Federal Reserve Beri Sinyal Potensi Pemangkasan Suku Bunga di Tahun 2025

Hakim Agung Alexandre de Moraes, yang menjadi sasaran sanksi Departemen Keuangan AS pekan lalu, mengeluarkan perintah penangkapan terhadap Bolsonaro. Keputusannya menyebutkan kegagalan untuk mematuhi perintah penahanan yang dijatuhkan kepadanya karena diduga mendorong Trump untuk ikut campur dalam kasus tersebut.

Bolsonaro sedang diadili di Mahkamah Agung atas tuduhan berkonspirasi dengan sekutu untuk secara paksa membatalkan kekalahannya dalam pemilu 2022 dari Presiden sayap kiri Luiz Inácio Lula da Silva. Trump menyebut kasus ini sebagai "perburuan penyihir" dan menyebutnya sebagai dasar untuk tarif 50% atas barang-barang Brasil yang mulai berlaku pada hari Rabu.

Perintah Senin dari Moraes juga melarang Bolsonaro menggunakan telepon seluler atau menerima kunjungan, kecuali pengacaranya dan orang-orang yang diberi wewenang oleh pengadilan. Seorang perwakilan pers untuk Bolsonaro mengonfirmasi bahwa ia ditempatkan dalam tahanan rumah pada Senin malam di kediamannya di Brasilia oleh polisi yang menyita telepon selulernya. Pengacara Bolsonaro mengatakan dalam sebuah pernyataan bahwa mereka akan mengajukan banding atas keputusan tersebut, dengan alasan bahwa mantan presiden tersebut tidak melanggar perintah pengadilan apa pun.

Dalam wawancara dengan Reuters bulan lalu, Bolsonaro menyebut Moraes sebagai "diktator" dan mengatakan perintah penahanan terhadapnya merupakan tindakan "pengecut". Beberapa sekutu Bolsonaro khawatir taktik Trump mungkin menjadi bumerang di Brasil, memperparah masalah bagi Bolsonaro dan menggalang dukungan publik di balik pemerintahan sayap kiri Lula. Namun, demonstrasi hari Minggu oleh para pendukung Bolsonaro — yang terbesar dalam beberapa bulan — menunjukkan bahwa omelan dan sanksi Trump terhadap Moraes juga telah mengobarkan basis politik mantan kapten tentara sayap kanan tersebut.

Bolsonaro hadir secara virtual dalam sebuah protes di Rio de Janeiro melalui panggilan telepon kepada putranya, Senator Flavio Bolsonaro, dalam apa yang oleh sebagian orang dianggap sebagai ujian terbaru atas perintah penahanannya . Pada hari Senin, Senator Bolsonaro mengatakan kepada CNN Brasil bahwa perintah Moraes pada hari Senin merupakan "sebuah demonstrasi yang jelas sebagai bentuk balas dendam" atas sanksi AS terhadap hakim tersebut, dan menambahkan: "Saya berharap Mahkamah Agung dapat menghentikan orang ini (Moraes) yang menyebabkan begitu banyak kekacauan."

Perintah hakim, termasuk perintah penahanan dengan ancaman hukuman penangkapan, telah dikuatkan oleh pengadilan yang lebih luas. Perintah tersebut dan kasus yang lebih besar di hadapan Mahkamah Agung muncul setelah dua tahun investigasi terhadap peran Bolsonaro dalam gerakan penolakan pemilu yang berpuncak pada kerusuhan oleh para pendukungnya yang mengguncang Brasilia pada Januari 2023. Kerusuhan itu mengingatkan pada kerusuhan 6 Januari 2021 di Gedung Capitol AS setelah kekalahan Trump dalam pemilu 2020.

Berbeda dengan gejolak kasus pidana yang sebagian besar terhenti melawan Trump, pengadilan Brasil bergerak cepat melawan Bolsonaro, mengancam akan mengakhiri karier politiknya dan memecah belah gerakan sayap kanannya . Pengadilan pemilu telah melarang Bolsonaro mencalonkan diri untuk jabatan publik hingga tahun 2030. Putra Bolsonaro lainnya, Eduardo Bolsonaro, seorang anggota kongres Brasil, pindah ke AS sekitar waktu yang sama dengan dimulainya persidangan pidana mantan presiden tersebut untuk menggalang dukungan bagi ayahnya di Washington. Bolsonaro yang lebih muda mengatakan bahwa langkah tersebut telah memengaruhi keputusan Trump untuk mengenakan tarif baru terhadap Brasil.

