Lebih dari US$4 Miliar dalam Opsi BTC dan ETH Hilang saat Trader Diam-diam Bertaruh pada Kebangkitan 2026

XRP telah naik 10% sejak awal Desember. Kenaikan ini sejalan dengan pemulihan pasar yang lebih luas. Banyak holder XRP berharap harga akan naik lebih jauh, namun mereka juga sebaiknya mewaspadai beberapa faktor yang mengkhawatirkan.

Faktor-faktor ini bisa membatasi kemampuan XRP untuk pulih bulan ini. Berikut adalah analisis yang menjelaskannya.

Faktor yang Bisa Membuat Tekanan Jual Baru pada XRP di Desember

Data CryptoQuant menunjukkan lonjakan tajam dalam XRP Ledger Velocity. Ini telah mencapai level tertinggi tahun ini.

Metode ini mengukur frekuensi perpindahan aset di seluruh jaringan. Peningkatan yang kuat menunjukkan bahwa XRP tidak disimpan dalam cold wallet atau disimpan untuk kepentingan jangka panjang, melainkan diperdagangkan dengan cepat di antara peserta pasar.

CryptoOnchain, seorang analis di CryptoQuant, menjelaskan bahwa lonjakan ini sering mengindikasikan likuiditas tinggi dan partisipasi kuat dari trader. Ini mungkin bahkan melibatkan transaksi besar dari pelaku pasar “whale”.

Indikator ini sendiri bersifat netral, namun lonjakan tiba-tiba sering kali menyebabkan fluktuasi harga yang signifikan. Akibatnya, setiap katalis negatif pada saat ini dapat menekan XRP kembali turun dan menghapus pemulihan awal bulan ini.

Sinyal negatif sudah mulai muncul. Yang pertama adalah lonjakan posisi short. Peningkatan ini telah menciptakan tekanan jual yang berat di segmen derivatif.

Funding rate tetap kebanyakan negatif, menunjukkan bahwa posisi short mendominasi. Ini mencerminkan sentimen yang semakin bearish di antara trader. Data historis juga menunjukkan bahwa funding rate negatif yang mendalam pada bulan April bertepatan dengan XRP jatuh di bawah US$2.

Secara keseluruhan, kenaikan awal Desember tidak cukup kuat untuk membalikkan tren penurunan yang lebih luas yang telah berlangsung sejak Juli. Pandangan PelinayPA tetap masuk akal di bawah kondisi saat ini.

Tekanan jual juga bisa datang dari investor Korea. CryptoQuant melaporkan bahwa saldo XRP di Upbit mencapai 6,18 miliar, dibandingkan dengan 2,6 miliar di Binance. Pengaruh trader Korea tidak bisa diabaikan.

Cadangan XRP di Upbit terus meningkat selama tiga bulan berturut-turut. Sekarang berada di level tertinggi tahun 2025. Tren ini dapat menciptakan potensi tekanan jual untuk XRP pada bulan Desember.

Jika investor Korea menjual, ditambah dengan sinyal bearish dari pasar derivatif dan peningkatan Velocity, harga XRP mungkin menghadapi penurunan lebih lanjut.

Namun, ETF XRP saat ini berfungsi sebagai penyeimbang terkuat terhadap potensi tekanan jual. Data menunjukkan bahwa ETF ini telah mempertahankan arus masuk bersih positif selama tiga minggu berturut-turut. Vanguard juga telah mengakhiri larangan kripto bertahun-tahun dan akan mengizinkan perdagangan ETF XRP pada Desember.

Ethereum baru saja menyelesaikan upgrade Fusaka, sebuah hard fork yang dirancang untuk mempersiapkan jaringan agar bisa digunakan dalam skala yang lebih besar dan dengan biaya lebih murah. Meskipun secara teknis di atas kertas, perubahan ini menyentuh fungsi inti Ethereum — bagaimana data disimpan, bagaimana transaksi masuk ke dalam blok, dan bagaimana Rollups seperti Arbitrum, Base, dan Optimism berinteraksi dengan main chain. 

Bagi siapa saja yang memegang ETH, upgrade ini membentuk landasan untuk biaya yang lebih rendah, efisiensi jaringan yang lebih baik, dan ekosistem jangka panjang yang lebih kuat.

