I funzionari della Fed sono divisi sui maggiori rischi per l'economia nel 2026

Banca centrale

Resoconto:

Venerdì i funzionari della Federal Reserve, tra cui due che diventeranno elettori nel 2026, hanno espresso opinioni fortemente contrastanti su cosa fare con i tassi di interesse, alimentando un dibattito che terrà impegnata la banca centrale statunitense fino al nuovo anno.

Tre policymaker si sono concentrati nei loro commenti sui rischi inflazionistici, sebbene uno di loro abbia affermato di sostenere solo una sospensione temporanea dei tagli dei tassi per confermare la diminuzione dell'inflazione. Un quarto ha sottolineato i rischi per il mercato del lavoro come la preoccupazione principale.

Le dichiarazioni sono state le prime da mercoledì, quando la Fed ha tagliato il tasso di riferimento di un quarto di punto percentuale per la terza riunione consecutiva in risposta all'aumento della disoccupazione. I voti contrari alla decisione hanno indicato che la serie di tagli è diventata sempre più controversa a causa dell'inflazione persistente, e le proiezioni hanno mostrato che il funzionario mediano prevede una sola riduzione nel 2026.

Due funzionari – il presidente della Fed di Chicago Austan Goolsbee e il suo omologo di Kansas City, Jeff Schmid – hanno rilasciato venerdì dichiarazioni in cui hanno delineato le motivazioni del loro dissenso contro il taglio dei tassi di mercoledì. Si è trattato del primo voto di dissenso di Goolsbee da quando è entrato a far parte della Fed nel 2023, mentre quello di Schmid ha fatto seguito al dissenso contro la precedente riduzione dei tassi di ottobre.

Il capo della Fed di Chicago ha affermato nella sua dichiarazione di "ritenere che la scelta più prudente sarebbe stata quella di attendere ulteriori informazioni" prima di tagliare nuovamente i tassi, dopo che la chiusura delle attività governative ha ritardato diversi importanti resoconti economici di ottobre e novembre, dati alcuni dati "preoccupanti" sull'inflazione prima della chiusura.

Intervenendo più tardi nella mattinata su CNBC, Goolsbee ha aggiunto di aver previsto più tagli dei tassi nel 2026 rispetto alla maggior parte dei suoi colleghi: "Sono una delle persone più ottimiste su come i tassi potranno scendere nel prossimo anno", ha affermato.

Schmid fu meno ambiguo.

"L'inflazione rimane troppo elevata, l'economia continua a mostrare slancio e il mercato del lavoro, sebbene in raffreddamento, rimane sostanzialmente in equilibrio", ha affermato nella sua dichiarazione. "Ritengo che l'attuale orientamento della politica monetaria sia solo moderatamente, se non addirittura per niente restrittivo".

I presidenti della Fed di Chicago e Kansas City si alterneranno nel panel di voto della Fed nel 2026. Venerdì sono intervenuti anche due dei loro successori: uno ha sottolineato le preoccupazioni sull'inflazione e l'altro ha messo in guardia dai rischi per il mercato del lavoro.

Beth Hammack, presidente della Fed di Cleveland, ha affermato durante un evento a Cincinnati che la banca centrale dovrebbe mantenere i tassi sufficientemente alti da continuare a esercitare una pressione al ribasso sull'inflazione.

"Al momento, abbiamo una politica pressoché neutrale", ha affermato. "Preferirei adottare una posizione leggermente più restrittiva".

Nelle proiezioni pubblicate mercoledì insieme alla decisione sui tassi, sei dei 19 responsabili politici hanno indicato che avrebbero lasciato il tasso di riferimento al livello precedente al taglio di questa settimana per chiudere il 2025.

Poiché ogni anno solo 12 dei 19 membri votano nel Federal Open Market Committee, il comitato che stabilisce i tassi, e solo due dei 12 che hanno votato si sono pronunciati a favore di tassi più elevati, alcuni analisti hanno definito la pletora di proiezioni di tassi elevati "dissensi silenziosi".

La presidente della Fed di Philadelphia, Anna Paulson, che insieme ad Hammack entrerà a far parte del FOMC il prossimo anno, è stata l'unica dei quattro funzionari intervenuti venerdì a sottolineare i rischi persistenti per il mercato del lavoro, nonostante i recenti sforzi della banca centrale per adeguare i tassi verso un livello più neutrale.

"Nel complesso, sono ancora un po' più preoccupato per la debolezza del mercato del lavoro che per i rischi al rialzo per l'inflazione", ha dichiarato Paulson venerdì durante un evento organizzato dalla Camera di Commercio dello Stato del Delaware. "Questo è dovuto anche al fatto che vedo buone probabilità che l'inflazione diminuisca nel corso del prossimo anno".

