Harga Minyak Menurun Akibat Rencana Perdamaian Gaza dan Sentimen Penghindaran Risiko

Komoditas

Konflik Palestina-Israel

Ringkasan:

Israel dan Hamas mencapai kesepakatan gencatan senjata dan pembebasan sandera yang ditahan oleh kelompok militan tersebut, sebuah langkah besar menuju berakhirnya perang dua tahun yang dibayangi oleh arus pengungsi dari Timur Tengah.

Harga minyak turun tipis karena para pedagang fokus pada meredanya ketegangan di Timur Tengah dan pasar yang lebih luas bersikap lebih hati-hati.

Harga minyak mentah West Texas Intermediate anjlok hingga 1,9% dan diperdagangkan di bawah $62 per barel, sementara Brent mendekati $65. Israel dan Hamas mencapai kesepakatan untuk gencatan senjata dan pembebasan sandera yang ditawan oleh kelompok militan tersebut, sebuah langkah besar untuk mengakhiri perang dua tahun yang membayangi aliran minyak dari Timur Tengah, sumber sepertiga minyak mentah dunia.

"Sentimen tetap lemah, terbebani oleh kekhawatiran atas surplus kuartal keempat yang cukup besar dan kekhawatiran bahwa pembelian minyak mentah Tiongkok melambat," kata Rebecca Babin, pedagang energi senior di CIBC Private Wealth Group. "Perdagangan kemungkinan akan tetap berada dalam kisaran terbatas dengan bias penurunan yang ringan, terutama jika aset-aset berisiko yang lebih luas mengalami tekanan." Harga Minyak Menurun Akibat Rencana Perdamaian Gaza dan Sentimen Risk-Off Menjadi Fokus_1

Harga Minyak Menurun Akibat Rencana Perdamaian Gaza dan Sentimen Risk-Off Menjadi Fokus_1

Komoditas juga melemah seiring dengan melemahnya pasar secara umum tanpa adanya indikator baru yang kuat terkait penawaran dan permintaan. Dolar menguat, membuat komoditas yang dihargakan dalam mata uang tersebut menjadi kurang menarik.

Dengan menawarkan harga terendah, Departemen Keuangan AS menjatuhkan sanksi kepada lebih dari 50 individu, entitas, dan kapal yang "memfasilitasi" penjualan dan pengiriman minyak dan gas cair Iran dari negara tersebut. Para pedagang akan mengamati apakah berakhirnya pertempuran di Gaza akan memengaruhi status pembatasan terhadap Iran, yang mendukung Hamas.

Setelah merosot di awal bulan, harga minyak mentah kembali mendekati kisaran $65 hingga $70 yang diperdagangkan selama berminggu-minggu di akhir musim panas. Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak (OPEC) dan sekutunya sedang meningkatkan pasokan, tetapi sejauh ini dampaknya terhadap harga terbatas karena Tiongkok menimbun barel minyak mentah.

Banyak bank di Wall Street dan pengamat lain, termasuk Badan Energi Internasional, telah memperkirakan pasar akan mencapai surplus besar dalam beberapa bulan mendatang. Di antara mereka, Goldman Sachs Group Inc. memperkirakan harga Brent akan mencapai rata-rata $56 tahun depan karena produksi global melampaui permintaan.

Meskipun konsensus tetap bearish mengingat ekspektasi surplus, "keyakinan berbeda-beda mengenai seberapa dalam penurunannya," ujar analis Citigroup Inc., termasuk Francesco Martoccia, dalam sebuah catatan. Pertumbuhan non-OPEC+ yang lebih lambat dan lebih banyak opsi OPEC+, serta risiko geopolitik yang membayangi produsen besar seperti Rusia dan Iran, dapat memperlambat laju penyesuaian harga, kata mereka.

Sumber: Bloomberg

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Gubernur The Fed Serukan Kehati-hatian dalam Pemangkasan Suku Bunga di Tengah Kekhawatiran Inflasi

Owen Li

Tren Kebijakan Bank Sentral

Gubernur Federal Reserve Michael Barr menyerukan pendekatan hati-hati terhadap pemotongan suku bunga lebih lanjut pada hari Kamis, menekankan risiko inflasi sambil mengakui kerentanan di pasar tenaga kerja.

