Seminggu ke Depan – Inflasi AS dan Risalah Fed untuk Menguji Dolar dan Pasar Obligasi

Tren Kebijakan Bank Sentral

Tren Ekonomi

Ringkasan:

Laporan CPI AS dan risalah rapat The Fed akan menjadi pusat perhatian. Akankah hal tersebut memicu atau menghambat reli imbal hasil dan dolar? Data inflasi Tiongkok dan pertumbuhan Inggris juga akan diperhatikan. Jika tidak, minggu yang lebih tenang menanti dengan hari Senin sebagai hari libur di AS.

IHK utama AS bisa naik lagi

Ketika spekulasi mengenai apakah The Fed akan menaikkan suku bunga lagi atau tidak, laporan terbaru mengenai indeks harga konsumen AS akan menjadi sorotan utama minggu ini. Dengan keputusan FOMC berikutnya yang akan diambil dalam waktu kurang dari empat minggu lagi, terdapat perasaan bahwa para pengambil kebijakan dan pedagang tidak bisa berbuat apa-apa di tengah konflik data mengenai arah perekonomian.

Laporan CPI bulan September dapat menghilangkan sebagian kabut pada hari Kamis, atau mungkin hanya menambah kebingungan. IHK utama naik tipis dalam dua rilis sebelumnya, naik menjadi 3,7% tahun/tahun di bulan Agustus. Lonjakan harga bensin baru-baru ini merupakan kontributor utama kenaikan tersebut dan kenaikan CPI bulan ke bulan meningkat menjadi 0,6% di bulan Agustus.

Week Ahead – US Inflation and Fed Minutes to Test Dollar, Bond Markets_1

Perkiraan menunjukkan sedikit penurunan pada bulan September menjadi 0,3% bulan/bulan, namun angka tahunan diperkirakan akan terus meningkat menjadi 3,8%.

Pasar mungkin menafsirkan hal ini sebagai tanda bahwa dampak lonjakan harga energi mulai mereda, sehingga kecuali jika angka CPI lebih tinggi dari perkiraan, pasar tidak akan bereaksi negatif.

Namun, angka CPI inti juga penting, atau bahkan lebih penting, karena dapat menghilangkan segala distorsi pada harga pangan dan energi. CPI Inti terus menurun selama 12 bulan terakhir dan diperkirakan akan terus menurun menjadi 4,1% y/y di bulan September, berpotensi menambah pandangan bahwa tekanan inflasi sudah mulai surut.

Akankah risalah rapat The Fed menyampaikan nada hawkish?

Namun, menjelang laporan CPI, suasana akan ditentukan oleh indeks harga produsen serta risalah pertemuan The Fed bulan September yang akan dirilis pada hari Rabu. The Fed mungkin mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan terakhir, namun serangkaian pengambil kebijakan sejak itu bersikap hawkish dengan sangat keras sehingga imbal hasil Treasury meroket ke level tertinggi siklus baru.

Week Ahead – US Inflation and Fed Minutes to Test Dollar, Bond Markets_2

Imbal hasil 10-tahun sempat mencapai puncak 16-tahun sebesar 4,88% pada Selasa lalu, meningkatkan dolar AS. Investor kemungkinan akan mempertimbangkan kekhawatiran dalam risalah rapat mengenai perlambatan ekonomi dibandingkan kekhawatiran akan kenaikan inflasi lagi. Jika para pejabat The Fed tidak terlalu mengkhawatirkan perlambatan ini dibandingkan dengan inflasi yang stagnan, imbal hasil (yield) bisa naik ke titik tertinggi baru. Namun, peningkatan apa pun terhadap imbal hasil dan dolar tidak akan berkelanjutan kecuali jika ditindaklanjuti dengan laporan CPI yang panas.

Terakhir, survei sentimen konsumen awal Universitas Michigan akan diawasi pada hari Jumat, khususnya pembacaan ekspektasi inflasi.

Perekonomian Inggris: tidak seburuk itu, namun tidak cukup kuat

Pound akhir-akhir ini terpukul oleh kombinasi kebangkitan dolar AS, sikap dovish Bank of England yang tidak terduga, dan prospek perekonomian Inggris yang lebih suram. Dalam prosesnya, Sterling telah kehilangan mahkotanya sebagai pemain terbaik tahun ini di arena FX.

Namun, hal ini tidak sepenuhnya membawa malapetaka dan kesuraman bagi perekonomian. Kantor Statistik Nasional baru-baru ini menerbitkan revisi perhitungan PDB dan kini diperkirakan bahwa perekonomian Inggris 1,8% lebih besar dibandingkan sebelum pandemi dibandingkan dengan perkiraan sebelumnya yaitu 0,2% lebih kecil, sehingga menempatkan Inggris pada posisi yang tidak lebih buruk dari sebelumnya. rekan-rekan utamanya di Eropa. Selain itu, PMI jasa bulan September direvisi naik tajam pada pembacaan akhir, mengurangi kekhawatiran akan terjadinya resesi.

