Kinh tế thế giới đang phải đối mặt với nguy cơ giảm tốc mạnh

Vietstock

Cơ quan xếp hạng tín nhiệm Fitch Ratings dự báo tăng trưởng kinh tế toàn cầu sẽ giảm tốc xuống còn 2,2% trong cả năm 2025 và 2026, thấp hơn so với mức tăng trưởng 2,9% của năm 2024.

Người dân chọn mua hàng trong siêu thị ở thành phố Lâm Nghi, tỉnh Sơn Đông, Trung Quốc. (Ảnh: THX/TTXVN)

Căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc đã hạ nhiệt, cũng như một loạt thỏa thuận thương mại đã đưa thuế quan của Mỹ giảm xuống so với mức được công bố vào ngày 2/4.

Nhưng dù vậy, nền kinh tế thế giới vẫn đang phải đối mặt với nguy cơ giảm tốc mạnh do cuộc chiến thương mại toàn cầu nghiêm trọng nhất kể từ những năm 1930.

Mức tăng trưởng dự báo này thấp hơn nhiều so với trung bình lịch sử là 2,7% và cũng thấp hơn đáng kể so với dự báo cho năm 2025 được đưa ra vào cuối năm 2024, trước khi quy mô cú sốc thuế quan của Mỹ trở nên rõ ràng. Khi đó, quan điểm chung là nền kinh tế thế giới sẽ tăng trưởng nhìn chung theo xu hướng trong năm nay, nhờ sự phục hồi đáng ngạc nhiên của nền kinh tế Mỹ, sự khởi sắc của Khu vực sử dụng đồng euro (Eurozone), trong khi kinh tế Trung Quốc giảm tốc.

Sự thay đổi quan điểm này chủ yếu phản ánh cú sốc do thuế quan của Mỹ. Các thông báo mới tiếp tục được đưa ra, nhưng hiện tại thuế suất thực tế (ETR), tỷ lệ phần trăm giữa mức thuế nhập khẩu trên tổng giá trị hàng hóa, sẽ nằm trong khoảng 15-20%.

Đây là mức tăng rất lớn so với mức khoảng 2,5% vào năm 2024, đánh dấu mức cao nhất kể từ đầu những năm 1930. Một cú sốc ở quy mô này rất khó phân tích, vì chưa có tiền lệ trong lịch sử kinh tế gần đây.

Tuy nhiên, mô hình của Fitch, sử dụng Mô hình kinh tế toàn cầu của công ty tư vấn kinh tế Oxford Economics, chỉ ra mức giảm đối với Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) toàn cầu khoảng 1% trong khoảng thời gian hai năm, tương đương với 1.000 tỷ USD.

Tốc độ tăng trưởng của kinh tế Mỹ dự kiến sẽ giảm tốc mạnh trong năm 2025, từ 2,8% vào năm 2024, xuống còn 1,5%. Lạm phát sẽ tăng khi thuế quan cuối cùng sẽ kéo giá tiêu dùng lên trong nửa cuối năm, dẫn đến sự chậm lại trong tốc độ tăng trưởng tiền lương thực tế và thu nhập hộ gia đình. Điều này sẽ ảnh hưởng đến chi tiêu tiêu dùng, vốn đã giảm đáng kể trong năm tháng đầu năm 2025. Sự bất ổn trong chính sách của Mỹ gia tăng có thể sẽ ảnh hưởng đến tăng trưởng đầu tư kinh doanh. Trong khi đó, chi tiêu của chính phủ cho hàng hóa và dịch vụ đang chậm lại, và thị trường nhà ở vẫn trong tình trạng trì trệ.

GDP của Mỹ đã giảm trong quý 1/2025 do người dân Mỹ mua lượng hàng nhập khẩu kỷ lục trước thời điểm áp thuế dự kiến, một phần được phản ánh qua lượng hàng tồn kho tăng. Nhập khẩu đã giảm trở lại trong quý 2/2025, nhưng nhu cầu nội địa cuối cùng, tức là GDP không bao gồm thương mại ròng và hàng tồn kho, cũng đang chậm lại. Nguồn thu thuế quan cao hơn sẽ được tái đầu tư một phần vào nền kinh tế dưới hình thức cắt giảm các loại thuế khác, nhưng điều này khó có thể hỗ trợ tổng cầu cho đến năm 2026.

Tàu chở hàng hóa Trung Quốc cập cảng Long Beach ở Los Angeles, Mỹ. (Ảnh: THX/TTXVN)

Trong khi đó, Trung Quốc vẫn đang phải đối mặt với một trong những mức tăng thuế quan lớn nhất của Mỹ, dù căng thẳng thương mại giữa hai nền kinh tế hàng đầu thế giới đã hạ nhiệt.

Fitch ước tính ETR của Mỹ đối với hàng nhập khẩu của Trung Quốc đã tăng từ 11% vào năm 2024 lên 41%, dù đã giảm từ mức 125% được áp dụng trong thời gian ngắn vào giữa tháng 4/2025.

Xuất khẩu của Trung Quốc sang Mỹ chiếm khoảng 15% tổng kim ngạch xuất khẩu của nước này trong những năm gần đây, nhưng đã giảm 16% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 6/2025.

