Emas Stabil, Perak Capai Rekor Tertinggi

Komoditas

Tren Kebijakan Bank Sentral

Ringkasan:

Alat FedWatch CME sekarang menunjukkan peluang 89% bahwa bank sentral AS akan memangkas suku bunga minggu depan, sementara perusahaan pialang besar juga memperkirakan pemangkasan suku bunga pada pertemuan kebijakan 9-10 Desember.

Harga emas bertahan stabil pada hari Rabu, didukung oleh data penggajian swasta yang lemah yang memperkuat ekspektasi pemotongan suku bunga AS minggu depan, sementara perak mencapai rekor tertinggi baru.

Harga emas spot sedikit berubah pada $4.202,06 per ons pada pukul 14.03 waktu timur AS (19.03 GMT), setelah mencapai harga tertinggi sesi di $4.241,29 pada awal sesi.

Harga emas berjangka AS untuk pengiriman Februari ditutup 0,3% lebih tinggi pada $4.232,50.

Perak stabil setelah menyentuh rekor tertinggi $58,98 di awal sesi.

"Data ADP yang tidak akurat pagi ini, ditambah dengan pencapaian harga perak tertinggi sepanjang masa semalam," mendukung emas, kata Bob Haberkorn, ahli strategi pasar senior di RJO Futures.

"Saat ini, emas mengikuti perak, dengan perak sedikit mundur di sini."

Laporan ketenagakerjaan ADP hari Rabu menunjukkan jumlah lapangan kerja swasta di AS turun sebanyak 32.000 pada bulan November, gagal memenuhi ekspektasi ekonom untuk kenaikan sebanyak 10.000 lapangan kerja.

Pasar masih menunggu data Pengeluaran Konsumsi Pribadi bulan September yang tertunda, pengukur inflasi pilihan Fed, yang akan dirilis pada hari Jumat.

Suku bunga yang lebih rendah cenderung menguntungkan aset yang tidak memberikan imbal hasil seperti emas.

Perak naik 102% sepanjang tahun ini karena kekhawatiran tentang likuiditas pasar setelah arus keluar ke saham AS, masuknya perak dalam daftar mineral penting AS, dan defisit pasokan struktural.

"Penguatan harga perak disebabkan oleh kekhawatiran pasokan di tingkat nilai tukar," kata Haberkorn, seraya menambahkan bahwa logam tersebut dapat segera mencapai level $60/oz.

Harga tembaga juga mencapai rekor tertinggi pada hari Rabu karena melemahnya dolar, kekhawatiran pasokan, dan semakin terbatasnya ketersediaan logam di gudang-gudang yang terdaftar di London Metal Exchange.

Di tempat lain, platinum naik 0,9% menjadi $1.652,03 per ons dan paladium naik 0,4% menjadi $1.466,98.

Sumber: Reuters

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Indeks Ketakutan Kredit Oracle Capai Level Tertinggi Sejak 2009 Akibat Kekhawatiran Gelembung AI

Manuel

Pasar Obligasi Global

Pasar Saham Global

Pengukur risiko kredit pada utang Oracle Corp. ditutup pada level tertinggi sejak krisis keuangan setelah banjir penjualan obligasi dari raksasa teknologi memperkuat kekhawatiran bahwa gelembung sedang terbentuk dalam industri kecerdasan buatan.

Biaya perlindungan utang Oracle terhadap gagal bayar mencapai titik tertinggi sejak Maret 2009 pada hari Selasa, berdasarkan harga derivatif kredit akhir hari di New York, naik menjadi sekitar 1,28 poin persentase per tahun, menurut ICE Data Services. Harga tersebut naik hampir 0,03 poin persentase dari hari sebelumnya, dan telah meningkat lebih dari tiga kali lipat dari level terendah 0,36 poin persentase di bulan Juni.

Pengukur tersebut memangkas sebagian kenaikan harga pada hari Rabu, menguat sebanyak 0,024 poin persentase.

