza artificiale cinese a basso costo chiamato Deepseek all'inizio dell'anno ha sconvolto i titoli tecnologici, sollevando interrogativi su ingenti investimenti. Domande simili sono emerse anche ad agosto, colpendo nuovamente e brevemente i titoli tecnologici. Il settore dell'intelligenza artificiale si è ripreso da queste battute d'arresto e ha ripreso a prosperare.

"C'è un'enorme opportunità qui, ma tutto si riduce a ciò che è scontato e ciò che non lo è", ha affermato Steve Lowe, responsabile della strategia degli investimenti di Thrivent Financial. "C'è molta crescita già scontata, e questa è una delle preoccupazioni, perché ci sono ancora diversi rischi che potrebbero deludere le aspettative delle persone".

Mentre alcuni partecipanti al mercato che evidenziano rischi restano rialzisti all'inizio del quarto anno di rialzo dell'indice di riferimento SP 500, gli investitori hanno individuato potenziali segnali di allarme da tenere d'occhio, poiché le principali aziende tecnologiche e altre aziende statunitensi inizieranno a pubblicare i risultati trimestrali nei prossimi giorni.

MASSICCIA SPESA IN CAPEX AL CENTRO DELL'ATTENZIONE

Considerate le ingenti spese in conto capitale necessarie per realizzare infrastrutture legate alle applicazioni di intelligenza artificiale, gli investitori hanno affermato che monitoreranno il tasso di spesa e il ritorno sugli investimenti, nonché il potenziale rischio che le spese erodano la redditività.

Secondo gli strateghi di Barclays, si prevede che le spese in conto capitale delle principali aziende di cloud computing e piattaforme di intelligenza artificiale, note come "hyperscaler", tra cui Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta Platforms e Oracle, raddoppieranno all'incirca dal 2024 al 2027, raggiungendo i 500 miliardi di dollari all'anno.

Sebbene queste aziende generino enormi quantità di liquidità, è importante verificare se "stanno spendendo più velocemente dei loro tassi di crescita e intaccando i loro margini di flusso di cassa libero", ha affermato Michael Arone, responsabile della strategia di investimento per State Street Investment Management.

Gli investitori sono inoltre cauti riguardo a un eventuale calo inaspettato della spesa, data l'importanza delle spese tecnologiche a supporto dell'espansione dell'intelligenza artificiale.

"Il rischio maggiore è non investire troppo; non investire abbastanza in questo momento", ha affermato Garrett Melson, stratega di portafoglio presso Natixis Investment Managers Solutions.

Potrebbero esserci conseguenze da potenziali accordi "circolari" che coinvolgono aziende di intelligenza artificiale con interessi sovrapposti, come il recente annuncio di Nvidia di investire fino a 100 miliardi di dollari in OpenAI.

Sebbene le relazioni interdipendenti all'interno dell'ecosistema dell'intelligenza artificiale "non appaiano sinistre... esiste un rischio sistemico significativo in legami finanziari e operativi così stretti", ha affermato in una nota questa settimana Irene Tunkel, responsabile della strategia azionaria statunitense presso BCA Research.

Le aziende tecnologiche dispongono di ingenti risorse finanziarie per sostenere la spesa e la conclusione di accordi in ambito IA. Ma un passaggio a una maggiore leva finanziaria potrebbe destare sospetti.

"Quando si vedono questi grandi annunci, si vuole che siano finanziati tramite flussi di cassa, non tramite debiti o aumenti di capitale", ha affermato Anastacio Teodoro, senior portfolio manager di Federated Hermes.

OCCHIO AL RITORNO SUGLI INVESTIMENTI

Gli strateghi di Barclays sono ottimisti sul tema dell'intelligenza artificiale nei prossimi 12-18 mesi, ma sono anche cauti riguardo ai segnali che indicano che l'infrastruttura energetica potrebbe non essere sufficiente a supportare i data center e lo sviluppo correlato all'intelligenza artificiale.

"La questione dell'energia è probabilmente uno dei fattori di controllo più importanti a cui prestare attenzione", ha affermato Venu Krishna, responsabile della strategia azionaria statunitense di Barclays, in una recente chiamata con i giornalisti.