Tuy nhiên, xuất khẩu của Trung Quốc sang các nước khác vẫn giữ vững, khi tỷ giá USD/nhân dân tệ nhìn chung ổn định đã nâng cao khả năng cạnh tranh của hàng hóa Trung Quốc tại các thị trường khác.

Trung Quốc cũng đã nới lỏng chính sách tài khóa một cách mạnh mẽ cũng như nới lỏng chính sách tín dụng và tiền tệ để hạn chế tác động từ cú sốc thuế quan của Mỹ. Tăng trưởng GDP thực tế trong quý 2/2025 vượt kỳ vọng, đạt 5,2% so với cùng kỳ năm trước.

Tuy nhiên, tăng trưởng tiêu dùng trong nước vẫn yếu; đầu tư chậm lại đáng kể và doanh số bán nhà gần đây lại chứng kiến sự suy giảm. Tăng trưởng sản lượng đang vượt xa nhu cầu trong nước, một sự mất cân bằng đang thúc đẩy giảm phát, thể hiện qua sự sụt giảm đáng kể trong tăng trưởng GDP danh nghĩa xuống 3,9%, từ mức 4,6% trong quý 1.

Tăng trưởng GDP dự kiến sẽ giảm xuống dưới 5% trong năm nay. Tăng trưởng yếu hơn ở Trung Quốc và thuế quan cao hơn của Mỹ sẽ đặt ra thách thức lớn đối với nhiều nền kinh tế xuất khẩu sản xuất nhỏ hơn và có độ mở cao ở Đông Á.

Việc Mỹ tăng thuế quan là một đòn giáng nữa vào nền kinh tế đang gặp khó khăn của Eurozone. Nền kinh tế Eurozone thiếu động lực kể từ đại dịch COVID-19, do cuộc khủng hoảng khí đốt tự nhiên năm 2022, lạm phát tăng vọt sau đại dịch và những thách thức ngày càng tăng đối với mô hình tăng trưởng lấy xuất khẩu làm trọng tâm của Đức.

Liên minh châu Âu (EU) hiện đang phải đối mặt với mức ETR chung là 15% đối với hàng hóa xuất khẩu sang Mỹ - thị trường xuất khẩu quan trọng nhất của khối, chiếm 21% lượng hàng hóa xuất khẩu ra ngoài EU. Đồng thời, sự cạnh tranh từ các nhà xuất khẩu Trung Quốc trên cả thị trường nội địa và các nơi khác có thể sẽ gia tăng khi các nhà sản xuất Trung Quốc tìm kiếm khách hàng thay thế. Tăng trưởng kinh tế của Eurozone dưới 1% vào năm ngoái và có thể sẽ chậm lại còn 0,8% trong năm nay.

Cảng tự động hóa DGT (Dongwon Global Terminal Busan) ở Hàn Quốc. (Ảnh: Thống Nhất/TTXVN)

Tuy nhiên, nhu cầu trong nước tại Đức gần đây đã cho thấy một số dấu hiệu phục hồi. Tiêu dùng tư nhân trong quý 1/2025 tăng 1,1% so với cùng kỳ năm trước, nhờ sự phục hồi của tiền lương thực tế khi chỉ số giá tiêu dùng và tỷ lệ tiết kiệm hộ gia đình giảm.

Việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cắt giảm lãi suất 200 điểm cơ bản kể từ tháng 6/2024 đang thúc đẩy tăng trưởng cho vay hộ gia đình và lĩnh vực xây dựng.

Hơn nữa, Chính phủ mới của Đức gần đây đã công bố một sự thay đổi lớn trong chính sách tài khóa. Chi tiêu cho cơ sở hạ tầng và quốc phòng sẽ được tăng mạnh, với việc chính phủ dự kiến vay bổ sung 850 tỷ euro (991 tỷ USD) - tương đương 18% GDP, trong 5 năm tới.

Fitch dự kiến tăng trưởng kinh tế của Đức sẽ tăng lên 1% vào năm tới, sau ba năm trì trệ./.

Lê Minh

Vietnamplus - 19:05:00 29/08/2025

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Thấy gì từ việc tái cấu trúc của DGT?

Vietstock

Truong Thinh Energy Investment Joint Stock Company

0.00%

Dona Transportation Construction JSC

0.00%

Tính tới cuối quý 1/2025, các khoản phải thu ngắn hạn của DGT chiếm đến 73% tổng tài sản hợp nhất; trong đó, nhiều khoản cho cá nhân vay đến hàng trăm tỷ đồng liên tục được gia hạn. Từ đại hội, ban lãnh đạo cho biết đang nỗ lực tái cấu trúc Công ty để tập trung vào hoạt động cốt lõi. Và mới đây, Phó Giám đốc tài chính và đầu tư của DGT rút lui, còn người nhà thoái hết vốn.

Lập công ty con làm bất động sản thương mại

Năm 2025, CTCP Công trình Giao thông Đồng Nai (UPCoM: DGT) lên kế hoạch lập công ty con do Công ty sở hữu 51% để đầu tư dự án tòa nhà thương mại dịch vụ tại khu đất trụ sở văn phòng của Công ty tại số 200 Nguyễn Ái Quốc, phường Trảng Dài, TP. Biên Hòa, tỉnh Đồng Nai (cũ).

