Rencana Bitcoin Baru Saylor Senilai $4,2 Miliar Bertujuan untuk Menenangkan Para Skeptis

Mata uang kripto

Pasar Saham Global

Ringkasan:

Michael Saylor tidak mundur. Salah satu pendiri Strategy ini bersiap menjual saham preferen senilai $4,2 miliar lagi untuk mendanai taruhan Bitcoin terbarunya — sekaligus memberikan harapan bagi para investor yang khawatir ia akan menghancurkan mereka.

Rencana tersebut, yang diungkapkan bersamaan dengan pendapatan kuartal kedua pada hari Kamis, adalah jawaban terbaru Saylor terhadap pertanyaan besar yang menggantung pada sahamnya: berapa lama dia dapat terus menggunakan premi yang tinggi untuk mendanai pembelian Bitcoin yang semakin besar?

Untuk meyakinkan para pemegang saham, Strategy berjanji tidak akan menerbitkan saham biasa baru dengan nilai kurang dari 2,5 kali nilai aset bersihnya, kecuali untuk menutupi bunga utang atau dividen preferen. Di saat yang sama, Saylor akan terus memanfaatkan pasar "secara oportunis" ketika premi sedang tinggi, mengubah penjualan ekuitas menjadi pembelian Bitcoin baru.

Langkah ini memiliki dua tujuan sekaligus: mengunci harga terendah yang bertujuan meyakinkan pemegang saham yang skeptis dan memberi perusahaan dana cadangan yang lebih besar untuk terus membeli Bitcoin. Ini adalah strategi ganda yang menempatkan Saylor secara langsung dalam persaingan dengan para manajer hedge fund seperti Jim Chanos, yang telah bertaruh bahwa premi perusahaan akan runtuh.

"Hal itu akan membuat pemegang saham biasa yang khawatir tentang potensi dilusi merasa tenang," kata Brian Dobson, direktur pelaksana Disruptive Technology Equity Research di perusahaan pialang Clear Street. "Pasar bereaksi positif terhadap produk ekuitas Strategy. Permintaannya tinggi, terbukti dari peningkatan modal mereka yang substansial."

Ini adalah manuver keuangan terbaru dalam serangkaian manuver yang telah mengubah sebuah perusahaan perangkat lunak yang dulunya kurang dikenal menjadi proksi Bitcoin yang memanfaatkan leverage.

Langkah ganda ini menunjukkan penguasaan Saylor atas pasar modal selama masa aset digital yang sedang menguat ini: menggunakan dasar yang ia buat sendiri untuk menenangkan para kritikus, sementara pada saat yang sama mempersenjatai perusahaan dengan amunisi baru untuk terus membeli Bitcoin.

Perusahaan tersebut—yang secara resmi dikenal sebagai MicroStrategy Inc.—telah mengumpulkan lebih dari $10 miliar tahun ini melalui penawaran saham dan penawaran terstruktur, yang mengisi neraca yang kini berisi Bitcoin senilai $74 miliar. Sahamnya telah melonjak 3.300% sejak pembelian kripto pertama Saylor, melampaui Bitcoin itu sendiri dan memaksa para hedge fund untuk terlibat dalam pertarungan berisiko tinggi mengenai apakah strategi premiumnya dapat bertahan.

Sejak pembelian Bitcoin pertama Strategy pada tahun 2020, Saylor telah menjual ekuitas, menerbitkan berbagai jenis utang, dan menumpuk saham preferen di atasnya. Dalam prosesnya, ia telah mendorong banyak perusahaan peniru dan memacu industri baru perusahaan publik yang mengikuti apa yang disebut strategi perbendaharaan yang didedikasikan untuk membeli dan menyimpan mata uang kripto.

Saat-saat Indah

Karena Strategy diperdagangkan jauh di atas nilai Bitcoin-nya, perusahaan dapat menjual saham pada level yang sangat tinggi, membeli lebih banyak Bitcoin, dan pada gilirannya memperkuat premi tersebut. Ini adalah lingkaran refleksif yang menurut para kritikus akan terputus jika sentimen berubah. Untuk saat ini, kemampuan Saylor untuk mengubah pasar ekuitas menjadi mesin pendanaan Bitcoin telah menjadikan perusahaannya sebagai proksi untuk mata uang kripto tersebut sekaligus titik tekanan bagi para kritikus yang bertaruh bahwa selisih harga akan runtuh.

