Peningkatan Investor Asing Akan Membantu Menstabilkan Pasar Gilt Inggris

Justin

Upah Kerja non-pertanian

Tren Kebijakan Bank Sentral

Tren Ekonomi

Ringkasan:

Pemegang emas luar negeri membawa nilai dalam keragaman.

Risiko fiskal dan laporan keberlanjutan terbaru dari Office for Budget Responsibility menyoroti meningkatnya porsi utang pemerintah di tangan investor swasta asing sebagai salah satu kerentanan utama posisi utang Inggris. Tapi ini adalah pemahaman yang kacau tentang perilaku investor asing di pasar emas.

Laporan OBR menyatakan bahwa 'Selama dua dekade terakhir, pangsa utang negara Inggris di tangan investor swasta asing telah berlipat ganda dan sekarang menjadi yang tertinggi kedua di G7.' Tapi ini menyesatkan karena pernyataan ini juga mencakup pemegang gilt domestik Inggris melalui kendaraan investasi lepas pantai. Hal ini diklarifikasi dalam catatan kaki kecil dalam laporan yang menyatakan bahwa '[Investasi berbasis kewajiban]-investasi yang terkait dengan dana pensiun manfaat pasti Inggris dapat menjadi bagian penting dari peningkatan kepemilikan asing atas emas.'

Investor asing dalam emas pasti meningkat dalam beberapa dekade terakhir, tetapi sebagai proporsi dari total portofolio emas, ini tetap stabil selama dekade terakhir sekitar 25% sampai 30% (Gambar 1). Pada akhir tahun 2022, kepemilikan gilt di luar negeri mewakili sekitar 30,6% dari total stok gilt – tertinggi sejak akhir 2012.

Gambar 1. Investor asing di gilt tetap stabil

Increase in Foreign Investors Will Help to Stabilise UK Gilt Market_1

Laporan selanjutnya mengatakan bahwa 'pemegang gilt di luar negeri cenderung tidak memiliki keinginan struktural untuk aset sterling' daripada pemegang domestik, jadi 'perubahan yang lebih kecil dalam daya tarik relatif gilt dapat berarti investor asing dengan cepat beralih ke aset lain di volume yang berpotensi besar'. Memang benar bahwa basis investor domestik inti dari gilt seperti dana pensiun Inggris dan perusahaan asuransi lebih membutuhkan aset sterling untuk memenuhi kewajiban mereka. Tetapi untuk mengatakan bahwa ini berarti investor asing lebih rentan untuk menjual emas daripada investor domestik sama sekali tidak terbukti.

Juga benar bahwa investor asing mewakili beberapa investor jangka panjang di pasar obligasi pemerintah Inggris, sebagian karena peran sterling sebagai mata uang cadangan. Janganlah kita lupa bahwa selama krisis LDI musim gugur yang lalu, adalah basis investor domestik yang terbukti menjadi sumber ketidakstabilan terbesar di pasar emas karena dana pensiun Inggris berebut menjual obligasi mereka untuk memenuhi margin call. Sementara itu, pasar emas melihat minat yang signifikan dari lembaga resmi luar negeri karena melemahnya sterling.

Seperti yang dinyatakan dalam laporan tersebut, investor asing membawa banyak nilai ke pasar emas. Diversifikasi basis investor dapat menurunkan biaya pinjaman dengan lebih banyak permintaan yang masuk, terutama pada saat basis investor domestik sedang diregangkan dengan rekor jumlah pasokan bersih yang masuk ke tangan investor swasta. Oleh karena itu, investor luar negeri memainkan peran penting dalam berfungsinya pasar obligasi pemerintah Inggris dan peningkatan kepemilikan emas mereka harus dilihat sebagai hal yang positif.

Kerentanan lain dari pasar utang Inggris saat ini yang disoroti oleh OBR adalah peningkatan proporsi utang pemerintah Inggris yang diindeks terhadap inflasi. Ini lebih merupakan perhatian yang valid, tetapi juga membutuhkan konteks.

Selama dua dekade terakhir, proporsi utang terkait indeks Inggris telah stabil di sekitar 25%. Pada akhir tahun 2022, utang terkait indeks mencapai 25,2% dari total portofolio emas bersih. Namun, seperti yang dinyatakan dalam laporan, ini merupakan peningkatan dari sekitar 10% pada 1980-an dan proporsi utang terkait indeks tinggi dalam kaitannya dengan ekonomi maju lainnya.

Memang benar bahwa sebagian besar hutang dan hutang yang terkait dengan inflasi pada saat inflasi tinggi berdampak besar pada peningkatan biaya bunga hutang dan stok hutang, terutama ketika suku bunga tinggi dan terus meningkat. Inggris akan membelanjakan £110 miliar untuk pembayaran bunga utang pada tahun 2023, menurut perkiraan Fitch, mewakili 10,4% dari total pendapatan pemerintah dan tingkat tertinggi dari negara berpenghasilan tinggi mana pun.

Hal ini semakin diperparah oleh fakta bahwa gilt terkait indeks Inggris terikat dengan indeks harga eceran. Angka ini bahkan lebih tinggi dari indeks harga konsumen, yang cenderung menjadi angka inflasi umum. Pada bulan Juni, inflasi IHK sebesar 7,3% sedangkan inflasi RPI sebesar 10,7%.

Tetapi Inggris tidak sendirian dalam masalah ini dengan banyak negara yang menghadapi masalah serupa terkait utang terkait indeks pada saat inflasi tinggi. Perlu juga dicatat bahwa utang terkait inflasi telah menjadi keuntungan besar bagi Inggris selama beberapa dekade terakhir dengan rekor inflasi yang rendah.

Sumber: Burhan Khadbai

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Komentar

Favorit Saya

Perubahan Iklim Menjadi Masalah Roti dan Mentega di Barat

Kevin Du

Tren Ekonomi

Clement Beaune, bintang politik Prancis yang sedang naik daun, adalah salah satu dari beberapa anggota kabinet Emmanuel Macron yang memberi tahu dunia bahwa dia sedang berlibur di Prancis selatan tahun ini. Dengan bagian bawah Mediterania yang terbakar dengan kebakaran hutan yang mengamuk, tampaknya merupakan keputusan yang bijaksana untuk tidak menjelajah ke luar negeri.

