Dinamika Inflasi Inti yang 'Nyata' di Zona Euro

Inflasi dan Resesi

Tren Ekonomi

Ringkasan:

Karena Bank Sentral Eropa telah meningkatkan penekanan pada pembacaan inflasi dasar baru-baru ini, lebih penting untuk melihat dinamika jangka pendek daripada angka tahun-ke-tahun.

Mengapa inflasi inti penting bagi ECB

Perkiraan sekilas menunjukkan bahwa inflasi utama zona euro turun menjadi 5,3% pada bulan Juli, sementara inflasi inti stabil di 5,5%. Pada pertemuan moneter Dewan Pemerintahan ECB berikutnya, bank hanya akan memiliki satu angka inflasi tambahan untuk memutuskan apakah akan menaikkan suku bunga lagi atau menghentikan siklus pengetatannya. Christine Lagarde menekankan beberapa kali selama konferensi pers bulan Juli bahwa ECB bertekad untuk menghentikan inflasi dan mengembalikan inflasi ke 2% dalam jangka menengah secara berkelanjutan. Kita juga tahu bahwa "dinamika inflasi yang mendasari" memainkan peran penting, karena ini dipilih sebagai salah satu dari tiga kriteria yang menjadi dasar keputusan kebijakan (dua lainnya adalah penilaian prospek inflasi dan kekuatan transmisi moneter). ). Dan itu bahkan mungkin kriteria yang paling penting, karena ECB mulai memiliki keraguan serius tentang kemampuan peramalan modelnya.

Tapi bagaimana sebenarnya dinamika ini dipelajari adalah sebuah pertanyaan terbuka. Di pers Jerman, komentar yang dibuat oleh sumber resmi tanpa nama di Sintra ditafsirkan seolah-olah ECB akan menghentikan siklus pengetatannya setelah tiga kali berturut-turut jatuh dalam inflasi inti. Karena inflasi inti bahkan belum mulai turun, akhir dari kenaikan suku bunga tampaknya tidak akan mengikuti alasan tersebut. Namun, jangan terlalu banyak menekankan komentar dari sumber anonim. Dan meskipun kami yakin bahwa penurunan inflasi inti dapat menjadi pemicu ECB untuk mengubah haluan, kami meragukan bahwa kebijakan moneter akan didasarkan pada aturan mekanis. The 'Real' Dynamics of Core Inflation in the Eurozone_1

The 'Real' Dynamics of Core Inflation in the Eurozone_1

Jangan tertipu oleh angka inflasi tahun-ke-tahun

Masalah lainnya adalah bagaimana mengukur "dinamika inflasi yang mendasarinya". Melihat angka inflasi inti tahun-ke-tahun menunjukkan tingkat harga tahun lalu sama banyaknya dengan tingkat harga hari ini. Base effect memang bisa memberikan dampak yang sangat kuat. Dengan demikian, angka inflasi inti tahun-ke-tahun saat ini di zona euro telah dipengaruhi oleh pengenalan sementara tiket kereta api murah di Jerman tahun lalu. Oleh karena itu, jauh lebih menarik untuk melihat evolusi harga dalam beberapa bulan terakhir, menggunakan data dengan penyesuaian musiman yang diterbitkan oleh ECB. Karena perubahan bulan ke bulan sedikit lebih fluktuatif, kami mengambil perubahan tahunan tiga bulan dalam tiga bulan dalam harga yang disesuaikan secara musiman.

Kabar baiknya adalah jika Anda melihat inflasi utama, ukuran ini berada di 2%, meski angka ini tentu saja sangat dipengaruhi oleh harga energi. Inflasi tanpa makanan dan energi, yang mencapai 5,8% di bulan April, mencapai 3,8% di bulan Juli. Itu penurunan yang bagus, tapi masih jelas di atas target 2%. Secara lebih rinci, penurunan tajam inflasi harga barang industri non-energi sangat mencolok sebagai akibat dari koreksi persediaan yang sedang berlangsung dan penurunan harga input. Namun, inflasi harga jasa, meski juga menurun, masih berada di 4,5%. Data survei menunjukkan bahwa tren penurunan yang lambat akan berlanjut, tetapi jika kriteria ECB adalah "dinamika inflasi yang mendasari" saat ini, maka akan terlalu dini untuk mengecualikan suku bunga deposito 4%.

Sumber: ING

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Pemberitahuan Risiko

Berdagang Instrumen Keuangan Seperti Saham, Mata Uang, Komoditas, Kontrak Berjangka, Obligasi, Dana, Atau Mata Uang Kripto Adalah Perilaku Berisiko Tinggi, Termasuk Kehilangan Sebagian Atau Seluruh Jumlah Investasi Anda, Sehingga Perdagangan Tidak Cocok Untuk Semua Investor.

Anda Harus Melakukan Uji Tuntas Anda Sendiri, Menggunakan Penilaian Anda Sendiri, Dan Berkonsultasi Dengan Penasihat Yang Memenuhi Syarat Saat Membuat Keputusan Keuangan Apa Pun. Konten Situs Web Ini Tidak Ditujukan Kepada Anda, Situasi Keuangan Atau Kebutuhan Anda Juga Tidak Diperhitungkan. Informasi Yang Terdapat Di Situs Web Ini Belum Tentu Tersedia Secara Waktu Nyata, Juga Belum Tentu Akurat. Setiap Pesanan Atau Keputusan Keuangan Lainnya Yang Anda Buat Sepenuhnya Menjadi Tanggung Jawab Anda Dan Anda Tidak Boleh Bergantung Pada Informasi Apa Pun Yang Disediakan Melalui Situs Web. Kami Tidak Memberikan Jaminan Apa Pun Untuk Informasi Apa Pun Di Situs Web Dan Tidak Bertanggung Jawab Atas Kerugian Transaksi Apa Pun Yang Mungkin Timbul Dari Penggunaan Informasi Apa Pun Di Situs Web.

Dilarang Menggunakan, Menyimpan, Menggandakan, Menampilkan, Memodifikasi, Menyebarluaskan Atau Mendistribusikan Data Yang Terdapat Dalam Situs Web Ini Tanpa Izin Tertulis Dari Situs Web Ini. Semua Hak Kekayaan Intelektual Dilindungi Oleh Pemasok Dan Bursa Yang Menyediakan Data Yang Terdapat Di Situs Web Ini.

Pencarian Terkini

Pencarian Populer

Kutipan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalender Ekonomi

Pendidikan

Data

Dinamika Inflasi Inti yang 'Nyata' di Zona Euro

Sumber: ING

Pemberitahuan Risiko