Perusahaan kripto: apakah pestanya sudah berakhir?

Mata uang kripto

Ringkasan:

Kraken meluncurkan saham tokenisasi, keluarga Trump meraup untung $1,3 miliar dari kripto, EasyJet meluncurkan EasyBitcoin. Namun, strategi ala Saylor gagal, perusahaan menghadapi tekanan valuasi, meninggalkan keraguan atas daya tahan ledakan kripto ini.<br>

Blok 1: Berita penting

Kraken meluncurkan saham tokenisasi di Eropa: menuju model investasi baru?

Kraken meluncurkan layanan xStocks untuk investor Eropa, beberapa minggu setelah mendapatkan lisensi MiCA dari Bank Sentral Irlandia. Diluncurkan pada bulan Juni, solusi ini memungkinkan investor untuk berinvestasi di lebih dari 60 saham dan ETF AS dalam bentuk token, dengan satu keunggulan utama: akses 24 jam dan kemampuan untuk menyimpannya di dompet pribadi. Namun perlu diingat: aset-aset ini tidak memberikan hak suara dan bukan saham tradisional. Aset-aset ini menawarkan eksposur terhadap harga, tetapi tanpa atribut hukum klasik. Bagi Kraken, ini merupakan langkah lain menuju penerapan keuangan terdesentralisasi pada saham, dengan pesan yang kuat: "jika Anda memiliki saham, Andalah yang akan menuai semua keuntungannya—bukan bank Anda." Hal yang patut dipertimbangkan.

Keluarga Trump meraup $1,3 miliar berkat mata uang kripto

Donald Trump ingin menjadi "presiden kripto"... dan dia melakukan segala yang dia bisa untuk mewujudkannya. Hanya dalam beberapa minggu, keluarga Trump telah menghasilkan $1,3 miliar dari berbagai proyek terkait mata uang kripto. Keuntungan finansial ini telah memicu kembali tuduhan konflik kepentingan, bahkan ketika Gedung Putih meningkatkan dukungannya untuk sektor ini. World Liberty Financial, stablecoin WLFI, ETF kripto, memecoin TRUMP, perusahaan penambangan Bitcoin Amerika, berbagi kas dengan Crypto.com... daftar proyek tersebut berkembang pesat. Menurut Bloomberg, pendapatan dari WLFI dan kemitraan terkait telah mencapai total $670 juta, sementara keluarga tersebut sekarang memiliki lebih dari $5 miliar aset digital. Pada tingkat ini, pendapatan kripto menyaingi pendapatan klub golf ikonik Trump.

EasyJet memasuki pasar kripto: memperkenalkan EasyBitcoin, platform berbiaya rendah untuk membeli BTC

Setelah tiket pesawat murah, kini hadir bitcoin murah. EasyGroup, pemilik EasyJet, meluncurkan EasyBitcoin, anak perusahaan baru yang didedikasikan untuk pembelian dan penjualan mata uang kripto, bekerja sama dengan Uphold. Tujuannya: untuk menembus biaya platform tradisional, sekaligus memanfaatkan gelombang kripto. "Saya melakukan ini karena terpilihnya kembali Trump telah sepenuhnya mengarusutamakan [mata uang kripto]," ujar CEO Stelios Haji-Ioannou kepada Bloomberg. Dengan antarmuka yang sederhana, komisi yang sangat kompetitif, dan posisi "arus utama", EasyBitcoin bermaksud menerapkan formula EasyJet ke pasar BTC.

Pasar 24/7: SEC dan CFTC ingin memodelkan keuangan tradisional pada model kripto

Sebuah revolusi kecil mungkin sedang digarap. SEC dan CFTC, dua regulator keuangan AS, sedang mempertimbangkan untuk membuka pasar keuangan 24 jam sehari, 7 hari seminggu, serupa dengan model kripto. Gagasan ini merupakan bagian dari pergeseran strategis yang didorong oleh Donald Trump, yang mendorong pemulihan hubungan yang belum pernah terjadi sebelumnya antara kedua lembaga tersebut. Tujuannya adalah untuk memodernisasi Wall Street di era pasar global dan terdesentralisasi. Namun, bukan itu saja. Duo SEC-CFTC juga ingin melonggarkan kerangka kerja untuk pasar prediksi, kontrak berjangka, dan bahkan keuangan terdesentralisasi (DeFi), yang selama ini diawasi secara ketat. Di balik inisiatif ini terdapat kalibrasi ulang regulasi yang dirancang untuk menarik inovasi dan membawa kembali volume kripto lepas pantai ke AS. Sebuah era baru sedang menyingsing.

