Emas (XAU/USD) Turun dari Rekor Tertinggi Sepanjang Masa, Bulls Tetap Memegang Kendali

Tren Ekonomi

Komoditas

Ringkasan:

Emas mendekati angka $3000/oz, berpotensi mencapainya sebentar sebelum terjadi penurunan. Kekhawatiran tentang pasar saham dan ketidakpastian

Emas mendekati angka $3000/oz, berpotensi mencapainya sebentar sebelum terjadi penurunan.

Kekhawatiran terhadap pasar saham dan prospek Fed yang suram mendorong investor beralih ke emas.

Rilis data ekonomi utama minggu ini mencakup data PDB AS dan PCE.

Penghindaran risiko masih berlanjut di pasar hari ini, menjelang akhir Februari. Nada penghindaran risiko merupakan hasil dari ketidakpastian yang sedang berlangsung dalam kebijakan perdagangan dan tarif AS.

Presiden Trump setuju untuk menangguhkan tarif selama satu bulan terhadap Kanada dan Meksiko dengan imbalan konsesi tertentu. Apakah tarif akan ditunda lagi dan dihapuskan sepenuhnya, merupakan pertanyaan yang ada di benak para pelaku pasar?

Emas Mengesankan Tahun 2025 – Masih Ada Lagi yang Akan Datang?

Kenaikan harga Emas pada tahun 2025 juga bertepatan dengan melemahnya Dolar AS.

Apakah reli emas telah berakhir atau akan mencapai $3000/oz minggu ini? Itulah pertanyaan yang relevan minggu ini, karena $3000/oz masih menjadi kemungkinan.

Pada hari Jumat, emas telah naik selama delapan minggu berturut-turut, menandai kenaikan terbaiknya sejak tahun 2020, yang mencatat kenaikan selama sembilan minggu berturut-turut. Meskipun ini dapat mengindikasikan reli mulai melemah, emas sudah sangat dekat dengan angka $3.000 sehingga kemungkinan besar akan menyentuh level tersebut sebentar sebelum turun kembali.

Akankah Emas Mengungguli Saham pada Tahun 2025?

Ada keyakinan yang berkembang bahwa harga Emas dapat mengungguli saham pada tahun 2025 karena kekhawatiran pasar membuat logam tersebut tetap tinggi. Selain ketidakpastian seputar tarif, bank sentral adalah bagian lain dari teka-teki ini, dengan prospek Fed khususnya tampak suram.

Kekhawatiran seputar pasar saham yang dinilai terlalu tinggi dan kekhawatiran para pengecer tentang kinerja ke depannya, hal ini menjadi kemungkinan yang nyata.

Sumber: LSEG, Isabelnet

Data untuk Sisa Minggu Ini

Para pedagang akan mencermati laporan PDB AS untuk kuartal keempat tahun 2024, yang akan dirilis akhir minggu ini. Tanda-tanda terkini perlambatan ekonomi AS, seperti data PMI Jasa yang melemah pada hari Jumat, telah menambah minat terhadap laporan ini.

Ada juga sejumlah pembuat kebijakan Federal Reserve yang akan berbicara minggu ini. Namun, menurut saya, peristiwa terbesar adalah pengukur inflasi Feds Preferred, rilis data PCE pada hari Jumat.

Mengingat kenaikan inflasi baru-baru ini, Ketua Fed Powell menghimbau agar berhati-hati agar tidak terlalu banyak membaca data. Ia menyebutkan bahwa Fed lebih menyukai data PCE dan dengan demikian membuat rilis data ini menjadi besar.

Analisis Teknis – Emas (XAU/USD)

Emas mengalami kemunduran dalam perdagangan Asia sebelum pasar saham kembali mengambil kendali, mendorong logam mulia ini ke titik tertinggi baru sepanjang masa di sekitar 2956.

Pergerakan ini disambut oleh tekanan jual signifikan yang mendorong harga kembali turun ke 2930. Apakah ini pertanda memudarnya momentum bullish?

Itulah pertanyaannya saat level psikologis $3000/oz yang besar menanti.

Saat ini, bulls tetap memegang kendali dengan kuat dengan penembusan level 2956 yang membuka pengujian level 2975 dalam perjalanan menuju 3000.

Saya masih berpikir level 3000 akan tercapai, tetapi logam mulia mungkin akan kesulitan untuk diterima di atas level ini pada saat pertama kali bertanya.

Jika kita bandingkan reli emas 8 minggu saat ini dengan reli 9 minggu pada tahun 2020, reli saat ini menunjukkan momentum yang lebih kuat. Pada tahun 2020, reli berakhir dengan palu bearish yang mengindikasikan kemunduran, tetapi minggu lalu, emas ditutup mendekati level tertingginya.

Kecuali kita melihat alasan yang jelas untuk menjual, seperti penurunan pasar saham, emas mungkin masih mencapai $3.000 untuk sementara. Namun, $3.000 adalah level yang signifikan, dan banyak yang mungkin mengambil untung dengan cepat jika mencapai level tersebut.

Grafik Harian Emas (XAU/USD), 24 Februari 2025

Sumber: TradingView (klik untuk memperbesar)

Mendukung

2930,2900,2882

Perlawanan

2956,2975,3000

Sumber: ACTIONFOREX

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Goolsbee dari The Fed: Mendukung Sikap Tunggu dan Lihat terhadap Kebijakan Trump

Owen Li

Tren Ekonomi

Presiden Federal Reserve Bank of Chicago Austan Goolsbee mengatakan Senin malam bahwa bank sentral AS membutuhkan lebih banyak kejelasan sebelum kembali memangkas suku bunga .

Kutipan utama

Jika pemerintah memberlakukan kebijakan yang menaikkan harga, maka menurut hukum, Fed harus mempertimbangkannya.
Pemasok suku cadang mobil telah menyatakan kekhawatiran tentang tarif.
Sebelum Fed dapat kembali memangkas suku bunga, Fed perlu kejelasan lebih lanjut.
Masih harus ditentukan apa saja isi seluruh paket kebijakan pemerintah.
Fed harus mengambil sikap menunggu dan melihat.

Reaksi pasar

Pada saat penulisan, Indeks Dolar AS (DXY) diperdagangkan 0,08% lebih tinggi pada hari ini dan diperdagangkan pada 106,75.

Tanya Jawab Umum Fed

Apa yang dilakukan Federal Reserve, bagaimana dampaknya terhadap Dolar AS?

