I timori di stagflazione riemergono mentre i sondaggi sul settore manifatturiero statunitense mostrano una debolezza continuata a novembre

Economico

Resoconto:

I dati dell'indagine di questa mattina sull'economia manifatturiera statunitense emergono mentre il crollo dei dati "soft" post-lockdown ha dominato le conversazioni informali, in un vuoto di dati macroeconomici concreti...

Ma il quadro resta contrastante:

●L'indice PMI manifatturiero statunitense di SP Global ha SUPERATO le aspettative a novembre, ma è sceso su base mensile da 52,5 a 52,2 (ancora in territorio di espansione e in aumento rispetto al dato flash di 51,9).

●L'indice PMI manifatturiero dell'ISM ha DELUSO le aspettative, scendendo da 48,7 a 48,2 (ben al di sotto delle aspettative di 49,0) e in contrazione per il nono mese consecutivo.

Sebbene l'indice PMI abbia segnalato un'ulteriore espansione dell'attività manifatturiera a novembre, "la salute del settore manifatturiero statunitense diventa più preoccupante quanto più si va a fondo", secondo Chris Williamson, Chief Business Economist presso SP Global Market Intelligence.

"L'impulso principale è venuto da un forte aumento della produzione industriale, ma la crescita dei nuovi ordini ha subito un brusco rallentamento, suggerendo un netto indebolimento della crescita della domanda."

Sotto il cofano, l'ISM mostra un aumento del prezzo pagato e un peggioramento dei nuovi ordini e dell'occupazione...

Da due mesi consecutivi, i magazzini si riempiono di scorte invendute a un livello mai visto prima da quando, nel 2007, erano disponibili dati comparabili. Questo accumulo non pianificato di scorte è solitamente un presagio di una riduzione della produzione nei mesi successivi.

Nel frattempo, i margini di profitto sono sotto pressione a causa di una combinazione di vendite deludenti, forte concorrenza e aumento dei costi di produzione, questi ultimi ampiamente collegati ai dazi.

In breve, Williamson osserva che i produttori stanno realizzando più beni, ma spesso non trovano acquirenti per questi prodotti.

"Questa combinazione di una crescita produttiva robusta e sostenuta, unita a vendite inferiori alle aspettative, ha portato a un preoccupante aumento delle scorte invendute.

Tuttavia, c'è speranza, poiché i produttori sono diventati più ottimisti riguardo all'anno a venire, con la fine della chiusura governativa che ha contribuito a risollevare la fiducia dopo il forte calo subito a ottobre.

"L'ottimismo è alimentato dalle speranze di un migliore sostegno politico, tra cui tassi di interesse più bassi, nonché una maggiore stabilità politica, sebbene sia chiaro che l'incertezza rimane elevata e rappresenta un freno alla crescita aziendale in molte aziende, mantenendo la fiducia ben al di sotto dei livelli osservati all'inizio dell'anno."

Fonte: Zero Hedge

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Il divario delle partite correnti dell'India si amplia mentre i dazi di Trump colpiscono le esportazioni

Giustino

Economico

Il deficit delle partite correnti dell'India si è ampliato nel trimestre luglio-settembre, poiché i dazi del 50% imposti dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump hanno danneggiato le esportazioni del Paese.

Secondo i dati della Reserve Bank of India pubblicati lunedì, il deficit nella misura più ampia degli scambi di beni e servizi è stato di 12,3 miliardi di dollari, pari all'1,3% del prodotto interno lordo nei tre mesi. Il divario è stato inferiore alla previsione mediana di un divario di 15,4 miliardi di dollari in un sondaggio Bloomberg sulle forti rimesse e sulle esportazioni di servizi. Si è attestato a 2,7 miliardi di dollari nel periodo aprile-giugno.

I prezzi dell'oro sono aumentati, facendo salire i costi delle importazioni, mentre le esportazioni sono rimaste sotto pressione a causa dei dazi del 50% imposti da Trump, in parte in risposta agli acquisti di petrolio russo da parte dell'India. L'ampio divario delle partite correnti potrebbe esercitare ulteriore pressione sulla rupia, che lunedì è scesa al minimo storico di 89,64 per dollaro.

"Guardando al futuro, è probabile che il picco delle importazioni di oro nell'ottobre 2025 aumenti notevolmente il deficit delle partite correnti del trimestre in corso, portandolo oltre il 2,5% del PIL", ha affermato Aditi Nayar, capo economista di ICRA Ltd.