Blok 2: Analisis Kripto Minggu Ini

Strategi Saylor gagal

Semuanya berawal dari Strategy, perusahaan pionir milik Michael Saylor, yang menjadi "bank simpanan" pertama yang terdaftar di bursa Bitcoin. Idenya sederhana: kumpulkan dana di pasar saham, beli BTC, dan manfaatkan leverage antara kenaikan harga token dan kenaikan harga saham. Selama berbulan-bulan, mekanismenya tampak sangat mudah: harga saham Strategy naik dari $60 menjadi lebih dari $500, didorong oleh gelombang dukungan politik dari Washington.

Namun, selama sebulan terakhir, kondisi pasar yang stabil ini mulai goyah. Meskipun saham perusahaan masih naik 15% sejak 1 Januari, sahamnya telah turun 18% sejak pertengahan Agustus, mencapai level terendah sejak April. Bersamaan dengan itu, banyak perusahaan yang meniru model ini juga ikut terpuruk. Beberapa perusahaan kini nilainya lebih rendah daripada mata uang kripto yang mereka miliki, sebuah anomali pasar yang membuat investor resah. Dengan kata lain, pemain yang paling rapuh berisiko tersapu.

Perusahaan kripto: apakah pestanya sudah berakhir?_1

Kerusakan tambahan

Di Asia, saham Metaplanet Jepang, pemegang bitcoin terbesar di benua itu, telah anjlok 68% sejak Juni. Di London, Smarter Web Company kehilangan 70% dalam periode yang sama.

Beberapa kelompok bahkan telah mengubah nama dan mengecat ulang logo mereka dengan warna oranye Bitcoin untuk mengikuti tren ini. Meskipun itu berarti meninggalkan bisnis asli mereka:

KindlyMD, penyedia layanan kesehatan yang terdaftar di New York, memilih membeli BTC. Harga sahamnya anjlok 68% dalam satu bulan.

Di Prancis, Capital B, mantan pemain teknologi yang beralih membeli token, kehilangan 26%.

Yang lain hanya punya satu tujuan: go public untuk menggalang dana dan membeli kripto. Alt5 Sigma, mitra keluarga Trump dalam pembentukan "perbendaharaan kripto", telah anjlok 35% sejak pengumuman operasi tersebut.

“Zona bahaya” neraca

Inti dari model ini adalah indikator yang diciptakan oleh Saylor: mNAV, rasio antara nilai perusahaan (saham + utang – kas) dan aset kripto. Ketika rasio ini turun di bawah 1, perusahaan tersebut bernilai lebih rendah daripada aset kripto yang dimilikinya. Sederhananya, mNAV mengukur selisih antara nilai pasar perusahaan dan nilai sebenarnya dari cadangan bitcoin-nya.

Dengan kata lain, mNAV mirip dengan "premium kepercayaan" yang diberikan pasar kepada perusahaan terkait dengan nilai riil bitcoin-nya. Jika sebuah perusahaan memegang bitcoin senilai $1 miliar, tetapi nilai pasarnya $2 miliar, ini berarti pasar bersedia membayar dua kali lipat dari nilai bitcoin-nya saja. Mengapa? Karena investor percaya bahwa perusahaan ini akan mengelola bitcoin-nya dengan baik, membeli lebih banyak, atau memiliki model yang membenarkan pembayaran lebih. Ketika mNAV tinggi, perusahaan dapat dengan mudah mengumpulkan dana, menjual saham, dan terus membeli bitcoin. Oleh karena itu, perusahaan memiliki "keunggulan kompetitif" yang nyata di pasar. Ketika mNAV turun menjadi 1 (atau di bawahnya), pasar menganggap bahwa perusahaan tersebut tidak lebih berharga daripada tumpukan bitcoin-nya. Tidak ada yang mau berinvestasi lagi, perusahaan tidak dapat lagi membiayai dirinya sendiri... dan jika harus menjual bitcoin-nya untuk bertahan hidup, hal itu memicu penurunan pasar.