"FOMC harus berhati-hati dalam menyesuaikan kebijakan agar kami dapat mengumpulkan lebih banyak data, memperbarui prakiraan kami, dan menilai keseimbangan risiko dengan lebih baik," ujar Barr dalam pidatonya di Economic Club of Minnesota, pernyataan kebijakan moneter pertamanya sejak Juni.

Barr menggambarkan The Fed berada dalam "posisi yang menantang" tanpa jalan keluar yang bebas risiko, meminjam ungkapan dari Ketua The Fed Jerome Powell. Meskipun ia mendukung pemangkasan suku bunga seperempat poin persentase pada bulan September, sebagian besar pidatonya berfokus pada kekhawatiran inflasi, terutama yang berkaitan dengan tarif.

Gubernur The Fed memperkirakan Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi inti akan naik di atas 3% pada akhir tahun, dan mencatat bahwa pejabat The Fed tidak memperkirakan inflasi umum akan mencapai target 2% hingga akhir tahun 2027. Ini akan menandai periode terpanjang inflasi PCE di atas 2% sejak periode tujuh tahun yang berakhir pada tahun 1993.

"Setelah inflasi tinggi yang dialami rakyat Amerika, dua tahun lagi akan menjadi waktu yang lama untuk menunggu kembalinya target kita, dan kemungkinan itu akan memengaruhi penilaian saya terhadap kebijakan moneter yang tepat," ujar Barr.

Ia menyatakan skeptisismenya terhadap kemampuan The Fed untuk "melihat sepenuhnya inflasi yang didorong oleh tarif" dan menyatakan bahwa suku bunga kebijakan saat ini masih "cukup ketat." Barr juga mencatat bahwa sejak pertemuan The Fed bulan September, belanja konsumen tetap kuat, inflasi PCE menguat, dan tarif baru telah diumumkan.

Terkait pasar tenaga kerja, Barr mengindikasikan bahwa pertumbuhan penggajian yang rendah dapat menandakan kondisi yang lebih buruk di masa mendatang, tetapi juga mengakui bahwa ketahanan ekonomi yang berkelanjutan dapat mendorong peningkatan perekrutan. Ia menggambarkan pasar tenaga kerja saat ini "cukup seimbang" tetapi berpotensi rentan terhadap guncangan.

Barr menambahkan bahwa data pengeluaran terkini menunjukkan pertumbuhan PDB tetap kuat pada kuartal ketiga, sembari mencatat sulit menilai apakah penutupan pemerintah federal akan berdampak signifikan terhadap perekonomian secara keseluruhan.

Sumber: Yahoo Finance

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Emas Baru Mencapai $4.000—Inilah Perkiraan Harga yang Harus Dimiliki Para Ahli

Devin

Tren Ekonomi

Komoditas

Dengan harga emas mencapai $4.000 per ons untuk pertama kalinya pada hari Selasa, Anda mungkin bertanya-tanya apakah logam mulia tersebut harus menjadi bagian besar dari strategi investasi Anda.

Harga telah melonjak sebesar 54% sepanjang tahun ini, menempatkannya pada jalur kinerja tahunan terbaik sejak 1979 .

Investor sering beralih ke emas saat mereka kehilangan kepercayaan pada aset lain, biasanya dalam periode ketidakpastian ekonomi atau tekanan pasar, karena emas dilihat sebagai penyimpan nilai yang mempertahankan nilainya.

Dan ketika dolar AS melemah, emas menjadi lebih murah bagi pembeli internasional, sehingga meningkatkan permintaan. Hal ini turut mendorong harga lebih tinggi tahun ini, dengan bank sentral Tiongkok menimbun emas seiring menjauhnya dari sekuritas AS, kata Rob Haworth, direktur strategi investasi senior di US Bank Wealth Management.