Dalam sebuah pernyataan setelah penangkapan pada hari Senin, Anggota Kongres Bolsonaro menyebut Moraes "seorang psikopat tak terkendali yang tak pernah ragu untuk memperparah keadaan." Bulan lalu, Trump membagikan surat yang ia kirimkan kepada Bolsonaro. "Saya telah menyaksikan perlakuan buruk yang Anda terima dari sistem yang tidak adil yang berbalik melawan Anda," tulisnya. "Sidang ini harus segera diakhiri!"

Washington mendasarkan sanksinya terhadap Moraes minggu lalu pada tuduhan bahwa hakim tersebut telah mengizinkan penahanan praperadilan sewenang-wenang dan menekan kebebasan berekspresi. Departemen Luar Negeri tidak segera menanggapi permintaan komentar mengenai tahanan rumah Bolsonaro. Penangkapan tersebut dapat memberi Trump dalih untuk menerapkan tindakan tambahan terhadap Brasil, kata Graziella Testa, seorang profesor ilmu politik di Universitas Federal Paraná, seraya menambahkan bahwa Bolsonaro tampaknya secara sadar memprovokasi eskalasi. "Saya pikir situasi dapat meningkat karena ini akan dilihat sebagai reaksi terhadap sanksi Magnitsky" terhadap Moraes, kata Leonardo Barreto, seorang mitra di konsultan risiko politik Think Policy di Brasilia, merujuk pada pembekuan aset yang dijatuhkan kepada Moraes minggu lalu.

Sumber: Reuters

Keputusan Presiden AS Donald Trump untuk memecat pejabat tinggi ketenagakerjaan menyusul data pekerjaan yang lemah, jelas mengirimkan sinyal buruk tentang campur tangan politik dalam lembaga independen, tetapi ini juga merupakan tujuan strategis yang besar.

Trump telah menghabiskan enam bulan menyerang Federal Reserve, khususnya Ketua Jerome Powell, karena tidak memangkas suku bunga. Kritik pedas tersebut memuncak ketika Trump mencap Powell sebagai "orang bodoh yang keras kepala" dalam sebuah unggahan media sosial pada hari Jumat sebelum laporan ketenagakerjaan bulan Juli dirilis.

Angka-angka tersebut, terutama revisi penurunan bersih sebesar 258.000 untuk pertumbuhan penggajian bulan Mei dan Juni, jauh lebih lemah dari perkiraan. Bahkan, ini merupakan "revisi dua bulan terbesar sejak 1968 di luar resesi yang didefinisikan oleh NBER (dengan asumsi ekonomi tidak sedang resesi saat ini)," menurut Goldman Sachs.

Rilis ini memicu reaksi dramatis di pasar keuangan. Ekspektasi pemangkasan suku bunga The Fed melonjak, imbal hasil obligasi Treasury dua tahun mengalami penurunan tertajam dalam setahun, dan dolar merosot.

Pemangkasan suku bunga seperempat poin bulan depan dan pemangkasan lainnya pada bulan Desember tiba-tiba menjadi kepastian yang mutlak, menurut harga pasar berjangka suku bunga. Ini merupakan perubahan haluan yang sangat besar dibandingkan hanya 48 jam sebelumnya ketika arahan hawkish Powell dalam konferensi pers pasca-pertemuan FOMC-nya meningkatkan prospek tidak adanya pelonggaran sama sekali tahun ini.

Kecaman Trump yang terus-menerus terhadap Powell yang "Terlambat" tiba-tiba tampak lebih berbobot. Kehati-hatian Ketua The Fed dalam memangkas suku bunga berfokus pada pasar tenaga kerja, yang kini tampaknya jauh dari "solid" seperti yang ia bayangkan.

Trump bisa saja menanggapi dengan mengatakan: "Saya benar, dan Powell salah."

Sebaliknya, pada Jumat sore, ia mengatakan akan memecat kepala Biro Statistik Tenaga Kerja, Komisaris Erika McEntarfer, karena memalsukan angka ketenagakerjaan. Trump tidak memberikan bukti manipulasi data.

Jadi, daripada menunjukkan bahwa pasar akhirnya menyetujui cara berpikirnya tentang perlunya suku bunga yang lebih rendah, Trump telah menyatukan para ekonom, analis, dan investor dalam mengutuk apa yang mereka katakan sebagai campur tangan politik yang kurang ajar yang biasanya dikaitkan dengan negara-negara terbelakang dan tidak stabil, alih-alih 'pemimpin dunia bebas' yang mendeklarasikan diri sendiri.