Kebijakan moneter di AS dibentuk oleh Federal Reserve (Fed). The Fed memiliki dua mandat: mencapai stabilitas harga dan mendorong lapangan kerja penuh. Alat utamanya untuk mencapai tujuan ini adalah dengan menyesuaikan suku bunga. Ketika harga naik terlalu cepat dan inflasi berada di atas target Fed sebesar 2%, Fed menaikkan suku bunga, meningkatkan biaya pinjaman di seluruh perekonomian. Hal ini menghasilkan Dolar AS (USD) yang lebih kuat karena menjadikan AS tempat yang lebih menarik bagi investor internasional untuk menyimpan uang mereka. Ketika inflasi turun di bawah 2% atau Tingkat Pengangguran terlalu tinggi, Fed dapat menurunkan suku bunga untuk mendorong pinjaman, yang membebani Greenback.

Seberapa sering Fed mengadakan pertemuan kebijakan moneter?

Federal Reserve (Fed) menyelenggarakan delapan pertemuan kebijakan dalam setahun, di mana Federal Open Market Committee (FOMC) menilai kondisi ekonomi dan membuat keputusan kebijakan moneter. FOMC dihadiri oleh dua belas pejabat Fed – tujuh anggota Dewan Gubernur, presiden Federal Reserve Bank of New York, dan empat dari sebelas presiden Reserve Bank regional lainnya, yang menjabat selama satu tahun secara bergiliran.

Apa itu Quantitative Easing (QE) dan bagaimana dampaknya terhadap USD?

Dalam situasi ekstrem, Federal Reserve dapat menggunakan kebijakan yang disebut Pelonggaran Kuantitatif (QE). QE adalah proses yang dilakukan Fed untuk meningkatkan aliran kredit secara substansial dalam sistem keuangan yang macet. Ini adalah langkah kebijakan nonstandar yang digunakan selama krisis atau ketika inflasi sangat rendah. Ini adalah senjata pilihan Fed selama Krisis Keuangan Besar pada tahun 2008. Ini melibatkan Fed yang mencetak lebih banyak Dolar dan menggunakannya untuk membeli obligasi berperingkat tinggi dari lembaga keuangan. QE biasanya melemahkan Dolar AS.

Apa itu Pengetatan Kuantitatif (QT) dan bagaimana dampaknya terhadap Dolar AS?

Pengetatan kuantitatif (QT) adalah proses kebalikan dari QE, di mana Federal Reserve berhenti membeli obligasi dari lembaga keuangan dan tidak menginvestasikan kembali pokok dari obligasi yang dimilikinya yang jatuh tempo, untuk membeli obligasi baru. Hal ini biasanya berdampak positif terhadap nilai Dolar AS.

Sumber: FXSTREET

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Uji Ulang Dukungan Pasar Bullish $90K? 5 Hal yang Perlu Diketahui tentang Bitcoin Minggu Ini

Warren Takunda

Mata uang kripto

Bitcoin memasuki akhir Februari dengan suasana yang tidak menentu — dapatkah para investor menghindari penurunan baru sebesar $90.000?

Likuiditas menumpuk di kedua sisi harga spot saat Bitcoin bergerak tertatih-tatih dalam kisaran perdagangan yang semakin ketat.

Data inflasi AS akan dirilis, termasuk indeks “preferensi” Fed, karena kekhawatiran stagflasi semakin dalam.

Emas tampaknya akan mencapai titik tertinggi sepanjang masa, sementara penguatan dolar AS berusaha bangkit dari penurunan selama berminggu-minggu.

Volatilitas tersirat Bitcoin turun ke level yang jarang terlihat dalam sejarahnya.

Sentimen pasar buruk, dan seiring menurunnya aktivitas jaringan, analisis memperingatkan adanya masalah yang sedang terjadi.

Pedagang memetakan dukungan harga BTC menuju $90.000

Bitcoin masih terjebak dalam kisaran sempit, data dari Cointelegraph Markets Pro dan TradingView menunjukkan, setelah peretasan Bybit menghancurkan upaya penembusan sisi atas minggu lalu. Uji Ulang Dukungan Pasar Bullish $90K? 5 Hal yang Perlu Diketahui tentang Bitcoin Minggu Ini_1

Uji Ulang Dukungan Pasar Bullish $90K? 5 Hal yang Perlu Diketahui tentang Bitcoin Minggu Ini_1

Grafik 1 jam BTC/USD. Sumber: Cointelegraph/TradingView

Namun, potensi dorongan baru oleh kedua pihak, baik yang optimis maupun yang optimis, ada di sana — seperti yang digambarkan oleh kondisi likuiditas saat ini pada buku pesanan bursa.

"Kini kita dapat melihat pada level likuidasi bahwa likuidasi tersebut setara dengan sisi negatif atau positif," tulis pedagang populer CrypNuevo dalam sebuah thread di X pada tanggal 23 Februari saat membahas prospek untuk minggu ini.

"Mungkin lebih ke arah positif mengingat harga sedang dalam tren turun LTF. $94,7 ribu $92,5 ribu adalah kuncinya." Uji Ulang Dukungan Pasar Bullish $90K? 5 Hal yang Perlu Diketahui tentang Bitcoin Minggu Ini_2

Uji Ulang Dukungan Pasar Bullish $90K? 5 Hal yang Perlu Diketahui tentang Bitcoin Minggu Ini_2

Data likuiditas Bitcoin untuk Binance. Sumber: CrypNuevo/X

Rekan pedagang Roman kurang optimis, mengamati pengembalian ke dasar kisaran perdagangan multibulan.

“Begitu banyak upaya yang gagal untuk maju dengan kekurangan kekuatan yang besar,” katanya kepada X pengikutnya.

"Sepertinya support 90k akan segera tercapai. Ini tidak berlaku jika kita menembus 98,4 dengan penutupan di atas. Kisarannya sangat ketat jadi saya mengharapkan pergerakan cepat."

Sementara itu, pada kerangka waktu mingguan, pedagang Luca mengamati ujian masuk dari pita dukungan pasar bullish Bitcoin.

