Harga emas naik dengan fokus pada kesaksian Powell

Paruh pertama tahun 2024 telah terjadi peningkatan bertahap namun jelas terlihat dalam momentum ekonomi Inggris. Setelah mengalami resesi teknis ringan pada paruh kedua tahun lalu karena PDB berkontraksi selama dua kuartal berturut-turut, Inggris kembali ke jalur pertumbuhan positif pada awal tahun ini karena PDB kuartal pertama melonjak 0,7% kuartal-ke-kuartal dan naik 0,3% tahun-tahun selama setahun. Secara rinci, komposisi pertumbuhan kuartal pertama juga cukup menggembirakan dan terutama dipimpin oleh sektor swasta, karena konsumsi swasta naik 0,4% kuartal-ke-kuartal dan investasi bisnis naik 0,5% kuartal-ke-kuartal.

Prospek konsumen Inggris khususnya terus membaik. Meskipun pertumbuhan upah telah melambat selama beberapa bulan terakhir, laju pertumbuhan upah masih meningkat jika dibandingkan dengan standar historis. Akibatnya, pertumbuhan pendapatan riil rumah tangga yang siap dibelanjakan semakin menguat pada kuartal pertama tahun 2024 menjadi 3,3% tahun-ke-tahun, mendekati level tertinggi pascapandemi. Tingkat tabungan rumah tangga juga meningkat menjadi 11,1% dari pendapatan yang dapat dibelanjakan, yang menunjukkan bahwa konsumen memiliki cadangan untuk mendukung pengeluaran di masa depan. Peringatan utama bagi konsumen adalah dampak pengetatan moneter Bank of England di masa lalu, yang menyebabkan biaya bunga meningkat menjadi 5,8% dari pendapatan yang dapat dibelanjakan pada kuartal pertama tahun 2024, naik dari hanya 1,4% dari pendapatan pada kuartal ketiga tahun 2021, sebelum Siklus kenaikan suku bunga Bank of England dimulai. Berbeda dengan konsumen, prospek bisnis di Inggris mungkin tidak terlalu kuat. Pada Q1-2024, surplus operasional bruto perusahaan non-keuangan swasta Inggris turun 9,2% dari tahun ke tahun. Angka tersebut sebenarnya melebihi penurunan terbesar yang terjadi selama pandemi dan, tentu saja, merupakan penurunan terbesar dalam surplus operasional bruto Inggris sejak kuartal keempat tahun 2009, setelah terjadinya krisis keuangan global. Peningkatan pertumbuhan upah yang sama—dibandingkan dengan inflasi—yang mendukung prospek konsumen dapat membebani margin perusahaan dan profitabilitas bisnis, yang kemungkinan merupakan faktor penghambat investasi bisnis hingga sisa tahun 2024. Oleh karena itu, kami yakin optimisme konsumen kemungkinan akan lebih besar daripada optimisme perusahaan. kehati-hatian sebagai pendorong ekonomi selama beberapa kuartal ke depan. Kami memperkirakan pertumbuhan PDB Inggris sebesar 0,8% pada tahun 2024 dan 1,5% pada tahun 2025, naik dari hanya 0,1% pada tahun 2023.

Tentu saja, angka-angka ekonomi dalam beberapa bulan terakhir menunjukkan bahwa peningkatan ekonomi Inggris secara bertahap terus berlanjut. PDB bulan April tidak berubah pada bulan tersebut, tetap stabil setelah kenaikan besar sebesar 0,4% yang terlihat pada bulan Maret. Aktivitas jasa di bulan April naik 0,2% bulan ke bulan, di atas kenaikan 0,5% yang terlihat di bulan Maret, sementara output industri turun 0,9% bulan ke bulan. Hasil PDB keseluruhan yang stabil berarti PDB Inggris pada bulan April berada sekitar 0,4% di atas rata-rata kuartal pertama, yang menunjukkan perekonomian berada pada jalur pertumbuhan positif pada kuartal berikutnya. Survei sentimen, meskipun beragam, juga konsisten dengan ekspansi yang sedang berlangsung. PMI jasa Inggris turun untuk bulan kedua di bulan Juni menjadi 52,1, namun tetap berada di atas titik impas 50 yang mengindikasikan berlanjutnya pertumbuhan sektor jasa. Sementara itu, PMI manufaktur bulan Juni juga sedikit menurun menjadi 50,9, namun juga berada pada tingkat yang konsisten dengan ekspansi di sektor manufaktur. Yang terakhir, walaupun pasar tenaga kerja tampak melemah dengan turunnya lapangan kerja sebesar 139.000 pada periode Februari-April dibandingkan dengan periode November-Januari, masih terdapat beberapa pertanyaan mengenai kuat tidaknya angka pasar tenaga kerja mengingat rendahnya tingkat respons survei akhir-akhir ini.

