Perhitungan Kripto di Bulan Desember: Penurunan Pasar Semakin Dalam karena Investor Mundur

Mata uang kripto

Ringkasan:

Pembalikan tajam Bitcoin dan meningkatnya ketakutan investor telah memaksa bahkan para juara pasar terkuat untuk menghadapi kemerosotan tajam pada bulan Desember.<br>

Penjualan kripto yang meluas semakin cepat minggu ini, menghapus miliaran dari total kapitalisasi pasar dan memicu kekhawatiran baru tentang penularan keuangan baik dalam ekosistem aset digital maupun di seluruh pasar yang berdekatan.

Bitcoin merosot ke sekitar $84.000 (€72.328) selama perdagangan hari Senin sebelum rebound mendekati $87.000 di akhir hari. Mata uang kripto ini mengalami penurunan yang lebih dramatis di awal November, meskipun sempat mengalami konsolidasi singkat di akhir bulan yang mendorongnya menembus $90.000 — masih jauh di bawah level sekitar $100.000 yang diperdagangkan pada awal November dan jauh lebih rendah dari level tertingginya di bulan Oktober, yaitu sekitar $125.000.

Penurunan ini juga berdampak pada mata uang kripto utama lainnya — yang dikenal sebagai altcoin — dengan Ethereum diperdagangkan pada sekitar $2.800 — turun sekitar 7% dari $3.000 seminggu yang lalu, dan penurunan tajam dari level mendekati $4.800 yang terlihat pada bulan Agustus.

Pada awal Desember 2025, Indeks Ketakutan dan Keserakahan Kripto — sebuah tolok ukur sentimen investor kripto yang banyak diikuti, terinspirasi oleh Indeks Ketakutan dan Keserakahan CNN pada saham AS lainnya — masih berada di wilayah "Ketakutan Ekstrem" dengan angka 23/100, yang menggarisbawahi pesimisme yang mendalam di pasar kripto.

Indeks-indeks ini mencerminkan gambaran gabungan suasana pasar, yang dihitung setiap hari dengan menggabungkan sinyal dari enam metrik utama — termasuk volatilitas, momentum dan volume perdagangan, sentimen media sosial, dominasi koin, dan tren pencarian Google.

Para pendukung kripto berjuang untuk tetap optimis

Selama sebagian besar tahun ini, investor kripto bersikap hampir menantang ketika dihadapkan pada peringatan berulang kali bahwa gelembung Bitcoin akan meletus, terutama ketika setiap penurunan diikuti oleh pemulihan yang bahkan lebih kuat.

Pada bulan Maret dan April, Bitcoin mengalami penurunan tajam sebelum kembali ke rekor tertinggi $120.000 (€103.394) pada bulan Agustus dan Oktober.

Terpilihnya Donald Trump memicu keyakinan bahwa momentum kripto dilindungi secara politis — agak ironis mengingat mata uang digital yang awalnya diciptakan untuk menghindari sistem moneter yang dikendalikan pemerintah. Kepercayaan terhadap mata uang kripto meningkat setelah Trump menandatangani Undang-Undang GENIUS, undang-undang regulasi stablecoin federal AS yang pertama, sebuah langkah yang secara luas dipuji sebagai legitimasi bagian-bagian penting dari ekosistem kripto.

Namun keyakinan itu tampaknya menguap pada bulan November, ketika pembalikan tajam dalam nasib Bitcoin dimulai.

Strategy Inc, pemegang Bitcoin korporat terbesar di dunia, pada hari Senin bertindak untuk meyakinkan para investor yang terguncang oleh aksi jual tajam pada bulan Desember dan mengumumkan cadangan kas sebesar $1,44 miliar (€1,24 miliar) untuk membantu menstabilkan neraca keuangannya.

Perusahaan itu mengatakan cadangan dolar AS baru — yang didanai melalui penjualan saham baru-baru ini — akan mencakup setidaknya 12 bulan pembayaran dividen dan bunga, dengan tujuan pada akhirnya menyimpan cukup dana untuk menutupi 24 bulan.

"Mendirikan Cadangan USD untuk melengkapi cadangan BTC kami menandai langkah selanjutnya dalam evolusi kami, dan kami yakin hal ini akan memposisikan kami dengan lebih baik dalam menghadapi volatilitas pasar jangka pendek sekaligus mewujudkan visi kami untuk menjadi penerbit kredit digital terkemuka di dunia," ujar Michael Saylor, pendiri dan ketua eksekutif Strategy, dalam sebuah pernyataan.