Theo nội dung được ghi nhận trong biên bản ĐHĐCĐ thường niên 2025, lãnh đạo của doanh nghiệp 48 tuổi cho biết, ban điều hành mới đang nỗ lực tái cấu trúc Công ty, dừng hoạt động một số công ty con để giảm chi phí, tập trung vào kinh doanh cốt lõi, xử lý các khoản nợ xấu. Việc đầu tư dự án tại trụ sở Công ty là do có lợi thế vị trí khu đất nên ban lãnh đạo muốn “mời các nhà đầu tư tham gia” để cùng phát triển.

Trụ sở văn phòng của DGT tại số 200 Nguyễn Ái Quốc, phường Trảng Dài, TP. Biên Hòa, tỉnh Đồng Nai (cũ).

Năm 2025, DGT đặt mục tiêu doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt 750 tỷ đồng và 9 tỷ đồng, gấp 3 lần và 2 lần năm trước. Dù vậy, trong quý đầu năm, DGT lỗ ròng gần 3 tỷ đồng, doanh thu chưa đầy 46 tỷ đồng - còn rất xa mục tiêu đề ra.

Năm 2022, Công ty tăng vốn điều lệ từ gần 65 tỷ đồng lên 790 tỷ đồng. Những tưởng điều này sẽ tác động tích cực về mặt kinh doanh khi có nguồn vốn dồi dào, nhưng thực tế lại là kết quả lao dốc với khoản lỗ kỷ lục hơn 41 tỷ đồng, cùng với biến động cấu trúc thượng tầng. Giai đoạn sau đó, dù DGT kinh doanh có lãi nhưng không xuất phát từ hoạt động cốt lõi mà từ việc ghi nhận chênh lệch lãi từ “mua rẻ” doanh nghiệp khác, kết chuyển công nợ phải trả lâu năm.

Gánh nặng công nợ

Công nợ chính là vấn đề nhức nhối tại DGT kể từ năm 2022, khi liên tục phình to. Tính tới cuối quý 1/2025, các khoản phải thu ngắn hạn của DGT đã lên tới hơn 1,162 tỷ đồng (trong đó hơn 69 tỷ đồng là dự phòng khó đòi), chiếm đến 73% tổng tài sản.

Khoản phải thu của DGT từ 2021-2024

Lợi nhuận của DGT từ 2021-2024

Trong số này, đáng chú ý là những khoản cho vay với một số cá nhân, lãi suất 0%, không tài sản bảo đảm như bà Nguyễn Ngọc Hà Phương vay 206.4 tỷ đồng và bà Phan Thị Yến vay 110 tỷ đồng.

Ngoài ra còn có khoản phải thu ông Trương Hiền Vũ gần 522 tỷ đồng, theo hợp đồng hợp tác từ đầu năm 2023 với mục đích tìm kiếm phát triển khu công nghiệp ở vùng Nam Trung bộ. Khoản này tính lãi suất 12%/năm và năm 2024 doanh thu từ cho vay của DGT chỉ ghi nhận có 84 triệu đồng.

Cả 3 khoản cho vay cá nhân liên tục được DGT gia hạn đến cuối năm 2024 rồi đến cuối 2025.

Ngành cốt lõi là xây dựng các công trình giao thông, khai thác đá và kinh doanh vật liệu xây dựng, DGT đang thể hiện tham vọng lấn sân làm dự án bất động sản. Chưa rõ hiệu quả sẽ ra sao, nhưng trước mắt, trong mảng bất động sản, Công ty có khoản chi phí xây dựng dở dang trong thi công dự án khu du lịch sinh thái biển cao cấp Lạc Việt từ năm 2020 đến nay đã lên hơn 140 tỷ đồng. Tiến độ gần như giậm chân tại chỗ khi dự án chưa thể bù cát theo kế hoạch vì khan hiếm. Đây vốn là vật liệu thế mạnh của Công ty.

Nỗ lực tái cấu trúc còn thể hiện ở việc DGT quyết tâm giải thể các công ty con. Lãnh đạo Công ty cho hay, việc giải thể là để phù hợp với chiến lược kinh doanh và tình hình thực tế, do đó đề nghị ĐHĐCĐ ủy quyền cho HĐQT quyết định tất cả vấn đề về thủ tục giải thể, tạm ngưng hoạt động công ty con và chi nhánh. Mặc dù các khoản đầu tư, tăng vốn cho công ty con thực hiện trong năm 2022, nhưng từ tháng 8/2024, HĐQT đã lên kế hoạch giải thể, cũng là thời gian đón Chủ tịch mới là ông Phương Thừa Vũ.

Nguồn: BCQT 2024

Tính tới cuối quý 1/2025, DGT đang rót hơn 715 tỷ đồng cho các công ty con, chiếm trên 40% tổng tài sản công ty mẹ. Cũng cần lưu ý thêm là khoảng 1 năm trở lại đây, Công ty đã mạnh tay cắt giảm nhân sự, từ 79 người còn 35 người, tính tới cuối quý 1/2015.

Năm 2022, DGT dùng 325 tỷ đồng từ phát hành cổ phiếu riêng lẻ để rót vốn vào Công ty TNHH MTV Đầu tư DGT.