Jaringan Lebih Besar dengan Ruang Lebih Luas

Perubahan terbesar terjadi pada cara Ethereum menangani data. 

Setiap transaksi, pembuatan NFT, pertukaran DeFi, atau batch Layer-2 membutuhkan ruang blok, dan hingga sekarang, ruang tersebut terbatas. Fusaka meningkatkan kapasitas Ethereum sehingga blok dapat membawa lebih banyak informasi sekaligus. 

Ini tidak membuat chain menjadi lebih cepat secara instan, tetapi mengurangi tekanan saat permintaan meningkat, seperti selama volatilitas pasar atau peluncuran token populer. 

Sederhananya, Ethereum dapat menyerap lebih banyak aktivitas tanpa kesulitan.

Rollups Lebih Murah Melalui Kapasitas Blob yang Diperluas

Sejumlah besar dari lalu lintas Ethereum saat ini berasal dari Rollups. Jaringan ini mengelompokkan ribuan transaksi pengguna dan menyelesaikannya di Ethereum sebagai data terkompresi yang disebut “blobs.” 

Sebelum Fusaka, ruang blob dibatasi. Ketika permintaan meningkat, biaya menjadi naik. Fusaka memperluas ruang yang tersedia untuk pengajuan blob dan memperkenalkan sistem fleksibel untuk menaikkan atau menurunkan kapasitas tanpa upgrade penuh. 

Saat rollups berkembang ke area baru ini, pengguna seharusnya merasakan biaya transaksi yang lebih rendah dan aktivitas aplikasi yang lebih lancar. 

Tujuan akhirnya sederhana: lebih banyak transaksi, lebih sedikit hambatan.

PeerDAS: Cara Mudah Verifikasi Data

Peningkatan besar lainnya adalah pada cara node Ethereum memverifikasi data. Sebelumnya, node harus mengunduh bagian besar data blok untuk memastikan tidak ada yang hilang atau tersembunyi. 

Fusaka memperkenalkan PeerDAS, sebuah sistem yang memeriksa potongan kecil data acak daripada seluruh muatan. 

Ini bekerja seperti memeriksa gudang dengan membuka beberapa kotak acak daripada memeriksa setiap kotak. 

Ini mengurangi kebutuhan bandwidth dan penyimpanan untuk validator dan operator node, membuatnya lebih mudah — dan lebih murah — bagi lebih banyak orang untuk menjalankan infrastruktur. 

Pangkalan validator yang lebih luas memperkuat desentralisasi, yang akhirnya memperkuat keamanan dan ketahanan Ethereum.

Kapasitas Blok yang Lebih Tinggi Berarti Lebih Banyak Throughput

Selain meningkatkan kapasitas, Fusaka juga menaikkan batas gas blok. Batas yang lebih tinggi berarti lebih banyak pekerjaan dapat masuk ke dalam setiap blok, memungkinkan lebih banyak transaksi dan panggilan smart-contract diselesaikan tanpa penundaan. 

Ini tidak meningkatkan kecepatan blok, tetapi meningkatkan throughput. Aktivitas DeFi, lelang NFT, dan perdagangan frekuensi tinggi akan memiliki lebih banyak ruang untuk bernafas pada jam sibuk.

Dukungan Wallet yang Lebih Baik dan Peningkatan UX di Masa Depan

Fusaka juga mencakup peningkatan pada kriptografi dan mesin virtual Ethereum. Upgrade ini menambahkan dukungan untuk tanda tangan P-256, yang digunakan dalam sistem autentikasi modern, termasuk yang berada di belakang login tanpa kata sandi pada smartphone dan perangkat biometrik. 

Ini membuka jalur untuk wallet masa depan yang berfungsi lebih seperti Apple Pay atau Google Passkeys daripada aplikasi berbasis frasa awal. Seiring waktu, ini dapat membuat akses Ethereum lebih mudah bagi pengguna umum.

Apa Arti Fusaka untuk Holder ETH

Dampak bagi holder ETH bersifat bertahap namun signifikan. Biaya pada jaringan Layer-2 seharusnya berkurang seiring peningkatan kapasitas data. Kemacetan jaringan seharusnya menjadi lebih jarang. Lebih banyak validator dapat berpartisipasi karena kebutuhan perangkat keras yang lebih rendah. 