Pengumuman itu muncul saat Strategy diam-diam menarik kembali asumsi awalnya tentang lintasan Bitcoin, menggeser panduan pendapatan sebelumnya untuk tahun 2025 dari harga Bitcoin akhir tahun sebesar $150.000 dan menurunkan ekspektasi harganya ke kisaran yang lebih sederhana yaitu $85.000 hingga $110.000.

Sumber: Euronews

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Emas vs. Bitcoin: Mengapa Likuiditas yang Ketat Mendukung Logam Mulia Dibandingkan Kripto

adam

Mata uang kripto

Komoditas

Emas (XAU) terus menunjukkan kekuatannya, sementara Bitcoin (BTC) melemah setelah mencapai rekor tertinggi pada tahun 2025. Penurunan ini mencerminkan meningkatnya tekanan di pasar keuangan. Likuiditas semakin ketat, suku bunga repo tetap tinggi, dan arus modal keluar dari aset-aset AS.

Sementara itu, Bitcoin sedang berupaya bangkit dari level support $80.000, tetapi tetap berada di bawah tekanan karena kondisi keuangan yang terus memburuk. Artikel ini mengkaji bagaimana tren makroekonomi saat ini memengaruhi prospek emas dan Bitcoin.

Pendorong Makro di Balik Kenaikan Emas dan Penurunan Bitcoin

Suku Bunga Pembiayaan Aman Semalam (SOFR) sedang menguji 4,0%, menunjukkan tekanan di pasar repo senilai $12 triliun. Suku bunga ini diperdagangkan di atas Suku Bunga Saldo Cadangan (IORB) The Fed, yang menandakan kekurangan pendanaan. Bank-bank komersial terpaksa mengisi kesenjangan tersebut. Kondisi yang ketat ini menguras likuiditas di seluruh pasar keuangan.

Emas vs. Bitcoin: Mengapa Likuiditas yang Ketat Mendukung Logam Mulia Dibandingkan Kripto_1

Di sisi lain, Indeks Stres Keuangan Fed St. Louis mendekati nol, yang mengonfirmasi meningkatnya tekanan sistemik.

Emas vs. Bitcoin: Mengapa Likuiditas Ketat Mendukung Logam Mulia Dibandingkan Kripto_2

Di saat yang sama, Rekening Umum Perbendaharaan (TGA) tetap tinggi, sehingga membatasi arus kas ke dalam perekonomian. TGA yang tinggi bertindak seperti vakum, menarik likuiditas dari aset berisiko dan memperlambat arus kredit. Kondisi keuangan saat ini berada pada titik terketatnya dalam lebih dari setahun.

Emas vs. Bitcoin: Mengapa Likuiditas Ketat Mendukung Logam Mulia Dibandingkan Kripto_3

Bitcoin Tertekan Akibat Likuiditas yang Mengetat

Bitcoin merosot dari rekor tertingginya pada Oktober 2025, mencerminkan pengetatan likuiditas di pasar global. Investor menarik modal dari aset spekulatif. Penurunan ini mendapat dukungan pada garis tren naik yang telah bertahan sejak 2023.

Bitcoin kini sedang bangkit dari area support kunci $80.000 dan mencari arah selanjutnya. Penembusan di bawah $80.000 akan menandakan penurunan lebih lanjut, sementara penembusan di atas $105.000 akan mengonfirmasi momentum kenaikan yang baru.

Emas vs. Bitcoin: Mengapa Likuiditas Ketat Mendukung Logam Mulia Dibandingkan Kripto_4

The Fed mungkin akan memangkas suku bunga pada 10 Desember, tetapi tekanan pendanaan tetap tinggi. Di saat yang sama, pembatalan carry trade memicu likuidasi. Kondisi makro saat ini masih belum mendukung penguatan kripto jangka pendek.

Harga Emas Melonjak Seiring Kembalinya Permintaan Safe Haven

Grafik mingguan untuk emas spot menunjukkan bahwa harga diperdagangkan dalam kanal naik dan telah membentuk titik terendah di dekat area $4.000, yang terletak di garis tengah kanal. Rebound dari garis tengah ini menandakan penguatan baru. Kondisi ini menunjukkan bahwa emas kemungkinan akan terus menguat menuju zona resistensi atas, di sekitar wilayah $4.500.