Gli investitori sono inoltre in guardia dai segnali che indicano un calo della domanda o che gli ingenti investimenti non stanno dando i risultati previsti.

"Un potenziale fattore scatenante è che all'improvviso le necessità sembrano essere inferiori a quanto inizialmente previsto", ha affermato Ma della PNC.

Patrick Ryan, responsabile della strategia degli investimenti presso Madison Investments, ha affermato che non ci sono ancora molti segnali tangibili di significativi guadagni in termini di fatturato e produttività derivanti dall'intelligenza artificiale.

"Se si arriva al punto in cui diventa discutibile che tutti questi investimenti avrebbero davvero dato i loro frutti... allora la situazione sarà molto a rischio", ha affermato Ryan.

"Non riesco proprio a capire come ciò accada."

Fonte: Reuters

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La ritorsione della Cina consolida il reset del bitcoin

Adamo

Criptovaluta

Nemmeno il presidente della Fed Jerome Powell è riuscito a far uscire il bitcoin dal rosso.

Dopo le perdite storiche, innescate dall'escalation delle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina, gli investitori in criptovalute hanno cercato di rimettersi in piedi. Ma è stata dura.

Cavalcando i venti di un mercato azionario in forte espansione e la sensazione prevalente che ulteriori tagli dei tassi alimenteranno un rally prolungato, Bitcoin ha recentemente raggiunto la vetta delle classifiche e si è preparato per un ottobre storicamente forte. Anche tenendo conto delle forti perdite degli ultimi giorni, la valuta digitale è salita di oltre il 20% nell'anno, superando i guadagni del benchmark SP 500. Ma le tensioni geopolitiche hanno evidenziato quanto possano essere fragili tali rialzi di asset.

Dopo mesi di una spirale ascendente con picchi sempre più alti, gli investitori si trovano ora ad affrontare un reset delle scommesse speculative.

Il tira e molla tra Washington e Pechino ha costretto a una pausa una serie di mercati rialzisti, ha scosso gli investitori e ha ricordato a Wall Street che, lungi dall'essere una questione risolta, i dazi sono ancora in gioco come arma politica e potente destabilizzante. Ma Bitcoin e altre criptovalute sono state colpite in modo particolarmente duro.

Parte del crollo dei prezzi è dovuto all'entusiasmo che circonda gli investimenti in criptovalute, che si traduce in scommesse più aggressive utilizzando denaro preso in prestito. Alcuni investitori che hanno sfruttato la leva finanziaria sulla possibilità di ottenere guadagni sproporzionati si sono ritrovati pericolosamente esposti quando le vendite dettate dal panico hanno preso piede. Un'ondata di liquidazioni forzate ha esacerbato il calo.

Martedì, Bitcoin ha perso fino al 5%, ma ha ridotto le perdite grazie alla reazione degli investitori alle insinuazioni di Powell sulla possibilità di un altro taglio dei tassi alla prossima riunione della Fed tra due settimane. Tuttavia, il peso delle controversie irrisolte con la Cina, aggravatesi poco prima della chiusura, ha impedito agli investitori di fare molto, nonostante un catalizzatore rialzista.

L'influenza sul mercato di un peggioramento del conflitto commerciale rende più difficile dichiarare la svendita un punto di svolta per le criptovalute o un momento di picco per Bitcoin. Se la disputa sulle restrizioni critiche sui minerali dovesse portare a una massiccia escalation dei dazi il 1° novembre, gli investitori – criptovalute e non solo – sarebbero destinati a subire ulteriori danni. E Bitcoin e le sue altcoin minori non hanno gli utili aziendali per attutire un quadro macroeconomico in peggioramento.

Ma se la diplomazia commerciale avrà successo, la stabilità potrebbe essere dietro l'angolo. E il prossimo picco potrebbe essere alle porte.

Fonte: finance.yahoo

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Secondo Bessent, la chiusura costa all'economia statunitense 15 miliardi di dollari al giorno

Devin

Economico

La chiusura del governo federale, in vigore da due settimane, sta costando all'economia statunitense circa 15 miliardi di dollari al giorno in termini di mancata produzione, ha affermato mercoledì il Segretario al Tesoro Scott Bessent, fornendo una stima del suo impatto economico e invitando i Democratici a "essere eroi" e a schierarsi con i Repubblicani per porvi fine.