Sau ĐHĐCĐ thường niên năm 2025, đầu tháng 7, HĐQT DGT ra quyết nghị miễn nhiệm chức danh Phó Tổng giám đốc đối với ông Tôn Đức Tùng từ ngày 01/07 theo nguyện vọng cá nhân. Trước đó, ông Tôn Đức Nhật, em trai ông Tùng, đã tranh thủ bán toàn bộ 110.5 ngàn cp DGT. Được biết, ông Tùng - người có kinh nghiệm về tài chính kế toán và đầu tư - mới đảm nhiệm vị trí Phó Tổng giám đốc phụ trách tài chính và đầu tư vào giữa tháng 6 năm ngoái.

3 năm qua, HĐQT DGT liên tục thay đổi, đặc biệt là vị trí Chủ tịch lần lượt thay qua các ông Nguyễn Lâm Tùng, Bành Quang Phúc, Phương Thừa Vũ.

Ông Vũ hiện còn là Chủ tịch HĐQT CTCP Đầu tư Năng lượng Trường Thịnh , Tổng Giám đốc CTCP Năng lượng Đại Dương.

Thách thức với DGT không nhỏ khi còn phải đối mặt với khoản nợ trái phiếu còn gần 240 tỷ đồng, phát hành từ năm 2022 với tổng mệnh giá ban đầu 350 tỷ đồng, lãi suất 11%/năm. Tài sản bảo đảm là 12 triệu cp DGT thuộc sở hữu bên thứ ba và hợp đồng thuê đất, tài sản trên lô đất gần 15.6 ngàn m2 ở phường Trảng Dài, TP. Biên Hòa, tỉnh Đồng Nai (cũ) thuộc sở hữu của Công ty. Được trái chủ đồng ý vào tháng 2/2025, DGT gia hạn trả lãi trái phiếu kỳ 9 trong tháng 2/2025 sang chậm nhất vào ngày đáo hạn 23/02/2026 và miễn tính lãi phạt thời gian này.

Thị giá cổ phiếu DGT từ nửa cuối năm 2022 luôn duy trì dưới mệnh giá

* Hành trình “kiến hóa voi” của DGT

Thu Minh

FILI - 12:00:00 23/07/2025

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Thấy gì từ việc tái cấu trúc của DGT?

24hmoney

Dona Transportation Construction JSC

0.00%

Thấy gì từ việc tái cấu trúc của DGT?

Lập công ty con làm bất động sản thương mại

Gánh nặng công nợ

Khoản phải thu của DGT từ 2021-2024Lợi nhuận của DGT từ 2021-2024

Cả 3 khoản cho vay cá nhân liên tục được DGT gia hạn đến cuối năm 2024 rồi đến cuối 2025.

Năm 2022, DGT dùng 325 tỷ đồng từ phát hành cổ phiếu riêng lẻ để rót vốn vào Công ty TNHH MTV Đầu tư DGT.

3 năm qua, HĐQT DGT liên tục thay đổi, đặc biệt là vị trí Chủ tịch lần lượt thay qua các ông Nguyễn Lâm Tùng, Bành Quang Phúc, Phương Thừa Vũ.

Ông Vũ hiện còn là Chủ tịch HĐQT CTCP Đầu tư Năng lượng Trường Thịnh (HOSE: TTE), Tổng Giám đốc CTCP Năng lượng Đại Dương.

Thị giá cổ phiếu DGT từ nửa cuối năm 2022 luôn duy trì dưới mệnh giá

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Cho vay hàng trăm tỷ lãi suất 0%, DGT vẫn trì hoãn thanh toán trái phiếu

24hmoney

Dona Transportation Construction JSC

0.00%

Cho vay hàng trăm tỷ lãi suất 0%, DGT vẫn trì hoãn thanh toán trái phiếu

Mảng bán đá và vật liệu xây dựng vẫn giúp DGT duy trì doanh thu

Công trình Giao thông Đồng Nai (DGT) đề nghị hoãn thanh toán lãi trái phiếu DGTH2224001 đến năm 2026 do khó khăn tài chính. Trái phiếu trị giá 240 tỷ đồng do ORS nắm giữ, trong khi tài sản đảm bảo suy giảm và DGT chịu áp lực lớn từ các khoản vay không tài sản thế chấp.

Công ty CP Công trình Giao thông Đồng Nai (DGT) vừa thông qua nghị quyết xin ý kiến trái chủ về việc lùi thời hạn thanh toán lãi suất lô trái phiếu DGTH2224001 đến khi đáo hạn vào tháng 2/2026.

Trì hoãn thanh toán trái phiếu giữa lúc dòng tiền gặp khó

Lô trái phiếu trị giá 350 tỷ đồng, phát hành vào tháng 2/2022 với kỳ hạn 24 tháng, được sử dụng để bổ sung vốn kinh doanh. Ban đầu, lãi suất cố định 11%/năm, sau đó thả nổi với biên độ 4% nhưng không thấp hơn mức ban đầu. Trái phiếu này do Chứng khoán Thủ Đô (CASC) thu xếp, được bảo đảm bằng 12 triệu cổ phiếu DGT thuộc sở hữu bên thứ ba, cùng hợp đồng thuê đất và tài sản gắn liền với lô đất 15.550m² tại Biên Hòa, Đồng Nai.