Il disavanzo commerciale delle merci nel trimestre si è leggermente ridotto a 87,4 miliardi di dollari, rispetto agli 88,5 miliardi di dollari dell'anno precedente, secondo i dati della RBI. Le esportazioni di servizi sono salite a 50,9 miliardi di dollari, rispetto ai 44,5 miliardi di dollari dell'anno precedente, principalmente grazie ai servizi informatici, ha affermato la banca centrale.

Le entrate derivanti dai trasferimenti privati, che rappresentano principalmente le rimesse degli indiani impiegati all'estero, sono ammontate a 38,2 miliardi di dollari, in aumento rispetto ai 34,4 miliardi di dollari dello stesso periodo dell'anno precedente.

Gli investimenti diretti esteri netti hanno registrato un afflusso netto di 2,9 miliardi di dollari, rispetto a un deflusso netto di 2,8 miliardi di dollari nello stesso trimestre dell'anno precedente. Gli investimenti esteri di portafoglio hanno registrato un deflusso netto di 5,7 miliardi di dollari, rispetto a un afflusso netto di 19,9 miliardi di dollari nello stesso trimestre dell'anno precedente.

Fonte: Bloomberg Europe

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Zuellig Pharma inaugura un centro di innovazione all'avanguardia per il supporto alle sperimentazioni cliniche in Corea del Sud, per supportare le esigenze di ricerca clinica sia a livello nazionale che globale

Giustino

Azioni

Economico

La nuova struttura è destinata a diventare il polo automatizzato più avanzato della Corea del Sud per la logistica e l'approvvigionamento clinico, rafforzando la posizione della nazione come leader nell'innovazione della ricerca clinica

Gyeonggi-do, Corea del Sud Zuellig Pharma, azienda leader in Asia nel settore delle soluzioni sanitarie, ha annunciato oggi l'inaugurazione del suo nuovo e all'avanguardia Clinical Trial Support (CTS) Innovation Center in Corea del Sud.

L'apertura di questa struttura sottolinea il continuo investimento e impegno di Zuellig Pharma nel progresso dell'assistenza sanitaria, rafforzando la sua posizione di partner regionale affidabile nel conseguimento di risultati significativi per pazienti, partner e comunità in tutta la regione.

Situata strategicamente nei pressi dell'autostrada Gyeongbu nella provincia di Gyeonggi-do, la nuova struttura di 3.800 metri quadrati è destinata a ridefinire gli standard logistici per gli studi clinici attraverso l'automazione, la digitalizzazione e la rigorosa conformità alle Buone Pratiche (GxP). È progettata per migliorare l'efficienza operativa, la scalabilità e l'affidabilità in diverse aree terapeutiche.

"Come parte di un'azienda di soluzioni sanitarie integrate, questo traguardo segna un significativo passo avanti per Zuellig Pharma nel rimanere agile e reattiva al panorama in continua evoluzione degli studi clinici. Riflette inoltre il continuo impegno di Zuellig Pharma nel far progredire l'assistenza sanitaria attraverso l'innovazione e infrastrutture sostenibili, creando un maggiore accesso ai trattamenti e offrendo risultati significativi per i partner e le comunità che serviamo", ha affermato John Graham, CEO di Zuellig Pharma.

La struttura è dotata di funzionalità avanzate che stabiliscono nuovi standard per la logistica degli studi clinici. È dotata di un sistema di evasione degli ordini completamente automatizzato che migliora la velocità, l'accuratezza e l'affidabilità della consegna delle forniture cliniche. La sua architettura flessibile e scalabile garantisce operazioni ininterrotte, mentre solide misure di sicurezza informatica salvaguardano i dati sensibili degli studi clinici.

Inoltre, la struttura fornisce un supporto completo per la gestione delle temperature, consentendo a Zuellig Pharma di gestire migliaia di SKU di studi clinici unici in rigorose condizioni di conservazione a temperatura ambiente, a freddo, congelate, surgelate, criogeniche e di ritorno. Ciò garantisce che i prodotti termosensibili siano gestiti con la massima precisione lungo l'intera catena di fornitura.

Progettata con precisione, l'infrastruttura specializzata di riconfezionamento della struttura è costruita per ospitare ambienti controllati, personalizzati secondo le specifiche di riconfezionamento a temperatura ambiente, a freddo, a freddo e in luce ambrata. Questi ambienti soddisfano rigorosi standard clinici e normativi, garantendo l'integrità del prodotto durante l'intero ciclo di vita della sperimentazione clinica. Inoltre, un sistema integrato di tracciamento e monitoraggio end-to-end garantisce la completa catena di custodia, la completa tracciabilità e il rispetto dei requisiti GxP, rafforzando la qualità e la conformità in ogni fase.