Bessent ha dichiarato in una conferenza stampa che la chiusura stava iniziando a "indebolire" l'economia statunitense.

"Riteniamo che la chiusura potrebbe costare all'economia statunitense fino a 15 miliardi di dollari al giorno", ha affermato.

L'ondata di investimenti nell'economia statunitense, compresa l' intelligenza artificiale , è sostenibile e ha appena iniziato, ma la chiusura del governo federale rappresenta sempre più un ostacolo, ha affermato Bessent.

"C'è una domanda repressa, ma poi il presidente (Donald) Trump ha scatenato questo boom con le sue politiche", ha detto Bessent durante un evento della CNBC tenutosi a margine delle riunioni annuali del Fondo monetario internazionale e della Banca mondiale a Washington.

"L'unica cosa che ci rallenta è la chiusura del governo", ha detto Bessent.

Ha affermato che gli incentivi previsti dalla legge fiscale repubblicana e dai dazi di Trump manterranno vivo il boom degli investimenti e alimenteranno la crescita continua.

"Penso che potremmo trovarci in un periodo come quello della fine del 1800, quando arrivarono le ferrovie, o come quello degli anni '90, quando c'è stato il boom di Internet e della tecnologia per ufficio", ha affermato Bessent.

BESSENT AFFERMA CHE IL DEFICIT DEGLI STATI UNITI SI È RIDOTTO

Bessent ha anche affermato che il deficit degli Stati Uniti per l'anno fiscale 2025, conclusosi il 30 settembre, è stato inferiore al deficit di 1.833 miliardi di dollari registrato nell'anno fiscale precedente. Non ha fornito una cifra, ma ha affermato che il rapporto deficit/PIL potrebbe scendere al 3% nei prossimi anni.

Il Dipartimento del Tesoro non ha ancora comunicato la cifra del deficit annuale.

La scorsa settimana, il Congressional Budget Office ha stimato che il deficit degli Stati Uniti per l'anno fiscale 2025 è sceso solo leggermente a 1.817 miliardi di dollari, nonostante un aumento di 118 miliardi di dollari nelle entrate doganali dovuto ai dazi di Trump.

"Il rapporto deficit/PIL, che è il numero importante, ora ha un cinque davanti", ha detto Bessent all'evento della CNBC.

Alla domanda se volesse vedere un tre all'inizio del rapporto deficit/PIL, Bessent ha risposto: "Sì, è ancora possibile". Ha aggiunto che il rapporto diminuirebbe se gli Stati Uniti potessero "crescere di più, spendere di meno e limitare la spesa".

Fonte: Yahoo Finance

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L'industria automobilistica lancia l'allarme mentre la Cina inasprisce le norme sull'esportazione di terre rare

Adamo

Economico

I gruppi dell'industria automobilistica hanno lanciato l'allarme sulle conseguenze dell'ultima mossa della Cina volta a limitare le esportazioni di terre rare essenziali, affermando che le misure potrebbero aprire la strada a un periodo di caos nella catena di approvvigionamento.

La scorsa settimana il Ministero del Commercio cinese ha annunciato l'intensificazione delle restrizioni all'esportazione di terre rare e tecnologie correlate, nel tentativo di impedire l'"uso improprio" dei minerali in ambito militare e in altri settori sensibili.

Da allora Pechino ha difeso questa politica, affermando di "non aver paura" di una guerra commerciale con gli Stati Uniti dopo che il presidente Donald Trump ha minacciato di imporre dazi del 100% sulle importazioni cinesi.

Nonostante un accordo raggiunto a luglio per accelerare le spedizioni nella regione, l'industria automobilistica europea ha subito notevoli perturbazioni dopo che la Cina ha imposto restrizioni all'esportazione di terre rare all'inizio di aprile.

L'Associazione tedesca dell'industria automobilistica (VDA), la principale lobby dell'industria automobilistica del Paese, ha affermato che le nuove normative cinesi dovrebbero avere "conseguenze di vasta portata sulle consegne dei prodotti interessati in Germania e in Europa", nonché sul loro successivo trasporto.

