Emas Turun Akibat Profit Booking, Investor Waspadai Sinyal Pemangkasan Suku Bunga The Fed

Komoditas

Tren Kebijakan Bank Sentral

Ringkasan:

Data terkini yang menunjukkan adanya pendinginan bertahap dalam ekonomi AS, ditambah dengan sinyal dovish dari para pembuat kebijakan Fed, telah memperkuat ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan bank sentral AS minggu depan.

Harga emas turun lebih dari 1% pada hari Selasa karena investor mengambil keuntungan setelah mencapai titik tertinggi enam minggu pada sesi sebelumnya, sementara mereka menunggu data ekonomi utama AS menjelang pertemuan kebijakan Federal Reserve minggu depan.

Harga emas spot turun 1,1% menjadi $4.186,89 per ons pada pukul 1:43 siang ET (1843 GMT).

Harga emas berjangka AS untuk pengiriman Februari ditutup 1,3% lebih rendah pada $4.220,80 per ons.

"Mungkin ini hanya sedikit aksi ambil untung... fokus terbesar pasar akhir-akhir ini adalah ekspektasi penurunan suku bunga, dan ekspektasi tersebut masih cukup stabil," kata Peter Grant, wakil presiden dan ahli strategi logam senior di Zaner Metals.

"Kita berada dalam pola kelanjutan yang pada akhirnya akan mengarah pada kenaikan harga, dan saya masih menyukai harga emas $5.000 di awal tahun baru."

Data terkini yang menunjukkan adanya pendinginan bertahap dalam ekonomi AS, ditambah dengan sinyal dovish dari para pembuat kebijakan Fed, telah memperkuat ekspektasi pasar terhadap pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan bank sentral AS minggu depan, dengan para pedagang memperkirakan probabilitas sebesar 89% dari langkah tersebut.

Investor juga menantikan laporan ketenagakerjaan ADP bulan November pada hari Rabu dan Indeks Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) bulan September yang tertunda, yang akan dirilis hari Jumat, yang merupakan tolok ukur inflasi pilihan The Fed. Suku bunga yang lebih rendah biasanya menguntungkan emas yang tidak memberikan imbal hasil.

Bank sentral membeli 53 ton emas pada bulan Oktober, naik 36% bulan ke bulan dan permintaan bersih bulanan terbesar sejak awal tahun 2025, menurut Dewan Emas Dunia.

Harga perak turun 0,1% dari rekor tertingginya di $58,83 yang dicapai pada hari Senin, menjadi $57,90 per ons. Harganya telah naik lebih dari 100% sejak awal tahun ini.

"Tidak ada alasan baru untuk lonjakan harga (perak) baru-baru ini. Namun, alasan yang sudah diketahui masih berlaku, yaitu pasokan yang ketat, yang tercermin dari rendahnya persediaan di bursa Shanghai," kata Commerzbank dalam sebuah catatan, seraya menambahkan bahwa pihaknya memperkirakan kenaikan harga lebih lanjut, meskipun moderat, menjadi $59 di tahun mendatang.

Platinum turun 2% menjadi $1.624,90 dan paladium naik 2,3% menjadi $1.456,86.

Sumber: Reuters

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Obligasi Aset Digital adalah sensasi terbaru dalam dunia kripto — dan mungkin gelembung berikutnya

adam

Tren Ekonomi

Istilah perusahaan Perbendaharaan Aset Digital, yang dikenal sebagai DAT atau DATCO, telah muncul sebagai salah satu kata kunci terbesar dalam industri mata uang digital tahun ini, memberikan investor cara baru untuk bermain kripto — tetapi dengan risiko baru.

DAT pada dasarnya adalah entitas publik yang memegang mata uang kripto seperti Bitcoin atau Ether dan memberikan investor eksposur terhadap mata uang digital yang mendasarinya. DAT bertujuan untuk mengungguli pergerakan harga mata uang kripto yang mereka pegang.

Namun karena pasar kripto mengalami penurunan besar dalam beberapa minggu terakhir, strategi DAT menjadi sorotan dan menimbulkan kekhawatiran apakah strategi tersebut dapat menambah tekanan lebih jauh pada pasar kripto yang sudah lemah.

Apa itu DAT?

Treasury Aset Digital adalah jenis perusahaan yang membeli dan menyimpan mata uang kripto langsung di neracanya. Investor dapat membeli saham entitas tersebut untuk mendapatkan eksposur terhadap aset digital yang mendasarinya.

Yang asli — dan salah satu DAT terbesar — adalah Strategi Michael Saylor yang mulai membeli bitcoin pada tahun 2020 dan telah melakukannya sejak saat itu.

Namun, belakangan ini, terjadi lonjakan penggunaan jenis kendaraan ini. Pada tahun 2021, kurang dari 10 perusahaan menyimpan bitcoin di kas mereka, menurut DLA Piper. Jumlah tersebut telah melonjak menjadi 190 perusahaan, sementara 10 hingga 20 perusahaan lainnya berfokus pada aset digital alternatif per September, kata DLA Piper.

