Siapakah yang akan merebut posisi teratas? Kontes Trading Sangat Sengit!

Perekonomian China kemungkinan melambat pada kuartal kedua setelah awal tahun yang solid, karena ketegangan perdagangan dan penurunan properti yang berkepanjangan menekan permintaan, meningkatkan tekanan pada pembuat kebijakan untuk meluncurkan stimulus tambahan guna menopang pertumbuhan.

Ekonomi nomor 2 di dunia sejauh ini terhindar dari perlambatan tajam yang sebagian disebabkan oleh gencatan senjata perdagangan AS-Tiongkok yang rapuh dan dukungan kebijakan, tetapi pasar bersiap menghadapi paruh kedua yang lebih lemah karena ekspor kehilangan momentum, harga terus turun, dan kepercayaan konsumen tetap rendah.

Data yang akan dirilis Selasa diperkirakan menunjukkan produk domestik bruto (PDB) tumbuh 5,1% year-on-year pada periode April-Juni, melambat dari 5,4% pada kuartal pertama, menurut jajak pendapat Reuters. Laju pertumbuhan yang diproyeksikan masih akan melampaui proyeksi 4,7% dalam jajak pendapat Reuters pada bulan April dan secara umum masih sejalan dengan target resmi setahun penuh di sekitar 5%.

"Meskipun pertumbuhan ekonomi tetap tangguh tahun ini, kami masih memperkirakan pertumbuhan akan melambat pada paruh kedua tahun ini, akibat imbal hasil ekspor yang terlalu tinggi, siklus umpan balik deflasi negatif yang berkelanjutan, dan dampak tarif terhadap ekspor langsung ke AS serta siklus perdagangan global," ujar analis di Morgan Stanley dalam sebuah catatan.

"Pertumbuhan kuartal ketiga bisa melambat menjadi 4,5% atau lebih rendah, sementara kuartal keempat menghadapi efek dasar yang kurang menguntungkan, sehingga membahayakan target pertumbuhan tahunan," ujar para analis. Mereka memperkirakan Beijing akan memperkenalkan anggaran tambahan sebesar 0,5–1 triliun yuan (US$69,7 miliar-US$139,5 miliar) mulai akhir kuartal ketiga.

Ekspor China kembali bergairah pada bulan Juni sementara impor meningkat lagi, karena pabrik-pabrik mempercepat pengiriman untuk memanfaatkan gencatan senjata tarif yang rapuh antara Beijing dan Washington menjelang tenggat waktu bulan Agustus yang semakin dekat.

Data PDB akan dirilis pada hari Selasa pukul 02.00 GMT. Data terpisah mengenai aktivitas bulan Juni diperkirakan akan menunjukkan perlambatan output industri dan penjualan ritel.

Secara triwulanan, perekonomian diperkirakan tumbuh 0,9% pada triwulan kedua, melambat dari 1,2% pada Januari-Maret, demikian yang ditunjukkan jajak pendapat tersebut.

Pertumbuhan PDB Tiongkok tahun 2025 diperkirakan akan mendingin ke angka 4,6% - lebih rendah dari target resmi - dari 5,0% tahun lalu dan akan menurun lebih jauh lagi ke angka 4,2% pada tahun 2026, menurut jajak pendapat tersebut.

Para investor mencermati tanda-tanda stimulus baru pada pertemuan Politbiro mendatang yang dijadwalkan pada akhir Juli, yang kemungkinan akan membentuk kebijakan ekonomi untuk sisa tahun ini.

Analis yang disurvei oleh Reuters memperkirakan pemotongan 10 basis poin pada suku bunga repo terbalik tujuh hari - suku bunga kebijakan utama bank sentral - pada kuartal keempat, bersama dengan pemotongan serupa pada suku bunga acuan pinjaman utama (LPR).

