I trader puntano sempre di più sulla Fed sostenuta da Trump, i dati alimentano i tagli dei tassi negli Stati Uniti

Economico

Legame

Resoconto:

Gli operatori aumentano le scommesse sui tagli dei tassi negli Stati Uniti, mentre Trump indica Kevin Hassett come presidente della Fed e si profilano dati ritardati sul lavoro, che stimolano l'attività dei future SOFR e le azioni che accentuano l'inclinazione della curva dei titoli del Tesoro.

Gli operatori stanno scommettendo che un nuovo presidente della Federal Reserve e la pubblicazione dei dati economici posticipati questo mese sosterranno le richieste di Donald Trump di tassi di interesse più bassi.

Nel mercato dei futures statunitense, la domanda di strutture di curva a breve termine legate al Secured Overnight Financing Rate (SFTT), che segue da vicino i risultati percepiti delle decisioni sui tassi di interesse della Fed, sta aumentando. Le scommesse riflettono la possibilità che l'allentamento della politica monetaria prenda piede dopo la fine del mandato del presidente Jerome Powell a maggio. L'annuncio del 17 giugno sarà il primo sotto la guida di un nuovo capo della banca centrale.

Le nuove posizioni hanno iniziato ad accumularsi dopo che il direttore del Consiglio Economico Nazionale della Casa Bianca, Kevin Hassett, è emerso come favorito per la successione a Powell. Trump ha dichiarato martedì che la corsa è "ridotta a uno", riferendosi ad Hassett come a un "potenziale presidente della Fed" durante una riunione di gabinetto. Ha affermato che avrebbe annunciato la sua decisione all'inizio del prossimo anno.

I trader puntano sulla Fed sostenuta da Trump, i dati alimentano i tagli dei tassi negli Stati Uniti_1

L'annuncio "creerà un 'presidente ombra della Fed'", ha scritto questa settimana Kristina Hooper, responsabile della strategia di mercato di Man Group. "Ciò potrebbe complicare la capacità della Fed di comunicare la politica monetaria e potrebbe creare confusione nei mercati in un momento in cui hanno bisogno di chiarezza".

Gli operatori del mercato dei futures con leva finanziaria stanno già valutando gli scenari, con un enorme acquirente che si è affacciato lunedì in un'operazione sui futures SOFR, la più grande operazione registrata in quella particolare struttura in oltre un anno. Le ultime sessioni hanno visto anche un'elevata attività negli spread SOFR a 3, 6 e 12 mesi, poiché gli operatori mirano a ulteriori tagli dei tassi.

Dati ritardati

Non è solo il prossimo annuncio del presidente della Fed a guidare l'attività sugli spread dei future. Gli strateghi di Goldman Sachs stanno cercando di coprirsi in vista dei dati sul mercato del lavoro di novembre, previsti per il 16 dicembre, poco prima della riunione di politica monetaria di gennaio. I dati, ritardati dalla chiusura delle attività governative negli Stati Uniti, potrebbero stimolare ulteriori scommesse accomodanti se confermassero i recenti segnali di indebolimento.

"Continuiamo a vedere una maggiore asimmetria nella fase iniziale per anticipare i tagli, data la tendenza delle misure di allentamento del mercato del lavoro", hanno affermato alcuni strateghi, tra cui George Cole, in una nota del 28 novembre.

Favoriscono le posizioni che beneficiano di un irripidimento della curva, puntando sui future a breve termine tramite gli spread SOFR Dec26/Dic27 e più avanti lungo la curva con rialzisti condizionati a 2s10s. Queste scommesse acquisiranno ulteriore slancio se Hassett verrà confermato come prossimo presidente della Fed.

Le scommesse su un cambio di politica monetaria accomodante e un aumento delle probabilità di un taglio dei tassi a dicembre hanno spinto i rendimenti dei Treasury decennali sotto la soglia del 4% la scorsa settimana. Mercoledì i Treasury statunitensi hanno registrato guadagni marginali, con il rendimento a 10 anni in calo di un punto base al 4,08%. In calo rispetto al 4,11% di martedì, il livello più alto in quasi due settimane.

