Harga Emas Mencapai Level Tertinggi Baru di Tengah Ketidakpastian Ekonomi

Harga minyak menuju kenaikan mingguan terbesar sejak akhir Oktober, karena para pedagang memantau blokade sebagian pengiriman minyak mentah dari Venezuela oleh AS dan serangan militer Washington terhadap kelompok teroris di Nigeria.

Harga patokan AS, West Texas Intermediate, tetap stabil di atas $58 per barel, lebih dari 3% lebih tinggi minggu ini, kenaikan terbesar sejak periode hingga 24 Oktober. Di Venezuela, sebuah kapal tanker yang dikenai sanksi dan dikejar oleh pasukan AS berbalik arah dari negara Amerika Selatan tersebut, seiring dengan meningkatnya tekanan pemerintahan Trump terhadap Caracas.

Gedung Putih telah memerintahkan para komandan untuk berkonsentrasi selama dua bulan ke depan pada karantina minyak Venezuela, menurut seseorang yang mengetahui masalah tersebut. Orang tersebut, yang meminta namanya dirahasiakan, mengatakan pasukan AS hampir sepenuhnya fokus pada blokade, daripada opsi militer.

Harga minyak AS tetap berada di jalur penurunan tahunan terbesar sejak 2020 setelah merosot sekitar 18%. Penurunan ini didorong oleh ekspektasi surplus, dengan hampir semua pedagang minyak mentah utama dunia memperkirakan kelebihan pasokan global tahun depan setelah produsen di dalam dan di luar OPEC+ meningkatkan pasokan. Namun demikian, meningkatnya ketegangan geopolitik telah membantu menjaga harga tetap stabil.

Di Afrika, Presiden Donald Trump mengatakan bahwa AS melancarkan "serangan dahsyat dan mematikan terhadap teroris ISIS" di Nigeria Barat Laut, menurut sebuah unggahan di media sosial. Negara tersebut, anggota OPEC, memproduksi sekitar 1,5 juta barel per hari pada bulan November, menurut data dari kartel tersebut.

Menteri Pertahanan AS Pete Hegseth mengancam akan ada "lebih banyak lagi" jika ISIS tidak berhenti menyerang "orang-orang Kristen yang tidak bersalah di Nigeria (dan di tempat lain)". Gedung Putih tidak menanggapi permintaan untuk rincian lebih lanjut tentang serangan itu, termasuk siapa yang terdampak atau persenjataan yang digunakan.

Sementara itu, di Eropa, Presiden Ukraina, Volodymyr Zelenskiy, mengatakan pada hari Kamis bahwa ia telah melakukan "percakapan yang sangat baik" dengan utusan AS Steve Witkoff dan Jared Kushner, dengan tujuan untuk mengakhiri perang Rusia. Di antara langkah-langkah militer, Kyiv menyerang kilang Novoshakhtinsk di wilayah Rostov selatan.

Sumber: Bloomberg Eropa

Inflasi Tokyo mendingin lebih dari yang diperkirakan, karena tekanan dari harga pangan dan energi mereda, tetapi kemungkinan tidak akan menghalangi Bank Sentral Jepang untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut.

Harga konsumen di luar makanan segar di ibu kota naik 2,3% pada bulan Desember dibandingkan tahun sebelumnya, melambat tajam dari 2,8% pada bulan sebelumnya, menurut Kementerian Dalam Negeri dan Komunikasi pada hari Jumat. Perlambatan ini merupakan yang pertama kalinya sejak Agustus, dan sebagian besar mencerminkan kenaikan harga pangan yang lebih lemah dan penurunan biaya energi. Para ekonom memperkirakan angka tersebut akan melambat menjadi 2,5%.

Inflasi secara keseluruhan melambat menjadi 2% dari 2,7% pada tahun sebelumnya, sementara ukuran yang lebih mendalam yang tidak memasukkan sektor energi melambat menjadi 2,6%. Data Tokyo berfungsi sebagai indikator utama tren inflasi nasional.

Rilis data hari Jumat ini muncul ketika pasar mengamati lintasan harga di Jepang untuk mengukur waktu langkah kebijakan selanjutnya. Pekan lalu, dewan BOJ dengan suara bulat memutuskan untuk menaikkan suku bunga kebijakan menjadi 0,75%, level tertinggi sejak 1995. Gubernur Kazuo Ueda mengatakan pada konferensi pers setelah keputusan tersebut bahwa pengetatan lebih lanjut akan dilakukan jika prospek harga terwujud, sambil menahan diri untuk tidak menyebutkan laju atau tingkat suku bunga akhir.