Area ini, yang dibentuk oleh dua rata-rata pergerakan, telah berfungsi sebagai support sejak awal Oktober ketika BTC/USD menembus titik tertinggi sepanjang masa sebelumnya di $73.800. Uji Ulang Dukungan Pasar Bullish $90K? 5 Hal yang Perlu Diketahui tentang Bitcoin Minggu Ini_3

Uji Ulang Dukungan Pasar Bullish $90K? 5 Hal yang Perlu Diketahui tentang Bitcoin Minggu Ini_3

Grafik 1 minggu BTC/USDT dengan kisaran support pasar bullish. Sumber: Luca/X

Luca menyarankan bahwa Bitcoin siap untuk kembali naik di tengah rendahnya tingkat pendanaan, sentimen yang buruk, dan berkurangnya eksposur investor ritel.

PCE hadir di tengah kekhawatiran “stagflasi” yang semakin memburuk

Pasar tengah menunggu “bagian terakhir dari teka-teki” minggu ini karena data inflasi AS terus memberikan hambatan bagi aset berisiko.

Indeks Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE), yang dikenal sebagai pengukur inflasi “pilihan” Federal Reserve, akan dirilis pada tanggal 28 Februari.

Hal ini akan mengikuti klaim pengangguran awal, yang minggu lalu melampaui ekspektasi — menunjukkan kondisi pasar tenaga kerja yang melemah dengan latar belakang penanda inflasi yang bangkit kembali. Hal ini, seperti yang dilaporkan Cointelegraph sebelumnya, merupakan indikasi "stagflasi" — dan para pedagang terus mencermati perkembangannya.

"Potensi terjadinya lingkungan ekonomi 'stagflasi' merupakan kekhawatiran utama bagi para investor, di mana pertumbuhan ekonomi yang lambat dibarengi dengan tingkat inflasi yang tinggi," tulis perusahaan perdagangan Mosaic Asset dalam edisi terbaru buletin rutinnya, "The Market Mosaic," pada tanggal 23 Februari.

“Namun yang menarik, data historis menunjukkan bahwa stagflasi tidak selalu terkait dengan kinerja pasar saham yang buruk.” Uji Ulang Dukungan Pasar Bullish $90K? 5 Hal yang Perlu Diketahui tentang Bitcoin Minggu Ini_4

Uji Ulang Dukungan Pasar Bullish $90K? 5 Hal yang Perlu Diketahui tentang Bitcoin Minggu Ini_4

Inflasi AS vs. pertumbuhan PDB vs. laba SP 500. Sumber: Mosaic Asset

Mosaic mencatat bahwa dari 12 tahun stagnasi sejak 1930, SP 500 sebagian besar berakhir lebih tinggi meskipun ada tekanan ekonomi.

"Sejak 1930, telah terjadi 12 tahun yang ditandai dengan perlambatan ekonomi tetapi inflasi meningkat. Pengembalian riil pasar saham positif dalam 75% kasus tersebut, dengan pengembalian riil tahunan rata-rata sebesar 16,4% di SP 500," demikian laporan tersebut. Uji Ulang Dukungan Pasar Bullish $90K? 5 Hal yang Perlu Diketahui tentang Bitcoin Minggu Ini_5

Uji Ulang Dukungan Pasar Bullish $90K? 5 Hal yang Perlu Diketahui tentang Bitcoin Minggu Ini_5

Probabilitas target suku bunga Fed. Sumber: CME Group

Perkiraan terbaru dari FedWatch Tool milik CME Group tetap menggarisbawahi kurangnya keyakinan pasar terhadap pelonggaran kebijakan ekonomi.

Penurunan suku bunga, misalnya, tidak mungkin terjadi sebelum bulan Juli, meskipun ada dua pertemuan Fed di sela-sela itu.

"Inflasi PCE akan menjadi bagian terakhir dari teka-teki karena inflasi PPI dan CPI sedang bangkit kembali," sumber daya perdagangan The Kobeissi Letter sementara itu menentukan tentang rilis data yang akan datang, memprediksi minggu terakhir bulan ini akan menjadi "penuh peristiwa".

Emas terus naik

Berbeda dengan Bitcoin dan altcoin, ada satu aset yang menolak untuk memperhatikan fluktuasi ketidakpastian ekonomi: emas.

Logam mulia ini terus mencetak nilai tertinggi sepanjang masa dan, hingga 24 Februari, mendekati nilai penutupan harian tertinggi yang pernah ada. Uji Ulang Dukungan Pasar Bullish $90K? 5 Hal yang Perlu Diketahui tentang Bitcoin Minggu Ini_6

Uji Ulang Dukungan Pasar Bullish $90K? 5 Hal yang Perlu Diketahui tentang Bitcoin Minggu Ini_6

Grafik 1 hari XAU/USD. Sumber: Cointelegraph/TradingView

Indeks dolar AS (DXY), yang mengukur kekuatan dolar terhadap sekeranjang mata uang mitra dagang AS, sementara itu mencari pembalikan dari tren menurun yang terjadi sejak awal Desember. Uji Ulang Dukungan Pasar Bullish $90K? 5 Hal yang Perlu Diketahui tentang Bitcoin Minggu Ini_7

Uji Ulang Dukungan Pasar Bullish $90K? 5 Hal yang Perlu Diketahui tentang Bitcoin Minggu Ini_7

Grafik indeks dolar AS (DXY) per 1 jam. Sumber: Cointelegraph/TradingView

Sementara dolar yang kuat biasanya menekan aset berisiko secara keseluruhan, Kobeissi mencatat bahwa lanskap saat ini menonjol dalam jangka waktu yang lebih panjang.

"Sejak akhir Juli, harga emas telah naik sekitar 24% sementara Dolar AS naik sekitar 2% dan imbal hasil obligasi 10 tahun naik sekitar 8%," tulisnya dalam thread X khusus tentang topik tersebut minggu lalu.

“Meskipun emas dan suku bunga/USD biasanya memiliki korelasi terbalik, keduanya naik BERSAMA-SAMA.”

Kobeissi menggambarkan melonjaknya permintaan emas di seluruh dunia, menyebutnya sebagai “aset safe haven global” di tengah kekhawatiran atas kebijakan perdagangan dan tarif AS.

“Yang lebih mengesankan adalah emas naik BERSAMA dengan SP 500,” lanjutnya.

“Faktanya, emas telah MENGGANDAKAN laba SP 500 YTD lebih dari dua kali lipat. Pada tahun 2024, emas dan SP 500 memiliki korelasi yang belum pernah terjadi sebelumnya sebesar ~0,81.” Uji Ulang Dukungan Pasar Bullish $90K? 5 Hal yang Perlu Diketahui tentang Bitcoin Minggu Ini_8

Uji Ulang Dukungan Pasar Bullish $90K? 5 Hal yang Perlu Diketahui tentang Bitcoin Minggu Ini_8

Grafik harga emas berjangka vs. S&P 500. Sumber: The Kobeissi Letter/X

Seperti yang dilaporkan Cointelegraph, Bitcoin sering terlihat meniru pergerakan harga emas dengan penundaan sekitar tiga bulan.