Emas vs. Bitcoin: Mengapa Likuiditas Ketat Mendukung Logam Mulia Dibandingkan Kripto_5

Tekanan likuiditas meningkatkan permintaan aset safe haven. Emas merespons meningkatnya ketakutan dalam sistem. Kenaikannya baru-baru ini memperkuat perannya sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan risiko sistemik. Jika The Fed memangkas suku bunga sementara likuiditas tetap ketat, emas kemungkinan akan mendapatkan daya tarik lebih lanjut.

Emas Mengungguli Bitcoin karena Lembaga Mencari Keamanan

Harga emas dan Bitcoin berbeda pada tahun 2025. Grafik di bawah ini menunjukkan bahwa kedua aset tersebut meningkat nilainya pada tahun 2024, tetapi harga Bitcoin turun tajam pada tahun 2025. Namun, emas tetap menjadi aset yang lebih kuat dengan kenaikan lebih dari 50% tahun ini. Penurunan Bitcoin mencerminkan ketergantungannya pada likuiditas dan leverage yang berlebihan. Di sisi lain, lembaga cenderung memprioritaskan keamanan seiring dengan pengetatan kondisi keuangan. Kekuatan emas mencerminkan permintaan riil dan perannya yang mapan dalam cadangan bank sentral.

Emas vs. Bitcoin: Mengapa Likuiditas Ketat Mendukung Logam Mulia Dibandingkan Kripto_6

Meskipun terjadi penurunan tajam pada tahun 2025, perilaku harga Bitcoin secara keseluruhan tetap positif, karena tren kenaikan dari tahun 2023 masih berlanjut. Tren ini menunjukkan bahwa penurunan baru-baru ini merupakan bagian dari volatilitas yang intens. Koreksi ini dapat memicu aksi beli baru, yang dapat mendorong harga kembali naik.

Prospek jangka panjang rasio emas terhadap Bitcoin menunjukkan bahwa emas telah mencapai resistensi di level 0,05 dan kini terkoreksi lebih rendah. Resistensi ini bertepatan dengan Bitcoin yang menemukan support di dekat level $80.000. Penyelarasan ini menunjukkan bahwa Bitcoin mungkin mulai pulih dari level saat ini, dengan potensi rebound di masa mendatang.

Emas vs. Bitcoin: Mengapa Likuiditas Ketat Mendukung Logam Mulia Dibandingkan Kripto_7

Kesimpulan

Emas tetap menjadi yang terkuat di pasar yang terbebani oleh tekanan likuiditas. Meningkatnya risiko keuangan, dikombinasikan dengan kondisi teknis yang kuat, mendukung kenaikan lebih lanjut. Logam mulia ini terus diuntungkan dari perannya sebagai aset safe haven, yang menarik permintaan institusional yang stabil. Jika kondisi tetap ketat, bahkan dengan kemungkinan penurunan suku bunga The Fed, emas kemungkinan akan melanjutkan kenaikannya menuju level $4.500 dan seterusnya.

Di sisi lain, Bitcoin menghadapi tekanan karena ketergantungannya pada likuiditas dan leverage. Penurunan dari rekor tertinggi menunjukkan kerentanan tersebut. Namun, level support jangka panjang di dekat $80.000 telah bertahan, dan tren naik yang lebih luas dari tahun 2023 tetap utuh. Penembusan di atas $105.000 akan mengindikasikan kenaikan lebih lanjut dalam harga Bitcoin.

Sumber: fxempire

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Polisi Pinggiran Kota Chicago yang Ditangkap ICE Kembali Bertugas

Winkelmann

Fokus Politik

· Petugas polisi ditangkap sebagai bagian dari "Operasi Midway Blitz" pada bulan Oktober

· Departemen Kepolisian Hanover Park mengatakan dia bekerja di AS secara legal

· Departemen kepolisian mengatakan dia telah kembali bertugas setelah dibebaskan dengan jaminan

Seorang polisi pinggiran kota Chicago yang ditahan selama lonjakan penegakan hukum imigrasi federal yang menonjol di daerah tersebut telah kembali bertugas, kata departemen kepolisiannya dalam sebuah pernyataan pada hari Selasa.

Radule Bojovic, seorang petugas di Departemen Kepolisian Hanover Park, ditangkap oleh agen Imigrasi dan Penegakan Bea Cukai AS selama "Operasi Midway Blitz," kampanye deportasi selama berbulan-bulan yang diluncurkan oleh pemerintahan Presiden AS Donald Trump di wilayah Chicago pada bulan September.