Oracle telah menjual obligasi senilai puluhan miliar dolar dalam beberapa bulan terakhir, baik melalui penjualan obligasi atas namanya sendiri maupun secara tidak langsung melalui proyek-proyek yang didukungnya. Penjualan obligasi tersebut, ditambah dengan fakta bahwa Oracle memiliki peringkat kredit yang lebih rendah dibandingkan raksasa komputasi awan lainnya, menjadikan swap gagal bayar kredit (CDS) perusahaan sebagai cara utama bagi investor untuk melindungi diri dari kejatuhan AI.

Meningkatnya biaya perlindungan gagal bayar mencerminkan kekhawatiran investor atas kesenjangan antara investasi besar-besaran yang telah dilakukan dalam AI dan kapan investor dapat mengharapkan peningkatan produktivitas dan laba perusahaan. Hans Mikkelsen dari TD Securities memperingatkan bahwa lonjakan ini mengingatkan pada periode-periode mania pasar sebelumnya yang telah mendorong harga aset ke titik ekstrem sebelum akhirnya jatuh kembali.

"Kita pernah mengalami siklus seperti ini sebelumnya," ujar sang ahli strategi dalam sebuah wawancara. "Saya tidak bisa membuktikan bahwa siklusnya sama, tetapi sepertinya mirip dengan apa yang kita lihat, misalnya, selama gelembung dot-com."

Seorang perwakilan Oracle menolak berkomentar.

Morgan Stanley memperingatkan pada akhir November bahwa tumpukan utang Oracle yang terus bertambah berisiko mendorong rasio kredit gagal bayar (CDS) perusahaan mendekati 2 poin persentase, tepat di atas rekor tertingginya di tahun 2008. Angka yang dicapai pada hari Selasa merupakan yang tertinggi sejak level 1,30 poin persentase pada penutupan perdagangan di New York pada Maret 2009.

Oracle yang berbasis di Austin, perusahaan hyperscaler terkemuka dengan peringkat terendah, menjual obligasi korporasi AS berperingkat tinggi senilai $18 miliar pada bulan September, dan pusat datanya terhubung dengan kesepakatan infrastruktur AI terbesar yang akan dipasarkan. Ambisi kecerdasan buatan Oracle terkait erat dengan OpenAI, dan perusahaan basis data ini mengharapkan pendapatan ratusan miliar dolar dari OpenAI selama beberapa tahun ke depan.

Oracle memiliki utang sekitar $105 miliar, termasuk sewa guna usaha, per akhir Agustus, menurut data yang dihimpun Bloomberg. Sekitar $95 miliar utangnya kini berupa obligasi AS yang terdaftar dalam indeks Bloomberg US Corporate. Perusahaan ini merupakan penerbit terbesar dalam indeks tersebut, di luar industri perbankan.

Para investor baru-baru ini mulai memburu lindung nilai atas utang perusahaan berperingkat BBB tersebut. Volume perdagangan CDS Oracle telah melonjak menjadi sekitar $8 miliar selama sembilan minggu yang berakhir pada 28 November, menurut analisis data repositori perdagangan oleh Jigar Patel, ahli strategi kredit Barclays Plc. Angka tersebut naik dari $350 juta pada periode yang sama tahun lalu.

Apa Kata Bloomberg Intelligence

Pengeluaran infrastruktur pusat data di tengah permintaan AI yang tampaknya tak terpuaskan meningkatkan pinjaman perusahaan hyperscaler, memicu kekhawatiran valuasi. Namun, kekhawatiran ini mungkin berlebihan jika perusahaan teknologi terbesar mengurangi pembayaran kepada pemegang saham. Penerbitan utang teknologi yang memecahkan rekor dapat berlanjut hingga tahun 2026, tetapi mungkin akan diimbangi oleh besarnya jumlah kas di neraca dan ratusan miliar dolar yang tersedia sebagai arus kas bebas sebelum pembelian kembali dan dividen.