Paling penting, Ethereum kini memiliki ruang untuk tumbuh tanpa mengorbankan keamanan atau desentralisasi. Jika adopsi meningkat, volume penyelesaian juga akan meningkat — dan demikian pula peran ETH sebagai aset yang mendayai, mengamankan, serta menyelesaikan segala sesuatu di atasnya.

Sebuah Upgrade Fundamental, Bukan yang Mencolok

Fusaka tidak mengubah ekonomi Ethereum atau membuat ETH tiba-tiba menjadi deflasi, tetapi memperkuat fondasi yang bergantung pada permintaan masa depan. Biaya rollup yang lebih murah mengundang penggunaan. 

Lapisan dasar yang lebih skalabel mengundang pengembang. Lingkungan node yang lebih terjangkau mengundang partisipasi. Ini adalah peningkatan struktural, yang mungkin tidak berdampak besar dalam sehari namun mengubah jaringan seiring waktu.

Ethereum melebar jalan tol, memperbaiki sistem tol, dan mempermudah pengemudi baru untuk bergabung. Itulah arti sebenarnya dari Fusaka — perubahan tenang dengan bobot jangka panjang. 

Seiring jaringan layer-2 berkembang dan aplikasi bertambah banyak, dampaknya seharusnya berpindah dari diskusi teknis menjadi pengalaman pengguna, biaya transaksi, dan pada akhirnya, nilai ETH itu sendiri.

Exchange-Traded Fund (ETF) XRP spot mencatat 13 hari berturut-turut dengan arus masuk, menambahkan lagi US$50,27 juta pada 3 Desember dan membawa arus masuk kumulatif menjadi US$874,28 juta, menurut SoSoValue.

Total aset bersih sekarang mencapai US$906,46 juta, mendekati tonggak US$1 miliar secepatnya minggu ini.

Modal Baru Terus Mengalir ke Semua Penerbit

Sejak peluncuran, ETF ini hanya mencatat hari hijau, menandai salah satu kurva adopsi terkuat di antara dana aset digital yang baru terdaftar.

Semua empat dana mencatat keuntungan lagi pada sesi ini. Franklin’s XRPZ mencatat arus masuk baru sebesar US$4,76 juta.

Meski ada arus masuk, harga ETF XRP ditutup lebih rendah pada hari itu seiring pasar kripto yang lebih luas melemah. Setiap dana mengalami penurunan antara 3,09% dan 3,76%, menunjukkan perbedaan antara kinerja harga dan akumulasi aset.

Tetap saja, pergerakan modal tetap positif. Pasar kini telah menambah lebih dari US$380 juta dalam arus masuk baru sejak 20 November, termasuk lonjakan besar pada 14 November, 24 November, dan 1 Desember.

US$1 Miliar Aset Kini Nampaknya Jadi Breakpoint Jangka Pendek

ETF XRP memerlukan kurang dari US$94 juta modal tambahan untuk mencapai US$1 miliar. Pada kecepatan saat ini, ambang itu bisa tercapai dalam dua hingga tiga sesi ke depan, jika pembelian terus berlanjut.

Mencapai tingkat aset US$1 miliar akan menempatkan adopsi ETF XRP dalam liga yang sama dengan arus masuk awal ETF Ethereum.

Ini juga memperkuat argumen bahwa paparan teratur terhadap aset non-Bitcoin semakin menarik perhatian institusi.

Pertahanan arus masuk yang persisten melalui reli dan koreksi menunjukkan keyakinan yang tumbuh daripada rotasi spekulatif. Data menunjukkan investor mungkin menggunakan ETF sebagai jalur utama untuk mendapatkan eksposur XRP dibandingkan beralih masuk dan keluar dari pasar spot.

Tren naik yang berkelanjutan bisa memperketat suplai seiring waktu, terutama jika kustodian ETF terus mengakumulasi XRP lebih cepat daripada yang beredar kembali di exchange.