Fonte: Bloomberg Europe

Avvertenza sui rischi ed esclusione di responsabilità sugli investimenti

Comprendi e riconosci che esiste un alto grado di rischio coinvolto nel trading con strategie. Seguire qualsiasi strategia o metodologia di investimento è il potenziale di perdita. Il contenuto del sito viene fornito dai nostri collaboratori e analisti solo a scopo informativo. Tu solo sei l'unico responsabile di determinare se qualsiasi attività di negoziazione, o titolo, o strategia, o qualsiasi altro prodotto è adatto a te in base ai tuoi obiettivi di investimento e alla tua situazione finanziaria.

Preferiti

S&P 500: quando le opzioni 0DTE incontrano l'operazione di smobilizzo AI

Adamo

Azioni

Economico

Che giornata strana. I futures overnight erano in netto calo, con il Nasdaq in calo di oltre l'1,5% a un certo punto e chiari segnali di nervosismo sui mercati globali. Eppure, tutta quell'ansia è scomparsa quasi immediatamente all'apertura della sessione cash. L'SP 500 ha recuperato un calo notturno di circa l'1% e ha chiuso la giornata in rialzo di circa 20 punti base.

SP 500: Quando le opzioni 0DTE incontrano l'AI Unwind Trade_1

Quelle opzioni call a basso costo con strike di 6.900 dollari potrebbero essere state troppo allettanti per essere ignorate dagli investitori di 0DTE. Tuttavia, il contesto rimane frustrante. Sta diventando sempre più chiaro, almeno per me, che il mercato delle opzioni sta esercitando un'influenza crescente sull'andamento giornaliero dei prezzi dell'SP 500. Per molti versi, sembra che l'indice sia vincolato e mantenuto in posizione, ed è difficile prevedere per quanto tempo ancora questa dinamica potrà persistere, forse attraverso il quad-witching della prossima settimana.

Ciò che più colpisce è che l'attività più intensa sulle opzioni SP 500 si è concentrata giovedì, con prezzo di esercizio di 6.900, e l'indice ha chiuso a 6.901. Questa coincidenza suggerisce fortemente che i flussi legati alle opzioni abbiano guidato una parte significativa dell'andamento dei prezzi intraday.

Purtroppo, la trasparenza intraday nel mercato delle opzioni è limitata. È difficile determinare in tempo reale se i trader stanno acquistando o vendendo opzioni call, poiché le variazioni dell'open interest non sono disponibili fino al giorno successivo. Con le opzioni 0DTE, queste informazioni sono di fatto del tutto indisponibili, almeno con i dati a cui posso accedere. Questo rende difficile sviluppare una comprensione meccanica precisa di ciò che accade sotto la superficie.

Un trade printing al prezzo ask non implica necessariamente un acquirente, così come un trade al prezzo bid non indica automaticamente un venditore. I meccanismi di esecuzione e i flussi di copertura complicano il quadro. Di conseguenza, interpretare con certezza l'attività delle opzioni intraday è estremamente difficile.

Detto questo, giovedì ha seguito un andamento piuttosto classico. Il VIX è stato scambiato durante la notte intorno a 17, ha aperto la sessione cash intorno a 16, per poi scendere costantemente fino a chiudere vicino a 15. Un movimento del genere riflette in genere una di queste due dinamiche: i trader chiudono posizioni put o vendono posizioni call.

SP 500: Quando le opzioni 0DTE incontrano l'AI Unwind Trade_2

Ciò che forse è più interessante è che la scomposizione del VIX mostra un calo dello skew delle call, mentre lo skew delle put è aumentato. Questa combinazione suggerisce che la volatilità implicita delle put ATM è diminuita più rapidamente della volatilità implicita delle put OTM all'interno dell'indice VIX, il che non è ciò che ci si aspetterebbe normalmente in una giornata.

In circostanze più tipiche, la volatilità verrebbe schiacciata sulle put con la chiusura delle coperture. Invece, l'andamento suggerisce che le put near-money siano state chiuse, probabilmente durante la svendita mattutina, mentre le opzioni OTM e la protezione al ribasso a più lunga scadenza sono rimaste elevate.

SP 500: Quando le opzioni 0DTE incontrano l'AI Unwind Trade_3

È quasi come se il mercato delle opzioni non credesse nella ripresa, e forse c'è una valida e valida ragione per questo.