Departemen Keamanan Dalam Negeri, yang mengawasi ICE, mengumumkan penangkapan Bojovic dengan sangat meriah dalam siaran pers pada tanggal 16 Oktober, yang mengatakan bahwa ia telah melebihi masa berlaku visa turis setelah tiba di AS dari Montenegro.

Namun Departemen Kepolisian Hanover Park segera menanggapi dengan pernyataan yang mengatakan Bojovic bekerja di negara tersebut secara legal, setelah menunjukkan kartu izin kerja dan lulus pemeriksaan latar belakang FBI dan Kepolisian Negara Bagian Illinois.

Tidak ada tanggapan langsung terhadap permintaan komentar dari ICE.

Bojovic, yang ditahan di pusat penahanan di Brazil, Indiana, menurut pencari tahanan daring ICE, dibebaskan dengan jaminan pada tanggal 31 Oktober, kata Departemen Kepolisian Hanover Park.

"Mengingat jaminannya tidak digugat dan ia tetap diberi wewenang untuk bekerja oleh pemerintah federal, Departemen Kepolisian Hanover Park memutuskan bahwa ia boleh kembali bekerja," ujar Wakil Kepala Victor DiVito dalam pernyataan tersebut.

DiVito mengatakan Bojovic akan menerima gaji tertunggak untuk waktu cuti yang ia jalani selama masa penahanannya.

Asisten Sekretaris DHS untuk Urusan Publik Tricia McLaughlin mengatakan kepada Reuters hingga 19 November, petugas ICE dan Bea Cukai dan Perlindungan Perbatasan AS telah menangkap lebih dari 4.200 orang di wilayah Chicago selama Operasi Midway Blitz.

Sumber: Reuters

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Berita Emas: Harga Bertahan di Support Kunci, Peluang Pemangkasan Suku Bunga The Fed 87% Picu Tren Bullish

Glendon

Komoditas

Emas Bertahan di Atas Level Support Utama, Pasar Menunggu Petunjuk Fed

Emas Harian (XAU/USD)

Emas spot (XAUUSD) menguat pada hari Selasa, diperdagangkan tepat di atas zona retracement jangka pendek antara $4.133,95 dan $4.192,36. Itulah garis pertahanan terakhir sebelum rata-rata pergerakan 50 hari di $4.058,26 — dan selama itu bertahan, tren naik masih berlanjut.

Konsolidasi dua hari ini memberi tahu Anda apa yang perlu Anda ketahui: para pedagang sudah siap, tetapi tidak ada yang menekan. Mereka menunggu katalis yang menembus level tertinggi minggu ini di $4.264,70. Setelah itu, harga akan langsung menuju rekor tertinggi di $4.381,44.

Pengaturannya bersih. Pembeli telah masuk saat harga turun sepanjang tahun, dan saat ini mereka sedang memutuskan apakah akan mengejar breakout atau menunggu pullback lagi. Dengan indeks 50 hari yang masih naik, biasnya adalah membeli saat harga melemah — tetapi pergerakan sebenarnya kemungkinan besar berasal dari data, bukan grafik.

Pada pukul 12:27 GMT, XAUUSD diperdagangkan $4207.87, naik $2.20 atau +0.05%.

Peluang Pemangkasan Suku Bunga The Fed Melonjak, Imbal Hasil Treasury Turun

Pasar memperkirakan peluang penurunan suku bunga pada bulan Desember sebesar 87%, naik tajam dari 30% hanya dua minggu lalu. Pergeseran tersebut — didorong oleh data ketenagakerjaan yang lebih lemah dan komentar dovish dari Gubernur The Fed, Christopher Waller — menjadi pendorong utama harga emas saat ini.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS (Treasury) sedikit menurun di seluruh kurva. Imbal hasil obligasi 10 tahun turun ke 4,063%, dan imbal hasil obligasi 2 tahun di 3,49%. Bukan penurunan tajam, tetapi cukup untuk mempertahankan aset-aset yang tidak memberikan imbal hasil seperti emas. Suku bunga yang lebih rendah berarti biaya peluang yang lebih rendah, dan itulah tema yang telah dibahas sepanjang tahun.