Saat ini, tren positif tetap aktif. Dengan 13 hari arus masuk tanpa henti dan kurang dari 10% tersisa sebelum mencapai satu miliar, semua mata tertuju pada apakah ETF XRP bisa mengakhiri minggu ini di atas nilai tersebut.

Solana menunjukkan tanda-tanda awal pemulihan potensial setelah membentuk pola “W” klasik pada grafik 12 jamnya.

Struktur bullish ini muncul setelah penurunan tajam pada bulan November, dan breakout yang dikonfirmasi dapat mendorong SOL ke arah kenaikan yang menentukan.

Holder Solana Memberikan Dukungan

Perubahan Posisi Net HODLer menunjukkan bahwa holder jangka panjang mulai mengurangi penjualan mereka. Arus keluar berkurang, menunjukkan distribusi yang berkurang dan pergeseran ke netralitas. Ini menggembirakan untuk Solana karena LTHs berperan besar dalam menstabilkan tren harga. Penahanan mereka memberikan ruang untuk membangun momentum pemulihan.

Sentimen yang membaik di antara LTHs menunjukkan bahwa kepercayaan diri mungkin segera kembali. Saat tekanan jual dari holder berpengaruh ini menurun, kemungkinan arus masuk meningkat. Secara historis, transisi dari arus keluar besar ke pergerakan yang seimbang sering kali mendahului rebound harga jangka menengah yang lebih kuat untuk SOL.

Ingin wawasan token lebih seperti ini? Daftar ke Newsletter Harian Crypto Editor Harsh Notariya di sini.

Metrik NUPL Solana baru-baru ini masuk ke zona kapitulasisi saat kondisi pasar memburuk. Zona ini mewakili titik psikologis terendah bagi investor, di mana ketakutan memuncak dan kelelahan jual umum terjadi. Kapitulasi sering kali menandai tahap awal pembalikan tren, menyediakan lahan subur untuk akumulasi.

SOL pernah mengalami fase ini sebelumnya. Pada bulan April, NUPL juga memasuki kapitulasi sebelum reli besar membawa token ke level tertinggi baru. Dengan indikator sekali lagi menunjukkan kelelahan jual, Solana mungkin diposisikan untuk bangkit kembali, asalkan sentimen pasar terus stabil.

Harga SOL Breakout di Depan

Solana saat ini membentuk pola double-bottom “W”, struktur bullish yang mengimplikasikan potensi breakout 14% menuju US$165. Breakout yang dikonfirmasi dari formasi ini akan memvalidasi pembalikan dan menempatkan SOL kembali pada jalur kenaikan.

Diperdagangkan di US$143 pada waktu publikasi, SOL bergerak menuju neckline US$146. Menembus resistance ini, didorong oleh sentimen yang membaik dan tren positif on-chain, dapat mendorong token menuju US$157. Melewati penghalang itu akan membuka jalan menuju US$163 dan akhirnya target US$165.

Namun, kegagalan breakout atau melemahnya pasar yang diperbarui dapat merusak pola tersebut. Jika itu terjadi, Solana mungkin turun kembali ke level support US$136. Kehilangan dukungan ini akan membatalkan prospek bullish dan menunda upaya pemulihan.

Selamat datang di US Crypto News Morning Briefing—rangkuman penting perkembangan kripto paling penting untuk hari ini.

Siapkan kopi dan bersiaplah menghadapi perubahan terbaru di Wall Street: sebuah perusahaan yang berfokus pada Bitcoin akan segera terdaftar di NYSE. Para pemegang saham telah menyetujui merger besar, menggabungkan miliaran Bitcoin di satu tempat dan menandakan pergeseran cara kripto bertemu dengan pasar tradisional.

Berita Aset Kripto Hari Ini: Twenty One Capital Mendapat Persetujuan NYSE

Pemegang saham Cantor Equity Partners (CEP) memberikan suara setuju untuk merger dengan Twenty One Capital, menyelesaikan rintangan besar terakhir dalam kombinasi bisnis ini.

Kesepakatan ini, dengan ketentuan penutupan standar, diharapkan selesai pada 8 Desember 2025. Setelah merger selesai, entitas baru akan beroperasi dengan nama Twenty One Capital dan mulai berdagang pada hari berikutnya (9 Desember).