DGT đã thanh toán ba kỳ lãi đầu tiên và mua lại một phần trước hạn, giảm dư nợ xuống còn 240 tỷ đồng. Tuy nhiên, từ các kỳ sau, công ty không thể thanh toán đúng hạn do khó khăn tài chính trong bối cảnh ngành xây dựng và bất động sản suy giảm. Đầu năm 2024, trái chủ đã đồng ý gia hạn thời hạn thanh toán đến tháng 2/2026, đồng thời giảm lãi suất cố định xuống còn 9%/năm, với chu kỳ trả lãi mỗi 12 tháng. Theo kế hoạch, DGT phải thanh toán lãi vào ngày 22/2/2025, nhưng nay tiếp tục xin lùi đến ngày đáo hạn và đề nghị miễn lãi chậm trả.

Lãnh đạo DGT cho biết, công ty cần ưu tiên dòng tiền để tái đầu tư và bổ sung vốn lưu động thay vì chi trả lãi suất ngay thời điểm này.

Áp lực tài chính ngày càng lớn

Phần lớn trái phiếu này thuộc sở hữu của Chứng khoán Tiên Phong (TPS, HOSE: ORS), với giá trị gốc 195 tỷ đồng. Tuy nhiên, tài sản đảm bảo chính - 12 triệu cổ phiếu DGT - đã giảm mạnh từ 35.000 đồng/cổ phiếu (năm 2022) xuống còn 5.800 đồng/cổ phiếu, tương đương mức giảm hơn 83%, khiến giá trị thị trường chỉ còn khoảng 70 tỷ đồng. Dù vậy, Tổng Giám đốc TPS Bùi Thị Thanh Trà khẳng định tổng tài sản đảm bảo vẫn lớn hơn dư nợ trái phiếu, khi tính cả hai mỏ đá và số cổ phiếu DGT.

Báo cáo tài chính cuối năm 2024 cho thấy DGT có tài sản ngắn hạn hơn 1.350 tỷ đồng, nhưng tiền mặt chỉ còn 2,7 tỷ đồng, chủ yếu là tiền gửi ngân hàng. Đáng chú ý, phần lớn tài sản nằm trong các khoản phải thu cá nhân, đặc biệt là các khoản vay không tài sản đảm bảo với lãi suất 0%/năm.

Cụ thể, DGT đã cho bà Nguyễn Ngọc Hà Phương vay hơn 206 tỷ đồng và bà Phan Thị Yến vay 110 tỷ đồng. Các khoản này duy trì từ năm 2023 và liên tục được gia hạn, mới nhất đến cuối năm 2025. Ngoài ra, công ty còn khoản phải thu gần 522 tỷ đồng từ ông Trương Hiền Vũ, từng lên tới 747 tỷ đồng, phát sinh từ năm 2022 với mục đích hợp tác đầu tư vào các dự án khai thác mỏ đá, bến thủy nội địa, khu công nghiệp và kinh doanh vật liệu xây dựng.

BCTC DGT

Dù có thỏa thuận lãi suất 12%/năm, DGT chỉ ghi nhận 84 triệu đồng doanh thu tài chính trong năm 2024, so với 57 tỷ đồng năm 2023 từ tiền gửi ngân hàng và cho vay, cho thấy khả năng thu hồi các khoản phải thu rất thấp.

Hoạt động kinh doanh gặp khó, nhân sự cắt giảm mạnh

Mảng bán đá và vật liệu xây dựng vẫn mang lại doanh thu cho DGT, nhưng chi phí vận hành cao và trích lập dự phòng lớn khiến công ty lỗ thuần từ hoạt động kinh doanh. Nhờ thu nhập bất thường gần 43 tỷ đồng, DGT ghi nhận lợi nhuận ròng gần 3 tỷ đồng trong năm 2024.

DGT tiền thân là Công ty Thi công Cầu đường, thành lập năm 1977 trực thuộc Sở Giao thông Vận tải Đồng Nai. Doanh nghiệp từng huy động hơn 707 tỷ đồng năm 2022, nâng vốn điều lệ lên 790 tỷ đồng, có thời điểm nắm giữ 253 tỷ đồng tiền gửi ngân hàng nhưng đã sụt giảm mạnh do hoạt động đầu tư và cho vay.

BCTC quý 4/2024 cũng cho thấy công ty đã cắt giảm nhân sự mạnh, từ 94 người xuống còn 34 người chỉ trong vòng một năm. DGT sở hữu 6 công ty con với tổng vốn đầu tư hơn 715 tỷ đồng, nhưng vào tháng 8/2024, HĐQT đã quyết định giải thể 5 đơn vị do hoạt động không hiệu quả.

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Cho vay hàng trăm tỷ lãi suất 0%, DGT vẫn trì hoãn thanh toán trái phiếu

24hmoney

Dona Transportation Construction JSC

0.00%

MỚI

Lọc CP theo tín hiệu PTKT

Cho vay hàng trăm tỷ lãi suất 0%, DGT vẫn trì hoãn thanh toán trái phiếu

Mảng bán đá và vật liệu xây dựng vẫn giúp DGT duy trì doanh thu

Trì hoãn thanh toán trái phiếu giữa lúc dòng tiền gặp khó

Lãnh đạo DGT cho biết, công ty cần ưu tiên dòng tiền để tái đầu tư và bổ sung vốn lưu động thay vì chi trả lãi suất ngay thời điểm này.

Áp lực tài chính ngày càng lớn

BCTC DGT

Hoạt động kinh doanh gặp khó, nhân sự cắt giảm mạnh

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Kẹt hàng trăm tỷ cho vay lãi suất 0%/năm, DGT lại dời ngày trả lãi trái phiếu?