Meskipun kemajuan dalam pemulihan ekonomi mungkin lebih menggembirakan dari yang diharapkan, kemajuan dalam bidang disinflasi masih sedikit membuat frustrasi. Pembacaan CPI terbaru, untuk bulan Mei, menunjukkan perlambatan inflasi umum menjadi 2,0% tahun-ke-tahun, sesuai dengan target inflasi Bank of England (BoE). Namun perlambatan tersebut terkonsentrasi pada harga barang, yang turun 1,3% tahun-ke-tahun di bulan Mei. Pengukuran inflasi yang mendasarinya menunjukkan kemajuan yang lebih lambat dalam mencapai target bank sentral. Inflasi inti, yang tidak termasuk makanan, energi, alkohol dan tembakau, naik 3,5% pada bulan Mei, masih jauh di atas target bank sentral. Dan inflasi jasa tetap bertahan, naik 5,7% di bulan Mei, di atas konsensus dan perkiraan BoE.

Kekhawatiran terhadap inflasi jasa yang kaku diperkuat oleh pertumbuhan upah yang masih meningkat. Data upah terbaru menunjukkan rata-rata pendapatan mingguan tetap stabil di 5,9% tahun-ke-tahun dalam tiga bulan hingga April, dan rata-rata pendapatan mingguan tidak termasuk bonus tetap stabil di 6,0%. Ukuran lain yang diikuti oleh para pembuat kebijakan Bank of England, yaitu pendapatan mingguan rata-rata reguler sektor swasta, hanya turun sedikit menjadi 5,8%. Meskipun pertumbuhan upah telah melambat dari puncaknya, semua ukuran pertumbuhan upah ini masih berada di atas tingkat yang berlaku sebelum pandemi dan, untuk saat ini, juga lebih tinggi dari yang secara umum dianggap konsisten dengan pencapaian target inflasi BoE sebesar 2% secara berkelanjutan.

Dengan latar belakang membaiknya pertumbuhan ekonomi secara bertahap dan menurunnya inflasi secara bertahap, kami yakin Bank of England akan melanjutkan dengan hati-hati dalam mengambil kebijakan moneter yang tidak terlalu ketat. Yang pasti, para pembuat kebijakan bank sentral telah memberikan petunjuk bahwa bank sentral mungkin akan segera menurunkan suku bunga. BoE mempertahankan suku bunga kebijakannya stabil di 5,25% pada bulan Juni, namun memberikan beberapa komentar yang menunjukkan kecenderungan untuk melonggarkan kebijakan moneter:

Dikatakan bahwa penguatan inflasi jasa baru-baru ini sebagian disebabkan oleh harga-harga yang terkait dengan indeks atau diatur, yang biasanya hanya berubah setiap tahun, dan komponen-komponen yang mudah berubah.

Indikator-indikator utama persistensi inflasi masih berada pada tingkat moderat, meskipun masih tetap tinggi.

Sebagai bagian dari perkiraan bulan Agustus, anggota Komite akan mempertimbangkan semua informasi yang tersedia dan bagaimana hal ini mempengaruhi penilaian bahwa risiko dari persistensi inflasi sudah mulai berkurang. Oleh karena itu, Komite akan terus mengkaji berapa lama Bank Rate harus dipertahankan pada level saat ini.

