Nasib Tarif Trump Bergantung pada Hakim Agung yang Dipilihnya

Fokus Politik

Perang Dagang Tiongkok–AS

Ringkasan:

Kasus ini akan menentukan nasib sebagian besar pajak impor yang diberlakukan Trump sejak menjabat, termasuk tarif “Hari Pembebasan” pada tanggal 2 April.

Tiga orang yang ditunjuk Presiden Donald Trump ke Mahkamah Agung AS akan memainkan peran krusial saat pengadilan mempertimbangkan nasib tarif global yang menjadi ciri khasnya pada hari Rabu.

Ketiganya — Neil Gorsuch, Brett Kavanaugh, dan Amy Coney Barrett — secara umum mendukung presiden dalam serangkaian perintah darurat tahun ini yang memungkinkan Trump menerapkan kebijakannya untuk sementara.

Namun, kasus tarif ini akan menjadi pertama kalinya pengadilan dan mayoritas anggotanya yang ditunjuk Partai Republik, dengan suara 6-3, secara langsung mempertimbangkan pernyataan Trump yang mendasari kekuasaan presiden yang luas. Dan dalam berbagai tingkatan, para pejabat yang ditunjuk Trump telah mengisyaratkan bahwa mereka tidak yakin akan mendukungnya karena ia menginginkan wewenang yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk mengenakan tarif atas nama menangani keadaan darurat nasional.

"Saya rasa bukan hal yang tak terelakkan bahwa ini akan menjadi semacam penyelarasan partisan, atau semacam penyelarasan standar 6-3 seperti yang telah kita lihat dalam beberapa kasus lain," kata Roman Martinez, pengacara banding di Latham Watkins yang membantu mengajukan nota keberatan untuk Kamar Dagang AS yang menentang tarif tersebut.

Kasus ini akan menentukan nasib sebagian besar pajak impor yang diberlakukan Trump sejak menjabat, termasuk tarif “Hari Pembebasan” pada tanggal 2 April.

Trump mengatakan tarif tersebut disahkan oleh Undang-Undang Kekuatan Ekonomi Darurat Internasional 1977, yang memberi presiden berbagai alat untuk mengatasi keamanan nasional, kebijakan luar negeri, dan keadaan darurat ekonomi – tetapi tidak secara eksplisit mengesahkan tarif. Para pengacara pemerintah mengatakan defisit perdagangan nasional dan krisis fentanil merupakan keadaan darurat yang memungkinkan presiden menerapkan undang-undang tersebut dan mengenakan tarif pada perdagangan senilai triliunan dolar.

Berikut gambaran bagaimana masing-masing pejabat yang ditunjuk Trump akan menangani kasus ini, bersama dengan tokoh kunci lainnya, Ketua Mahkamah Agung John Roberts. Perusahaan dan negara bagian yang menentang pungutan pajak ini kemungkinan membutuhkan suara dua dari empat negara bagian untuk memenangkan kasus ini.

Tiga anggota Mahkamah Agung yang berhaluan liberal—Sonia Sotomayor, Elena Kagan, dan Ketanji Brown Jackson—kemungkinan besar akan memberikan suara menentang Trump. Anggota Mahkamah Agung yang berhaluan konservatif, Clarence Thomas dan Samuel Alito, biasanya berpihak pada Trump.

Perdebatan dimulai pukul 10 pagi dan kemungkinan akan berlangsung sedikitnya dua jam.

Brett Kavanaugh

Beberapa pengamat pengadilan mengatakan Kavanaugh adalah orang yang paling mungkin mendukung tarif yang ditetapkan Trump. Posisi Kavanaugh ini agak tidak biasa, yang dalam konteks lain bergabung dengan Barrett atau Roberts untuk mengekang rekan-rekan mereka yang lebih konservatif, termasuk Gorsuch.

