Jepang Sebagai Benteng Global Melawan Iliberalisme di Bawah Trump 2.0

Ringkasan:

Selama masa jabatan presiden pertama Donald Trump, Jepang mendukung tatanan internasional liberal dengan memainkan peran utama dalam penyelesaian Perjanjian Komprehensif dan Progresif untuk Kemitraan Trans-Pasifik, setelah Amerika Serikat menarik diri dari proses tersebut dan memperkenalkan konsep Indo-Pasifik yang Bebas dan Terbuka.

Jepang dan seluruh dunia kini menghadapi gelombang populisme dan illiberalisme dari pemerintahan Trump kedua yang mengancam masyarakat sipil, perlindungan hak asasi manusia, dan norma-norma demokrasi secara global. Di tengah pergolakan ini dan menanggapi seruan untuk memainkan peran yang lebih besar dalam keamanan internasional, Perdana Menteri Jepang Shigeru Ishiba dan pemerintahannya sedang mempertimbangkan kembali peran Jepang dalam melindungi nilai-nilai dan lembaga-lembaga demokrasi di panggung internasional.

Dalam wawancara dengan Nikkei Shimbun pada Maret 2025, Jack McConnell dari Dewan Bangsawan Inggris menyatakan harapannya bahwa Jepang akan berpartisipasi dalam koalisi sukarela yang dipimpin oleh Inggris dan Prancis untuk mendukung Ukraina. Media-media besar Jepang terus menyampaikan pesan bahwa Jepang harus bekerja sama dengan negara-negara Eropa untuk Ukraina dan sekitarnya. Di balik minat proaktif di bidang keamanan ini terdapat kekhawatiran bahwa gencatan senjata antara Ukraina dan Rusia yang ditengahi oleh pemerintahan Trump dapat memberikan terlalu banyak ruang bagi klaim Rusia, yang dapat merusak hubungan antara Eropa dan Amerika Serikat, serta meningkatkan kemungkinan Tiongkok mencoba merebut Taiwan secara paksa.

Untuk mencegah terganggunya perdamaian dan stabilitas, Jepang sangat penting untuk memperluas kemitraan keamanannya sekaligus memastikan Amerika Serikat—satu-satunya mitra aliansinya—mempertahankan komitmen keamanannya di Asia. Dalam hal ini, Jepang telah meraih beberapa keberhasilan yang langka.

Dalam pertemuan dengan Menteri Pertahanan Jepang Jenderal Nakatani pada Maret 2025, Menteri Pertahanan AS Pete Hegseth menegaskan kembali pentingnya aliansi keamanan AS-Jepang dan menyatakan niat AS untuk memperkuat komando militer di Jepang. Meskipun Amerika Serikat meminta Jepang untuk meningkatkan kontribusi keuangannya kepada aliansi tersebut, komitmen ini sangat bertolak belakang dengan isyarat pemerintahan Trump untuk melonggarkan komitmennya dengan sekutu-sekutu Eropa.

Awalnya berhati-hati, pemerintahan Ishiba telah mulai aktif memperkuat kemitraan keamanannya. Selain perjanjian tambahan dengan Ukraina untuk mendukung pemulihan sektor energi dan kesehatan ekonomi negara tersebut , pemerintah Jepang terus menunjukkan komitmennya terhadap tatanan internasional berbasis aturan pada kesempatan seperti pertemuan Menteri Luar Negeri NATO dan pertemuan ekonomi 2+2 Jepang-Inggris .

Langkah-langkah Jepang lebih proaktif di Indo-Pasifik, di mana taruhannya tinggi. Tokyo dan Manila telah berkomitmen untuk mencapai kesepakatan umum tentang keamanan informasi sesegera mungkin dan memulai negosiasi akuisisi dan perjanjian lintas-layanan, yang mendorong Ishiba untuk menyatakan bahwa Jepang dan Filipina telah menjadi ' mitra yang hampir bersekutu '. Kesepakatan prinsip telah dicapai mengenai penyediaan peralatan pertahanan Jepang dan konsultasi pertahanan resmi dengan Vietnam, dan Jepang juga telah sepakat untuk memperluas dan memperdalam latihan gabungan dengan India. Beberapa anggota Partai Demokrat Liberal yang berkuasa juga telah melakukan perjalanan ke Taipei dan menegaskan kembali kerja sama bilateral di bidang keamanan maritim.