Mengingat petunjuk dari para pengambil kebijakan, dan selama data yang akan datang menunjukkan adanya moderasi dalam pertumbuhan upah dan harga, pandangan kami tetap pada BoE untuk melakukan penurunan suku bunga kebijakan awal sebesar 25bps menjadi 5,00% pada pertemuan kebijakan moneter bulan Agustus. Mengingat tren upah dan harga yang masih meningkat, kami memperkirakan BoE akan melanjutkan dengan hati-hati setelahnya. Kami memperkirakan BoE akan berhenti sejenak pada bulan September, menurunkan suku bunga kebijakannya sebesar 25 bps pada bulan November, dan berhenti lagi pada bulan Desember, dengan penurunan suku bunga kumulatif sebesar 50 bps pada tahun ini, yang akan menjadikan suku bunga kebijakan pada akhir tahun 2024 sebesar 4,75%. Kami memperkirakan laju pelonggaran akan sedikit lebih cepat pada tahun 2025 karena inflasi kembali mendekati target inflasi bank sentral sebesar 2%. Secara keseluruhan, kami melihat penurunan suku bunga kebijakan BoE secara kumulatif sebesar 125 bps pada tahun 2025, yang akan membuat suku bunga kebijakan bank sentral tersebut berakhir pada tahun depan pada angka 3,50%. Kami memandang risiko-risiko di sekitar perkiraan kami untuk suku bunga kebijakan Bank of England secara umum seimbang untuk tahun 2024, namun cenderung ke arah pelonggaran yang lebih cepat pada tahun 2025 jika tren upah dan inflasi melambat secara lebih meyakinkan. Dengan latar belakang ini, kami hanya mengantisipasi kenaikan kecil pada pound dalam jangka menengah meskipun, seperti yang kami perkirakan, perekonomian AS melambat dan The Fed melonggarkan kebijakan moneternya.

Pekan lalu juga terjadi pemilu bersejarah, ketika Partai Buruh yang dipimpin oleh Perdana Menteri baru Keir Starmer mengalahkan pemerintahan Konservatif dengan telak. Partai Buruh memperoleh 412 dari 650 kursi di House of Commons, sementara Partai Konservatif hanya memperoleh 121 kursi, yang merupakan kinerja terburuk mereka. Di antara partai-partai lain yang mendapatkan kursi di parlemen adalah Partai Demokrat Liberal (72 kursi), Partai Nasional Skotlandia (9 kursi), Sinn Fein (7 kursi) dan Partai Reformasi Inggris (5 kursi).

Meskipun Partai Buruh menang telak, kami memperkirakan tidak akan ada dampak signifikan terhadap perekonomian atau pasar keuangan Inggris dalam waktu dekat. Partai Buruh telah menyatakan bahwa mereka ingin tetap berada di luar Pasar Tunggal dan Serikat Pabean, yang menunjukkan bahwa tidak mungkin terjadi perubahan signifikan dalam kesepakatan Brexit. Partai Buruh telah mengumumkan usulan kebijakan yang memerlukan peningkatan belanja, seperti mengurangi waktu tunggu Layanan Kesehatan Nasional atau merekrut guru baru, namun juga mengumumkan rencana pendampingan mengenai bagaimana kebijakan tersebut akan didanai. Selain itu, Partai Buruh juga berjanji untuk tetap berpegang pada aturan fiskal yang menyatakan bahwa utang publik terhadap PDB harus dikurangi dalam jangka waktu lima tahun.

Jika Partai Buruh menepati janjinya untuk tetap mematuhi parameter fiskal ini, kami melihat terbatasnya ruang untuk ekspansi fiskal yang signifikan. Selain itu, pemerintahan baru mungkin memerlukan waktu untuk merumuskan sepenuhnya rencana peningkatan belanja atau pendapatan. Oleh karena itu, kami menduga dampak langsungnya terhadap pasar keuangan akan terbatas. Faktanya, jika parameter fiskal ini mendorong pemerintah baru untuk lebih berhati-hati dalam hal fiskal, mungkin melalui kenaikan pajak yang tidak terduga atau jika pemerintah menunjukkan disiplin khusus terhadap kenaikan belanja, maka hal ini bisa saja kurang mendukung pertumbuhan. prospek pada tahun 2025 dari perkiraan umum. Meskipun pandangan kami terhadap pelonggaran moneter Bank of England yang awalnya hati-hati tidak akan berubah, setiap kehati-hatian fiskal yang tidak terduga dari pemerintahan baru pada tahun 2025 berpotensi memperkuat arah risiko menuju penurunan suku bunga yang lebih cepat pada tahun depan.