"Emas sedang naik, Bitcoin sedang anjlok. Suasana musim panas 2024," Charles Edwards, pendiri dana kuantitatif Bitcoin dan aset digital Capriole Investments, merangkum kepada X pengikutnya awal bulan ini.

"Anda tahu masalahnya, Bitcoin akan membuat Anda bosan setengah mati. Selama Emas terus mengalami tren, Bitcoin hampir selalu mengalami kenaikan yang sebanding (lebih besar) dalam waktu 3-6 bulan."

Metrik volatilitas Bitcoin menantang rekor

Kisaran perdagangan Bitcoin yang kuat telah menghasilkan beberapa pembacaan langka dari metrik volatilitas.

Pada jangka waktu mingguan, volatilitas yang direalisasikan, yang mengukur deviasi standar pengembalian pasar dari nilai rata-ratanya, mendekati rekor terendah.

Tren ini diperhatikan oleh firma analitik onchain Glassnode pada akhir pekan.

"Volatilitas Bitcoin dalam 1 minggu telah anjlok hingga 23,42%, mendekati level terendah dalam sejarah. Dalam empat tahun terakhir, volatilitasnya hanya turun beberapa kali - misalnya, Oktober 2024 (22,88%) November 2023 (21,35%)," ungkapnya dalam thread X.

“Penekanan serupa di masa lalu menyebabkan pergerakan pasar yang besar.” Uji Ulang Dukungan Pasar Bullish $90K? 5 Hal yang Perlu Diketahui tentang Bitcoin Minggu Ini_9

Uji Ulang Dukungan Pasar Bullish $90K? 5 Hal yang Perlu Diketahui tentang Bitcoin Minggu Ini_9

Volatilitas Bitcoin selama 1 minggu. Sumber: Glassnode/X

Glassnode menarik kesimpulan serupa dari volatilitas opsi 1 minggu yang terealisasi, sekarang mendekati titik terendah multi-tahun.

"Terakhir kali IV serendah ini (2023, awal 2024), lonjakan volatilitas besar terjadi. Sementara itu, IV jangka panjang tetap lebih tinggi (3 bulan: 53,1%, 6 bulan: 56,25%)," demikian laporannya. Uji Ulang Dukungan Pasar Bullish $90K? 5 Hal yang Perlu Diketahui tentang Bitcoin Minggu Ini_10

Uji Ulang Dukungan Pasar Bullish $90K? 5 Hal yang Perlu Diketahui tentang Bitcoin Minggu Ini_10

Opsi Bitcoin menunjukkan volatilitas. Sumber: Glassnode/X

Volatilitas rendah telah lama menjadi perhatian di kalangan pedagang Bitcoin karena ketidakmampuan pembeli atau penjual untuk menghasilkan perubahan tren yang bertahan lama.

Aktivitas jaringan mengalami pendarahan lambat

Aktivitas dan sentimen jaringan Bitcoin menurun — dan analisis memperingatkan bahwa hal ini dapat memiliki implikasi jangka panjang terhadap pergerakan harga.

Alamat dompet aktif terus menyusut setelah Pemilihan Presiden AS, yang menyebabkan platform analisis onchain CryptoQuant membuat perbandingan dengan penurunan harga BTC di awal kenaikan saat ini.

“Selain itu, tingkat akumulasi ETF spot Bitcoin telah melambat, dengan arus keluar modal kecil yang baru-baru ini diamati,” tulis kontributor Avocado_onchain dalam salah satu posting blog “Quicktake” pada tanggal 23 Februari.

“Jumlah UTXO juga menurun, dengan besaran penurunan yang serupa dengan periode koreksi pada September 2023. Jika tren ini berlanjut, kita bisa melihat tanda-tanda eksodus investor yang serupa dengan puncak siklus pasar pada tahun 2017.” Uji Ulang Dukungan Pasar Bull $90K? 5 Hal yang Perlu Diketahui tentang Bitcoin Minggu Ini_11

Uji Ulang Dukungan Pasar Bull $90K? 5 Hal yang Perlu Diketahui tentang Bitcoin Minggu Ini_11

Jumlah keluaran transaksi Bitcoin yang belum terpakai (UTXO) (tangkapan layar). Sumber: CryptoQuant

Meskipun postingan tersebut mengakui bahwa "penurunan sederhana dalam UTXO saja tidak cukup untuk mengonfirmasi akhir siklus saat ini," sentimen yang melemah tetap menjadi masalah.

Indeks Ketakutan dan Keserakahan Kripto saat ini berada pada angka 49/100, berputar di wilayah “netral” setelah tetap datar sepanjang sebagian besar bulan Februari.

“Karena narasi bullish sebelumnya telah diperhitungkan, momentum kenaikan lebih lanjut akan membutuhkan penyelesaian ketidakpastian atau katalis bullish baru,” rangkum Avocado_onchain. Uji Ulang Dukungan Pasar Bull $90K? 5 Hal yang Perlu Diketahui tentang Bitcoin Minggu Ini_12

Uji Ulang Dukungan Pasar Bull $90K? 5 Hal yang Perlu Diketahui tentang Bitcoin Minggu Ini_12

Indeks Ketakutan dan Keserakahan Kripto (tangkapan layar). Sumber: Alternative.me

Sumber: Cointelegraph

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Euro Menyambut Hasil Pemilu Jerman

ING

Tren Ekonomi

Fokus Politik

Pasar Valas

Jerman telah memberikan suara pada akhir pekan, dan hasilnya secara umum sesuai dengan ekspektasi. Euro mendapat sedikit dorongan dari CDU/CSU yang mampu membentuk koalisi hanya dengan SPD, tanpa partai ketiga yang lebih kecil. Ada banyak hal yang akan terjadi di pasar minggu ini, dan kami mengharapkan banyak kegaduhan di pasar valas.

