Pemangkasan Energi Trump Sebesar $7,6 Miliar Berdampak pada Peningkatan Jaringan Listrik California

Sumber: Reuters

Sumber: Reuters

Dampak penutupan pemerintah terhadap suku bunga hipotek

Obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun, instrumen utang yang diterbitkan oleh pemerintah AS, bergerak seiring dengan suku bunga hipotek, dengan selisih sekitar dua poin persentase di antara keduanya. Misalnya, jika imbal hasil obligasi pemerintah bertenor 10 tahun mendekati 4%, suku bunga hipotek kemungkinan akan mendekati atau sedikit di atas 6% .

Chris Whalen adalah ketua Whalen Global Advisors LLC dan bankir investasi yang berfokus pada pembiayaan hipotek dan layanan keuangan.

"Obligasi 10 tahun ditarik turun karena berbagai alasan, beberapa karena gesekan seperti penutupan pemerintah," ujar Whalen kepada Yahoo Finance melalui email. Suku bunga KPR telah turun sejak Juli, ujarnya, tetapi baru-baru ini sedikit mereda dan naik. "Tapi semua itu dilakukan oleh pemberi pinjaman yang agresif, bukan pasar."

Whalen tidak memperkirakan akan terjadi perubahan drastis di pasar hipotek selama penutupan pemerintah. Ia yakin Badan Perumahan Federal (FHA) akan menghentikan pemrosesan pinjaman baru tertentu, yang akan menyebabkan penundaan pembiayaan — tetapi hanya itu saja.

Namun, Kepala Ekonom Cotality Dr. Selma Hepp percaya penutupan pemerintah dapat membentuk sentimen investor dan membatasi akses ke data ekonomi utama — hasilnya: kemungkinan suku bunga hipotek yang lebih rendah.

"Ketika terjadi penutupan pemerintah, investor biasanya beralih ke obligasi pemerintah, yang mendorong imbal hasil mereka turun dan dapat mengakibatkan suku bunga KPR yang sedikit lebih rendah — biasanya sekitar 0,125 hingga 0,25 poin persentase," ujar Hepp kepada Yahoo Finance melalui email. "Misalnya, jika suku bunga KPR tetap 30 tahun berada di 6,375%, suku bunganya mungkin turun menjadi sekitar 6,125% selama penutupan pemerintah."

Dr. Hepp mengakui bahwa faktor pasar lainnya dapat mengubah ekspektasi tersebut, termasuk terganggunya laporan ekonomi penting yang diandalkan Federal Reserve untuk menetapkan kebijakan moneter, seperti indikator ketenagakerjaan dan inflasi .

Dengan begitu banyak variabel yang berperan — ekonomi, pasar perumahan yang sedang dalam masa transisi, dan lamanya penutupan berlaku — sulit untuk memprediksi bagaimana pasar obligasi akan bereaksi.

Bagaimana suku bunga hipotek akan bereaksi setelah penutupan?

Setelah penutupan pemerintahan berakhir, negara akan tetap menghadapi ketidakpastian ekonomi yang semakin meningkat.

Mike Fratantoni, kepala ekonom untuk Asosiasi Bank Hipotek, mengatakan kepada Yahoo Finance melalui email bahwa laporan ADP yang menunjukkan 32.000 kehilangan pekerjaan pada bulan September memperkuat kekhawatiran tentang melemahnya pasar kerja.

"Dan ini khususnya terjadi karena kita tidak mungkin mendapatkan angka pasar kerja BLS, mengingat adanya penutupan, sehingga angka ADP menjadi semakin penting," tambah Fratantoni.

Kepala Ekonom Realtor.com Danielle Hale telah memperkirakan bahwa suku bunga hipotek akan terus menurun secara perlahan menyusul penutupan pemerintah, meskipun ada banyak variabel yang memengaruhi perkiraan tersebut.

Rekannya telah menyoroti kesulitan di pasar perumahan.

"Penutupan pemerintah menambah ketidakpastian di pasar perumahan yang sudah tertekan akibat tingginya harga rumah dan tingginya suku bunga KPR," ujar Anthony Smith, ekonom senior Realtor.com, dalam sebuah analisis.

"Apa pun yang justru membuat calon pembeli enggan memasuki pasar dan berisiko semakin memperlambat penjualan di tengah lesunya pasar perumahan, tidaklah bermanfaat," tambahnya.

Fratantoni mencatat bahwa pasar obligasi terus "berfluktuasi antara lebih fokus pada pasar tenaga kerja dan inflasi. Kedua metrik tersebut memang berita buruk akhir-akhir ini, tetapi keduanya mendorong suku bunga ke arah yang berlawanan."

Namun, mengamati pasar obligasi akan memberikan petunjuk tentang arah suku bunga KPR, tambahnya. "Suku bunga Treasury 10 tahun yang lebih rendah biasanya akan menyebabkan suku bunga KPR yang lebih rendah."