Jack McIntyre, gestore di portafoglio presso Brandywine Global Investment Management, ha affermato che tagliare i tassi mentre l'inflazione è ancora al di sopra dell'obiettivo della Fed potrebbe far salire i rendimenti dei titoli del Tesoro a lungo termine, anche se i tassi a breve termine scendono.

"Se Hassett verrà confermato, l'esito più probabile sarà un'escalation del ribasso", ha detto McIntyre. "Mi considero uno dei vigilanti obbligazionari. Il mio compito è inviare un messaggio all'amministrazione. Dobbiamo inviare quel messaggio ora? È troppo presto per dirlo. Per me, è ancora una questione di aspettare e vedere".

Ecco una panoramica degli ultimi indicatori di posizionamento nel mercato dei tassi:

Sondaggio JPMorgan

Nella settimana conclusasi il 1° dicembre, le posizioni lunghe degli investitori sono diminuite di nove punti percentuali, mentre quelle corte sono aumentate di tre punti percentuali. Di conseguenza, la posizione lunga netta è scesa al livello più basso dal 3 novembre.

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Nuovo rischio nelle opzioni SOFR

Nelle opzioni SOFR con scadenza al 26 giugno, l'attività si è concentrata attorno allo strike di 96,3125, a seguito dei flussi registrati la scorsa settimana per nuovi rischi, tra cui un acquirente degli spread call SFRZ5 96,25/96,3125 e degli spread call SFRZ5 96,3125/96,375. I flussi includevano anche un acquirente degli spread put 2x1 SFRZ5 96,3125/96,375, poiché gli operatori cercano di posizionarsi in vista della riunione di politica monetaria del 10 dicembre, dove attualmente si stimano circa 22 punti base di tagli dei tassi.

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Nelle opzioni SOFR con scadenza fino ai contratti Jun26, lo strike a 96,25 rimane il più popolato a causa della continua domanda di strutture call al rialzo che coinvolgono il livello delle opzioni Dec25. Vi è anche un elevato open interest sulle call Dec25 a 96,50 e Dec25 a 96,375. Per le strutture put in circolazione di grandi dimensioni, gli strike put Dec25 a 96,25 e Dec25 a 96,1875 sono significativamente popolati.

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Premio sulle opzioni del Tesoro

Il premio pagato sulle opzioni per coprire i Treasury nell'ultima settimana ha continuato a oscillare attorno alla neutralità. Il premio nella parte anteriore e intermedia della striscia dei future continua a favorire leggermente le call rispetto alle put, indicando che i trader pagano di più per coprirsi da un rally dei Treasury nella parte anteriore e nella parte centrale della curva rispetto a un sell-off.

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Fonte: Bloomberg

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Ethereum (ETH): tori o orsi? Questo importante livello contiene la risposta

Michelle

Criptovaluta

Ethereum (ETH) è scambiato a circa 3.065 dollari, con un volume di scambi di 30 miliardi di dollari nelle ultime 24 ore. Il prezzo è aumentato del 9% nell'ultimo giorno e del 4% nell'ultima settimana.

L'ETH si trova ora vicino a un livello chiave che potrebbe determinare la sua direzione a breve termine, poiché i trader tengono d'occhio i 2.800 dollari.

Il supporto di 2.800 dollari potrebbe definire la prossima tendenza

L'analista di criptovalute CryptosRus ha affermato :

"$ETH è posizionato proprio a $ 2.800, una delle zone di supporto più grandi sul grafico", hanno aggiunto, "Mantenendolo → spazio a $ 3.300 e persino a $ 3.900. Perdendolo → volatilità a $ 2.500 HVN, poi una vera possibilità di raggiungere $ 2.300".

L'ETH ha rimbalzato dopo la recente debolezza, ma rimane vicino a questa zona chiave. I grafici dei prezzi mostrano una candela rialzista alla chiusura giornaliera, sebbene sia ancora necessaria una rottura netta. I trader stanno osservando la trendline dei minimi crescenti per confermare una spinta verso i 3.700 dollari. Per ora, i setup a breve termine su timeframe più brevi stanno trainando l'attività.