Perusahaan tersebut menegaskan kembali bahwa mereka mencatat keuntungan yang belum terealisasi sekitar $14 miliar pada kuartal kedua. Setelah memperhitungkan pajak tangguhan, perusahaan treasury Bitcoin tersebut mencatat laba bersih sebesar $10 miliar, atau $32,60 per saham, ungkap perusahaan tersebut dalam sebuah pernyataan. Keuntungan yang menarik perhatian ini, yang pertama kali diungkapkan di awal bulan, disebabkan oleh rebound harga Bitcoin dan perubahan akuntansi baru-baru ini.

Permintaan atas penawaran dapat berfluktuasi tergantung pada harga Bitcoin. Perusahaan harus mempermanis salah satu penawaran saham preferennya tahun ini dengan diskon besar untuk menarik pembeli yang sensitif terhadap harga.

Minggu lalu, perusahaan meluncurkan jenis saham preferen baru, yang disebut Stretch, yang nilainya ditingkatkan dari $500 juta menjadi lebih dari $2 miliar. Ini merupakan langkah lain yang menunjukkan betapa lihainya Saylor dalam mengubah rekayasa keuangan menjadi kekuatan kripto. Setidaknya untuk saat ini.

"Peningkatan ukuran saham Strategy merupakan cerminan besar terhadap permintaan pasar atas penawaran Saham Preferen Stretch," kata Tyler Evans, salah satu pendiri dan kepala investasi UTXO Management. "Mereka pernah mengalami peningkatan ukuran saham serupa dari penawaran saham preferen sebelumnya, tetapi yang ini angkanya sangat mencengangkan."

Sumber: Bloomberg

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Pemberitahuan Risiko

Berdagang Instrumen Keuangan Seperti Saham, Mata Uang, Komoditas, Kontrak Berjangka, Obligasi, Dana, Atau Mata Uang Kripto Adalah Perilaku Berisiko Tinggi, Termasuk Kehilangan Sebagian Atau Seluruh Jumlah Investasi Anda, Sehingga Perdagangan Tidak Cocok Untuk Semua Investor.

Anda Harus Melakukan Uji Tuntas Anda Sendiri, Menggunakan Penilaian Anda Sendiri, Dan Berkonsultasi Dengan Penasihat Yang Memenuhi Syarat Saat Membuat Keputusan Keuangan Apa Pun. Konten Situs Web Ini Tidak Ditujukan Kepada Anda, Situasi Keuangan Atau Kebutuhan Anda Juga Tidak Diperhitungkan. Informasi Yang Terdapat Di Situs Web Ini Belum Tentu Tersedia Secara Waktu Nyata, Juga Belum Tentu Akurat. Setiap Pesanan Atau Keputusan Keuangan Lainnya Yang Anda Buat Sepenuhnya Menjadi Tanggung Jawab Anda Dan Anda Tidak Boleh Bergantung Pada Informasi Apa Pun Yang Disediakan Melalui Situs Web. Kami Tidak Memberikan Jaminan Apa Pun Untuk Informasi Apa Pun Di Situs Web Dan Tidak Bertanggung Jawab Atas Kerugian Transaksi Apa Pun Yang Mungkin Timbul Dari Penggunaan Informasi Apa Pun Di Situs Web.

Dilarang Menggunakan, Menyimpan, Menggandakan, Menampilkan, Memodifikasi, Menyebarluaskan Atau Mendistribusikan Data Yang Terdapat Dalam Situs Web Ini Tanpa Izin Tertulis Dari Situs Web Ini. Semua Hak Kekayaan Intelektual Dilindungi Oleh Pemasok Dan Bursa Yang Menyediakan Data Yang Terdapat Di Situs Web Ini.

Pencarian Terkini

Pencarian Populer

Kutipan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalender Ekonomi

Pendidikan