Vietstock

Dona Transportation Construction JSC

0.00%

Tien Phong Securities Corporation

-2.57%

Sai Gon Transportation Packing Joint Stock Company

0.00%

CTCP Công trình Giao thông Đồng Nai mới đây thông qua nghị quyết xin ý kiến trái chủ về việc dời ngày thanh toán lãi trái phiếu DGTH2224001 đến thời điểm đáo hạn vào tháng 02/2026.

Lô trái phiếu duy nhất của DGT có giá trị 350 tỷ đồng, phát hành vào tháng 02/2022 với kỳ hạn ban đầu 24 tháng để bổ sung vốn kinh doanh. Lãi suất 11%/năm, sau đó thả nổi với biên độ 4% nhưng không thấp hơn mức ban đầu. Theo HNX, trái phiếu do Chứng khoán Thủ Đô (CASC) thu xếp; bảo đảm bằng 12 triệu cp DGT thuộc sở hữu bên thứ 3 cùng hợp đồng thuê đất và tài sản gắn liền với lô đất diện tích 15,550m2 tại phường Trảng Dài, thành phố Biên Hòa, tỉnh Đồng Nai thuộc sở hữu của DGT.

Công ty đã thanh toán 3 kỳ lãi đầu tiên (mỗi 3 tháng) và mua lại một phần trước hạn, giảm dư nợ xuống còn 240 tỷ đồng. Tuy nhiên, từ các kỳ sau đó, DGT không thể trả lãi như cam kết, với lý do khó khăn chung của thị trường xây dựng và bất động sản.

Đầu năm 2024, trái chủ đồng ý gia hạn thêm 2 năm, kéo dài thời gian đáo hạn đến tháng 02/2026, với lãi suất cố định 9%/năm và thanh toán sau mỗi 12 tháng. Với kế hoạch sau gia hạn, kỳ thanh toán lãi rơi vào ngày 22/02/2025 (kỳ 9), nhưng Công ty tiếp tục xin lùi thời gian đến ngày đáo hạn mới, đồng thời đề nghị miễn lãi cho khoản lãi trả chậm.

Theo nghị quyết HĐQT ngày 11/02/2025, lãnh đạo DGT lý giải rằng, Công ty cần ưu tiên sử dụng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh để tái đầu tư và bổ sung vốn lưu động.

Phần lớn lô trái phiếu này thuộc sở hữu của Chứng khoán Tiên Phong (TPS, HOSE: ORS) với giá trị gốc 195 tỷ đồng. Trong khi đó, 12 triệu cp DGT đã "bốc hơi" thị giá mạnh từ 420 tỷ đồng vào năm 2022 (35,000 đồng/cp) xuống còn khoảng 70 tỷ đồng ở thời điểm hiện tại (5,800 đồng/cp), tương đương mức giảm hơn 83%. Dù vậy, theo Tổng Giám đốc TPS Bùi Thị Thanh Trà, giá trị tài sản đảm bảo, gồm 2 mỏ đá và số cổ phiếu DGT, vẫn lớn hơn dư nợ trái phiếu mà TPS đang nắm giữ.

Nguồn: TPS

Giá cổ phiếu DGT rớt mạnh trong 3 năm qua

Cuối năm 2024, tài sản ngắn hạn của DGT hơn 1,350 tỷ đồng nhưng lượng tiền chỉ còn hơn 2.7 tỷ đồng, chủ yếu gửi ngân hàng. Đáng chú ý, phần lớn tài sản nằm trong các khoản phải thu một số cá nhân, đặc biệt là cho vay không tài sản bảo đảm với lãi suất 0%/năm. Cụ thể, DGT cho bà Nguyễn Ngọc Hà Phương vay hơn 206 tỷ đồng và bà Phan Thị Yến vay 110 tỷ đồng, giữ nguyên từ năm 2023 và liên tục gia hạn, mới nhất đến cuối năm 2025.

Ngoài ra, DGT còn khoản phải thu gần 522 tỷ đồng từ ông Trương Hiền Vũ và từng có lúc lên đến 747 tỷ đồng. Số tiền này xuất hiện lần đầu từ năm 2022 với mục đích hợp tác đầu tư vào các dự án khai thác mỏ đá, bến thủy nội địa, khu công nghiệp và kinh doanh vật liệu xây dựng. Mặc dù có thỏa thuận về mức lãi suất 12%/năm nhưng cả năm 2024, DGT chỉ ghi nhận hơn 84 triệu đồng doanh thu tài chính, rất nhỏ so với 57 tỷ đồng tiền lời từ gửi ngân hàng/cho vay năm 2023.

Nguồn: DGT

Năm 2024, mảng bán đá và vật liệu xây dựng cốt lõi vẫn đảm bảo giúp DGT duy trì doanh thu, nhưng chi phí vận hành cao và trích lập dự phòng lớn làm lỗ thuần từ hoạt động kinh doanh. Nhờ vào khoản thu nhập bất thường gần 43 tỷ đồng, Công ty lãi ròng gần 3 tỷ đồng.

