OPEC+ Membahas Peningkatan Produksi Super Besar Lagi pada Bulan Juli

Poin-poin utama:

Saham dan dolar AS jatuh pada hari Kamis, sementara imbal hasil Treasury jangka panjang stabil mendekati level tertingginya dalam 18 bulan karena kekhawatiran mengenai memburuknya prospek fiskal di ekonomi terbesar dunia tetap menjadi yang teratas dalam pikiran investor.

Sorotan tertuju pada rancangan undang-undang pajak Presiden AS Donald Trump yang diharapkan akan disahkan di DPR dalam beberapa jam lagi dan investor khawatir hal itu dapat menambah sekitar $3,8 triliun pada tumpukan utang AS yang berjumlah $36 triliun.

Suasana muram di kalangan investor setelah Moody's menurunkan peringkat kredit AS minggu lalu telah membuat pasar sedikit lesu karena narasi "Jual Amerika" semakin menguat, dengan dolar AS melayang mendekati level terendah dalam dua minggu terhadap mata uang utama lainnya.

Kontrak berjangka Eropa menunjukkan pembukaan yang jauh lebih rendah, mengikuti sesi Asia yang suram, menjelang survei mengenai keseluruhan aktivitas sektor di Eropa untuk bulan Mei.

Data tersebut dapat memberikan beberapa wawasan mengenai bagaimana bisnis berupaya mengatasi tantangan prospek ekonomi yang tidak menentu yang bergantung pada perdagangan.

Para investor telah mencari opsi di luar AS berdasarkan ekspektasi bahwa AS tidak akan kebal jika terjadi resesi global yang dipicu oleh kebijakan perdagangan Trump yang tidak menentu.

"Kami terus memiliki ketidakpastian dan kekhawatiran tentang pertumbuhan dan kekhawatiran tentang kemampuan pemerintah AS untuk meningkatkan utang," kata Vis Nayar, kepala investasi di Eastspring Investments di Singapura.

"Kami tidak mengharapkan semacam pengembalian rata-rata ke arah kekuatan dolar, tetapi dalam jangka panjang semuanya mengarah pada diversifikasi ke negara-negara pasar berkembang ini."

Keengganan investor untuk membeli aset-aset AS terlihat jelas pada hari Rabu setelah Departemen Keuangan AS melihat permintaan yang lesu terhadap penjualan obligasi 20-tahun senilai $16 miliar yang mendorong imbal hasil obligasi lebih tinggi.

Imbal hasil obligasi Treasury 30 tahun (US30YT=RR) stabil di atas 5% setelah mencapai titik tertinggi 1-1/2 tahun pada awal jam perdagangan Asia.

"Kekhawatiran tarif telah bergeser ke kekhawatiran tentang pasokan obligasi global dan dampaknya dirasakan di seluruh kelas aset secara global," kata Ben Wiltshire, ahli strategi suku bunga global di Citi.

"Hasil tidak naik karena optimisme ekonomi, tetapi lebih karena fokus baru pada pasokan obligasi bersih. Inilah sebabnya mengapa kita melihat ekuitas dan obligasi jangka panjang sama-sama dijual."

Pasar obligasi di Jepang juga menjadi fokus karena aksi jual terus berlanjut, dengan imbal hasil JGB 30 tahun (JP30YTN=JBTC) pada 3,155%, tidak jauh dari rekor tertinggi 3,185% yang dicapai pada sesi sebelumnya.

Saham di Asia turun, dengan indeks MSCI untuk saham Asia Pasifik di luar Jepang (.MIAPJ0000PUS) turun 0,6%, sementara Nikkeifell Jepang turun 0,8% karena yen yang menguat.

KEMAJUAN PERJANJIAN PERDAGANGAN

Kemajuan sederhana yang dicapai dalam kesepakatan perdagangan hingga saat ini juga membuat para investor gelisah.

Perhatian juga akan tertuju pada pertemuan Kelompok Tujuh di Kanada, di mana para menteri keuangan memberikan pandangan positif pada diskusi untuk mencoba mencapai kesepakatan pada komunike bersama yang sebagian besar mencakup isu-isu non-tarif.

Para investor juga telah meneliti petunjuk apa pun bahwa pasar mata uang dapat menjadi bagian dari negosiasi perdagangan, tetapi pejabat Thailand dan Jepang mengatakan pasar mata uang bukan bagian dari diskusi mereka.