"Hari yang suram di, dan bagi, AS," tulis ekonom Phil Suttle pada hari Jumat. "Hal semacam ini hanya dilakukan oleh kaum populis terburuk di negara-negara berkembang terburuk, dan, menggunakan gaya Presiden Trump, ITU TIDAK AKAN PERNAH BERAKHIR DENGAN BAIK."

Thomson ReutersImbal hasil obligasi pemerintah AS 2 tahun anjlok

Thomson ReutersRevisi penggajian non-pertanian - Ernie Tedeschi

Thomson ReutersImbal hasil obligasi AS 2 tahun mengalami penurunan terbesar dalam setahun

PREMIUM KETIDAKPASTIAN

Penting untuk dicatat bahwa revisi besar – bahkan yang historis – terhadap angka pertumbuhan lapangan kerja belum tentu menunjukkan kelemahan mendasar dalam pengumpulan data. Sebagaimana yang disampaikan Ernie Tedeschi, direktur ekonomi di Budget Lab di Yale, di X pada akhir pekan lalu: "Perkiraan rilis pertama BLS tentang lapangan kerja nonpertanian justru semakin akurat, bukan sebaliknya."

Perlu dicatat juga bahwa BLS mengkompilasi data inflasi dan ketenagakerjaan, jadi, ke depannya, keraguan signifikan dapat menyelimuti kredibilitas dua indikator ekonomi terpenting bagi AS - dan mungkin dunia.

Bagian dari apa yang merupakan "keistimewaan AS" adalah asumsi bahwa para ahli yang memimpin lembaga-lembaga independen di negara itu memang benar-benar independen, yang berarti tindakan dan hasil kerja mereka dapat dipercaya, apa pun hasilnya.

Tuduhan tak berdasar dari presiden AS bahwa BLS, Fed, dan lembaga lainnya membuat keputusan bermotif politik untuk melemahkan pemerintahannya hanya merusak kepercayaan terhadap AS itu sendiri.

"Jika keraguan terus berlanjut, investor akan menuntut premi risiko yang lebih tinggi untuk memiliki aset AS," ujar Rebecca Patterson, Peneliti Senior di Council on Foreign Relations. "Meskipun hanya satu dari sekian banyak faktor yang mendorong valuasi aset, hal ini akan membatasi imbal hasil di berbagai pasar."

Kehebohan ini muncul setelah pengunduran diri Gubernur Fed Adriana Kugler pada hari Jumat memberi Trump kesempatan untuk mengajukan calon ketiga di jajaran dewan Fed yang beranggotakan tujuh orang, mungkin calon ketua masa depan untuk mengisi posisi tersebut sebagai posisi sementara hingga masa jabatan Powell berakhir pada bulan Mei. Siapa pun orang itu kemungkinan besar akan lebih condong ke arah kebijakan yang lebih lunak daripada yang agresif.

Ketidakpastian kebijakan, yang secara bertahap mereda sejak gejolak tarif 'Hari Pembebasan' 2 April, kini kembali menjadi perhatian investor.

Sumber: Reuters

Aktivitas sektor jasa Jepang meningkat pada laju tercepat dalam lima bulan pada bulan Juli, berkat permintaan domestik yang kuat yang mengimbangi penurunan tajam dalam pesanan ekspor dan jumlah wisatawan yang lebih lemah, survei sektor swasta melaporkan pada hari Selasa.

Indeks Manajer Pembelian (PMI) Jasa Jepang final SP Global naik menjadi 53,6 pada bulan Juli dari 51,7 pada bulan Juni, menandai ekspansi terkuat sejak Februari. Angka PMI di atas 50,0 menunjukkan pertumbuhan aktivitas, sementara angka di bawah ambang batas menunjukkan kontraksi.

Pesanan bisnis layanan baru tumbuh pada laju tercepat dalam tiga bulan, didukung oleh peningkatan jumlah pelanggan, menurut survei tersebut.

Namun, pesanan ekspor baru turun untuk pertama kalinya sejak Desember dan pada tingkat tercepat dalam lebih dari tiga tahun karena rendahnya jumlah wisatawan pada bulan Juli, demikian yang ditunjukkan.

Beberapa responden survei menghubungkan lemahnya angka wisatawan dengan kekhawatiran spekulatif tentang gempa bumi pada bulan Juli.

Ketenagakerjaan di sektor jasa tidak berubah dari bulan sebelumnya, mengakhiri tren pertumbuhan selama 21 bulan, dengan beberapa responden menyebutkan kekurangan tenaga kerja dan kendala anggaran sebagai tantangan dalam perekrutan.