Elevata leva finanziaria e minore interesse aperto

I dati di Binance mostrano che il leverage ratio di Ethereum ha raggiunto il massimo storico di 0,57, secondo CryptoOnchain. Ciò significa che molti trader stanno utilizzando fondi presi in prestito. Allo stesso tempo, l'open interest è sceso a 6,6 miliardi di dollari, il che suggerisce che "molta schiuma è già stata eliminata".

In particolare, ciò crea un quadro misto. Una leva finanziaria elevata aumenta il rischio, mentre il calo dell'open interest indica che molte posizioni più deboli potrebbero essere già state liquidate. I trader avvertono che l'attuale accumulo di liquidità potrebbe portare a improvvisi movimenti di prezzo se il mercato dovesse reagire bruscamente ai livelli attuali.

Livelli a breve termine e modelli grafici

CRYPTOWZRD ha comunicato che il livello di 3.055 $ rappresenta ora un'importante resistenza intraday. Ha spiegato che ETH ha recuperato bene, ma potrebbe aver formato un doppio massimo.

"Un pullback ribassista e poi un nuovo movimento rialzista offriranno una configurazione long di qualità, altrimenti potrebbe verificarsi un falso out", hanno affermato.

Il supporto inferiore successivo si trova intorno a $ 2.880. Se l'asset si mantiene a questo livello e trova acquirenti, i trader potrebbero cercare posizioni lunghe.

Su intervalli temporali più lunghi, ETH sta formando un cuneo rialzista e una testa e spalle invertita, secondo una recente analisi riportata da CryptoPotato. Questi pattern sono monitorati dai trader che si aspettano una rottura sopra i 4.500 dollari.

Nel frattempo, anche gli acquisti istituzionali sono attivi. BitMine, legata a Tom Lee, ha recentemente acquistato oltre 30.000 ETH, per un valore di quasi 92 milioni di dollari. Ciò dimostra il crescente interesse da parte dei grandi operatori, anche se il mercato sta testando una zona critica.

Fonte: CryptoSlate

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Il petrolio aumenta mentre i trader valutano i prossimi passi nella guerra tra Russia e Ucraina

Adamo

Merce

Conflitto Russia-Ucraina

Il petrolio è aumentato mentre gli operatori valutavano i colloqui tra Stati Uniti e Russia che finora non sono riusciti a porre fine alla guerra in Ucraina, mentre continuavano gli attacchi alle risorse energetiche di Mosca.

Il Brent si è attestato intorno ai 63 dollari, sebbene i prezzi non siano stati ben definiti negli ultimi giorni. Il Cremlino ha dichiarato che il presidente Vladimir Putin ha tenuto colloqui "molto utili" con gli inviati statunitensi Steve Witkoff e Jared Kushner, sebbene le parti non siano riuscite a raggiungere un accordo su un piano per porre fine al conflitto in Ucraina. I titoli della difesa europei sono saliti e i titoli ucraini sono scesi.

I colloqui si sono svolti sullo sfondo di un altro attacco a una nave legata alla Russia, ma non è ancora chiaro chi abbia effettuato l'attacco. Putin ha avvertito che Mosca potrebbe prendere in considerazione l'idea di colpire le navi dei paesi che sostengono l'Ucraina se gli attacchi alla flotta nazionale non cesseranno, ha riportato l'emittente televisiva statale Rossiya 24.

Il petrolio aumenta mentre i trader valutano i prossimi passi nella guerra tra Russia e Ucraina_1

"Il prezzo del greggio Brent è rimasto pressoché invariato, intorno ai 60 dollari, nell'ultima settimana, mentre proseguono i colloqui di pace tra Russia e Ucraina", hanno affermato gli analisti di Goldman Sachs Group Inc., tra cui Yulia Zhestkova Grigsby. "I mercati petroliferi e i mercati delle previsioni non sembrano prevedere una grande probabilità di un accordo di pace a breve termine e della rimozione delle sanzioni sul petrolio russo".

Le tensioni geopolitiche mantengono il mercato nervoso e aggiungono un premio di rischio ai prezzi, contrastando in parte le preoccupazioni per un surplus crescente. Tra queste, la retorica statunitense contro il Venezuela, con il presidente Donald Trump che suggerisce che il Pentagono inizierà presto a colpire i cartelli della droga con attacchi via terra.