Jepang mengikuti pola yang sama di bidang ekonomi. Ketika Trump memperkenalkan gagasan 'tarif timbal balik', pemerintah Jepang awalnya menahan diri untuk tidak mengambil tindakan apa pun guna mempertahankan tatanan ekonomi internasional yang liberal meskipun ada harapan bahwa Jepang akan lebih dari sekadar melindungi ekonominya sendiri dengan mendukung perdagangan bebas. Yoji Muto, Menteri Ekonomi, Perdagangan, dan Industri Jepang, awalnya terbang ke Washington untuk mendapatkan pengecualian tarif alih-alih menolak sepenuhnya penerapannya sebagai pelanggaran hukum perdagangan internasional, tetapi sikap ini berubah pada April 2025.

Ketika Ryosei Akazawa, Menteri yang bertanggung jawab atas Revitalisasi Ekonomi yang mengambil alih negosiasi tarif Jepang-AS, mengunjungi Washington pada 3 Mei, ia berpendapat bahwa Amerika Serikat juga harus mengurangi tarif yang ada pada barang-barang seperti mobil, suku cadang mobil, baja, dan aluminium, selain menghapuskan tarif 'timbal balik' yang baru diberlakukan. Sebagai negara pertama yang bernegosiasi mengenai tarif Trump, Jepang memberi contoh bagi komunitas internasional dengan tidak mudah mengakui tindakan sewenang-wenang yang diambil oleh Amerika Serikat.

Lebih jauh lagi, para perdana menteri dan mantan perdana menteri Jepang serta anggota kabinet telah mengunjungi berbagai negara di Asia, Timur Tengah, Eropa, dan Afrika untuk membahas masa depan sistem perdagangan bebas dan menunjukkan komitmen terhadap perdagangan bebas dengan negara-negara tersebut. Dalam perkembangan yang belum pernah terjadi sebelumnya, lebih dari 70 persen anggota kabinet Jepang melakukan perjalanan ke luar negeri untuk menghadiri pembicaraan semacam itu selama pekan libur panjang yang dimulai pada akhir April.

Suara yang lebih kuat untuk tatanan internasional yang bebas dan terbuka telah terdengar dari media Jepang yang sedang menganalisis langkah-langkah Trump dengan saksama. Shogo Akagawa, Pemimpin Redaksi Nikkei Shimbun, bahkan menyerukan agar Jepang siap membawa panji demokrasi, supremasi hukum, dan perdagangan bebas dalam menghadapi potensi penarikan AS dari G7.

Salah satu keunggulan media dibandingkan pemerintah adalah kemampuannya menganalisis secara kritis langkah-langkah pemerintahan Trump yang menentang tatanan internasional liberal. Meskipun pemerintah Jepang prihatin dengan tindakan Trump di bidang keamanan dan ekonomi, sikapnya tetap diplomatis. Kritik yang lebih tajam terhadap media menambah lapisan penting pada pesan pemerintah, seiring Jepang berupaya mendukung tatanan internasional yang bebas dan terbuka.

Perspektif ini perlu didengar dengan jelas di tingkat internasional. Pemerintah Jepang harus mendukung jaringan jurnalis pro-demokrasi untuk menyampaikan narasi pro-demokrasi dan pro-perdagangan bebas yang menyentuh perasaan khalayak internasional, apa pun tindakan pemerintah AS.

Momentum menuju otoritarianisme memang nyata. Sudah saatnya kita bergerak melawannya.

Sumber: Forum Asia Timur

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Emas Tahan Penurunan Karena Permintaan Aset Haven Menurun Akibat Optimisme Kesepakatan Dagang AS

Alice Musim Dingin

Emas mengalami penurunan karena kemajuan dalam pembicaraan antara AS dan mitra dagang utama yang menekan permintaan terhadap aset-aset safe haven.