Menurut data dari The Block, DAT ini menampung sekitar $100 miliar mata uang kripto yang digabungkan.

Mengapa DAT ada?

Ledakan DAT tahun ini didorong oleh pasar kripto yang menguat dan regulasi yang lebih menguntungkan di Amerika Serikat terhadap industri ini.

Namun, pertumbuhannya juga terjadi pada saat lebih mudah dari sebelumnya untuk membeli mata uang kripto secara langsung atau berinvestasi dalam aset melalui entitas teregulasi lainnya seperti dana yang diperdagangkan di bursa (ETF).

DAT dirancang untuk mengungguli aset dasar yang dimilikinya. Hal ini dapat dicapai melalui berbagai strategi untuk memaksimalkan imbal hasil. Sebaliknya, ETF secara efektif menyimpan mata uang kripto secara pasif dan menerbitkan saham yang didukung satu banding satu dengan aset sebenarnya.

DAT juga dapat memberikan kepastian regulasi bagi investor, menurut catatan dari Macquarie yang diterbitkan minggu lalu. DAT "mengemas aset kripto dalam sekuritas yang diregulasi SEC," kata analis bank investasi tersebut. "Hal ini menghilangkan ambiguitas regulasi dan memastikan pelaporan publik, pengungkapan, dan perlindungan investor yang sama seperti ekuitas publik."

Carol Alexander, profesor keuangan di Universitas Sussex, mengatakan kepada CNBC bahwa DAT juga menawarkan opsi bagi "investor institusional dan profesional dengan kendala regulasi, fidusia, atau operasional yang membuat kepemilikan token langsung atau ETF kripto tidak sesuai."

Strategi DAT

DAT menawarkan kemampuan unik yang tidak dapat ditawarkan ETF, dengan menggunakan berbagai strategi untuk meningkatkan laba investor.

Untuk menilai kinerja DAT ini, metrik yang dikenal sebagai nilai aset bersih pasar, atau mNAV, diawasi secara ketat. Metrik ini membandingkan nilai perusahaan dengan nilai aset digital yang dimilikinya. Nilai ini dapat menunjukkan seberapa besar premi yang diberikan investor pada suatu DAT, dengan mNAV di atas 1 menandakan premi.

DAT dapat menggunakan program ekuitas di pasar (ATM) untuk meningkatkan kepemilikan kripto mereka. Ketika harga sahamnya melebihi nilai aset bersih dari kepemilikan kripto tersebut, DAT dapat menerbitkan lebih banyak saham dengan harga premium dan dengan demikian mengumpulkan dana tunai. Hal ini memungkinkan DAT untuk mendanai pembelian lebih banyak kripto — seperti yang telah terjadi pada Strategy.

“Hal ini menciptakan siklus umpan balik yang meningkatkan nilai kripto per saham: penerbit meningkatkan ekuitas, mengakumulasi token, dan melihat peningkatan nilai aset bersih per saham, yang selanjutnya meningkatkan premi, yang merupakan dilusi akretif,” jelas Macquarie.

Staking adalah strategi lain yang digunakan oleh DAT. Strategi ini memungkinkan pemegang mata uang kripto untuk mendapatkan imbal hasil, serupa dengan bunga, atas aset mereka. Untuk melakukan staking, investor secara efektif mengunci kripto mereka di blockchain agar jaringan berjalan lebih baik. Sebagai imbalannya, investor menerima imbal hasil dalam bentuk lebih banyak kripto. Namun, proses unstaking kripto dapat memakan waktu beberapa minggu, yang dapat membatasi ETF dan produk serupa untuk sepenuhnya mengadopsi staking, mengingat kebutuhan mereka akan likuiditas dan nilai aset yang stabil.

Staking menciptakan arus kas bebas yang “dapat dialokasikan kembali ke merger dan akuisisi (MA), pembelian token, peluang on-chain, atau distribusi kepada pemegang saham,” ujar ARK Invest dalam sebuah catatan bulan lalu.

Seiring kemajuan pasar, kemungkinan akan ada strategi perdagangan baru yang digunakan oleh DAT.

Apa yang terjadi pada DAT saat pasar anjlok?

DAT menjadi fokus di tengah gejolak pasar kripto baru-baru ini, dengan bitcoin jauh dari titik tertingginya sepanjang masa.

Ketika harga kripto jatuh, mNAV mungkin turun di bawah 1, yang berarti perusahaan-perusahaan memperdagangkan aset kripto mereka dengan harga lebih rendah. Hal ini dapat menimbulkan sejumlah masalah.

“Ketika pasar kripto melemah, DATCO menghadapi tekanan dan mereka memiliki pilihan respons realistis yang terbatas,” ujar Alexander.