Come reagirà il mercato alla mancata ripresa della seconda azienda di intelligenza artificiale dopo i risultati finanziari è una domanda interessante. Oracle (NYSE:ORCL) ha registrato un calo, mentre Broadcom (NASDAQ:AVGO) ha perso circa il 5% dopo la pubblicazione del report di stasera. A quanto pare, la vendita di "chip" di intelligenza artificiale non offre un buon margine lordo rispetto agli altri "chip" che vendono.

Almeno questo è quello che mi è sembrato di sentire. È probabile che il titolo abbia difficoltà a salire oggi, dato che ci sono molte richieste di vendita se non riesce a superare i 400 dollari.

SP 500: Quando le opzioni 0DTE incontrano l'AI Unwind Trade_4

Fonte: investimenti

Per rimanere aggiornato su tutti gli eventi economici di oggi, consulta il nostro Calendario economico

Avvertenza sui rischi ed esclusione di responsabilità sugli investimenti

Preferiti

Bitcoin ha appena svelato un terrificante collegamento con la bolla dell'intelligenza artificiale che garantisce che crollerà per primo quando la tecnologia si romperà

Adamo

Criptovaluta

L'11 dicembre, Oracle ha perso circa 80 miliardi di dollari di valore di mercato quando i ricavi hanno deluso le aspettative e la dirigenza ha aumentato gli investimenti in conto capitale relativi all'intelligenza artificiale da 35 miliardi di dollari a circa 50 miliardi di dollari, finanziati in parte con l'aumento del debito.

Il titolo è sceso fino al 16%, trascinando al ribasso anche Nvidia, AMD e il più ampio Nasdaq.

I rapporti hanno inquadrato la mossa come un'alimentazione dei timori di una "bolla di intelligenza artificiale", con gli investitori che si chiedono se i benefici derivanti dalla creazione di una capacità di data center enorme stiano arrivando abbastanza velocemente da giustificare tali costi.

Nello stesso periodo, Bitcoin è sceso sotto i 90.000 dollari, probabilmente a causa delle preoccupazioni relative al settore dell'intelligenza artificiale che sta intaccando la propensione al rischio.

L'episodio di un solo giorno riassume la nuova vulnerabilità strutturale di Bitcoin: è diventato la coda ad alto beta del commercio di intelligenza artificiale, muovendosi di pari passo con il sentiment azionario tecnologico e sanguinando più duramente quando i titoli legati all'intelligenza artificiale crollano.

Secondo l'analisi di 24/7 Wall St., la correlazione tra Bitcoin e Nvidia ha raggiunto circa 0,96 nell'arco di tre mesi, fino ai guadagni di novembre di Nvidia.

Per quanto riguarda il Nasdaq, i dati di The Block mostrano che il coefficiente di correlazione di Pearson aggregato a 30 giorni era pari a 0,53 al 10 dicembre.

Inoltre, Bitcoin è sceso di circa il 20% da quando la Fed ha iniziato ad allentare i tassi di interesse il 17 settembre, mentre il Nasdaq è salito del 6%. Questo suggerisce che quando i titoli tecnologici crollano, Bitcoin crolla più duramente.

La narrazione della bolla dell'intelligenza artificiale è maturata rapidamente nelle ultime settimane.

A fine novembre, Reuters ha riferito che le valutazioni legate all'intelligenza artificiale e gli indicatori macroeconomici come l'indicatore Buffett hanno spinto le valutazioni azionarie complessive degli Stati Uniti oltre gli estremi dell'era delle dot-com, mentre gli indici basati sull'intelligenza artificiale mostrano bruschi ribassi e una crescente volatilità, nonostante l'entusiasmo rimanga elevato.

Inoltre, quest'anno le grandi aziende tecnologiche hanno raccolto centinaia di miliardi di dollari in obbligazioni per finanziare data center e hardware. Morgan Stanley ha stimato un deficit di finanziamento di circa 1,5 trilioni di dollari per la realizzazione di infrastrutture di intelligenza artificiale, e Mark Zandi, capo economista di Moody's, ha avvertito che i prestiti legati all'intelligenza artificiale superano ora quelli accumulati nel settore tecnologico prima del crollo delle dot-com.

Gli articoli pubblicati su The Bulletin of the Atomic Scientists e The Atlantic indicano entrambi circa 400 miliardi di dollari di spesa per l'intelligenza artificiale quest'anno, a fronte di un fatturato di soli 60 miliardi di dollari circa.

I calcoli implicano che la maggior parte delle aziende è in forte perdita e che l'economia in generale si appoggia ora in parte su un boom di investimenti nell'intelligenza artificiale che non può durare all'infinito.

Il meccanismo di liquidità che peggiora il fallimento dell'IA per Bitcoin

Se la bolla dell'intelligenza artificiale scoppiasse, il danno per Bitcoin andrebbe oltre la semplice correlazione, poiché le spese in conto capitale dell'intelligenza artificiale diventerebbero sempre più una questione di credito.