DGT tiền thân là Công ty Thi công Cầu đường, thành lập năm 1977 trực thuộc Sở Giao thông Vận tải Đồng Nai. Doanh nghiệp từng nhận hơn 707 tỷ đồng vốn góp năm 2022, nâng vốn điều lệ từ 200 tỷ lên 790 tỷ đồng. Có thời điểm DGT nắm giữ 253 tỷ đồng tiền gửi ngân hàng, nhưng sụt giảm đáng kể sau đó do được sử dụng để đầu tư và cho vay.

BCTC hợp nhất quý 4/2024 cho thấy, DGT cắt giảm lượng lớn nhân viên trong năm qua, còn 34 người so với con số 94 người thời điểm đầu năm. Công ty vẫn hạch toán sở hữu 6 công ty con với tổng vốn đầu tư hơn 715 tỷ đồng. Tuy nhiên, hồi tháng 08/2024, HĐQT đã ra quyết định giải thể 5 đơn vị do hoạt động không hiệu quả.

Tử Kính

FILI - 08:55:45 03/03/2025

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Novaland liên tục khất nợ

24hmoney

Dona Transportation Construction JSC

0.00%

MỚI

Lọc CP theo tín hiệu PTKT

Novaland liên tục khất nợ

Theo kế hoạch, ngày 17/2, Novaland cần thanh toán 473 tỷ đồng tiền gốc, tuy nhiên công ty mới chỉ trả được 5 tỷ đồng. Ngoài ra, hơn 21 tỷ đồng tiền lãi cũng chưa được thanh toán, khiến tổng số tiền chậm trả lên gần 490 tỷ đồng.

Ngoài việc Chứng khoán MB yêu cầu bổ sung tài sản đảm bảo cho lô trái phiếu NVLH2123010, Tập đoàn Novaland còn đang chậm trả nợ gốc và lãi cho lô trái phiếu NVLH2123009 với tổng số tiền 795 tỷ đồng, chậm trả gần 490 tỷ đồng cho lô trái phiếu NVLH2224005.

Tuần qua, VN-Index tăng 8,61 điểm lên mức 1.305,36 điểm. Thanh khoản tăng hơn 16% so với tuần trước lên mức 94.738 tỷ đồng. HNX-Index kết tuần ở mức 239,19 điểm, tăng 1,62 điểm so với tuần trước. Thanh khoản giảm hơn 6% so với tuần trước, xuống mức 6.124 tỷ đồng.

Thống kê trên sàn HoSE, khối ngoại bán ròng 5 phiên liên tiếp với gần 72 triệu đơn vị, giá trị bán ròng gần 2.529 tỷ đồng. Trên sàn HNX, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 3,44 triệu đơn vị, giá trị bán ròng gần 102 tỷ đồng.

Trên thị trường Upcom, khối ngoại bán ròng 5 phiên với 2,2 triệu đơn vị, giá trị bán ròng hơn 127 tỷ đồng. Như vậy, tuần giao dịch từ ngày 24-28/2 trên toàn thị trường, khối ngoại đã bán ròng 77,53 triệu đơn vị, tổng giá trị bán ròng tương ứng hơn 2.758 tỷ đồng.

Chậm thanh toán

Công ty CP Chứng khoán MB (mã chứng khoán: MBS) vừa có văn bản gửi Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Sở Giao dịch chứng khoán Việt Nam và Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội thông tin về tình hình thực hiện điều khoản điều kiện trái phiếu NVLH2123010 do Tập đoàn Novaland (mã chứng khoán: NVL) phát hành.

NVL vẫn chưa có phương án bổ sung tài sản đảm bảo cho lô trái phiếu NVLH2123010.

Cụ thể, MBS với vai trò là đại diện người sở hữu trái phiếu cho biết, theo điều khoản điều kiện phát hành, tại bất kỳ thời điểm nào nếu tỷ lệ tài sản đảm bảo giảm xuống dưới 100% tổng mệnh giá trái phiếu đang lưu hành, Novaland bắt buộc phải bổ sung tài sản đảm bảo để duy trì tỷ lệ tối thiểu này.

Thời hạn bổ sung tài sản đảm bảo là bất động sản hoặc quyền tài sản phát sinh từ bất động sản là 30 ngày kể từ khi có thông báo. Các tài sản khác phải bổ sung trong 10 ngày làm việc.

Ngày 10/1, tỷ lệ tài sản đảm bảo của lô trái phiếu đã giảm xuống dưới 100%, MBS gửi thông báo yêu cầu Novaland bổ sung tài sản đảm bảo. Đến nay, sau hơn 30 ngày, NVL vẫn chưa có phương án bổ sung tài sản, đồng nghĩa với việc vi phạm quy định tại văn kiện trái phiếu.

Lô trái phiếu NVLH2123010 được phát hành vào ngày 17/9/2021, có kỳ hạn 42 tháng, với lãi suất 10,5%/năm. Tổng giá trị phát hành 1.000 tỷ đồng, đáo hạn vào ngày 17/3/2025.

Ngoài ra, Novaland đang chậm trả nợ gốc và lãi cho lô trái phiếu NVLH2123009 với tổng số tiền gần 800 tỷ đồng. Ngày thanh toán gốc và lãi cho lô trái phiếu này theo kế hoạch là 12/2. Tổng số tiền phải thanh toán là hơn 803 tỷ đồng, gồm 750 tỷ đồng gốc và hơn 53 tỷ đồng tiền lãi.