Lonjakan harga juga tercermin dalam permintaan untuk reksa dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang didukung emas—yang dapat Anda beli di rekening pialang dan diperdagangkan seperti saham—menjadikannya salah satu cara termudah untuk berinvestasi emas. Reksa dana ini mencatat bulan dengan pembelian terbesar sepanjang sejarah investor pada bulan September, menurut World Gold Council .

"Emas dapat berperan dalam portofolio, memberikan diversifikasi dari saham dan obligasi tradisional," kata Haworth.

Berapa banyak investasi Anda harus dalam bentuk emas?

Investor dapat memperoleh eksposur terhadap emas baik dengan membeli emas fisik seperti batangan atau koin, berinvestasi dalam ETF yang didukung emas, atau memiliki saham perusahaan pertambangan.

Tetapi cara berinvestasi yang paling mudah diakses mungkin melalui ETF yang didukung emas, yang menyimpan emas fisik di brankas dan umumnya melacak harga logam.

Ini adalah "cara yang paling likuid, hemat pajak, dan berbiaya rendah untuk berinvestasi dalam emas," kata Blair duQuesnay, seorang analis keuangan berlisensi dan perencana keuangan bersertifikat, kepada CNBC .

Sebagian besar penasihat menyarankan untuk menjaga emas pada 5% atau kurang dari portofolio , tetapi pendiri Bridgewater Ray Dalio jauh lebih optimis — berpendapat sebanyak 15% pada saat pasar tertekan.

Dalio telah lama memandang emas sebagai lindung nilai terhadap menurunnya kepercayaan terhadap uang dan pasar. Ia mengatakan bahwa emas berbeda karena merupakan "satu-satunya aset yang dapat dimiliki seseorang dan Anda tidak perlu bergantung pada orang lain untuk membayar Anda."

Namun, sebagian besar penasihat tidak memandang emas sebagai investasi inti, melainkan sebagai lindung nilai yang bermanfaat di masa sulit. Hal ini karena emas tidak menghasilkan pendapatan atau keuntungan, dan nilainya sepenuhnya bergantung pada permintaan investor. Risikonya adalah jika harga berhenti naik, investor "terjebak dengan aset tanpa pendapatan," kata Haworth.

Dolar AS yang lemah merupakan faktor lain yang perlu dipertimbangkan: Secara historis, emas dan dolar cenderung bergerak berlawanan arah , dengan dolar yang lebih lemah membuat emas lebih menarik bagi pembeli global. Jika ekonomi AS tetap tangguh, dolar yang lebih kuat dapat membatasi kenaikan harga emas lebih lanjut, ujarnya.

"Mengingat risiko-risiko tersebut, emas paling banter hanya berperan sebagai pendukung — mungkin 0% hingga 5% dari portofolio," kata Haworth.

Meskipun emas memang punya tempatnya, "mengalokasikan terlalu banyak portofolio Anda untuk emas bisa jadi bumerang," kata Bill Shafransky, CFP di Moneco Advisors . Meskipun begitu, "Saya tidak menemukan kesalahan dengan 2% hingga 5%, terutama jika itu membantu Anda tidur lebih nyenyak." Ingin menjadi bos bagi diri sendiri? Daftar untuk kursus online baru CNBC, Cara Memulai Bisnis: Untuk Pendiri Pertama Kali . Temukan panduan langkah demi langkah untuk meluncurkan bisnis pertama Anda, mulai dari menguji ide hingga meningkatkan pendapatan.

Sumber: CNBC

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Sisi lain dari tahun emas yang besar

adam

Komoditas

Tidak ada yang menggantikan dolar AS sebagai mata uang cadangan favorit dunia. Namun, investor emas (GC=F) sedang mencobanya.

Aset yang dianggap aman ini menyambut dengan tangan terbuka aliran uang keluar dari dolar AS karena ketidakstabilan politik, utang pemerintah, dan keinginan bank sentral menggerogoti kekuatan dan pengaruh mata uang fiat.