Beijing telah meningkatkan belanja infrastruktur dan subsidi konsumen, di samping pelonggaran moneter yang stabil. Pada bulan Mei, bank sentral memangkas suku bunga dan menyuntikkan likuiditas sebagai bagian dari upaya yang lebih luas untuk melindungi perekonomian dari tarif perdagangan Presiden AS Donald Trump.

Namun pengamat dan analis Tiongkok mengatakan stimulus saja mungkin tidak cukup untuk mengatasi tekanan deflasi yang mengakar, karena harga produsen pada bulan Juni turun pada laju tercepat dalam hampir dua tahun.

Harapan berkembang bahwa Tiongkok dapat mempercepat reformasi sisi penawaran untuk mengekang kelebihan kapasitas industri dan menemukan cara baru untuk meningkatkan permintaan domestik.

Para analis mengatakan, ini merupakan tantangan berat karena para pemimpin Tiongkok menghadapi tindakan penyeimbangan yang rumit dalam upaya mereka untuk memangkas produksi sambil menjaga stabilitas ketenagakerjaan di tengah prospek pasar tenaga kerja yang makin memburuk.

Para ekonom telah lama memperingatkan akan adanya peningkatan inflasi AS akibat tarif, dan laporan harga konsumen berikutnya akan menguji keyakinan mereka. Selama empat bulan, pembacaan indeks harga konsumen dari Biro Statistik Tenaga Kerja AS menunjukkan hasil yang lebih rendah daripada prediksi para ekonom, dan para peramal tersebut kembali memperingatkan adanya percepatan inflasi, dengan data bulan Juni akan dirilis pada hari Selasa. Para ekonom memperkirakan kenaikan harga dalam kategori-kategori yang terkena tarif seperti furnitur, mainan, barang rekreasi, dan mobil.

Terdapat konsensus luas di antara pejabat Federal Reserve dan para peramal sektor swasta bahwa inflasi akan meningkat selama musim panas karena perusahaan-perusahaan mulai menerapkan tarif Presiden Donald Trump kepada konsumen. Meskipun banyak perusahaan memilih untuk melindungi pelanggan pada awalnya dengan menimbun persediaan terlebih dahulu atau bahkan menanggung sebagian biaya yang lebih tinggi dengan mengorbankan margin yang lebih rendah, beberapa perusahaan kini kehabisan pilihan.

Pada hari Senin, Trump mengatakan AS akan mengirim lebih banyak senjata ke Ukraina dan mengancam akan mengenakan "tarif sekunder" kecuali Rusia menyetujui gencatan senjata dalam 50 hari. Namun, Trump tidak memberikan detailnya—sebelumnya, ia menggunakan istilah tersebut untuk menggambarkan bea yang dikenakan kepada negara-negara yang berdagang dengan musuh Amerika. Matt Whitaker, duta besar AS untuk NATO, mengatakan bahwa tindakan yang direncanakan tersebut secara efektif merupakan sanksi sekunder terhadap negara-negara yang membeli minyak dari Rusia. "Ini tentang tarif terhadap negara-negara seperti India dan Tiongkok yang membeli minyak mereka," jelasnya.

CEO Meta, Mark Zuckerberg, mengatakan perusahaan sedang membangun beberapa pusat data besar untuk mendukung upaya kecerdasan buatannya, dengan yang pertama diperkirakan akan beroperasi tahun depan. Sementara itu, kerajaan triliunan dolar milik sesama miliarder teknologi, Elon Musk, semakin bergerak ke arah yang sama. Salah satu pendiri Tesla ini mengatakan ia berencana mengadakan pemungutan suara oleh para pemegang saham mengenai apakah produsen kendaraan listrik tersebut harus berinvestasi di xAI, perusahaan rintisan AI miliknya yang menghabiskan banyak uang. Hal itu terjadi tak lama setelah SpaceX, perusahaan peluncuran roket milik Musk, setuju untuk berinvestasi sekitar $2 miliar di perusahaan AI miliknya. Sementara Musk berusaha meningkatkan upaya AI-nya, Tesla menghadapi persidangan atas klaim bahwa mereka sebagian bertanggung jawab atas kecelakaan fatal tahun 2019 di Florida yang terjadi ketika sistem Autopilot di Model S diduga gagal mendeteksi SUV yang terparkir. Anggota keluarga wanita yang tewas dalam kecelakaan itu, para insinyur Tesla, dan pakar keselamatan otomotif diperkirakan akan memberikan kesaksian di ruang sidang federal di Miami. Hanya segelintir kasus kecelakaan Tesla yang telah diadili: perusahaan telah mencapai kesepakatan rahasia untuk menyelesaikan beberapa kasus yang menyalahkan teknologi yang cacat atas kecelakaan mematikan tersebut.