Sumber: Bloomberg

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

SEC Hentikan Rencana ETF Berleverage Tinggi sebagai Peringatan Risiko

Manuel

Fokus Politik

Pasar Saham Global

Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat telah mengeluarkan serangkaian surat peringatan kepada sejumlah penyedia dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) beroktan tinggi yang paling produktif di negara tersebut, yang secara efektif memblokir peluncuran produk yang dirancang untuk memberikan laba harian tiga dan bahkan lima kali lipat dari saham, komoditas, dan mata uang kripto.

Dalam sembilan surat yang hampir identik yang diunggah pada hari Selasa, SEC memberi tahu perusahaan-perusahaan termasuk Direxion, ProShares, dan Tidal bahwa mereka tidak akan melanjutkan peninjauan peluncuran yang diusulkan hingga isu-isu utama ditangani. Inti dari kekhawatiran regulator adalah bahwa eksposur risiko reksa dana tersebut dapat melebihi batas SEC terkait seberapa besar risiko yang dapat ditanggung reksa dana relatif terhadap asetnya. Surat-surat tersebut mengarahkan para manajer investasi untuk merevisi strategi investasi mereka atau secara resmi menarik aplikasi mereka.

Setidaknya satu penerbit telah mengambil tindakan sejak surat tersebut diterbitkan. Pada hari Rabu, ProShares meminta untuk menarik aplikasinya untuk berbagai reksa dana 3x, termasuk produk mata uang kripto dengan leverage tiga kali lipat.

“Kami menulis untuk menyampaikan kekhawatiran mengenai pendaftaran dana yang diperdagangkan di bursa (exchange-traded funds) yang berupaya memberikan eksposur leverage lebih dari 200% (2x) terhadap indeks atau sekuritas yang mendasarinya,” tulis SEC kepada kesembilan pemohon.

Langkah ini menandai jeda yang jarang terjadi dalam rentang persetujuan dana AS yang sebelumnya permisif, yang telah memberikan lampu hijau kepada ETF terkait kripto dari semua jenis, instrumen aset swasta, dan strategi perdagangan yang semakin kompleks. Dana-dana yang kini sedang diteliti berada di ujung ekstrem tren tersebut — menggabungkan leverage tinggi, pengaturan ulang perdagangan harian, dan eksposur ke beberapa sektor pasar yang paling tidak stabil, termasuk saham dengan nama tunggal dan token digital.

Kekhawatiran utama SEC adalah bahwa dana tersebut tampaknya mengukur risikonya terhadap patokan yang mungkin tidak sepenuhnya mencerminkan volatilitas aset yang ingin mereka tingkatkan.

"Para penerbit bermaksud melampaui batas 2x yang diizinkan dan SEC jelas tidak nyaman dengan hal itu," kata Todd Sohn, ahli strategi ETF senior di Strategas. "Para penerbit mencoba mencari solusi dalam beberapa bahasa, celah dalam artian 'aset acuan' pada reksa dana tersebut."

Beberapa dana yang disebutkan dalam surat tersebut berasal dari Volatility Shares yang mengajukan peluncuran ETF dengan leverage lima kali lipat. Dana tersebut bertujuan untuk meningkatkan imbal hasil harian beberapa aset paling volatil, termasuk saham tunggal seperti Tesla Inc. dan Nvidia Corp., serta mata uang kripto seperti Bitcoin dan Ether. Saat ini tidak ada ETF saham tunggal dengan leverage 5x — atau bahkan 3x — di AS, karena peraturan SEC telah lama membatasi eksposur tersebut sehingga secara efektif membatasinya pada leverage 2x.