Nel frattempo, un rapporto del settore ha mostrato che le scorte di greggio statunitensi a livello nazionale sono aumentate di circa 2,5 milioni di barili la scorsa settimana, mentre le scorte di benzina sono aumentate. I dati governativi, inclusi quelli relativi alla domanda, saranno pubblicati più avanti mercoledì.

Fonte: Bloomberg

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Putin accetta alcune proposte degli Stati Uniti sull'Ucraina, ma non tutte

Glendon

Conflitto Russia-Ucraina

Secondo quanto dichiarato mercoledì dal Cremlino, il presidente russo Vladimir Putin ha accettato alcune proposte degli Stati Uniti per porre fine alla guerra in Ucraina, respingendone altre.

Il portavoce del Cremlino Dmitry Peskov ha dichiarato ai giornalisti che la Russia è pronta a incontrare i negoziatori statunitensi "tutte le volte necessarie per raggiungere un accordo" sull'Ucraina.

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La dichiarazione fa seguito ai colloqui a Mosca tra Putin e l'inviato speciale del presidente degli Stati Uniti Donald Trump, Steve Witkoff, e il genero Jared Kushner. I colloqui si sono protratti fino alle prime ore di mercoledì mattina.

Peskov ha sottolineato che sarebbe errato affermare che Putin abbia respinto le proposte statunitensi, descrivendo l'incontro come un primo scambio di opinioni faccia a faccia. Un collaboratore del Cremlino aveva precedentemente affermato che "non sono ancora stati trovati compromessi".

Il Cremlino ha dichiarato che i lavori su un possibile accordo con l'Ucraina sono attualmente in corso a livello di esperti, aggiungendo che tali colloqui hanno maggiori probabilità di essere produttivi se condotti senza commenti pubblici.

I funzionari russi hanno espresso apprezzamento per gli sforzi di Trump, con Peskov che ha affermato che il Cremlino "apprezza molto la volontà politica di Trump di cercare di trovare una soluzione e gli è grato per i suoi sforzi".

Il Cremlino ha inoltre sottolineato che i risultati del lavoro in corso a livello di esperti dovrebbero costituire la base per i colloqui ad alto livello tra Russia e Stati Uniti.

Alla richiesta di ulteriori dettagli, il Cremlino ha rifiutato di rilasciare ulteriori dichiarazioni, affermando di non essere favorevole alla "diplomazia del megafono".

Fonte: Investimenti

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Dollaro australiano: commenti "falchi" di Bullock

Warren Takunda

Economico

In un'apparizione a metà settimana davanti alla Commissione per la legislazione economica del Senato, Bullock ha affermato che il mercato del lavoro del Paese è "un po' rigido" e che il divario di produzione si è "probabilmente chiuso".

Ecco come gli economisti affermano che l'economia è arrivata a un punto in cui rischia di diventare sempre più inflazionistica, un evento da cui la RBA vorrebbe proteggersi.

Ha affermato che l'inflazione persistente influenzerà il futuro percorso politico e la RBA è "attenta alla possibilità che le pressioni sull'indice dei prezzi al consumo possano aumentare".

"Se la pressione dell'indice dei prezzi al consumo dovesse aumentare, il consiglio di amministrazione reagirà di conseguenza", afferma.

Questo "sviluppo incoraggerebbe un dollaro australiano più forte", afferma la MUFG Bank Ltd in una nota pubblicata mercoledì.

I commenti di Bullock indicano che la RBA ha abbandonato il ciclo di tagli dei tassi e si trova nelle prime fasi di preparazione per tassi più elevati. Ad agosto, Bullock stava preparando il mercato a un altro taglio dei tassi di interesse, avendo ridotto il tasso di interesse di cassa di 25 punti base.

Ma la "curva" si è modificata in modo massiccio e i prezzi del mercato monetario mostrano che gli investitori sono ora posizionati per un aumento nella seconda metà del 2026. Questo

"Il mercato dei tassi australiano si è mosso per scontare quasi completamente un aumento dei tassi da parte della RBA alla luce delle condizioni del mercato del lavoro più rigide del previsto e dell'aumento delle pressioni inflazionistiche", si legge in una nota della MUFG Bank Ltd.