Meskipun angka inflasi secara keseluruhan melambat tajam, angka tersebut tetap di atas target 2% BOJ, sehingga BOJ tetap berada di jalur yang benar untuk pengetatan kebijakan lebih lanjut. Hasil ini juga secara umum selaras dengan pandangan dasar bank sentral bahwa tekanan harga akan berangsur-angsur mereda. Dalam pernyataan kebijakan terbarunya, bank tersebut mengatakan inflasi diperkirakan akan mencapai target bank pada paruh kedua periode proyeksinya hingga tahun fiskal 2027.

Para ekonom yang disurvei oleh Bloomberg memperkirakan BOJ akan menaikkan suku bunga kira-kira setiap enam bulan, dengan suku bunga akhir diperkirakan sekitar 1,25%. Itu berarti para analis memperkirakan sekitar dua kenaikan suku bunga lagi dari bank sentral selama siklus ini.

Meskipun Ueda mengisyaratkan bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut kemungkinan akan terjadi seiring dengan menyempitnya selisih suku bunga dengan AS, yen tetap melemah. Mata uang tersebut telah berada di dekat level terlemahnya terhadap dolar sejak Januari, yang berpotensi mendorong kenaikan biaya impor yang berdampak pada harga domestik. Penurunan baru-baru ini mendorong para pejabat Jepang untuk mengeluarkan peringatan keras bahwa mereka siap untuk turun tangan di pasar valuta asing jika diperlukan.

Sumber: Bloomberg Eropa

Amerika Serikat melakukan serangan udara terhadap militan ISIS di barat laut Nigeria atas permintaan pemerintah Nigeria, kata Presiden AS Donald Trump dan militer AS pada hari Kamis, mengklaim kelompok tersebut telah menargetkan umat Kristen di wilayah tersebut.

"Malam ini, atas arahan saya sebagai Panglima Tertinggi, Amerika Serikat melancarkan serangan dahsyat dan mematikan terhadap para teroris ISIS di Nigeria Barat Laut, yang telah menargetkan dan membunuh secara kejam, terutama, orang-orang Kristen yang tidak bersalah, pada tingkat yang belum pernah terjadi selama bertahun-tahun, bahkan berabad-abad!" kata Trump dalam sebuah unggahan di Truth Social.

Komando Afrika militer AS mengatakan pada tanggal X bahwa serangan itu dilakukan atas permintaan pihak berwenang Nigeria dan menewaskan sejumlah militan ISIS.

Serangan itu terjadi setelah Trump, mulai akhir Oktober, memperingatkan bahwa Kekristenan menghadapi "ancaman eksistensial" di Nigeria dan mengancam akan melakukan intervensi militer di negara Afrika Barat tersebut karena, menurutnya, negara itu gagal menghentikan kekerasan yang menargetkan komunitas Kristen .

Reuters melaporkan pada hari Senin bahwa AS telah melakukan penerbangan pengumpulan intelijen di sebagian besar wilayah Nigeria sejak akhir November.

Pemerintah Nigeria mengatakan kelompok-kelompok bersenjata menargetkan baik Muslim maupun Kristen, dan klaim AS bahwa umat Kristen menghadapi penganiayaan tidak mencerminkan situasi keamanan yang kompleks dan mengabaikan upaya untuk melindungi kebebasan beragama. Namun, Nigeria telah setuju untuk bekerja sama dengan AS untuk memperkuat pasukannya melawan kelompok-kelompok militan.

Penduduk negara itu terbagi antara umat Muslim yang sebagian besar tinggal di utara dan umat Kristen di selatan.

Presiden mengeluarkan pernyataannya pada Hari Natal saat berada di Klub Mar-a-Lago miliknya di Palm Beach, Florida, tempat ia menghabiskan liburan. Ia tidak memiliki acara publik sepanjang hari dan terakhir terlihat oleh wartawan yang bepergian bersamanya pada Rabu malam.

Sumber: Reuters

Mantan Perdana Menteri Malaysia Najib Razak, yang dipenjara karena korupsi dalam skandal 1MDB bernilai miliaran dolar, menghadiri sidang putusan permohonan tahanan rumahnya di Kompleks Pengadilan Kuala Lumpur di Kuala Lumpur, Malaysia, 22 Desember 2025. REUTERS/ Hasnoor Hussain

Mantan Perdana Menteri Malaysia Najib Razak yang dipenjara akan mendengar putusan pada hari Jumat dalam persidangan terbesar yang dihadapinya terkait skandal 1MDB bernilai miliaran dolar , sebuah putusan yang dapat berisiko memperdalam ketegangan di dalam pemerintahan perdana menteri saat ini, Anwar Ibrahim.