Narendra Modi akan mengadakan pembicaraan dengan Presiden Rusia Vladimir Putin dalam kunjungan ke negara tersebut, sebagai upaya perdana menteri India untuk memperkuat hubungan dengan Moskow dan membendung kekhawatiran tentang pergeseran rezim tersebut ke Tiongkok.

Modi, yang tiba di Moskow pada hari Senin, memuji kunjungan dua hari tersebut sebagai “kesempatan bagus untuk memperdalam hubungan” dengan Rusia.

Juru bicara Kremlin Dmitry Peskov mengatakan negara-negara barat “cemburu. . . dan dengan alasan yang baik” bahwa Modi telah memilih Rusia untuk kunjungan bilateral pertamanya setelah pemilu India, di mana Modi memenangkan masa jabatan lima tahunnya yang ketiga bulan lalu.

Kunjungan ini juga merupakan kunjungan Modi yang pertama sejak invasi Rusia ke Ukraina pada tahun 2022. Rusia berupaya menggalang dukungan dari negara-negara seperti India terhadap visi Putin mengenai “mayoritas global” yang dipimpin Moskow untuk menantang hegemoni AS.

Sementara itu, India menghindari keikutsertaan dalam perang dalam upaya melindungi hubungan yang telah terjalin selama puluhan tahun dengan Rusia, pemasok senjata terbesar India dan – sejak konflik dimulai – sumber minyak murah yang signifikan.

Hubungan tersebut menjadi sangat penting bagi New Delhi karena sanksi Barat yang dirancang untuk mengisolasi Rusia telah mendorong Moskow lebih dekat ke Tiongkok. Beijing telah memberikan bantuan ekonomi kepada Moskow, meningkatkan perdagangan bilateral hingga mencapai rekor tertinggi, dan menjadi pemasok penting bagi Rusia berupa komponen-komponen produksi barat yang berpotensi digunakan di medan perang.

“India ingin memberi Rusia ruang untuk bermanuver,” kata Alexander Gabuev, direktur Carnegie Russia Eurasia Center di Berlin. “Mereka mungkin tidak mempunyai kekuatan untuk menarik Rusia menjauh dari Tiongkok, namun mereka ingin memberikan peluang sebanyak mungkin untuk menghentikan Rusia menaruh semua perhatian mereka pada Tiongkok.”

India juga terlibat dengan Tiongkok dalam perselisihan di sepanjang perbatasan Himalaya yang disengketakan, dan memandang netralitas Rusia sebagai hal yang penting bagi keamanan nasional, kata para pejabat. “Tiongkok adalah tantangan utama,” kata Pankaj Saran, mantan duta besar India untuk Rusia. “Kami benar-benar tidak mampu melakukan apa pun yang mengubah teman menjadi musuh.”

Perdagangan antara India dan Rusia telah melonjak hingga lebih dari $65 miliar sejak invasi besar-besaran Moskow, sebagian besar disebabkan oleh peningkatan tajam pembelian minyak dengan potongan harga. Menurut penyedia data Vortexa, minyak mentah Rusia menyumbang 43 persen dari impor minyak India pada bulan Juni, menjadikannya pembeli terbesar kedua setelah Tiongkok.

Hal ini menyebabkan ketidakseimbangan perdagangan yang tajam. Menteri Luar Negeri India Vinay Mohan Kwatra mengatakan kepada wartawan menjelang kunjungan Modi bahwa New Delhi ingin meningkatkan ekspor pertanian dan farmasi ke Rusia.