Hal ini sudah terjadi pada beberapa orang:

LM Funding America bernilai $23,5 juta di pasar saham, sementara portofolio BTC-nya diperkirakan mencapai $34 juta.

Semler Scientific, di sektor perawatan kesehatan, memiliki nilai perusahaan sebesar $500 juta, dibandingkan dengan $557 juta dalam bitcoin yang dimiliki.

Apakah gelembungnya masih hidup?

Paradoksnya, meskipun terjadi penurunan, penggalangan dana terus berlanjut. Forward Industries mengumumkan pendanaan sebesar $1,65 miliar dalam bentuk tunai Solana, dan sahamnya telah melonjak 71% sejak pengumuman tersebut. Eightco, spesialis pengemasan, telah meluncurkan Worldcoin, yang memicu lonjakan harga saham sebesar 3.000% (!)

Sejak Januari, $73 miliar telah terkumpul untuk membeli bitcoin, dan $38 miliar untuk ether, menurut Architect Partners. Namun, suasananya kurang euforia. Bitcoin telah turun 9% dari puncaknya di $124.000. Setelah euforia tersebut, muncul keraguan: akankah "uang kripto" menjadi model yang berkelanjutan... atau fatamorgana finansial yang ditakdirkan untuk runtuh? Semuanya pasti akan bergantung pada perkembangan harga bitcoin dalam beberapa bulan mendatang.

Sumber: marketscreener

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Pemberitahuan Risiko

Berdagang Instrumen Keuangan Seperti Saham, Mata Uang, Komoditas, Kontrak Berjangka, Obligasi, Dana, Atau Mata Uang Kripto Adalah Perilaku Berisiko Tinggi, Termasuk Kehilangan Sebagian Atau Seluruh Jumlah Investasi Anda, Sehingga Perdagangan Tidak Cocok Untuk Semua Investor.

Anda Harus Melakukan Uji Tuntas Anda Sendiri, Menggunakan Penilaian Anda Sendiri, Dan Berkonsultasi Dengan Penasihat Yang Memenuhi Syarat Saat Membuat Keputusan Keuangan Apa Pun. Konten Situs Web Ini Tidak Ditujukan Kepada Anda, Situasi Keuangan Atau Kebutuhan Anda Juga Tidak Diperhitungkan. Informasi Yang Terdapat Di Situs Web Ini Belum Tentu Tersedia Secara Waktu Nyata, Juga Belum Tentu Akurat. Setiap Pesanan Atau Keputusan Keuangan Lainnya Yang Anda Buat Sepenuhnya Menjadi Tanggung Jawab Anda Dan Anda Tidak Boleh Bergantung Pada Informasi Apa Pun Yang Disediakan Melalui Situs Web. Kami Tidak Memberikan Jaminan Apa Pun Untuk Informasi Apa Pun Di Situs Web Dan Tidak Bertanggung Jawab Atas Kerugian Transaksi Apa Pun Yang Mungkin Timbul Dari Penggunaan Informasi Apa Pun Di Situs Web.

Dilarang Menggunakan, Menyimpan, Menggandakan, Menampilkan, Memodifikasi, Menyebarluaskan Atau Mendistribusikan Data Yang Terdapat Dalam Situs Web Ini Tanpa Izin Tertulis Dari Situs Web Ini. Semua Hak Kekayaan Intelektual Dilindungi Oleh Pemasok Dan Bursa Yang Menyediakan Data Yang Terdapat Di Situs Web Ini.

Pencarian Terkini

Pencarian Populer

Kutipan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalender Ekonomi

Pendidikan