Rekor suhu bukan lagi satu kali, tetapi fenomena yang diperkirakan akan menjadi norma. Para ilmuwan telah mengatakan bahwa apa yang dianggap menakutkan atau membahayakan tahun ini atau tahun lalu akan dianggap keren pada pergantian abad ini. Pada tahap itu, penerus Mr. Beaune mungkin sedang berlibur di Brittany atau Normandia, bagian laut Prancis yang beriklim sedang.

Mengingat kondisi cuaca tahun ini, kabinet Prancis kemungkinan tidak akan berada di utara. Seperti Inggris, Prancis utara jelas kekurangan kondisi yang nyaman atau cerah tahun ini. Setelah musim panas yang luar biasa tahun lalu, merkuri mencapai puncaknya tepat di atas 20°C – sekitar setengah dari level yang terlihat 12 bulan lalu.

Kenangan singkat, dan bagi sebagian orang mudah untuk melupakan bahwa itu adalah bulan Juni terhangat yang tercatat di iklim ini saat Juli berakhir. Yang mengatakan bahwa era perubahan iklim subyektif telah berjalan dengan baik dan benar-benar berlangsung di Eropa. Hal yang sama berlaku di Amerika.

Beberapa dekade yang lalu, satu-satunya bagian dari planet ini yang benar-benar dapat mengklaim pengalaman ini adalah negara-negara dataran rendah dan beberapa negara berkembang dengan posisi terburuk di dunia, seperti Bangladesh. Kembali pada tahun 2009, pemerintah Maladewa terkenal mengadakan rapat kabinet di laut untuk menyoroti keadaan buruk mereka.

Negara-negara dari Cina hingga negara-negara Pasifik Selatan telah lama menyatakan bahwa perubahan iklim harus memaksa pengakuan dari negara-negara maju bahwa merekalah yang mendapat manfaat dari melepaskan berton-ton karbon ke atmosfer terlebih dahulu.

Gambaran global telah melihat hambatan negosiasi di seluruh dunia di tengah perselisihan tentang bagaimana mewujudkan transisi yang lebih adil dan adil, serta memberikan kompensasi atas kerugian langsung akibat perubahan iklim.

Sekarang perubahan iklim adalah realitas musiman bahkan untuk negara-negara yang paling makmur, perubahan langkah tidak dapat dihindari dalam bagaimana pertempuran itu terjadi. Bergerak melampaui kebuntuan internasional dan rasa malu domestik terbentang di depan para politisi generasi Mr. Beaune – menteri transportasi berusia 41 tahun.

Serangan balik terhadap kebijakan hijau dilaporkan secara luas, seringkali sebagai semacam lonceng kematian bagi partai-partai yang memerintah.

Peluncuran insentif pompa panas di Jerman untuk beralih dari sistem pemanas berbasis gas atau boiler telah menurunkan nasib koalisi pemerintahan yang terdiri dari Sosial Demokrat dan Partai Hijau. Bahaya dari kebijakan transisi yang dirancang dengan buruk tidak unik bagi dorongan Jerman untuk memenuhi komitmen net-zero.

Perdebatan politik Inggris dalam beberapa minggu terakhir terjebak dalam penilaian ulang jalurnya menuju nol bersih. Secara khusus, perpanjangan skema emisi mobil Ulez London kini berada di tengah badai politik nasional. Pemerintah siap untuk meluncurkan kampanye "perang budaya" besar-besaran melawan bagaimana aturan etika, sosial, dan tata kelola (ESG) ditafsirkan.

Prancis tidak terlalu jauh dari protes Gilet Jaunes atas harga bahan bakar, yang telah menghantui program ekologi Macron. Tidak heran jika Mr. Beaune diberitahu oleh atasannya untuk "menjaga" departemennya saat pergi.

Apa yang terjadi adalah penutupan keterputusan antara orang-orang dan kebijakan berbasis target yang telah dipromosikan oleh kelas politik selama dekade terakhir.

Untuk menjembatani kesenjangan itu, iklim perlu menjadi fundamental bagi pemerintah seperti halnya perpajakan atau pertahanan. Dengan begitu, para pemilih di negara-negara barat dapat mengambil tanggung jawab dalam pemilu dengan menentukan prioritas politik – dan, yang terpenting, mendamaikan diri mereka dengan hasilnya seiring berjalannya waktu.

Memasang kapasitas untuk energi terbarukan dan bentuk listrik non-karbon lainnya adalah kebijakan yang berhasil dengan sangat baik di banyak negara Eropa. Tapi ada kemunduran.

Inggris kehilangan kepemimpinannya dalam pertarungan iklim ketika memutuskan pada tahun 2015 bahwa instalasi turbin angin darat akan dilarang, terutama di Inggris, karena gagasan aneh bahwa bilah pemutar raksasa tidak terlihat bagus.

Tindakan melukai diri sendiri yang serupa sekarang terjadi karena pemerintah, menanggapi jajak pendapatnya yang rendah, kemungkinan besar akan memutuskan bahwa pertanian tenaga surya mengkanibalisasi lahan produktif yang dapat digunakan untuk pertanian berkelanjutan.

Meningkatkan peran perang iklim sebagai prioritas akan melihat pendekatan kebijakan yang sepenuhnya disempurnakan. Memutuskan, misalnya, bahwa stok perumahan Inggris ditingkatkan akan memerlukan rencana yang didukung pemerintah yang mencakup setiap bagian dari usaha tersebut, mulai dari ukuran tenaga kerja terampil yang dibutuhkan hingga alokasi peningkatan.

Ini juga akan membutuhkan pandangan bagaimana negara-negara dapat membuat prioritas mereka sendiri sesuai dengan kebutuhan global. Negara-negara seperti Irlandia dan Belanda telah berupaya mengurangi emisi gas rumah kaca global dari sektor pertanian. Yang terakhir telah berjuang untuk mencapai hal ini, mengingat kekhawatiran petani bahwa perubahan radikal untuk mengurangi emisi akan mempengaruhi, dan bahkan mungkin menghancurkan mata pencaharian mereka.

Tidak ada satu pun solusi teknologi untuk emisi dari ternak – para pemilih dapat melihatnya dan bereaksi sesuai dengan itu. Pemerintah Belanda sekarang telah runtuh karena masalah ini dan lainnya, dan tidak cukup baik untuk hanya meratapi sifat reaksi yang tidak realistis.

Jajak pendapat menunjukkan bahwa para pemilih secara luas mendukung kebijakan perubahan iklim. Bahkan para pemilih yang menentang kepemimpinan menargetkan kebijakan tertentu. Dalam banyak kasus, prakarsa ini tidak disiapkan dengan baik atau merupakan penawaran yang sama sekali tidak memadai.