Tekanan harga terus mereda di bulan Juli. Inflasi biaya input mencapai yang paling lambat dalam 17 bulan, sementara biaya output naik pada laju paling lambat dalam sembilan bulan.

PMI komposit, yang menggabungkan manufaktur dan jasa, naik sedikit menjadi 51,6 pada bulan Juli dari 51,5 pada bulan Juni, menandai pertumbuhan aktivitas bisnis keseluruhan terkuat sejak Februari.

"Namun, hal ini mencerminkan peningkatan tajam dalam aktivitas bisnis di penyedia jasa, karena output pabrik kembali mengalami kontraksi... indikator berwawasan ke depan sedikit kurang optimis pada bulan Juli," kata Annabel Fiddes, direktur asosiasi ekonomi di SP Global Market Intelligence.

Kesepakatan perdagangan AS-Jepang yang diumumkan bulan lalu dapat meningkatkan kepercayaan diri dan konsumsi perusahaan Jepang untuk menawarkan "dorongan yang sangat dibutuhkan bagi ekonomi manufaktur", tambah Fiddes.

Sumber: Yahoo Finance

Harga minyak sedikit berubah pada hari Selasa setelah tiga hari menurun akibat meningkatnya kekhawatiran kelebihan pasokan setelah OPEC+ menyetujui peningkatan produksi besar lainnya pada bulan September, meskipun potensi gangguan pasokan Rusia lebih lanjut mendukung pasar.

Harga minyak mentah Brent berjangka tidak berubah pada $68,76 per barel pada pukul 00.36 GMT sementara minyak mentah West Texas Intermediate AS berada pada $66,27 per barel, turun 2 sen, atau 0,03%.

Kedua kontrak turun lebih dari 1% pada sesi sebelumnya dan berakhir pada level terendah dalam seminggu.

Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak dan sekutunya, yang secara bersama-sama dikenal sebagai OPEC+, memompa sekitar setengah dari minyak dunia dan telah mengurangi produksi selama beberapa tahun untuk mendukung pasar, tetapi kelompok tersebut memperkenalkan serangkaian kenaikan produksi yang dipercepat tahun ini untuk mendapatkan kembali pangsa pasar.

Dalam keputusan terbarunya, OPEC+ sepakat pada hari Minggu untuk meningkatkan produksi minyak sebesar 547.000 barel per hari untuk bulan September.

Hal ini menandai pembalikan penuh dan awal dari tahap pemotongan produksi terbesar grup tersebut, yang berjumlah sekitar 2,5 juta barel per hari, atau sekitar 2,4% dari permintaan global, meskipun analis mengingatkan jumlah sebenarnya yang kembali ke pasar akan lebih sedikit.

Pada saat yang sama, tuntutan AS agar India berhenti membeli minyak Rusia sementara Washington mencari cara untuk mendesak Moskow agar membuat kesepakatan damai dengan Ukraina sehingga meningkatkan kekhawatiran akan terganggunya arus pasokan.

Presiden AS Donald Trump mengancam akan mengenakan tarif sekunder 100% terhadap pembeli minyak mentah Rusia. Hal ini menyusul tarif 25% untuk impor India yang diumumkan pada bulan Juli.

India adalah pembeli minyak mentah lintas laut terbesar dari Rusia, mengimpor sekitar 1,75 juta barel minyak Rusia per hari dari Januari hingga Juni tahun ini, naik 1% dari tahun lalu, menurut data yang diberikan kepada Reuters oleh sumber perdagangan.

"India telah menjadi pembeli utama minyak Kremlin sejak invasi Ukraina tahun 2022. Gangguan apa pun terhadap pembelian tersebut akan memaksa Rusia untuk mencari pembeli alternatif dari kelompok sekutu yang semakin kecil," tulis Daniel Hynes, ahli strategi komoditas senior ANZ, dalam sebuah catatan.

Para pedagang juga menunggu perkembangan apa pun mengenai tarif terbaru AS terhadap mitra dagangnya, yang ditakutkan para analis dapat memperlambat pertumbuhan ekonomi dan menghambat pertumbuhan permintaan bahan bakar.

Sumber: Reuters

Goldman Sachs Incar September 2025 untuk Pemangkasan Suku Bunga The Fed

Pasar Kripto Siap Diuntungkan oleh Melemahnya Dolar

Bitcoin(BTC), grafik harian, tangkapan layar di CoinMarketCap pada pukul 20:28 UTC tanggal 4 Agustus 2025. 

Sumber: CryptoSlate

Sumber: Bloomberg Eropa