Le stime indicano che gli accordi di finanziamento per data center e infrastrutture legati all'intelligenza artificiale sono balzati da circa 15 miliardi di dollari nel 2024 a circa 125 miliardi di dollari nel 2025, trainati dall'emissione di obbligazioni, dal credito privato e dai titoli garantiti da attività.

In un articolo della Reuters, gli analisti confrontano alcune delle strutture e dell'opacità con i modelli precedenti al 2008 e mettono in guardia dai "rischi non testati" se gli inquilini o i flussi di cassa deludono.

Le banche centrali ora trattano questo come un problema di stabilità finanziaria. Il recente aggiornamento sulla stabilità della Banca d'Inghilterra evidenzia esplicitamente le valutazioni elevate delle aziende focalizzate sull'intelligenza artificiale. Avverte inoltre che una brusca correzione dei titoli azionari legati all'intelligenza artificiale potrebbe minacciare i mercati più ampi attraverso operatori con leva finanziaria ed esposizioni al credito privato.

La Financial Stability Review della BCE del novembre 2025 solleva un'osservazione simile: il boom degli investimenti nell'intelligenza artificiale è sempre più finanziato attraverso i mercati obbligazionari e il capitale privato, il che lo rende più esposto alle oscillazioni del sentiment di rischio e degli spread creditizi.

Oracle ne è l'emblema. Il suo piano di investimenti da 50 miliardi di dollari per i data center basati sull'intelligenza artificiale, insieme a un aumento di circa il 45% del debito a lungo termine e a spread record sui credit default swap, rappresenta esattamente il tipo di bilancio sovraesposto che preoccupa le autorità di regolamentazione.

Se scoppia una bolla di intelligenza artificiale, gli spread si allargano, i costi di rifinanziamento aumentano e i fondi con leva finanziaria che avevano posizioni lunghe su debito e azioni a tema IA sono costretti a ridurre l'esposizione lorda. Bitcoin si trova alla fine di questa catena.

L'analisi condotta da ricercatori cinesi sul rapporto tra Bitcoin e liquidità globale rileva una forte relazione positiva tra i prezzi di Bitcoin e gli indici M2 globali o di liquidità ampi. Il loro studio ha definito BTC un "barometro della liquidità", che funziona bene quando la liquidità globale è elevata e male quando si contrae.

La questione della liquidità è semplice: se la bolla dell'intelligenza artificiale scoppia e provoca una stretta creditizia, l'effetto di primo ordine è una riduzione del rischio a livello globale e un calo della liquidità.

Bitcoin è una delle prime cose che i fondi macro e di crescita vendono quando arrivano le richieste di margine, e la sua eccessiva sensibilità alla liquidità peggiora il drawdown.

Atto secondo: come la risposta politica potrebbe alimentare il prossimo ciclo rialzista di Bitcoin

L'altra metà della storia riguarda ciò che accade dopo la prima ondata di deleveraging.

Le stesse istituzioni che temono una correzione guidata dall'intelligenza artificiale indicano implicitamente anche la probabile risposta. Se l'intelligenza artificiale sovraindebitata e i mercati del credito vacillassero abbastanza da minacciare la crescita, le banche centrali allenterebbero nuovamente le condizioni finanziarie.

L'ultimo Global Financial Stability Report del FMI avverte che la concentrazione azionaria guidata dall'intelligenza artificiale e le valutazioni eccessive delle attività rischiose rendono più probabile una "correzione disordinata" e sottolinea la necessità di una politica monetaria attenta, ma in definitiva di supporto, per evitare di amplificare gli shock.

La storia fornisce un modello. Dopo lo shock del COVID nel marzo 2020, un aggressivo allentamento quantitativo e la fornitura di liquidità hanno coinciso con un massiccio aumento della capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute, da circa 150 miliardi di dollari all'inizio del 2020 a circa 3.000 miliardi di dollari alla fine del 2021.

Un recente rapporto di Seeking Alpha ha confrontato Bitcoin con la liquidità globale e l'indice del dollaro mostra che, una volta che l'allentamento inizia sul serio e il dollaro si indebolisce, BTC tende a registrare grandi movimenti al rialzo nei trimestri successivi.

Anche la rotazione narrativa è importante. Se le azioni AI attraversassero i classici postumi post-bolla, con multipli più bassi, titoli negativi e reazioni politiche negative per gli sprechi di capitale, una parte del capitale speculativo e macro potrebbe orientarsi verso una diversa scommessa sul "futuro del denaro" o "anti-sistema".