Produk dengan leverage menggunakan opsi untuk meningkatkan imbal hasil, dan populer di kalangan investor karena dapat menawarkan keuntungan besar dengan cepat. Volume perdagangan telah melonjak sejak pandemi karena para pedagang mencari keunggulan baru di pasar yang bergerak cepat, sementara aset telah meningkat menjadi $162 miliar. ETF dengan leverage telah menerima banyak kritik dalam beberapa tahun terakhir, dengan para skeptis mengatakan bahwa ETF menggoda investor amatir dengan produk yang berisiko dan tidak transparan. Di Eropa, GraniteShares terpaksa menutup produk 3x Short AMD yang diperdagangkan di bursa pada bulan Oktober setelah lonjakan besar saham Advanced Micro Devices Inc. dalam satu hari yang menghancurkan nilainya.

Staf di Divisi Manajemen Investasi SEC secara publik mengunggah surat-surat tersebut di hari yang sama saat surat tersebut ditulis — sebuah langkah yang luar biasa cepat yang menunjukkan bahwa regulator ingin menyampaikan kekhawatirannya dengan cepat. Lembaga tersebut biasanya mengunggah korespondensi dengan perusahaan 20 hari kerja setelah menyelesaikan peninjauan.

Seorang juru bicara SEC mengatakan lembaga itu tidak mengomentari masalah pendaftaran aktif.

Perwakilan Direxion, ProShares, dan Tidal tidak menanggapi permintaan komentar. Perwakilan ETF Series Solutions menolak berkomentar. Pengacara Volatility Shares mengatakan perusahaan sedang berdiskusi dengan regulator tetapi tidak dapat memberikan detail lebih lanjut.

Sumber: Bloomberg

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Survei Morgan Stanley di Tiongkok Menunjukkan Keinginan yang 'Tinggi' untuk Mengadopsi Humanoid

Justin

Tren Ekonomi

Perusahaan-perusahaan China tampaknya bersemangat untuk mengadopsi robot humanoid meskipun mesin-mesin masa kini masih jauh dari siap secara komersial, menurut survei terbaru Morgan Stanley AlphaWise.

Ini adalah survei AlphaWise pertama bank dengan para petinggi berbagai industri di China.

Analis Sheng Zhong mengatakan kepada para investor dalam sebuah catatan bahwa perusahaan menemukan bahwa "62% responden kemungkinan akan mengadopsi dalam 3 tahun ke depan," sebuah hasil yang menurutnya kuat dan, dalam beberapa kasus, mengejutkan.

Namun, teknologinya masih jauh dari kata siap. Morgan Stanley melaporkan bahwa "produknya belum siap," dengan hanya 23% responden yang "puas dengan produk yang ada saat ini."

Para eksekutif dilaporkan telah menyebutkan kekurangan dalam hal ketangkasan, fungsionalitas, dan harga. Biaya juga menjadi kendala utama, karena "92% responden" mengatakan robot harus berharga "di bawah RMB200 ribu" (sekitar US$28.000) agar adopsi massal dapat berjalan.

Menurut survei, "Unitree adalah merek yang paling banyak diminati, diikuti oleh DeepRobotics, UBTECH, dan Midea ."

Meski demikian, sebagian besar perusahaan masih dalam pola tunggu, dengan laporan yang mencatat bahwa "hanya ~10% responden yang saat ini mengevaluasi atau meluncurkan proyek percontohan."

Meskipun demikian, ekspektasi terhadap substitusi tenaga kerja jangka panjang cukup besar. Responden meyakini "11% dan 28% pekerjaan [dapat] digantikan oleh robot dalam 5 dan 10 tahun mendatang, masing-masing."

Morgan Stanley mengatakan kemungkinan adopsi sebesar 62% "mungkin optimis," mengingat sampel tersebut terdiri dari perusahaan besar yang sudah menggunakan robotika.

Namun, temuan ini memperkuat pandangan konstruktifnya terhadap sektor ini. Perusahaan tersebut menulis bahwa survei tersebut "memperkuat pandangan positif jangka panjang kami terhadap robot humanoid," sekaligus memperingatkan bahwa peningkatan volume akan membutuhkan waktu.