Kapan Anda harus mengunci suku bunga hipotek?

Jika, setelah rajin berbelanja untuk pemberi pinjaman hipotek , Anda siap dan telah disetujui sebelumnya untuk membeli rumah, mengunci suku bunga hipotek Anda saat terjadi penurunan selalu menjadi tujuan.

Namun, sulit untuk mengunci suku bunga KPR saat sedang turun karena suku bunga berubah setiap jam. Begitu Anda mendengar tentang suku bunga KPR yang lebih rendah, peluang untuk menguncinya mungkin sudah lewat.

Tidak ada gunanya berusaha keras untuk meningkatkan suku bunga Anda beberapa basis poin, atau khawatir jika suku bunga Anda naik sedikit demi sedikit.

Namun, jika Anda masih memiliki waktu yang lebih lama sebelum memiliki rumah, memahami tren suku bunga KPR bisa sangat membantu. Melacak imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun dapat membantu.

Sumber: Yahoo Finance

Presiden Federal Reserve Bank of Dallas Lorie Logan pada hari Kamis mengatakan bahwa bank sentral AS telah memangkas suku bunga bulan lalu dengan tepat guna menjaga terhadap risiko kemerosotan tajam di pasar kerja, tetapi mengatakan bahwa sejauh ini pendinginan tersebut berlangsung secara bertahap dan mengisyaratkan bahwa dia tidak berhasrat untuk memangkas suku bunga lebih lanjut.

"Kita perlu sangat berhati-hati terhadap penurunan suku bunga dari sini dan memastikan bahwa kita mengkalibrasi kebijakan dengan tepat agar kita tidak melonggarkan persyaratan terlalu banyak dan hanya harus membalikkan arah, yang akan sangat menyakitkan dalam hal memulihkan stabilitas harga," ujar Logan di hadapan mahasiswa ekonomi di sekolah pascasarjana bisnis Universitas Texas di Austin.

Dengan ekspektasi tarif dan tekanan lain yang akan menyebabkan tren inflasi sedikit lebih tinggi dalam beberapa bulan mendatang, perkiraan saya adalah normalisasi jalur kebijakan akan sedikit lebih lambat untuk memastikan kita mencapai angka 2%.

Logan, yang bukan merupakan pemilih di komite penentu kebijakan Fed tahun ini, mengatakan ia mendukung keputusan Fed pada bulan September untuk mengurangi suku bunga kebijakan seperempat poin persentase sebagai "asuransi" terhadap kenaikan mendadak tingkat pengangguran, yang pada bulan Agustus mencapai 4,3%.

Penutupan pemerintah berarti Departemen Tenaga Kerja tidak akan menerbitkan laporan pekerjaan bulanan seperti biasanya pada hari Jumat, tetapi indikator lain menunjukkan bahwa meskipun pasar tenaga kerja lesu, tingkat pengangguran tidak melonjak bulan lalu.

"Prakiraan saya adalah inflasi akan sedikit meningkat dalam beberapa bulan mendatang, tetapi tidak terlalu jauh dari target," ujar Logan. Namun, inflasi telah berada di atas target 2% The Fed selama empat tahun dan tarif mendorongnya naik, ujarnya.

"Yang saya khawatirkan adalah, meskipun ini efek satu kali, seperti yang ditunjukkan oleh pemodelan ekonomi, semakin lama waktu yang dibutuhkan atau semakin besar ketidakpastian mengenai kebijakan tarif ini, semakin besar risiko ekspektasi inflasi jangka pendek yang telah meningkat akan mengakar dalam jangka panjang," ujar Logan. "Risiko ekspektasi inflasi tersebut menjadi mengakar sudah pasti meningkat, jadi kita perlu mewaspadainya dalam mempertimbangkan kebijakan."

Sumber: TradingView

Emas melemah karena dolar menguat dan investor membukukan keuntungan setelah reli lima hari yang mencapai rekor baru. Para pedagang juga mencari petunjuk mengenai ekonomi AS karena penutupan pemerintah menunda rilis data penting.

Karena tidak adanya laporan klaim pengangguran awal mingguan dari pemerintah, data dari perusahaan penempatan kerja swasta mendapat perhatian lebih dari biasanya. Para pengusaha AS mengurangi rencana perekrutan pada bulan September dan mengumumkan lebih sedikit PHK, menurut perusahaan penempatan kerja Challenger, Gray Christmas.

Indeks dolar menguat, membebani harga emas batangan karena dipatok dalam mata uang AS. Puncak harga emas batangan yang berturut-turut dalam beberapa minggu terakhir juga membuatnya lebih rentan terhadap aksi ambil untung. Emas telah berada di wilayah jenuh beli selama sebulan terakhir, jauh melampaui Indeks S&P 500.