Le ultime restrizioni cinesi sulle esportazioni colpiranno "particolarmente duramente l'industria delle batterie e dei semiconduttori, e quindi anche l'industria automobilistica", ha dichiarato martedì via e-mail alla CNBC il portavoce della VDA.

La lobby dell'industria automobilistica tedesca ha invitato i responsabili politici di Bruxelles e Berlino ad affrontare la questione "con forza" con la Cina per trovare rapidamente una soluzione praticabile.

"Il fatto è che le restrizioni cinesi all'esportazione di terre rare e magneti permanenti, introdotte ad aprile di quest'anno, hanno già aggravato significativamente la situazione dell'approvvigionamento di terre rare e materiali strategici. Le nuove misure ora vanno ancora oltre", ha affermato il portavoce della VDA.

I metalli delle terre rare sono componenti essenziali per la produzione di veicoli elettrici, nonché per varie applicazioni high-tech, tra cui l'elettronica e le energie rinnovabili.

Si prevede che la domanda di terre rare e minerali essenziali crescerà in modo esponenziale nei prossimi anni, con l'accelerazione della transizione verso l'energia pulita.

La Cina è il leader indiscusso della filiera dei minerali critici, rappresentando circa il 60% della produzione mondiale di minerali e materiali di terre rare. I funzionari statunitensi hanno già avvertito che ciò rappresenta una sfida strategica nel contesto della svolta verso fonti energetiche più sostenibili.

Riserve esaurite

Roberto Vavassori, presidente della lobby italiana dei produttori di componenti per auto ANFIA, ha dichiarato martedì che, mentre i produttori erano riusciti a mantenere la produzione quando la Cina aveva limitato le forniture durante l'estate, le riserve di terre rare rischiavano ora di esaurirsi.

Questo cuscinetto "non c'è più", ha detto Vavassori in una conferenza a Milano, secondo quanto riportato da Reuters. L'ANFIA non ha risposto alla richiesta di commento della CNBC.

Rico Luman, economista senior del settore trasporti e logistica presso la banca olandese ING, ha affermato che la nuova stretta cinese sulle esportazioni è pressante dal punto di vista della catena di approvvigionamento.

"La Cina domina il 90% della capacità di raffinazione mondiale e quindi rappresenta un vero e proprio collo di bottiglia", ha dichiarato Luman alla CNBC via e-mail.

"Ci sono ancora scorte lungo tutta la catena di approvvigionamento, come nel principale impianto di stoccaggio di Tradium vicino a Francoforte, quindi non mi aspetto grandi ricadute immediate", ha affermato Luman.

"Tuttavia, le terre rare includono una gamma di elementi, alcuni dei quali potrebbero esaurirsi. E in futuro, l'allentamento delle forniture dipenderà in larga misura dai prossimi colloqui con la Cina", ha aggiunto.

Fonte: cnbc

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L'ETF spot Bitcoin è il prodotto più redditizio di BlackRock

Adamo

Criptovaluta

IBIT, da scommessa sulle criptovalute a prodotto di punta

Lanciato meno di due anni fa, IBIT non è più un esperimento audace: è ormai un pilastro della gamma iShares. Con 93,5 miliardi di dollari di asset in gestione, equivalenti a circa 760.000 BTC, ovvero quasi il 60% del mercato spot statunitense degli ETF Bitcoin, e lo 0,25% di commissioni di gestione, il fondo genera circa 244,5 milioni di dollari all'anno. Secondo l'analista di ETF Eric Balchunas (Bloomberg Intelligence), IBIT supera già di oltre 25 milioni di dollari di fatturato annuo giganti storici come IWF (Russell 1000 Growth) ed EFA (MSCI EAFE). Ed è a un soffio dal superare la soglia simbolica dei 100 miliardi di dollari, poco più di 5 miliardi di dollari.