Sanksi tersebut juga mempersulit kemampuan Moskow untuk memulangkan pendapatan minyak karena rendahnya konvertibilitas rupee. Tindakan keras AS telah mendorong bank-bank untuk secara tajam mengurangi jumlah mitra Rusia, membatasi akses mereka terhadap mata uang tertentu dan memaksa pedagang untuk melakukan transaksi dalam rubel atau bahkan barter barang, menurut pemodal yang terlibat dalam perdagangan tersebut.

AS dan UE juga telah meningkatkan upaya menargetkan armada yang mengirimkan minyak Rusia, sehingga pembeli seperti India rentan terhadap kemungkinan sanksi di masa depan.

“Bank-bank global akan ragu-ragu untuk melakukan transaksi apa pun yang dapat membuat mereka terkena tindakan penegakan hukum oleh AS,” kata Benjamin Hilgenstock dari Kyiv School of Economics Institute. “Kampanye penunjukan kapal tanker yang diperluas dapat menjadi masalah bagi pembeli India.”

India dan Rusia berupaya untuk mempromosikan sistem pembayaran dalam negeri untuk perdagangan, namun melakukan hal tersebut dalam skala besar akan sulit dilakukan karena terbatasnya kapasitas, serta tantangan dalam menukarkan rubel dan rupee dengan dolar dan euro, tambahnya.

Beberapa analis mengatakan kunjungan Modi mengaburkan fakta bahwa India semakin mempertaruhkan masa depannya pada kerja sama ekonomi dan militer dengan negara-negara Barat.

Pangsa impor senjata India dari Rusia turun ke level terendah dalam 60 tahun antara tahun 2019 dan 2023, menurut data dari Stockholm International Peace Research Institute, ketika India mencari teknologi militer yang lebih canggih dari negara-negara termasuk Amerika Serikat dan Israel.

Kwatra mengatakan bahwa Modi juga akan menyampaikan kekhawatirannya mengenai puluhan warga negaranya yang tanpa disadari wajib militer menjadi tentara Rusia untuk berperang di Ukraina.

Meningkatnya ketergantungan Moskow pada pasokan Tiongkok untuk industri senjata menciptakan kekhawatiran lain bagi India, kata Gabuev dari Carnegie Center, karena kekhawatiran bahwa Moskow tidak dapat melayani sistem persenjataan atau menjual senjata baru tanpa pasokan komponen dari Tiongkok.

“Bagian penting dari hubungan ini berada pada landasan yang sangat rapuh,” kata Pramit Pal Chaudhuri, kepala konsultan Asia Selatan di Eurasia Group. “Saya berpendapat bahwa ini adalah penurunan yang terkendali.”

Jonathan Haskel, anggota komite kebijakan moneter (MPC) Bank of England (BOE), berbicara tentang inflasi pada hari Senin, dengan isi utama sebagai berikut.

Terdapat tanda-tanda yang cukup menggembirakan, terutama dari normalisasi ekspektasi inflasi dan kembalinya inflasi umum ke target pada bulan Mei 2024. Namun, sistem harga upah di Inggris telah mengalami serangkaian guncangan besar selama beberapa tahun terakhir. Dampak dari guncangan tersebut terhadap perekonomian, dan berlanjutnya pasar tenaga kerja yang ketat dan melemah, berarti inflasi akan tetap berada di atas target untuk beberapa waktu. Saya lebih suka mempertahankan suku bunga sampai ada kepastian bahwa tekanan inflasi telah mereda secara berkelanjutan.

Selain itu, upah terus meningkat pada tingkat tahunan sebesar 6% dan rekrutmen semakin sulit, yang menunjukkan bahwa tingkat upah harus tetap tinggi untuk mengendalikan inflasi. Penyesuaian upah minimum sebesar 10% pada bulan April dapat berdampak langsung pada pengaturan gaji yang lebih luas.

Teori di balik komentar Haskel sederhana saja: menaikkan suku bunga akan memperlambat inflasi namun juga dapat menghambat pertumbuhan ekonomi karena dunia usaha mungkin menunda investasi atau perekrutan tenaga kerja. Hal ini bisa berarti lebih sedikit lapangan kerja. Proporsi penduduk usia kerja di Inggris yang mendapatkan pekerjaan masih rendah dibandingkan pada periode sebelum pandemi.