Beberapa orang mungkin akan menggandakan investasi dan menahannya, melihat penurunan sebagai peluang membeli untuk apresiasi di masa mendatang. Yang lain mungkin membutuhkan likuiditas, terutama mereka yang menggunakan pendanaan (misalnya utang, obligasi konversi, penerbitan saham) yang dapat memaksa mereka menjual sebagian kepemilikan token mereka.

Dan premi mNAV adalah kunci untuk pasar DAT.

"Kelangsungan DATCO sangat bergantung pada persistensi premi ekuitas terhadap NAV. Jika premi ini terkikis atau berbalik menjadi diskon, model tersebut menghadapi tantangan yang signifikan," ujar analis Macquarie.

Bank investasi tersebut juga mencatat bahwa jika harga saham DAT turun atau mendekati NAV, penerbitan ekuitas menjadi dilutif, artinya "saham baru yang diterbitkan tidak lagi meningkatkan aset kripto per saham, melainkan mengurangi eksposur pemegang saham yang ada. Hal ini dapat memutus siklus penguatan diri yang mempertahankan premi."

Sementara itu, ledakan jumlah DAT dan meningkatnya minat investor menciptakan risikonya sendiri.

"Sektor ini semakin padat, dengan modal yang mengalir masuk sesuai dengan pedoman yang telah ditetapkan. Namun, arus masuk ini meningkatkan kerapuhan struktural. Jika salah satu variabel kunci—sentimen investor, harga kripto, atau likuiditas pasar modal—turun, model DATCO bisa berantakan," ujar Macquarie.

Strategy telah berupaya melindungi diri dari penurunan ekonomi. Pada hari Senin, perusahaan mengumumkan cadangan sebesar $1,44 miliar dolar AS yang didanai oleh penjualan lebih banyak saham. Cadangan ini dirancang untuk mendukung pembayaran dividen dan pembayaran utang, kata Strategy.

James Butterfill, kepala penelitian di CoinShares, mengatakan DAT lainnya mungkin mengikuti keputusan Strategy untuk mengencerkan pemegang saham.

"Hal ini tidak terlalu menginspirasi rasa percaya diri: hal ini menyoroti ketergantungan mereka pada, dan ekspektasi mereka terhadap, pemulihan harga token," ujar Butterfill kepada CNBC.

Kami memang memperkirakan harga token akan pulih, terutama jika Federal Reserve menurunkan suku bunga pada bulan Desember, yang seharusnya membantu perusahaan-perusahaan ini menghindari likuidasi paksa. Namun demikian, kejadian ini menggarisbawahi kerapuhan model DAT yang melekat.

Akankah DAT memengaruhi harga kripto?

Jika mNAV terus turun dan DAT tidak memiliki sarana untuk tetap bertahan, mereka mungkin beralih ke penjualan token digital yang dapat memberi tekanan pada pasar kripto.

"Seiring turunnya harga token, bahkan DAT dengan profil tertinggi pun mulai mengurangi produksinya. Hal ini dapat meningkatkan volatilitas di pasar kripto yang lebih luas, karena DAT merupakan pemegang saham besar: penjualan mereka, meskipun bertahap, meningkatkan pasokan di tengah kondisi likuiditas yang sudah melemah," ujar Alexander.

Saat ini, kepemilikan mata uang digital DAT kurang dari 1% dari total pasar kripto. Namun, seiring potensi pertumbuhan pengaruh mereka, mereka mungkin akan memiliki dampak yang lebih besar pada pasar yang lebih luas.

"Seiring dengan skala DATCO, pengaruh pasar mereka semakin besar; pelonggaran dapat melemahkan pendorong utama bagi kripto, yaitu normalisasi aset digital pada neraca perusahaan," ujar Macquarie. "Hal ini, pada gilirannya, dapat mengurangi minat ekuitas publik terhadap eksposur aset digital, memperlambat arus masuk ETF kripto, dan menekan harga mata uang kripto."

Apakah gelembung DAT telah pecah?

Ruang DAT saat ini berada dalam gelembung, menurut Alexander dari Universitas Sussex.

"Model DATCO tampaknya telah menarik banyak pendatang baru yang lebih didorong oleh pemasaran, sensasi, dan modal mudah daripada fundamental bisnis yang kuat," ujarnya kepada CNBC.

Butterfill dari CoinShares mengatakan bahwa "gelembung tersebut telah meletus secara pasti," dengan banyak DAT kini diperdagangkan pada mNAV di bawah 1 dan "sinyal yang jelas bahwa pasar khawatir" perusahaan-perusahaan ini akan dipaksa untuk menjual aset digital mereka.

Namun, kedua ahli mengatakan DAT mungkin berkembang di masa mendatang.

“Dalam jangka panjang, investor cenderung menuntut pendekatan yang lebih terukur,” kata Butterfill.

Toleransi terhadap dilusi pemegang saham dan konsentrasi token yang sangat tinggi tanpa aliran pendapatan yang menyertainya akan berkurang. Maraknya akumulasi token baru-baru ini, dalam banyak hal, telah merusak tujuan awal konsep DAT: perusahaan global yang kredibel mencari diversifikasi dari risiko mata uang fiat dan depresiasi.