Namun, Kavanaugh adalah pendukung setia kekuasaan presidensial, terutama ketika menafsirkan undang-undang yang memengaruhi urusan luar negeri atau keamanan nasional. "Pemahaman umum adalah bahwa Kongres bermaksud memberi presiden wewenang dan fleksibilitas substansial untuk melindungi Amerika dan rakyat Amerika," tulisnya pada bulan Juni dalam sebuah kasus yang melibatkan Komisi Komunikasi Federal.

Kavanaugh melontarkan komentar tersebut saat membahas apa yang disebut doktrin pertanyaan utama, sebuah isu yang mungkin menjadi inti dalam kasus tarif. Berdasarkan doktrin tersebut, yang berulang kali digunakan pengadilan untuk menggagalkan upaya Joe Biden dari Partai Demokrat selama masa kepresidenannya, badan-badan federal memerlukan otorisasi kongres yang eksplisit untuk mengambil tindakan yang memiliki signifikansi ekonomi atau politik yang luas.

Doktrin tersebut “belum diterapkan oleh pengadilan ini dalam konteks keamanan nasional atau kebijakan luar negeri, karena kanon tersebut tidak mencerminkan maksud umum Kongres dalam bidang tersebut,” tulis Kavanaugh.

Harapan terbaik bagi para penantang mungkin adalah bahwa Kavanaugh akan melihat kasus tersebut lebih sebagai masalah tarif dan kewenangan perpajakan yang diberikan Konstitusi kepada Kongres, bukan masalah kewenangan presiden dalam urusan luar negeri dan keamanan nasional.

Meski begitu, para penentang mungkin akan kesulitan untuk memenangkan hati Kavanaugh. Ia "mungkin kurang berpeluang bagi para penggugat yang menentang tarif," kata Elizabeth Prelogar, seorang pengacara banding di Cooley yang pernah menjabat sebagai jaksa agung Biden.

Neil Gorsuch

Sebaliknya, Gorsuch mungkin kurang bersimpati terhadap Trump dibandingkan dengan hakim konservatif dalam konteks lain.

Gorsuch, yang sangat teliti dalam hal bahasa hukum, kemungkinan besar akan mempertanyakan penggunaan undang-undang oleh Trump yang tidak secara eksplisit menyebutkan tarif maupun pajak. Undang-undang tersebut paling mendekati pernyataan bahwa presiden dapat "mengatur" "impor" produk dalam situasi darurat.

Gorsuch adalah pendukung setia doktrin pertanyaan utama dan argumen hukum terkait yang dikenal sebagai doktrin nondelegasi, yang membatasi keleluasaan Kongres untuk menyerahkan kewenangan legislatif dan perpajakan konstitusionalnya. Dalam kasus FCC, ia mengatakan doktrin nondelegasi sangat penting sebagai pengekangan terhadap kemampuan Kongres untuk menyerahkan kewenangan perpajakan domestiknya, meskipun Gorsuch mengatakan tarif mungkin merupakan hal yang berbeda.

Meskipun biasanya berpihak pada Thomas dan Alito, Gorsuch mungkin lebih cenderung menentang tarif Trump daripada Kavanaugh, menurut Prelogar. "Mungkin saja ketua, Barrett dan Gorsuch, yang sedang berkonflik," ujarnya.

Amy Coney Barrett

Seperti Gorsuch, Barrett adalah seorang ahli teks yang sangat berfokus pada kata-kata dalam sebuah undang-undang. Ia menganut versi yang lebih lunak dari doktrin pertanyaan-pertanyaan utama dibandingkan beberapa rekannya, dan menyebutnya sebagai alat "akal sehat" untuk membantu memastikan seberapa besar kekuasaan yang dilimpahkan Kongres.

Karena Konstitusi memberikan semua kekuasaan legislatif kepada Kongres, "seorang penafsir yang masuk akal akan mengharapkan Kongres untuk membuat keputusan kebijakan besar sendiri, alih-alih menyerahkannya kepada cabang lain," tulisnya pada tahun 2023, ketika ia bergabung dengan pengadilan dalam menolak tawaran Biden untuk memangkas utang mahasiswa sebesar 40 juta orang.