Kekurangan tenaga kerja akan berdampak pada inflasi karena hal ini dapat menyebabkan pemberi kerja harus menaikkan upah untuk menarik dan mempertahankan staf, yang pada gilirannya dapat menyebabkan harga barang lebih tinggi karena perusahaan menaikkan harga untuk menutupi biaya.

Masa jabatan Haskel di MPC akan berakhir pada 31 Agustus.

Selain itu, kepala ekonom BOE Pill, serta anggota Mann, akan berbicara pada hari Rabu. Pandangan mereka dapat memberikan panduan lebih lanjut kepada pasar.

Bitcoin [BTC] diperdagangkan kembali di atas $57,000 pada saat berita ini dimuat, menandai pemulihan signifikan dari penurunan tajam minggu lalu yang membawanya turun ke $53,000—titik harga yang terakhir diamati pada bulan Februari.

Kebangkitan ini sangat penting, mengingat tanda-tanda awal tren turun yang berlanjut hari ini, dengan Bitcoin mencapai titik terendah 24 jam di $54,320.

Mengingat fluktuasi baru-baru ini, Timothy Peterson, seorang analis dan ekonom Bitcoin yang dihormati, telah memberikan perkiraan optimis untuk lintasan mata uang kripto menuju kuartal keempat tahun 2024.

Peterson menyarankan kembalinya sentimen bullish yang kuat untuk Bitcoin, terutama mengingat pentingnya kinerjanya dalam beberapa bulan mendatang.

Analisis Peterson memberikan prospek yang menjanjikan bagi para penggemar dan investor Bitcoin.

Dia berpendapat bahwa jika Bitcoin dapat ditutup pada bulan Juli di atas ambang batas $50.000, ada kemungkinan besar bahwa mata uang kripto tersebut akan mempertahankan atau melampaui level ini hingga bulan Oktober.

Menurut model statistiknya, setelah penurunan sebesar 25% dari harga tertinggi sepanjang masa (ATH), ada kemungkinan 60% harga Bitcoin akan naik lebih tinggi dalam tiga bulan ke depan.

Peterson mengemukakan bahwa ada kemungkinan 25% bahwa Bitcoin dapat menetapkan ATH baru dalam jangka waktu ini.

Potensi Bitcoin untuk mencapai $100.000, meskipun kecil kemungkinannya, masih memiliki peluang sebesar 10%, menambah kegembiraan pada perkiraan dan spekulasi yang beredar seputar masa depan aset tersebut.

Di luar prediksi, fundamental Bitcoin memberikan wawasan mengenai kapasitasnya untuk mencapai target optimis ini.

Data dari platform intelijen pasar Santiment menunjukkan bahwa dompet yang menyimpan lebih dari 10,000 BTC mendapat manfaat signifikan dari volatilitas pasar baru-baru ini.

Selama enam minggu terakhir, pemegang saham skala besar ini telah meningkatkan kepemilikannya sebesar 12,450 BTC.

Akumulasi ini, yang mewakili peningkatan 1,05% dalam total pasokan Bitcoin, menunjukkan kepercayaan yang kuat di antara investor besar dan bisa menjadi sinyal bullish bagi pasar.

Pergerakan seperti ini sering kali menunjukkan bahwa pemegang saham besar, termasuk penyedia likuiditas bursa, mengantisipasi harga yang lebih tinggi atau pergeseran pasar yang lebih signifikan.

Selain itu, rasio Nilai Jaringan terhadap Transaksi (NVT) Bitcoin, yang mencapai 36,1 pada saat berita ini dimuat, memberikan petunjuk lebih lanjut tentang penilaian mata uang kripto tersebut.

Rasio NVT, dengan membandingkan kapitalisasi pasar dengan volume transaksi di blockchain, membantu menilai apakah koin tersebut dinilai terlalu tinggi atau terlalu rendah.