Model-model baru, subsidi pemerintah, dan potensi IPO dapat membuat tema ini tetap menonjol pada tahun 2026. Morgan Stanley menyoroti komponen-komponen sebagai penerima manfaat paling awal, dengan menyebut Inovance , Leaderdrive, Hesai, dan Hengli Hydraulic.

Sumber: Investasi

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Emas dan Perak Pertahankan Kenaikan Semalam Setelah Data Pekerjaan AS yang Lemah

Elizabeth Batu

Komoditas

Tren Ekonomi

Analisis Teknis

Harga emas dan perak menguat pada perdagangan siang hari di AS, Rabu, dengan perak mencapai rekor tertinggi baru dan ditutup di level $60,00 per ons. Perak mempertahankan kenaikannya semalam dan emas melanjutkan kenaikan moderatnya semalam menyusul laporan ekonomi AS yang lebih lemah dari ekspektasi pasar. Aksi beli teknikal dari para spekulan juga terlihat di pertengahan minggu, karena postur grafik jangka pendek untuk kedua pasar menunjukkan tren bullish yang kuat. Emas Februari terakhir naik $30,00 ke level $4.250,80. Harga perak Maret naik $0,347 ke level $59,06.

Laporan pekerjaan bulanan ADP untuk bulan November menunjukkan penurunan 32.000 lapangan kerja , dibandingkan ekspektasi kenaikan 40.000. Data ini menjadi semakin penting karena rilis resmi pemerintah masih tertunda. Laporan ADP hari ini berpihak pada kelompok yang cenderung lunak terhadap kebijakan moneter AS, yang menginginkan penurunan suku bunga AS lebih cepat.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun bertahan di kisaran 4,08%, menghentikan kenaikannya baru-baru ini karena investor mempertimbangkan prospek kebijakan Federal Reserve. Pasar saat ini memperkirakan peluang penurunan suku bunga sebesar 0,25% sebesar 89% minggu depan pada pertemuan FOMC The Fed, dengan sekitar 0,9% dari total pelonggaran moneter The Fed diperkirakan akan terjadi pada tahun 2026. Ekspektasi bahwa penasihat ekonomi Gedung Putih Kevin Hassett kemungkinan akan dicalonkan sebagai ketua The Fed berikutnya telah menambah sentimen dovish di pasar. Hassett dikenal mendukung penurunan suku bunga yang lebih cepat sejalan dengan sikap Presiden Trump.

Pasar-pasar utama eksternal hari ini mencatat penurunan indeks dolar AS ke level terendah dalam tiga minggu. Harga minyak mentah naik dan diperdagangkan di kisaran $59,50 per barel.

Pasar emas beroperasi melalui dua mekanisme penetapan harga utama. Pertama, pasar spot, yang menetapkan harga untuk pembelian langsung dan pengiriman segera. Kedua, pasar berjangka, yang menetapkan harga untuk pengiriman di masa mendatang. Berkat likuiditas pasar posisi akhir tahun, kontrak berjangka emas bulan Desember saat ini merupakan yang paling aktif diperdagangkan di CME.

Secara teknis, target harga naik berikutnya bagi para pembeli emas berjangka bulan Februari adalah mencapai penutupan di atas resistance solid di level tertinggi kontrak/rekor $4.433,00. Target harga turun jangka pendek berikutnya bagi para penjual adalah mendorong harga berjangka di bawah support teknis solid di $4.100,00. Resistance pertama terlihat di $4.300,00 dan kemudian di $4.350,00. Support pertama terlihat di $4.200,00 dan kemudian di level terendah hari Selasa di $4.194,00. Peringkat Pasar Wyckoff: 7,5.

Para investor perak berjangka bulan Maret yang optimis memiliki keunggulan teknis jangka pendek yang kuat secara keseluruhan. Target harga naik berikutnya adalah harga penutupan di atas resistance teknis yang solid di $60,00. Target harga turun berikutnya bagi para investor yang optimis adalah harga penutupan di bawah support solid di $55,00. Resistance pertama terlihat di level tertinggi kontrak hari ini di $59,655, kemudian di $60,00. Support berikutnya terlihat di $58,00, kemudian di level terendah minggu ini di $56,85. Peringkat Pasar Wyckoff: 9.0.