Itulah tantangan perubahan iklim politik Eropa, bukan pertempuran keseluruhan untuk menghentikan sesuatu yang semakin nyata dan mengerikan.

Sumber: Berita Nasional

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Komentar

Favorit Saya

Tanggapan Amerika terhadap Dunia Selatan

Alex

Fokus Politik

Global South merujuk secara luas ke negara-negara di Amerika Latin, Afrika, Asia, dan Oseania yang kurang berkembang dibandingkan negara-negara kaya, kebanyakan di utara.

Ini juga dianggap sebagai keselarasan geopolitik, dengan asosiasi seperti BRICS (Brasil, Rusia, India, Cina, dan Afrika Selatan) dibentuk sebagai struktur alternatif untuk kelompok-kelompok seperti Persemakmuran Inggris, Uni Eropa, G7 dan G20, atau Persemakmuran yang dipimpin Rusia. dari Negara-negara Merdeka.

Banyak dari negara-negara ini memiliki warisan penindasan di bawah kolonialisme, rasisme, dan imperialisme. Mereka kekurangan manfaat dari negara-negara industri dan beberapa dari mereka mengklaim bahwa mereka menderita akibat pemanasan global. Di Amerika Serikat, Global South mendapat perhatian lebih besar tetapi sedikit konsensus mengenai kebijakan.

Mitos ketidaksejajaran Perang Dingin

Sebagian, konsep tersebut diambil dari warisan gerakan nonblok selama Perang Dingin. Kalau dipikir-pikir, gerakan itu sama sekali tidak selaras. Moskow mendukung gagasan tersebut dan menggunakannya sebagai alat untuk memperluas pengaruhnya dan meminggirkan Barat, semuanya di bawah bendera palsu netralitas dan simpati terhadap negara berkembang. Dalam praktiknya, bahkan negara-negara yang berkomitmen pada gerakan tersebut sebagai dasar hubungan luar negeri mereka melakukan banyak penyelarasan, karena kebutuhan. Uni Soviet mendorong tema memerangi warisan imperialisme dan kolonialisme.

Istilah Global South menjadi umum digunakan, khususnya pada tahap akhir Perang Dingin.

Sementara gerakan nonblok berakar pada perebutan kekuasaan dari persaingan kekuatan besar, Soviet juga berupaya menanamkan ideologi Marxis-Leninis. Banyak negara nonblok, misalnya, memanfaatkan kesempatan untuk mengirim anak-anak dan profesional mereka ke Moskow untuk pendidikan sarjana, pascasarjana, dan pascadoktoral serta pelatihan teknis. Elit nasional selama beberapa dekade dilatih dalam sistem Soviet.

Pasca-1989, gerakan ini sebagian besar menjadi tidak relevan, mencerminkan fakta bahwa sebagian besar energi yang mempertahankannya berasal dari blok Soviet. Tapi itu tidak hilang. Generasi politisi, profesional, dan akademisi diliputi oleh gagasan dan ajaran gerakan. Yang paling menonjol adalah India, yang kebijakan nonbloknya dan sikap pro-Rusia yang keras kepala bertahan selama beberapa dekade.

Sementara Global South memiliki akar sejarah, kebangkitannya mencerminkan geopolitik kontemporer. Oleh karena itu perdebatan di Barat tentang apakah akan melihat gerakan melalui dasar sejarahnya atau menafsirkannya sebagai perkembangan baru.

Politik kekuasaan

Dalam tantangan besar lainnya bagi Washington, beberapa kekuatan besar memiliki minat dan aktivitas yang signifikan di Global South. Tak satu pun dari mereka langsung bersekutu dengan AS

Cina. Beijing telah menjadikan keterlibatan dengan negara-negara ini sebagai bagian integral dari diplomasi kekuatan lunaknya. China menampilkan dirinya sebagai bagian dari grup. "China mengidentifikasi dirinya sebagai anggota keluarga Global South," bantah Dr. Lina Benabdallah, asisten profesor politik dan urusan internasional di Universitas Wake Forest. "Ini membuat mereka lebih menarik bagi negara-negara di Global South, serta model bagi negara-negara yang bercita-cita menjadi negara besar."

Beijing secara rutin menegaskan bahwa negara tersebut harus dianggap sebagai negara berkembang dalam organisasi dan perjanjian internasional. China menggunakan statusnya sebagai negara berkembang untuk mendapatkan keuntungan dari ketentuan dan perlakuan khusus dalam perjanjian dan organisasi internasional yang dimaksudkan untuk membantu negara-negara miskin.

China juga menghidupkan kembali konstruksi Marxis dari gerakan nonblok yang menegaskan bahwa Barat adalah imperialis dan eksploitatif terhadap negara-negara berkembang. Agenda China sangat cocok dengan minat Beijing dalam mengembangkan hubungan ekonomi, diplomatik, dan politik dengan negara-negara di Indo-Pasifik, Afrika, dan Amerika Latin. China secara rutin menegaskan solidaritas dengan negara-negara berkembang, seringkali berusaha untuk menantang, menggantikan, atau merusak kekuatan lain.

Rusia. Moskow telah lama memiliki kebijakan untuk melibatkan negara-negara di Afrika dan Amerika Latin. Pengaruh Rusia di Global South jelas tercermin dalam kebijakan menanggapi perang Moskow melawan Ukraina. Banyak negara di Global South mengambil posisi bersimpati kepada Rusia. Sebagian, kebijakan ini tidak hanya mencerminkan sikap pro-Rusia, tetapi juga keluhan tentang "kemunafikan" di Barat yang melimpahkan bantuan kepada Ukraina dan perhatian terhadap kebutuhan para pengungsinya dan menunjukkan kemurahan hati yang jauh lebih sedikit terhadap krisis serupa di negara-negara berkembang.

Rusia secara rutin menggunakan pengaruhnya di Amerika Latin dan Afrika untuk melemahkan kepentingan AS, seperti mendukung rezim otoriter seperti Venezuela.