Logam mulia ini telah melonjak 46% tahun ini, menempatkannya di jalur untuk mencapai kenaikan tahunan terbesar sejak 1979. Reli ini didukung oleh pembelian oleh bank sentral dan meningkatnya kepemilikan dalam dana yang diperdagangkan di bursa yang didukung emas, karena The Fed melanjutkan pemangkasan suku bunga.

Para ekonom dan pembuat kebijakan akan lebih mengandalkan laporan swasta untuk mendapatkan petunjuk tentang pasar tenaga kerja dan perekonomian secara luas tanpa adanya data resmi. Data penggajian non-pertanian, yang dijadwalkan Jumat, akan tertunda karena penutupan pemerintah.

Para pedagang telah menambah taruhan bahwa The Fed akan memangkas suku bunga dua kali lagi tahun ini untuk mendukung pasar tenaga kerja yang melemah. Biaya pinjaman yang lebih rendah cenderung mendorong harga emas yang tidak memberikan imbal hasil, yang juga menjadi lebih murah bagi sebagian besar pembeli ketika dolar AS melemah.

Harga emas spot turun 0,6% menjadi $3.840,90 per ons pada pukul 12:17 siang di New York. Indeks Bloomberg Dollar Spot naik 0,2%. Perak, platinum, dan paladium semuanya melemah.

Sumber: Yahoo Finance

Menteri Keuangan AS Scott Bessent menegaskan kembali dukungannya terhadap Javier Milei dari Argentina pada hari Kamis, tetapi memperingatkan bahwa bantuan tersebut tidak melibatkan investasi AS secara langsung, yang mendorong obligasi antara untung dan rugi dalam sesi pagi yang bergejolak.

Bessent menulis di X Kamis pagi bahwa AS akan melakukan "apa pun yang diperlukan" untuk membantu Argentina, yang memicu lonjakan harga obligasi. Beberapa saat kemudian, ia mengatakan kepada CNBC bahwa ini bukan berarti menanamkan uang di negara tersebut, sebuah peringatan yang membuat harga obligasi kembali turun. Harganya kini sedikit lebih rendah.

AS sebelumnya telah menguraikan setidaknya tiga opsi yang memungkinkan untuk membantu negara Amerika Selatan tersebut, termasuk jalur swap senilai $20 miliar, pembelian kembali utang Argentina, dan pembelian mata uang langsung. Komentar Bessent pada hari Kamis tampaknya telah mempersempit pilihan tersebut.

"Kami memberi mereka jalur pertukaran, kami tidak akan menanamkan uang di Argentina," ujarnya dalam wawancara CNBC.

Obligasi dolar Argentina yang jatuh tempo pada tahun 2035 turun 0,3 sen terhadap dolar menjadi 51,45 sen, penurunan untuk hari keenam. Peso dibuka sedikit berubah pada hari Kamis di level 1.424,5 terhadap dolar. Batas rentang perdagangan yang disepakati dengan Dana Moneter Internasional saat ini berada di level 1.481,7.

Bessent juga mengatakan dalam postingannya di X bahwa ia berbicara pada hari Rabu dengan Menteri Ekonomi Luis Caputo, yang menurutnya akan melakukan perjalanan ke Washington dalam beberapa hari mendatang untuk memajukan diskusi tentang "opsi untuk memberikan dukungan keuangan."

Nilai tukar dolar AS turun dari level tertingginya pada sesi perdagangan "karena investor mencerna klarifikasi" bahwa bantuan AS tersebut merupakan "jalur swap, bukan suntikan likuiditas dolar baru," tulis Walter Stoeppelwerth, kepala investasi di perusahaan pialang lokal Grit Capital Group, dalam sebuah laporan pada hari Kamis.

Pemerintah telah mengerahkan jutaan dolar dan memperkenalkan kembali beberapa kontrol valuta asing untuk menangkal depresiasi lebih lanjut pada peso dalam seminggu terakhir.

Penurunan mata uang tersebut sebagian didorong oleh kekhawatiran atas dukungan politik Milei menjelang pemilihan paruh waktu utama akhir bulan ini, dan menyusul kekalahan telak dalam pemungutan suara lokal di provinsi Buenos Aires pada awal September.

Pengumuman dukungan AS pekan lalu memicu reli besar-besaran pada obligasi peso dan dolar. Namun, kegembiraan itu hanya sesaat, karena mata uang tersebut kembali tertekan oleh meningkatnya permintaan dolar dan investor semakin skeptis terhadap waktu dan bentuk bantuan AS.

"Latar belakang politik masih menjadi inti kasus ini," tulis Stoeppelwerth. "Risiko tetap ada, yaitu pemerintah dapat bereaksi berlebihan dalam mempertahankan rentang nilai tukar, bahkan menggunakan sumber daya IMF, atau bahwa gaya kepemimpinan Milei yang terpolarisasi dapat mengikis dukungan kelas menengah dan melemahkan kemampuan pemerintahan."

Sumber: Bloomberg Eropa