Kita bisa membayangkan Barrett memilih untuk memblokir tarif Trump sebagai "keputusan kebijakan besar" serupa yang tidak disahkan Kongres. Namun, pendapatnya tidak menyebutkan pajak atau tarif, dan ia tidak mengatakan apakah implikasi kebijakan luar negeri atau keamanan nasional akan memengaruhi analisisnya.

John Roberts

Roberts cenderung kurang peduli dengan doktrin hukum dibandingkan dengan orang-orang yang ditunjuk Trump dan lebih peduli pada peran kelembagaan pengadilan dan konsekuensi praktisnya.

Ketua Mahkamah Agung terkenal karena memberikan suara penentu pada tahun 2012 untuk mendukung Undang-Undang Perawatan Terjangkau Barack Obama, menolak untuk membatalkan pencapaian domestik penting presiden tersebut meskipun tidak sependapat dengannya dalam pertanyaan hukum penting. Roberts kini harus memutuskan apakah akan memberikan suara menentang inisiatif ekonomi utama Trump tersebut.

Melakukan hal itu mungkin memerlukan biaya, mengingat kegemaran Trump dalam menyerang pengadilan dan hakim-hakim tertentu ketika mereka tidak setuju dengannya.

"Para hakim yang akan menentukan hasil kasus ini akan merasa bahwa mereka membutuhkan argumen yang sangat kuat mengenai substansi hukum sebelum mereka memutuskan untuk berselisih paham dengan presiden," kata Donald Verrilli, pengacara banding di Munger, Tolles Olson, dan mantan jaksa agung di bawah Barack Obama.

"Anda tidak bisa tidak berpikir bahwa hal itu akan memengaruhi proses pengambilan keputusan dalam kasus ini," tambah Verrilli.

Sumber: Bloomberg

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Survei: Produksi Minyak OPEC Naik 30.000 BPD pada Oktober

John Adams

Komoditas

Produksi minyak OPEC meningkat lebih lanjut pada bulan Oktober setelah kesepakatan OPEC+ untuk meningkatkan produksi, survei Reuters menemukan pada hari Selasa, meskipun skala peningkatan melambat tajam dari bulan September dan bulan-bulan musim panas.

Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak memompa 28,43 juta barel per hari (bph) bulan lalu, naik 30.000 bph dari total September, survei menunjukkan, dengan Arab Saudi dan Irak membuat peningkatan terbesar.

OPEC+, yang terdiri dari OPEC dan sekutunya, termasuk Rusia, memperlambat laju peningkatan produksinya untuk bulan Oktober karena meningkatnya kekhawatiran akan kemungkinan kelebihan pasokan. Di saat yang sama, beberapa anggota ditugaskan untuk melakukan pemangkasan tambahan guna mengompensasi kelebihan produksi sebelumnya, sehingga membatasi dampak peningkatan produksi.

Berdasarkan kesepakatan delapan anggota OPEC+ yang mencakup produksi Oktober, lima di antaranya yang merupakan anggota OPEC - Aljazair, Irak, Kuwait, Arab Saudi, dan UEA - akan meningkatkan produksi sebesar 86.000 barel per hari sebelum dampak pemotongan kompensasi yang totalnya mencapai 140.000 barel per hari untuk Irak dan UEA.

Survei menunjukkan bahwa peningkatan aktual yang dilakukan kelima negara tersebut adalah 114.000 barel per hari, tetapi penurunan di Nigeria, Libya dan Venezuela mengimbangi kenaikan tersebut.

Perkiraan produksi di Irak dan UEA sangat bervariasi, dengan banyak sumber luar memperkirakan produksi negara tersebut lebih tinggi daripada negara itu sendiri.