ANZ, uno dei maggiori istituti di credito del Paese, ha dichiarato questa settimana di aver rivisto le sue aspettative sul futuro dei tassi australiani.

Gli economisti della banca affermano di aspettarsi che il tasso di interesse di riferimento rimanga al 3,60% per un periodo "prolungato", segnando un cambiamento significativo rispetto alle previsioni precedenti che ipotizzavano un ulteriore allentamento nel 2026.

La banca afferma che le recenti pressioni inflazionistiche, la crescita economica più costante e un mercato del lavoro in via di equilibrio fanno sì che sia improbabile che la RBA effettui ulteriori tagli.

Allo stesso tempo, ANZ afferma che è "difficile prevedere un aumento dei tassi nel 2026", sottolineando l'aumento della disoccupazione nell'ultimo anno e i segnali contrastanti degli indicatori della domanda.

Fonte: Poundsterlinglive

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Gli indici azionari statunitensi salgono con il rimbalzo delle criptovalute e il miglioramento delle scommesse sulla riduzione dei tassi da parte della Fed contribuisce a migliorare il sentiment

Adamo

Azioni

Gli indici azionari statunitensi sono saliti nonostante i ridotti volumi di scambio, mentre un rimbalzo delle criptovalute e un ulteriore miglioramento delle probabilità di un terzo taglio consecutivo dei tassi di interesse hanno contribuito a mantenere positivo il sentiment sul rischio in un martedì povero di dati.

Il Nasdaq Composite è salito dello 0,6% a 23.413,67, con il Dow Jones Industrial Average in rialzo dello 0,4% a 47.474,46 e l'SP 500 in rialzo dello 0,3% a 6.829,37. I settori della tecnologia, dell'industria e dei servizi di comunicazione hanno registrato i maggiori guadagni. Tra i settori dell'energia e dei materiali, invece, si sono registrati cali.

Il volume degli scambi del Nasdaq dopo mezzogiorno è stato di 6,56 miliardi, rispetto a una media giornaliera di circa 9,72 miliardi. I dati per l'SP 500 sono stati rispettivamente di 2,96 miliardi e 5,47 miliardi. Per il Dow Jones, i dati si sono attestati a 510,9 milioni, contro 520,8 milioni.

Il Bitcoin è balzato del 6% a 91.806 dollari, mentre l'Ether è avanzato del 7,3% a 3.007 dollari.

I rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono scesi, con il rendimento a due anni in calo di 2,9 punti base al 3,51%. Il rendimento a 10 anni è sceso leggermente al 4,09%, dopo l'impennata al 4,11% di lunedì.

Il rendimento trentennale dei titoli di Stato giapponesi ha raggiunto un massimo giornaliero record, ma i costi di finanziamento di riferimento hanno chiuso la giornata in ribasso, a seguito di un'asta di titoli di debito ben accolta, ha riportato il Wall Street Journal. I rendimenti giapponesi potrebbero frenare la domanda di titoli del Tesoro USA da parte del Paese e interrompere il carry trade, in cui gli investitori prendono a prestito a basso costo in yen per effettuare investimenti con leva finanziaria.

Secondo quanto riferito, le azioni Nasdaq e le criptovalute sono tra i principali beneficiari del carry trade.

Nel frattempo, secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati stanno ora scontando una probabilità superiore all'89% che la Federal Reserve, che ha già effettuato due tagli consecutivi quest'anno, ridurrà il suo tasso di interesse di riferimento di un quarto di punto percentuale il 10 dicembre. La probabilità era superiore all'86% il giorno prima, superiore all'85% la settimana precedente e del 63% il mese scorso.

L'Organizzazione per la Cooperazione e lo Sviluppo Economico ha rivisto al rialzo le previsioni di crescita economica degli Stati Uniti al 2,0% dall'1,8% di quest'anno e all'1,7% dall'1,5% del prossimo anno. Queste proiezioni, tuttavia, implicano che l'OCSE prevede una flessione della crescita rispetto al 2,8% dello scorso anno.

L'indice di fiducia RealClearMarkets, il primo indicatore dei consumi di dicembre, è salito a 47,9 dal 43,9 di novembre, un dato che denota pessimismo. Raghavan Mayur, presidente di TechnoMetrica, che compila il sondaggio, ha affermato che la fine dello shutdown governativo ha rafforzato la fiducia, mentre i fattori negativi includono inflazione, dazi e tassi di interesse elevati.