Pertanyaannya sekarang adalah apakah data minggu ini — data ketenagakerjaan ADP pada hari Rabu, data ISM Services pada hari berikutnya , dan PCE September yang tertunda pada hari Jumat — mengonfirmasi kecenderungan dovish The Fed atau justru menghambatnya. Jika datanya lemah, emas bisa menembus resistance. Jika datanya mengejutkan, para pembeli yang sedang turun mendapatkan kesempatan.

Dolar Merosot untuk Sesi Kesembilan Berturut-turut

Dolar AS sedang menuju penurunan harian kesembilan berturut-turut, turun 0,15% menjadi 99,10 pada indeks. Penurunan ini hampir 9% sepanjang tahun, dan semuanya bergantung pada ekspektasi suku bunga. Semakin banyak The Fed memangkas suku bunga, semakin sedikit alasan untuk menahan dolar — terutama ketika euro sedang menguat di tengah harapan kesepakatan damai Ukraina dan penguatan yen akibat pembicaraan kenaikan suku bunga Bank of Japan.

Ketidakpastian Ketua The Fed tidak membantu. Trump diperkirakan akan mengumumkan pilihannya untuk pengganti Jerome Powell awal tahun depan, dan pasar sudah memperhitungkan masalah "ketua bayangan The Fed" — dua suara dalam kebijakan ketika para pedagang membutuhkannya. Kebisingan seperti itu biasanya melemahkan dolar, dan merupakan pendorong lain bagi emas.

Emas Siap Melambung — Tapi Menunggu Data

Emas bertahan dengan dukungan, The Fed dovish, dan dolar melemah. Kondisinya mendukung bulls, tetapi breakout belum terkonfirmasi. Data minggu ini akan mendorong emas menembus $4.264,70 menuju rekor tertinggi — atau memberi pembeli yang sedang turun satu entri lagi sebelum akhir tahun. Apa pun itu, rata-rata pergerakan 50 hari adalah garis yang penting. Selama itu bertahan, pembeli akan berada di posisi yang menguntungkan.

Sumber: FX Empire

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Saham Dunia Beragam, Imbal Hasil Obligasi Stabil dan Rebound Bitcoin Dorong Saham AS Naik

Warren Takunda

Tren Ekonomi

Saham Eropa dan Asia beragam pada hari Rabu setelah saham di Wall Street bertahan lebih stabil karena imbal hasil obligasi dan bitcoin stabil.

Pada awal perdagangan Eropa, indeks DAX Jerman menguat 0,4% menjadi 23.813,38, sementara indeks CAC 40 di Paris menguat 0,3% menjadi 8.100,09. Indeks FTSE 100 Inggris tidak berubah di level 9.702,28.

Masa depan untuk SP 500 naik 0,1% sementara masa depan untuk Dow Jones Industrial Average naik 0,2%.

Dalam perdagangan Asia, Nikkei 225 Tokyo melonjak 1,1% ke level 49.864,68 didorong oleh kenaikan tajam saham teknologi seperti Tokyo Electron, yang melonjak 4,7%. Adventest, produsen peralatan pengujian chip komputer, melonjak 5,3%.

Saham raksasa teknologi dan telekomunikasi SoftBank Group Corp. melonjak 6,4% menyusul laporan bahwa pendirinya, Masayoshi Son, menyesal telah menjual saham di perusahaan pembuat chip komputer Nvidia untuk membantu membiayai investasi lainnya. Harga saham perusahaan merosot setelah bulan lalu mengumumkan penjualan saham tersebut senilai $5,8 miliar.

Kospi Korea Selatan juga terdongkrak oleh saham teknologi, naik 1% menjadi 4.036,30. Saham Samsung Electronics, perusahaan terbesar di negara itu, naik 1,1%.

Namun pasar Cina menurun setelah rilis data yang menunjukkan aktivitas pabrik melemah.

Hang Seng Hong Kong turun 1,3% menjadi 25.760,73, sementara indeks Shanghai Composite turun 0,5% menjadi 3.878,00.

Indeks SP/ASX 200 Australia naik 0,2% menjadi 8.595,20.

Pada hari Selasa, S&P 500 naik 0,2% dan Dow Jones Industrial Average naik 0,4%. Nasdaq Composite naik 0,6%.

Perekonomian AS secara keseluruhan tetap stabil, tetapi hal itu menutupi perpecahan tajam di balik permukaan. Rumah tangga berpenghasilan rendah kesulitan menghadapi harga yang lebih tinggi, sementara rumah tangga yang lebih kaya diuntungkan oleh pasar saham yang berada dalam kisaran 1% dari titik tertinggi sepanjang masa yang dicapai pada akhir Oktober.