Imbal hasil obligasi jangka panjang dari Jepang dan Jerman ke Inggris dan Prancis naik pada hari Senin karena meningkatnya kekhawatiran atas defisit fiskal yang melebar yang menekan permintaan. Imbal hasil obligasi 30 tahun Jepang melonjak paling tinggi dalam dua bulan, sementara imbal hasil obligasi Jerman dengan jangka waktu yang sama hampir mencapai level tertingginya dalam 14 tahun. Bagi negara-negara ini, kekhawatiran fiskal menggantikan kebijakan suku bunga bank sentral sebagai faktor utama yang perlu diperhatikan. Meskipun aksi jual tidak terlalu terasa di AS, imbal hasil obligasi 30 tahun di sana masih mencapai level tertinggi dalam sebulan.

CoreWeave sedang memperluas pusat data yang diproyeksikan akan menggandakan kebutuhan listrik sebuah kota di dekat Dallas, contoh lain dari tekanan yang ditimbulkan oleh beban kerja AI pada pasokan listrik AS. Para pejabat setempat telah bergulat dengan cara menangani peningkatan tekanan pada jaringan listrik akibat proyek tersebut, menurut presentasi dan email akhir 2024 yang dilihat oleh Bloomberg. Situs ini sedang dikembangkan oleh Core Scientific dan akan digunakan oleh OpenAI di Denton, Texas. Pekan lalu, CoreWeave mengumumkan akan mengakuisisi Core Scientific dengan nilai sekitar $9 miliar, sebagian, untuk mendapatkan kendali langsung atas pusat datanya yang ditujukan untuk menyediakan pekerjaan AI.

Brasil belum mendengar tanggapan dari Washington tentang tawaran yang diajukannya dalam pembicaraan perdagangan dua bulan lalu, Wakil Presiden Geraldo Alckmin mengatakan pada hari Senin, setelah Presiden AS Donald Trump mengenakan tarif yang jauh lebih tinggi pada Brasil minggu lalu.

Berbicara kepada wartawan di istana kepresidenan, Alckmin mengatakan Presiden Luiz Inacio Lula da Silva telah membentuk satuan tugas untuk mulai membahas tanggapan dengan para pemimpin bisnis pada hari Selasa.

Minggu lalu, Trump memberlakukan apa yang disebutnya tarif timbal balik yang menargetkan ekonomi terbesar Amerika Latin, naik menjadi 50% dari 10% mulai Agustus, dan menuntut diakhirinya persidangan mantan Presiden Jair Bolsonaro karena diduga merencanakan kudeta.

Alckmin menambahkan pada hari Senin bahwa pemerintah Brasil juga akan mengupayakan pembicaraan dengan perusahaan-perusahaan AS yang terdampak oleh tindakan tersebut.

Ia mengatakan pemerintah belum meminta penundaan atau pengurangan tarif baru setelah pengumuman Trump, tetapi sebaliknya terlibat dengan industri yang paling terkena dampak untuk memastikan sektor swasta memobilisasi dan berkoordinasi dengan mitra AS untuk membantu membalikkan tindakan Trump.

Lula akan menandatangani dekrit pada hari Senin yang menetapkan kriteria untuk respons pemerintahnya terhadap tindakan perdagangan luar negeri yang merugikan ekonomi Brasil, kata kepala stafnya Rui Costa kepada wartawan pada hari itu.