Sumber: Kitco

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Imbal Hasil AS Turun Akibat Lemahnya Lapangan Kerja di Sektor Swasta Dukung Pemangkasan Suku Bunga The Fed Minggu Depan

Thomas

Tren Ekonomi

Imbal hasil obligasi pemerintah AS turun pada hari Rabu setelah data menunjukkan penurunan mengejutkan dalam penggajian sektor swasta pada bulan November, menambah kekhawatiran tentang melemahnya pasar tenaga kerja dan memperkuat ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve minggu depan.

Pada perdagangan sore hari, imbal hasil acuan 10 tahun turun 1,3 basis poin (bps) menjadi 4,075%, sementara imbal hasil 30 tahun datar di 4,744% (US30YT=RR).

Di ujung depan kurva, imbal hasil dua tahun, yang mencerminkan pergerakan suku bunga oleh Fed, turun 1,6 bps pada 3,499% (US2YT=RR).

Data menunjukkan bahwa lapangan kerja swasta AS menurun sebesar 32.000 bulan lalu setelah revisi kenaikan sebesar 47.000 pada bulan Oktober. Ekonom yang disurvei oleh Reuters memperkirakan lapangan kerja swasta akan meningkat sebesar 10.000 setelah sebelumnya dilaporkan mengalami peningkatan sebesar 42.000 pada bulan Oktober.

Menyusul data tersebut, suku bunga berjangka AS telah memperkirakan peluang sebesar 89% untuk pemangkasan sebesar 25 bp minggu depan, naik dari 83,4% seminggu yang lalu, CME FedWatch menunjukkan.

"Pasar tenaga kerja akan menjadi penggerak kebijakan The Fed saat ini karena jika kita melihat risikonya, risiko inflasi yang meningkat dari sini tampaknya cukup rendah bagi kami dan sebagian besar ekonom, sementara bagi The Fed, risiko pasar tenaga kerja yang memburuk lebih dari yang diperkirakan akan menjadi fokus utama," kata Collin Martin, kepala riset dan strategi pendapatan tetap di Schwab Center for Financial Research di New York.

"Jadi, ketika kita mendapatkan hasil negatif apa pun di pasar tenaga kerja, seperti yang kita dapatkan...dengan laporan ADP, ekspektasi tentang arah kebijakan Fed akan bergeser. Jika pasar tenaga kerja tampaknya akan berubah dari sekadar mendingin secara bertahap menjadi memburuk secara tajam, itu akan menyiratkan lebih banyak pemangkasan suku bunga selama kurang lebih 12 bulan ke depan."

Secara terpisah, aktivitas sektor jasa AS tetap stabil pada bulan November, dengan lapangan kerja masih lesu dan harga input meningkat, sebuah survei menunjukkan pada hari Rabu. Laporan tersebut memperkuat ekspektasi pelonggaran kebijakan The Fed minggu depan.

Institute for Supply Management (ISM) menyatakan indeks manajer pembelian (PMI) non-manufaktur tidak banyak berubah di angka 52,6 bulan lalu, dibandingkan dengan 52,4 di bulan Oktober. Para ekonom yang disurvei oleh Reuters memperkirakan PMI jasa akan turun ke angka 52,1.

Di pasar obligasi lainnya, kurva imbal hasil, yang mencerminkan ekspektasi kebijakan moneter, terakhir kali sedikit berubah, dengan selisih antara imbal hasil obligasi AS dua tahun dan 10 tahun di 57,5 bps (US2US10=TWEB), dari 57,4 bps pada hari Selasa. Kurva tersebut menanjak hingga mencapai 58,3 bps di awal sesi, dan mencapai 59 bps pada hari Selasa, selisih terlebar sejak September.