Sementara survei Reuters dan data yang disediakan oleh sumber sekunder OPEC menunjukkan mereka memompa mendekati kuota, estimasi lain, seperti estimasi Badan Energi Internasional, mengatakan mereka memompa volume yang jauh lebih tinggi.

Survei Reuters bertujuan untuk melacak pasokan ke pasar dan didasarkan pada data aliran dari kelompok keuangan LSEG, informasi dari perusahaan lain yang melacak aliran, seperti Kpler, dan informasi yang diberikan oleh sumber di perusahaan minyak, OPEC, dan konsultan.

Sumber: Kitco

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Uni Eropa Menyambut Baik Penghentian Kontrol Logam Tanah Jarang Tiongkok

Justin

Komoditas

Uni Eropa telah sepakat dengan Tiongkok untuk menstabilkan aliran bahan dan produk tanah jarang dari Tiongkok yang merupakan elemen penting bagi banyak produk teknologi tinggi dan militer, kata seorang pejabat Selasa. Komisioner perdagangan Uni Eropa Maroš Šefčovič bertemu dengan Menteri Perdagangan Tiongkok Wang Wentao di Brussels pada hari Jumat untuk membahas kontrol ekspor Beijing pada tanah jarang yang dikeluarkan pada bulan April dan Oktober, dan peraturan Eropa tentang penjualan semikonduktor, kata Olof Gill, juru bicara Komisi Eropa, badan eksekutif blok 27 negara tersebut. Seperti AS, Eropa menjalankan defisit perdagangan yang sangat besar dengan Tiongkok — sekitar 300 miliar euro ($345 miliar) tahun lalu. Eropa sangat bergantung pada Tiongkok untuk bahan dan produk tanah jarang, yang juga digunakan untuk membuat magnet yang digunakan dalam mobil dan peralatan.

Gill mengatakan bahwa Uni Eropa menyambut baik penangguhan kontrol ekspor tanah jarang oleh Tiongkok selama 12 bulan terakhir , dan menyerukan sistem perdagangan yang baru dan stabil untuk bahan-bahan penting tersebut. Uni Eropa sedang bekerja sama dengan Tiongkok dalam sistem perizinan ekspor untuk memastikan aliran mineral tanah jarang yang lebih stabil ke blok tersebut, ujarnya.

"Ini merupakan langkah yang tepat dan bertanggung jawab dalam konteks memastikan arus perdagangan global yang stabil di kawasan yang sangat penting," kata Gill.

Šefčovič mengatakan bahwa Brussels dan Beijing terus berbicara tentang langkah-langkah perdagangan lebih lanjut.

"Kedua belah pihak menegaskan kembali komitmen untuk melanjutkan keterlibatan dalam peningkatan implementasi kebijakan pengendalian ekspor," ujarnya dalam postingan X.

Tiongkok adalah mitra dagang barang terbesar kedua Uni Eropa, setelah Amerika Serikat. Perdagangan bilateral diperkirakan mencapai 2,3 miliar euro ($2,7 miliar) per hari.

Baik Tiongkok maupun Uni Eropa meyakini bahwa menjaga kestabilan hubungan dagang demi ekonomi global merupakan kepentingan mereka , dan mereka memiliki tujuan iklim tertentu yang sama .

Sumber: Yahoo Finance

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Lonjakan Investasi AI Tidak Menunjukkan Tanda-tanda Melambat

adam

Tren Ekonomi

The Fed tersentak, pasar saham menguat, dan ledakan AI tak kunjung mereda, dengan NVIDIA (NASDAQ:NVDA) menguasai 8% saham S&P 500. Setiap minggu, tim investasi Syz akan memandu Anda menelusuri tujuh hari terakhir dalam tujuh grafik.