Bitcoin è il candidato non aziendale più pulito.

Le recenti tensioni di mercato hanno già portato i capitali a concentrarsi nuovamente su BTC piuttosto che sulle altcoin. Con il recente assottigliamento della liquidità e l'aumento della volatilità, il dominio di Bitcoin è salito a circa il 57%, con gli ETF che hanno svolto il ruolo di rampa di lancio istituzionale.

Inoltre, nonostante Bitcoin abbia recentemente mostrato una correlazione con i titoli tecnologici, la decentralizzazione e la scarsità restano il fulcro della narrativa "hedge".

Il compromesso a cui Bitcoin non può sfuggire

Il problema strutturale di Bitcoin è che non può disaccoppiarsi dal mercato dell'intelligenza artificiale nel breve termine, ma dipende dalle risposte politiche a un crollo dell'intelligenza artificiale per il suo rialzo nel medio termine.

Subito dopo una crisi del credito causata dall'intelligenza artificiale, Bitcoin è in difficoltà perché rappresenta la coda ad alto beta del rischio macroeconomico e la liquidità globale si contrae più velocemente di quanto la maggior parte degli asset possa adeguarsi.

Nei mesi successivi, se le banche centrali risponderanno con un nuovo allentamento monetario e il dollaro si indebolirà, Bitcoin storicamente avrà registrato guadagni sproporzionati, poiché la liquidità tornerà a confluire negli asset rischiosi e le narrazioni speculative si ripristineranno.

La domanda per gli allocatori è se Bitcoin riuscirà a sopravvivere al primo colpo abbastanza bene da trarre vantaggio dalla seconda ondata.

La risposta dipende dalla violenza della correzione dell'IA, dalla rapidità con cui cambiano le politiche e dal fatto che i flussi istituzionali attraverso ETF e altri veicoli tengano o si interrompano sotto stress.

Il mancato raggiungimento degli utili di Oracle l'11 dicembre è un'anteprima: Bitcoin è sceso sotto i 90.000 dollari nello stesso momento in cui la capitalizzazione di mercato di Oracle è crollata di 80 miliardi di dollari, dimostrando che la correlazione è reale e la sensibilità è reale.

Se la bolla dell'intelligenza artificiale dovesse sgonfiarsi completamente, Bitcoin ne pagherebbe il colpo per primo. Se ne uscirà più forte dipenderà dalle decisioni delle banche centrali.

Tuttavia, un indicatore positivo a breve termine si è manifestato più avanti nella sessione di trading di ieri. Nvidia ha recuperato l'1,5% dal minimo intraday, mentre Bitcoin ha seguito l'esempio, guadagnando oltre il 3%, recuperando 92.000 dollari.

Fonte: cryptoslate

Avvertenza sui rischi ed esclusione di responsabilità sugli investimenti

Preferiti

Trump appare nelle foto appena pubblicate della tenuta di Epstein

Devin

Politico

Il finanziere statunitense Jeffrey Epstein appare in una fotografia scattata per il registro dei condannati per reati sessuali della Divisione dei servizi di giustizia penale dello Stato di New York il 28 marzo 2017 e ottenuta da Reuters il 10 luglio 2019. Divisione dei servizi di giustizia penale dello Stato di New York/Distribuzione tramite REUTERS.

WASHINGTON, 12 dicembre (Reuters) - Venerdì i democratici del comitato di controllo del Congresso hanno diffuso più di una dozzina di nuove immagini provenienti dalla tenuta del defunto condannato per reati sessuali Jeffrey Epstein, tra cui foto dell'attuale presidente Donald Trump.

Trump è presente in tre delle 19 foto condivise dai democratici della Commissione di vigilanza della Camera, che hanno affermato di stare esaminando più di 95.000 immagini prodotte dagli eredi.

In una foto in bianco e nero, Trump è ritratto sorridente con diverse donne – i cui volti sono oscurati – ai suoi lati. Una seconda immagine mostra Trump in piedi accanto a Epstein, e una terza, meno nitida, lo mostra seduto accanto a un'altra donna, il cui volto è anch'esso oscurato, con la cravatta rossa allentata. Non è chiaro quando o dove siano state scattate le foto.

Nella serie di immagini compaiono anche l'ex presidente Bill Clinton, l'ex assistente di Trump Steve Bannon, Bill Gates e l'ex segretario al Tesoro Larry Summers, oltre a giocattoli sessuali, un "preservativo di Trump" da 4,50 dollari decorato con il volto di Trump e la frase in maiuscolo "SONO ENORME!"