Alexander mengatakan bahwa perusahaan perbendaharaan aset digital ini mungkin juga mulai mendiversifikasi kepemilikan mereka ke aset non-kripto juga.

"Saya yakin mereka yang beralih ke operasi seperti menghasilkan imbal hasil melalui staking, meningkatkan diversifikasi token mereka, dan menggabungkannya dengan aset token tradisional seperti uang tunai atau T-bills, dapat bertahan sebagai pemain infrastruktur aset digital yang sah," ujar Alexander.

Sumber: cnbc

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Formula Big Tech "Belanja Sedikit, Untung Banyak" Terancam oleh AI

adam

Tren Ekonomi

Selama dua dekade, buku pedoman Big Tech cukup sederhana dan sangat berhasil: Ciptakan inovasi yang mengganggu, hasilkan tingkat pertumbuhan yang luar biasa, dan batasi pengeluaran.

Sejumlah raksasa seperti Alphabet Inc., Amazon.com Inc., Meta Platforms Inc., dan Microsoft Corp. menggunakan formula ini untuk merebut pangsa pasar dari bisnis-bisnis lama dan mendorong pasar saham AS menembus rekor demi rekor. Namun, bagian penting dari program ini—jumlah modal yang relatif kecil yang dibutuhkan untuk menghasilkan keuntungan besar tersebut—semakin terancam oleh perlombaan pengembangan kecerdasan buatan.

"Mereka adalah beberapa model bisnis terbaik yang pernah ada di pasar," kata Jim Morrow, CEO Callodine Capital Management, yang mengelola aset senilai $1,2 miliar. "Sekarang kita telah menyaksikan ledakan intensitas modal hingga menjadi sektor yang paling padat modal di pasar. Itu sungguh perubahan yang radikal."

Keempat perusahaan tersebut sendiri diperkirakan akan mengalokasikan lebih dari $380 miliar untuk belanja modal pada tahun fiskal berjalan mereka, dengan sebagian besar dialokasikan untuk chip, server, dan pengeluaran terkait pusat data lainnya. Angka ini melonjak lebih dari 1.300% dibandingkan satu dekade lalu. Dan mereka semua telah berjanji untuk membelanjakan lebih banyak lagi secara signifikan di tahun berikutnya.

Belanja modal Microsoft kini mencapai 25% dari pendapatannya, lebih dari tiga kali lipat dibandingkan 10 tahun lalu, menurut data yang dihimpun Bloomberg. Rasio belanja terhadap penjualan raksasa perangkat lunak dan komputasi awan ini termasuk dalam 20% teratas dalam SP 500, begitu pula Alphabet dan Amazon, jauh di atas perusahaan-perusahaan di industri yang secara tradisional padat modal seperti eksplorasi minyak dan gas serta telekomunikasi.

Meskipun ketidakpastian keuntungan di masa depan, para investor memberikan keuntungan dari keraguan kepada para raksasa teknologi terkait rencana AI mereka, setidaknya sejauh ini. Hampir semua investor besar mengalami kenaikan harga saham tahun ini, dan valuasi mereka pun meningkat. Misalnya, saham Microsoft naik 16% pada tahun 2025, dan harga sahamnya diperkirakan lebih dari 28 kali lipat keuntungan yang diproyeksikan selama 12 bulan ke depan, lebih tinggi daripada rata-rata 10 tahunnya yang sekitar 27 kali lipat dan kelipatan S&P 500 yang sebesar 22 kali lipat, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg.

Namun, ada tanda-tanda keraguan yang mulai muncul. Meta, perusahaan induk Facebook dan Instagram, dihukum setelah laporan pendapatan kuartal ketiganya karena CEO Mark Zuckerberg gagal memetakan jalur yang meyakinkan untuk meraih keuntungan yang lebih besar dari meningkatnya belanja AI. Sahamnya mengalami sesi terburuk dalam tiga tahun pada 30 Oktober, anjlok 11% sehari setelah Meta melaporkan pendapatan, dan telah turun 3,7% sejak saat itu. Setelah melonjak 25% selama tiga kuartal pertama, sahamnya kini naik 9,6% sepanjang tahun, di bawah S&P 500.

Salah satu area kontroversi adalah meningkatnya biaya penyusutan dari chip dan server AI. Michael Burry, manajer dana lindung nilai yang terkenal berkat buku tersebut, menyarankan agar peralatan tersebut dihapusbukukan dengan jadwal yang lebih cepat, yang akan sangat menghambat pertumbuhan laba perusahaan.

Pengeluaran tersebut juga membebani arus kas bebas, yang dapat membatasi ekspansi pengembalian modal kepada pemegang saham melalui pembelian kembali saham dan dividen. Alphabet, misalnya, diproyeksikan menghasilkan arus kas bebas sebesar $63 miliar tahun ini, turun dari $73 miliar tahun lalu dan $69 miliar pada tahun 2023. Meta dan Microsoft diperkirakan akan memiliki arus kas bebas negatif setelah memperhitungkan pengembalian pemegang saham, sementara Alphabet diperkirakan akan mencapai titik impas, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg Intelligence.

