Goldman Melihat 'Kejutan' Obligasi Jepang Merembes ke Obligasi Negara

Pasar Obligasi Global

Ringkasan:

Goldman Sachs memperingatkan volatilitas obligasi Jepang, yang dipicu oleh sikap pro-stimulus pemimpin baru LDP Sanae Takaichi, dapat menekan imbal hasil jangka panjang global, yang meluas ke pasar AS, Inggris, dan Jerman di tengah meningkatnya kekhawatiran fiskal.

Volatilitas dalam obligasi pemerintah Jepang jangka panjang meningkat menyusul kemenangan pemilu Sanae Takaichi, dan pergerakan tersebut kemungkinan akan meluas ke pasar yang jauh seperti AS dan Inggris, menurut Goldman Sachs Group Inc.

Kenaikan Takaichi berisiko mendorong kenaikan imbal hasil jangka panjang Jepang, tulis para ahli strategi, termasuk Bill Zu, dalam sebuah catatan. Untuk setiap "guncangan JGB idiosinkratik" sebesar 10 basis poin, investor dapat memperkirakan tekanan kenaikan sekitar dua hingga tiga basis poin pada imbal hasil AS, Jerman, dan Inggris, tulis para ahli strategi.

Imbal hasil obligasi 40 tahun Jepang melonjak hingga 17 basis poin pada hari Senin karena para pedagang berspekulasi bahwa sikap pro-stimulus Takaichi dapat mendorong pemerintah untuk menjual lebih banyak obligasi pemerintah. Hal ini menambah tekanan pada obligasi jangka panjang di seluruh dunia, dengan imbal hasil obligasi 30 tahun Inggris dan AS naik hingga enam basis poin menjadi masing-masing 5,56% dan 4,77%.

"Jepang telah menjadi pengekspor neto guncangan bearish terhadap suku bunga jangka panjang global tahun ini," tulis para ahli strategi Goldman dalam catatan tertanggal 5 Oktober. "Kami memperkirakan berita terpilihnya Ibu Takaichi sebagai Presiden LDP akan menghasilkan imbal hasil JGB jangka panjang yang lebih tinggi dan kurva yang lebih curam."

Pergerakan obligasi pemerintah Jepang telah menjadi pertanda pergerakan obligasi pemerintah global tahun ini, dengan lonjakan imbal hasil superpanjang di negara Asia tersebut yang memperkuat gejolak yang dipicu oleh kekhawatiran akan melebarnya defisit fiskal. Peringatan Goldman mempertajam fokus pada obligasi berjangka panjang, yang telah menjadi sorotan seiring pemerintah meningkatkan pinjaman dan inflasi terbukti lebih tinggi dari perkiraan.

Beberapa kantor utang dan bank sentral telah mengumumkan langkah-langkah untuk mendukung obligasi jangka panjang dalam beberapa minggu terakhir, dengan kementerian keuangan Jepang mengusulkan untuk memangkas penerbitan obligasi pemerintah jangka super panjang dalam lelang mendatang.

Apakah aksi jual jangka panjang yang baru ini akan bertahan atau tidak bergantung pada bagaimana lanskap politik berkembang, tulis para ahli strategi Goldman dalam catatan tersebut.

Takaichi, yang siap menjadi perdana menteri perempuan pertama Jepang, merupakan pemenang yang mengejutkan bagi banyak investor yang memposisikan pewaris politik Shinjiro Koizumi untuk mengamankan kepemimpinan. Investor obligasi telah waspada terhadap pengeluaran fiskal bahkan sebelum kemenangan Takaichi, dengan partai-partai oposisi menyerukan pemotongan pajak.

Penjualan obligasi 30 tahun yang dijadwalkan pada hari Selasa dapat memberikan gambaran lebih jauh tentang minat investor terhadap obligasi negara tersebut.

Apa Kata Ahli Strategi Bloomberg...

“Pergerakan 40 tahun ini menunjukkan kekhawatiran investor bahwa sikap pro-stimulus Takaichi akan membangkitkan kembali kekhawatiran tentang penerbitan utang.”

Garfield Reynolds, Ahli Strategi Markets Live. Klik di sini untuk analisis selengkapnya.

"Kurva JGB jangka panjang telah terpisah dari penggerak siklusnya selama beberapa waktu, dan meningkatnya ketidakpastian kemungkinan akan membuat premi risiko jangka panjang tetap lebih tinggi untuk saat ini," tulis para ahli strategi Goldman.

Sumber: Bloomberg

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Pemberitahuan Risiko

Berdagang Instrumen Keuangan Seperti Saham, Mata Uang, Komoditas, Kontrak Berjangka, Obligasi, Dana, Atau Mata Uang Kripto Adalah Perilaku Berisiko Tinggi, Termasuk Kehilangan Sebagian Atau Seluruh Jumlah Investasi Anda, Sehingga Perdagangan Tidak Cocok Untuk Semua Investor.

Anda Harus Melakukan Uji Tuntas Anda Sendiri, Menggunakan Penilaian Anda Sendiri, Dan Berkonsultasi Dengan Penasihat Yang Memenuhi Syarat Saat Membuat Keputusan Keuangan Apa Pun. Konten Situs Web Ini Tidak Ditujukan Kepada Anda, Situasi Keuangan Atau Kebutuhan Anda Juga Tidak Diperhitungkan. Informasi Yang Terdapat Di Situs Web Ini Belum Tentu Tersedia Secara Waktu Nyata, Juga Belum Tentu Akurat. Setiap Pesanan Atau Keputusan Keuangan Lainnya Yang Anda Buat Sepenuhnya Menjadi Tanggung Jawab Anda Dan Anda Tidak Boleh Bergantung Pada Informasi Apa Pun Yang Disediakan Melalui Situs Web. Kami Tidak Memberikan Jaminan Apa Pun Untuk Informasi Apa Pun Di Situs Web Dan Tidak Bertanggung Jawab Atas Kerugian Transaksi Apa Pun Yang Mungkin Timbul Dari Penggunaan Informasi Apa Pun Di Situs Web.

Dilarang Menggunakan, Menyimpan, Menggandakan, Menampilkan, Memodifikasi, Menyebarluaskan Atau Mendistribusikan Data Yang Terdapat Dalam Situs Web Ini Tanpa Izin Tertulis Dari Situs Web Ini. Semua Hak Kekayaan Intelektual Dilindungi Oleh Pemasok Dan Bursa Yang Menyediakan Data Yang Terdapat Di Situs Web Ini.

Pencarian Terkini

Pencarian Populer

Kutipan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalender Ekonomi

Pendidikan

Data

Goldman Melihat 'Kejutan' Obligasi Jepang Merembes ke Obligasi Negara

Sumber: Bloomberg

Pemberitahuan Risiko