"Queste foto inquietanti sollevano ancora più interrogativi su Epstein e sui suoi rapporti con alcuni degli uomini più potenti del mondo", ha dichiarato in una nota il deputato californiano Robert Garcia, il principale esponente democratico del comitato di vigilanza. "Non ci fermeremo finché il popolo americano non scoprirà la verità. Il Dipartimento di Giustizia deve pubblicare tutti i documenti, ORA".

I democratici del Congresso hanno dichiarato di aver censurato i volti delle donne per proteggere l'identità delle vittime di Epstein.

La Casa Bianca non ha risposto immediatamente alla richiesta di commento.

Trump ed Epstein erano amici negli anni '90 e all'inizio degli anni 2000, ma Trump afferma di aver interrotto i rapporti prima che Epstein si dichiarasse colpevole delle accuse di prostituzione.

Trump ha sempre negato di essere a conoscenza degli abusi e del traffico sessuale di ragazze minorenni da parte del defunto finanziere.

Fonte: Reuters

Avvertenza sui rischi ed esclusione di responsabilità sugli investimenti

Preferiti

Previsioni su gas naturale e petrolio: il restringimento delle prospettive di offerta dell'AIE si scontra con la visione equilibrata dell'OPEC

Adamo

Merce

Panoramica del mercato

Venerdì i prezzi del petrolio sono leggermente aumentati, poiché le crescenti tensioni geopolitiche hanno riacceso i timori per le interruzioni dell'approvvigionamento, sebbene il mercato sia rimasto sulla buona strada per una perdita settimanale, in un contesto di ottimismo sui progressi nei più ampi negoziati di pace. Il rischio di ulteriori sequestri di petroliere ha acuito i timori di una riduzione dei flussi di greggio, innescando una ripresa degli acquisti dopo le precedenti pressioni di vendita.

Gli analisti hanno osservato che una svolta diplomatica credibile potrebbe sbloccare l'offerta sanzionata, spingendo potenzialmente il WTI verso la fascia dei 55 dollari.

Nel frattempo, l'Agenzia internazionale per l'energia ha alzato le sue previsioni sulla domanda per il 2026 e ridotto le aspettative sull'offerta, segnalando un mercato più teso in futuro, anche se l'OPEC ha previsto una prospettiva globale più equilibrata.

Previsione del prezzo del gas naturale

Grafico dei prezzi del gas naturale (NG)

Il gas naturale è scambiato vicino a $ 4,21 dopo una brusca rottura rispetto alla trendline ascendente che ha sostenuto il rally fino a novembre. Il sell-off ha accelerato una volta che il prezzo è sceso sotto $ 4,37 e $ 4,31, entrambe ex zone di supporto che ora fungono da resistenza. I candelieri mostrano molteplici massimi decrescenti e forti corpi ribassisti, a conferma del controllo sostenuto dei venditori.

Se il momentum ribassista dovesse continuare, il supporto successivo si collocherebbe a 4,13 dollari, seguito da 4,02 dollari e 3,91 dollari, dove si sono verificate le precedenti pause di consolidamento. Un movimento più profondo potrebbe ritestare la base più ampia intorno a 3,86 dollari. Per gli acquirenti, è necessaria una ripresa sopra i 4,31 dollari per sfidare i 4,37 dollari e i 4,49 dollari, ma le EMA rimangono saldamente in calo.

Previsioni sul prezzo del petrolio WTI

Grafico del prezzo del WTI

Il greggio WTI è scambiato intorno ai 57,95 dollari, mantenendosi al di sotto di una trendline discendente che ha limitato il prezzo dal massimo di dicembre. Le recenti candele mostrano un rigetto vicino ai 58,21 dollari, confermandolo come resistenza immediata. Le medie mobili a 20 e 50 media mobile esponenziale (EMA) rimangono al di sopra del prezzo attuale, rafforzando la struttura ribassista e dimostrando che i venditori hanno ancora il controllo.

Se il prezzo rimane al di sotto della trendline, la pressione al ribasso potrebbe estendersi verso i 57,12 dollari, un livello testato più volte questa settimana. Una rottura al di sotto di tale livello espone i 56,60 dollari, seguiti da un supporto più profondo vicino ai 56,14 dollari. I corpi dei candelieri rimangono piccoli, indicando esitazione ma favorendo comunque massimi decrescenti.

Al rialzo, i rialzisti necessitano di una chiusura solida sopra i 58,21 dollari per sfidare la linea di tendenza e potenzialmente ritestare i 59,05 dollari. L'RSI si aggira intorno a 40, mostrando un momentum debole senza condizioni di ipervenduto, lasciando spazio a ulteriori ribassi.