"A partire dal 2025, la Corea del Sud si colloca tra i primi 10 mercati al mondo per la sperimentazione clinica e detiene il terzo maggior numero di pipeline di farmaci sperimentali a livello globale. La nostra nuova struttura è stata costruita per soddisfare questa crescente domanda, ridefinendo le modalità di conservazione, gestione e distribuzione dei prodotti sperimentali. Con un'attenzione particolare alla precisione, puntiamo a consentire la distribuzione affidabile di terapie critiche per migliorare l'accesso e gli esiti dei pazienti in tutto il mondo", ha aggiunto Giuseppe Leo, SVP, Clinical Trial Support Business Unit Lead, Zuellig Pharma.

Nell'ultimo anno, il centro ha supportato oltre 3.000 studi cumulativi in collaborazione con più di 100 clienti, gestendo un volume annuale di circa 13.000 spedizioni in uscita, tra cui prodotti chimici, biologici, dispositivi medici e terapie cellulari e geniche. La sua vasta esperienza include partnership con 14 delle prime 20 aziende farmaceutiche al mondo e 8 delle prime 10 CRO globali, a conferma del suo ruolo di partner affidabile nella ricerca clinica globale.

Fonte: TradingView

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La produzione automobilistica nel Regno Unito cala del 23,8% nell'ottobre 2025: SMMT

Michelle

Forex

Azioni

Economico

Gli ultimi dati della Society of Motor Manufacturers and Traders (SMMT) hanno rivelato che la produzione automobilistica del Regno Unito nell'ottobre 2025 è diminuita del 23,8% rispetto all'anno precedente.

La riduzione è avvenuta in seguito a una sospensione temporanea presso uno dei maggiori datori di lavoro del settore automobilistico del Paese, che aveva sospeso le attività a causa di un incidente informatico prima di riprendere gradualmente la produzione.

A ottobre, le fabbriche del Regno Unito hanno prodotto 59.010 auto, 18.474 in meno rispetto allo stesso mese dell'anno precedente. Di questi veicoli, quasi la metà (46,2%) erano modelli elettrici a batteria, ibridi plug-in o ibridi.

Questo segmento ha visto un aumento del volume del 10,4% su base annua, raggiungendo le 27.287 unità.

Le auto prodotte per il mercato interno sono diminuite del 10,6%, attestandosi a 13.785 unità.

La produzione di veicoli commerciali ha continuato a diminuire per il settimo mese consecutivo, scendendo del 74,9% a 3.106 unità.

Questa tendenza è stata conseguenza del consolidamento delle attività produttive nel Nord Ovest da parte di un grande produttore.

La produzione complessiva di auto e furgoni è diminuita del 30,9% a ottobre, con un totale di 62.116 veicoli usciti dalle linee di montaggio.

Questo aggiornamento è arrivato poco dopo il recente annuncio del Bilancio da parte del Cancelliere. Tra le misure delineate, 1,5 miliardi di sterline (1,98 miliardi di dollari) aggiuntivi per progetti di trasformazione del settore automobilistico e il rinvio alla prossima legislatura delle normative che porrebbero fine ad alcuni programmi di proprietà automobilistica per i dipendenti.

Altre politiche di mercato includevano un ulteriore stanziamento di 1,3 miliardi di sterline per l'Electric Car Grant e adeguamenti al costoso supplemento VED [accisa sui veicoli] destinato a ridurre le tasse su alcuni veicoli elettrici.

Finora quest'anno, i produttori del Regno Unito hanno prodotto 644.366 auto e furgoni, con un calo del 17% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

Secondo le previsioni indipendenti citate da SMMT, si prevede che la produzione aumenterà nuovamente nel 2026, quando verranno introdotti nuovi modelli di veicoli elettrici e si prevede che la produzione annua raggiungerà circa 828.000 auto e furgoni.

Mike Hawes, amministratore delegato della SMMT, ha dichiarato: "Un altro mese difficile per la produzione di veicoli nel Regno Unito, poiché l'impatto del precedente attacco informatico continua a farsi sentire.

"Tuttavia, la crescita è all'orizzonte e il governo [del Regno Unito] ha riconosciuto l'industria automobilistica come un pilastro di importanza strategica nazionale, sostenendola con una strategia industriale e ulteriori 1,5 miliardi di sterline per promuovere la competitività manifatturiera."

La SMMT ha inoltre annunciato cambiamenti nella dirigenza: il presidente e CEO di Kia UK, Paul Philpott, diventerà l'84° presidente a partire dal 1° gennaio 2026.

Succederà al vicepresidente di Adient Mick Flanagan, che si dimetterà dopo aver completato il suo mandato di due anni.