India. New Delhi telah menjadikan penjangkauan sebagai dasar kebijakan luar negerinya. Misalnya, telah menyoroti keterlibatan dengan Global South selama gilirannya dalam kepresidenan G20. Ini mungkin mencerminkan sejarah India sebagai pemimpin gerakan nonblok. Namun, masih banyak lagi yang berperan. India dalam beberapa hal masih menganggap dirinya sebagai negara berkembang, berbagi solidaritas dengan negara-negara yang menghadapi tantangan serupa dalam "ketahanan pangan, pupuk, dan bahan bakar". India juga melihat dirinya sebagai jembatan antara dunia maju dan berkembang.

Terakhir, India melihat negara-negara ini sebagai medan untuk mendapatkan pengaruh dalam persaingannya dengan China di negara-negara berkembang, Indo-Pasifik yang lebih luas, dan institusi global.

Sementara India mengembangkan hubungan bilateral yang jauh lebih kuat dengan AS, khususnya dalam melawan China, diplomasi Global Selatan sebagian besar terhalang dari penyelarasan dengan Washington. New Delhi menekankan perannya di Global South untuk mengingatkan bahwa ia tidak bersekutu dengan kekuatan besar mana pun.

Eropa. Uni Eropa, dan beberapa negara Eropa termasuk Prancis, Italia, dan Spanyol, melihat penjangkauan dan kerja sama dengan bagian Global Selatan sebagai bagian dari warisan sejarah, kedekatan budaya, dan kepentingan geopolitik mereka. Spanyol, misalnya, secara aktif terlibat dengan Amerika Latin. Baik Prancis dan Italia aktif di Afrika Utara.

Orang Eropa tidak memiliki respons atau keterlibatan yang komprehensif atau terintegrasi di Global South. Sementara mereka terkadang bekerja sama dengan AS di wilayah ini, aktivitas mereka sebagian besar dipandang sebagai hak prerogatif independen di luar konteks hubungan transatlantik.

Batu sandungan untuk kerjasama

Ada beberapa masalah yang juga memperumit kebijakan Amerika.

Iklim. Lingkungan dan energi adalah masalah yang menjadi perhatian bersama di Global South. Namun, keterlibatan dalam masalah ini rumit dalam dua cara. Di satu sisi, negara berkembang percaya bahwa mereka paling menderita akibat perubahan iklim sementara negara maju bertanggung jawab atas sebagian besar emisi dan harus membayar sebagian besar mitigasi. Di sisi lain, Barat mendukung dan menuntut transformasi cepat ke teknologi hijau, yang seringkali terlalu mahal dan tidak cocok untuk negara berkembang yang kekurangan ketersediaan listrik yang berlimpah, andal, dan terjangkau secara luas. Pengenaan solusi Barat pada negara-negara berkembang adalah bentuk lain dari imperialisme eksternal.

De-dolarisasi. Tantangan lain bagi Washington adalah meningkatnya kampanye untuk menetapkan alternatif selain dolar AS sebagai mata uang cadangan global. Hal ini akan mengurangi peran dan pengaruh AS dalam perdagangan internasional dan investasi asing langsung, serta menurunkan pengaruh sanksi AS. Di antara negara-negara BRICS dan Global South, ini telah diperjuangkan oleh negara-negara seperti Brasil dan Afrika Selatan, didorong oleh China dan Rusia.

Sejarah dan ras. Meskipun AS tidak memiliki warisan kekuatan imperialis Eropa yang luas, orang Amerika memiliki sejarah perbudakan dan rasisme. Selama Perang Dingin dan pasca-Perang Dingin, Washington dituduh ikut campur dalam kedaulatan negara berkembang dan memaksakan pengaruh politik, ekonomi dan budaya. Masa lalu ini digunakan untuk mempertanyakan niat dan legitimasi keterlibatan AS di Global South.

Sumber: GIS

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Komentar

Favorit Saya

Kapitalisme India Dapat Membantu Membunuh Batubara Selamanya

Cohen

Tren Ekonomi

Energi dan Iklim

Juli 2023 adalah bulan terpanas dalam sejarah kehidupan, dan mungkin dalam 120.000 tahun terakhir. Pada bulan yang sama juga para ilmuwan membunyikan alarm atas mundurnya es Antartika yang belum pernah terjadi sebelumnya, dan potensi keruntuhan arus moderator iklim Samudra Atlantik. Ini adalah latar belakang di mana para menteri energi dan iklim G20 mengadakan serangkaian pertemuan di seluruh India, menjelang KTT G20 bulan September di New Delhi, ketika mereka berusaha untuk membuat kesepakatan tentang bagaimana melakukan transisi energi global dari bahan bakar fosil.

Salah satu prakarsa terpenting pada pertemuan ini adalah dorongan untuk mengakhiri pengoperasian pembangkit listrik berbahan bakar batu bara yang lebih tradisional, mengingat bahwa batu bara sejauh ini merupakan sumber energi yang paling intensif gas rumah kaca. Ini bermuara pada kerja sama dari India dan Cina, yang bersama-sama menyumbang 80 persen dari proyek pembangkit batu bara aktif dunia saat ini, dan bersama-sama membakar 70 persen batu bara dunia. Beijing telah menunjukkan sedikit indikasi untuk mengubah arah pada batu bara, dan posisi New Delhi dalam pembicaraan iklim sudah lama menyamai posisi China. Tapi India mematahkan pola itu secara besar-besaran tepat sebelum pertemuan iklim G20.

Kebijakan Kelistrikan Nasional India (NEP) yang dirilis pada 1 Juni membatalkan semua rencana pembangunan pembangkit listrik tenaga batu bara tambahan selama rentang waktu lima tahun. Rancangan NEP sebelumnya, yang dirilis pada tahun 2021, telah mengusulkan tambahan 8.000 MW dalam produksi energi bertenaga batubara; ini diganti dengan 8.600 MW dalam sistem penyimpanan energi berbasis baterai, yang akan melakukan fungsi penyeimbangan beban yang sama untuk jaringan nasional ketika matahari dan angin tidak dapat memenuhi permintaan listrik.

Apa yang menyebabkan perubahan arah yang besar ini? Tidak mungkin pertimbangan diplomatik eksternal terhadap Washington atau Brussel berdampak besar. Pemerintah India berturut-turut telah memprioritaskan keamanan energi jauh di depan untuk membuat orang Amerika dan Eropa senang. Juga belum ada terobosan teknis besar dalam dua tahun terakhir dalam hal kinerja dan keandalan sistem penyimpanan energi. Sebaliknya, integrasi India yang semakin dalam dengan pasar keuangan global berarti ekonomi batu bara sedang diubah dengan cara yang membuat bahan bakar semakin tidak menarik.