Previsioni sul prezzo del petrolio Brent

Grafico del prezzo del Brent

Il Brent Crude è scambiato intorno ai 61,59 dollari, mantenendosi al di sotto di una trendline discendente che ha limitato il prezzo dal massimo di dicembre. Le recenti candele mostrano ripetuti rigetti intorno ai 61,85 dollari, confermando la resistenza immediata e allineandosi con la media mobile esponenziale a 20 ore (EMA), che continua a scendere. Ciò mantiene intatta la pressione ribassista.

Se i venditori mantengono il controllo, i livelli ribassisti da tenere d'occhio includono 60,91 dollari, seguiti da 60,36 dollari e 60,10 dollari, dove le reazioni precedenti hanno formato minimi intraday. Una rottura al di sotto di queste zone aprirebbe la strada verso 59,90 dollari.

Affinché i rialzisti acquisiscano slancio, il Brent ha bisogno di una netta rottura sopra i 61,85 dollari per sfidare i 62,72 dollari e la linea di tendenza più ampia.

Fonte: fxempire

Avvertenza sui rischi ed esclusione di responsabilità sugli investimenti

Preferiti

Pepsi ha concesso sconti speciali a Walmart, secondo la FTC dell'era Biden

Giustino

Politico

Economico

Azioni

Secondo una denuncia antitrust dell'era Biden, desecretata da un tribunale, PepsiCo Inc. offre a Walmart Inc. promozioni speciali sui prodotti e sconti che non offre ad altri rivenditori.

I dettagli di un reclamo della Federal Trade Commission, ora archiviato, sono stati resi pubblici da un giudice giovedì in risposta a una richiesta di un gruppo di difesa antimonopolio, l'Institute for Local Self-Reliance. L'agenzia ha rivelato che Walmart era il rivenditore che aveva ricevuto vantaggi speciali in un documento depositato giovedì.

A gennaio, la FTC ha votato 3 a 2 per intentare una causa contro PepsiCo, sostenendo che l'azienda aveva violato la legge applicando ai piccoli rivenditori prezzi più alti rispetto a quelli applicati per le bevande vendute a una grande catena multinazionale. L'agenzia non ha reso pubblico il nome del rivenditore nella denuncia originale e la FTC di Trump ha archiviato il caso a maggio.

Nella denuncia non secretata, la FTC ha affermato che PepsiCo riconosce Walmart come il suo "cliente più importante", citando un documento normativo del 2023 in cui comunicava agli investitori che la perdita dell'azienda come cliente avrebbe avuto un "effetto negativo sostanziale" sulla sua attività.

Secondo la denuncia, PepsiCo fornisce a Walmart pagamenti promozionali, sconti e servizi "per mantenere Walmart soddisfatto", "senza però rendere disponibili vantaggi simili ai concorrenti di Walmart a condizioni proporzionalmente uguali".

Secondo la denuncia della FTC, tale comportamento svantaggia i rivenditori più piccoli, tra cui i minimarket che competono con Walmart per la vendita di Pepsi e altre bevande analcoliche, tra cui Mountain Dew e Rockstar Energy.

La causa contro la FTC è stata intentata pochi giorni prima che Donald Trump prestasse giuramento come presidente. L'agenzia, ora composta interamente da repubblicani dopo che Trump ha licenziato i suoi due democratici, ha dichiarato a maggio di aver archiviato il caso perché mal concepito.

All'epoca, il presidente della FTC Andrew Ferguson dichiarò in una nota che "la FTC Biden-Harris si è affrettata ad autorizzare questo caso appena tre giorni prima dell'insediamento del presidente Trump, in un palese tentativo politico di impegnare questa amministrazione a perseguire poco più di un sospetto che la Pepsi avesse violato la legge".

Walmart ha affermato in una nota che l'azienda rimane "impegnata a negoziare per conto dei nostri clienti, in modo da poter offrire valore e prezzi bassi ogni giorno", sottolineando che la FTC ha archiviato volontariamente il caso.

PepsiCo non ha risposto immediatamente alla richiesta di commento, ma aveva negato ogni illecito al momento dell'avvio del caso. Anche la FTC non ha risposto immediatamente alla richiesta di commento sulla denuncia non secretata.

La denuncia della FTC sosteneva che PepsiCo avesse violato una legge degli anni '30 raramente invocata, chiamata Robinson-Patman Act, che vieta la discriminazione di prezzo nei confronti dei rivenditori. La presidente della FTC di Biden, Lina Khan, ha auspicato un maggiore utilizzo della legge, sostenendo che la sua scarsa applicazione ha danneggiato i rivenditori più piccoli.