Un precedente rapporto SMMT ha rivelato che le immatricolazioni di nuovi veicoli pesanti (HGV) nel Regno Unito sono diminuite del 14,5% nel terzo trimestre del 2025, con 9.272 nuovi camion entrati in servizio in tale periodo.

"La produzione automobilistica nel Regno Unito cala del 23,8% nell'ottobre 2025: SMMT" è stato originariamente creato e pubblicato da Motor Finance Online , un marchio di proprietà di GlobalData.

Fonte: Yahoo Finance

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Market Navigator: settimana del 1° dicembre 2025

Adamo

Economico

Cosa è successo la scorsa settimana

Rallentamento dell'economia statunitense: i dati, ritardati dalla chiusura delle attività governative, hanno rivelato un aumento dell'inflazione all'ingrosso dello 0,3% su base mensile (MoM) a settembre, in linea con le aspettative, mentre la crescita delle vendite al dettaglio è rallentata dallo 0,6% allo 0,2% su base mensile. La fiducia dei consumatori a novembre è scesa al livello più basso da aprile e l'occupazione privata, secondo l'indagine settimanale di ADP, ha registrato un calo di 13.500 posti di lavoro. Questi dati economici forniscono un'ulteriore giustificazione per la decisione della Federal Reserve (Fed) di tagliare i tassi nella riunione di dicembre.

Contrazione in Cina: i dati ufficiali dell'indice dei responsabili degli acquisti (PMI) cinese mostrano un PMI manifatturiero a 49,2 – in contrazione per l'ottavo mese consecutivo – mentre le attività di servizi e costruzioni sono scese al di sotto della soglia di crescita a 49,5, la prima contrazione in quasi tre anni. I PMI rivelano una domanda debole sia nei mercati nazionali che esteri. I prezzi di vendita hanno continuato a scendere a causa dell'intensa concorrenza sui prezzi. Con un supporto politico limitato, l'ambizione di crescita del 5% della Cina potrebbe essere a rischio.

Prezzi in accelerazione in Australia: a partire da ottobre, l'Ufficio di Statistica ha modificato la sua relazione completa sull'indice dei prezzi al consumo (IPC) da trimestrale a mensile. L'inflazione complessiva è aumentata del 3,8% su base annua (YoY) dal 3,6% di settembre, trainata da alloggi (+5,9%), alimentari (+3,2%) e attività ricreative (+3,2%). L'indicatore preferito dalla Reserve Bank of Australia (RBA), l'IPC medio troncato, è balzato dal 3% al 3,3%. Non solo un taglio dei tassi entro febbraio è quasi del tutto escluso, ma un piccolo gruppo di operatori di mercato sta iniziando a scommettere su un aumento l'anno prossimo.

Mercati in primo piano

Le azioni statunitensi rimbalzano sulle speranze di un taglio dei tassi

I mercati azionari statunitensi hanno registrato un netto rimbalzo la scorsa settimana, dopo che gli ultimi dati economici hanno giustificato un taglio dei tassi nella riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) del 10 dicembre. La probabilità di un taglio di 25 punti base è ulteriormente aumentata dal 70% della settimana scorsa a quasi il 90%. L'SP 500 è salito del 3,7%, chiudendo appena in territorio positivo per il mese di novembre. Il Nasdaq 100 ha guadagnato il 4,9%, registrando la sua migliore performance settimanale da metà maggio. L'indice di volatilità è crollato, scendendo a 16 dal precedente picco di 28. Detto questo, il volume degli scambi è stato inferiore del 10-20% rispetto alla media a 30 giorni a causa del Ringraziamento.

I guadagni della scorsa settimana sono stati trainati dai titoli tecnologici. Il successo del lancio del modello di intelligenza artificiale Gemini 3 di Google ha spinto il prezzo delle azioni di Alphabet al rialzo del 6,8%, mentre Broadcom, il suo partner per la produzione di unità di elaborazione tensoriale (TPU), è balzato del 18,5%. Nel frattempo, il prezzo delle azioni di Nvidia è sceso dell'1,1%, poiché le notizie di una potenziale vendita esterna della sua TPU da parte di Google potrebbero mettere a dura prova il dominio di Nvidia nel mercato dei chip di intelligenza artificiale. L'azienda di attrezzature agricole Deere è stata il titolo con la performance peggiore nell'indice SP 500 la scorsa settimana, dopo aver riportato un calo degli utili del quarto trimestre e una revisione al ribasso delle previsioni per il 2026.