Pada saat yang sama, banyak perusahaan semakin beralih ke instrumen utang dan di luar neraca untuk mendanai pengeluaran mereka, yang meningkatkan risikonya sendiri. Meta, misalnya, baru-baru ini menjual obligasi senilai $30 miliar dalam transaksi utang korporasi publik berperingkat tinggi terbesar tahun ini dan mengatur paket pembiayaan swasta sekitar $30 miliar.

Penilaian yang lebih rendah dapat menjadi hasil dari peralihan dari model bisnis ringan modal menjadi padat modal, menurut Michael Bailey, direktur penelitian di Fulton Breakefield Broenniman.

"Bisnis yang lebih padat modal kemungkinan besar akan mengalami siklus naik-turun yang lebih sering," ujarnya. "Investor umumnya membayar lebih murah untuk itu."

Dengan tujuh perusahaan teknologi yang menguasai sekitar sepertiga dari kapitalisasi pasar tertimbang SP 500, kelipatan yang lebih rendah hampir pasti akan sangat membebani indeks acuan. Semua ini menyoroti wilayah yang belum dipetakan yang dihadapi investor dalam hal pengeluaran AI. Belum pernah sebelumnya perusahaan-perusahaan terbesar dan tersukses di dunia memutuskan untuk menggelontorkan begitu banyak dana untuk teknologi yang menjanjikan, tetapi belum terbukti.

"Perusahaan-perusahaan ini secara historis tidak pernah benar-benar bersaing satu sama lain. Mereka semua memiliki ceruk pasar masing-masing di ceruk pasar yang cukup oligopolistik atau monopolistik, di mana mereka memperoleh keuntungan besar dalam bisnis bermodal rendah, dan sekarang mereka semua bersaing dengan berbagai model bisnis AI bermodal tinggi," kata Morrow dari Callodine. "Hasil yang tidak pasti dengan kelipatan yang sangat tinggi adalah risiko yang menurut saya harus dihadapi pasar."

Berita Teknologi Teratas

Warner Bros. Discovery Inc. mengajukan tawaran putaran kedua pada hari Senin, termasuk tawaran sebagian besar tunai dari Netflix Inc., dalam lelang yang dapat selesai dalam beberapa hari atau minggu mendatang, menurut orang-orang yang mengetahui diskusi tersebut.

Intel Corp. akan menginvestasikan tambahan 860 juta ringgit ($208 juta) untuk menjadikan Malaysia sebagai pusat operasi perakitan dan pengujiannya, menurut Perdana Menteri Anwar Ibrahim, yang memberikan dorongan bagi peran penting negara Asia Tenggara itu dalam rantai pasokan semikonduktor global.

Samsung Electronics Co. meluncurkan telepon pintar lipat tiga pertamanya, memamerkan kehebatan rekayasanya dalam perangkat yang dapat dilipat bahkan saat kategori yang lebih luas belum menarik minat konsumen umum.

Amazon.com Inc. berencana menawarkan pengiriman ratusan barang rumah tangga, termasuk beberapa bahan makanan segar dan obat-obatan bebas, dalam waktu 30 menit dalam program uji coba yang dimulai di Philadelphia dan kota asalnya, Seattle.

Kepala kecerdasan buatan Apple Inc. John Giannandrea mengundurkan diri dari jabatannya, mengakhiri masa jabatan yang penuh gejolak termasuk kegagalan dalam memasuki AI generatif.

Sumber: Bloomberg

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Perusahaan Beli Sekarang, Bayar Nanti Didesak Negara Bagian untuk Memberikan Rincian Pinjaman

Manuel

Tren Ekonomi

Kantor tujuh jaksa agung negara bagian dari Partai Demokrat meminta penyedia layanan Beli Sekarang, Bayar Nanti untuk memberikan rincian tentang biaya dan struktur pinjaman angsuran mereka, serta kemampuan konsumen untuk membayarnya kembali.

Klarna Group Plc, Affirm Holdings Inc., dan Afterpay Ltd. termasuk di antara enam perusahaan yang menerima surat pada Cyber Monday dari grup yang mencakup Connecticut dan Carolina Utara. Perusahaan-perusahaan tersebut diminta untuk memberikan informasi detail tentang produk pinjaman dan interaksi nasabah mereka dalam waktu 30 hari.

Dalam pernyataan yang mengumumkan surat tersebut, Jaksa Agung Connecticut, William Tong, menyatakan kekhawatirannya bahwa pemasaran besar-besaran layanan semacam itu telah memikat konsumen ke dalam pengaturan yang mahal dan memberatkan. PayPal Holdings Inc., Sezzle Inc., dan Zip Co. Ltd. juga menerima surat tersebut. Seorang pejabat di kantor Tong bersama dengan pejabat dari California, Colorado, Illinois, Minnesota, dan Wisconsin menandatangani surat tersebut.