Di pasar obligasi, imbal hasil obligasi Treasury mereda setelah melonjak sehari sebelumnya. Imbal hasil obligasi 10 tahun turun tipis menjadi 4,08% dari 4,09% pada Senin sore, sementara imbal hasil obligasi dua tahun turun menjadi 3,51% dari 3,54%.

Hasil yang lebih tinggi dapat menurunkan harga untuk semua jenis investasi, dan investasi yang dianggap paling mahal dapat mengalami dampak paling besar.

Kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS pada hari Senin terjadi setelah gubernur Bank Jepang mengisyaratkan akan segera menaikkan suku bunga di sana. Namun, harapan masih tinggi bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga acuannya saat bertemu di Washington minggu depan.

Bank sentral Jepang kemungkinan akan menaikkan suku bunga acuannya pada pertemuan tanggal 19 Desember, Tan Boon Heng dari Mizuho Bank di Singapura, karena kegagalan melakukannya dapat menyebabkan investor menjual yen Jepang.

“Namun, memberikan kenaikan suku bunga yang sudah 'disetujui' justru dapat menghambat kenaikan JPY (yen Jepang) yang signifikan, sekaligus meningkatkan imbal hasil jangka panjang,” ujarnya dalam sebuah laporan.

The Fed telah memangkas suku bunga acuannya dua kali tahun ini dengan harapan dapat menopang pasar tenaga kerja yang sedang melambat. Namun, suku bunga yang lebih rendah dapat memicu inflasi, yang masih bertahan di atas target 2%.

Yang memperumit masalah ini adalah penutupan pemerintah AS sebelumnya, yang menunda laporan tentang pasar kerja dan bidang ekonomi lainnya.

Dalam transaksi lain pada Rabu pagi, bitcoin, yang jatuh di bawah $85.000 pada hari Senin karena imbal hasil obligasi di seluruh dunia meningkat, naik menjadi $93.330.

Harga minyak mentah acuan AS naik 71 sen menjadi $59,35 per barel. Minyak mentah Brent, standar internasional, naik 67 sen menjadi $63,12 per barel.

Dolar AS melemah ke 155,65 yen Jepang dari 155,87 yen. Euro menguat ke $1,1645 dari $1,1626.

Sumber: AP

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Pedagang Bertaruh pada The Fed yang Didukung Trump, Data yang Memicu Pemangkasan Suku Bunga AS

adam

Tren Ekonomi

Pasar Obligasi Global

Para pedagang bertaruh bahwa ketua Federal Reserve yang baru dan rilis data ekonomi yang tertunda bulan ini akan mendukung seruan Donald Trump untuk menurunkan suku bunga.

Di pasar berjangka AS, permintaan untuk struktur kurva jangka pendek yang terkait dengan Secured Overnight Financing Rate (SDR) meningkat, yang secara ketat melacak hasil yang diperkirakan dari keputusan suku bunga The Fed. Taruhan tersebut mencerminkan potensi pelonggaran kebijakan moneter yang semakin intensif setelah masa jabatan Ketua Jerome Powell berakhir pada bulan Mei. Pengumuman pada 17 Juni akan menjadi yang pertama di bawah pimpinan bank sentral yang baru.

Posisi-posisi baru mulai terbentuk setelah Direktur Dewan Ekonomi Nasional Gedung Putih, Kevin Hassett, muncul sebagai kandidat terdepan untuk menggantikan Powell. Trump mengatakan pada hari Selasa bahwa persaingan "hanya tinggal satu" sambil menyebut Hassett sebagai "calon ketua The Fed" dalam rapat kabinet. Ia mengatakan akan mengumumkan keputusannya awal tahun depan.

Taruhan Pedagang Meningkat pada The Fed yang Didukung Trump, Data yang Memicu Pemangkasan Suku Bunga AS_1

Pengumuman tersebut "akan menciptakan 'ketua bayangan The Fed'," tulis Kristina Hooper, kepala strategi pasar di Man Group, minggu ini. "Hal ini dapat mempersulit kemampuan The Fed untuk mengomunikasikan kebijakan moneter dan dapat menimbulkan kebingungan bagi pasar di saat mereka membutuhkan kejelasan."