Kenaikan harga emas yang dahsyat bertepatan dengan ancaman gejolak keuangan. Alih-alih bersaing dengan dolar dan obligasi jangka panjang sebagai tempat menyimpan uang Anda hingga masalah berlalu, kenaikan emas justru menunjukkan penurunan peringkat aset keuangan lainnya. Jika emas telah meraih medali yang menjadi namanya, ada pecundang yang kalah dalam persaingan.

Apa yang dijuluki "perdagangan penurunan nilai" tidak hanya menggarisbawahi hilangnya kepercayaan terhadap mata uang fiat tetapi juga penyeimbangan kembali risiko dan reorientasi solusi kebijakan terhadap meningkatnya utang pemerintah.

Indeks dolar AS (DX.Y.NYB) telah turun hampir 9% tahun ini, yang mencerminkan masalah kepercayaan tersebut.

Jika emas melewati batas $4.000 per ons untuk pertama kalinya menandakan pelarian besar, hal itu mencerminkan periode sebelumnya dengan inflasi tinggi dan ketidakstabilan ekonomi.

Pergerakan ke aset-aset safe haven juga merupakan fenomena yang aneh akhir-akhir ini. Sebagaimana dicatat dalam buletin ini, saham-saham sedang mencapai rekor tertinggi, dan investor berbondong-bondong menuju apa yang tampak seperti mesin keuntungan yang tak tergoyahkan dari perusahaan-perusahaan Amerika.

Kripto juga sedang menikmati masa kejayaannya. Bitcoin (BTC-USD) menembus rekor tertinggi baru minggu ini, berkinerja seperti yang telah lama digaungkan oleh para pendukung setianya — sebagai lindung nilai dan alat penyimpan nilai. Meskipun para analis tidak memiliki data historis yang dapat dijadikan acuan, Bitcoin saat ini (akhirnya) berperilaku seperti emas.

Hanya saja kali ini, emas juga berperilaku seperti emas — dan secara konseptual menyaingi Bitcoin dengan menjadi penyimpan nilai tanpa repot, volatilitas, atau beban. Yang dilakukannya hanyalah bersinar.

Namun, melihat perbedaan di antara para pemenang musim ini bukanlah hal yang signifikan dibandingkan dengan apa yang mereka kalahkan. Investor memburu aset keras dan kripto sebagai jawaban atas apa yang dianggap sebagai pengeluaran pemerintah yang tidak berkelanjutan dan meningkatnya utang yang mengikutinya.

Pertumbuhan ekonomi adalah salah satu jalan keluar dari kubangan utang. Hal ini sebagian memicu demam emas, karena suku bunga yang lebih rendah cenderung mendorong harga emas yang lebih tinggi. Namun, ada faktor-faktor yang lebih luas yang berperan.

Para analis telah menunjuk pada seruan Presiden Trump kepada Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga dan, pada gilirannya, menurunkan biaya bunga pemerintah sebagai pergeseran ekonomi yang potensial.

Di dunia di mana The Fed berupaya membuat pembayaran utang lebih murah, harga emas akan terus naik. Erosi kepercayaan publik telah dan bisa menjadi perdagangan yang menguntungkan. Ini juga merupakan peringatan.

Sumber: finance.yahoo

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Rusia sedang melancarkan "perang hibrida" melawan Eropa, kata para pejabat. Apa artinya?

adam

Tren Ekonomi

Eropa harus menghadapi kenyataan “perang hibrida” yang dilancarkan terhadapnya, menurut Presiden Komisi Eropa Ursula von der Leyen, yang memberi tahu anggota parlemen Uni Eropa bahwa serangkaian insiden tersebut “bukanlah pelecehan acak” tetapi bagian dari kampanye terpadu untuk menggoyahkan dan melemahkan blok tersebut.

Serangan pesawat tak berawak dan wilayah udara baru-baru ini, serangan siber, dan campur tangan pemilu hanyalah beberapa insiden yang dikutip von der Leyen sebagai contoh perang hibrida melawan Eropa.