“Beli sekarang, bayar nanti mungkin tampak seperti cara yang praktis untuk membeli sesuatu, terutama saat musim liburan, tetapi pembeli perlu waspada terhadap jebakan utang,” kata Tong.

Juru bicara Klarna mengatakan bahwa perusahaannya "berkomitmen untuk melindungi konsumen", sementara Affirm menyatakan bahwa perusahaannya telah "mendukung regulasi yang bijaksana dan standar industri yang konsisten sejak lama."

PayPal "berfokus untuk membantu konsumen membeli apa yang mereka butuhkan," kata seorang juru bicara.

Perwakilan Sezzle, Zip dan Afterpay tidak segera menanggapi permintaan komentar.

Tong mengatakan negara-negara bagian merespons penarikan regulasi federal. Awal tahun ini, Biro Perlindungan Keuangan Konsumen mencabut aturan interpretatif yang menyatakan bahwa banyak layanan Beli Sekarang, Bayar Nanti tunduk pada aturan yang sama seperti kartu kredit. Di bawah pemerintahan Biden, biro tersebut telah mulai memperluas pengawasannya terhadap perusahaan-perusahaan semacam itu.

"Ketika Trump mencabut perlindungan penting bagi konsumen beli sekarang bayar nanti, kini giliran negara bagian untuk memastikan pembeli tahu apa yang mereka dapatkan, dan memastikan perusahaan-perusahaan ini bertanggung jawab," kata Tong.

Perubahan dalam pengawasan federal bertepatan dengan lonjakan pinjaman cicilan. Transaksi Beli Sekarang, Bayar Nanti diperkirakan mencapai volume $687 miliar pada tahun 2028, dibandingkan dengan $334 miliar tahun lalu, menurut proyeksi Juniper Research.

Para pejabat negara bagian meminta perusahaan-perusahaan tersebut untuk menjelaskan bagaimana mereka menganalisis tunggakan dan kemampuan peminjam untuk membayar, serta prosedur mereka dalam melacak dan menyelesaikan sengketa konsumen. Para pejabat negara bagian juga menanyakan tentang kepatuhan perusahaan-perusahaan tersebut terhadap Undang-Undang Kebenaran dalam Peminjaman federal, yang menetapkan aturan untuk kredit terbuka seperti kartu kredit dan fasilitas pinjaman ekuitas rumah.

Sumber: Bloomberg

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

BlackRock bersikap bearish terhadap obligasi pemerintah jangka panjang seiring gelombang pendanaan AI yang membayangi

adam

Tren Ekonomi

BlackRock Investment Institute mengatakan pada hari Selasa bahwa pihaknya bersikap bearish terhadap obligasi pemerintah AS jangka panjang, memperingatkan gelombang pembiayaan terkait AI yang akan datang dapat memberikan tekanan ke atas pada biaya pinjaman AS dan memperburuk kekhawatiran atas utang pemerintah AS.

Dalam beberapa minggu terakhir, para investor telah berfokus pada bagaimana dorongan perusahaan teknologi besar ke AI kemungkinan akan menghasilkan utang baru senilai ratusan miliar dolar dalam beberapa tahun mendatang. Peningkatan leverage ini diperkirakan tidak akan terlalu membebani neraca sektor yang masih kuat, tetapi lonjakan pinjaman ini terjadi di tengah tingginya utang publik di AS dan negara-negara maju lainnya, yang memicu kekhawatiran yang lebih luas tentang meningkatnya leverage di seluruh sistem keuangan.

"Peningkatan pinjaman di sektor publik dan swasta kemungkinan akan terus menekan suku bunga," ujar BII, divisi BlackRock yang berbasis di AS dan berfokus pada riset investasi, dalam laporan prospek investasi global 2026.

Dikatakannya, pihaknya berubah menjadi "underweight" pada obligasi pemerintah jangka panjang untuk enam hingga 12 bulan ke depan dari pandangan "netral" sebelumnya.

"Biaya modal yang lebih tinggi secara struktural meningkatkan biaya investasi terkait AI dan memengaruhi perekonomian secara lebih luas," katanya. "Sistem yang lebih bergantung pada utang juga menciptakan kerentanan terhadap guncangan seperti lonjakan imbal hasil obligasi yang terkait dengan kekhawatiran fiskal atau ketegangan kebijakan antara pengelolaan inflasi dan biaya pembayaran utang." Utang nasional AS mencapai rekor tertinggi, lebih dari $38 triliun.

Prospek investasi lembaga ini didasarkan pada pandangan para manajer portofolio senior dan eksekutif investasi di BlackRock, manajer aset terbesar di dunia.

Sementara ledakan produktivitas yang didorong oleh AI pada akhirnya dapat mendukung pendapatan pemerintah dan dengan demikian meringankan beban utang AS, proses seperti itu akan memakan waktu, katanya.