Pemerintahan Perdana Menteri Narendra Modi secara agresif mengejar pertumbuhan ekonomi sejak menjabat pada tahun 2014. Ini telah menjadi sumber utama legitimasinya baik dengan komunitas bisnis maupun masyarakat umum, dan ekspektasi tidak berkurang. Mr Modi telah secara terbuka berjanji bahwa India, sekarang ekonomi terbesar kelima di dunia, akan naik ke posisi ketiga selama masa jabatannya sebagai perdana menteri.

Dua pilar yang menggerakkan program pertumbuhan ini adalah investasi besar dalam infrastruktur fisik, khususnya transportasi dan energi, serta menarik modal swasta – domestik dan global – untuk berpartisipasi di bidang ekonomi yang sebelumnya dikuasai negara. Batubara adalah tempat di mana kedua penggerak ini berpotongan; 87 tambang batu bara dilelang selama tiga tahun terakhir, sebagai bagian dari program yang disebut "Unleashing Coal". Idenya adalah bahwa modal swasta akan dapat mendukung produksi energi dalam negeri yang lebih besar yang dibutuhkan untuk memenuhi kebutuhan energi yang terus meningkat. Namun, tampaknya hanya empat dari tambang tersebut yang berfungsi.

Masalah utamanya, tampaknya, adalah bank semakin enggan untuk membiayai proyek batu bara dalam bentuk apa pun. Di era di mana pedoman lingkungan, sosial, dan tata kelola telah menjadi proses standar dalam perbankan dan keuangan arus utama, komoditas yang sangat berpolusi seperti batu bara telah menjadi kewajiban yang hanya ingin disentuh oleh sedikit orang di sektor swasta. Bahkan konglomerat terbesar India, Reliance Industries, tidak mampu menghasilkan keuntungan dengan pembangkit listrik tenaga batu baranya. Energi terbarukan seperti angin dan matahari di sisi lain telah terbukti sangat menarik bagi operator dan investor.

Ketergantungan yang tumbuh pada modal swasta ini adalah perbedaan utama dari Cina. Sektor energi dan perbankan Tiongkok sebagian besar tetap milik negara, dan sektor energi Tiongkok terus bergantung pada bank milik negara dalam negeri untuk pembiayaan. Bank-bank ini pada gilirannya terisolasi dari tren dan tekanan pasar global, dan sebaliknya sebagian besar menanggapi arahan kebijakan dari Beijing. Selama pembuat keputusan di China memilih untuk mendukung batu bara, bank China akan terus menyediakan modal untuk proyek semacam itu.

Namun privatisasi sektor energi bukan satu-satunya faktor. India telah mengatasi tekanan ekonomi akibat perang Ukraina lebih baik daripada tetangganya di Asia Selatan, sebagian karena fokusnya yang konsisten pada keamanan energi. Batubara seharusnya menawarkan keamanan yang lebih besar daripada minyak dan gas, tetapi juga terbukti rentan terhadap guncangan eksternal.

Lebih dari 20 persen konsumsi batu bara India dipenuhi dari impor, dan merupakan importir batu bara terbesar kedua di dunia berdasarkan nilai dolar. Harga batu bara naik tiga kali lipat pada tahun 2022, dan India menghabiskan $49 miliar untuk impor batu bara dari india, Australia, Rusia, Afrika Selatan, dan AS. Dalam hal ini, perluasan lebih lanjut dari kapasitas pembangkit batu bara India merupakan perluasan kewajiban fiskal dan energinya, terutama karena produksi dalam negeri tidak dapat ditingkatkan dengan mudah.

Para kritikus sering berpendapat bahwa kapitalisme adalah satu-satunya pendorong terbesar perubahan iklim; bencana ekonomi seperti Covid-19 berbuat lebih banyak untuk mengekang emisi daripada tindakan lainnya. Tapi perubahan kebijakan penting India adalah contoh bagaimana kompleksitas dunia nyata menentang penjelasan sederhana. Keterbukaan India terhadap kekuatan pasar telah membawa perubahan dalam kebijakan yang tidak dapat dicapai oleh diplomasi negara-ke-negara sebanyak apa pun.

Tentu saja, kita tidak dapat mengandalkan proses yang sama dan hasil yang sama untuk diulangi di mana-mana. Mengingat bahaya bencana yang terbentang di depan dan terbatasnya waktu yang tersisa untuk menghindarinya, sejumlah agnostisisme yang sehat tentang bagaimana kita mencapai transisi energi pada tenggat waktu 2050 sangatlah penting. Seperti yang dikatakan Deng Xiaoping, mantan pemimpin tertinggi China, selama perdebatan sengit tentang ideologi setelah kematian Mao: "Kucing itu hitam atau putih tidak ada bedanya. Selama bisa menangkap tikus, itu adalah kucing yang baik."

Sumber: Berita Nasional

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Komentar

Favorit Saya

Apa Arti Kecerdasan Buatan untuk Privasi Data?

Justin

Tren Ekonomi

Hype teknologi adalah sumber daya yang berubah-ubah. Beberapa tahun yang lalu, blockchain dan crypto adalah kata kunci ajaib yang membuat pemodal ventura meraih buku cek. Sekarang, dengan sektor bernilai 40% dari puncaknya dan pemain kunci terlibat dalam rawa hukum, kekuatannya untuk mempesona telah berkurang dan kecerdasan buatan telah dengan tegas menggantikannya sebagai bumbu bulan ini.

VC sangat ingin menyerahkan uang kepada pengembang AI. Mistral AI, yang terdiri dari tiga insinyur AI Prancis dan lainnya, menerima €105 juta dengan penilaian €240 juta dalam putaran benih terbesar di Eropa hanya sebulan setelah bergabung. Politisi sama-sama bersemangat, menaruh harapan mereka untuk pertumbuhan produktivitas transformatif pada teknologi dan melakukan segala daya mereka untuk memastikan yurisdiksi mereka akan menjadi tuan rumah bagi perusahaan AI.

Hype mungkin bisa dibenarkan. Kemampuan alat AI terbaru sangat menakjubkan dan tampaknya tak terhindarkan bahwa proliferasi dan pengembangannya akan memiliki konsekuensi ekonomi yang sangat besar.