Week Ahead – US Inflation and Fed Minutes to Test Dollar, Bond Markets_3

Namun, pound belum mampu melakukan banyak rebound. Hal ini menunjukkan bahwa investor tetap optimis terhadap potensi pertumbuhan Inggris dan keuntungan utama sterling terhadap greenback sebelum keputusan mengejutkan BoE untuk berhenti adalah bahwa suku bunga di Inggris akan mencapai puncaknya di atas Amerika.

Dengan demikian, rentetan data output dan produksi PDB bulanan serta perdagangan pada hari Kamis kemungkinan tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap prospek jangka pendek pound selain reaksi spontan. Selama soft landing tetap menjadi skenario dasar bagi perekonomian AS, akan ada serangkaian kejutan positif dalam indikator pertumbuhan Inggris atau kejutan negatif dalam inflasi untuk menghilangkan risiko stagflasi yang menekan Cable.

Aset berisiko mengharapkan peningkatan dari Tiongkok

Harapan lain bagi mata uang yang terdampak parah oleh dolar AS adalah adanya perubahan arah dalam sentimen risiko. Secara khusus, mata uang yang sensitif terhadap risiko seperti dolar Australia mungkin dapat mengurangi sebagian kerugiannya baru-baru ini jika terdapat data yang optimis dari Tiongkok. Namun, perkiraan tersebut menunjukkan sebaliknya.

Harga produsen di Tiongkok diperkirakan turun sebesar 2,4% y/y di bulan September dibandingkan sebesar 3,0% di bulan Agustus, menunjukkan sedikit peningkatan pada permintaan barang yang dihasilkan dari pabrik di Tiongkok. Sementara itu, tingkat IHK tahunan diperkirakan hanya meningkat sedikit menjadi 0,2%.

Week Ahead – US Inflation and Fed Minutes to Test Dollar, Bond Markets_4

Rilis pada hari Jumat juga akan mencakup angka perdagangan, dengan ekspor diperkirakan turun 8,3% tahun/tahun di bulan September, menjadikannya penurunan bulan kelima berturut-turut.

Tanda-tanda menjanjikan akan pulihnya perekonomian Tiongkok dari angka yang lebih baik dari perkiraan juga akan membantu ekuitas, serta harga minyak mentah, yang mengalami penurunan dalam seminggu terakhir.

Bahkan euro akan memperoleh keuntungan dari berita positif terkait Tiongkok tanpa adanya perkembangan lainnya. Bank Sentral Eropa (ECB) akan menerbitkan laporannya mengenai pertemuan kebijakan bulan September pada hari Kamis, namun diragukan apakah hal ini akan berdampak besar pada pasar.

Para pengambil kebijakan ECB sangat aktif pasca pertemuan tersebut, memberikan banyak komentar, dan para pelaku pasar yang merpati nampaknya menjadi lebih vokal akhir-akhir ini yang menyerukan penghentian sementara kenaikan suku bunga. Oleh karena itu, kemungkinan besar meskipun risalah tersebut mempertahankan bias pengetatan, investor akan menganggapnya sudah ketinggalan zaman.

Sumber: XM

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Pemberitahuan Risiko

Berdagang Instrumen Keuangan Seperti Saham, Mata Uang, Komoditas, Kontrak Berjangka, Obligasi, Dana, Atau Mata Uang Kripto Adalah Perilaku Berisiko Tinggi, Termasuk Kehilangan Sebagian Atau Seluruh Jumlah Investasi Anda, Sehingga Perdagangan Tidak Cocok Untuk Semua Investor.

Anda Harus Melakukan Uji Tuntas Anda Sendiri, Menggunakan Penilaian Anda Sendiri, Dan Berkonsultasi Dengan Penasihat Yang Memenuhi Syarat Saat Membuat Keputusan Keuangan Apa Pun. Konten Situs Web Ini Tidak Ditujukan Kepada Anda, Situasi Keuangan Atau Kebutuhan Anda Juga Tidak Diperhitungkan. Informasi Yang Terdapat Di Situs Web Ini Belum Tentu Tersedia Secara Waktu Nyata, Juga Belum Tentu Akurat. Setiap Pesanan Atau Keputusan Keuangan Lainnya Yang Anda Buat Sepenuhnya Menjadi Tanggung Jawab Anda Dan Anda Tidak Boleh Bergantung Pada Informasi Apa Pun Yang Disediakan Melalui Situs Web. Kami Tidak Memberikan Jaminan Apa Pun Untuk Informasi Apa Pun Di Situs Web Dan Tidak Bertanggung Jawab Atas Kerugian Transaksi Apa Pun Yang Mungkin Timbul Dari Penggunaan Informasi Apa Pun Di Situs Web.

Dilarang Menggunakan, Menyimpan, Menggandakan, Menampilkan, Memodifikasi, Menyebarluaskan Atau Mendistribusikan Data Yang Terdapat Dalam Situs Web Ini Tanpa Izin Tertulis Dari Situs Web Ini. Semua Hak Kekayaan Intelektual Dilindungi Oleh Pemasok Dan Bursa Yang Menyediakan Data Yang Terdapat Di Situs Web Ini.

Pencarian Terkini

Pencarian Populer

Kutipan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalender Ekonomi

Pendidikan

Data