Il petrolio cala con il piano di pace per Gaza e l'avversione al rischio in primo piano

 Giovedì il governatore della Federal Reserve Michael Barr ha chiesto un approccio cauto nei confronti di ulteriori tagli dei tassi di interesse, sottolineando i rischi di inflazione e riconoscendo al contempo le vulnerabilità del mercato del lavoro.

"Il FOMC dovrebbe essere cauto nell'adeguare la politica monetaria in modo da poter raccogliere ulteriori dati, aggiornare le nostre previsioni e valutare meglio l'equilibrio dei rischi", ha affermato Barr in un discorso all'Economic Club of Minnesota, il suo primo intervento sulla politica monetaria da giugno.

Barr ha descritto la Fed come in una "posizione difficile" senza una via d'uscita priva di rischi, prendendo a prestito il linguaggio del Presidente della Fed Jerome Powell. Pur sostenendo il taglio dei tassi di un quarto di punto percentuale di settembre, gran parte del suo discorso si è concentrato sulle preoccupazioni relative all'inflazione, in particolare quelle legate ai dazi.

Il governatore della Fed prevede che l'indice dei prezzi alla produzione (PCE) di base salirà oltre il 3% entro la fine dell'anno e ha osservato che i funzionari della Fed non si aspettano che l'inflazione complessiva raggiunga l'obiettivo del 2% prima della fine del 2027. Questo segnerebbe il periodo più lungo di inflazione PCE superiore al 2% da un periodo di sette anni conclusosi nel 1993.

"Dopo l'elevata inflazione che gli americani hanno dovuto sopportare, altri due anni sarebbero un lungo periodo di attesa per un ritorno al nostro obiettivo, e questa possibilità incide sul mio giudizio sulla politica monetaria appropriata", ha affermato Barr.

Ha espresso scetticismo sulla capacità della Fed di "ignorare completamente l'inflazione indotta dai dazi" e ha suggerito che l'attuale tasso di riferimento rimane "modestamente restrittivo". Barr ha anche osservato che dalla riunione di settembre della Fed, la spesa dei consumatori è rimasta solida, l'inflazione PCE si è rafforzata e sono stati annunciati nuovi dazi.

Per quanto riguarda il mercato del lavoro, Barr ha indicato che una bassa crescita delle retribuzioni potrebbe segnalare un peggioramento delle condizioni future, ma ha anche riconosciuto che una continua resilienza economica potrebbe portare a un aumento delle assunzioni. Ha descritto l'attuale mercato del lavoro come "approssimativamente equilibrato", ma potenzialmente vulnerabile agli shock.

Barr ha aggiunto che i recenti dati sulla spesa suggeriscono che la crescita del PIL è rimasta forte nel terzo trimestre, pur sottolineando che è difficile valutare se la chiusura del governo federale avrà un impatto significativo sull'economia nel suo complesso.

Fonte: Yahoo Finance

Con il prezzo dell'oro che martedì ha superato per la prima volta i 4.000 dollari l'oncia , potresti chiederti se il metallo prezioso dovrebbe avere un ruolo più importante nella tua strategia di investimento.

Quest'anno i prezzi sono aumentati del 54% , il che li pone sulla buona strada per raggiungere la migliore performance annuale dal 1979 .

Gli investitori spesso si rivolgono all'oro quando perdono fiducia in altri asset, in genere in periodi di incertezza economica o di stress del mercato, perché lo considerano una riserva di valore che mantiene il suo valore.

E quando il dollaro USA scende, l'oro diventa più conveniente per gli acquirenti internazionali, stimolando la domanda. Questo ha contribuito a far salire i prezzi quest'anno, con la banca centrale cinese che ha accumulato oro mentre si allontana dai titoli statunitensi, afferma Rob Haworth, Senior Investment Strategy Director di US Bank Wealth Management.

L'aumento dei prezzi si riflette anche nella domanda di fondi negoziati in borsa (ETF) garantiti dall'oro, che è possibile acquistare tramite un conto di intermediazione e negoziare come un'azione, rendendoli uno dei modi più semplici per investire in oro. Secondo il World Gold Council , questi fondi hanno registrato a settembre il loro mese migliore di sempre per gli acquisti degli investitori .

"L'oro può svolgere un ruolo importante nei portafogli, offrendo una diversificazione rispetto alle azioni e alle obbligazioni tradizionali", afferma Haworth.

Quanto dei tuoi investimenti dovrebbe essere in oro?

Gli investitori possono esporsi all'oro acquistando oro fisico, come lingotti o monete, investendo in ETF garantiti dall'oro o possedendo azioni di società minerarie.

Ma il modo più accessibile per investire è probabilmente attraverso gli ETF garantiti dall'oro, che detengono oro fisico in caveau e generalmente seguono il prezzo del metallo.

"Si tratta del modo più liquido, fiscalmente efficiente e conveniente per investire in oro", spiega alla CNBC Blair duQuesnay, analista finanziario e pianificatore finanziario certificato .

La maggior parte dei consulenti suggerisce di mantenere l'oro al 5% o meno del portafoglio , ma il fondatore di Bridgewater, Ray Dalio, è stato molto più ottimista, sostenendo che in periodi di stress del mercato la quota potrebbe arrivare fino al 15% .