Keputusannya yang mengatur undang-undang timbal balik perdagangan, yang disahkan Kongres Brasil pada bulan April, harus dipublikasikan dalam lembaran negara pada hari Selasa, tambah Costa.

Perdagangan harian Bitcoin Ordinals mencapai level paling aktif sejak 6 Desember 2024, dengan data CryptoSlam menunjukkan penjualan sebesar $11,5 juta pada 14 Juli. 

Data tersebut juga menyoroti lebih dari 8.000 pembeli unik versus sekitar 3.000 penjual unik, yang mewakili kesenjangan pembeli/penjual terluas dalam lima bulan. 

Lonjakan tersebut menempatkan kurva volume penjualan di atas setiap pembacaan yang dicetak tahun ini sekaligus menarik jumlah pembeli ke titik tertinggi sejak akhir November.

Aktivitas telah meningkat selama lebih dari seminggu. Dasbor CryptoSlam selama tujuh hari mencatat penjualan Ordinals senilai $25,8 juta, melonjak 116% dari periode tujuh hari sebelumnya, meskipun terjadi penurunan tajam jumlah pembeli dan penjual. 

Yang perlu diperhatikan, volume pencucian meningkat hingga 42%, tetapi hanya mewakili 1% dari total volume pada periode tersebut.

Lebih jauh lagi, meskipun jumlah pembeli dan penjual menurun, nilai penjualan rata-rata dalam denominasi dolar meningkat hampir 40% pada bulan Juli.

Meskipun ada peningkatan volume penjualan, Ordinals telah mencatat kemerosotan yang signifikan sejak Februari, ketika terakhir kali mereka mencatat lebih dari $100 juta dalam volume bulanan.

Per 14 Juli, volume perdagangan Ordinals mencapai hampir $39 juta. Volume ini berpotensi melampaui angka bulan Juni sebesar $58,1 juta, tetapi dengan rata-rata jumlah transaksi harian saat ini sebesar 4.012, kemungkinan akan turun di bawah $100 juta.

Mengingat transaksi rata-rata saat ini berada di angka $694,05, pasar Ordinals dapat menambah volume sebesar $47,3 juta untuk bulan Juli, sehingga berpotensi menjadikan totalnya lebih dari $86 juta.

Papan peringkat koleksi 24 jam menunjukkan “Uncategorized Ordinals” di posisi teratas dengan omzet sebesar $8,27 juta, 1.051% lebih tinggi dari hari sebelumnya. 

CryptoSlam mengklasifikasikan token-token ini sebagai aset yang tidak terikat pada koleksi bernama apa pun, artinya serangkaian set yang lebih kecil atau yang baru dicetak kemungkinan besar memicu pergerakan tersebut. 

Pada jangka waktu mingguan, volume koleksi yang tidak berkategori meningkat sekitar 1.900%, melampaui $8,4 juta.

Karena kelompok tersebut menangkap banyak penerbitan independen, angka tersebut menunjukkan bahwa minat terkonsentrasi pada segelintir perusahaan berkapitalisasi mikro dapat mendorong angka agregat naik tajam ketika likuiditas membaik.

Kurangnya proyek tunggal yang dominan dalam fase pasar saat ini kontras dengan musim gugur lalu, ketika dua koleksi 10 teratas menyumbang lebih dari 40% volume. 

Hingga saat berita ini ditulis, tidak ada koleksi bernama, selain kumpulan yang tidak dikategorikan, yang memperoleh lebih dari satu digit pangsa omzet harian, berdasarkan layar pemeringkatan CryptoSlam.

Bitcoin Puppets mencatat volume harian tertinggi di antara koleksi yang disebutkan, dengan total $263.148, mewakili 7,6%. Runestone membuntuti di belakangnya dengan $236.813 (6,8%).

Selama tujuh hari terakhir, NodeMonkes muncul sebagai koleksi bernama terbesar berdasarkan volume, mengumpulkan hampir $1,5 juta. Namun, jumlah tersebut hanya mewakili 5,6% dari total koleksi.