La forte ripresa della scorsa settimana ha riportato l'indice US Tech 100 al di sopra della media mobile a 50 giorni (MA), indicando che la correzione di novembre è molto probabilmente completata. Tuttavia, il trend rialzista sta iniziando a perdere slancio, come dimostrano i massimi decrescenti dell'indice di forza relativa (RSI). L'indice potrebbe muoversi lateralmente questa settimana, delimitato dalla resistenza intorno a 25.700 e dal supporto immediato a 24.600. Una rottura sopra 25.700 aprirà la strada verso il massimo storico.

Figura 1: grafico dei prezzi (giornaliero) dell'indice US Tech 100

al 1° dicembre 2025. I risultati passati non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri.

Riprende il rally dei metalli preziosi

Dopo un brusco calo dell'11% a ottobre, i prezzi dell'oro sono rimbalzati a un massimo di due settimane sopra i 4.200 dollari l'oncia, ma rimangono del 4% al di sotto del record storico stabilito il 20 ottobre. L'ultimo rialzo è stato trainato da una brusca inversione di tendenza nelle aspettative di taglio dei tassi da parte della Fed, dopo che i dati hanno rivelato una decelerazione dell'economia statunitense. Il rendimento dei titoli del Tesoro statunitensi a 10 anni è sceso brevemente sotto il 4% la scorsa settimana e l'indice del dollaro USA è sceso dello 0,7% a 99,4.

Il sentiment degli investitori è migliorato, poiché molti analisti di Wall Street continuano a essere positivi sulle prospettive dell'oro nel 2026. Bank of America ha fissato un obiettivo di 5.000 dollari entro la fine del prossimo anno, mentre Deutsche Bank ha un obiettivo di base più conservativo di 4.450 dollari. Secondo un sondaggio condotto da Goldman Sachs su 900 investitori istituzionali, oltre il 70% degli intervistati prevede un rialzo dell'oro il prossimo anno. I flussi netti degli ETF (Exchange-Traded Fund) sono tornati positivi dalla seconda settimana di novembre.

L'argento, considerato uno strumento con un beta più elevato rispetto all'oro, è aumentato dell'11% la scorsa settimana e ha stabilito un nuovo record storico di 56,5 dollari, in un contesto di scarsa liquidità durante il Black Friday. Oltre alla domanda di beni rifugio e all'aumento dei flussi di investimento per diversificare le valute fiat, l'argento riceve anche una domanda significativa dalle applicazioni industriali.

Il grafico giornaliero del prezzo dell'oro mostra un pattern a triangolo ascendente. Una rottura riuscita ai livelli attuali indicherà la ripresa di un trend rialzista verso il massimo di ottobre a 4.381 dollari. La mancata rottura potrebbe comportare un pullback verso la media mobile a 50 giorni a 4.090 dollari.

Figura 2: Grafico del prezzo spot dell'oro (giornaliero)

al 1° dicembre 2025. I risultati passati non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri.

Il grafico dell'argento mostra una forte rottura rialzista. L'argento ha superato un precedente livello di resistenza significativo dal massimo precedente di 54,4 dollari e sta accelerando verso l'alto, stabilendo un nuovo massimo. Il trend è chiaramente rialzista. Tuttavia, il mercato sta entrando in territorio di ipercomprato in base all'RSI, il che suggerisce una potenziale correzione tecnica a breve termine prima che il trend rialzista riprenda. Dovrebbe trovare supporto nel massimo precedente.

Figura 3: Grafico del prezzo spot dell'argento (giornaliero)

al 1° dicembre 2025. I risultati passati non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri.

La settimana a venire

La prossima settimana sarà incentrata sulle dinamiche dell'inflazione e sugli indicatori dell'attività economica, che si riveleranno cruciali per le decisioni di politica monetaria in vista delle riunioni di fine anno delle banche centrali.

L'indice di spesa per consumi personali (PCE) di venerdì rappresenta l'ultimo importante indicatore dell'inflazione prima della riunione di dicembre della Fed. I mercati prevedono una lettura mensile dello 0,2%, in linea con il dato di agosto. Qualsiasi deviazione potrebbe alterare le aspettative sulla posizione della Fed, soprattutto perché la banca centrale soppesa la persistenza dell'inflazione a fronte di un mercato del lavoro in flessione. La pubblicazione dei dati sul reddito e sulla spesa personale insieme al PCE fornirà un'ulteriore prospettiva sulla resilienza dei consumatori.

La salute del settore manifatturiero e dei servizi sarà valutata attraverso le letture degli indici PMI. Si prevede che l'indice PMI manifatturiero ISM statunitense rimarrà in territorio di contrazione, mentre l'indice PMI dei servizi dovrebbe indicare una solida crescita nel settore dominante dell'economia.