Pemangkasan Suku Bunga The Fed, Akhir dari Pengetatan Kuantitatif, Namun Pergeseran Nada yang Bernada Hawkish

Federal Reserve menurunkan suku bunga dan mengumumkan berakhirnya program pengetatan kuantitatifnya. Namun, pernyataan hawkish Ketua Powell yang tak terduga mendorong pasar untuk secara drastis mengurangi ekspektasi penurunan suku bunga pada bulan Desember. Akibatnya, imbal hasil obligasi pemerintah AS melonjak, ekuitas melemah, dan dolar menguat.

Keputusan untuk mengakhiri QT dapat membantu meringankan tekanan likuiditas jangka pendek dan meredakan ketegangan di pasar uang. Dalam beberapa minggu mendatang, investor akan mencermati bagaimana langkah The Fed, pesan hati-hati Powell, dan indikator likuiditas mendatang memengaruhi ekspektasi inflasi.

Mengingat kesenjangan data yang terjadi akibat penutupan pemerintah, baik pembuat kebijakan maupun pasar masih menunggu dan melihat. Sebagaimana ditegaskan Powell, penurunan suku bunga lagi pada bulan Desember "bukanlah sesuatu yang pasti – jauh dari itu."

Lonjakan Investasi AI Tidak Menunjukkan Tanda-tanda Melambat_1

Pasar Bull Ini Sudah Tidak Muda Lagi… tapi Masih Jauh dari Selesai

Ini bukan reli bayi baru lahir yang belajar berjalan, juga bukan reli orang tua yang kehilangan semangat. Kita berada tepat di tengah siklus, di mana segala sesuatunya biasanya mulai menarik.

Seperti kata pepatah, "Pasar bullish tidak mati karena usia tua. Pasar bullish mati karena resesi atau pengetatan kebijakan The Fed."

Untuk saat ini, keduanya tampaknya tidak akan muncul di cakrawala tahun 2026.

Intinya: Reli pasar belum berakhir, ia hanya bergerak pada kecepatan yang lebih terukur dan percaya diri.

Lonjakan Investasi AI Tidak Menunjukkan Tanda-tanda Melambat_2

Kapitalisasi Pasar NVIDIA Kini Mencapai 8% dari Total Nilai SP 500

Nvidia terus memecahkan rekor. Pekan lalu, kapitalisasi pasarnya melampaui $5 triliun, mewakili sekitar 16% PDB AS. Perusahaan ini kini menguasai 8% dari SP 500, konsentrasi yang belum pernah terlihat sejak tahun 1970-an.

Untuk memperjelas, valuasi Nvidia melampaui seluruh perekonomian Jepang dan India, dan mendekati PDB Jerman.

Lonjakan Investasi AI Tidak Menunjukkan Tanda-tanda Melambat_3

Konsentrasi Pasar Ekuitas AS Seperti Itu Hampir TIDAK PERNAH Terjadi

Nvidia kini mendominasi SP 500, menguasai 8% dari total nilai pasarnya, pangsa tertinggi yang pernah dipegang oleh satu perusahaan sejak tahun 1970-an. Microsoft (NASDAQ:MSFT) dan Apple (NASDAQ:AAPL) menyusul dengan masing-masing 6,5% dan 6,0%. Bersama-sama, sepuluh saham teratas kini menguasai rekor 40% dari keseluruhan indeks.

Lonjakan Investasi AI Tidak Menunjukkan Tanda-tanda Melambat_4

Big Tech Baru Saja Mengonfirmasinya: Ledakan Belanja AI Masih Berlangsung

Hasil minggu ini dari Magnificent 7 mengonfirmasi bahwa CapEx terkait AI akan terus meningkat hingga tahun 2026, didorong oleh permintaan struktural jangka panjang yang tidak menunjukkan tanda-tanda akan mereda.

Jauh dari sekadar alur cerita, lonjakan pengeluaran ini adalah pendorong utama pasar saham saat ini.

Pertanyaan kuncinya sekarang: akankah IPO OpenAI yang dikabarkan itu menandakan puncak siklus AI atau memicu langkah kuat berikutnya yang lebih tinggi?