USD: Minggu penuh kebisingan

Serangkaian data yang lemah dan harapan baru bahwa tarif Presiden AS Donald Trump hanya akan menjadi tindakan transaksional jangka pendek telah merugikan dolar minggu lalu. Arah proteksionisme AS akan menjadi pendorong utama di luar jangka pendek, dan kita akan melihat diskusi tentang tarif Meksiko dan Kanada kembali menjadi pusat perhatian karena batas waktu untuk tarif yang tertunda tinggal seminggu lagi.

Kanada sudah terkena dampak tarif logam AS secara tidak proporsional, dan asumsi kerja kami adalah Trump tidak akan meneruskan tarif 25% pada negara-negara tetangganya. Namun, serangkaian komentar agresif dari Trump yang diikuti oleh kesepakatan di menit-menit terakhir akan menjadi skenario yang sudah biasa, dan kami melihat risiko penurunan untuk CAD dan MXN sebelum kepastian tarif tiba.

Dolar menjadi lebih sensitif terhadap data AS (juga non-tier-one), dan ada beberapa rilis pergerakan pasar dalam kalender minggu ini. Hari ini, indeks Chicago dan Dallas Fed harus diabaikan, tetapi indikator sentimen konsumen Conference Board besok adalah kuncinya. Kami telah melihat indikasi – baik dari data maupun panduan pendapatan perusahaan – bahwa kisah konsumsi telah memburuk pada awal tahun 2025. Akhir minggu ini, cetakan PDB kuartal keempat kedua diharapkan mencakup revisi konsumsi pribadi turun dari 4,2% menjadi 4,1% sambil mengonfirmasi pertumbuhan pada 2,3% kuartal-ke-kuartal tahunan. Data pendapatan pribadi dan pengeluaran pribadi untuk Februari dirilis pada hari Jumat, bersama dengan ukuran inflasi yang disukai Federal Reserve, indeks PCE inti (untuk Januari), yang diharapkan menunjukkan percepatan kembali dari 0,2% menjadi 0,3% bulan ke bulan.

Kami ragu akan terjadi pergerakan searah pada dolar minggu ini. Pasar ingin menutup posisi beli dolar menyusul melemahnya data AS, dan koreksi negatif yang tersisa masih harus dihadapi dolar jika Rusia dan Ukraina menyetujui kesepakatan damai. Kemarin, Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskyy menawarkan untuk mengundurkan diri sebagai imbalan atas perdamaian dan keanggotaan NATO. Pada saat yang sama, tenggat waktu tarif Kanada dan Meksiko yang semakin dekat dan PCE inti 0,3% MoM dapat mendukung dolar.

Ada banyak hal yang harus dilakukan, dan pasar tidak memiliki keistimewaan untuk melihat lebih jauh dari perkembangan harian. Kami memiliki bias datar untuk dolar hari ini karena momentum pemulihan dari hari Jumat telah dirusak oleh hasil pemilu Jerman yang menguntungkan pasar (selengkapnya di bagian EUR di bawah). Kami terus melihat risiko kenaikan DXY melampaui pergerakan jangka sangat pendek.

EUR: Reaksi optimis terhadap hasil pemungutan suara Jerman

Hasil pemilu Jerman secara umum sejalan dengan jajak pendapat. CDU/CSU adalah partai terdepan dengan 29%, diikuti oleh AfD yang berhaluan kanan ekstrem dengan 21% dan SPD dengan 16%. Sementara CDU/CSU bernasib sedikit lebih buruk dari yang diharapkan dan popularitas AfD yang semakin meningkat dikonfirmasi oleh hasil pemungutan suara, kanselir yang akan datang Friedrich Merz akan diuntungkan oleh dua partai (BSW yang berhaluan kiri dan FDP yang berhaluan kanan-tengah) yang tidak mencapai ambang batas 5% untuk memasuki parlemen, yang berarti koalisi CDU/CSU-SPD akan memiliki mayoritas parlemen.

Euro bereaksi positif terhadap hasil tersebut karena kebangkitan AfD sebagian besar sesuai dengan ekspektasi dan pemerintahan dua partai dianggap lebih stabil mengingat pengalaman tiga partai yang tidak berhasil dari pemerintahan yang akan berakhir. Periode pembicaraan koalisi dimulai sekarang dan kita dapat melihat beberapa sensitivitas euro yang tersisa terhadap topik tersebut, terutama untuk semua hal yang berkaitan dengan aturan utang. Meskipun demikian, kami melihat peluang yang tinggi bahwa politik Jerman akan kembali menjadi faktor sekunder kecil untuk FX dan EUR/USD akan didorong terutama oleh tarif AS dan pembicaraan damai AS-Rusia-Ukraina.

Di sisi data, Jerman merilis survei Ifo hari ini. Pada hari Kamis dan Jumat, masing-masing negara zona euro akan mulai merilis estimasi IHK kilat untuk bulan Februari, dengan angka keseluruhan untuk kawasan tersebut akan dirilis pada hari Senin.

Kami tetap enggan mengejar EUR/USD di atas 1,050 sebagai aturan umum, mengingat risiko tarif AS terhadap UE dan sikap dovish Bank Sentral Eropa yang membayangi. Pada akhirnya, kami berharap akan melihat pengembalian di bawah 1,04 selama empat minggu ke depan.

GBP: Pembicara BoE menjadi fokus

Inggris menerbitkan data pada hari Jumat yang menunjukkan surplus sektor publik bersih sebesar £15,4 miliar pada bulan Januari, yang lebih rendah dari £20 miliar yang diperkirakan oleh Kantor Pertanggungjawaban Anggaran pada bulan Oktober bersamaan dengan Anggaran. Hal itu semakin meningkatkan kemungkinan bahwa Menteri Keuangan Rachel Reeves perlu mengurangi pengeluaran jika dia ingin menghindari kenaikan pajak dalam Pernyataan Musim Semi pada tanggal 26 Maret. Ingatlah bahwa ruang fiskal yang awalnya diharapkan pada musim gugur lalu telah terkikis oleh kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah.

Kami pikir pound sterling akan menderita akibat acara Anggaran Maret, juga karena Bank of England dapat melihat pengeluaran yang lebih rendah sebagai alasan untuk membuka lebih banyak pemangkasan sejalan dengan pergeseran dovish baru-baru ini di MPC. Sementara pound sterling tidak secara langsung terkena tarif AS seperti euro, kami memperkirakan dampak dari langkah-langkah proteksionis AS yang akan datang akan membebani semua mata uang Eropa terhadap dolar. Kami memperkirakan pengembalian di bawah 1,25 dalam GBP/USD pada bulan Maret.