Kurva tersebut menunjukkan pola bull-steepening moderat, sebuah skenario di mana imbal hasil jangka pendek turun lebih cepat daripada imbal hasil jangka panjang. Hal ini sebagian besar mencerminkan ekspektasi pasar bahwa The Fed akan segera memangkas suku bunga.

Sumber: TradingView

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Bitcoin Melonjak Seiring Dukungan Institusional yang Membuka Jalan Menuju Puncak Baru

Olivia Brooks

Mata uang kripto

Bitcoin mengalami perubahan drastis setelah anjlok ke $84.000 baru-baru ini, dan dengan cepat pulih ke sekitar $93.000. Lonjakan mendadak ini tidak hanya menandakan pergerakan harga yang signifikan, tetapi juga menandai momen bersejarah dengan kembalinya investor institusional ke pasar. Analisis menunjukkan bahwa tren pembelian terkuat dalam tiga tahun terakhir telah diamati di pasar kontrak berjangka.

Transisi Pasar Historis

Menurut data yang dibagikan oleh analis kripto CoinCare, pada 2 Desember, rasio beli-jual di bursa berjangka perpetual naik menjadi 1,17, mencapai nilai tertinggi sejak Januari 2023. Rasio ini menunjukkan bahwa volume pembelian yang agresif telah melampaui volume penjualan, yang menegaskan bahwa pembeli memimpin dalam siklus bullish saat ini. CoinCare menganggap ini sebagai tanda signifikan bahwa pasar sedang memasuki fase ekspansi, menekankan bahwa aliran modal struktural telah mulai meningkat.

Katalis utama kenaikan ini adalah raksasa investasi Vanguard yang menawarkan lebih dari 50 juta klien pialangnya kesempatan untuk berdagang spot dalam ETF Bitcoin, Ethereum, XRP, dan Solana. Langkah ini, yang dipimpin oleh mantan eksekutif BlackRock dan CEO baru Salim Ramji, secara signifikan memperluas potensi kumpulan modal. Analis Bloomberg, Eric Balchunas, menunjukkan bahwa klien Vanguard telah "segera dan secara kolektif" beralih untuk membeli. Selain itu, kondisi likuiditas makro yang membaik menciptakan lingkungan yang lebih menguntungkan bagi aset berisiko seperti Bitcoin.

Ekspansi Pasar dan Dampak Altcoin

Pemulihan Bitcoin yang pesat tidak hanya memengaruhi harga BTC, tetapi juga mendorong harga Ethereum di atas $3.000 dan menghasilkan keuntungan dua digit untuk altcoin utama seperti Solana dan Cardano. Analis XWIN Research Jepang memperkirakan bahwa bahkan sebagian kecil dari aset Vanguard senilai $11 triliun yang dikelolanya yang mengalir ke ETF kripto dapat menyuntikkan likuiditas puluhan miliar dolar ke sektor ini. Jumlah ini dapat melampaui total arus masuk ETF spot AS di tahun pertamanya dan melambangkan transisi kripto dari area investasi niche menjadi pasar yang diakui secara institusional.

Meskipun demikian, para analis menekankan bahwa risiko sistemik di pasar masih dipantau meskipun tren naik, sebagaimana dibuktikan oleh sedikit penurunan baru-baru ini. Khususnya, tekanan keuangan di Jepang muncul sebagai elemen risiko yang perlu dicermati. Semua indikator ini, jika digabungkan, menunjukkan bahwa siklus bullish saat ini masih jauh dari selesai, dengan ETF institusional, peningkatan partisipasi, dan perbaikan kondisi likuiditas yang mendukung proses ekspansi.

Singkatnya, Bitcoin dan pasar kripto saat ini berada di titik balik yang krusial. Meningkatnya minat investor institusional dan implementasi ETF baru menunjukkan bahwa pasar berpotensi untuk terus tumbuh dalam beberapa bulan mendatang. Bagi investor, proses ini menghadirkan peluang yang membutuhkan keseimbangan yang cermat antara risiko dan observasi.