Investor Berharap GE Spin-off Akan Menentang Rekam Jejak Perpisahan yang Buruk

Tren Ekonomi

Pasar Saham Global

Ringkasan:

Ketika General Electric menyelesaikan pembubaran perusahaannya senilai $191,9 miliar, para investor yang optimis bertaruh bahwa...

Ketika General Electric menyelesaikan pembubaran perusahaannya senilai $191,9 miliar, para investor yang optimis bertaruh bahwa General Electric akan menentang kinerja harga saham yang lesu yang terjadi setelah banyak perusahaan spin-off selama beberapa dekade terakhir.

Saham GE naik hampir 37% tahun ini pada hari Senin dan mendekati level tertinggi dalam tujuh tahun.

Pada hari Selasa, perusahaan spin-off energi – yang bisnisnya meliputi produksi turbin angin dan pembangkit listrik pusat data – mulai berdagang dengan nama GE Vernova. GE Aerospace, yang membuat mesin untuk pesawat komersial dan militer, tetap menggunakan simbol ticker GE. Investor yang memegang GE pada tanggal 19 Maret menerima satu saham GE Vernova untuk setiap empat saham GE yang mereka miliki.

Saham Vernova naik sekitar 3,8% pada hari Selasa, sementara saham GE naik 1,2%.

Meskipun spin-off biasanya dirancang untuk membuka nilai, banyak yang diikuti oleh kinerja harga saham yang biasa-biasa saja. Sebuah studi Bain Co terhadap lebih dari 350 spin-off antara tahun 2000 dan 2020 menunjukkan bahwa spin-off menghasilkan total pengembalian investor rata-rata – yang didefinisikan sebagai apresiasi ekuitas ditambah hasil dividen – sebesar 5,1% per tahun selama tiga tahun setelah pemisahan. Bandingkan dengan rata-rata total pengembalian tahunan sebesar 8,7% untuk SP 500 dalam jangka waktu yang sama.

“Anda tidak mendapatkan banyak ekspansi secara gratis dalam jenis transaksi ini, Anda harus mendapatkannya,” kata Jeff Haxer, partner di Bain yang memimpin penelitian.

Spin-off berkinerja buruk dalam jangka waktu tiga tahun karena berbagai alasan, termasuk hilangnya sinergi yang telah membantu perusahaan induk mengendalikan biaya atau mempertahankan margin, kata Haxer. Perusahaan tersebut mengamati spin-off yang menciptakan perusahaan-perusahaan dengan nilai pasar lebih dari $1 miliar, termasuk spin-off Baxter atas bisnis biofarmasi Baxalta dan spin-off Kraft atas bisnis makanan ringannya menjadi Mondelez International.

Apakah spin-off terbaru GE akan mengalami nasib serupa masih harus dilihat. GE pada tahun 2021 mengatakan akan dipecah menjadi tiga perusahaan yang fokus pada bidang kedirgantaraan, layanan kesehatan, dan energi, yang merupakan bagian dari rencana CEO Larry Culp untuk membuka nilai dan membuat alokasi modal lebih transparan bagi investor.

Bisnis perawatan kesehatannya, GE HealthCare Technologies, dipisahkan pada Januari 2023 dan sejauh ini melawan tren yang lebih luas. Saham perusahaan tersebut naik hampir 50% sejak putus, sementara saham perusahaan induknya naik hampir 170%.

Investors Hope GE Spinoff Will Defy Poor Track Record of Breakups_1

Beberapa investor bertaruh bahwa spin-off terbaru perusahaan akan meraih kesuksesan serupa.

Jason Adams, manajer portofolio T Rowe Price Global Industrials Fund, mengatakan bisnis penerbangan GE menempatkannya di peringkat teratas perusahaan industri global.

GE Aerospace telah menjadi sumber pendapatan bagi perusahaan yang berbasis di Boston ini, dengan beberapa analis memperkirakan nilai pasarnya lebih dari $100 miliar setelah spin-off.

Pada saat yang sama, GE Vernova baru dapat mengalami pertumbuhan karena meningkatnya kebutuhan konsumsi pusat data yang akan mendukung kecerdasan buatan generatif, kata Adams.

“Dirgantara adalah entitas yang lebih dikenal dan prospek pertumbuhannya lebih dipahami, namun menurut saya Vernova baru-baru ini ditemukan oleh komunitas investasi dan itulah yang melatarbelakangi naiknya saham (GE) pada tahun ini,” kata Adams, yang berencana menjadi pemegang saham di kedua perusahaan tersebut.

Vernova bulan lalu mengatakan pihaknya memperkirakan akan menyelesaikan tumpukan besar peralatan pembangkit listrik tenaga angin lepas pantai selama dua tahun ke depan, yang menandakan perbaikan kondisi pasar untuk sektor yang terkepung, yang telah menghadapi penurunan nilai yang besar karena melonjaknya inflasi, kenaikan suku bunga dan masalah rantai pasokan yang meningkatkan biaya proyek.

Larry Tentarelli, kepala strategi teknis di Blue Chip Daily Trend Report, mengatakan perusahaan GE lainnya sekarang lebih murni bermain di bidang penerbangan. Dia memperkirakan pertumbuhan pendapatannya akan meningkat dari laba yang tertinggal 22 kali lipat saat ini karena investor dapat melihat dengan lebih jelas pertumbuhan pendapatan dan neracanya, terpisah dari bisnis ketenagalistrikan GE.

“Bisnis penerbangan terus berkembang,” kata Tentarelli, pemilik GE dan berencana mempertahankan saham Vernova miliknya.

Apakah kesepakatan tersebut memberikan dampak positif bagi investor kemungkinan besar akan bergantung pada pertumbuhan bisnis energi terbarukan GE Vernova, kata Chris Snyder, analis di UBS. Dia memiliki peringkat beli di kedua perusahaan, dengan target harga $154 untuk GE dan $37 untuk GE Vernova.

Dari analis yang meliput GE, 13 orang kini melakukan pembelian atau pembelian kuat dan 5 orang bertahan, menurut LSEG.

“GE mengambil bagian dan memiliki kekuatan dalam menentukan harga,” kata Snyder, sementara meningkatnya permintaan energi akibat pusat data AI membuatnya “semakin positif terhadap prospek GE Vernova.”

Sumber: Globe dan Mail

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Pemberitahuan Risiko

Berdagang Instrumen Keuangan Seperti Saham, Mata Uang, Komoditas, Kontrak Berjangka, Obligasi, Dana, Atau Mata Uang Kripto Adalah Perilaku Berisiko Tinggi, Termasuk Kehilangan Sebagian Atau Seluruh Jumlah Investasi Anda, Sehingga Perdagangan Tidak Cocok Untuk Semua Investor.

Anda Harus Melakukan Uji Tuntas Anda Sendiri, Menggunakan Penilaian Anda Sendiri, Dan Berkonsultasi Dengan Penasihat Yang Memenuhi Syarat Saat Membuat Keputusan Keuangan Apa Pun. Konten Situs Web Ini Tidak Ditujukan Kepada Anda, Situasi Keuangan Atau Kebutuhan Anda Juga Tidak Diperhitungkan. Informasi Yang Terdapat Di Situs Web Ini Belum Tentu Tersedia Secara Waktu Nyata, Juga Belum Tentu Akurat. Setiap Pesanan Atau Keputusan Keuangan Lainnya Yang Anda Buat Sepenuhnya Menjadi Tanggung Jawab Anda Dan Anda Tidak Boleh Bergantung Pada Informasi Apa Pun Yang Disediakan Melalui Situs Web. Kami Tidak Memberikan Jaminan Apa Pun Untuk Informasi Apa Pun Di Situs Web Dan Tidak Bertanggung Jawab Atas Kerugian Transaksi Apa Pun Yang Mungkin Timbul Dari Penggunaan Informasi Apa Pun Di Situs Web.

Dilarang Menggunakan, Menyimpan, Menggandakan, Menampilkan, Memodifikasi, Menyebarluaskan Atau Mendistribusikan Data Yang Terdapat Dalam Situs Web Ini Tanpa Izin Tertulis Dari Situs Web Ini. Semua Hak Kekayaan Intelektual Dilindungi Oleh Pemasok Dan Bursa Yang Menyediakan Data Yang Terdapat Di Situs Web Ini.

Pencarian Terkini

Pencarian Populer

Kutipan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalender Ekonomi

Pendidikan

Data

Investor Berharap GE Spin-off Akan Menentang Rekam Jejak Perpisahan yang Buruk

Sumber: Globe dan Mail

Pemberitahuan Risiko