"Hanya dalam dua minggu terakhir, pesawat tempur MiG telah melanggar wilayah udara Estonia, dan drone telah terbang di atas lokasi-lokasi penting di Belgia, Polandia, Rumania, Denmark, dan Jerman. Penerbangan telah dibatalkan, jet-jet tempur dikerahkan, dan tindakan pencegahan telah dikerahkan untuk memastikan keselamatan warga negara kami," ujar von der Leyen, Rabu, dalam pidatonya di Parlemen Eropa di Strasbourg, Prancis.

"Jangan salah. Ini adalah bagian dari pola ancaman yang semakin mengkhawatirkan. Di seluruh Uni kita, kabel bawah laut telah terputus, bandara dan pusat logistik lumpuh akibat serangan siber, dan pemilu menjadi sasaran kampanye pengaruh jahat," ujar von der Leyen, seraya menambahkan dengan tegas: "Ini adalah perang hibrida, dan kita harus menanggapinya dengan sangat serius."

Meskipun ia tidak menyalahkan Moskow secara langsung atas semua insiden tersebut, von der Leyen mengatakan bahwa jelas bahwa “Rusia ingin menimbulkan perpecahan.”

Moskow telah lama dituduh berada di balik berbagai serangan "hibrida" terhadap negara-negara tetangganya di Eropa, tetapi berulang kali membantah tuduhan tersebut. CNBC telah menghubungi Kremlin untuk meminta tanggapan atas pernyataan terbaru von der Leyen dan sedang menunggu tanggapan.

Apa itu perang hibrida?

Jadi, apa itu perang hibrida, atau peperangan? Sederhananya, ini adalah cara untuk melancarkan suatu jenis peperangan tanpa terlihat sedang melakukannya.

Tidak ada definisi pasti untuk perang hibrida, tetapi para ahli pertahanan, militer, dan keamanan sepakat bahwa, pada dasarnya, perang hibrida memadukan metode militer konvensional dengan taktik yang lebih subversif atau tidak teratur yang dirancang untuk mengganggu, mengalihkan perhatian, dan melemahkan musuh.

Negara-negara Eropa di pinggiran UE, atau yang berada di perbatasan dengan Rusia, seperti negara-negara Baltik Estonia, Latvia, dan Lithuania, atau yang berada di Eropa Timur seperti Rumania dan Polandia, semakin rentan terhadap serangan perang hibrida.

Insiden-insiden ini berkisar dari infrastruktur energi dan telekomunikasi, seperti kabel bawah laut, yang disabotase, hingga jet atau kapal selam Rusia yang memasuki wilayah udara atau perairan NATO untuk jangka waktu pendek.

Rusia telah membantah berada di balik banyak insiden ini, meskipun cenderung tidak mengomentari jet-jet tempurnya yang memasuki wilayah udara NATO atau insiden pesawat nirawak yang menyebabkan penutupan bandara-bandara Denmark dan gangguan penerbangan. Sejumlah pejabat Eropa menuduh Rusia berada di balik gangguan tersebut, tetapi otoritas nasional sering mengatakan sulit menemukan bukti kuat keterlibatan Rusia.

Itulah salah satu ciri perang hibrida, kata von der Leyen dari Uni Eropa, dengan insiden-insiden seperti itu “diperhitungkan akan bertahan lama di senja penyangkalan.”

Kampanye kegiatan hibrida Rusia di Eropa telah meluas secara signifikan sejak invasi skala penuh Moskow ke Ukraina dimulai lebih dari tiga tahun lalu, menurut laporan yang diterbitkan awal tahun ini dari dinas intelijen geopolitik dan keamanan, Dragonfly.

Laporan tersebut mendokumentasikan 219 insiden dugaan perang hibrida Rusia di Eropa sejak 2014, termasuk sabotase, pembunuhan, dan serangan elektromagnetik, seperti pengacauan GPS. Dari insiden-insiden ini, 86% terjadi sejak awal 2022 dan hampir setengahnya (46%) terjadi pada tahun 2024 saja.

Negara-negara Baltik, Finlandia, Jerman, Norwegia, Polandia dan Inggris kemungkinan akan tetap menjadi target utama, menurut laporan itu, karena dukungan kuat mereka terhadap Ukraina.