Bertaruh pada mata uang Meksiko telah memberikan keuntungan bagi investor bahkan di tengah perang dagang Donald Trump.

Peso menguat lebih dari 11% tahun ini, melampaui semua mata uang regional lainnya, meskipun sempat melemah pada hari Senin menyusul berita tarif terbaru — ancaman pengenaan tarif 30% yang diumumkan akhir pekan lalu. Peso juga merupakan salah satu mata uang dengan kinerja terbaik di pasar negara berkembang.

Suku bunga tinggi Meksiko dan pendekatan Presiden Claudia Sheinbaum yang moderat terhadap Trump telah membantu menarik dana dari investor yang merealokasi dana dari AS. Dan setelah berbulan-bulan penundaan penerapan tarif yang berulang, para manajer investasi menjadi semakin tenang, dengan reaksi terhadap pengumuman baru yang sebagian besar terkendali karena mereka mengabaikan ancaman Trump untuk fokus pada prospek jangka menengah.

"Pasar tahu aturannya," kata Marco Oviedo, ahli strategi senior di XP Investimentos di Sao Paulo. "Satu-satunya risiko yang saya lihat adalah jika pemerintah Meksiko gagal memenuhi keinginan Trump terkait pengendalian narkoba, hal itu mungkin akan membuat tarif tetap tinggi lebih lama atau negosiasinya masih belum jelas."

Hubungan ekonomi Meksiko yang kuat dengan AS juga menguntungkan peso. AS tidak berencana menerapkan tarif 30% untuk barang-barang yang sesuai dengan USMCA, ujar seorang pejabat Gedung Putih pada hari Sabtu. Pemerintah sebelumnya menyatakan akan mempertahankan pengecualian untuk Kanada.

Meskipun pejabat Meksiko terkejut dengan ancaman tarif terbaru Trump, Duta Besar AS untuk Meksiko Ronald Johnson mengatakan pada hari Sabtu di Mexico City bahwa Sheinbaum dan Trump memiliki "hubungan yang luar biasa" dan tidak ada kemitraan yang lebih mudah daripada antara kedua negara mereka.

Sheinbaum mengatakan pada hari Senin dalam konferensi pers hariannya bahwa pemerintahnya berharap dapat mencapai kesepakatan tarif dengan AS sebelum batas waktu 1 Agustus dan memiliki rencana jika perundingan gagal. Ia diperkirakan akan bertemu hari ini dengan tim negosiasi perdagangan Meksiko yang berada di Washington pada hari Jumat untuk membahas masalah tersebut.

Perbedaan suku bunga di negara tersebut merupakan faktor lain yang menopang mata uang. Bank sentral telah berhati-hati dalam menurunkan suku bunga, menjaga peso tetap dalam pantauan para pedagang yang meminjam dalam mata uang berimbal hasil lebih rendah untuk membeli mata uang yang menawarkan imbal hasil lebih tinggi. Volatilitas tersirat peso selama satu minggu, yang melonjak di tengah pemilihan umum AS tahun lalu dan kembali terjadi pada bulan April di tengah ancaman tarif, sebagian besar tetap terkendali.

Setelah melakukan pemangkasan setengah poin yang membuat suku bunga acuan tetap di 8% bulan lalu, Gubernur Victoria Rodriguez menyambut baik kemungkinan pemangkasan yang lebih kecil ke depannya dalam pidatonya pada 9 Juli. Hal ini membantu peso menguat sedikit pekan lalu, melampaui pelemahan mata uang negara berkembang di tengah rentetan pengumuman tarif terbaru.

Reli di Meksiko telah melampaui mata uang. Obligasi dan saham lokal juga menguat setelah Hari Pembebasan Trump pada 2 April, di tengah latar belakang positif bagi pasar negara berkembang seiring melemahnya dolar.