Para pedagang di pasar berjangka leverage sudah mulai mempertimbangkan berbagai skenario, dengan munculnya pembeli besar pada hari Senin dalam satu aksi jual berjangka SOFR — transaksi terbesar yang tercatat dalam struktur tersebut dalam lebih dari setahun. Sesi-sesi terakhir juga menunjukkan peningkatan aktivitas dalam spread SOFR 3, 6, dan 12 bulan, karena para pedagang mengincar lebih banyak penurunan suku bunga.

Data Tertunda

Bukan hanya pengumuman ketua The Fed berikutnya yang mendorong aktivitas di seluruh spread berjangka. Para ahli strategi Goldman Sachs berupaya melakukan lindung nilai menjelang data pasar tenaga kerja November yang akan dirilis pada 16 Desember, tepat sebelum pertemuan kebijakan Januari. Data tersebut, yang tertunda akibat penutupan pemerintah AS, dapat memicu lebih banyak spekulasi dovish jika mengonfirmasi tanda-tanda pelemahan baru-baru ini.

"Kami terus melihat asimetri yang lebih besar dalam upaya mempercepat pemangkasan anggaran mengingat tren kelonggaran kebijakan di pasar tenaga kerja," ujar para ahli strategi, termasuk George Cole, dalam catatan tertanggal 28 November.

Mereka lebih menyukai posisi yang diuntungkan oleh peningkatan kurva dengan menargetkan kontrak berjangka jangka pendek melalui spread SOFR 26 Des/27 Des dan lebih jauh di luar kurva dengan peningkatan kondisional 2s10s. Taruhan ini akan semakin menguat jika Hassett dikonfirmasi sebagai ketua Fed berikutnya.

Taruhan terhadap pergeseran kebijakan dovish dan peningkatan peluang penurunan suku bunga pada bulan Desember mendorong imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun di bawah 4% minggu lalu. Obligasi pemerintah AS mempertahankan kenaikan tipis pada hari Rabu, dengan imbal hasil 10 tahun turun satu basis poin menjadi 4,08%. Angka ini turun dari 4,11% pada hari Selasa, level tertinggi dalam hampir dua minggu.

Jack McIntyre, manajer portofolio di Brandywine Global Investment Management, mengatakan bahwa pemotongan suku bunga saat inflasi masih di atas target Fed dapat mendorong imbal hasil obligasi pemerintah jangka panjang menjadi lebih tinggi, bahkan saat suku bunga jangka pendek turun.

"Jika Hassett dikonfirmasi, kemungkinan besar hasilnya adalah bear steepening," kata McIntyre. "Saya menganggap diri saya sebagai bagian dari para pengawas obligasi. Tugas saya adalah mengirim pesan kepada pemerintah. Apakah kita perlu mengirim pesan itu sekarang? Masih terlalu dini untuk mengatakannya. Bagi saya, kita masih menunggu dan melihat."

Berikut ini ikhtisar indikator posisi terkini di pasar suku bunga:

Survei JPMorgan

Untuk pekan yang berakhir pada 1 Desember, posisi beli investor turun sembilan poin persentase, sementara posisi jual naik 3 poin persentase. Akibatnya, posisi beli bersih turun ke level terendah sejak 3 November.

Taruhan Pedagang Meningkat pada The Fed yang Didukung Trump, Data yang Memicu Pemangkasan Suku Bunga AS_2

Risiko Baru dalam Opsi SOFR

Pada opsi SOFR tenor 26 Juni, aktivitas terfokus di sekitar level strike 96,3125 menyusul arus masuk risiko baru selama seminggu terakhir, termasuk pembeli spread call SFRZ5 96,25/96,3125 dan spread call SFRZ5 96,3125/96,375. Arus masuk juga mencakup pembeli spread put 2x1 SFRZ5 96,3125/96,375 karena para pedagang bersiap untuk mengambil posisi menjelang pertemuan kebijakan 10 Desember, di mana saat ini diperkirakan sekitar 22 basis poin penurunan suku bunga.

Taruhan Pedagang Meningkat pada The Fed yang Didukung Trump, Data yang Memicu Pemangkasan Suku Bunga AS_3

Dalam opsi SOFR untuk semua tenor hingga kontrak Jun26, strike 96,25 tetap menjadi yang paling banyak diminati karena permintaan yang berkelanjutan untuk struktur call naik yang melibatkan level opsi Des25. Terdapat juga open interest yang besar pada call Des25 96,50 dan Des25 96,375. Untuk struktur put yang beredar besar, strike put Des25 96,25 dan Des25 96,1875 terisi secara signifikan.