Lonjakan Investasi AI Tidak Menunjukkan Tanda-tanda Melambat_5

Porsi Emas dalam Aset Investasi Global Jauh di Bawah Puncaknya di Tahun 1980-an

Selama dua tahun terakhir, porsi emas dalam aset investasi global telah meningkat dari 4% menjadi 6%, level tertinggi sejak 1986.

Sebagai konteks, selama gelembung emas tahun 1980, porsi itu mencapai puncaknya pada 22%, sebelum anjlok menjadi hanya 1% dua dekade kemudian, pada tahun 2000.

Lonjakan Investasi AI Tidak Menunjukkan Tanda-tanda Melambat_6

Formula Kemenangan Walmart

Musim gugur ini, transformasi Walmart (NYSE:WMT) akan dipelajari di Harvard Business School sebagai studi kasus tentang penemuan kembali perusahaan.

Pada tahun 2015, perusahaan mengambil langkah berani namun penting, menaikkan upah hampir setengah dari satu juta karyawan per jamnya. Tingkat pergantian karyawan yang tinggi, moral yang lemah, dan menurunnya kepuasan pelanggan menggerogoti kinerja.

Para investor awalnya bereaksi negatif, menyebabkan saham turun 10%. Namun sejak itu, upah telah naik 48%, mendorong tenaga kerja yang lebih terlibat, pengalaman pelanggan yang lebih baik, dan kenaikan harga saham Walmart yang mengesankan sebesar 450%.

Lonjakan Investasi AI Tidak Menunjukkan Tanda-tanda Melambat_7

Sumber: investasi

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

US Steel Mengatakan Kepemilikan Jepang Akan Membuka Nilai $3 Miliar

Daniel Carter

Tren Ekonomi

United States Steel Corp. melihat potensi untuk membuka nilai $3 miliar berkat kepemilikan barunya di Jepang, dengan pendapatan tambahan dari investasi Nippon Steel Corp. dalam proyek-proyek baru bersama dengan efisiensi operasional.

US Steel mengumumkan pada hari Selasa bahwa mereka mengantisipasi peningkatan laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi sebesar $2,5 miliar dari investasi modal yang telah dijanjikan Nippon Steel sebagai bagian dari akuisisi perusahaan pembuat baja Amerika tersebut. Kedua perusahaan juga mengidentifikasi lebih dari 200 inisiatif untuk meningkatkan efisiensi dengan menambahkan keahlian teknologi Nippon Steel ke dalam operasional US Steel.

Nippon Steel mengakuisisi US Steel senilai $14,1 miliar pada bulan Juni, mengakhiri perebutan akuisisi yang sengit dan telah berlangsung selama berbulan-bulan dalam politik Amerika hingga akhirnya mendapatkan dukungan dari Presiden Donald Trump. Sebagai bagian dari kesepakatan tersebut, perusahaan Jepang tersebut setuju untuk berinvestasi sebesar $11 miliar di perusahaan yang berbasis di Pittsburgh tersebut hingga tahun 2028.

"Bahkan baru beberapa bulan bermitra dengan Nippon Steel, kami telah membuat kemajuan pesat," ujar CEO US Steel, Dave Burritt, dalam pernyataan hari Selasa. "Kami memiliki rangkaian proyek pertumbuhan yang solid, mulai dari modernisasi Pabrik Hot Strip Gary Works hingga pendaur ulang terak baru di Mon Valley Works, dan pengembangan kapabilitas produk baru."

Sumber: Bloomberg Eropa

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

CEO Wall Street Tandai Valuasi Pasar Tinggi, Risiko Penarikan

adam

Tren Ekonomi

Kepala eksekutif Wall Street mengatakan investor harus bersiap menghadapi penurunan pasar ekuitas lebih dari 10% dalam 12 hingga 24 bulan ke depan, dan koreksi semacam itu mungkin merupakan perkembangan positif.