CEO Strike Jack Mallers akan memimpin perusahaan, di mana Tether dan Bitfinex menjadi pemilik mayoritas. Perusahaan ini memasarkan dirinya sebagai perusahaan berbasis Bitcoin pertama yang bersiap untuk go public, menawarkan kepada para investor jalur yang diatur untuk mendapatkan paparan terhadap aset kripto tersebut.

Eksposur Ekuitas Publik ke Bitcoin di Tengah Gesekan Aset Kripto dan Perbankan

Saat ini, Twenty One Capital memegang 43.514 BTC, yang bernilai sekitar US$4 miliar, menjadikannya pemilik Bitcoin terbesar ketiga di antara perusahaan publik, setelah Strategy dan MARA Holdings.

Perusahaan menekankan “akumulasi Bitcoin yang efisien secara modal” dan berencana untuk memperkenalkan metrik “Bitcoin Per Share.” Metrik ini akan memungkinkan para pemegang saham untuk melacak kepemilikan Bitcoin secara real-time dengan bukti cadangan rantai yang dapat diaudit.

Debut di NYSE juga menempatkan Twenty One Capital sebagai jembatan antara operasi berbasis kripto dan pasar ekuitas tradisional, berpotensi mengubah akses investor ke aset digital.

Pengumuman ini datang di tengah diskusi luas tentang hubungan sektor perbankan dengan perusahaan kripto. Pada akhir November, Jack Mallers mengungkapkan bahwa JPMorgan Chase tiba-tiba menutup rekening pribadinya tanpa penjelasan, memicu kekhawatiran tentang “debanking” di industri kripto.

CEO Tether Paolo Ardoino menggambarkan langkah ini sebagai peluang bagi para eksekutif kripto untuk beroperasi secara independen dari lembaga keuangan terpusat.

Ketegangan ini bersamaan dengan pengawasan pasar yang lebih luas. Saat ini, JPMorgan mengawasi potensi perubahan klasifikasi MSCI yang dapat mempengaruhi perusahaan dengan kepemilikan Bitcoin yang signifikan, seperti MicroStrategy.

Para analis memperkirakan bahwa perubahan indeks dapat memicu miliaran dalam arus keluar dana pasif, berpotensi setinggi US$9 miliar untuk MicroStrategy.

Saat Twenty One Capital bersiap untuk berdagang di bawah simbol “XXI” pada 9 Desember, pelaku pasar akan memperhatikan volume perdagangan, minat investor, dan penerimaan metrik Bitcoin-per-share.

Listing ini dapat menjadi preseden bagi perusahaan berbasis kripto lainnya yang mencari eksposur pasar yang diatur, berpotensi memperluas partisipasi institusional dan ritel dalam ekonomi Bitcoin.

Chart of the Day

Byte-Sized Alpha

Berikut adalah ringkasan berita kripto lainnya di AS untuk diikuti hari ini:

• Kevin Hassett memicu perpecahan pasar kripto–obligasi saat persaingan untuk Ketua Fed memanas.
• Satu metrik bullish XRP mencapai ketinggian 3 bulan — Jadi mengapa harganya tida bisa breakout?
• Peter Schiff kepada CZ: ‘Pembayaran Bitcoin? Hanya taruhan yang terlikuidasi.’
• Pembunuhan terkait kripto di Wina mengejutkan Eropa saat gelombang penculikan meningkat.
• Citadel Securities berbalik melawan DeFi sambil mengucurkan US$500 juta ke Ripple.
• Tiga narasi kripto meningkat di Desember 2025—Pilihan utama untuk 2026?
• Pembelian ETH tanpa henti dari Tom Lee menempatkan saham BMNR pada jalur breakout sebesar 55%.

Gambaran Umum Crypto Equities Pre-Market

Perlombaan pasar ekuitas kripto: Google Finance

Harga BMNR mulai memanas lagi. Dalam 24 jam terakhir, naik lebih dari 5% dan hampir 10% dalam lima hari terakhir, mengungguli kenaikan mingguan Ethereum sebesar 8%. Lonjakan ini terjadi bertepatan dengan laporan Chairman BitMine, Tom Lee, yang kembali membeli US$150 juta ETH dari exchange.