Harga emas batangan diperdagangkan mendekati $3.390 per ons — setelah melemah 1,3% di sesi sebelumnya — setelah Bloomberg News melaporkan bahwa Uni Eropa kemungkinan siap menerima tarif 15% atas sebagian besar barangnya yang dikirim ke AS. Hal ini menyusul perjanjian serupa dengan Jepang yang mencakup janji investasi sebesar $550 miliar oleh negara Asia tersebut.

Hal ini mendorong imbal hasil obligasi Treasury naik untuk pertama kalinya dalam enam hari. Imbal hasil yang lebih tinggi cenderung menjadi hambatan bagi emas, yang tidak memberikan bunga.

Sentimen positif tersebut diredam oleh ancaman berkelanjutan Presiden AS Donald Trump untuk mengenakan bea masuk sebesar 15% hingga 50% kepada negara-negara lain, seperti Korea Selatan dan India, yang masih berupaya mencapai kesepakatan sebelum bea masuk tersebut berlaku pada 1 Agustus. Para pedagang juga mencari kejelasan tentang kemajuan negosiasi dengan Tiongkok.

Di tempat lain, pasar uang bertaruh bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga minggu depan ketika para pejabat berkumpul untuk pertemuan bulan Juli. Namun, para pedagang memperkirakan setidaknya satu penurunan suku bunga seperempat poin pada bulan Oktober, dengan peluang sekitar 60% untuk penurunan suku bunga pada pertemuan bulan September. Biaya pinjaman yang lebih rendah cenderung menguntungkan emas yang tidak memberikan imbal hasil.

Emas telah melonjak sekitar 30% tahun ini, karena ketidakpastian seputar upaya agresif Trump untuk merombak perdagangan global dan konflik di Ukraina serta Timur Tengah memicu pelarian ke aset safe haven. Logam mulia ini telah diperdagangkan dalam kisaran yang ketat selama beberapa bulan terakhir setelah mencapai titik tertinggi sepanjang masa di atas $3.500 per ons pada bulan April.

Harga emas spot naik 0,1% menjadi $3.389,77 per ons pada pukul 08.24 pagi di Singapura. Indeks Bloomberg Dollar Spot stabil, meskipun indeks tersebut telah turun lebih dari 1% sepanjang minggu ini. Platinum naik sementara paladium turun.

Sementara itu, harga perak stabil setelah mencapai level tertinggi sejak 2011 pada hari Rabu sebelum sedikit melemah. Tidak seperti perak, permintaan perak tinggi sebagai logam industri yang digunakan dalam teknologi energi bersih seperti panel surya. Biaya pinjamannya telah melonjak melampaui norma historis, sementara meningkatnya kepemilikan dana perdagangan valuta asing (ETF) semakin mengikis jumlah logam yang tersedia untuk dibeli secara bebas.

Sumber: Bloomberg Eropa

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Aktivitas Pabrik Jepang Mengalami Kontraksi di Bulan Juli, PMI Menunjukkan

Benyamin Carter

Aktivitas manufaktur Jepang mengalami kontraksi pada bulan Juli, terbebani oleh ketidakpastian atas tarif AS, survei sektor swasta menunjukkan pada hari Kamis.

Pada saat yang sama, sektor jasa Jepang terus mengungguli industri manufaktur yang sedang berjuang, dengan aktivitas yang tumbuh pada laju tercepat dalam lima bulan, dibantu oleh permintaan yang kuat.

"Aktivitas bisnis di sektor swasta Jepang terus berkembang pada awal kuartal ketiga, didorong oleh pertumbuhan sektor jasa yang lebih kuat," kata Annabel Fiddes, Associate Director Ekonomi di SP Global Market Intelligence, yang menyusun PMI.

Indeks manajer pembelian (PMI) manufaktur SP Global Jepang turun menjadi 48,8 pada bulan Juli dari pembacaan akhir bulan Juni sebesar 50,1, yang merupakan pertama kalinya indeks melampaui ambang batas 50,0 yang memisahkan ekspansi dari kontraksi dalam 13 bulan.

Subindeks utama output dan pesanan baru turun pada laju tercepat dalam empat dan tiga bulan, karena bisnis menilai dampak dari tarif AS, survei menunjukkan.

"Ketidakpastian atas kebijakan perdagangan di masa depan membebani ekspektasi untuk tahun mendatang," kata Fiddes.