Eropa menyatakan siap bertindak

Pejabat Eropa tidak memiliki ilusi bahwa sekaranglah saatnya untuk bertindak guna memperkuat keamanan regional dan pertahanan terhadap kegiatan jahat.

Negara-negara anggota NATO awal tahun ini berjanji untuk meningkatkan anggaran pertahanan hingga 5% dari produk domestik bruto, dan Eropa telah berjanji untuk memobilisasi sektor pertahanannya guna menghadapi "ancaman permanen terhadap keamanan Eropa" yang ditimbulkan oleh Rusia, sebagaimana disampaikan Perdana Menteri Luksemburg Luc Frieden kepada CNBC minggu lalu.

Negara-negara anggota pekan lalu membahas pembentukan proyek-proyek pertahanan "unggulan" seperti inisiatif Eastern Flank Watch, yang mengusulkan pembentukan jaringan "dinding drone" yang akan melindungi wilayah udara dari pelanggaran oleh kendaraan udara tak berawak (UAV). Namun, terdapat sedikit keraguan mengenai dinding drone ini, dengan Menteri Pertahanan Jerman tampaknya menolak gagasan tersebut.

Frieden dari Luksemburg mengatakan UE tidak menginginkan konflik dengan Rusia, tetapi perlu melindungi dirinya sendiri.

"Serangan hibrida jelas merupakan sesuatu yang bisa terjadi di mana saja — kabel di Laut Baltik, serangan terhadap sistem TI kita, drone yang bisa terbang di atas beberapa negara kita, itu menunjukkan adanya provokasi tertentu yang harus kita tanggapi dengan serius," ujar Frieden, seraya menambahkan: "Saya tidak ingin kita berperang dengan Rusia ... tetapi kita perlu menanggapi ancaman dengan serius," ujarnya kepada Silvia Amaro dari CNBC.

“Kami ingin memberi tahu Rusia, jangan mencoba, hentikan, kembalilah... [dan bahwa] Rusia tidak memiliki peluang untuk menaklukkan Eropa.”

Sumber: cnbc

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Pasar saham Wall Street mendekati usia tiga tahun; sejarah menunjukkan pasar saham tersebut mungkin masih bisa bertahan

adam

Tren Ekonomi

Kenaikan pasar saham AS sudah hampir terjadi tiga tahun yang lalu, tetapi jika sejarah menjadi acuan, itu berarti usianya baru setengah baya.

Indeks SP 500 (.SPX) telah mencetak serangkaian rekor tertinggi menjelang peringatan dimulainya pasar bullish pada hari Minggu, 12 Oktober 2022. Tiga tahun lalu, indeks saham acuan AS tersebut mencapai penutupan terendah dalam siklus pasar saat ini, menyusul pengetatan moneter oleh Federal Reserve.

Sejak saat itu, lonjakan saham teknologi dan saham megacap lainnya telah mendorong indeks naik hampir 90%. Kenaikan tersebut masih di bawah rata-rata kenaikan lebih dari 170% di antara 14 pasar bullish sebelumnya sejak tahun 1932, menurut data Howard Silverblatt, analis indeks senior di SP Dow Jones Indices. Pasar bullish tersebut bertahan rata-rata sekitar lima tahun.

"Ini bukan banteng tua, dan sejarah menunjukkan begitu mereka mencapai titik ini, mereka cenderung bertahan lebih lama," kata Ryan Detrick, kepala strategi pasar di Carson Group.

Pasar saham Wall Street mendekati usia tiga tahun; sejarah menunjukkan pasar saham tersebut mungkin masih bisa bertahan_1

Pasar saham SP 500, secara historis

Optimisme atas potensi keuntungan kecerdasan buatan telah menjadi tema utama pasar bullish, mendorong saham-saham teknologi seperti Nvidia (NVDA.O) ke level tertinggi selama tiga tahun terakhir. Faktor lainnya adalah ketahanan ekonomi, dengan investor mengabaikan kekhawatiran tentang resesi yang membantu valuasi pulih setelah 2022, kata Angelo Kourkafas, ahli strategi investasi global senior di Edward Jones.