Namun saat industri mata uang kripto mengalami tantangan regulasi, AI mulai menghadapi pertarungan hukumnya sendiri di sejumlah bidang. Di mana industri crypto berjuang dengan undang-undang sekuritas dan pembatasan anti pencucian uang, penyedia AI menghadapi kemarahan regulator dan aktivis privasi. Salah satu rezim paling bermasalah untuk sektor AI adalah Peraturan Perlindungan Data Umum, rezim hukum yang melindungi privasi semua penduduk Uni Eropa dan Inggris.

Perangkap data yang tersedia untuk umum

Mengembangkan model bahasa yang besar seperti ChatGPT membutuhkan pengumpulan banyak teks melalui proses yang disebut web scraping. Kumpulan data ini menyerap detail yang diambil dari sumber online terbuka seperti profil media sosial. Informasinya ada di domain publik jadi mengumpulkannya tidak menjadi masalah, bukan? Salah. Pengacara privasi dengan susah payah menunjukkan bahwa pengembang AI yang terlibat dalam pengikisan web dan analitik tetap berada di ujung tanduk.

Chris Elwell-Sutton adalah mitra dalam tim data, privasi, dan keamanan siber di firma hukum Inggris, TLT. 'Ada kepercayaan umum bahwa, jika data ditarik dari sumber yang tersedia untuk umum, itu berada di luar cakupan GDPR dan rezim privasi serupa. Ini adalah kesalahan – berpotensi menjadi kesalahan yang sangat mahal,' jelasnya. 'Setelah data pribadi Anda disimpan dalam sistem pengarsipan, Anda memiliki perlindungan GDPR, terlepas dari sumber aslinya.'

GDPR menempatkan berbagai kewajiban ketat pada organisasi mana pun yang menyimpan, mentransmisikan, atau menjalankan analitik pada data pribadi. Masalah paling mendasar yang akan dihadapi oleh para penyebar LLM dari GDPR adalah mengidentifikasi dasar hukum untuk pengikisan besar-besaran atas data pribadi jutaan orang tanpa sepengetahuan atau persetujuan mereka. Pertanyaan ini telah tunduk pada pengawasan peraturan dan yudisial yang ketat di seluruh Eropa dan tidak ada solusi sederhana yang terlihat.

Masih belum diketahui detail tentang bagaimana GDPR akan diterapkan pada AI generatif, tetapi tembakan pertama telah ditembakkan dalam pertempuran yang pasti panjang dan mahal. ChatGPT untuk sementara dilarang oleh otoritas perlindungan data Italia karena hasil yang tidak akurat dan kurangnya dasar hukum untuk pemrosesan, serta kesalahan penanganan data anak. Google kemudian harus menunda peluncuran pesaingnya Bard di UE karena tantangan privasi yang serupa – meskipun raksasa teknologi itu merasa perlu untuk meluncurkan layanan di Inggris – anggukan, mungkin, pada pendekatan positif bisnis terhadap penegakan privasi yang dijanjikan oleh Inggris. Pemerintah konservatif pasca-Brexit.

OpenAI telah membuat peningkatan pada posisi privasinya, memberikan verifikasi usia, memungkinkan pengguna untuk memilih keluar dari data mereka yang digunakan untuk mode pelatihan dan mengambil 'tindakan untuk menghapus informasi yang dapat diidentifikasi secara pribadi dari kumpulan data pelatihan'. Tetapi membuktikan klaim ini untuk kepuasan regulator kemungkinan akan sulit.

Teknik pasti yang digunakan OpenAI untuk menghapus data pribadi dari kumpulan datanya belum diungkapkan secara rinci, tetapi mereka menyebutkan 'penyaringan data dan anonimisasi'.

Elwell-Sutton berkata: 'Meskipun benar bahwa penganoniman data dapat membawanya keluar dari ruang lingkup peraturan privasi, penganoniman yang sebenarnya adalah standar yang sangat tinggi untuk dicapai di bawah GDPR. Mengaudit dan menguji keefektifan metode anonimisasi biasanya melibatkan penilaian keluaran yang dihasilkan alat. Namun, dalam kasus chatbot yang menghasilkan banyak jawaban untuk pertanyaan yang sama dengan cara yang tidak dapat diprediksi, mengaudit keluarannya bukanlah metode yang dapat diandalkan untuk menilai kredensial privasi model tersebut. Semuanya terlalu buram bagi pihak eksternal mana pun untuk dapat memverifikasi bahwa anonimisasi yang sebenarnya telah terjadi.'

Bar yang tinggi dan naik

Ada konsekuensi potensial lain dari proliferasi AI pada privasi, yang akan berimplikasi pada banyak organisasi yang tidak ada hubungannya dengan AI.

Tidak ada daftar lengkap tentang apa yang dimaksud dengan data pribadi. Sebaliknya, ini didefinisikan sebagai data yang berkaitan dengan orang alami yang teridentifikasi. Prediktif, daripada AI generatif, dapat menggunakan algoritme canggih dan analitik prediktif untuk mengekstrapolasi informasi pribadi lebih lanjut tentang individu.

Ini adalah risiko khusus untuk data yang dianonimkan dalam set pelatihan AI. Agar data dapat dianonimkan secara efektif, paling tidak perlu ada kemungkinan kecil untuk mengidentifikasi seseorang dengan cara yang kemungkinan besar akan digunakan. 'Definisi itu bergantung pada teknologi,' kata Elwell-Sutton. 'Data yang pernah dianonimkan dapat berubah menjadi data pribadi yang diatur oleh GDPR dari waktu ke waktu karena alat yang lebih canggih muncul yang dapat membuat hubungan antara elemen yang sebelumnya tidak terkait atau tidak berarti dalam kumpulan data.'

Alat AI juga semakin mampu menghasilkan data pribadi baru melalui inferensi. 'Alat analitik yang kuat dapat mengambil beberapa poin data yang tampaknya tidak berbahaya seperti nama pasangan Anda, lokasi Anda di tempat ibadah atau pusat medis dan dengan cepat menyimpulkan agama Anda, pandangan politik Anda, orientasi seksual Anda atau kemungkinan menderita penyakit tertentu. penyakit,' kata Elwell-Sutton. 'Data pribadi yang "diduga" ini bisa sangat sensitif dan pembuatan serta penyimpanannya membawa implikasi hukum yang besar – sebuah poin yang telah berulang kali dikonfirmasi oleh Pengadilan Kehakiman Eropa dan regulator di seluruh Eropa.'