BlackRock tetap optimis bahwa investasi terkait AI akan terus mendorong ekuitas AS lebih tinggi tahun depan, kata lembaga tersebut. Namun, meskipun mengharapkan peningkatan pendapatan yang didorong oleh AI akan mengangkat perekonomian secara luas, BlackRock juga mengantisipasi bahwa kemajuan teknologi akan lebih menguntungkan beberapa perusahaan daripada yang lain.

"Aliran pendapatan baru yang diciptakan oleh AI kemungkinan akan berkembang. Bagaimana pendapatan tersebut dibagi kemungkinan akan berkembang – dan kita belum tahu caranya. Menemukan pemenang akan menjadi kisah investasi yang aktif," katanya.

Di luar AS, BlackRock menjadi lebih kurus untuk periode enam hingga 12 bulan ke depan pada obligasi pemerintah Jepang karena prospek suku bunga yang lebih tinggi dan penerbitan obligasi yang lebih besar.

Di sisi lain, pandangan terhadap utang mata uang keras pasar berkembang berubah dari pandangan sebelumnya yang "kurang bobot" menjadi "kelebihan bobot", karena penerbitan terbatas dan neraca pemerintah yang sehat.

Sumber: Reuters

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Trump Mengatakan Dia Akan Mengumumkan Ketua Fed Baru 'Awal Tahun Depan'

Justin

Tren Kebijakan Bank Sentral

Presiden Donald Trump mengatakan ia berencana mengumumkan pilihannya untuk memimpin Federal Reserve pada awal 2026, yang memicu spekulasi lebih lanjut tentang pemimpin bank sentral AS berikutnya.

"Kami akan mengumumkan seseorang, mungkin awal tahun depan, untuk ketua baru Fed," kata Trump pada hari Selasa dalam rapat Kabinet di Gedung Putih.

Komentar Trump memberikan garis waktu yang lebih jelas untuk pengumuman tersebut. Menteri Keuangan Scott Bessent, yang telah mengawasi proses seleksi, sebelumnya mengatakan bahwa pilihan tersebut mungkin akan diumumkan sekitar Natal.

Presiden pada hari Minggu mengatakan kepada wartawan bahwa dia tahu siapa yang akan dicalonkannya, tanpa memberikan rincian lebih lanjut.

Trump selama berbulan-bulan telah menekan The Fed untuk menurunkan suku bunga, dan penunjukan pengganti Jerome Powell, yang masa jabatannya sebagai Ketua The Fed berakhir pada bulan Mei, akan memberi presiden kesempatan terbesarnya untuk merombak lembaga tersebut. Trump mengkritik Powell karena terlalu lambat dan ragu-ragu dalam melakukan pemangkasan suku bunga, dan presiden telah mengisyaratkan bahwa ia memperkirakan penggantinya akan bergerak lebih tegas untuk menurunkan suku bunga.

Trump mengulangi kritik tersebut pada hari Selasa, menyebut Powell sebagai "orang yang keras kepala, yang mungkin tidak menyukai presiden Anda." Meskipun masa jabatan Powell sebagai ketua berakhir tahun depan, ia dapat tetap berada di dewan selama dua tahun lagi sebagai gubernur.

Direktur Dewan Ekonomi Nasional Gedung Putih Kevin Hassett dipandang sebagai pilihan yang mungkin untuk menggantikan Powell, orang-orang yang mengetahui masalah tersebut mengatakan kepada Bloomberg News minggu lalu.

Meski begitu, Trump dikenal sering membuat keputusan personal dan kebijakan yang mengejutkan, yang berarti sebuah nominasi belum final hingga diumumkan ke publik. Finalis lainnya termasuk Gubernur Fed Christopher Waller dan Michelle Bowman, mantan Gubernur Fed Kevin Warsh, dan Rick Rieder dari BlackRock.

Pada bulan September, Trump memilih Hassett, Warsh, dan Waller sebagai tiga kandidat teratasnya. Trump juga secara rutin mengatakan ia menginginkan Bessent sebagai ketua, meskipun Menteri Keuangan tersebut telah berulang kali menolak gagasan tersebut.

Pemilihan ketua dan gubernur The Fed biasanya merupakan cara paling langsung bagi presiden untuk memengaruhi bank sentral. Namun, Trump telah vokal mengkritik The Fed karena bergerak terlalu lambat dalam memangkas biaya pinjaman dan melakukan renovasi kampus yang mahal. Gedung Putih juga terlibat dalam litigasi atas upaya Trump untuk memecat Gubernur The Fed, Lisa Cook.

Siapa pun yang dipilih Trump akan membutuhkan persetujuan Senat sebagai ketua. Jika yang terpilih adalah orang luar, orang tersebut kemungkinan akan menerima masa jabatan gubernur Fed selama 14 tahun yang dimulai pada 1 Februari.