"Pertumbuhan ekonomi merupakan penentu utama lamanya pasar bullish," ujar Jeffrey Buchbinder, kepala strategi ekuitas di LPL Financial. "Jika resesi tidak mengakhiri pasar bullish, pasar tersebut cenderung bertahan selama lima tahun atau lebih."

Karena inflasi telah mereda, Federal Reserve AS telah beralih ke penurunan suku bunga selama setahun terakhir, berbeda dengan tiga tahun lalu, ketika kenaikan suku bunga bank sentral yang diterapkan untuk menurunkan inflasi juga menekan ekuitas.

"Ada pepatah yang mengatakan bahwa pasar saham tidak mati karena usia tua, melainkan karena Fed yang mematikannya," kata Kourkafas.

Namun, sekarang, katanya, "ketika kita melihat apa yang dilakukan The Fed, mereka jelas tidak berniat untuk menaikkan suku bunga lagi, setidaknya tidak dalam satu atau dua tahun ke depan."

Pasar saham Wall Street mendekati usia tiga tahun; sejarah menunjukkan pasar saham tersebut mungkin masih bisa bertahan_2

Linimasa pasar bullish SP 500

Indeks SP 500 telah naik lebih dari 15% sejak Oktober 2024, tahun ketiga pasar bullish saat ini. Ini merupakan kinerja tahun ketiga terkuat pasar bullish sejak 1957 yang bertahan selama ini, dengan tahun ketiga seringkali menjadi periode kinerja yang beragam selama bull run, ujar Keith Lerner, kepala investasi di Truist Advisory Services.

"Tahun ke-4 cenderung bagus, tetapi satu hal yang perlu diperhatikan adalah imbal hasil yang lebih tinggi dari biasanya di Tahun ke-3," kata Lerner. "Pertanyaannya adalah, apakah itu mengurangi imbal hasil di Tahun ke-4?"

Pasar saham Wall Street mendekati usia tiga tahun; sejarah menunjukkan pasar saham tersebut mungkin masih bisa bertahan_3

Kinerja SP 500 di tahun ketiga pasar bullish

Selama bull run terakhir, sektor-sektor dengan kinerja terbaik di indeks SP 500 sejauh ini adalah teknologi informasi (.SPLRCT) dan layanan komunikasi (.SPLRCL), yang masing-masing naik sekitar 180% dan 160%. Bersamaan dengan Nvidia, sektor teknologi ini dipenuhi oleh saham-saham yang terpapar AI dan telah melonjak, termasuk Microsoft (MSFT.O), Broadcom (AVGO.O), dan Palantir (PLTR.O). Sektor layanan komunikasi mencakup saham-saham yang mengalami kenaikan besar selama tiga tahun terakhir seperti induk perusahaan Google, Alphabet (GOOGL.O), pemilik Facebook, Meta Platforms (META.O), dan Netflix (NFLX.O).

Para investor tertarik pada saham-saham berkapitalisasi besar selama periode bull run, yang dilambangkan oleh kinerja kuat "Magnificent Seven," yang terdiri dari Apple (AAPL.O), Amazon (AMZN.O), Tesla (TSLA.O), Nvidia, Microsoft, Alphabet, dan Meta.

Beberapa investor berharap langkah The Fed untuk memangkas suku bunga akan membuka jalan bagi kepemimpinan pasar saham yang lebih luas. Indeks SP 500 dengan bobot yang sama (.SPXEW)—yang merupakan proksi kinerja rata-rata saham dalam indeks—hanya naik 49% sejak titik terendah Oktober 2022, jauh tertinggal dari indeks SP 500 standar, yang lebih banyak dipengaruhi oleh saham-saham dengan nilai pasar yang lebih tinggi.

Pasar saham Wall Street mendekati usia tiga tahun; sejarah menunjukkan pasar saham tersebut mungkin masih bisa bertahan_4

Kinerja sektor sejak siklus pasar terendah 12 Oktober 2022

Kenaikan harga saham telah menyebabkan valuasi yang tinggi. Rasio harga terhadap pendapatan (Price-to-Earning Ratio/P&E) SP 500 telah meningkat menjadi sekitar 23 kali, berdasarkan estimasi pendapatan 12 bulan untuk para konstituennya, mendekati level tertinggi dalam lima tahun dan jauh di atas rata-rata 10 tahun sebesar 18,7, menurut LSEG Datastream.