Tuy nhiên, Novaland chỉ thanh toán được gần 8 tỷ đồng tiền gốc. Số tiền còn lại hơn 795 tỷ đồng chưa được thanh toán với lý do chưa thu xếp được nguồn tiền. NVL đang thương thảo với nhà đầu tư về việc thanh toán gốc, lãi cho lô trái phiếu trên.

Với lô trái phiếu NVLH2224005, Novaland cũng chậm thanh toán. Cụ thể, tổng trị giá lô trái phiếu này là 500 tỷ đồng. Theo kế hoạch, ngày 17/2, Novaland cần thanh toán 473 tỷ đồng tiền gốc, tuy nhiên công ty mới chỉ trả được 5 tỷ đồng. Ngoài ra, hơn 21 tỷ đồng tiền lãi cũng chưa được thanh toán, khiến tổng số tiền chậm trả lên gần 490 tỷ đồng.

Công ty CP Công trình giao thông Đồng Nai (mã chứng khoán: DGT) vừa xin ý kiến trái chủ mã trái phiếu DGTH2224001 về việc gia hạn thời gian trả lãi kỳ 9 vào ngày 22/2. Thời gian trả lãi chậm nhất vào ngày đáo hạn của trái phiếu và miễn lãi tính trên số tiền lãi trả chậm.

Công ty CP Công trình giao thông Đồng Nai chậm trả lãi lô trái phiếu đến hạn.

Việc kéo dài thời gian trả lãi trái phiếu đến hạn do DGT đang gặp khó khăn do ảnh hưởng của thị trường xây dựng và bất động sản. Nhằm ổn định hoạt động, công ty mong muốn được sử dụng nguồn tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh để tiếp tục tái đầu tư và bổ sung vốn lưu động.

Trước đó, DGT đã được trái chủ của trái phiếu mã DGTH2224001 thông qua gia hạn thời gian đáo hạn thêm 2 năm, điều chỉnh từ lãi suất 11% cố định 4 kỳ tính lãi (trả lãi 3 tháng một lần) và sau đó thả nổi thành lãi suất cố định chỉ 9%/năm từ ngày 22/2/2024.

Một ngân hàng đình chỉ 2 giám đốc

Ngân hàng TMCP Sài Gòn Công Thương (Saigonbank - mã chứng khoán: SGB) quyết định đình chỉ công tác đối với ông Mai Quốc Tuệ - Giám đốc chi nhánh Bình Chánh và ông Đoàn Chí Trung - Giám đốc chi nhánh 3/2 - kể từ ngày 27/2.

Thay vào đó, Saigonbank bổ nhiệm ông Hồ Văn Thành - Trưởng phòng Pháp chế Saigonbank - thay ông Mai Quốc Tuệ giữ chức Giám đốc Saigonbank chi nhánh Bình Chánh. Tuy nhiên, trong thông báo thay đổi nhân sự nêu trên, Saigonbank không cho biết lý do đình chỉ công tác đối với 2 giám đốc chi nhánh.

Năm 2024, Saigonbank là ngân hàng niêm yết trên sàn có lãi trước thuế giảm mạnh nhất hệ thống, với mức giảm 70% còn hơn 99 tỷ đồng. Bất chấp tổng nợ xấu tăng 44% so với đầu năm lên hơn 581 tỷ đồng, chi phí dự phòng rủi ro tín dụng của Saigonbank trong năm qua lại giảm 36%.

Cổ phần của Công ty CP Xuất nhập khẩu Y tế Domesco không có ai đăng ký mua.

Sở Giao dịch chứng khoán TPHCM (HoSE) ra thông báo về việc huỷ bán đấu giá cổ phần của Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn nhà nước (SCIC) tại Công ty CP Xuất nhập khẩu Y tế Domesco (mã chứng khoán: DMC).

Cụ thể, đến 16h ngày 21/2 - thời điểm kết thúc thời hạn đăng ký tham gia và nộp tiền cọc mua đấu giá theo lô cổ phần của SCIC tại Domesco nhưng trên hệ thống đấu giá của HoSE ghi nhận không có nhà đầu tư tham gia đăng ký đấu giá. Theo quy định, cuộc đấu giá này không đủ điều kiện để tổ chức đấu giá và do vậy cuộc đấu giá được coi là không thành công.

SCIC muốn bán đấu giá công khai gần 12,1 triệu cổ phiếu DMC (gần 35% vốn điều lệ của Domesco) với giá khởi điểm hơn gần 1.531 tỷ đồng/lô cổ phần, tương đương khoảng 126.570 đồng/cổ phiếu. Phiên đấu giá dự kiến bắt đầu lúc 9h ngày 3/3/2025 tại HoSE. Đáng chú ý, mức giá khởi điểm SCIC muốn bán cao hơn thị giá 62%.

Vào năm 2019, SCIC cũng từng thất bại trong việc bán gần 35% vốn DMC do không có nhà đầu tư tham gia. Khi ấy, giá khởi điểm cho mỗi cổ phần là 119.600 đồng/cổ phiếu, cao hơn 64% so với thị giá cổ phiếu DMC thời điểm đó.

Theo cơ cấu cổ đông DMC hiện tại, bên cạnh SCIC, Abbott Laboratories đang là cổ đông lớn nhất nắm quyền chi phối hơn 51% cổ phần tại doanh nghiệp này.

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya