Harta Karun Emas Tersembunyi China: Sebuah Permainan Ekonomi Baru

Perkiraan baru menunjukkan bahwa China mungkin memiliki cadangan emas yang jauh lebih besar daripada yang secara resmi diakuinya, sebuah langkah yang berpotensi didorong oleh persaingan jangka panjangnya dengan Amerika Serikat.

Menurut laporan dari Australia and New Zealand Banking Group (ANZ), China mungkin memiliki cadangan emas sebanyak 5.500 metrik ton—lebih dari dua kali lipat dari kepemilikan yang diungkapkannya. Jika benar, cadangan besar ini akan menempatkan China di urutan kedua setelah AS, yang memiliki sedikit lebih dari 8.000 ton, dan mengisyaratkan strategi diam-diam untuk mengakumulasi sumber daya strategis.

Strategi Satu Dekade untuk Sumber Daya

Potensi lonjakan cadangan emas ini bukanlah perkembangan baru. Perkiraan ANZ sejalan dengan kebijakan nasional Tiongkok yang telah lama ada, yaitu "Strategi Terobosan Babak Baru Pencarian Mineral," yang diluncurkan pada tahun 2011.

Arahan ini memprioritaskan eksplorasi dan ekstraksi sumber daya utama di dalam negeri, termasuk emas, minyak mentah, tembaga, uranium, dan logam tanah jarang. Komitmen negara ini terlihat di pasar kerjanya, di mana perusahaan-perusahaan besar milik negara seperti Zijin Mining Group secara aktif merekrut spesialis di bidang geologi, metalurgi, dan pertambangan.

Beralih dari Obligasi Pemerintah AS

Meskipun berpotensi membeli emas, China secara aktif menjual utang pemerintah AS. Data resmi dari Departemen Keuangan AS menunjukkan kepemilikan China telah turun di bawah $700 miliar, penurunan hampir 50% dari puncaknya.

Jumlah ini sekarang hanya mewakili 2% dari utang nasional AS sebesar $38 triliun. Yang terpenting, jika perkiraan ANZ untuk emas China akurat, nilai cadangannya sekarang akan melampaui kepemilikan obligasi AS-nya.

Apa yang Mendorong Strategi China?

Para analis melihat beberapa kemungkinan motivasi di balik pergeseran dari utang AS ke aset berharga seperti emas.

Perlindungan Terhadap Risiko atau Ketiadaan Pilihan?

Salah satu penjelasan untuk perubahan haluan ini adalah manajemen risiko sederhana. Beijing mungkin mengurangi eksposurnya terhadap utang pemerintah AS karena kekhawatiran tentang kredibilitas jangka panjangnya.

Kemungkinan lain lebih mudah dipahami: kurangnya alternatif yang menarik. Setelah saluran investasi lain, seperti dana untuk inisiatif Sabuk dan Jalan, gagal memberikan hasil yang memuaskan, Tiongkok mungkin beralih ke emas sebagai aset aman. Meskipun emas menawarkan perlindungan terhadap inflasi dan keadaan darurat, emas tidak memberikan imbal hasil, menjadikannya aset yang murni defensif.

Jalan yang Tidak Dipilih

Menariknya, beberapa analis berpendapat bahwa jika China ingin memberikan tekanan ekonomi nyata pada AS, mereka akan melakukan hal sebaliknya. Alih-alih menjual obligasi AS, mereka akan membeli lebih banyak.

Mereka berpendapat bahwa memegang sebagian besar utang Amerika—misalnya, hampir 10% seperti yang pernah terjadi di masa lalu—dapat memberi Beijing lebih banyak pengaruh dalam negosiasi geopolitik, berpotensi mengubah dinamika hubungannya dengan tokoh-tokoh seperti mantan Presiden AS Donald Trump.