"Peso diperdagangkan dengan sangat baik dalam menghadapi situasi ini," kata Eric Fine, manajer portofolio utang pasar berkembang di Van Eck Associates. "Reaksi ini memiliki banyak penjelasan, tetapi EMFX dan suku bunga telah mengalami tahun yang luar biasa meskipun arus berita didominasi oleh tarif."

Proposal tersebut kurang jelas, terutama apakah akan menggantikan atau melengkapi pungutan terkait fentanil sebesar 25% yang sudah ada, dan tidak membahas perlakuan terhadap barang-barang yang mematuhi USMCA. Kelalaian ini penting mengingat, per Mei, sekitar 83% impor AS dari Meksiko dibebaskan dari tarif berkat ketentuan USMCA. Tingginya jumlah pembebasan ini memberikan penyangga yang besar terhadap potensi dampak negatif dari surat dagang Trump.

Saham AS naik pada hari Senin dengan Nasdaq (^IXIC) ditutup pada rekor baru karena Wall Street akhirnya mengabaikan ketegangan perdagangan yang baru dan menantikan laporan inflasi utama dan gelombang pertama pendapatan kuartal kedua.

Indeks S&P 500 (^GSPC) dan Dow Jones Industrial Average (^DJI) mengakhiri perdagangan yang relatif tenang dengan kenaikan masing-masing sekitar 0,1% dan 0,2%. Nasdaq Composite (^IXIC) yang didominasi saham teknologi naik sekitar 0,3% dan kembali mencapai rekor penutupan tertinggi sepanjang masa.

Sementara itu, Bitcoin (BTC-USD) melonjak di atas $123.000 untuk pertama kalinya ketika para investor menyambut pembukaan "Pekan Kripto" Kongres, tetapi aset tersebut turun kembali di bawah $120.000 di kemudian hari. Saham-saham yang terkait dengan kripto juga menguat ketika Dewan Perwakilan Rakyat mempertimbangkan tiga undang-undang penting terkait kripto.

Sebelumnya, investor menunjukkan penurunan minat terhadap risiko setelah Presiden Trump mengatakan pada hari Sabtu bahwa AS akan mengenakan tarif 30% untuk barang-barang dari Uni Eropa dan Meksiko mulai 1 Agustus. Meningkatnya tekanan pada mitra dagang utama AS menguji ketahanan pasar sebelumnya dalam menghadapi eskalasi ketegangan tarif. Keyakinan bahwa Trump akan menarik kembali ancaman kenaikan tarif membantu mengangkat saham ke level tertinggi sepanjang masa minggu lalu.

Para pejabat Uni Eropa dan Meksiko sedang mendorong negosiasi dengan AS untuk dilanjutkan dengan harapan mendapatkan tarif yang lebih rendah melalui kesepakatan baru. Kenaikan tarif saat ini diperkirakan akan mengubah hubungan perdagangan global dan menambah tekanan inflasi yang ada.

Hal ini menambah ketidakpastian menjelang data inflasi konsumen yang dijadwalkan rilis minggu ini. Investor menantikan laporan IHK bulan Juni pada hari Selasa untuk melihat indikasi bagaimana putaran tarif sebelumnya berdampak pada harga di seluruh perekonomian AS. Data ini akan memperkuat ekspektasi terhadap keputusan The Fed tentang suku bunga yang akan dirilis dalam waktu kurang dari dua minggu.

Sementara itu, Trump meningkatkan ketegangan dengan Rusia terkait perang di Ukraina pada hari Senin, mengancam akan mengenakan tarif "sekunder" hingga 100% terhadap negara tersebut. Ia juga mengatakan AS akan memasok senjata ke Ukraina.

Musim laporan keuangan dimulai minggu ini, dengan semua bank besar AS akan merilis laporan keuangan mulai hari Selasa. Investor menunjukkan minat pada pasar IPO dan MA, sementara Wells Fargo (WFC) melaporkan kinerja keuangannya setelah terbebas dari pembatasan regulasi yang ketat selama satu dekade.