Taruhan Pedagang Meningkat pada The Fed yang Didukung Trump, Data yang Memicu Pemangkasan Suku Bunga AS_4

Premi Opsi Treasury

Premi yang dibayarkan atas opsi untuk melindungi nilai obligasi pemerintah AS selama seminggu terakhir terus bergerak di sekitar netral. Premi di bagian depan dan tengah strip berjangka terus sedikit lebih menguntungkan opsi beli daripada opsi jual, menunjukkan bahwa para pedagang membayar lebih banyak untuk melindungi nilai reli obligasi pemerintah AS di bagian depan dan tengah kurva dibandingkan aksi jual.

Taruhan Pedagang Meningkat pada The Fed yang Didukung Trump, Data yang Memicu Pemangkasan Suku Bunga AS_5

Sumber: Bloomberg

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Ethereum (ETH) Bull atau Bear? Level Utama Ini yang Memenuhi Jawabannya

Michelle

Mata uang kripto

Ethereum (ETH) diperdagangkan di kisaran harga $3.065, dengan volume perdagangan 24 jam sebesar $30 miliar. Harganya telah naik 9% dalam sehari terakhir dan 4% selama seminggu terakhir.

ETH sekarang berada di dekat level kunci yang dapat menentukan arah jangka pendeknya, karena para pedagang terus memantau $2.800.

Dukungan $2.800 Mungkin Menentukan Tren Berikutnya

Analis kripto CryptosRus mengatakan ,

"$ETH berada tepat di $2.800, salah satu zona support terbesar di grafik." Mereka menambahkan, "Tahan → peluang kembali ke $3.300 dan bahkan $3.900. Turunkan → volatilitas di $2.500 HVN, lalu peluang nyata di $2.300."

ETH telah pulih setelah melemah baru-baru ini, tetapi masih mendekati zona kunci ini. Grafik harga menunjukkan candle bullish pada penutupan harian, meskipun breakout yang jelas masih diperlukan. Para trader mengamati garis tren higher low untuk konfirmasi pergerakan menuju $3.700. Untuk saat ini, setup jangka pendek pada kerangka waktu yang lebih kecil menjadi pendorong utama aktivitas.

Leverage Tinggi Bertemu dengan Open Interest Rendah

Data dari Binance menunjukkan rasio leverage Ethereum mencapai titik tertinggi sepanjang masa, yaitu 0,57, menurut CryptoOnchain. Ini berarti banyak pedagang menggunakan dana pinjaman. Di saat yang sama, bunga terbuka (open interest) telah turun menjadi $6,6 miliar, yang menunjukkan "banyak dana yang telah terbuang."

Hal ini secara khusus menciptakan kondisi yang beragam. Leverage yang tinggi meningkatkan risiko, sementara penurunan open interest menunjukkan bahwa banyak posisi yang lebih lemah mungkin telah ditutup. Para trader memperingatkan bahwa penumpukan aset saat ini dapat menyebabkan pergerakan harga yang tiba-tiba jika pasar bereaksi tajam mendekati level saat ini.

Level Jangka Pendek dan Pola Grafik

CRYPTOWZRD menyampaikan bahwa level $3.055 saat ini merupakan resistensi intraday yang penting. Mereka menjelaskan bahwa ETH pulih dengan baik tetapi mungkin sedang membentuk double-top.

"Penarikan bearish dan kemudian pergerakan bullish lagi akan menawarkan pengaturan posisi beli yang berkualitas, jika tidak, mungkin akan terjadi fake-out," kata mereka.

Level support terendah berikutnya berada di sekitar $2.880. Jika aset bertahan di sana dan menemukan pembeli, trader dapat mencari posisi long.

Pada kerangka waktu yang lebih tinggi, ETH membentuk pola bullish wedge dan pola head-and-shoulder terbalik, berdasarkan analisis terbaru yang dilaporkan oleh CryptoPotato. Pola-pola ini dilacak oleh para trader yang memperkirakan akan terjadi breakout di atas $4.500.

Sementara itu, pembelian institusional juga aktif. BitMine, yang terkait dengan Tom Lee, baru-baru ini membeli lebih dari 30.000 ETH—senilai hampir $92 juta. Hal ini menunjukkan meningkatnya minat dari pemain besar, bahkan ketika pasar sedang menguji zona kritis.