Le vendite di Redbook negli Stati Uniti, nei negozi tradizionali, la scorsa settimana sono aumentate del 7,6% rispetto all'anno precedente, dopo un aumento del 5,9% nella settimana precedente, grazie alle maggiori vendite del Black Friday e del fine settimana successivo al Ringraziamento. Nella quarta settimana di vendite di novembre, le vendite sono aumentate del 6,4%, mancando l'obiettivo del 6,7%.

La spesa online del Cyber Monday di quest'anno è aumentata più del previsto, raggiungendo i 14,25 miliardi di dollari, secondo i dati sullo shopping natalizio di Adobe (ADBE) Analytics. A ottobre, Adobe aveva previsto che la spesa del Cyber Monday sarebbe cresciuta del 6,3% su base annua, raggiungendo i 14,2 miliardi di dollari. Le vendite e-commerce del Cyber Monday hanno raggiunto i 13,3 miliardi di dollari lo scorso anno.

Nelle notizie aziendali, le azioni Boeing (BA) sono aumentate del 10%, il massimo guadagno sull'SP, dopo che il direttore finanziario Jay Malave ha dichiarato che le consegne dei jet 737 e 787 aumenteranno il prossimo anno.

Fonte: MT Newswires

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Peter Schiff contro Michael Saylor: la battaglia per il 2026 mentre esplode il profilo di rischio della strategia (MSTR)

Pepe

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MicroStrategy: 807 milioni di dollari di interessi e dividendi annuali

L'ironia è che Strategy si affida alla moneta fiat per finanziare gli 807 milioni di dollari all'anno di interessi e dividendi distribuiti tra le sue tranche di debito e azioni privilegiate. Il rispetto di questi obblighi è essenziale se Saylor vuole mantenere a galla la solida nave MSTR e soddisfare i detentori dei 17 miliardi di dollari in azioni privilegiate e obbligazioni convertibili.

Come MicroStrategy dovrà finanziarsi nel 2026: emissione di azioni o vendita di Bitcoin

Per raggiungere questo obiettivo nel 2026 (e oltre), Strategy dovrà continuare a emettere nuove azioni o vendere parte dei suoi 650.000 BTC in bilancio. Data la possibilità di scegliere, Saylor ha chiarito che non venderà mai volontariamente Bitcoin, ma nel 2026 questa decisione potrebbe essere presa al posto suo. In ultima analisi, il signor Mercato potrebbe decidere per lui.

L'affermazione errata di Schiff sulla vendita di Bitcoin da parte di MSTR

Lunedì, Schiff ha erroneamente affermato che MSTR aveva venduto BTC sul mercato per finanziare i pagamenti degli interessi futuri. Questo passo falso non ha giovato alla sua tesi, anche se la sua critica più ampia alla struttura del capitale sempre più complessa di MicroStrategy è ancora valida.

Fondo di riserva da 1,44 miliardi di dollari di MicroStrategy: 21 mesi di copertura delle cedole

MicroStrategy ha successivamente annunciato un fondo di riserva da 1,44 miliardi di dollari per coprire le obbligazioni senior, garantendo circa 21 mesi di copertura di dividendi e cedole. Questo potrebbe offrire un supporto a breve termine al prezzo delle azioni MSTR. Ma gli short seller stanno prendendo il sopravvento, con un tasso di interesse allo scoperto che si aggira ora intorno al 41%, un livello che alimenta sia le pressioni al rialzo che la volatilità al ribasso.

Valore patrimoniale netto di mercato (mNAV): perché il premio e lo sconto di MSTR sono importanti

Fino a poco tempo fa, i trader si concentravano sul valore patrimoniale netto di mercato (mNAV), ora intorno a 1,15, il che significa che MSTR viene scambiato con un piccolo premio rispetto al valore totale di BTC nel suo bilancio. È stato persino scambiato con un leggero sconto, il che storicamente sarebbe stato estremamente ribassista per MicroStrategy.