Presiden AS Donald Trump pada hari Selasa mengumumkan kesepakatan perdagangan dengan Tokyo yang katanya akan menghasilkan investasi Jepang sebesar $550 miliar ke AS dan tarif sebesar 15% atas impor dari negara Asia tersebut.

Sementara itu, PMI jasa SP Global Jepang meningkat menjadi 53,5 pada bulan Juli dari 51,7 pada bulan Juni, berkat pertumbuhan bisnis baru.

Namun, bisnis ekspor baru mengalami kontraksi pertamanya dalam tujuh bulan dan pertumbuhan lapangan kerja meningkat pada tingkat paling lambat dalam hampir dua tahun.

Menggabungkan aktivitas manufaktur dan jasa, PMI gabungan SP Global Jepang pada bulan Juli tetap tidak berubah dari 51,5 pada bulan Juni, data menunjukkan.

Sumber: Reuters

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

AS dan Uni Eropa Berebut Mencapai Kesepakatan Dagang Sebelum Batas Waktu 1 Agustus

Olivia Brooks

Tren Ekonomi

Fokus Politik

Perang Dagang Tiongkok–AS

Pemerintahan Trump dan Uni Eropa berlomba-lomba untuk mencapai kesepakatan perdagangan sebelum batas waktu yang ditetapkan sendiri oleh Gedung Putih, yaitu 1 Agustus, sementara para ekonom memperingatkan bahwa kenaikan tarif yang tajam dapat meningkatkan biaya bagi konsumen dan bisnis.

Seiring berjalannya waktu, serangkaian perjanjian dengan mitra dagang AS lainnya dalam beberapa hari terakhir telah meningkatkan harapan untuk menghindari perang dagang yang berpotensi merusak dengan Eropa, dengan para ahli mengatakan kesepakatan dengan Jepang yang diumumkan pada hari Selasa dapat berfungsi sebagai contoh untuk kesepakatan dengan UE.

AS juga baru-baru ini mengumumkan garis besar kesepakatan perdagangan dengan China , Indonesia, Filipina , dan Inggris , meskipun masih banyak rincian yang harus diselesaikan.

Bagi konsumen dan pelaku bisnis di kedua sisi Atlantik, banyak yang bergantung pada hasil perundingan dagang. Jika tidak tercapai kesepakatan, Presiden Trump mengancam akan mengenakan pajak impor sebesar 30% terhadap 27 negara anggota Uni Eropa. Dalam mempersiapkan kemungkinan tindakan balasan, Komisi Eropa menyatakan akan mengenakan tarif pada barang-barang AS senilai lebih dari $100 miliar mulai 7 Agustus, AFP melaporkan pada hari Rabu.

Negosiasi masih berlangsung dan perang dagang AS-Uni Eropa masih bisa dihindari. Mengutip para diplomat Uni Eropa, AFP juga mengatakan bahwa para pejabat blok perdagangan tersebut mungkin terbuka terhadap tarif AS sebesar 15%, dengan potensi pengecualian untuk sektor-sektor utama, menurut kantor berita tersebut.

Gedung Putih tidak segera menanggapi pertanyaan tentang status pembicaraan dengan UE, termasuk apakah pemerintahan Trump berharap mencapai kesepakatan perdagangan pada batas waktu 1 Agustus.

Presiden Trump pada hari Selasa mencapai kesepakatan dagang dengan Tokyo yang menetapkan tarif sebesar 15% untuk impor Jepang. Sebagai imbalannya, kesepakatan tersebut mengharuskan Jepang untuk berinvestasi sebesar $550 miliar di AS dan semakin membuka pasar domestiknya untuk ekspor AS, termasuk mobil dan produk pertanian tertentu.

Tarif bea masuk 15% untuk barang-barang Jepang ini lima poin persentase lebih tinggi daripada tarif dasar yang diberlakukan pemerintahan Trump terhadap semua impor asing pada 2 April. Namun, tarif ini lebih rendah daripada tarif 25% yang diancamkan Trump terhadap Jepang awal bulan ini dan tarif 24% yang diusulkan pemerintahannya pada awal April.