Pendapatan perusahaan memang kuat, tetapi "yang menjadi tantangan adalah valuasi," kata Mike Gitlin, yang membantu mengawasi sekitar $3 triliun sebagai presiden dan kepala eksekutif manajer investasi Capital Group, selama pertemuan puncak keuangan yang diselenggarakan oleh Otoritas Moneter Hong Kong pada hari Selasa.

Mengenai apakah saham tersebut murah, wajar, atau sepenuhnya dinilai, Gitlin mengatakan kebanyakan orang "akan mengatakan kita berada di antara wajar dan penuh, tetapi saya rasa tidak banyak orang yang akan mengatakan kita berada di antara murah dan wajar," ujarnya. Hal yang sama berlaku untuk spread kredit, tambah Gitlin.

Pandangannya diamini oleh CEO Morgan Stanley Ted Pick dan David Solomon dari Goldman Sachs Group Inc., yang juga melihat kemungkinan aksi jual besar-besaran dalam periode mendatang dan mengatakan kemunduran merupakan hal yang normal dalam siklus pasar.

CEO Wall Street Tandai Valuasi Pasar Tinggi, Risiko Penarikan_1

Ick mengatakan pasar telah mengalami kemajuan pesat, tetapi masih ada “risiko kesalahan kebijakan” di AS dan ketidakpastian geopolitik.

"Ya, pasar memang tampak mahal... tetapi kenyataannya risiko sistematis kemungkinan telah menyempit," ujarnya. Akan ada lebih banyak fokus pada pendapatan perusahaan pada tahun 2026 dan akan ada dispersi yang lebih besar, di mana perusahaan yang lebih kuat akan berkinerja lebih baik sementara yang lebih lemah akan tertinggal, ujarnya. Selain itu, pasar penerbitan obligasi baru aktif di seluruh dunia "dan investor ingin mengambil risiko."

“Kita juga harus menyambut baik kemungkinan adanya penarikan dana sebesar 10 hingga 15% yang tidak disebabkan oleh efek tebing makro,” ujar Pick, yang menyebutnya sebagai “perkembangan yang sehat.”

Indeks SP 500 diperdagangkan dengan kelipatan 23 kali lipat dari estimasi pendapatan berjangka, di atas rata-rata lima tahunnya yang sebesar 20 kali lipat. Demikian pula, Indeks Nasdaq 100 mencapai kelipatan 28 kali lipat, dibandingkan dengan hampir 19 kali lipat pada tahun 2022. Harga saham berjangka pada indeks yang sarat dengan teknologi ini turun hingga 1,8% pada hari Selasa, dengan perusahaan AI terkemuka Palantir Technologies Inc. turun lebih dari 7% dalam perdagangan pra-pasar di tengah kekhawatiran tentang valuasi perusahaan yang tinggi setelah kenaikan yang memecahkan rekor.

Kekhawatiran mengenai penilaian orang kaya telah meningkat setelah ekuitas global berulang kali mencapai titik tertinggi baru tahun ini meskipun ekonomi AS melambat dan penutupan pemerintah.

Pasar berada dalam kondisi paling tidak rasional di puncak pasar bullish dan di kedalaman pasar bearish, kata CEO Citadel, Ken Griffin, yang menambahkan bahwa saat ini "kita sudah sangat terpuruk dalam pasar bullish."

Solomon mengatakan "kelipatan teknologi sudah penuh," tetapi itu tidak berlaku untuk seluruh pasar. Ia mengatakan saran Goldman kepada klien adalah untuk tetap berinvestasi, melihat alokasi portofolio mereka, dan menghindari upaya untuk menentukan waktu pasar.

Ia menambahkan bahwa penarikan ekuitas sebesar 10% hingga 15% juga sering terjadi melalui siklus positif tanpa mengubah arah umum arus modal atau alokasi jangka panjang.

“Itu artinya segala sesuatunya berjalan dan kemudian mundur sehingga orang-orang dapat menilai ulang,” kata Solomon.