Minggu ini, kalender data Inggris kosong, jadi semua fokus domestik akan tertuju pada pembicara BoE. Kita akan mendengar dari dua orang yang cenderung dovish hari ini – Swati Dhingra dan Dave Ramsden – serta dari Clare Lombardelli yang cenderung hawkish. Besok, kita akan mendengar dari Kepala Ekonom Huw Pill.

CEE: Kalender dapat menghadirkan kembali cerita lokal

Setelah minggu yang sangat sepi, berita lokal kembali menjadi fokus pasar. Hari ini, kita akan melihat penjualan eceran di Polandia untuk bulan Januari. Belanja barang tetap lesu, tetapi telah membaik setelah kuartal ketiga yang buruk.

Pada hari Selasa, Bank Nasional Hongaria akan mengadakan pertemuan terakhirnya di bawah gubernur saat ini. Meskipun keputusan suku bunga diharapkan tidak akan menjadi peristiwa penting, komunikasi setelah inflasi tinggi yang mengejutkan pada bulan Januari akan menjadi perhatian pasar. Pada hari Selasa juga, kita akan melihat PPI di Republik Ceko, di mana harga pertanian khususnya semakin diperhatikan oleh bank sentral karena meningkatnya inflasi pangan. Pada hari Kamis dan Jumat, kita akan melihat angka PDB kuartal keempat terakhir di Polandia, Republik Ceko, dan Turki.

Pasar di kawasan CEE masih berfokus pada cerita Ukraina – meskipun paruh kedua minggu lalu menunjukkan bahwa sentimen positif secara bertahap memudar dari pasar valas. Selama beberapa minggu terakhir, pasar saham Eropa telah menjadi indikator utama yang baik untuk PLN dan HUF.

Namun, telah terjadi beberapa koreksi dalam beberapa hari terakhir, dan menurut pendapat kami, kita akan melihat hal serupa untuk CEE FX. Kami telah melihat beberapa tanda pada hari Jumat di pasar HUF dan kami pikir masih akan ada tanda-tanda lainnya. Posisi jelas sangat kuat di pasar-pasar ini setelah reli dalam beberapa minggu terakhir dan risiko yang mengejutkan, menurut pandangan kami, lebih pada sisi negatif dalam cerita Ukraina sekarang mengingat transisi ke tahap yang agak bergejolak. Oleh karena itu, khususnya USD-cross memiliki potensi yang baik untuk beberapa pembangunan posisi long taktis karena pasar mengambil untung di CEE pada berita utama yang masuk.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Pilihan koalisi Jerman tinggal satu setelah malam pemilihan yang panjang

ING

Tren Ekonomi

Fokus Politik

Jerman sedang menuju kebangkitan koalisi besar saat lanskap politiknya semakin terfragmentasi.

Menurut hasil resmi awal pukul 1.30 dini hari ini, CDU pimpinan Friedrich Merz dan partai saudaranya di Bavaria, CSU, telah memenangkan pemilihan umum Jerman, dengan perolehan 28,6% suara. AfD yang berhaluan kanan ekstrem menjadi partai terbesar kedua dengan perolehan 20,8%, diikuti oleh SPD (16,4%), Partai Hijau (11,6%) dan Partai Kiri (8,8%). BSW kehilangan sekitar 13.000 suara untuk masuk ke parlemen, sementara FDP jelas-jelas tersingkir (4,6%). Kami tidak akan mengesampingkan kemungkinan penghitungan ulang suara selama beberapa hari mendatang, yang masih dapat mengubah hasil.

Tingkat partisipasi pemilih sebesar 84% merupakan yang tertinggi sejak reunifikasi. Beberapa catatan penting: tiga partai dari koalisi pemerintah yang runtuh kehilangan sekitar 18 poin persentase suara mereka pada tahun 2021, dengan SPD dan FDP mengalami kerugian besar. Pada saat yang sama, partai-partai sayap kanan dan sayap kiri memperoleh hampir 20 poin persentase dibandingkan dengan tahun 2021, mencapai hampir 30% dari total suara.

Dan masih ada lagi – meskipun memenangkan pemilu, CDU Merz memperoleh hasil terlemah kedua sepanjang sejarah, dan SPD memperoleh hasil terburuk sepanjang sejarah. Keempat partai politik di tengah, CDU/CSU, SPD, Partai Hijau, dan FDP memperoleh hampir 90% suara pada tahun 2002; kini jumlahnya sedikit lebih dari 60%. Lanskap politik Jerman menjadi lebih terfragmentasi dari sebelumnya.

Menuju kebangkitan koalisi besar lainnya

Dalam tinjauan pertama kami tentang hasil pemilu, masih ada tiga kemungkinan koalisi yang mungkin terjadi. Dengan hasil resmi awal, hasilnya mengerucut menjadi satu: kebangkitan kembali koalisi besar antara CDU/CSU dan SPD. Namun, setelah hasil pemilu terburuk yang pernah ada, SPD tidak akan mudah masuk ke koalisi pemerintah sebagai mitra junior CDU/CSU. Partai tersebut kemungkinan akan memasuki era baru kepemimpinan politik dan krisis eksistensial lainnya. Selain itu, setiap kesepakatan koalisi mungkin harus melewati pemungutan suara akar rumput. Namun, pada akhirnya SPD akan mengalah, karena koalisi besar adalah satu-satunya pilihan yang layak bagi CDU/CSU untuk membentuk pemerintahan. Satu-satunya pilihan lain adalah koalisi dengan AfD; skenario yang telah dikesampingkan dengan tegas oleh Friedrich Merz.

Tadi malam, Merz mengumumkan bahwa ia ingin membentuk pemerintahan sebelum Paskah. Hal ini seharusnya sudah dapat dilakukan. Namun, banyak keberhasilan pemerintahan berikutnya akan bergantung pada kemauan dari masing-masing partai dan politisi terkemuka untuk meninggalkan kepentingan pribadi dan partai dan fokus pada upaya mengeluarkan ekonomi dari stagnasi strukturalnya. Ini juga berarti meninggalkan beberapa hal yang dianggap suci secara politik. Ini adalah skenario yang layak jika motivasi utama koalisi tersebut adalah untuk mencegah AfD memenangkan pemilihan berikutnya – skenario yang mungkin terjadi jika pemerintahan berikutnya tidak berhasil. Dalam hal ini, aturan imigrasi yang lebih ketat merupakan hasil yang lebih mungkin terjadi daripada kesepakatan tentang kebijakan ekonomi.