Sementara itu, bitcoin naik untuk sesi kelima berturut-turut dan menyentuh rekor tertinggi $111.862,98 karena mata uang kripto paling berharga di dunia pulih dari aksi jual yang disebabkan tarif bulan lalu. Bitcoin terakhir naik 2,8%.

Harga minyak turun pada hari Kamis, menyusul lonjakan kuat pada sesi sebelumnya, setelah peningkatan tak terduga dalam persediaan minyak mentah dan bahan bakar AS meningkatkan kekhawatiran permintaan.

Harga emas naik tipis untuk sesi keempat berturut-turut, dibantu oleh melemahnya dolar dan permintaan aset safe haven.

Sumber: Reuters

[Fakta Singkat]

[Rincian Berita]

[Fokus Hari Ini]

Menteri Keuangan AS Scott Bessent dan Menteri Keuangan Jepang Katsunobu Kato tidak membahas tingkat nilai tukar mata uang asing selama pertemuan di Kanada, menurut pernyataan dari Departemen Keuangan. Berita tersebut membuat yen melemah.

Bessent dan Kato "menegaskan kembali keyakinan bersama mereka bahwa nilai tukar harus ditentukan oleh pasar dan, saat ini, nilai tukar dolar-yen mencerminkan fundamental," kata departemen tersebut pada hari Rabu.

Para pejabat bertemu di sela-sela pertemuan menteri keuangan dan gubernur bank sentral dari negara-negara Kelompok Tujuh yang diadakan di Banff, Kanada.

Bessent dan Kato membahas isu-isu yang relevan dengan hubungan ekonomi AS-Jepang, termasuk keamanan global dan diskusi perdagangan bilateral yang sedang berlangsung antara kedua negara, kata departemen itu.

Yen melemah sebanyak 0,5% menjadi ¥144,40 terhadap dolar setelah berita tersebut. Mata uang Jepang adalah yang berkinerja terburuk di antara mata uang negara-negara G-10 terhadap dolar pada Kamis pagi di Tokyo.

Meski demikian, penegasan kembali pada mata uang tersebut membantu Kato menurunkan risiko pelemahan yen yang cepat setelah kementeriannya berjuang keras untuk membalikkan arah dalam beberapa tahun terakhir.

Hasil pertemuan tersebut menunjukkan AS tidak memiliki masalah besar dengan apresiasi yen setelah Presiden Donald Trump menuduh Jepang mengambil keuntungan tidak adil dengan menurunkan nilai mata uang tersebut.

Setiap pergerakan cepat dalam kekuatan yen dapat meningkatkan peluang terjadinya resesi, apa pun arahnya, terutama karena Jepang dan AS melanjutkan negosiasi perjanjian perdagangan.

Yen yang jauh lebih lemah akan memicu tekanan inflasi sementara mata uang yang lebih kuat akan menekan laba perusahaan dan momentum upah karena kekhawatiran perdagangan telah merusak sentimen konsumen. Perekonomian Jepang mengalami kontraksi pada kuartal pertama.

Ini adalah pembicaraan tatap muka kedua antara pasangan itu dalam sebulan setelah keduanya bertemu pada bulan April.

Sumber: Bloomberg Eropa

Bank Sentral Eropa tidak jauh dari pencapaian target inflasi 2%, dibantu oleh euro yang lebih kuat dan turunnya biaya energi, menurut Wakil Presiden Luis de Guindos.

Kedua faktor tersebut akan memberikan "dorongan ke bawah" terhadap penurunan harga konsumen di 20 negara zona euro, kata pejabat Spanyol itu kepada Bloomberg Television. Dampak tarif AS kurang jelas tetapi akan bersifat deflasi dalam jangka pendek, katanya.

"Proses desinflasi sedang berlangsung," kata Guindos pada hari Rabu. "Cepat atau lambat kita akan dapat mencapai definisi stabilitas harga secara berkelanjutan."

Para pejabat diperkirakan akan kembali memangkas suku bunga pada bulan Juni dan mungkin terbuka untuk pelonggaran lebih lanjut. Pierre Wunsch dari Belgia mengatakan kepada Bloomberg pada hari Selasa bahwa kebijakan yang "cukup mendukung" mungkin diperlukan untuk mengamankan pemulihan ekonomi dan memastikan inflasi tidak turun di bawah 2%. Ia menyebut taruhan pasar untuk suku bunga terminal sebesar 1,75% pada tahun 2025 "wajar."

Inflasi zona Euro bertahan di 2,2% pada bulan April karena lonjakan harga pokok, tetapi analis memperkirakan pembalikan pada bulan Mei — kemungkinan mendorong inflasi bahkan di bawah 2%.