L'ETF spot Bitcoin è il prodotto più redditizio di BlackRock_1

Ricavi del fondo BlackRock

Per valutare l'impresa: l'ETF SP 500 di Vanguard (VOO) ha impiegato più di cinque anni (2.011 giorni) per raggiungere i 100 miliardi di dollari. L'IBIT si sta avvicinando a tale traguardo in... 435 giorni. Una linea retta, guidata sia dall'appetito istituzionale che dall'adozione generalizzata dell'esposizione regolamentata al bitcoin. La normalizzazione passa anche attraverso nomi rassicuranti. Ad esempio, il fondo di dotazione di Harvard ha incassato 116 milioni di dollari in IBIT, un altro segnale ai comitati di investimento che il bitcoin sta entrando con cautela, lentamente ma inesorabilmente nel regno degli asset che possono essere "acquistati" da grandi portafogli istituzionali.

L'ETF spot Bitcoin è il prodotto più redditizio di BlackRock_2

Patrimonio in gestione dell'ETF IBIT

La strategia crittografica di BlackRock, versione 2.0

Forte del successo di IBIT, BlackRock sta già lanciando il passo successivo: la costituzione di un fondo fiduciario nel Delaware per un futuro "Bitcoin Premium Income ETF". L'idea è quella di vendere covered call su future su Bitcoin per generare un reddito regolare in cambio di una parte del potenziale di rialzo. Secondo Bloomberg, la roadmap rimane focalizzata su Bitcoin ed Ether: nessuna corsa alle altcoin, ma un intervallo più ampio attorno ai due asset principali.

Importante: è importante notare che un ETF non è la stessa cosa di un Bitcoin posseduto autonomamente. L'IBIT fornisce esposizione al prezzo, non resistenza alla censura o sovranità sulle chiavi. Per beneficiare delle proprietà "rigide" del protocollo (nessuna terza parte può sequestrare o congelare), è necessario detenere i propri BTC. L'ETF è un pacchetto: comodo, regolamentato, ma non un sostituto completo.

Un utile promemoria: autocustodia vs. delega

L'autocustodia significa che custodisci personalmente i tuoi bitcoin, utilizzando una chiave privata (una stringa di parole chiamata seed phrase o "frase di recupero"). Questa frase è la chiave che dimostra alla rete che ne sei il proprietario: se la perdi o la riveli, i tuoi fondi vengono persi o rubati e non esiste un "servizio clienti" che possa recuperarli. Per proteggere questa chiave, spesso si utilizza un portafoglio hardware (una piccola chiavetta USB offline specializzata) e, per andare oltre, la multisig (ad esempio, sono necessarie 2 chiavi su 3 per spostare i fondi, il che impedisce che una singola perdita comprometta tutto). Il vantaggio? Piena sovranità: nessuno può censurare una transazione (impedire che venga completata) o congelare i tuoi bitcoin (bloccarli). Lo svantaggio? Sei l'amministratore: devi eseguire il backup del seed (su carta/metallo), disporre di procedure in caso di decesso (piano ereditario), eseguire controlli regolari... in breve, non c'è margine di errore.

Delegare alle piattaforme significa affidare la custodia a un exchange (piattaforma di acquisto/vendita) o esporre il prezzo di Bitcoin tramite un ETF (fondo negoziato in borsa come IBIT), senza detenere direttamente le criptovalute. È comodo: app mobile, password, dichiarazioni dei redditi, a volte assicurazione e nessuna necessità di informarsi sulla sicurezza delle chiavi. Ma si accetta il rischio di un intermediario: fallimento, hacking, bancarotta o sospensione dei prelievi. Un'altra sfumatura: con un ETF, si possiede un'azione finanziaria off-chain (al di fuori della blockchain) che traccia il prezzo di Bitcoin, non Bitcoin on-chain (sulla blockchain) che si possono inviare autonomamente; non si beneficia di eventuali fork (fratture tecniche nella rete che a volte creano nuovi token) o di alcune funzionalità native delle criptovalute.

Insomma:

Autocustodia = controllo totale, nessun intermediario, ma responsabilità tecnica e organizzativa (sicurezza, backup, trasmissione).

Delega = semplicità, conformità e servizi chiavi in mano, ma dipendenza da terze parti, commissioni e nessun diritto tecnico sulla catena.

La scelta giusta è il giusto equilibrio tra praticità, costi e controllo. Molti combinano un nucleo di autocustodia a lungo termine (sicuro, multifirma se necessario) e un portafoglio delegato (borsa/ETF) per liquidità e praticità quotidiana.