Singkatnya, kebangkitan koalisi besar dapat membawa pemotongan pajak untuk rumah tangga dan perusahaan tanpa pemotongan pengeluaran sosial, serta beberapa deregulasi. Reformasi sistem pensiun tampaknya sangat tidak mungkin. Tantangan terbesar adalah pembiayaan rencana baru apa pun. Ingatlah bahwa CDU/CSU telah mengajukan rencana dengan kesenjangan pendanaan yang besar selama kampanye. Namun, kami selalu menduga CDU/CSU akan mengubah pendiriannya tentang rem utang setelah pemilihan umum. Dengan Kiri dan Hijau, sekarang bahkan akan ada mayoritas 2/3 di parlemen untuk perubahan langsung pada rem utang. Bagaimanapun, koalisi besar lainnya kemungkinan akan menyetujui investasi dalam infrastruktur dan pertahanan, baik melalui kendaraan tujuan khusus atau perubahan pada rem utang. Jerman bahkan dapat membuka diri untuk lebih banyak upaya Eropa untuk mendanai pengeluaran pertahanan dan infrastruktur.

Secara keseluruhan, malam pemilihan yang seru akan menghasilkan lebih banyak kegembiraan selama beberapa hari dan minggu mendatang. Kerinduan banyak warga Jerman dan Eropa akan stabilitas politik dan ekonomi Jerman tidak akan berakhir hari ini. Efek psikologis yang lebih positif dari perubahan kepemimpinan politik dapat dengan cepat diimbangi dan diredam oleh negosiasi koalisi yang rumit. Risikonya tinggi bahwa setelah malam pemilihan, kerinduan akan perombakan ekonomi Jerman yang signifikan akan terus berlanjut; sulit untuk melihat pemerintahan berikutnya mampu memberikan lebih banyak hal bagi perekonomian daripada dampak positif jangka pendek dari beberapa pemotongan pajak, reformasi kecil, dan sedikit lebih banyak investasi. Yaitu, kecuali pemerintahan berikutnya benar-benar telah membaca tanda-tanda zaman.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Umpan Komoditas: Sentimen Memburuk

ING

Energi dan Iklim

Komoditas

Harga minyak berada di bawah tekanan penurunan yang meningkat karena sentimen memburuk. Aksi jual saham AS pada hari Jumat hanya menambah pelemahan di pasar energi.

Energi - Spekulan pangkas posisi minyak

Harga minyak anjlok tajam pada hari Jumat, dengan ICE Brent ditutup 2,68% lebih rendah pada hari itu dan WTI sempat diperdagangkan di bawah US$70/bbl pagi ini untuk pertama kalinya tahun ini. Pelemahan harga baru-baru ini terjadi di tengah meningkatnya kegaduhan tentang ke mana OPEC+ akan mengambil tingkat pasokan. Kelompok tersebut saat ini memangkas pasokan sebesar 2,2 juta barel per hari. Dijadwalkan untuk mengembalikan pasokan ini ke pasar secara bertahap mulai April. Namun, ada dugaan bahwa OPEC+ sedang mempertimbangkan penundaan.

Penundaan apa pun akan menyebabkan perubahan dalam neraca minyak, yang membuat pasar relatif lebih ketat dari yang kami perkirakan. Penundaan apa pun juga kemungkinan tidak akan diterima dengan baik oleh Presiden Trump, yang meminta OPEC+ untuk meningkatkan pasokan.

Data posisi terbaru menunjukkan sentimen pasar berubah negatif, dengan spekulan memangkas posisi di ICE Brent sebanyak 23.931 lot. Hal ini membuat mereka memiliki posisi beli bersih sebanyak 265.223 lot hingga Selasa lalu. Pendorong pergerakan ini adalah kombinasi dari posisi beli yang dilikuidasi dan posisi jual baru yang memasuki pasar. Kekhawatiran perdagangan dan tarif, bersama dengan dorongan untuk kesepakatan damai antara Rusia dan Ukraina, akan sedikit membebani pasar.

Sementara itu, sulingan menengah mendapatkan dukungan yang lebih baik di pasar. Spread retakan gasoil ICE bertahan di atas US$20/bbl, sementara rentang waktu prompt telah bergerak ke backwardation yang lebih dalam. Spread diperdagangkan pada lebih dari US$14/t. Selain itu, spekulan menjadi lebih konstruktif terhadap pasar. Data posisi terkini menunjukkan spekulan membeli 14.222 lot gasoil ICE selama minggu pelaporan terakhir, meninggalkan mereka dengan posisi beli bersih 20.872 lot pada Selasa lalu. Harga gas alam yang lebih kuat dan cuaca yang lebih dingin melalui beberapa bagian belahan bumi utara mungkin memberikan dukungan untuk permintaan sulingan menengah. Sementara stok gasoil di wilayah ARA turun 36kt minggu lalu, menurut Insights Global, mereka tetap pada level yang sangat nyaman yaitu 2,54mt.

Pertanian – Kakao dalam tekanan

Kakao London mengalami tekanan tambahan pada hari Jumat, dengan kontrak bulan depan turun lebih dari 7,6% dan ditutup pada harga sedikit di atas GBP7.300/t. Ini adalah level terendah sejak November. Namun, harga tetap tinggi secara historis, sehingga menimbulkan kekhawatiran akan hancurnya permintaan. Mengingat ketatnya pasar kakao, hancurnya permintaan dapat membantu mengembalikan keseimbangan pasar. Harga kemungkinan akan terus diperdagangkan secara fluktuatif.

Data posisi mingguan dari CFTC menunjukkan pengelola dana memangkas posisi short netto mereka dalam gandum sebanyak 21.232 lot menjadi 61.577 lot per 18 Februari. Pergerakan tersebut sebagian besar didorong oleh short covering, dengan posisi short bruto menurun sebanyak 26.733 lot menjadi 132.334 lot. Sedangkan untuk jagung, posisi long netto dana yang dikelola meningkat sebanyak 21.144 lot menjadi 353.533 lot selama minggu pelaporan terakhir.

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Prakiraan Nilai Pound-ke-Dolar Seminggu ke Depan: Tren Naik

Warren Takunda

Tren Ekonomi

Model Prakiraan Minggu Depan kami menunjukkan dasbor hijau untuk nilai tukar Pound-ke-Dolar dalam jangka waktu dekat dan mencari titik tertinggi baru dua bulan di 1,27 sebelum minggu ini berakhir.