I dati sull'inflazione nell'area euro di martedì si riveleranno altrettanto significativi. La prevista accelerazione al 2,2% su base annua potrebbe mettere in discussione l'attuale approccio attendista della Banca Centrale Europea (BCE), poiché i responsabili delle politiche monetarie hanno indicato che l'attuale orientamento monetario appare appropriato. Una deviazione significativa dal consenso potrebbe indurre a rivalutare la necessità di un aggiustamento dei tassi rispetto all'attuale livello neutrale. I mercati si aspettano in gran parte che i tassi rimangano invariati nel 2026.

Sul fronte aziendale, CrowdStrike e Salesforce pubblicano i risultati, fornendo approfondimenti sulla spesa tecnologica aziendale e sulla domanda di sicurezza informatica, mentre le aziende finalizzano i budget per il 2026.

Fonte: ig

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Starmer aumenta la pressione sul capo dell'OBR affermando che la fuga di notizie sul bilancio è stata un "grave errore"

Warren Takunda

Economico

Keir Starmer ha aumentato la pressione sul capo dell'organismo di controllo della spesa del governo in merito alla fuga di notizie di bilancio, affermando che, pur essendo "molto favorevole" all'istituzione, è stato commesso un "grave errore".

Il primo ministro ha affermato che la violazione di informazioni sensibili per il mercato, poco prima che Rachel Reeves rilasciasse la sua dichiarazione la scorsa settimana, è stata una "enorme scortesia" nei confronti del parlamento.

Si prevede che l'Office for Budget Responsibility (OBR) pubblicherà i risultati della sua indagine sulla fuga di notizie lunedì pomeriggio, mentre il futuro di Richard Hughes, il suo presidente, appare sempre più incerto.

Starmer ha difeso il suo cancelliere in un discorso che, secondo il numero 10, rafforzerà la posizione di Reeves dopo giorni di critiche secondo cui avrebbe tratto in inganno il governo, i parlamentari e l'opinione pubblica sostenendo che ci fosse un buco nelle finanze pubbliche per giustificare l'aumento delle tasse.

Pur confutando tali affermazioni, ha anche delineato un piano economico pluriennale basato sulla deregolamentazione, su ulteriori riforme del welfare e su legami più stretti con l'Europa prima delle prossime elezioni.

E ha detto al suo pubblico di essere sicuro che il Regno Unito avesse "attraversato la parte più stretta del tunnel" per quanto riguarda il costo della vita e che "a poco a poco" le persone avrebbero visto un paese che si scrollava di dosso la sensazione che le cose non potessero mai andare meglio.

Ma poiché a Westminster l'attenzione è concentrata principalmente sulle tensioni tra l'OBR e il governo, Starmer ha dichiarato al Guardian di essere "molto favorevole" all'organismo di controllo del bilancio, ma non è arrivato a dare a Hughes la sua piena fiducia.

"Sono molto favorevole all'OBR. A mio avviso, è vitale per la stabilità ed è intrinseco alle nostre regole fiscali, che ho più volte affermato essere inattaccabili. Quindi, non intendo insinuare che quanto accaduto la scorsa settimana, ovvero la pubblicazione dell'intero bilancio prima che la Cancelliera si alzasse in piedi, non sia stato altro che un grave errore.

"Si trattava di informazioni sensibili per il mercato. È stata una grave mancanza di cortesia nei confronti del Parlamento. È un errore grave e c'è un'indagine in corso."

A difesa di Reeves, il primo ministro ha affermato che il declassamento della produttività da parte dell'OBR ha lasciato il governo con un "punto di partenza" di 16 miliardi di sterline in meno rispetto alle aspettative.

I ministri avevano già preso impegni in materia di spesa pubblica, anche per il Servizio Sanitario Nazionale, ha affermato, e voleva anche misure per contribuire a contenere il costo della vita e raddoppiare il margine di manovra fiscale.

Ma ha ammesso pubblicamente per la prima volta che, in vista della legge di bilancio, aveva preso in considerazione l'idea di violare l'impegno preso nel manifesto del partito laburista di non aumentare l'imposta sul reddito.

"Era inevitabile che avremmo sempre dovuto aumentare le entrate. Quindi non c'è da trarre in inganno", ha detto. "C'è stato un momento in cui abbiamo pensato, me compreso, che avremmo potuto dover ricorrere a una violazione significativa del manifesto.

“Con il procedere del processo, è diventato chiaro a me e ad altri che avremmo potuto fare ciò che dovevamo fare con le nostre priorità senza violare il manifesto.”

Starmer si è detto orgoglioso di poter affrontare il costo della vita attraverso tagli alle bollette energetiche, congelamento delle tariffe ferroviarie e aumento del salario minimo. Ha aggiunto che l'abolizione del limite massimo di assegno di maternità per due figli è stato "un momento di orgoglio personale per me".