Rasio P/E indeks berada pada 15,3 ketika mencapai titik terendah siklusnya pada 12 Oktober 2022.

"Valuasi juga merupakan fungsi dari suku bunga," kata Kourkafas. "Jika, entah karena alasan apa, inflasi bersifat kaku dan kita tidak membicarakan tingkat ekspektasi yang sama terhadap penurunan suku bunga, mungkin itu akan mengubah ceritanya."

Pasar saham Wall Street mendekati usia tiga tahun; sejarah menunjukkan pasar saham tersebut mungkin masih bisa bertahan_5

Grafik rasio P/E forward SP 500

Sumber: Reuters

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Blog Fed Dallas: Pasar Tenaga Kerja AS Sedang Menyeimbangkan, Bukan Melemah

Thomas

Tren Kebijakan Bank Sentral

Perlambatan imigrasi berarti AS tidak memerlukan pertambahan lapangan kerja yang besar untuk menjaga tingkat pengangguran tetap stabil, yang menunjukkan bahwa penurunan terkini dalam penggajian mungkin tidak begitu mengkhawatirkan, menurut penelitian baru dari Federal Reserve Bank of Dallas.

Tingkat pekerjaan yang disebut impas telah menurun drastis menjadi sekitar 30.000 pada pertengahan tahun ini, turun dari puncaknya sekitar 250.000 pada tahun 2023, menurut analisis tersebut. Hal ini bertepatan dengan pasang surut imigrasi, yang melonjak pada tahun 2022 dan 2023 akibat pandemi dan mulai berbalik arah pada pertengahan tahun 2024, menurut penelitian tersebut.

"Kalibrasi ulang ini menunjukkan bahwa kenaikan gaji yang lebih moderat saat ini tidak menandakan kelemahan, tetapi konsisten dengan pasar tenaga kerja yang seimbang," ujar Anton Cheremukhin, kepala ekonom riset di Dallas Fed, dalam sebuah posting blog pada hari Kamis.

Cheremukhin menulis bahwa tingkat pengangguran merupakan "sinyal yang lebih andal" mengenai kesehatan pasar tenaga kerja karena, dibandingkan dengan data penggajian, tingkat pengangguran tidak terlalu dipengaruhi oleh perubahan demografi. Tingkat pengangguran telah bertahan di kisaran 4,0% hingga 4,3% sejak pertengahan tahun lalu, meskipun pertumbuhan lapangan kerja bulanan melambat.

Angka tersebut terakhir tercatat di kisaran atas pada bulan Agustus. Laporan ketenagakerjaan bulan September, yang semula akan dirilis minggu lalu, telah tertunda akibat penutupan pemerintah.

Para pejabat The Fed menurunkan suku bunga acuan mereka bulan lalu, sebuah langkah yang disebut oleh Ketua Jerome Powell sebagai "pemotongan manajemen risiko" untuk melindungi pasar tenaga kerja dari risiko yang semakin meningkat. Namun, ia berulang kali mengakui perlambatan imigrasi, dengan mengatakan bahwa pasar tenaga kerja berada dalam "semacam keseimbangan yang aneh" karena permintaan dan pasokan tenaga kerja menurun secara bersamaan.

Kepala The Fed menekankan bahwa para pembuat kebijakan akan menghadapi pilihan-pilihan sulit karena mereka mempertimbangkan risiko inflasi yang tinggi dan berpotensi meningkat dibandingkan kemungkinan memburuknya pasar tenaga kerja. Meskipun keputusan untuk memangkas suku bunga bulan lalu hampir bulat, beberapa pembuat kebijakan, termasuk Presiden The Fed Dallas, Lorie Logan, mendorong pendekatan yang hati-hati untuk pemangkasan lebih lanjut agar tetap waspada terhadap inflasi yang membandel.