Dalio considera da tempo l'oro una copertura contro il calo della fiducia nel denaro e nei mercati. Afferma che l'oro si distingue perché è "l'unico bene che qualcuno può detenere e per il quale non è necessario dipendere da qualcun altro che lo paghi".

Tuttavia, la maggior parte dei consulenti non considera l'oro un investimento fondamentale, quanto piuttosto un'utile copertura in periodi di turbolenza. Questo perché non produce reddito o profitti e il suo valore dipende interamente dalla domanda degli investitori. Il rischio è che, se i prezzi smettono di salire, gli investitori si ritrovino "bloccati con un asset a rendimento zero", afferma Haworth.

La debolezza del dollaro statunitense è un altro fattore da considerare: storicamente, oro e dollaro tendono a muoversi in direzioni opposte , con un dollaro più debole che rende l'oro più attraente per gli acquirenti globali. Se l'economia statunitense rimane resiliente, un dollaro più forte potrebbe limitare ulteriori rialzi dei prezzi dell'oro, afferma.

"Considerati questi rischi, l'oro è al massimo un elemento di supporto, forse dallo 0% al 5% di un portafoglio", afferma Haworth.

Sebbene l'oro abbia il suo valore, "allocare una quota eccessiva del proprio portafoglio in oro potrebbe ritorcersi contro", afferma Bill Shafransky, CFP presso Moneco Advisors . Detto questo, "non trovo nulla di sbagliato in una quota dal 2% al 5%, soprattutto se aiuta a dormire meglio la notte". Vuoi essere il capo di te stesso? Iscriviti al nuovo corso online di CNBC, " Come avviare un'attività: per i fondatori alle prime armi" . Trova una guida passo passo per avviare la tua prima attività, dalla sperimentazione della tua idea all'aumento del fatturato.

Fonte: CNBC

Fonte: finance.yahoo

Fonte: cnbc

Mercati rialzisti dell'SP 500, storicamente

Cronologia del mercato rialzista dell'SP 500

Performance dell'SP 500 nel terzo anno di mercati rialzisti

Performance del settore dal minimo del ciclo di mercato del 12 ottobre 2022

Grafico del rapporto P/E forward SP 500

Fonte: Reuters

Secondo una nuova ricerca della Federal Reserve Bank di Dallas, il rallentamento dell'immigrazione significa che gli Stati Uniti non hanno bisogno di un aumento così consistente dell'occupazione per mantenere stabile il tasso di disoccupazione, il che suggerisce che il recente calo delle buste paga potrebbe non essere così preoccupante.

L'analisi ha rilevato che il cosiddetto tasso di occupazione in pareggio è sceso drasticamente a circa 30.000 unità a metà di quest'anno, rispetto al picco di circa 250.000 registrato nel 2023. Ciò ha coinciso con i flussi e riflussi dell'immigrazione, che hanno registrato un'impennata nel 2022 e nel 2023 a seguito della pandemia e hanno iniziato a invertirsi a metà del 2024, come ha dimostrato la ricerca.

"Questa ricalibrazione suggerisce che gli attuali incrementi più modesti delle retribuzioni non sono un segnale di debolezza, ma sono coerenti con un mercato del lavoro equilibrato", ha affermato giovedì in un post sul blog Anton Cheremukhin, economista capo della ricerca presso la Federal Reserve di Dallas.

Cheremukhin scrive che il tasso di disoccupazione è un "segnale più affidabile" della salute del mercato del lavoro perché, rispetto ai dati sulle buste paga, non è influenzato dai cambiamenti demografici. Il tasso di disoccupazione si è mantenuto tra il 4,0% e il 4,3% dalla metà dello scorso anno, nonostante il rallentamento della crescita mensile dell'occupazione.

L'ultima rilevazione, al limite superiore di tale intervallo, risale ad agosto. Il rapporto sull'occupazione di settembre, originariamente previsto per la settimana scorsa, è stato posticipato a causa della chiusura delle attività governative.

I funzionari della Fed hanno abbassato il tasso di interesse di riferimento il mese scorso, una mossa che il presidente Jerome Powell ha definito un "taglio per la gestione del rischio" per sostenere il mercato del lavoro dai crescenti rischi. Tuttavia, ha ripetutamente riconosciuto il rallentamento dell'immigrazione, affermando che il mercato del lavoro si trova in una "curiosa situazione di equilibrio", poiché sia ​​la domanda che l'offerta di lavoratori diminuiscono contemporaneamente.

Il capo della Fed ha sottolineato che i responsabili politici si troveranno ad affrontare scelte difficili, nel valutare il rischio di un'inflazione elevata e potenzialmente in aumento rispetto alla possibilità di un deterioramento del mercato del lavoro. E mentre la decisione di tagliare i tassi di interesse il mese scorso è stata pressoché unanime, diversi responsabili politici, tra cui la presidente della Fed di Dallas Lorie Logan, stanno spingendo per un approccio cauto in vista di ulteriori riduzioni, per proteggersi da un'inflazione persistente.

Fonte: Bloomberg Europe