"Kesepakatan Jepang memperkuat pola yang telah kita lihat sejauh ini, yaitu keringanan akses pasar, komitmen untuk membeli barang-barang AS, dan tarif yang sedikit lebih rendah, tetapi di atas tarif dasar universal," ujar Alex Jacquez, kepala kebijakan dan advokasi di Groundwork Collaborative, sebuah firma riset kebijakan publik, kepada CBS MoneyWatch.

"Kesepakatan Jepang tentu saja memberikan kerangka kerja yang diinginkan [Bapak Trump]," kata Jacquez. "Ini tentang menerima tarif dasar sebesar atau di atas 10%, dan kemudian membuat komitmen pembelian."

Sumber: Yahoo Finance

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Block Bergabung dengan S&P 500, Menjadi Perusahaan Pemegang Bitcoin Ketiga dalam Indeks

Manuel

Mata uang kripto

Pasar Saham Global

Block bergabung dengan SP 500 pada tanggal 23 Juli, menggantikan Hess setelah produsen minyak itu diakuisisi oleh Chevron senilai $54 miliar, perombakan yang membuat saham Block naik 10,7% dari pembukaan tanggal 18 Juli sebesar $72,01 menjadi $79,69 saat berita ini ditulis.

Perusahaan mengumumkan penambahan tersebut pada tanggal 18 Juli, yang mendorong investor untuk mengambil posisi di depan dana pelacakan indeks yang harus membeli saham untuk mencerminkan patokan.

Block menyebut langkah ini sebagai "tonggak sejarah yang mencerminkan kekuatan bisnis kami dan kerja keras ribuan orang dalam membangun perangkat untuk meningkatkan akses ke perekonomian," merujuk pada produk-produk yang tersedia di Square, Cash App, Afterpay, TIDAL, Proto, dan Bitkey.

Meskipun harganya naik, saham Block masih 13% dalam jangka waktu tahun ini.

Pemegang Bitcoin lain dalam indeks

Block sekarang menjadi entitas publik ketiga yang bergabung dengan SP 500 yang menyimpan Bitcoin (BTC) dalam perbendaharaannya, bersama Tesla dan Coinbase.

Menurut data Bitcoin Treasuries, Tesla adalah pemegang BTC terbesar kesepuluh di antara perusahaan-perusahaan publik, dengan simpanan 11.509 BTC senilai hampir $1,4 miliar pada saat berita ini ditulis. Perusahaan ini memiliki bobot indeks terbesar kesembilan.

Coinbase menempati posisi ke-12 sebagai treasury terbesar, dengan 9.267 BTC senilai sekitar $1,1 miliar. Coinbase memiliki bobot 0,18% di SP 500, bersama perusahaan-perusahaan seperti Intel dan DoorDash.

Block bergabung dengan bobot 0,09% dan 8.584 BTC dalam kepemilikan yang dilaporkan, menjadikan perusahaan yang didirikan oleh Jack Dorsey sebagai pemilik Bitcoin senilai $1 miliar.

Perubahan dalam persepsi risiko

Reli saham Block menyoroti bagaimana mekanisme indeks dapat bersinggungan dengan sentimen di sekitar nama-nama fintech, yang tertinggal di belakang pasar yang dipimpin teknologi yang lebih luas tahun ini.

Keanggotaan SP 500 dapat menurunkan risiko yang dirasakan, memperluas basis pemegang saham, dan menarik investor institusional dengan mandat terbatas.

Namun, eksekusi pada bisnis inti akan menentukan apakah perusahaan akan mempertahankan peringkat ulang tersebut. Layanan pedagang Square, rangkaian keuangan konsumen Cash App, dan divisi Beli Sekarang, Bayar Nanti, Afterpay, tetap menjadi pendorong pendapatan utama.

Pada saat yang sama, inisiatif baru seperti dompet penyimpanan mandiri Bitkey dan platform musik TIDAL berkontribusi terhadap diversifikasi.

Sumber: Cryptoslate

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Trump Mengatakan Negara-Negara Akan Menghadapi Tarif Mulai dari 15% Hingga 50%

Olivia Brooks

Tren Ekonomi

Fokus Politik

Perang Dagang Tiongkok–AS

Presiden AS Donald Trump mengisyaratkan bahwa ia tidak akan mengenakan tarif di bawah 15% saat ia menetapkan apa yang disebut tarif timbal balik sebelum batas waktu 1 Agustus, sebuah indikasi bahwa batas bawah untuk peningkatan pungutan sedang meningkat.