Sumber: Bloomberg Eropa

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Bitcoin Melonjak Kembali di Atas $90.000 Setelah Aksi Jual yang Menyakitkan

adam

Mata uang kripto

Bitcoin kembali naik di atas $90.000 pada hari Selasa, pulih dari aksi jual yang mengejutkan Wall Street dan menghapus hampir $1 miliar taruhan leverage baru. Rebound ini memberikan jeda singkat dalam penurunan selama berbulan-bulan, tetapi para pedagang tetap berhati-hati, dengan sentimen yang masih rapuh dan tanda-tanda tekanan yang masih berlanjut di pasar kripto.

Mata uang kripto asli melonjak hingga 5,6% menjadi $91.269, sementara pesaing terbesarnya berikutnya - Ether - melonjak lebih dari 8% dan mendorong harganya kembali di atas $3.000. Token yang lebih kecil dan kurang likuid seperti Cardano dan Chainlink melonjak lebih dari 10%. Meskipun demikian, beberapa metrik menunjukkan potensi pemulihan yang tidak merata, menurut para pengamat pasar.

Tingkat pendanaan Bitcoin — ukuran utama sentimen pasar kripto — telah berubah negatif dalam beberapa hari terakhir, menurut CryptoQuant, yang berarti ada lebih banyak permintaan untuk taruhan bearish di pasar berjangka abadi daripada posisi bullish.

Bitcoin Melonjak Kembali di Atas $90.000 Setelah Aksi Jual yang Menyakitkan_1

"Sentimen secara keseluruhan berhati-hati," kata Chris Kim, kepala eksekutif protokol manajemen aset kuantitatif Axis. "Para pedagang kripto-asli merasa gugup." Sementara itu, investor institusional tampaknya menunggu keputusan suku bunga Federal Reserve minggu depan sebelum menambah risiko, ujarnya.

Bitcoin telah anjlok hampir 30% sejak mencapai rekor tertinggi di awal Oktober, membuat pasar aset digital berada dalam posisi yang rapuh setelah aksi jual selama berminggu-minggu. Penurunan ini semakin cepat ketika sekitar $19 miliar taruhan leverage dihapuskan.

Mata uang virtual yang terkait dengan keluarga Presiden AS Donald Trump telah terdampak aksi jual. Saham American Bitcoin Corp., perusahaan penambangan kripto yang didirikan oleh Eric Trump, anjlok lebih dari setengah nilainya dalam waktu kurang dari 30 menit pada hari Selasa, meskipun perdagangan sahamnya dihentikan beberapa kali karena volatilitas yang tinggi. Sahamnya anjlok hingga 51%.

TRUMP, memecoin resminya, anjlok dari rekor tertinggi sekitar $73,40 tepat setelah peluncurannya di bulan Januari. Saat ini, harganya sekitar $6, menurut CoinGecko. WLFI, token platform keuangan terdesentralisasi yang terkait dengan Trump, World Liberty Financial, turun sekitar 30% dari harga tertingginya di bulan September. MELANIA, memecoin Ibu Negara Melania Trump, diperdagangkan pada harga 13 sen, setelah kehilangan hampir seluruh nilainya sejak puncaknya di bulan Januari.

'Ketakutan yang Ekstrem'

Dalam tanda lain dari kehati-hatian investor, bursa kripto telah melihat saldo stablecoin seperti USDT dan USDC meningkat, yang menunjukkan pedagang memarkir modal daripada membeli secara agresif saat harga sedang turun, menurut analis di Bitfinex.

"Hal ini lazim terjadi pada koreksi akhir siklus: investor melakukan lindung nilai dengan beralih ke stablecoin hingga arus ETF stabil dan ketidakpastian makro mereda," ujar para analis dalam sebuah catatan. "Yang penting, ini bukan perilaku yang terlihat pada puncak jangka panjang, di mana likuiditas stablecoin terkuras; di sini, likuiditas menumpuk di luar bursa, menunjukkan dana yang tersedia masih menunggu kejelasan."

Menggarisbawahi kewaspadaan investor, “Indeks Ketakutan dan Keserakahan” CoinMarketCap berada pada level yang menunjukkan “ketakutan ekstrem” pada hari Selasa, setelah menghabiskan tiga minggu terakhir di sekitar zona tersebut.

Sentimen pasar juga teredam oleh anjloknya saham Strategy Inc. milik Michael Saylor, yang memicu kekhawatiran bahwa perusahaan akumulator Bitcoin tersebut mungkin harus menjual sebagian kepemilikannya. Pada hari Senin, perusahaan tersebut berusaha meredakan kekhawatiran tersebut dengan menyatakan telah membentuk cadangan sebesar $1,4 miliar untuk mendanai pembayaran dividen dan suku bunga di masa mendatang.

mNAV perusahaan — metrik penilaian utama yang membandingkan nilai perusahaan dengan nilai kepemilikan Bitcoinnya — berada di sekitar 1,16 pada hari Selasa, menurut situs webnya.