Sumber: Bloomberg

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

PBB: Dunia Akan Melebihi Target Iklim 1,5C

Devin

Tren Ekonomi

Dunia telah gagal memenuhi target utama perubahan iklim untuk membatasi kenaikan suhu global hingga 1,5 derajat Celsius, dan kemungkinan akan melampaui ambang batas ini dalam dekade berikutnya, kata Program Lingkungan Hidup Perserikatan Bangsa-Bangsa pada hari Selasa.

Laporan Kesenjangan Emisi tahunan menyatakan bahwa karena lambatnya tindakan negara-negara untuk mengurangi emisi gas rumah kaca yang menyebabkan pemanasan global, kini jelas bahwa dunia akan melampaui target inti Perjanjian Paris 2015 - setidaknya untuk sementara.

"Hal ini akan sulit untuk dibalikkan – memerlukan pengurangan emisi gas rumah kaca yang lebih cepat dan lebih besar untuk meminimalkan kelebihan emisi," kata UNEP.

'KITA TIDAK BISA LAGI MENGHINDARINYA'

Penulis utama laporan Anne Olhoff mengatakan pengurangan emisi besar saat ini dapat menunda terjadinya kelebihan emisi, "tetapi kita tidak dapat lagi sepenuhnya menghindarinya".

Perjanjian Paris 2015 mewajibkan negara-negara untuk membatasi kenaikan suhu rata-rata global hingga 2°C di atas tingkat pra-industri, dan menargetkan 1,5°C.

Namun janji terbaru pemerintah untuk mengurangi emisi di masa mendatang, jika dipenuhi, akan menyebabkan dunia menghadapi pemanasan sebesar 2,3-2,5°C, kata UNEP.

Itu berarti sekitar 0,3°C lebih sedikit pemanasan dibandingkan proyeksi PBB setahun lalu - yang mengindikasikan bahwa rencana pengurangan emisi baru yang diumumkan tahun ini oleh sejumlah negara, termasuk penghasil emisi CO2 terbesar, Tiongkok, telah gagal untuk menutup kesenjangan tersebut secara substansial.

Tiongkok berjanji pada bulan September untuk mengurangi emisi sebesar 7-10% dari puncaknya pada tahun 2035. Para analis mencatat bahwa negara tersebut cenderung menetapkan target yang sederhana dan melampauinya.

TEMUAN INI MENAMBAH TEKANAN PADA KTT IKLIM COP30

Temuan ini menambah tekanan pada pertemuan puncak iklim COP30 PBB bulan ini, di mana negara-negara akan berdebat tentang cara memulai dan mendanai tindakan yang lebih cepat untuk mengendalikan pemanasan global.

Target suhu Perjanjian Paris didasarkan pada penilaian ilmiah tentang bagaimana setiap peningkatan pemanasan global memicu gelombang panas, kekeringan, dan kebakaran hutan yang lebih parah. Misalnya, pemanasan 2°C akan meningkatkan proporsi populasi yang terpapar panas ekstrem lebih dari dua kali lipat, dibandingkan dengan 1,5°C. Pemanasan 1,5°C akan menghancurkan setidaknya 70% terumbu karang, dibandingkan dengan 99% pada 2°C.

Kebijakan saat ini - yang sudah diterapkan negara-negara - akan menyebabkan pemanasan lebih lanjut, sekitar 2,8°C, kata UNEP.

Dunia telah mencapai beberapa kemajuan. Satu dekade lalu, ketika Perjanjian Paris ditandatangani, planet ini sedang menuju kenaikan suhu sekitar 4°C.

Namun, emisi CO2 yang memerangkap panas terus meningkat, karena banyak negara membakar batu bara, minyak, dan gas untuk menggerakkan perekonomian mereka.

Emisi gas rumah kaca global meningkat sebesar 2,3% pada tahun 2024, menjadi 57,7 gigaton setara CO2, kata UNEP.