"Kami akan menerapkan tarif langsung dan sederhana antara 15% dan 50%," kata Trump pada hari Rabu di sebuah pertemuan puncak AI di Washington. "Beberapa—kami menerapkan 50% karena kami belum terlalu akur dengan negara-negara tersebut."

Komentar Trump yang menyatakan bahwa tarif akan dimulai pada 15% merupakan perubahan terbaru dalam upayanya untuk mengenakan bea pada hampir setiap mitra dagang AS, dan indikasi terbaru bahwa Trump ingin mengenakan pungutan secara lebih agresif pada ekspor dari negara-negara di luar kelompok kecil yang sejauh ini mampu menjadi perantara kerangka kerja perdagangan dengan Washington.

Awal bulan ini, Trump mengatakan bahwa lebih dari 150 negara akan menerima surat berisi tarif "mungkin 10 atau 15%, kami belum memutuskan." Menteri Perdagangan Howard Lutnick mengatakan kepada CBS News pada hari Minggu bahwa negara-negara kecil, termasuk "negara-negara Amerika Latin, negara-negara Karibia, dan banyak negara di Afrika", akan dikenakan tarif dasar sebesar 10%. Dan pada pengumuman tarif pertama di bulan April, Trump mengumumkan tarif universal sebesar 10% untuk hampir setiap negara.

Meskipun Trump dan para penasihatnya awalnya berharap mendapatkan banyak kesepakatan, presiden justru menyebut surat-surat tarif itu sendiri sebagai "kesepakatan" dan mengisyaratkan bahwa ia tidak tertarik pada negosiasi bolak-balik. Namun, ia tetap membuka peluang bagi negara-negara untuk membuat kesepakatan yang dapat menurunkan tarif tersebut.

Pada hari Selasa, Trump mengumumkan pengurangan tarif yang diancamkan sebesar 25% terhadap Jepang menjadi 15% dengan imbalan pencabutan pembatasan atas beberapa produk AS dan tawaran dukungan dana investasi sebesar $550 miliar. Negara-negara lain, termasuk Korea Selatan, India, dan anggota Uni Eropa, masih mendorong tercapainya kesepakatan sebelum tarif yang lebih tinggi diberlakukan.

Pada hari Rabu, Trump mengatakan ia akan "memberikan tarif yang sangat, sangat sederhana untuk beberapa negara" karena terdapat begitu banyak negara sehingga "Anda tidak dapat menegosiasikan kesepakatan dengan semua negara." Ia mengatakan pembicaraan dengan Uni Eropa "serius."

Sumber: Yahoo Finance

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

ECB Pertahankan Suku Bunga Tetap di Tengah Konflik Perdagangan yang Membayangi Prospek Ekonomi

Manuel

Tren Kebijakan Bank Sentral

Tren Ekonomi

Bank Sentral Eropa berencana mempertahankan suku bunga pada hari Kamis, berhenti setelah tujuh kali pemangkasan berturut-turut sambil menunggu kabut seputar hubungan perdagangan Eropa dengan Amerika Serikat menghilang.

ECB telah memangkas setengah suku bunga kebijakannya dari 4% menjadi 2% hanya dalam kurun waktu satu tahun setelah meredam lonjakan harga menyusul berakhirnya pandemi COVID-19 dan invasi Rusia ke Ukraina.

Dengan inflasi sekarang kembali pada target 2% dan diperkirakan akan tetap di sana, para bankir sentral zona euro kemungkinan akan tetap bertahan minggu ini dan mengamati jenis tarif apa yang akan dikenakan pemerintahan Presiden Donald Trump terhadap Uni Eropa setelah batas waktu perundingan 1 Agustus.

"ECB diperkirakan akan mempertahankan kebijakannya minggu ini, karena ketidakpastian masih berlanjut dan belum ada kesepakatan perdagangan antara AS dan Uni Eropa," ujar Christophe Boucher, kepala investasi di ABN AMRO Investment Solutions.