"Per quanto riguarda la sostanza del bilancio, lo difenderei in qualsiasi momento, sono i passi giusti per il nostro Paese e sono orgoglioso che li abbiamo intrapresi", ha affermato.

Ma ha riconosciuto che ci sono ancora grandi sfide da affrontare. "Sarò onesto con voi, come ha dimostrato il bilancio: il percorso verso una Gran Bretagna che sia davvero costruita per tutti richiede molte altre decisioni che non sono gratuite e non sono facili".

Illustrando i suoi piani per i restanti anni di questa legislatura, Starmer ha affermato di credere che "dobbiamo avvicinarci" all'UE. "Da tutte le analisi emerge chiaramente che l'accordo [sulla Brexit] che abbiamo raggiunto ha danneggiato la nostra economia. Ecco perché abbiamo ricostruito e ripristinato le relazioni con l'UE e sono orgoglioso che ci siamo riusciti. Ecco perché stiamo andando avanti".

Ha affermato di essere "assolutamente chiaro" sul fatto che non esiste un futuro economico credibile per la Gran Bretagna che non implichi il libero scambio. "Quindi, per il rinnovamento economico, dobbiamo continuare a ridurre gli attriti. Dobbiamo continuare a muoverci verso un rapporto più stretto con l'UE, e dobbiamo essere maturi al riguardo, accettando che ciò richiederà dei compromessi".

Il primo ministro ha anche affermato che il sistema di welfare deve essere rivisto, dopo i fallimenti dei tentativi di inizio anno: "Dobbiamo trasformarlo; dobbiamo anche affrontare la realtà: il nostro stato sociale intrappola le persone non solo nella povertà, ma anche nella disoccupazione".

Fonte: Theguardian

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Crollo dei futures statunitensi; impennata della spesa per il Black Friday: cosa muove i mercati

Adamo

Economico

I futures azionari statunitensi scendono leggermente in vista dell'inizio delle contrattazioni di dicembre, con gli investitori che tengono d'occhio un possibile calo del sentiment di rischio, sottolineato dalle preoccupazioni del settore dell'intelligenza artificiale. Tuttavia, l'SP 500 è in rialzo di circa il 16% quest'anno e storicamente dicembre è stato un mese più forte per l'indice di riferimento. La spesa online del Black Friday aumenta, nonostante i timori per il calo della fiducia dei consumatori statunitensi. Altrove, il petrolio sale dopo che il gruppo di produttori OPEC+ ha sostenuto un piano per mantenere stabile la produzione nei primi tre mesi del 2026.

I futures scendono

Lunedì i future sulle azioni statunitensi hanno puntato al ribasso, mentre inizia l'ultimo mese di contrattazioni dell'anno, con gli investitori che tengono d'occhio l'andamento dei profitti del settore dell'intelligenza artificiale e scommettono su una potenziale riduzione dei tassi di interesse statunitensi entro la fine del mese.

Alle 03:16 ET (08:16 GMT), il contratto future del Dow Jones era sceso di 234 punti, ovvero dello 0,5%, i future dell'SP 500 erano scesi di 41 punti, ovvero dello 0,6%, e i future del Nasdaq 100 erano scesi di 189 punti, ovvero dello 0,7%.

Venerdì le principali medie di Wall Street sono salite, nonostante i volumi ridotti in una sessione abbreviata per via delle festività del Ringraziamento.

Nel corso della settimana, tutti e tre i principali indici hanno guadagnato oltre il 3%. Anche l'indice di riferimento SP 500 e il blue-chip Dow Jones Industrial Average hanno chiuso un novembre positivo, sebbene il Nasdaq Composite, a forte componente tecnologica, abbia chiuso in ribasso dell'1,51%, riflettendo le recenti preoccupazioni sulla sostenibilità delle valutazioni esorbitanti del settore tecnologico e sulla crescente spesa per l'intelligenza artificiale, spesso alimentata dal debito.

Tra i singoli titoli, le azioni di CME Group hanno registrato un leggero rialzo. La società è stata al centro dell'attenzione dopo che un'interruzione ha causato la temporanea sospensione dei contratti futures su tutti i mercati, dalle azioni alle valute, prima dell'inizio della sessione abbreviata per le festività.

La spesa dei consumatori aumenta durante il Black Friday

Di fronte a un contesto economico incerto e a un mercato del lavoro in indebolimento, la fiducia dei consumatori statunitensi all'inizio dell'importantissima stagione degli acquisti natalizi si attesta al livello più basso degli ultimi sette mesi.