Para penyelidik mengatakan sekitar $4,5 miliar diduga dicuri dari 1Malaysia Development Berhad, sebuah dana negara yang didirikan bersama oleh Najib pada tahun 2009, dan bahwa lebih dari $1 miliar diduga masuk ke rekening bank pribadinya.

Najib, 72 tahun, tahun lalu meminta maaf karena salah menangani skandal tersebut saat menjabat, tetapi ia secara konsisten membantah melakukan kesalahan, dengan mengatakan bahwa ia disesatkan oleh pejabat 1MDB dan seorang buronan keuangan, Jho Low, mengenai sumber dana tersebut.

Pada tahun 2020, Najib dinyatakan bersalah atas kasus korupsi dan pencucian uang karena secara ilegal menerima dana dari unit 1MDB dan mulai menjalani hukuman penjara 12 tahun dua tahun kemudian setelah semua bandingnya ditolak. Hukuman tersebut kemudian dikurangi setengahnya oleh dewan pengampunan yang diketuai oleh raja Malaysia, dan Najib dijadwalkan akan dibebaskan pada tahun 2028.

Pengadilan tinggi Malaysia akan memutuskan pada hari Jumat apakah akan menghukum Najib atas empat dakwaan korupsi tambahan dan 21 dakwaan pencucian uang yang melibatkan transfer ilegal sekitar 2,2 miliar ringgit ($539 juta) dari 1MDB.

Jika terbukti bersalah, ia dapat menghadapi hukuman penjara maksimal antara 15 dan 20 tahun untuk setiap dakwaan, serta denda hingga lima kali lipat nilai penggelapan yang dituduhkan.

Namun, pelaksanaan sanksi tersebut dapat ditangguhkan sambil menunggu banding lebih lanjut.

PUTUSAN MENGUJI STABILITAS PEMERINTAH

Keputusan ini akan dipantau dengan cermat setelah pengadilan lain pekan ini menolak upaya Najib untuk menjalani sisa hukumannya di bawah tahanan rumah.

Putusan itu kembali memicu ketegangan dalam pemerintahan Anwar, yang mencakup partai Najib, Organisasi Nasional Melayu Bersatu (UMNO).

UMNO berkampanye menentang Anwar dalam pemilihan umum 2022 tetapi bergabung dengan koalisinya untuk membentuk pemerintahan setelah pemilu berakhir dengan parlemen yang buntu.

Beberapa pemimpin UMNO menyatakan kekecewaan atas keputusan untuk menolak tahanan rumah bagi Najib, dengan mengatakan bahwa hal itu berisiko melemahkan kekuasaan penguasa Malaysia, sementara yang lain marah dengan unggahan media sosial oleh beberapa anggota koalisi Anwar yang merayakan keputusan tersebut.

Anwar pekan ini menyerukan kepada semua pihak untuk menyikapi berita putusan tersebut dengan sabar dan bijaksana, menambahkan bahwa "tidak pantas untuk memperkeruh suasana atau menambah ketegangan" meskipun ada pihak yang memilih untuk tidak bersimpati kepada Najib dan keluarganya.

Putusan bersalah terhadap Najib pada hari Jumat dapat semakin memperburuk hubungan, dengan beberapa pemimpin UMNO sudah menyerukan agar partai tersebut meninjau kembali kesepakatannya dengan Anwar atau menarik diri dari pemerintahan sama sekali. Namun, pembebasan dapat melemahkan Anwar, yang telah berada di bawah tekanan untuk mempertahankan kredibilitasnya sebagai juru kampanye anti-korupsi.

Anwar dituduh oleh para kritikus mengkhianati pemilih progresif dan sekutu setelah jaksa mencabut beberapa tuduhan korupsi terhadap Najib dan tokoh-tokoh UMNO lainnya . Perdana menteri telah berulang kali mengatakan bahwa dia tidak ikut campur dalam kasus pengadilan.

Sumber: Reuters

Pada tanggal 26 Desember, akan terjadi kadaluarsa opsi Bitcoin terbesar dalam sejarah berdasarkan "nilai nominal".

Besok kemungkinan akan membosankan dan bergejolak karena institusi-institusi besar memaksa harga untuk tetap stabil guna memaksimalkan keuntungan mereka dari kontrak yang akan berakhir.