Komisi Eropa minggu ini mengatakan bahwa harga konsumen kemungkinan akan naik sebesar 2,1% tahun ini dan 1,7% pada tahun 2026.

Sumber: Bloomberg Eropa

Berlangganan Economics Daily untuk berita dan analisis terkini.

Anggota Dewan Gubernur Bank Sentral Eropa Jose Luis Escriva mengatakan euro dan harga energi telah membebani pertumbuhan harga konsumen, sementara dampak dari tarif AS lebih rumit untuk dievaluasi.

"Dalam jangka pendek ada hal-hal yang bahkan mengejutkan kami: depresiasi dolar dan apresiasi euro bukanlah jenis reaksi normal dalam situasi seperti ini," kata orang Spanyol itu pada hari Rabu di Alcalá de Henares, dekat Madrid.

Berbicara mengenai perkiraan ekonomi baru ECB yang akan datang, ia mengatakan bahwa “kita perlu memasukkan ke dalam analisis kita sesuatu yang berdampak pada komponen inflasi yang lebih fluktuatif — kita telah melihat penurunan yang meluas pada energi dan bahan baku yang akan berdampak pada inflasi dalam jangka pendek.”

Proyeksi baru untuk pertumbuhan dan inflasi tersebut akan dipublikasikan pada tanggal 5 Juni, saat Dewan Gubernur ECB menetapkan biaya pinjaman berikutnya. Pemangkasan suku bunga seperempat poin hampir pasti terjadi — langkah kedelapan dalam siklus ini — dengan beberapa pejabat mengisyaratkan pemangkasan lebih lanjut mungkin diperlukan setelah itu.

Para pembuat kebijakan tidak yakin berapa lama tren disinflasi saat ini akan berlanjut dan telah berulang kali menekankan bahwa prospeknya tidak pasti — terutama karena kebijakan perdagangan Presiden AS Donald Trump.

“Apa yang kita lihat pada tarif lebih sulit untuk dikalibrasi” karena dampaknya akan bergantung pada apakah Eropa melakukan pembalasan, kata Escriva, seraya menambahkan bahwa ECB akan menyajikan beberapa skenario selain dari garis dasar.

Sumber: Bloomberg Eropa

Sektor manufaktur Jepang menyusut selama sebelas bulan berturut-turut pada bulan Mei, data indeks manajer pembelian menunjukkan pada hari Kamis, karena pesanan lokal dan luar negeri yang menurun, di tengah kekhawatiran atas meningkatnya tarif perdagangan AS, yang menekan produksi. 

PMI manufaktur kilat bank au Jibun tercatat di angka 49 selama tiga minggu pertama bulan Mei sesuai perkiraan, meskipun sedikit membaik dari angka 48,7 yang tercatat pada bulan sebelumnya. Angka di bawah 50 mengindikasikan kontraksi, dengan aktivitas pabrik menyusut selama sebelas bulan berturut-turut. 

Angka Mei sedikit membaik dari April karena penurunan yang lebih kecil dalam pesanan baru dan bisnis ekspor. Namun, produksi tetap lemah karena pesanan ekspor tertekan oleh peningkatan tarif perdagangan AS, sementara permintaan domestik juga terlihat terus menurun di tengah meningkatnya ketidakpastian ekonomi. 

Data au Jibun juga menunjukkan bahwa sentimen bisnis Jepang secara keseluruhan tetap menjadi yang terendah sejak pandemi COVID-19. 

Sektor jasa Jepang sedikit membaik, dengan PMI jasa kilat bank au Jibun tetap ekspansif pada 50,8 pada bulan Mei. Namun sektor ini melambat dari 52,4 yang terlihat pada bulan April, dengan permintaan klien juga terlihat melambat. 

Hal ini mengakibatkan aktivitas bisnis secara keseluruhan menyusut untuk kedua kalinya dalam tiga bulan, dengan indeks output gabungan kilat au Jibun turun menjadi 49,8 pada bulan Mei dari 51,2 pada bulan April. 

Sektor manufaktur Jepang terpukul oleh meningkatnya tarif perdagangan AS, yang sangat membebani sektor elektronik, industri, dan yang terpenting, sektor otomotif. 

Tokyo telah terlibat dalam pembicaraan perdagangan yang stabil dengan Washington, tetapi sejauh ini hanya melihat sedikit kemajuan menuju penghapusan semua tarif AS. 

Sumber: Investasi