Tuttavia, sfruttando gli strumenti di acquisto potenziati dall'intelligenza artificiale per confrontare i prezzi e cercare sconti, la spesa online degli americani durante il Black Friday è comunque aumentata quest'anno.

Secondo i dati di Adobe Analytics, il giorno dopo il Ringraziamento gli acquirenti statunitensi hanno speso online la cifra record di 11,8 miliardi di dollari, con un aumento del 9,1% rispetto all'anno precedente.

Il traffico generato dall'intelligenza artificiale verso i siti di vendita al dettaglio statunitensi è cresciuto di oltre l'800%, ha affermato Adobe. L'anno scorso, strumenti di intelligenza artificiale come Rufus di Amazon o Sparky di Walmart non erano ancora stati lanciati.

In questo contesto, le vendite dell'e-commerce sono aumentate del 10,4%, secondo i dati di Mastercard SpendingPulse.

Il petrolio sale mentre l'OPEC+ mantiene stabile la produzione

Lunedì i prezzi del petrolio sono aumentati di oltre l'1%, sostenuti dalla conferma dell'OPEC+ di mantenere stabile la produzione durante il primo trimestre e dalle rinnovate preoccupazioni relative all'offerta derivanti dalle tensioni geopolitiche.

Alle 04:12 ET (09:12 GMT), i future sul petrolio Brent in scadenza a febbraio sono saliti dell'1,92% a 63,57 dollari al barile, mentre i future sul greggio West Texas Intermediate (WTI) sono balzati del 2,12% a 59,76 dollari al barile.

L'Organizzazione dei Paesi esportatori di petrolio e i suoi alleati (OPEC+) hanno ribadito domenica il loro piano di sospendere gli aumenti della produzione fino al primo trimestre del prossimo anno, mantenendo tagli volontari di circa 3,24 milioni di barili al giorno.

Il gruppo ha segnalato un approccio cauto in quanto si trova ad affrontare tendenze disomogenee della domanda e quella che considera una potenziale eccedenza di offerta nei mercati petroliferi il prossimo anno.

Un ulteriore sostegno al greggio è arrivato da una serie di attacchi alle infrastrutture energetiche russe, avvenuti nel fine settimana, che hanno interrotto le operazioni di esportazione.

Il Caspian Pipeline Consortium, un importante canale per le spedizioni di greggio kazako e russo attraverso il Mar Nero, ha dichiarato di aver sospeso i carichi dopo che un attacco con un drone navale ha causato danni significativi a un punto di ormeggio presso il suo terminal di Novorossiysk.

Ueda della BOJ su un possibile aumento dei tassi

Lo yen giapponese si è rafforzato rispetto al dollaro dopo che il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, ha suggerito che i responsabili politici avrebbero valutato i "pro e i contro" dell'aumento dei tassi di interesse nella riunione del 18-19 dicembre.

Ueda ha anche lasciato intendere che non c'è una chiara opposizione da parte del nuovo Primo Ministro Sanae Takaichi, noto sostenitore di una politica monetaria più accomodante, all'aumento dei tassi, hanno affermato gli analisti di ING.

"Questo secondo fattore è stato cruciale per i mercati, la cui convinzione di base era che Takaichi fosse un'influenza tendente alla colomba", hanno scritto.

Gli investitori hanno interpretato le parole di Ueda come aggressive, alimentando le aspettative che la BOJ potesse aumentare i tassi per la prima volta da quando ha abbandonato i tassi negativi all'inizio di quest'anno.

Lo yen è stato rafforzato anche dall'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato giapponesi, poiché gli operatori hanno scontato una maggiore probabilità di inasprimento dei tassi.

Dati del settore manifatturiero asiatico in primo piano

Nel frattempo, gli operatori economici stavano esaminando attentamente una serie di dati relativi al settore manifatturiero in Asia.

L'attività manifatturiera cinese è ulteriormente scivolata verso la contrazione, con indicatori sia ufficiali che privati che suggeriscono un ottavo mese consecutivo di calo.

I dati hanno evidenziato una domanda interna debole e ordini esterni deboli nella seconda economia mondiale, dovuti in parte alle pressioni tariffarie degli Stati Uniti, alimentando i timori che la ripresa della Cina rimanga disomogenea nonostante il recente sostegno politico.

In Giappone, il settore manifatturiero ha registrato una contrazione per il quinto mese consecutivo a novembre, sebbene al tasso più basso da agosto. Anche l'indice mensile dei direttori degli acquisti della Corea del Sud ha registrato un'ulteriore contrazione, trascinato dalla debolezza della domanda e dal rallentamento delle esportazioni.

Fonte: investimenti

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al 1° dicembre 2025. I risultati passati non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri.

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