Rasio NVT yang lebih rendah biasanya menunjukkan bahwa jaringan sehat dan transaksi relatif tinggi terhadap kapitalisasi pasar, sehingga menunjukkan bahwa aset tersebut dinilai terlalu rendah dan berpotensi mengalami kenaikan harga.

Mengenai perkiraan jangka pendek, AMBCrypto telah melaporkan bahwa Bitcoin tidak memiliki permintaan yang cukup dalam jangka pendek untuk mempertahankan reli melebihi $60k.

Bank of Korea (BOK) akan mempertahankan suku bunga kebijakannya pada level tertinggi dalam 15 tahun terakhir sebesar 3,50% pada hari Kamis, tetapi diperkirakan akan memangkas suku bunga pada kuartal berikutnya - sekitar waktu yang sama dengan kemungkinan dimulainya pelonggaran kebijakan oleh Federal Reserve AS, menurut jajak pendapat Reuters.

Dengan inflasi yang mendingin ke level terendah dalam 11 bulan sebesar 2,4% pada bulan Juni, tetapi tetap di atas target bank sentral sebesar 2%, dan dengan won Korea yang melemah lebih dari 6% terhadap dolar AS tahun ini, BOK tidak memiliki banyak ruang untuk mengambil sikap dovish.

Ke-40 ekonom dalam jajak pendapat Reuters pada 3-8 Juli memperkirakan BOK akan mempertahankan suku bunga acuan pada 3,50% pada 11 Juli.

"Kami melihat pertumbuhan CPI bulan Juni turun menjadi 2,4%, tetapi saya yakin angka bulan Juli akan meningkat. Jika BOK memutuskan untuk memangkas lebih awal dari Fed, won Korea akan semakin melemah dan itu akan memberikan tekanan pada inflasi nantinya," kata Stephen Lee, kepala ekonom di Meritz Securities.

"Pilihan paling nyaman yang dapat diambil BOK adalah melihat inflasi stabil di bawah 2,5% selama sekitar dua bulan berturut-turut dan melihat Fed memangkas suku bunga mereka sebelum melakukan pemangkasan pertama pada bulan Oktober."

Prakiraan median menunjukkan suku bunga akan tetap tidak berubah hingga kuartal berikutnya sebelum pemangkasan 25 basis poin menjadi 3,25% dalam tiga bulan terakhir tahun ini. Dalam survei bulan Mei, pandangan konsensus memperkirakan pemangkasan 50 basis poin.

Di antara para ekonom yang memberikan prospek hingga akhir tahun 2024, 24 memperkirakannya pada 3,25%, 15 mengatakan 3,00%, dengan Pantheon Macroeconomics menjadi satu-satunya peserta yang memperkirakan suku bunga acuan tetap stabil pada 3,50%.

"Kami masih percaya bahwa pemotongan suku bunga pertama BOK akan dilakukan pada bulan Oktober, karena utang rumah tangga telah meningkat kembali dalam beberapa bulan terakhir dan risiko kenaikan inflasi tetap tinggi," kata Min Joo Kang, ekonom senior di ING.

"Inflasi kemungkinan akan meningkat lagi pada bulan Juli karena pemotongan pajak bahan bakar berkurang dan beberapa biaya layanan publik lokal akan naik. Namun, jika inflasi bulan Juli ternyata lebih rendah dari yang diharapkan, maka kemungkinan pemotongan pada bulan Agustus akan meningkat."

Utang rumah tangga Korea Selatan termasuk yang tertinggi secara global, membuat suku bunga tinggi yang berkepanjangan menyakitkan dan berpotensi menyebabkan kemerosotan ekonomi.

Namun, para ekonom dalam jajak pendapat tersebut memperkirakan pertumbuhan ekonomi Korea Selatan akan membaik tahun ini, dengan rata-rata 2,5% pada tahun 2024 dan 2,2% pada tahun 2025, naik dari 1,4% tahun lalu. Harapan tersebut sejalan dengan estimasi BOK.

Inflasi diperkirakan mencapai rata-rata 2,6% dan 2,1% tahun ini dan tahun depan.