Dengan Ethereum yang menguat setelah upgrade Fusaka dan BMNR lebih dekat dengan harga ETH, para trader kini bertanya apakah momentum kripto ini bisa memicu breakout harga saham yang lebih besar.

Pembelian Besar-besaran ETH dan Kenaikan Korelasi Beri Saham BMNR Angin Pendorong Kuat

Arkham intelligence mengidentifikasi dua wallet baru yang menarik US$92 juta ETH dari Kraken dan US$58 juta dari BitGo, mencontohkan tanda-tanda pembelian BitMine sebelumnya. Tom Lee secara konsisten memposisikan BitMine sebagai perusahaan treasury yang fokus pada ETH, dan pembelian agresif ini menunjukkan strategi itu sama sekali tidak melambat.

Keterkaitan BMNR dengan Ethereum juga semakin kuat. Korelasi saham dengan ETH naik dari 0,47 menjadi 0,50, yang berarti BMNR bereaksi lebih langsung terhadap pergerakan Ethereum. Jika ETH terus naik setelah upgrade Fusaka, BMNR cenderung mengikuti — dan ketika Tom Lee membeli dalam waktu yang sama, efeknya menjadi lebih kuat.

Ingin mendapatkan lebih banyak wawasan token seperti ini? Daftar untuk Newsletter Harian Kripto Editor Harsh Notariya di sini

Bersama-sama, akumulasi Lee dan korelasi BMNR yang meningkat menciptakan pengaturan di mana saham bertindak seperti proksi Ethereum dengan leverage, dipengaruhi oleh siklus ETH dan penempatan treasury.

Dua Divergensi Kunci Menunjukkan Kekuatan yang Tumbuh di Bawah Permukaan

Grafik harian menunjukkan tanda-tanda awal akumulasi.

Aliran uang, sebagian besar dari wallet besar — yang ditangkap oleh indikator Chaikin Money Flow (CMF) — mulai meningkat meskipun harga BMNR mengalami koreksi.

Antara 28 November dan 3 Desember, saham membuat lower high, namun CMF membuat higher high. Ini mengisyaratkan adanya divergence bullish yang jelas. Sering kali hal ini menandakan bahwa investor besar membeli penurunan lebih agresif daripada pembeli ritel. CMF masih perlu melampaui garis nol untuk mengonfirmasi peralihan momentum sepenuhnya. Namun, permintaan yang mendasar meningkat.

Volume menceritakan kisah yang sama.

Indikator On-Balance Volume (OBV) telah meningkat sementara harga BMNR tertinggal, mengisyaratkan adanya akumulasi yang tersembunyi.

OBV sekarang perlu menembus garis tren menurunnya untuk memvalidasi tren tersebut. Begitu melakukannya, kekuatan volume selaras dengan kekuatan aliran uang — struktur pra-breakout klasik.

Kombinasi divergensi ini menunjukkan pembeli terkuat BMNR beraksi lebih awal, membangun fondasi yang sering muncul sebelum pembalikan teknis besar.

Target Kenaikan 55% Bisa Membentuk Jalur Harga BMNR

Grafik harga BMNR 4 jam menunjukkan struktur paling jelas: pola kepala dan bahu terbalik yang tengah berkembang. Garis lehernya miring ke bawah, yang menandakan penjual masih memiliki sedikit pengaruh dan breakout akan memerlukan konfirmasi volume yang kuat. Di sinilah breakout OBV menjadi lebih penting.

BMNR saat ini diperdagangkan mendekati US$33,59. Gerakan tegas di atas zona US$33,99 akan mengaktifkan pola sepenuhnya. Berdasarkan pergerakan terukur, target kenaikan berada di sekitar US$52,70, mewakili potensi reli 55% jika breakout terjadi.

Di sisi downside, US$24,31 tetap menjadi zona pembatalan utama.

Dengan Tom Lee kabarnya membeli ETH senilai US$150 juta, Ethereum mendapatkan daya tarik setelah Fusaka, perbedaan bullish muncul di grafik harian, dan pola pembalikan besar terbentuk pada kerangka waktu 4 jam, harga BMNR memasuki momen langka di mana fundamental dan teknikalnya selaras.