Risiko yang terkait dengan data yang disimpulkan menghadirkan tantangan peraturan untuk semua jenis bisnis, tidak terkecuali yang terkena dampak larangan Google Analytics tahun lalu di beberapa negara Eropa. Pengembang LLM mungkin menganggap masalah ini sangat menyakitkan karena ukuran dan kompleksitas kumpulan data pelatihan mereka menyulitkan untuk memaksakan pagar pembatas yang sesuai dan mengauditnya. Membersihkan kumpulan data pelatihan kemungkinan akan tetap menjadi perhatian pengembang LLM. Mematuhi peraturan perlindungan data mungkin melibatkan menghadapi tantangan teknis yang rumit untuk secara permanen menghapus referensi ke individu tertentu dari data pelatihan.

Salah satu alternatifnya adalah pembuatan peraturan yang melonggarkan aturan seputar penyertaan data pribadi dalam kumpulan data pelatihan AI. Ini bukan di luar kemungkinan – Inggris melonggarkan aturan seputar penyertaan materi berhak cipta untuk pengembang AI – tetapi dengan begitu banyak yurisdiksi yang meneliti implikasi privasi AI, masalah hukum sepertinya tidak akan hilang dalam waktu dekat.

Pengembang AI tidak mengabaikan ancaman hukum ini, tetapi pendekatan mereka terhadap privasi menyisakan sesuatu yang diinginkan, menurut Elwell-Sutton. 'Fokus OpenAI pada privasi dan perlindungan data sejauh ini berhasil,' katanya. 'Masalahnya adalah bahwa upaya mereka berputar di sekitar masalah yang dapat dikelola dari data yang disediakan pengguna, bukan kumpulan besar data pribadi yang diambil dari sumber publik dan digunakan untuk melatih model mereka. Mereka telah melakukan pekerjaan yang baik pada buah yang menggantung rendah, tetapi masih banyak pekerjaan yang harus mereka lakukan.'

Sumber:Lewis McLellan

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Komentar

Favorit Saya

Impor Minyak Mentah Rusia di Pakistan, Pengilangan, Kendala Mata Uang

Thomas

Energi dan Iklim

Komoditas

Pakistan tidak mungkin memenuhi target minyak mentah Rusia untuk membuat dua pertiga dari impor minyaknya, meskipun harga menarik, terhambat oleh kekurangan mata uang asing dan pembatasan di kilang dan pelabuhannya, kata para pejabat dan analis.

Negara Asia Selatan yang kekurangan uang menjadi pelanggan terbaru Rusia yang mengambil minyak mentah diskon yang telah dilarang dari pasar Eropa karena perang Rusia di Ukraina. Kargo pertamanya tiba pada bulan Juni dan yang kedua sekarang sedang dalam negosiasi.

Ini menargetkan 100.000 bpd impor dari Rusia, dibandingkan dengan total 154.000 bpd minyak mentah yang diimpornya pada tahun 2022, dengan harapan akan menurunkan tagihan impornya, mengatasi krisis valuta asing dan menjaga rekor inflasi yang tinggi.

Pakistan's Imports of Russian Crude Face Port, Refinery, Currency Constraints_1

Namun, manfaatnya diimbangi dengan kenaikan biaya pengapalan dan kualitas produk olahan yang lebih rendah dibandingkan dengan bahan bakar yang diproduksi dengan minyak mentah dari pemasok utama Pakistan, Arab Saudi dan Uni Emirat Arab.

Pakistan harus meningkatkan impor bensin dan minyak gas untuk mengimbangi produksi bahan bakar yang lebih rendah dari minyak mentah Rusia, yang menyebabkan lebih banyak arus keluar dolar dan tekanan pada ekonomi yang dilanda krisis, kata Shahbaz Ashraf, kepala investasi di FRIM yang berbasis di Pakistan Usaha.

Sementara Islamabad dan Moskow belum mengungkapkan rincian harga dan tingkat diskon, kekurangan mata uang yuan China untuk membayar minyak mentah Rusia menimbulkan rintangan lain, karena membutuhkan yuan untuk berdagang dengan China, mitra dagang utamanya.

Pakistan membayar kargo minyak mentah Rusia pertamanya dalam yuan China. Namun, Aadil Nakhoda, asisten profesor di Institut Administrasi Bisnis Karachi, mengatakan akan lebih baik bagi negara untuk menggunakan kesepakatan barter dengan Rusia daripada membayar dengan yuan, yang menurut para pedagang kekurangan pasokan.

"Bagaimana itu akan membayar pemberi pinjaman lain dan bagaimana akan membiayai perdagangan dengan China jika menggunakan cadangan yuan yang rendah untuk membayar minyak Rusia?" kata Nakhoda.

Kendala Pelabuhan, Pengilangan

Menambah tantangan, biaya transportasi untuk minyak mentah Rusia lebih tinggi daripada minyak mentah Timur Tengah tidak hanya karena jarak tempuh yang lebih jauh, tetapi juga karena pelabuhan Pakistan tidak dapat menangani kapal besar yang berangkat dari Rusia.

Minyak mentah Ural harus dipindahkan dari supertanker ke kapal yang lebih kecil, yang dikenal sebagai operasi korek api, di Oman sebelum menuju ke Pakistan, kata pejabat pemerintah, tidak seperti pengiriman langsung dari Timur Tengah.

Bahkan dengan biaya tambahan itu, masih layak mengimpor minyak Rusia, kata Viktor Katona, analis minyak mentah utama di Kpler, karena minyak mentah Saudi Arab Light lebih mahal $10 hingga $11 per barel untuk penyulingan Pakistan daripada Ural, sementara operasi yang lebih ringan menambah sekitar $2 hingga $3 per barel.

"Pembeli Pakistan masih jauh lebih baik," katanya.

Namun, kualitas Ural adalah pencegah, karena kilang Pakistan tidak bisa mendapatkan bensin dan solar sebanyak mungkin dari minyak mentah Ural seperti yang mereka hasilkan dari minyak mentah Saudi dan UEA.

Diperlukan Pakistan Refinery Ltd (PRL) setidaknya dua bulan untuk sepenuhnya memproses kargo pertamanya sebanyak 100.000 metrik ton (730.000 barel) minyak mentah Ural karena harus dicampur dengan minyak mentah Timur Tengah untuk mengimbangi produksi bahan bakar minyak yang tinggi dari Minyak Rusia, Zahid Mir, kepala eksekutif kilang yang dikelola negara, mengatakan kepada Reuters.