Perché il TEV mNAV è ora la metrica chiave per la vera valutazione di MSTR

Con la struttura del capitale aziendale in evoluzione e 17 miliardi di dollari di crediti senior superiori al patrimonio netto, il mercato si è orientato verso il TEV mNAV (Total Enterprise Value / Bitcoin Value). Questa metrica cattura:

· Debito totale

· Tutte le tranche di azioni privilegiate

· Capitalizzazione di mercato azionario

Il valore mNAV di TEV rimane ben al di sopra di 1,0, il che suggerisce che Saylor ha ancora la possibilità di raccogliere capitali e mantenere la strategia di leva finanziaria Bitcoin dell'azienda.

Perché Saylor ha bisogno di un mNAV TEV superiore a 1 per continuare a emettere azioni

Finché il rapporto TEV mNAV di MSTR rimane comodamente al di sopra di 1, Saylor può essere ragionevolmente fiducioso che gli investitori sosterranno ulteriori emissioni azionarie, consentendo a MicroStrategy di continuare a utilizzare la leva finanziaria per accumulare più BTC.

Cosa succede se Bitcoin scende sotto i 74.436 dollari? Il rischio di liquidazione

Tuttavia, con 17 miliardi di dollari in più rispetto al patrimonio netto, se BTC dovesse scendere significativamente al di sotto di 74.436 dollari (prezzo medio di acquisto di BTC di MicroStrategy) e i trader aumentassero le preoccupazioni sulla sua futura solvibilità, la profonda subordinazione aumenterebbe radicalmente il premio di rischio per gli azionisti di azioni ordinarie di MSTR, un fattore che potrebbe catalizzare la vendita.

Perché MSTR si muove più di Bitcoin: leva finanziaria ad alto beta e interessi a breve termine

Ecco perché, quando Bitcoin sale, MSTR registra spesso un guadagno percentuale molto più elevato, con il movimento amplificato da forti interessi allo scoperto. È esattamente il motivo per cui i trader considerano MSTR una strategia con leva finanziaria e beta elevato su Bitcoin, non semplicemente un proxy per BTC.

Il lato negativo: perché MSTR scende più velocemente di Bitcoin nei giorni in rosso

Al contrario, quando Bitcoin scende, MSTR subisce quasi sempre un calo percentuale maggiore, riflettendo la sua struttura di capitale con leva finanziaria. Nel 2026, se dovessimo continuare a vedere un forte calo, il grande dibattito si concentrerà sulla possibilità che MSTR e molte altre entità di tesoreria crypto siano costrette a ridurre la leva finanziaria e a vendere parte dei loro investimenti in criptovalute.

MicroStrategy detiene il 3% di tutti i Bitcoin: perché è importante per il 2026-27

MicroStrategy detiene circa il 3% di tutti i BTC in circolazione, una quota significativa, sebbene non dominante. Ma Saylor è senza dubbio il portavoce più importante per l'adozione istituzionale di Bitcoin, rendendo le sue decisioni di finanziamento e la sua strategia di pagamento degli interessi altamente rilevanti per i mercati BTC nel 2026-27.

Cosa succederebbe se Strategy dovesse vendere Bitcoin?

Se BTC crollasse e MicroStrategy fosse costretta a vendere parte dei suoi investimenti, Peter Schiff sarebbe il primo a festeggiare, a gran voce. In tale scenario, MSTR potrebbe persino iniziare a guidare l'andamento del prezzo di Bitcoin nei giorni di ribasso, in particolare quando la volatilità cross-asset aumenta.

Opportunità di trading future: la battaglia tra Saylor e Schiff si intensifica

Questa crescente situazione di stallo tra l'impero Bitcoin indebitato di Saylor e gli avvertimenti di Schiff sulla fragilità strutturale darà vita a uno scenario di mercato affascinante e a una fonte di eccezionali opportunità di trading nel 2026.

Secondo te, chi vincerà questa battaglia: Saylor o Schiff?

Fonte: Pepperstone

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Fonte: Poundsterlinglive

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Fonte: MT Newswires

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L'affermazione errata di Schiff sulla vendita di Bitcoin da parte di MSTR

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Opportunità di trading future: la battaglia tra Saylor e Schiff si intensifica

Fonte: Pepperstone

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