Namun, begitu acara itu berakhir dan Januari dimulai, pergerakan naik yang eksplosif dapat terjadi jika tidak ada berita buruk besar yang memengaruhi kripto teratas.

Peristiwa kadaluarsa besar-besaran

Diperkirakan sekitar $23,7 miliar opsi BTC akan kadaluarsa. Jika ditambah dengan Ethereum dan aset kripto lainnya, totalnya mencapai sekitar $28 miliar.

Opsi adalah kontrak yang memberikan hak kepada pedagang untuk membeli (call) atau menjual (put) Bitcoin pada harga tertentu hingga tanggal tertentu. Ketika kontrak ini berakhir, kontrak tersebut harus diselesaikan.

Jatuh tempo kontrak senilai $28 miliar berarti sejumlah besar modal terikat dalam taruhan ini. Pasar harus "melakukan lindung nilai" pada posisi mereka untuk menghindari kerugian.

Market maker (MM) umumnya menulis (menjual) opsi yang dibeli oleh trader ritel. MM memperoleh keuntungan terbesar ketika opsi tersebut kedaluwarsa tanpa nilai. Titik harga di mana sebagian besar opsi kedaluwarsa tanpa nilai disebut harga "max pain".

Para market maker membeli BTC ketika harganya turun dan menjual BTC ketika harganya naik untuk menjaga pasar tetap netral. Hal ini memungkinkan pengelolaan risiko.

Pembelian rendah dan penjualan tinggi yang terus-menerus oleh para market maker menciptakan kekuatan "penekan". Hal ini membuat harga tetap berada dalam kisaran yang terbatas.

"Pegas pelepas lilitan"

Setelah momen kadaluarsa berlalu (biasanya pukul 8:00 pagi UTC pada hari Jumat), para market maker tidak perlu lagi melakukan hedging terhadap posisi-posisi ini. "Beban penekan" pun terangkat. Hal ini biasanya menyebabkan volatilitas kembali meningkat.

Sebelum kemungkinan kenaikan harga, pasar bisa turun sebentar untuk "mencari likuiditas." Algoritma mendorong harga turun untuk memicu order "stop-loss" dari para trader yang cemas.

Secara historis, bulan Januari biasanya terjadi arus masuk uang, yang merupakan hal positif bagi BTC.

Penurunan dianggap tidak mungkin terjadi karena tanggal kadaluarsa biasanya netral hingga bullish.

Namun demikian, pasar yang "tipis" lebih mudah dimanipulasi. Pesanan yang relatif kecil dapat menggerakkan harga secara signifikan karena ada lebih sedikit pembeli/penjual yang menyerapnya.

Sumber: TradingView

Kenaikan indeks harga konsumen inti Tokyo, yang tidak termasuk biaya makanan segar yang fluktuatif, dibandingkan dengan perkiraan pasar median sebesar 2,5%. Kenaikan ini melambat dari 2,8% pada bulan November, sebagian besar disebabkan oleh penurunan tagihan utilitas.

Indeks terpisah untuk Tokyo yang tidak memperhitungkan biaya makanan segar dan bahan bakar - yang dipantau ketat oleh Bank Sentral Jepang sebagai ukuran harga yang didorong oleh permintaan - naik 2,6% pada bulan Desember dibandingkan tahun sebelumnya setelah kenaikan 2,8% pada bulan November.

Data tersebut akan menjadi salah satu faktor yang akan dicermati BOJ pada pertemuan kebijakan berikutnya pada tanggal 22 dan 23 Januari, ketika dewan tersebut mengeluarkan perkiraan pertumbuhan dan inflasi triwulanan yang baru.

Bank Sentral Jepang (BOJ) menaikkan suku bunga pekan lalu ke level tertinggi dalam 30 tahun terakhir, yaitu 0,75%, mengambil langkah penting lainnya dalam mengakhiri puluhan tahun dukungan moneter besar-besaran sebagai tanda keyakinannya bahwa Jepang sedang menuju pencapaian target inflasi 2% secara berkelanjutan.

Dengan inflasi inti yang melebihi target BOJ selama hampir empat tahun, Gubernur Kazuo Ueda telah memberi sinyal bahwa BOJ siap untuk terus menaikkan suku bunga jika perekonomian terus membaik, didukung oleh kenaikan upah yang solid.

Beberapa analis mengatakan penurunan nilai yen baru-baru ini dapat menambah tekanan inflasi melalui kenaikan biaya impor, sebuah poin yang disinggung oleh beberapa anggota dewan BOJ pada pertemuan kebijakan pekan lalu.

Sumber: Reuters