Pembicaraan perdagangan yang tegang dan tidak dapat diprediksi antara Washington dan Brussel telah membuat pembuatan kebijakan menjadi sulit.

Ancaman Trump untuk mengenakan bea sebesar 30% pada barang-barang Uni Eropa yang diekspor ke Amerika Serikat - tarif yang lebih tinggi daripada yang diantisipasi ECB bahkan dalam skenario paling negatif dari tiga skenario yang dirilis bulan lalu - telah memaksa Presiden Christine Lagarde dan koleganya di Dewan Pemerintahan ECB untuk mempertimbangkan hasil yang lebih rendah untuk pertumbuhan dan inflasi.

Namun, dua diplomat mengatakan pada hari Rabu bahwa UE dan AS sedang menuju kesepakatan yang akan menghasilkan tarif luas sebesar 15% yang berlaku untuk barang-barang UE.

"Bahkan jika hasilnya menguntungkan (misalnya tarif AS sekitar 10%), kami masih melihat ruang untuk pelonggaran lebih lanjut seiring meluasnya proses deflasi," ujar ekonom MUFG untuk Eropa, Henry Cook.

Investor umumnya memperkirakan satu lagi pemotongan suku bunga ECB pada akhir tahun, kemungkinan besar pada bulan Desember.

Di antara kesepakatan yang telah dicapai sejauh ini dan dapat menjadi contoh bagi UE, Jepang menegosiasikan tarif sebesar 15%, Indonesia 20%, dan Inggris, yang mengalami defisit perdagangan dengan Amerika Serikat, 10%.

"Poin pentingnya adalah tarif tampaknya akan lebih tinggi dan lebih bervariasi di berbagai negara dibandingkan dengan tarif dasar tetap 10% yang diasumsikan banyak pihak sebagai titik akhir negosiasi tarif," ujar Kepala Ekonomi Pasar Maju BNP Paribas, Paul Hollingsworth.

ECB berasumsi bahwa tarif AS akan menekan pertumbuhan dan, jika tidak ada pembalasan UE, inflasi dalam jangka menengah.

Ekonomi zona euro sudah hampir tidak bertumbuh dan perusahaan-perusahaan, meski masih optimistis tentang perbaikan di masa mendatang, mulai merasakan tekanan dari tarif terhadap keuntungan mereka.

"Risikonya masih cenderung mengarah pada hasil pertumbuhan yang lebih lemah di Eropa," tulis para ekonom di Deutsche Bank. "Hal ini pada gilirannya menunjukkan risiko disinflasi, terutama jika guncangan perdagangan menjadi guncangan pasar tenaga kerja."

Di sisi lain, bank telah melihat meningkatnya permintaan pinjaman dan ketidakpastian kebijakan belum berdampak menjadi kemerosotan ekonomi atau pasar.

Setelah aksi jual singkat pada bulan April, para investor menerima gejolak perdagangan ini dengan tenang, dengan indeks ekuitas Eropa mendekati level tertinggi baru, juga berkat minat belanja baru Jerman.

Faktanya, pembuatan kebijakan yang tidak menentu di Amerika Serikat, termasuk kritik Trump yang tiada henti terhadap Federal Reserve, telah memikat investor asing ke aset zona euro, yang sempat mendorong euro ke level tertinggi terhadap dolar sejak September 2021 di $1,1829 awal bulan ini.

Anggota dewan ECB dan pengamat ekonomi terkemuka Isabel Schnabel bahkan mengatakan bank sentral harus mewaspadai kenaikan harga yang disebabkan oleh tarif dan standar untuk pemotongan lebih lanjut "sangat tinggi".

Namun, apresiasi euro telah membuat gelisah para pembuat kebijakan lainnya, yang khawatir mata uang yang lebih kuat akan membuat ekspor Eropa kurang kompetitif dan berkontribusi pada penurunan inflasi.

"Dalam hal itu, kami berharap Christine Lagarde akan menyampaikan nada yang meyakinkan, mengingatkan orang-orang bahwa ECB tidak menargetkan nilai tukar, tetapi tekanan penurunan inflasi yang diakibatkannya akan ditangani, jika perlu," ujar Julien Lafargue, kepala strategi pasar di Barclays Private Bank.