"Solusi pemrosesan optimal kami adalah memadukan Ural dengan minyak mentah impor Timur Tengah tanpa melebihi 50% Ural dalam campuran," kata Mir.

Sisa bahan bakar yang dihasilkan dari minyak mentah Ural harus dicampur dengan solar dan minyak tanah untuk memenuhi spesifikasi penggunaan lokal sementara sisanya diekspor, tetapi kesepakatan itu masih layak secara komersial untuk Pakistan, kata Mir.

PRL tidak memiliki rencana untuk meningkatkan kilangnya untuk mengolah bahan bakar minyak menjadi bahan bakar berkualitas lebih tinggi, tambahnya.

Katona dari Kpler memperkirakan masalah likuiditas dan tantangan teknis Pakistan akan membebani seleranya terhadap minyak mentah Rusia.

"Impor Rusia ke Pakistan tidak akan tumbuh lebih dari satu kargo per bulan," katanya.

Sumber: Reuters

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Komentar

Favorit Saya

Laporan Inflasi AS Datang Saat Badai Dolar Lebih Tinggi

Justin

Keterangan Pejabat

Tren Kebijakan Bank Sentral

The Fed

Tren Ekonomi

Dolar bersinar jelang tes inflasi

Pasar global masih terhuyung-huyung akibat gempa susulan penurunan peringkat kredit AS. Ditambah dengan pengumuman Departemen Keuangan yang akan meningkatkan penerbitan obligasinya dalam beberapa bulan mendatang, peristiwa ini mendorong imbal hasil AS lebih tinggi minggu ini, mendorong dolar melalui jalur suku bunga.

Dolar juga menarik beberapa aliran safe-haven, karena aset berisiko seperti saham menderita akibat lonjakan imbal hasil. Ke depan, pertanyaannya adalah apakah ini adalah awal dari pemulihan dolar AS yang bertahan lama, atau hanya koreksi dalam tren turun yang dimulai tahun lalu.

US Inflation Report Coming Up as Dollar Storms Higher_1

Untungnya, prospek akan menjadi lebih jelas pada hari Kamis dengan data inflasi AS putaran berikutnya. Prakiraan menunjukkan bahwa tingkat headline dan CPI inti naik sebesar 0,2% secara bulanan di bulan Juli, yang akan diterjemahkan ke dalam peningkatan tingkat CPI tahunan tetapi penurunan tingkat inti. Secara khusus, tingkat inti diperkirakan akan turun menjadi 4,7%, dari sebelumnya 4,8%.

Namun, risiko seputar prakiraan ini mungkin miring ke atas. Cleveland Fed memiliki model yang mencoba memperkirakan inflasi, dan saat ini menunjukkan kenaikan sebesar 0,4% untuk tingkat headline dan CPI inti, dalam jangka waktu bulanan. Secara historis, model ini cenderung cukup akurat, jadi ada ruang untuk laporan CPI yang lebih panas dari yang diantisipasi.

Di arena FX, ini bisa diterjemahkan menjadi dolar AS yang lebih kuat karena pedagang mengkalibrasi ulang jalur suku bunga Fed ke arah yang lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama, mengangkat imbal hasil AS lebih tinggi lagi.

US Inflation Report Coming Up as Dollar Storms Higher_2

Secara keseluruhan, semakin jelas bahwa ekonomi Amerika tetap tangguh, dengan pertumbuhan ekonomi sekitar 2%, tren konsumsi yang solid, dan pasar tenaga kerja yang baik. Sebaliknya, survei bisnis menunjukkan ekonomi Eropa perlahan turun ke resesi, karena penurunan manufaktur mulai menginfeksi sektor jasa.

Jika kinerja AS yang relatif lebih baik ini terus berlanjut, kemungkinan akan tercermin di pasar FX pada akhirnya, memberikan tekanan ke bawah pada euro/dolar.

PDB Inggris yang diincar BoE mengecewakan

Di Inggris Raya, statistik PDB untuk Q2 akan memasuki pasar pada hari Jumat. Ini akan menjadi bagian penting dari teka-teki bagi Bank of England, setelah bank sentral menaikkan suku bunga dengan hati-hati minggu ini, memberikan pukulan terhadap pound Inggris.

Namun, pound tetap menjadi mata uang utama dengan kinerja terbaik kedua tahun ini, di belakang franc Swiss. Reli yang kuat ini mencerminkan dua elemen – ekspektasi bahwa BoE akan mendorong suku bunga lebih tinggi daripada bank sentral lainnya karena Inggris memiliki masalah inflasi yang lebih besar, dan nada ceria di pasar saham yang cenderung menguntungkan pound yang sensitif terhadap risiko.

US Inflation Report Coming Up as Dollar Storms Higher_3

Sekarang pertanyaannya adalah apakah elemen-elemen ini akan tetap berlaku di masa mendatang. Survei bisnis menunjukkan ekonomi Inggris diatur ke "garis datar terbaik dalam beberapa bulan mendatang", yang tidak terlalu menginspirasi. Sementara itu, tekanan inflasi yang masih tinggi menggambarkan perekonomian yang akan mengalami masa stagflasi.

Demikian pula, pasar saham tampaknya rentan terhadap koreksi setelah reli yang menakjubkan tahun ini. Reli ini tidak didukung oleh kenaikan pendapatan, sehingga valuasi menjadi lebih mahal. Oleh karena itu, jika imbal hasil terus meningkat, hal itu dapat memicu koreksi pada saham yang pada gilirannya menimbulkan kerusakan jaminan pada mata uang terkait risiko seperti sterling.

rilis Jepang dan Cina

Menyeberang ke Asia, bola akan bergulir pada hari Senin dengan ringkasan opini ekonomi Bank of Japan untuk pertemuan Juli, di mana bank sentral menaikkan batas atas efektif pada imbal hasil Jepang.

Di China, penurunan di sektor manufaktur telah berdampak besar pada ekonomi dan langkah-langkah stimulus yang diumumkan oleh Beijing sejauh ini tampaknya tidak cukup untuk membalikkan keadaan. Ini memberi penekanan ekstra pada angka perdagangan dan inflasi untuk bulan Juli, yang akan dirilis masing-masing pada hari Selasa dan Rabu.

Kumpulan data mengecewakan lainnya dapat memperkuat kekhawatiran tentang kesehatan ekonomi terbesar kedua di dunia, dan selanjutnya, menjaga mata uang yang sensitif terhadap China seperti dolar Australia di bawah tekanan.