All'inizio di questa settimana, PepsiCo ha dichiarato che avrebbe ridotto i prezzi dei suoi marchi principali nell'ambito di un accordo con l'investitore attivista Elliott Investment Management.

Il caso è Federal Trade Commission contro PepsiCo Inc., 25-cv-664, Corte distrettuale degli Stati Uniti, distretto meridionale di New York.

Fonte: Bloomberg Europe

Per rimanere aggiornato su tutti gli eventi economici di oggi, consulta il nostro Calendario economico

Avvertenza sui rischi ed esclusione di responsabilità sugli investimenti

Preferiti

L'oro estende i guadagni dopo un importante breakout tecnico, mettendo in vista i massimi storici

Adamo

Merce

PUNTI CHIAVE:

La Fed ha mantenuto le aspettative tagliando i tassi di 25 punti base e segnalando un limite più alto per ulteriori tagli dei tassi.

Il presidente della Fed Powell ha espresso un atteggiamento accomodante minimizzando il rischio di inflazione e sottolineando la debolezza del mercato del lavoro.

L'oro è uscito dal consolidamento durato due settimane e ha esteso i guadagni con l'aumento dello slancio

PANORAMICA FONDAMENTALE

Ieri l'oro ha finalmente rotto il consolidamento al di sotto del livello 4245 e stamattina ha esteso i guadagni al di sopra del livello 4300.

Non c'è stato alcun catalizzatore fondamentale per questa mossa, poiché le richieste iniziali degli Stati Uniti sono risultate sostanzialmente in linea con le recenti pubblicazioni e le richieste successive, nonostante avessero ampiamente superato le aspettative, sono state respinte a causa della distorsione dovuta alle festività.

Il rally è stato per lo più tecnico, poiché il breakout ha attivato gli stop e ha visto un aumento degli acquirenti puntare a nuovi massimi. Ciononostante, nonostante la Fed abbia mantenuto le aspettative, il tono accomodante del presidente della Fed, Powell, ha agito da vento favorevole per i metalli preziosi.

Guardando al futuro, i principali eventi di rischio per l'oro saranno i report NFP e CPI della prossima settimana. Dati solidi dovrebbero pesare sul metallo prezioso e innescare una correzione, mentre dati deboli probabilmente gli daranno ulteriore impulso.

In un quadro più ampio, l'oro dovrebbe rimanere in rialzo, poiché i rendimenti reali probabilmente continueranno a scendere a causa della reazione accomodante della Fed. Tuttavia, nel breve termine, un ulteriore ribasso delle aspettative sui tassi di interesse dovrebbe pesare sul mercato.

ANALISI TECNICA DELL'ORO – TIMEFRAME GIORNALIERO

Oro - giornaliero

Sul grafico giornaliero, possiamo vedere che dopo aver superato il livello 4245, gli acquirenti hanno esteso i guadagni fino al livello 4280. L'obiettivo naturale dovrebbe essere il massimo storico intorno al livello 4381.

Se il prezzo arriva a quel livello, possiamo aspettarci che i venditori intervengano intorno al massimo storico, con un rischio definito al di sopra di esso, per posizionarsi in vista di un calo verso il livello 3887. Gli acquirenti, d'altra parte, vorranno vedere il prezzo salire ulteriormente per aumentare le scommesse rialziste su nuovi massimi storici.

ANALISI TECNICA DELL'ORO – ORARIO DI 4 ORE

Oro - 4 ore

Sul grafico a 4 ore, possiamo vedere più chiaramente il breakout di ieri. Se dovessimo assistere a un pullback verso la resistenza trasformata in supporto a 4245, possiamo aspettarci che gli acquirenti intervengano con un rischio definito al di sotto del supporto per continuare a spingere verso il massimo storico. I venditori, d'altra parte, vorranno vedere il prezzo scendere ulteriormente per estendere il pullback verso il supporto a 4150.

ANALISI TECNICA DELL'ORO – ORA

Oro - 1 ora

Sul grafico orario, possiamo vedere una linea di tendenza rialzista minore che definisce il momentum rialzista in questo intervallo di tempo. Possiamo aspettarci che gli acquirenti si appoggino alla linea di tendenza con un rischio definito al di sotto di essa per continuare a spingere verso nuovi massimi storici, mentre i venditori cercheranno una rottura al ribasso per accumulare un ribasso verso il supporto 4245, puntando a una rottura al di sotto di esso. Le linee rosse definiscono l'intervallo giornaliero medio per oggi.

PROSSIMI CATALIZZATORI

La prossima settimana pubblicheremo il rapporto NFP statunitense martedì e l'indice dei prezzi al consumo statunitense giovedì. Una settimana grandiosa!