Tren naik ini didasari oleh kemunduran dolar yang lebih luas karena investor menurunkan kemungkinan tarif yang merugikan di bawah Presiden Donald Trump dan karena ekspektasi terhadap kinerja ekonomi AS yang unggul berkurang.

Yang pasti, risiko meningkatnya pengangguran dan meningkatnya ketidakpastian ekonomi terkait program DOGE Elon Musk muncul sebagai hambatan USD yang harus dipantau.

Mantra Musk untuk 'bergerak cepat dan memecahkan berbagai hal' menjadi dasar pendekatan DOGE, yang menimbulkan ketidakpastian bagi pegawai federal AS dan dapat membahayakan kelancaran operasional mereka. DOGE mungkin masih bisa sukses, tetapi dalam jangka pendek, hal itu menimbulkan risiko yang menurut kami akan membebani USD.

Pada hari Sabtu, DOGE mengirimkan email kepada karyawan Federal untuk menanyakan apa yang telah mereka capai dalam seminggu terakhir dan mengatakan bahwa jika mereka tidak memberikan tanggapan akan dianggap sebagai pengunduran diri.

Analis di Pantheon Macroeconomics berpendapat bahwa upaya pemangkasan biaya harus mulai tercermin dalam angka pasar tenaga kerja minggu ini. Mereka mengamati rilis klaim pengangguran mingguan, yang akan dirilis hari Kamis, untuk melihat tanda-tanda peningkatan jumlah orang yang mengklaim tunjangan pengangguran. Jika data mengejutkan, kita bisa melihat pelemahan USD.

Sementara itu, Pantheon memperkirakan GBP/USD akan pulih ke 1,28 pada awal kuartal kedua tahun ini.

Melihat teknis jangka pendek, sinyalnya konstruktif, dengan tren naik stabil yang membawa pasar ke 1,2640 pada hari Senin, memastikan pasangan ini tetap berada di atas rata-rata pergerakan eksponensial (EMA) sembilan hari di 1,2591. Sementara di atas sini, kami memperkirakan kenaikan stabil ke 1,27.

GBP/USD saat ini berada di puncak EMA 100-hari (1,2612), yang akan bertindak sebagai support menyusul penembusan sisi atas yang sukses minggu lalu, mengonfirmasi bahwa tren naik tengah membangun kekuatan.

Prakiraan Nilai Pound-ke-Dolar Seminggu ke Depan: Tren Naik_1

Di atas: GBPUSD pada interval harian.

Rotasi Sedang Berlangsung

Para analis memperkirakan kinerja buruk pasar saham AS yang sedang berlangsung akan berlanjut dalam beberapa hari mendatang, yang telah menjadi beban bagi Dolar.

"Tren yang mengejutkan pada tahun 2025 adalah kinerja saham AS yang lebih buruk dibandingkan dengan pasar lain. Hal ini disebabkan oleh valuasi saham AS yang tinggi, dengan rasio harga terhadap laba (PE) yang meningkat secara signifikan selama beberapa tahun terakhir, yang menyebabkan efek batas atas," kata catatan strategi valas dari Deutsche Bank.

"Mirip dengan ekuitas AS, dolar AS dianggap mahal dibandingkan dengan mata uang global lainnya. Tren tematik di pasar valuta asing G10 menunjukkan preferensi terhadap aset yang "lebih murah", yang telah berkontribusi terhadap pelemahan USD," tambahnya.

Rilis data lapis kedua mendominasi kalender minggu ini, tetapi kami akan mencari tanda-tanda lebih lanjut tentang perlambatan ekonomi AS. Jika ini dikonfirmasi, taruhan untuk pemangkasan suku bunga Federal Reserve lebih lanjut akan meningkat, yang berpotensi membebani USD.

Risiko ekor akan melibatkan ancaman tarif "agresif" dari Presiden Donald Trump.

Namun, penguatan USD akibat komentar ini akan memudar sebagaimana pola yang terjadi akhir-akhir ini, yang menunjukkan agenda tarif Trump tidak dianggap mendukung USD sebagaimana halnya di awal tahun.

Inggris: Pembicara Bank of England Menjadi Sorotan

Beralih ke Inggris, tidak ada rilis data utama, tetapi banyak anggota Komite Kebijakan Moneter (MPC) Bank of England akan berbicara.

Deputi Gubernur untuk Kebijakan Moneter Clare Lombardelli akan menyampaikan sambutan pembukaan pada hari Senin di konferensi tahunan BEAR. Kepala Ekonom Huw Pill akan menyampaikan sambutan penutup pada konferensi yang sama; komentarnya selalu diikuti dengan saksama.

Pada sore hari, Dave Ramsden akan membahas neraca Bank sebelum keputusan Bank mengenai neraca masa depannya di akhir tahun. Ramsden akan menyampaikan pidato lagi pada hari Jumat, memberinya ruang yang cukup untuk membahas suku bunga.

Ramsden penting karena dia 'dovish', dan kita akan tertarik mendengar apakah dia akan memilih pemotongan suku bunga lagi bulan depan.

Swati Dhingra juga akan berpidato, dan dia hampir pasti akan mengonfirmasi bahwa dia akan memberikan suara untuk memangkas lagi bulan depan. Karena pandangannya sangat mudah ditebak, dia tidak diharapkan menjadi penggerak pasar.

Pasar telah menurunkan taruhan terhadap sejumlah pemangkasan suku bunga yang akan dilakukan Bank tahun ini, menyusul cetakan data ekonomi yang mengalahkan konsensus minggu lalu, dan sekarang memperkirakan hanya dua pemangkasan lagi.

Kita tahu Bank sendiri lebih suka sekitar tiga kali pemangkasan lagi (mempertahankan tingkat suku bunga kuartalan), dan karena itu sulit untuk melihat bagaimana penetapan harga ulang ini dapat berlanjut. Beberapa anggota MPC yang 'dovish' kemungkinan akan mencoba mendorong pasar untuk memperhitungkan pemangkasan lebih lanjut, yang secara teknis akan membebani Pound Sterling.

Akan tetapi, kami memperkirakan pelemahan akan terbatas, karena perekonomian memiliki suara yang lebih lantang, dan saat ini, lembaga tersebut memperingatkan bahwa risiko inflasi secara signifikan condong ke arah positif, sehingga membatasi ruang lingkup penurunan suku bunga Bank of England.